2023年造價師案例分析精講班講義：財務(wù)評價指標(biāo)財務(wù)評價指標(biāo)體系與方法1.財務(wù)盈利能力評價(1)財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)。項目財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目盈利能力的絕對量指標(biāo)，它反映項目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外所能獲得的超額盈利的現(xiàn)值。如果項目財務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項目的盈利能力達(dá)到或超過了所要求的盈利水平，項目財務(wù)上可行。(2)財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。項目財務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，采用試算插值法計算，將求得的財務(wù)內(nèi)部收益率與設(shè)定的判別基準(zhǔn)ic進(jìn)行比較，當(dāng)FIRR≥ic時，即認(rèn)為項目的盈利性能夠滿足要求。公式為：(3)投資回收期。1)靜態(tài)投資回收期。Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份-1+當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準(zhǔn)投資回收期時，項目可行。2)動態(tài)投資回收期。P't=累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份-1+(4)總投資收益率(ROI)。總投資收益率是指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年息稅前利潤或營運期內(nèi)年平均息稅前利潤(EBIT)與項目總投資(TI)的比率。其表達(dá)式為：總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。(5)項目資本金凈利潤率(ROE)。項目資本金凈利潤率是指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率。其表達(dá)式為：項目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。2.清償能力評價。(1)利息備付率(ICR)。利息備付率應(yīng)分年計算。對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。(2)償債備付率(DSCR)。式中，EBITDA----息稅前利潤加折舊和攤銷;TAX----企業(yè)所得稅;PD----應(yīng)還本付息的金額。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括還本金額和計入總成本費用的全部利息;也包括融資租賃的租賃費。運營期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計算。可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。償債備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。正常情況應(yīng)當(dāng)大于1。當(dāng)指標(biāo)小于1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期的債務(wù)。(3)資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債合計/資產(chǎn)合計(4)流動比率。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是200%。(5)速動比率。速動比率=[(流動資產(chǎn)總額-存貨)/流動負(fù)債總額]×100%國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100%。[例]某項目，建設(shè)期一年，與備付率指標(biāo)有關(guān)的數(shù)據(jù)見表1，試計