服裝行業(yè)分析報告目錄一、產(chǎn)業(yè)鏈分析 2二、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 31、中國成人服裝市場發(fā)展概況 32、中國女裝行業(yè)發(fā)展概況 43、中國中高端女裝市場發(fā)展概況 4（1）中高端女裝市場發(fā)展空間巨大 4（2）中高端女裝市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿?5（3）中高端女裝市場的發(fā)展趨勢 6三、行業(yè)發(fā)展驅(qū)動力分析 81、市場供給情況 82、市場需求情況 8四、行業(yè)市場化程度及競爭格局 91、行業(yè)市場化程度較高 92、行業(yè)競爭格局 93、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)介紹 10（1）朗姿股份 10（2）歌力思 11（3）安正時尚 11（4）欣賀股份 11（5）瑪絲菲爾 11五、、進(jìn)入行業(yè)的主要壁壘 121、品牌壁壘 122、設(shè)計研發(fā)能力壁壘 133、渠道壁壘 134、供應(yīng)鏈管理能力壁壘 145、專業(yè)人才壁壘 14六、、行業(yè)盈利分析 14七、影響行業(yè)發(fā)展的因素 151、有利因素 15（1）國家產(chǎn)業(yè)政策對服裝行業(yè)的支持 15（2）居民收入的持續(xù)增長推動服裝消費需求增長 16（3）品牌意識不斷增強(qiáng)以及消費結(jié)構(gòu)升級為中高端品牌女裝提供更大市場空間 17（4）商業(yè)零售終端網(wǎng)絡(luò)日益完善為品牌服裝企業(yè)提供發(fā)展空間 18（5）服裝生產(chǎn)加工能力滿足日益增長的產(chǎn)品需求和有效及時的供應(yīng)鏈管理需求 182、不利因素 19（1）品牌影響力以及運作能力相對有限 19（2）采購及運營成本逐步上升 20八、行業(yè)技術(shù)分析 201、行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平 202、產(chǎn)品設(shè)計能力 21九、行業(yè)特有的經(jīng)營模式 221、自主或外協(xié)的生產(chǎn)模式 222、直營及經(jīng)銷相結(jié)合的銷售模式 23十、行業(yè)經(jīng)營特征 241、周期性 242、區(qū)域性 243、季節(jié)性 24

服裝行業(yè)分析報告一、產(chǎn)業(yè)鏈分析1、本行業(yè)與上、下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性商提供服裝產(chǎn)品后，在日常經(jīng)營中向經(jīng)銷商提供銷售方面的支持服務(wù)，為其最終實現(xiàn)銷售提供支持。2、上下游行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r對本行業(yè)及其發(fā)展前景的影響（1）上游：服裝生產(chǎn)加工能力充足，面料及服裝生產(chǎn)工藝水平日益提高年-2016254.2億件上升至314.524.35%，為品牌服裝企業(yè)提供了充足的生產(chǎn)加工能力。（2）下游：服裝消費逐步升級，經(jīng)銷商及中高端商場渠道日益完善2011年-2015年，我國女裝市場的零售額年復(fù)合增長率為7.39%，而中高端女裝的市場銷售規(guī)模則呈現(xiàn)更高的增速，年均復(fù)合增長率達(dá)到8.70%。此外，隨著專業(yè)化經(jīng)銷商的發(fā)展，其網(wǎng)絡(luò)渠道有望進(jìn)一步向三四線城市延伸發(fā)展，二、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r1、中國成人服裝市場發(fā)展概況根據(jù)Euromonitor研究報告，2011年到2015年，我國成人服裝市場呈現(xiàn)較快增長的態(tài)勢，按零售額計的市場規(guī)模年復(fù)合增長率為6.61%。Euromonitor預(yù)計，2016年到2020年期間，我國國內(nèi)成人服裝市場將實現(xiàn)6.76%的復(fù)合增長率，到2020年我國成人服裝市場的零售額有望達(dá)到1.43萬億元。2011年至2020年，中國國內(nèi)成人服裝市場零售額及增速情況具體如下：數(shù)據(jù)來源：Euromonitor研究報告2、中國女裝行業(yè)發(fā)展概況根據(jù)Euromonitor研究報告，2011年至2015年我國女裝市場的零售額自4,834.59億元增長至6,430.3461.49%Euromonitor年我國女裝市場的零售額將達(dá)到8,960.03億元。2011年至2020年，我國女裝市場零售額及增速情況如下：數(shù)據(jù)來源：Euromonitor研究報告3、中國中高端女裝市場發(fā)展概況（1）中高端女裝市場發(fā)展空間巨大Euromonitor研究報告，除了品牌形象等定性指標(biāo)外，產(chǎn)品吊牌價的主力價格區(qū)間段是判斷女裝定位的主要量化指標(biāo)，以女式冬裝外套類產(chǎn)品吊牌價為例，主力價格區(qū)間段在2,000-5,000元之間的界定為中高端女裝品牌。根據(jù)Euromonitor研究報告，2011年至2015年我國中高端女裝市場的零售額自899.89億元增長至1,256.111.30個百分點。Euromonitor預(yù)測，2020年我國中高端女裝市場的零售額將達(dá)到1,786.59億元。年至2020年，我國中高端女裝市場零售額及增速情況如下：數(shù)據(jù)來源：Euromonitor研究報告（2）中高端女裝市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿Β倥陨鐣匚缓唾徺I力的提升帶動服裝消費升級人均可支配收入的增加使得女性消費者有能力購買更加高檔的服裝來滿足自身物質(zhì)和情感的雙重需求。年至2016年，我國女性人均年可支配收入從15,777元增長至25,2429.86%②品牌意識和審美能力提升中高端女裝市場容量女性不斷提升的審美觀念和消費觀念是推動我國中高端女裝市場發(fā)展的重要力量（3）中高端女裝市場的發(fā)展趨勢①百貨渠道仍是主流，但購物中心等新興渠道快速增長2011年至2015年，我國中高端女裝零售市場渠道占比情況如下：百貨商場店 品牌服裝專賣店（包括購物中心店里的專賣店） 網(wǎng)絡(luò) 百貨商場店 品牌服裝專賣店（包括購物中心店里的專賣店） 網(wǎng)絡(luò) 其他（如：服裝批發(fā)市場）27.6%4.3%8.8%201527.1%3.5%9.3%201426.9%2.7%9.9%201326.5%2.2%10.5%201226.1%1.2%11.7%201159.4%60.0%60.3%60.7%61.0%100%80%60%40%20%0%數(shù)據(jù)來源：Euromonitor研究報告年至2015年期間，品牌服裝專賣店（包括購物中心店）實現(xiàn)10.21%的零售額復(fù)合增長率，較傳統(tǒng)百貨渠道高出2.25個百分點。另一方面，由于中高端女裝產(chǎn)品的單位價格更高，消年至2015年期間實現(xiàn)了48.41%的年復(fù)合增長率，但仍然很難成為②市場集中度低，但未來有望提升2015年度，我國中高端女裝市場排名前十位品牌的零售額總計達(dá)到169.65億元，占總體市場13.51%的零售份額。隨著人們生活水平的提高和消費意識不斷增強(qiáng)，消費者對品牌③不斷分化的需求催生出細(xì)分市場的增長④新興城市（經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快的二三線城市）的發(fā)展?jié)摿ξ糠b品牌渠道下沉三、行業(yè)發(fā)展驅(qū)動力分析1、市場供給情況年至20164.35%，2016年的產(chǎn)量達(dá)到314.52億件，市場供給較為充足。2011年度至2016年度，我國服裝生產(chǎn)量具體情況如下：資料來源：國家統(tǒng)計局另一方面，不同于一般服裝的生產(chǎn)加工，中高端品牌女裝對于產(chǎn)品的面輔料質(zhì)量、生產(chǎn)工藝等存在較高的要求，以體現(xiàn)設(shè)計師的設(shè)計理念、上身效果及品牌文化等因素，2、市場需求情況中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展為服裝消費整體持續(xù)增長奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。2011年至2015年，中國國內(nèi)成人服裝市場規(guī)模持續(xù)增長，在此過程中，由于女裝具有更強(qiáng)的時尚潮流感、女性消費者具有更強(qiáng)的對于服裝消費的需求，加之女性消費者職業(yè)水平的日益提高、經(jīng)濟(jì)日益獨立等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的改善，從而推動中高端品牌女裝消費規(guī)模呈現(xiàn)更快的增長態(tài)勢。2011年至2015年，中高端品牌女裝零售市場銷售額規(guī)模的年均復(fù)合增長率達(dá)到8.70%，顯著高于整體成人服裝行業(yè)6.61%的增速以及女裝行業(yè)7.39%的增速。根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計，2011-2015年我國（不含港澳臺地區(qū)）人均女裝消費額300?600美元的水平有著較大差四、行業(yè)市場化程度及競爭格局1、行業(yè)市場化程度較高E.PMarisfrolgDAZZLEPortsMO&Co.、阿瑪施AMASS、玖姿JZ、朗姿LANCY、歌力思、卓雅等。同時，我國中高端女裝行業(yè)的整體集中度較低，根據(jù)Euromonitor研究報告，2015年度前十大中高端女裝品牌合計零售額占全國中高端女裝市場的份額為13.51%，顯示出我國中高端女裝的行業(yè)集中度總體較低，但同時部分領(lǐng)導(dǎo)品牌的份額有進(jìn)一步提高 。2、行業(yè)競爭格局2014年度至2015（以零售額計前十大品牌情況具體如下：資料來源：Euromonitor研究報告注：上表所列領(lǐng)先企業(yè)排名主要基于Euromonitor通過案頭研究和行業(yè)訪談所作估計2016年度服裝行業(yè)“銷售利潤率”百強(qiáng)企業(yè)前十名企業(yè)如下：資料來源：中國服裝協(xié)會3、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)介紹（1）朗姿股份成立于2006年，主營業(yè)務(wù)為品牌女裝的設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，主攻高端女裝市場。旗下?lián)碛欣首耍↙ANCYFROM25）、莫佐（MOJO.S.PHINE）、萊茵（LIME（marieJIGOTTliaalancyFILIPPIDeWL、Agabang等品牌。（2）歌力思創(chuàng)立于1999年，專業(yè)經(jīng)營“ELLASSAY”（歌力思）正裝、休閑和高級三個系列的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。（3）安正時尚成立于2008年，旗下?lián)碛小熬磷薐Z”、“尹默IMM”、“安正ANZHENG”等多個男女時裝品牌。（4）欣賀股份成立于2006weekend巨式國際、ΛΛI(xiàn)恩曼琳CARON（卡洛琳AVEI和AJO、JORYAweekend為其核心品牌。（5）瑪絲菲爾成立于1999年，下屬品牌包括“Marisfrolg”（瑪絲菲爾女裝）、瑪絲菲爾素女裝噢姆女裝）、朱崇惲女裝）。日播時尚成立于2002年，下屬品牌包括“broadcast:播”、“PERSONALPOINT”、“CRZ”三大女裝品牌。上述企業(yè)的基本情況如下：五、、進(jìn)入行業(yè)的主要壁壘1、品牌壁壘基礎(chǔ)，往往需要經(jīng)過較長的培育期方能形成，包括需要通過長期良好的產(chǎn)品質(zhì)量、客戶消費體驗等方式，持續(xù)向消費者強(qiáng)化品牌文化，獲得消費者的認(rèn)可度及美譽度。目前，2、設(shè)計研發(fā)能力壁壘在中高端品牌女裝行業(yè)中，由于女性消費者對于服裝的美觀及時尚要求相對較高，裝設(shè)計中體現(xiàn)對時尚潮流的敏感性以及對于持續(xù)創(chuàng)新的面料及生產(chǎn)技術(shù)工藝的合理運3、渠道壁壘4、供應(yīng)鏈管理能力壁壘于時尚性要求較高，中高端品牌女裝的款式、面料、工藝等處于持續(xù)的變動過程中，并5、專業(yè)人才壁壘六、、行業(yè)盈利分析資料來源：上市公司定期報告、招股說明書及擬上市公司預(yù)披露招股說明書，截至2018年4月23日，寶國國際、朗姿股份、維格娜絲和安正時尚已披露2017年年度數(shù)據(jù)，其余公司尚未更新。注：為保持可比，此處毛利率為包含了其他業(yè)務(wù)的綜合毛利率。七、影響行業(yè)發(fā)展的因素1、有利因素（1）國家產(chǎn)業(yè)政策對服裝行業(yè)的支持“十三五”“十三五”作為建成紡織“五”期間依舊是中國經(jīng)濟(jì)重要動力源，也表明了服裝行業(yè)在未來五年發(fā)展中將更加國際化、規(guī)范化，是中國本土服裝品牌成長的巨大機(jī)遇。而以上這些扶持性政策也勢必惠及中國國內(nèi)女式服裝市場，推動其穩(wěn)固發(fā)展。同時，近年來，國家相繼出臺服裝紡織、商貿(mào)流通、商品零售等方面的“十二五”另一方面，根據(jù)《紡織工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》及《國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展“十二五”規(guī)劃》等“十二五”時期的規(guī)劃性文件，國家鼓勵加快銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，大力發(fā)展包括品牌連鎖店、專賣店等符合現(xiàn)代流通發(fā)展趨勢的新型終端模式，建立多層次的品牌銷售渠道。（2）居民收入的持續(xù)增長推動服裝消費需求增長中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長以及居民可支配收入水平的持續(xù)提高，有效推動服裝等消費品需求的增長。2011年-2016年，中國人均GDP從36,403元增長至53,980元，城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入及農(nóng)村居民家庭平均每人純收入分別由21,810元及6,977元，增長至33,616元及12,363元，年均復(fù)合增長率分別達(dá)到8.80%、9.04%及12.12%。作為居民的必需消費品之一，衣著類消費需求與居民收入水平存在較為直接的關(guān)Euromonitor研年至2015（按零售額計由4,834.59億元增長至6,430.34億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到7.39%，高于服裝行業(yè)的整體銷售規(guī)模增速，在整體服裝行業(yè)的銷售額中所占的比重也由59.73%提高至61.49%。年度，美國男性人均服裝消費約為265.50美元，女性人均服裝消費約為399.40（不含港澳臺地區(qū)57.9098.20（3）品牌意識不斷增強(qiáng)以及消費結(jié)構(gòu)升級為中高端品牌女裝提供更大市場空間在服裝類消費快速增長的同時，由于生活水平的日益提升，消費者對于服裝類消費的品質(zhì)要求也逐步提高，而在服裝類產(chǎn)品極其豐富的市場中，良好的品牌形象更是日益成為消費者做出選擇的重要依據(jù)。目前，中國的品牌服裝企業(yè)已經(jīng)逐步通過服裝面料、此外，隨著生活水平的提升，除了關(guān)注服裝所具有的基本穿戴功能的使用價值外，根據(jù)Euromonitor研究報告，2011年至2015年，中國女裝消費及中高端品牌女裝消費的年均復(fù)合增長率分別達(dá)到7.39%及8.70%，而考慮到前述因素，中高端品牌女裝在2016年至2020年仍將保持7.35%的增速，高于女裝行業(yè)整體6.97%的增速。（4）商業(yè)零售終端網(wǎng)絡(luò)日益完善為品牌服裝企業(yè)提供發(fā)展空間牌折扣店（奧特萊斯）等新興的商業(yè)零售終端業(yè)態(tài)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢，為品牌服裝銷（5）服裝生產(chǎn)加工能力滿足日益增長的產(chǎn)品需求和有效及時的供應(yīng)鏈管理需求不同于一般服裝的生產(chǎn)加工，中高端品牌往往要求生產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)格按照設(shè)計師的要求進(jìn)行裁剪，并且對于生產(chǎn)工藝、面輔料質(zhì)量等存在較高的要求，以體現(xiàn)出設(shè)計師的設(shè)計年的25