式用時可以刪除電子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和經(jīng)營模式來源：銀通智略電子行業(yè)是我國信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)支撐。中國電子行業(yè)總產(chǎn)值約占電子信息產(chǎn)業(yè)的五分之一，其上下游產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛。以宏觀的角度上講，從材料到成品的過程中主要包含了上游的原材料、化工產(chǎn)品、生產(chǎn)設(shè)備。中游主要是電子元器件行業(yè)，按照工作是是否需要外部能量源，電子元器件可以分為主動元件和被動元件兩大類。其中被動元件包括電容、電阻和電感；主動元件包括分立器件和集成電路。下游是各種消費電子、通訊設(shè)備等終端產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)半導(dǎo)體行業(yè)的上游為半導(dǎo)體支撐業(yè)，包括半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體設(shè)備。中游按照制造技術(shù)分為分立器件和集成電路。下游為消費電子，計算機相關(guān)產(chǎn)品等終端設(shè)備。半導(dǎo)體行業(yè)除了受行業(yè)供需變化周期性影響外，還受到新產(chǎn)品周期的影響。每當新產(chǎn)品大范圍推廣時，就會帶來半導(dǎo)體行業(yè)的繁榮。整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如下圖。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將經(jīng)歷從初期、中期、后期到新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移后期4個階段。目前中國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還處于轉(zhuǎn)移的初期，一方面受益于工程師紅利和技術(shù)的進步，成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，進口替代空間大。近幾年國內(nèi)每年芯片進口金額都接近甚至超過原油進口。國產(chǎn)半導(dǎo)體存在巨大的進口替代空間。隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)項目在我國的陸續(xù)落地，我國目前已經(jīng)處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移路徑的第一階段末路徑2半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)營模式半導(dǎo)體行業(yè)的核心主要是IC(集成電路)，主要的經(jīng)營模式有兩種IDM模式和IDM(integrateddevicemanufactures)集成設(shè)備制造商，主營IC設(shè)計、芯片制造、封裝測試，全球的大多數(shù)半導(dǎo)體廠商都是IDM模式，比如三星、因特爾、德州儀器、意法半導(dǎo)體等。LCD細分而半導(dǎo)體行業(yè)的另外一大模式是由臺灣最先開啟的一種分工細化模式，由于IDM模式的公司必須同時完成IC設(shè)計、制造、封裝測試等高技術(shù)、高門檻的環(huán)可以分開進行，一個公司只需要做好其中一個環(huán)節(jié)就可以，其產(chǎn)業(yè)分工對比IDM模式有著極大優(yōu)勢，包括成本縮減的優(yōu)勢，門檻進入放低，創(chuàng)新速度加快IDM變?yōu)榧冊O(shè)計分工模式業(yè)作為整個電子行業(yè)的一個分支，光電子行業(yè)主要分為光電顯示和半導(dǎo)體照LCD的生產(chǎn)涉及到上游的玻璃基板，自動化設(shè)備，光阻材料，膜材料，靶材，化工材料等等，以及中游的制程，包括清洗，涂布，曝光，蝕刻，電鍍等等，到最后的檢查，切割，貼片，模組，成盒等等。由于其屬于資金勞動技術(shù)密集型行業(yè)，打通全產(chǎn)業(yè)鏈的難度較大，目前我國主要覆蓋的是LCD的中游制造到下游成盒組裝的部分。根據(jù)IHS在2016年第一季度的報告，預(yù)估2016年的全器的強勁增長推動。所以高世代線的不斷更新和產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合是液晶平板顯示行業(yè)的突圍之道。目前國內(nèi)在建和已建成的面板產(chǎn)線我們整理如下表所我國高世代液晶面板線和地區(qū)分布序序號廠商代數(shù)年產(chǎn)能(萬片)年偏光片需求(萬平米)投產(chǎn)時間備注1京東方02018年規(guī)劃在建2京東方2018年302017年42017年55京東方6543502017年66華星光電62016年7友達光電62016年8華星光電90重慶京東方splay0合肥京東方三星電子0北京京東方華星光電6合肥京東方6廈門天馬北京京東方55深超光電5龍騰光電5400成都天馬武漢天馬成都京東方上海天馬近十年來我國LCD的產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，已經(jīng)達到了一個比較成熟的市場，高世代的面板線已經(jīng)是我國液晶面板業(yè)的主要構(gòu)成。但是產(chǎn)業(yè)的上游的許多核心技術(shù)依然被日韓等廠商所掌握，且我國的液晶面板市場占有率仍然不及韓國、中國臺灣。但隨著幾條高世代生產(chǎn)線的陸續(xù)滿產(chǎn)，我國液晶面板的占有率將持續(xù)上2007-2016年中國大陸面板產(chǎn)能占比液晶面板是一個典型的資本密集型的行業(yè)，盈利主要靠的是企業(yè)規(guī)模和能夠保持生產(chǎn)的龐大生產(chǎn)線，目前液晶面板的周期主要為新世代面板產(chǎn)線的投產(chǎn)——產(chǎn)能過?！祪r——虧損——新市場的開拓——產(chǎn)能不足——漲價——再投資——循環(huán)。且液晶產(chǎn)業(yè)鏈條中上游的材料供給和產(chǎn)品的應(yīng)用和營銷都是高附加價值產(chǎn)業(yè)，盈利能力較強，毛利率可以達到50%以上的水平，而中間的附加價值則是最低的，毛利率在30%以下，且產(chǎn)業(yè)的周期性波動較大。但是液晶面板作為我國突破產(chǎn)業(yè)封鎖的重要組成部分，也是我國奠定全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要基礎(chǔ)。目前我國的面板產(chǎn)業(yè)再經(jīng)歷了前期的忍辱負重之后已經(jīng)實現(xiàn)了扭虧為盈。偏光片、背光模組等更高毛利的環(huán)節(jié)，國內(nèi)廠商實現(xiàn)上游相關(guān)材料的國產(chǎn)化，則面板的凈利潤率會有所上升。LCD產(chǎn)業(yè)價值的“微笑曲線”D加上LCD面板所擁有的價格優(yōu)勢，所以LCD面板依然LEDOLED(有機電致發(fā)光器件)，是有機半導(dǎo)體材料和發(fā)光材料在電場驅(qū)動下，通過載流子注入和復(fù)合導(dǎo)致發(fā)光的顯示器件。按驅(qū)動方式可將OLED分為被動式驅(qū)動(PMOLED/無源驅(qū)動)和主動式驅(qū)動(AMOLED/有源驅(qū)動)。AMOLED采用獨立的薄膜電晶體去控制每個像素，優(yōu)點是驅(qū)動電壓低，發(fā)光元件壽命長。缺點是制作工藝更為復(fù)雜，在成本上難以控制。PMOLED結(jié)構(gòu)簡單，可以有效的降低制造成本，然而驅(qū)動電壓高，不適用大尺寸與高分辨率面板上。目前的OLED已經(jīng)逐漸突破傳統(tǒng)的小尺寸顯示，開始向大尺寸電視面板邁進，ED顯示指標顯示指標LCDOLED亮度勝勝對比度(1500:1)勝(200萬：1)高清晰度勝高動態(tài)范圍勝(60%90%)勝(110%)視角(170)勝(180)勝勝壽命勝 (200多道工序)勝勝(40~8)5勝(86道加工工()()勝(小于)勝向了普通消費者，隨著OLED的良率產(chǎn)能不斷提高，成本的不斷壓縮，大尺寸LEDLED鏈LED鏈條主要分為上游的材料，外延片，芯片，設(shè)備等，而中游主要提供封裝等各種工藝和產(chǎn)品的應(yīng)用方案，而下游主要是LED的應(yīng)用包括各種室內(nèi)外照LED的主要模式類似于半導(dǎo)體行業(yè)的垂直分工，主要分為材料生長，芯片制備和器件封裝三個階段。也相應(yīng)的對應(yīng)著LED產(chǎn)業(yè)的上游、中游和下游。LED封裝市場規(guī)模的持續(xù)下降也面臨著需求動力不足的風險，主營業(yè)務(wù)實力以及實際盈利能力不夠理想，利潤下滑。國內(nèi)LED器件價格將繼續(xù)延續(xù)價格下降的趨勢，但由于中大尺寸背光源以及照明產(chǎn)品的滲透率提升，產(chǎn)品價格下降幅度將收窄，毛利率逐步企穩(wěn)。下游LED產(chǎn)品的市場需求是界定中游器件封裝，上游芯片外延片產(chǎn)能釋放的關(guān)整個產(chǎn)業(yè)鏈能夠保持利潤空間的重要因素，LED照明產(chǎn)業(yè)前景依然良好，但近幾年由于國內(nèi)行業(yè)投資過度，造成惡性競爭，行業(yè)的競爭壓力日趨緊張。了標簽。隨著制造門檻的逐步降低，未來行業(yè)內(nèi)在渠道端的競爭將更加激烈，規(guī)模將是決定業(yè)內(nèi)上市公司能否維持利潤的勝負手。上游企業(yè)將出現(xiàn)一超多強的局面一成定局，利潤將被這些企業(yè)按照企業(yè)規(guī)模分享；中游將出現(xiàn)多強格局，差異化競爭是決定其中的關(guān)鍵；下游趨勢很明顯，未來還是傳統(tǒng)巨頭企業(yè)業(yè)的定位將對公司的業(yè)績和發(fā)展產(chǎn)生直接影響，目前來看業(yè)內(nèi)的整合已經(jīng)是大終端電子作為電子行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈末端，是整合整個產(chǎn)業(yè)鏈下游的重要組成，目前國內(nèi)的終端電子消費主要集中再可穿戴設(shè)備、移動終端、智能家居、汽車電子、軍工電子、安防電子等。細分產(chǎn)品如下圖所示。終端電子產(chǎn)業(yè)細分終端電子處于整個電子產(chǎn)業(yè)鏈的下游，是電子行業(yè)滿足客戶產(chǎn)品需求的集中體現(xiàn)，傳統(tǒng)的終端電子主要集中在臺式電腦，終端設(shè)備，汽車電子等領(lǐng)域。如今的電子終端的市場主要包括，可穿戴設(shè)備，智能家居，智能手機，平板電腦，軍工電子，安防電子，汽車電子等等。經(jīng)營模式：電子行業(yè)終端產(chǎn)品的銷售業(yè)績是