借款企業(yè)還款來源分析一、還款來源的分類

第一還款來源：第一還款來源是借款人生產(chǎn)經(jīng)營活動及與其相關的發(fā)展與其產(chǎn)生直接用于歸還貸款方的現(xiàn)金流量總稱。

第二還款來源：第二還款來源是指當借款人無法償還貸款時，融資人通過處理貸款擔保，即處置抵押物、質(zhì)押物或者對擔保人進行追索所得到的款項。

第一還款來源與第二還款來源的關系：第一還款來源是合同履約的主要來源，融資人應把第一還款來源作為貸款發(fā)放的重要指標，它是貸款方對借款人在發(fā)放貸款前投放方向、金額、次數(shù)和還款時間的直接依據(jù)，第二還款來源是其補充和保障。

二、對第一還款來源的分析

第一還款來源是借款人的預期償債能力，因此要了解借款人未來償債能力必須對借款人現(xiàn)實的情況做全面細致的調(diào)查，要對企業(yè)的財務狀況進行分析。

1、企業(yè)財務分析

對借款人財務分析可分為三類：

資產(chǎn)負債表的財務分析：分析借款人資產(chǎn)狀況、負債水平、償債能力及經(jīng)營風險等。

利潤表的財務分析：以損益表為對象進行的財務分析，通過對借款人盈利狀況和經(jīng)營成果的分析，評價其盈利能力及發(fā)展趨勢。

通常財務分析為兩表結(jié)合分析。由于上述財務分析均是基于以權(quán)責發(fā)生制為基礎編制的財務報表，而以權(quán)責發(fā)生制反映出的資金運動與資金的實際運動過程并不完全一致，從根本上看，決定借款人償債能力的關鍵因素是其現(xiàn)金流量。

對現(xiàn)金流量表的財務分析：根據(jù)一定時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流量的變化情況，分析企業(yè)償還到期債務的能力。企業(yè)的現(xiàn)金流量分為三部分：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，每一部分現(xiàn)金流量的變化都是企業(yè)相應的經(jīng)濟活動的變化結(jié)果。這三種現(xiàn)金流量都可以作為還款來源，但處于正常經(jīng)營期間的企業(yè)，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量占較大比重，決定著第一還款來源，因此，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是評判貸款風險的重點內(nèi)容。

2、企業(yè)現(xiàn)金流分析

企業(yè)現(xiàn)金流是否真實：在企業(yè)現(xiàn)金流量中，經(jīng)營活動是最主要的活動，也是引起現(xiàn)金流量變化最主要的原因，而真實的銷售收入是判斷企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的重要基礎。在正常經(jīng)營情況下經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入首先要滿足其現(xiàn)金流出，而不能用于還款，同時還要關注企業(yè)付現(xiàn)的剛性，如支付稅金、工資、存貨等，通過佐證、分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)和流出順序來判斷借款人真實的經(jīng)營凈現(xiàn)金流能否滿足還款的要求。

企業(yè)現(xiàn)金流是否穩(wěn)定：可通過以下信息分析造成現(xiàn)金流不穩(wěn)定的關鍵因素：

A、企業(yè)實際控制人的經(jīng)營管理能力,融資人可以通過分析其從業(yè)經(jīng)歷、觀察企業(yè)歷史發(fā)展軌跡(穩(wěn)健型還是冒進型)以及財務信息中顯現(xiàn)的經(jīng)營波動性來加以判斷；B、上下游客戶關系,通常上下游合作時間短，企業(yè)處于弱勢地位，則現(xiàn)金流的穩(wěn)定性差。C、通過其他渠道資金來源，分析判斷現(xiàn)金流:企業(yè)的籌資現(xiàn)金流也是其現(xiàn)金流來源的重要組成部分。企業(yè)籌資能力情況可結(jié)合企業(yè)當前經(jīng)營規(guī)模、負債水平、可以提供抵押的資產(chǎn)狀況、業(yè)內(nèi)聲譽和社會影響、股東實力來分析。（5）、依法被查封、扣押、監(jiān)管的財產(chǎn)；（6）、法律、行政法規(guī)規(guī)定不得抵押的其他財產(chǎn)。

《擔保法》第三十七條還規(guī)定了如下不得抵押的財產(chǎn)：

（1）、土地所有權(quán)；（2）、耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)；（3）、學校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體的教育設施、醫(yī)療衛(wèi)生設施和其他社會公益設施；（4）、所有權(quán)、使用權(quán)不明或者有爭議的財產(chǎn)；（5）、依法被查封、扣押、監(jiān)管的財產(chǎn)；（6）、依法不得抵押的其他財產(chǎn)。

2、抵押物價值、抵押率確定

抵押物的價值一般直接采用經(jīng)確認評估價值。評估價值與抵押物價值是兩個不同的概念。抵押物價值一般會小于評估價值，原因在于，抵押物價值應該扣除評估價值中需剔除的部分價值。如評估價值未剔除尚未付清的土地款、拖欠的工程款、報建費、轉(zhuǎn)讓費及其他相關費用等。抵押率的確認，要關心的是對應債權(quán)的本息，容易忽略的是抵押債權(quán)的利息及實現(xiàn)抵押權(quán)的費用，一般操作中未考慮過實現(xiàn)抵押權(quán)的費用。

3、抵押合同簽訂合規(guī)有效性

主要有兩點，一是抵押人是否具備處分抵押物的權(quán)利，是否越權(quán)代理或者無權(quán)代理；抵押物為公司財產(chǎn)，要有董事會授權(quán)，如委托他人簽訂合同，須有授權(quán)委托書。二是抵押合同約定日期，一般來講，貸款合同起