西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）

MACROECONOMICSYanJianpingCollegeofEconomics,TianjinPolytechnicUniversity

第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐第一節(jié)宏觀政策目標(biāo)概述一、宏觀政策目標(biāo)（一）充分就業(yè)1.充分就業(yè)的涵義(1)廣義的充分就業(yè)與狹義的充分就業(yè)(2)作為政策目標(biāo)的充分就業(yè)應(yīng)該是指廣義的充分就業(yè)，但一般用勞動(dòng)要素的就業(yè)情況即狹義的充分就業(yè)作為衡量全部要素就業(yè)與否的尺度。究其原因,則主要在于:2.失業(yè)者與失業(yè)率3.失業(yè)的原因與種類(1)摩擦性失業(yè)摩擦性失業(yè)是指在市場(chǎng)運(yùn)行中由于難以避免的轉(zhuǎn)業(yè)等原因而造成的短期、局部性失業(yè)。性質(zhì)是過度性或短期性的，起源于勞動(dòng)力供給方。(2)結(jié)構(gòu)性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)是指勞動(dòng)力的供給和需求不匹配，失業(yè)者無(wú)法填補(bǔ)現(xiàn)有的職位空缺所造成的失業(yè)。其特點(diǎn)是既有失業(yè)，又有職位空缺性質(zhì)是長(zhǎng)期性的，起源于勞動(dòng)力需求的變化，是由于經(jīng)濟(jì)變化（技術(shù)變化、消費(fèi)者偏好變化等）所致。而勞動(dòng)力供給由于各種條件（如年齡、文化、地域等）的限制不能對(duì)勞動(dòng)力需求變化作出迅速而靈活的調(diào)整所致。大學(xué)生就業(yè)難與用工荒？(3)周期性失業(yè)周期性失業(yè)是指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條時(shí)，因需求下降而造成的失業(yè)，這種失業(yè)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的支出和產(chǎn)出下降造成的。性質(zhì)是整個(gè)社會(huì)普遍性的(4)自愿失業(yè)與非自愿失業(yè)西班牙官方周四（2013年4月25日）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，西班牙一季度失業(yè)率升至27.16%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。4.不同學(xué)派關(guān)于充分就業(yè)的觀點(diǎn)自然失業(yè)率是指在沒有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)自發(fā)供求力量發(fā)生作用時(shí)，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率2013年4月美國(guó)失業(yè)率：7.5%2008年，中國(guó)大學(xué)生失業(yè)率為9.1%，2010年為12%，2011年為17.5%?？傊m然看法不同，但他們都認(rèn)為充分就業(yè)不是百分之百就業(yè)。目前，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為存在4%-6%的失業(yè)率是正常的，可以認(rèn)為實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。（二）價(jià)格穩(wěn)定1.價(jià)格穩(wěn)定的涵義2.關(guān)于通貨膨脹（1）通貨膨脹的數(shù)據(jù)（2）通貨膨脹的涵義及其解析

通貨膨脹是指經(jīng)濟(jì)社會(huì)在一定時(shí)期一般價(jià)格水平持續(xù)地和顯著地上漲。（3）通貨膨脹的度量例：設(shè)1993年為基期，而1997年的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是137，則這一時(shí)期的通貨膨脹率為：（4）通貨膨脹的分類按價(jià)格上升速度進(jìn)行分類溫和的通貨膨脹：年物價(jià)上升比例在3%—10%之間奔騰的通貨膨脹：年物價(jià)上升比例在10%-100%之間超級(jí)的通貨膨脹：年物價(jià)上升的比例>100%以上爬行的（潛行的）通貨膨脹：年物價(jià)上升比例<3%按照對(duì)價(jià)格影響的差別進(jìn)行分類平衡的通貨膨脹：即每種商品（包括要素）的價(jià)格都按相同比例上升。非平衡的通貨膨脹：即各種商品（包括要素）價(jià)格上升比例并不完全相同。通常的規(guī)律：按照人們的預(yù)期程度進(jìn)行分類未預(yù)期到的通貨膨脹：即價(jià)格上升的速度超出人們的預(yù)料，或者人們根本沒有想到價(jià)格會(huì)上漲。預(yù)期到的通貨膨脹（慣性的通貨膨脹）注：預(yù)期到的通貨膨脹具有自我維持的特點(diǎn)，呈螺旋上升態(tài)勢(shì)。（三）經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長(zhǎng)1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的涵義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)。2.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的度量通常用一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際GDP或人均GDP年均增長(zhǎng)率來衡量。3.經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長(zhǎng)的涵義（1）經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)（2）經(jīng)濟(jì)均衡增長(zhǎng)（1）改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，不能片面追求高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率4.案例分析：

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中存在的主要問題及應(yīng)對(duì)策略粗放增長(zhǎng)模式的代價(jià)：（2）片面追求總量，結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重（四）國(guó)際收支平衡1.國(guó)際收支對(duì)現(xiàn)代開放型經(jīng)濟(jì)國(guó)家是至關(guān)重要的。2.一國(guó)的國(guó)際收支狀況不僅反映這個(gè)國(guó)家的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往情況，還反映該國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定程度。3.當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支處于失衡狀態(tài)時(shí)，就必然會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成沖擊，從而影響國(guó)內(nèi)就業(yè)水平、價(jià)格水平及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。二、幾點(diǎn)說明（一）要實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)，政府運(yùn)用的各種政策手段必須相互配合、協(xié)調(diào)一致。如果財(cái)政當(dāng)局和貨幣當(dāng)局的政策手段和目標(biāo)發(fā)生沖突，可能實(shí)現(xiàn)不了，甚至偏離目標(biāo)更遠(yuǎn)。（二）政府在制定目標(biāo)時(shí)，不能追求單一目標(biāo)，應(yīng)綜合考慮，否則會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)和政治上的副作用。經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間不但存在互補(bǔ)性，還存在著沖擊性：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)奧肯定律：GDP每增加2%，失業(yè)率下降大約1%（三）還要考慮政策本身的協(xié)調(diào)和時(shí)機(jī)的把握yt..第二節(jié)財(cái)政政策實(shí)踐一、財(cái)政政策的定義財(cái)政政策：為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)政府支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鞯臎Q策。二、西方國(guó)家財(cái)政體系的構(gòu)成（一）政府支出體系1.政府支出內(nèi)容（1）社會(huì)福利支出（2）退伍軍人的福利支出（3）國(guó)家防務(wù)和安全支出（4）債務(wù)利息支出（5）教育和職業(yè)訓(xùn)練支出（6）公共衛(wèi)生和保健支出（7）科學(xué)技術(shù)研究費(fèi)用（8）交通、公路、機(jī)場(chǎng)、港口和住宅的支出（9）自然資源和環(huán)境保護(hù)的支出（10）國(guó)際交往與國(guó)際事務(wù)的支出2.政府支出分類2.政府支出分類3.政府支出的變化政府支出中的各個(gè)構(gòu)成部分在總額支出中的相對(duì)重要性是會(huì)變化的變化規(guī)律：在政府支出中，政府購(gòu)買相對(duì)變小而轉(zhuǎn)移支付相對(duì)變大。（二）政府收入構(gòu)成1.稅收收入（1）稅收的特點(diǎn)（2）稅收的分類根據(jù)課稅對(duì)象不同根據(jù)收入中被扣除的比例不同（3）稅收是財(cái)政收入主要來源財(cái)政部2013年1月22日公布：2012年中國(guó)公共財(cái)政收入117210億元，比上年增長(zhǎng)12.8%。稅收收入為100601億元，增長(zhǎng)12.1%；非稅收入16609億元，比上年增長(zhǎng)17.5%。（新華網(wǎng)）（4）稅收的變動(dòng)是財(cái)政政策的重要手段2.公債收入（4）公債的分類一年期內(nèi)的中央政府債券，一般稱之為國(guó)庫(kù)券（5）公債是宏觀調(diào)控的主要政策工具三、自動(dòng)穩(wěn)定器（一）定義自動(dòng)穩(wěn)定器(內(nèi)在穩(wěn)定器)，是指現(xiàn)代西方財(cái)政制度本身具有的能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)政府收支、減緩經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的機(jī)制。即能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)自動(dòng)抑制膨脹,在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)自動(dòng)減輕蕭條，而無(wú)需政府采取任何行動(dòng)。（二）作用機(jī)理1.政府稅收的自動(dòng)變化2.政府轉(zhuǎn)移支付的自動(dòng)變化3.農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度1.政府稅收的自動(dòng)變化（1）當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),稅收會(huì)自動(dòng)下降，緩解衰退經(jīng)濟(jì)主趨勢(shì)y稅收的反向作用t=t(y)

（2）當(dāng)通貨膨脹時(shí),稅收會(huì)自動(dòng)增加，抑制膨脹2.政府轉(zhuǎn)移支付的自動(dòng)變化（1）當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),政府轉(zhuǎn)移支付會(huì)自動(dòng)增加，緩解衰退經(jīng)濟(jì)主趨勢(shì)y轉(zhuǎn)移支付的反向作用

（2）當(dāng)通貨膨脹時(shí),政府轉(zhuǎn)移支付會(huì)自動(dòng)減少，抑制膨脹3.農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度（1）當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),提高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，緩解衰退經(jīng)濟(jì)主趨勢(shì)y農(nóng)產(chǎn)品維持制度的反向作用支持價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品y農(nóng)y(2)當(dāng)通貨膨脹時(shí),拋售農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，抑制膨脹注：除財(cái)政制度外，個(gè)人和公司的儲(chǔ)蓄也起自動(dòng)穩(wěn)定器功能四、相機(jī)抉擇的財(cái)政政策（一）相機(jī)抉擇財(cái)政政策的產(chǎn)生（二）相機(jī)抉擇財(cái)政政策的涵義為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時(shí)度勢(shì)，主動(dòng)采取一些財(cái)政措施，即變動(dòng)支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。這就是斟酌使用的或權(quán)衡性的財(cái)政政策。（三）需求管理及說法由來究竟何時(shí)采取何政策，需對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)加以權(quán)衡、分析使用。這樣一套經(jīng)濟(jì)政策就是凱恩斯主義的相機(jī)抉擇的“需求管理”。之所以稱為“需求管理”，是因?yàn)閯P恩斯分析的是需求不足型的蕭條經(jīng)濟(jì)，因此，他認(rèn)為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)應(yīng)放在總需求的管理方面。均衡產(chǎn)出模型（四）相機(jī)抉擇財(cái)政政策的一般用法凱恩斯主義者認(rèn)為，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，要“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”。經(jīng)濟(jì)衰退——擴(kuò)張性財(cái)政政策通貨膨脹——緊縮性財(cái)政政策因?yàn)榻?jīng)濟(jì)總是周期性波動(dòng)，“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的結(jié)果就是擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策的交替使用。交替使用的擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策，被稱為補(bǔ)償性財(cái)政政策。（五）相機(jī)抉擇財(cái)政政策的局限性1.存在時(shí)滯認(rèn)識(shí)總需求的變化—變動(dòng)財(cái)政政策—乘數(shù)作用的發(fā)揮2.存在不確定性（1）乘數(shù)大小難以準(zhǔn)確確定；（2）時(shí)滯難以準(zhǔn)確確定，總需求在這段時(shí)間內(nèi)發(fā)生戲劇性變化3.外在的不可預(yù)測(cè)的隨機(jī)因素干擾4.存在“擠出效應(yīng)”（六）案例分析

——羅斯福新政1.背景：1929-1933年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條（1）1929年夏天，美國(guó)還是一片歌舞升平，夏季的三個(gè)月中，通用汽車公司股票由268上升到391，鋼鐵公司的股票從165上升到258，人們見面時(shí)不談別的，只談股票，直至9月份，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)還信誓旦旦地向公眾保證：“這一繁榮的景象還將繼續(xù)下去?！保?）1929年10月24日，在美國(guó)歷史上被稱為“黑色星期四”。這一天，美國(guó)金融界崩潰了，一夜之間跌入深淵，市值5000多億美元的資產(chǎn)，一夜間，化為烏有，價(jià)格下跌之快，連股票行情自動(dòng)顯示器都跟不上趟，股票市場(chǎng)的大崩潰導(dǎo)致了持續(xù)四年的經(jīng)濟(jì)大蕭條，從此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的泥淖。（3）蒸蒸日上的美國(guó)社會(huì)逐步被存貨山積、工人失業(yè)、商店關(guān)門的凄涼景象所代替。86000家企業(yè)破產(chǎn)，5500家銀行倒閉，全國(guó)金融界陷入窒息狀態(tài)，千百萬(wàn)美國(guó)人多年的辛苦積蓄付諸東流，GNP由危機(jī)爆發(fā)時(shí)的1044億美元急降至1933年的742億美元，失業(yè)人數(shù)由不足150萬(wàn)猛升到1700萬(wàn)以上，占整個(gè)勞動(dòng)大軍的四分之一還多，整體經(jīng)濟(jì)水平倒退至1913年。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值降到最低點(diǎn)，資本家將牛奶倒入大海，把糧食、棉花當(dāng)眾焚毀的現(xiàn)象屢見不鮮。主要內(nèi)容可以用“三R”來概括，即復(fù)興（Recovery）、救濟(jì)（Relief）、改革（Reform）。2.羅斯福新政（1）整頓銀行與金融系，下令令銀行休業(yè)整頓，逐步恢復(fù)銀行的信用，并放棄金本位制，使美元貶值以刺激出口（2）復(fù)興工業(yè)或稱對(duì)工業(yè)的調(diào)整（中心措施），通過《國(guó)家工業(yè)復(fù)興法》與藍(lán)鷹行動(dòng)來防止盲目競(jìng)爭(zhēng)引起的生產(chǎn)過剩；（3）調(diào)整農(nóng)業(yè)政策：給減耕減產(chǎn)的農(nóng)戶發(fā)放經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼（農(nóng)民縮減大片耕地，屠宰大批牲畜，由政府付款補(bǔ)貼），提高并穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格；（4）推行“以工代賑”，大力推行大型工程建設(shè)民間資源保護(hù)隊(duì)計(jì)劃：18歲到25歲，身強(qiáng)力壯而失業(yè)率偏高的青年人，從事植樹護(hù)林、防治水患、水土保持、道路建筑、開辟森林防火線和設(shè)置森林望塔；公共工程署、民用工程署、工程興辦署和專門針對(duì)青年人的全國(guó)青年總署，修筑了近1000座飛機(jī)場(chǎng)、12000多個(gè)運(yùn)動(dòng)場(chǎng)、800多座校舍與醫(yī)院，不僅為工匠、非熟練工人和建筑業(yè)是創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，還給成千上萬(wàn)的失業(yè)藝術(shù)家提供了形形色色的工作（5）政府還建立社會(huì)保障體系，使退休工人可以得到養(yǎng)老金和保險(xiǎn)，失業(yè)者可以得到保險(xiǎn)金，子女年幼的母親、殘疾人可以得到補(bǔ)助。（6）建立急救救濟(jì)署，為人民發(fā)放救濟(jì)金。3.分析和點(diǎn)評(píng)除了防止生產(chǎn)過剩屬于供給控制之外，主要就是推行“以工代賑”，大力興辦大型工程建設(shè)以及建立、完善社會(huì)保障，都屬于擴(kuò)張性財(cái)政政策,增加政府政府購(gòu)買支出和轉(zhuǎn)移性支付，引起國(guó)民收入以乘數(shù)方式增加。（七）案例分析

——肯尼迪繁榮1.背景：戰(zhàn)后發(fā)生四次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，第四次危機(jī)尚未過去（1）1948-1949年戰(zhàn)后第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（2）1953-1954年戰(zhàn)后第二次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（3）1957-1958年戰(zhàn)后第三次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（4）1960-1961年戰(zhàn)后第四次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（1）1948-1949年戰(zhàn)后第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)成因：二戰(zhàn)時(shí)期美國(guó)形成的高速生產(chǎn)慣性與戰(zhàn)后國(guó)際國(guó)內(nèi)需求暫時(shí)萎縮應(yīng)對(duì)：

杜魯門政府的“馬歇爾”計(jì)劃（歐洲復(fù)興計(jì)劃——美國(guó)對(duì)歐洲的援助計(jì)劃，為北約和歐共體奠定基礎(chǔ)（2）1953-1954年戰(zhàn)后第二次經(jīng)濟(jì)危機(jī)成因：朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)失敗的拖累應(yīng)對(duì)：艾森豪威爾政府的采取了減稅、削減聯(lián)邦開支以及寬松貨幣政策后果：導(dǎo)致了通貨膨脹（3）1957-1958年戰(zhàn)后第三次經(jīng)濟(jì)危機(jī)特點(diǎn)：滯脹——經(jīng)濟(jì)危機(jī)與通貨膨脹并存應(yīng)對(duì)：提高利率的緊縮貨幣政策后果：誘發(fā)了第四次危機(jī)失業(yè)率：7.5%，CPI

：4.2%（4）1960-1961年戰(zhàn)后第四次經(jīng)濟(jì)危機(jī)美元危機(jī)首次出現(xiàn)成因：1957-1958年第三次危機(jī)的余震特點(diǎn)：來勢(shì)兇猛，嚴(yán)重打擊了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的三大支柱——鋼鐵業(yè)、汽車業(yè)和建筑業(yè)，農(nóng)業(yè)危機(jī)也在深化，失業(yè)率達(dá)7.1%，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)1929-1933以來最高水平2.肯尼迪的難題（1）治理衰退與解決美元危機(jī)的目標(biāo)相互沖突，貨幣政策松緊都不對(duì)針對(duì)美元危機(jī)，應(yīng)采取緊縮性貨幣政策采取緊縮性貨幣政策必然加劇經(jīng)濟(jì)衰退（2）傳統(tǒng)凱恩斯式的“大力興辦公共工程”的處方也難以奏效公共工程開支過大，產(chǎn)生更多貨幣需求，如若大量增加貨幣供給，美元危機(jī)加重3.肯尼迪的對(duì)策——減稅1961年肯尼迪在等人的建議下獨(dú)辟蹊徑：減稅，從而增加民間收入以拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求進(jìn)，而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。薩謬爾森肯尼迪4.減稅效果（1）失業(yè)率從61年7.1%減至65年的4.4%（2）64、65年實(shí)際GDP以令人矚目的5.5%的平均速度增長(zhǎng)（3）通脹率<3%5.分析與評(píng)價(jià)減稅政策是擴(kuò)張性財(cái)政政策，引起了國(guó)民收入以乘數(shù)方式增加。雖然不如自主支出乘數(shù)大，但易于獲得全民支持?？夏岬戏睒s是凱恩斯主義的又一次勝利。五、三種財(cái)政思想（一）年度平衡預(yù)算思想（二）功能財(cái)政思想（三）周期平衡預(yù)算思想（四）案例分析（一）年度平衡預(yù)算思想——1929年之前的財(cái)政思想1.定義年度平衡預(yù)算就是要求每個(gè)財(cái)政年度的收支平衡。即：財(cái)政收入=財(cái)政支出2.理論缺陷：凱恩斯認(rèn)為，堅(jiān)持年度平衡預(yù)算只會(huì)使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更嚴(yán)重。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，y財(cái)政收入

t=t(y)如果堅(jiān)持年度平衡預(yù)算，則財(cái)政支出只能而減少財(cái)政支出是緊縮性財(cái)政政策衰退加劇當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，y財(cái)政收入

t=t(y)如果堅(jiān)持年度平衡預(yù)算，則財(cái)政支出只能而增加財(cái)政支出是擴(kuò)張性財(cái)政政策通脹加劇（二）功能財(cái)政思想

——?jiǎng)P恩斯的財(cái)政思想1.基本主張不能機(jī)械地用財(cái)政預(yù)算收支平衡的觀點(diǎn)來對(duì)待預(yù)算赤字和預(yù)算盈余，而應(yīng)從反經(jīng)濟(jì)周期的需要來利用預(yù)算赤字和預(yù)算盈余。預(yù)算目標(biāo)應(yīng)該是無(wú)通貨膨脹的充分就業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，擴(kuò)張性財(cái)政政策克服蕭條，產(chǎn)生赤字。當(dāng)經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)，緊縮性財(cái)政政策克服膨脹，產(chǎn)生盈余。2.理論不足（1）由于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)難以預(yù)測(cè)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難以估計(jì)、決策需時(shí)間以及時(shí)滯的存在，效果不夠理想。（2）支出剛性，赤字成為政府嚴(yán)重負(fù)擔(dān)。（三）周期平衡預(yù)算思想1.定義所謂周期平衡預(yù)算是指政府在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中保持預(yù)算平衡。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)實(shí)行擴(kuò)張政策，有意安排預(yù)算赤字，在繁榮時(shí)期實(shí)行緊縮政策，有意安排預(yù)算盈余，以繁榮時(shí)的盈余彌補(bǔ)衰退時(shí)的赤字，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的盈余和赤字相抵而實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。2.理論不足理論似乎完美，但難以實(shí)現(xiàn)（四）案例分析：2009年美國(guó)救市方案2009財(cái)年，經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致美國(guó)政府財(cái)政收入只有2.1萬(wàn)億美元，比上一財(cái)年下降16.6%；但一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施和救市計(jì)劃導(dǎo)致政府開支達(dá)到3.52萬(wàn)億美元，比上一財(cái)年增加18.2%。分析：1.平衡預(yù)算思想——緊縮財(cái)政——危機(jī)更加嚴(yán)重2.功能財(cái)政思想（逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事）——擴(kuò)張性財(cái)政策3.赤字成為政府嚴(yán)重負(fù)擔(dān)（五）案例分析：希臘的債務(wù)危機(jī)與緊縮計(jì)劃2011年7月2日，希臘政府獲得120億歐元的緊急救助，希臘議會(huì)也通過了緊縮措施和執(zhí)行計(jì)劃。緊縮政策的三個(gè)核心：加稅、減薪和私有化。去年，希臘首輪緊縮計(jì)劃成功削減了占5%GDP的公共赤字，其中1.2%來自工資和養(yǎng)老金的減少，1.3%來自增稅。希臘經(jīng)濟(jì)一片蕭條，店鋪關(guān)門，失業(yè)率高企。六、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向（一）問題的提出（二）赤字產(chǎn)生的原因（三）充分就業(yè)預(yù)算盈余（一）問題的提出是否可以用赤字（或盈余）的變化直接判斷財(cái)政政策的方向？（二）赤字產(chǎn)生的原因1.經(jīng)濟(jì)本身周期性變化（自動(dòng)穩(wěn)定器）衰退—財(cái)政收入減少—赤字增加膨脹—財(cái)政收入增加—赤字減少2.相機(jī)抉擇經(jīng)濟(jì)政策的使用衰退—擴(kuò)張性財(cái)政政策—財(cái)政收入減少而支出增加—赤字增加膨脹—緊縮性財(cái)政政策—財(cái)政收入增加而支出減少—赤字減少（三）充分就業(yè)預(yù)算盈余

1.美經(jīng)濟(jì)學(xué)家C.布朗提出的所謂充分就業(yè)預(yù)算盈余指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國(guó)民收入水平即潛在的國(guó)民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。如果這種盈余為負(fù)值就是充分就業(yè)預(yù)算赤字。

2.定義

3.公式(1)充分就業(yè)預(yù)算盈余公式

(2)實(shí)際預(yù)算盈余公式

(3)二者差額

4.作用(2)為判斷財(cái)政政策方向提供較為準(zhǔn)確的依據(jù)(1)剔除收入周期性波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影響，更準(zhǔn)確反映財(cái)政政策對(duì)預(yù)算狀況的影響(3)使政策決策者更注重充分就業(yè)問題，以充分就業(yè)為目標(biāo)確定預(yù)算規(guī)模進(jìn)而決定財(cái)政政策5.不足

七、赤字與公債（一）財(cái)政赤字與財(cái)政盈余（二）各國(guó)財(cái)政赤字不斷增長(zhǎng)的成因（三）彌補(bǔ)赤字的途徑（四）關(guān)于公債問題的爭(zhēng)論（五）公債的利息負(fù)擔(dān)與償還（六）美國(guó)財(cái)政懸崖與減赤方案（一）財(cái)政赤字與財(cái)政盈余年度財(cái)政開支>財(cái)政收入，則余額為財(cái)政赤字；而年度財(cái)政開支<財(cái)政收入，則余額為財(cái)政盈余。（二）各國(guó)財(cái)政赤字不斷增長(zhǎng)的成因按照功能財(cái)政思想，戰(zhàn)后西方普遍實(shí)行了干預(yù)經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策。雖然理論上財(cái)政政策應(yīng)逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事，但由于支出剛性等原因，事實(shí)上多數(shù)國(guó)家在多數(shù)年份都采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，結(jié)果是赤字上升和債務(wù)累累。（三）彌補(bǔ)赤字的途徑

1.彌補(bǔ)赤字途徑一覽

2.不同途徑比較分析1.彌補(bǔ)赤字途徑一覽

2.不同途徑比較分析（1）出售政府資產(chǎn)：

有敗家之嫌，一般為不得已而為希臘政府對(duì)大批國(guó)有資產(chǎn)私有化，港口、郵局、水電公司以及數(shù)百英里長(zhǎng)的鐵路，甚至陳舊的奧運(yùn)場(chǎng)館和數(shù)千英畝的土地，包括風(fēng)光迷人的希臘海岸線也在網(wǎng)上兜售（2）向中央銀行借債

（貨幣籌資）（通貨膨脹稅）實(shí)際上是中央銀行增發(fā)貨幣（高能貨幣），可稱為貨幣籌資，結(jié)果必然通貨膨脹，不可取。（3）向國(guó)內(nèi)公眾和外國(guó)舉債向國(guó)內(nèi)公眾和外國(guó)舉債屬于債務(wù)籌資國(guó)內(nèi)公眾包括商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民向國(guó)內(nèi)公眾舉債，往往引起利率上升，中央銀行如果想穩(wěn)定利率，則必然要通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)買進(jìn)政府債券，從而增加貨幣供給，所以，預(yù)算赤字增加也會(huì)引起通貨膨脹向國(guó)內(nèi)公眾舉債，不過是購(gòu)買力向政府部門轉(zhuǎn)移，不會(huì)直接引起通貨膨脹，因?yàn)榛A(chǔ)貨幣并沒有增加相比較而言，向國(guó)內(nèi)公眾和外國(guó)舉債還是最好的一種方式（四）關(guān)于公債問題的爭(zhēng)論

1.反對(duì)派的觀點(diǎn)

2.支持派的觀點(diǎn)1.反對(duì)派的觀點(diǎn)與理由公債無(wú)論是內(nèi)債還是外債，與稅收一樣，都是政府加在公民身上的一種負(fù)擔(dān)，而且代代相傳。（1）觀點(diǎn)（2）理由因?yàn)樾枰€本付息，就必須用征稅或多發(fā)貨幣的辦法來解決，其結(jié)果必然是公債負(fù)擔(dān)增加。公債不僅是當(dāng)代人的負(fù)擔(dān)，而且是下代人的負(fù)擔(dān)，因?yàn)榕f債往往需要發(fā)新債來償還。2.支持派的觀點(diǎn)與理由（1）外債對(duì)一國(guó)公民來說是一種負(fù)擔(dān)，因?yàn)楸仨氂帽緡?guó)的產(chǎn)品來還本付息；（2）但內(nèi)債不同，因?yàn)閮?nèi)債是政府欠本國(guó)人的債，是自己欠自己的債，因而不構(gòu)成負(fù)擔(dān)。（3）況且，政府是長(zhǎng)期存在的，可以用發(fā)新債來還舊債；即使用征稅來償還國(guó)債，也只是財(cái)富再分配而已，對(duì)整個(gè)國(guó)家而言，并無(wú)財(cái)富損失。（4）至于對(duì)子孫后代的影響，也不構(gòu)成負(fù)擔(dān)，因?yàn)榘l(fā)行國(guó)債可以促使資本更多地形成，加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，反而給子孫后代帶來更多的財(cái)富。（5）當(dāng)然，在充分就業(yè)時(shí)增加公債而又沒有相應(yīng)資本形成，或者公債的增加引起私人投資下降，就會(huì)成為公民的一種負(fù)擔(dān)。（五）公債的利息負(fù)擔(dān)與償還公債可以為預(yù)算赤字融資，使赤字得以彌補(bǔ)，然而一年年未清償?shù)膫鶆?wù)會(huì)漸漸累計(jì)成數(shù)量巨大的債務(wù)凈存量，而這些巨大的債務(wù)凈存量所要支付的利息又構(gòu)成政府預(yù)算支出中的一個(gè)十分可觀的部分。1.公債的利息負(fù)擔(dān)

政府預(yù)算總赤字=非利息赤字+利息支出,即使非利息赤字為零,只要利息支出增長(zhǎng),總赤字也會(huì)增加.美國(guó)財(cái)政部公布：美國(guó)國(guó)債總額2012年8月31日突破16兆元（16萬(wàn)億），而2012年GDP總額15.0944億美元，即債務(wù)總額占當(dāng)年GDP的106%，人均負(fù)債5萬(wàn)美元>人均GDP(4.8373萬(wàn)美元)。2010、2011、2012財(cái)年美國(guó)赤字連續(xù)3年突破1萬(wàn)億美元大關(guān)。美國(guó)公債利息支出占GDP比重的變化情況在2009財(cái)年和2010財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府為財(cái)政部發(fā)行的有價(jià)證券而支付的利息就分別達(dá)到1909、1969億美元。支付利息已成為美國(guó)聯(lián)邦政府第三大開支項(xiàng)目。IMF第一副總裁DavidLipton2013年5月29日在北京表示，中國(guó)地方政府債務(wù)已經(jīng)占到GDP的50%，而2012年這一比例是10%左右。與美國(guó)比不高，但一年漲了40個(gè)點(diǎn)，速度太快了。目前地方融資渠道增多，加上一些地方對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)影響較大，造成地方債很難控制，而且越來越難解決。由于各級(jí)政府間責(zé)權(quán)不明確，事權(quán)也不明確，一旦出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)由地方財(cái)政轉(zhuǎn)移到中央財(cái)政，直接威脅中央財(cái)政安全，所以從債務(wù)的傳導(dǎo)機(jī)制來看，中國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是較大。2.公債的償還能力與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)—收入比率：一國(guó)債務(wù)與GDP之比率

債務(wù)—收入比率的變動(dòng)主要取決于公債的實(shí)際利息率、實(shí)際的GDP增長(zhǎng)率和非利息預(yù)算盈余的狀況。國(guó)際貨幣基金組織及穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾等信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：40%是“債務(wù)—GDP收入比率的危險(xiǎn)水平”門檻。歐盟統(tǒng)計(jì)局：截至2011年第三季度，歐元區(qū)國(guó)家政府債務(wù)總額為81912.95億歐元，占GDP比例為87.4%。國(guó)家政府債務(wù)占GDP百分比同比增長(zhǎng)率希臘159.120.3意大利119.6葡萄牙110.118.9愛爾蘭104.916.52012年初日本的總負(fù)債/GDP比率已高達(dá)235%（六）案例分析：美國(guó)財(cái)政懸崖與減赤方案（一）財(cái)政懸崖的涵義（二）財(cái)政懸崖的由來（三）減赤方案生效的影響（四）美國(guó)財(cái)政懸崖的解決（一）財(cái)政懸崖的涵義財(cái)政懸崖最初是由美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克(BenBernanke)2012年2月7日國(guó)會(huì)聽證會(huì)上首次使用，主要是形容小布什政府的稅收優(yōu)惠減免政策以及奧巴馬政府的2%薪資稅減免和失業(yè)補(bǔ)償措施延長(zhǎng)等政策于2013年1月1日集中到期，這將導(dǎo)致政府財(cái)政開支突然減少，民眾稅收大幅增加，從而令支出曲線上看上去猶如懸崖，故得名“財(cái)政懸崖”。（二）財(cái)政懸崖的由來美國(guó)“財(cái)政懸崖”的形成源自于自動(dòng)削減財(cái)政赤字機(jī)制啟動(dòng)造成的政府財(cái)政開支的被迫突然下降。美國(guó)國(guó)會(huì)削減赤字“超級(jí)委員會(huì)”已于2011年l1月21日宣布民主與共和兩黨關(guān)于削減政府開支的談判以失敗告終，如果兩黨不能及時(shí)達(dá)成新協(xié)議，那么根據(jù)2011年8月美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署的調(diào)高政府債務(wù)上限協(xié)議，自動(dòng)削減赤字機(jī)制于2013年啟動(dòng)，它意味著美國(guó)政府要在未來10年內(nèi)削減至少1．2萬(wàn)億美元開支，其中包括國(guó)防支出減少6000億美元，社會(huì)項(xiàng)目支出減少4920億美元。（三）減赤方案生效的影響國(guó)會(huì)預(yù)算局報(bào)告：財(cái)政懸崖將導(dǎo)致2013年美國(guó)經(jīng)濟(jì)重陷衰退。實(shí)際GDP將下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，第四季度失業(yè)率將升至9.1%。報(bào)告分析說，廢除自動(dòng)減赤機(jī)制將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年提升約0.8%，而延期布什政府的減稅政策將使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約1.4%。兩者同時(shí)進(jìn)行將提升GDP2.2%，但同時(shí)導(dǎo)致財(cái)政赤字增加3950億美元。報(bào)告同時(shí)指出，即使完全消除“財(cái)政懸崖”的威脅，一段時(shí)間內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將低于其潛在增長(zhǎng)率，而且失業(yè)率將高于正常水平。未來十年聯(lián)邦政府債務(wù)將繼續(xù)膨脹，這將增加財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。（四）美國(guó)財(cái)政懸崖的解決美國(guó)參眾兩院通過了方案，將對(duì)年收入45萬(wàn)美元以上的富裕家庭增稅，把將在2013年年初啟動(dòng)的約1100億美元政府開支削減計(jì)劃延后兩月執(zhí)行，而對(duì)低收入階層的減稅措施成為永久性法案。這避免了美國(guó)政府因陷入財(cái)政懸崖而對(duì)經(jīng)濟(jì)的重大打擊，但會(huì)造成未來政府赤字增加，如何減少政府赤字仍是未來兩黨斗爭(zhēng)焦點(diǎn)。八、西方財(cái)政的分級(jí)管理模式（一）模式概述（二）案例1：美國(guó)財(cái)政管理模式（三）案例2：中國(guó)分稅制改革的問題（一）模式概述1.根據(jù)財(cái)權(quán)與事權(quán)相一致的原則，西方普遍采取分級(jí)管理的財(cái)政體制。2.被劃分為中央稅、地方稅和中央與地方共享稅三種，分別規(guī)定為中央政府和地方政府的財(cái)政收入來源；稅收中央稅地方稅中央與地方共享稅中央政府財(cái)政收入來源地方政府財(cái)政收入來源3.支出也被劃分為中央政府支出和地方政府支出，并各自規(guī)定支出范圍。支出中央政府支出地方政府支出4.至于中央政府對(duì)地方政府的調(diào)節(jié)，則主要依靠稅收返還制度和中央政府支出對(duì)地方政府的財(cái)政補(bǔ)助形式進(jìn)行；5.中央財(cái)政預(yù)算與地方財(cái)政預(yù)算各自分開，自求平衡。（二）案例1：美國(guó)財(cái)政分級(jí)管理模式1.美國(guó)實(shí)行聯(lián)邦、州、地方三級(jí)財(cái)政預(yù)算管理體制。2.稅收被劃分為聯(lián)邦稅、地方稅和聯(lián)邦、州與地方共享稅三種。聯(lián)邦稅個(gè)人所得稅地方稅社會(huì)保險(xiǎn)稅財(cái)產(chǎn)稅公共設(shè)施稅公司所得稅（聯(lián)邦、州與地方三級(jí)共有）3.聯(lián)邦政府財(cái)政收入約占全部收入的60%，而州和地方政府財(cái)政收入約占占全部收入的40%4.在聯(lián)邦政府的預(yù)算支出中，約10%用于補(bǔ)助州和地方，對(duì)州和地方的發(fā)展進(jìn)行干預(yù)和影響。5.聯(lián)邦政府的支出中，主要用于國(guó)防和國(guó)際關(guān)系，其次是社會(huì)保險(xiǎn)；州和地方政府的財(cái)政支出則主要用于教育、道路、公共福利及公共設(shè)施等。在這種財(cái)政分級(jí)管理體制下，政府的預(yù)算收入與支出，所制定的稅制結(jié)構(gòu)與累進(jìn)所得稅制、失業(yè)保險(xiǎn)等，都成為美國(guó)政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)、調(diào)整中央與地方關(guān)系以及幫助政府實(shí)施經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的重要手段。6.結(jié)論（三）案例2：

中國(guó)分稅制改革的主要問題1993-1994年實(shí)行分稅制改革，實(shí)現(xiàn)稅權(quán)下放，目的是激勵(lì)地方政府的積極性。1.財(cái)政稅收純收入年均增長(zhǎng)率遠(yuǎn)大于GDP年均增長(zhǎng)率2.土地財(cái)政助推中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的畸形發(fā)展1.稅收純收入年均增長(zhǎng)率遠(yuǎn)大于GDP年均增長(zhǎng)率1995-2007年的12年，財(cái)政稅收純收入年均增長(zhǎng)16%（增加5.7倍）（扣除通貨膨脹率后）。而城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)8%（增加5.7倍），農(nóng)民純收入年均增長(zhǎng)6.2%（增加1.2倍），GDP年均增速10.2%。2.土地財(cái)政助推中國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的畸形發(fā)展2009年全國(guó)土地出讓金高達(dá)1.6萬(wàn)億元,占當(dāng)年地方財(cái)政收入48.8%.如果將土地出讓金計(jì)入財(cái)政收入,則2009年中國(guó)全口徑財(cái)政收入占當(dāng)年GDP32%.2001年全國(guó)土地出讓金占當(dāng)年地方財(cái)政收入16.6%.2009年占比答48.8%,期間有幾年一度超過50%.地方政府嚴(yán)重依賴土地出讓金等相關(guān)收入,則為”土地財(cái)政”第三節(jié)貨幣政策實(shí)踐一、商業(yè)銀行和中央銀行二、存款創(chuàng)造三、基礎(chǔ)貨幣與存款創(chuàng)造乘數(shù)四、貨幣政策工具一、商業(yè)銀行和中央銀行（一）商業(yè)銀行（二）中央銀行（一）商業(yè)銀行1.名稱的由來最早向銀行借款的都是商業(yè)企業(yè)2.性質(zhì)：企業(yè)3.主要業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)主要是吸收存款放款業(yè)務(wù)（票據(jù)貼現(xiàn)、抵押貸款）投資業(yè)務(wù)（購(gòu)買有價(jià)證券）結(jié)算、支付、保險(xiǎn)箱等，收取手續(xù)費(fèi)（二）中央銀行1.中央銀行是一國(guó)最高金融當(dāng)局，它統(tǒng)籌管理全國(guó)金融活動(dòng)，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。2.除極少數(shù)地區(qū)和國(guó)家外，幾乎所有的獨(dú)立國(guó)家都設(shè)有中央銀行。美國(guó)：聯(lián)邦儲(chǔ)備局（美聯(lián)儲(chǔ)）、英國(guó)：英格蘭銀行、法國(guó)：法蘭西銀行、德國(guó)：聯(lián)邦銀行、日本：日本銀行、中國(guó)：中國(guó)人民銀行3.中央銀行的三大職能（1）發(fā)行的銀行（2）銀行的銀行（3）國(guó)家的銀行（1）發(fā)行的銀行指中央銀行負(fù)責(zé)貨幣的發(fā)行（2）銀行的銀行指中央銀行是商業(yè)銀行的銀行①為商業(yè)銀行提供貸款(用票據(jù)再貼現(xiàn)、抵押貸款等辦法）②為商業(yè)銀行集中保管存款準(zhǔn)備金③為商業(yè)銀行集中辦理全國(guó)的結(jié)算業(yè)務(wù)（3）國(guó)家的銀行①代理國(guó)庫(kù)根據(jù)國(guó)庫(kù)委托代收各種稅款和公債價(jià)款作為國(guó)庫(kù)的活期存款;代辦各種付款與轉(zhuǎn)帳提供政府所需資金用貼現(xiàn)短期國(guó)庫(kù)券等形式為政府提供短期資金;用幫助政府發(fā)行債券或直接購(gòu)買公債方式為政府提供長(zhǎng)期資金代表政府與外國(guó)發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系執(zhí)行貨幣政策監(jiān)督管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)二、存款創(chuàng)造（一）活期存款和存款準(zhǔn)備金（二）存款創(chuàng)造機(jī)制（三）存款創(chuàng)造乘數(shù)及其修正（一）活期存款和存款準(zhǔn)備金1.活期存款指不用事先通知就可隨時(shí)提取的銀行存款2.存款準(zhǔn)備金經(jīng)常保留的供支付存款提取用的一定金額3.法定準(zhǔn)備金率準(zhǔn)備金在存款中起碼應(yīng)當(dāng)占的比率，這一比率是由政府（具體由中央銀行代表）規(guī)定的。4.準(zhǔn)備金總額=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金5.法定準(zhǔn)備金的存放一部分是銀行庫(kù)存現(xiàn)金，另一部分存放在中央銀行的存款帳戶上。（二）存款創(chuàng)造機(jī)制1.前提假定2.存款創(chuàng)造機(jī)制演繹1.前提假定（1）法定準(zhǔn)備率為20%；（2）銀行客戶會(huì)將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行（沒有現(xiàn)金漏出）；（3）銀行沒有超額準(zhǔn)備金（4）甲客戶將100萬(wàn)美元存入A銀行2.存款創(chuàng)造機(jī)制演繹甲客戶將100萬(wàn)存入A銀行A銀行存款增加100萬(wàn)20萬(wàn)做準(zhǔn)備金，80萬(wàn)貸給客戶乙B銀行存款增加80萬(wàn)16萬(wàn)做準(zhǔn)備金，64萬(wàn)貸給客戶丙乙客戶將80萬(wàn)存入B銀行丙客戶將64萬(wàn)存入C銀行C銀行存款增加64萬(wàn)12.8萬(wàn)做準(zhǔn)備金，51.2萬(wàn)貸給客戶丁丁客戶將51.2萬(wàn)存入D銀行D銀行存款增加51.2萬(wàn)。。。。。。

（三）存款創(chuàng)造乘數(shù)及其修正1.嚴(yán)格假定下的存款創(chuàng)造乘數(shù)2.考慮超額準(zhǔn)備金的存款創(chuàng)造乘數(shù)3.考慮現(xiàn)金漏出的存款創(chuàng)造乘數(shù)三、基礎(chǔ)貨幣與存款創(chuàng)造乘數(shù)（一）基礎(chǔ)貨幣（MonetaryBase）的概念（二）基礎(chǔ)貨幣（MonetaryBase）的公式（三）存款創(chuàng)造乘數(shù)（四）存款創(chuàng)造乘數(shù)公式的說明（一）基礎(chǔ)貨幣（MonetaryBase）的概念商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金總額（包括法定的和超額的）加上非銀行部門持有的通貨是存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)，可稱為基礎(chǔ)貨幣或貨幣基礎(chǔ)。由于它會(huì)派生貨幣，因此是一種高能量的或者說活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，故又稱之為高能貨幣（High-poweredmoney）或強(qiáng)力貨幣。（二）基礎(chǔ)貨幣（MonetaryBase）的公式

（三）存款創(chuàng)造乘數(shù)（四）存款創(chuàng)造乘數(shù)公式的說明為什么與不一樣？Question：KEY：因?yàn)樵谇懊媾缮婵畹睦又袃H把活期存款看作貨幣供給。四、貨幣政策工具（一）再貼現(xiàn)率政策（二）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)（三）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率（一）再貼現(xiàn)率政策1.最早的貨幣政策工具2.再貼現(xiàn)率的涵義3.再貼現(xiàn)率政策及其方向4.再貼現(xiàn)率政策不再經(jīng)常

單獨(dú)使用來控制貨幣供給5.案例：中國(guó)再貼現(xiàn)率政策實(shí)踐1.最早的貨幣政策工具20世紀(jì)20年代,在中央銀行開展信用調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)的早期，再貼現(xiàn)率曾被視為最有效的政策。2.再貼現(xiàn)率（RediscountRate）的涵義(1)過去的涵義再貼現(xiàn)率——最早是指商業(yè)銀行用客戶貼現(xiàn)的未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)以應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備金臨時(shí)不足時(shí)的貼現(xiàn)率。(2)現(xiàn)在的涵義再貼現(xiàn)率——商業(yè)銀行用自己持有的政府債券向中央銀行抵押貸款的貸款利率。3.再貼現(xiàn)率政策及其方向降低再貼現(xiàn)率是擴(kuò)張性貨幣政策，而提高再貼現(xiàn)率是緊縮性貨幣政策。降低再貼現(xiàn)率，意味著商業(yè)銀行向中央政府融資的成本下降，可以降低超額準(zhǔn)備率，增加貸款發(fā)放，所以，貨幣供給增加。反之，則反之。4.再貼現(xiàn)率政策不再經(jīng)常單獨(dú)使用來控制貨幣供給（1）因?yàn)橘N現(xiàn)窗口的主要作用是應(yīng)對(duì)短期現(xiàn)金壓力的，即臨時(shí)準(zhǔn)備金不足。一般有期限要求，還有數(shù)量和次數(shù)的要求。（2）銀行一般盡量避免去貼現(xiàn)窗口借款，以免被懷疑有財(cái)務(wù)問題。3.當(dāng)銀行缺乏準(zhǔn)備金時(shí)，即使貼現(xiàn)率很高，也會(huì)借款。所以對(duì)于控制貨幣供給量的效果有限。4.不是一個(gè)具有主動(dòng)性的政策。再貼現(xiàn)率作為補(bǔ)充手段和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)結(jié)合使用5.案例：中國(guó)再貼現(xiàn)率政策實(shí)踐（1）1986年，針對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中企業(yè)之間嚴(yán)重的貨款拖欠問題，人民銀行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行再貼現(xiàn)試行辦法》，決定在北京、上海等十個(gè)城市對(duì)專業(yè)銀行試辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。這是自人民銀行獨(dú)立行使中央銀行職能以來，首次進(jìn)行的再貼現(xiàn)實(shí)踐。（2）1994年下半年，為解決一些重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)貨款拖欠、資金周轉(zhuǎn)困難和部分農(nóng)副產(chǎn)品調(diào)銷不暢的狀況，中國(guó)人民銀行對(duì)“五行業(yè)、四品種”（煤炭、電力、冶金、化工、鐵道和棉花、生豬、食糖、煙葉）領(lǐng)域?qū)ｉT安排100億元再貼現(xiàn)限額，推動(dòng)上述領(lǐng)域商業(yè)匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展。再貼現(xiàn)作為選擇性貨幣政策工具為支持國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開始發(fā)揮作用。（3）1995年末，人民銀行規(guī)范再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)操作，開始把再貼現(xiàn)作為貨幣政策工具體系的組成部分，并注重通過再貼現(xiàn)傳遞貨幣政策信號(hào)。人民銀行初步建立了較為完整的再貼現(xiàn)操作體系，并根據(jù)金融宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，不定期公布再貼現(xiàn)優(yōu)先支持的行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品目錄。（4）1998年以來，為適應(yīng)金融宏觀調(diào)控由直接調(diào)控轉(zhuǎn)向間接調(diào)控，加強(qiáng)再貼現(xiàn)傳導(dǎo)貨幣政策的效果、規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展，人民銀行出臺(tái)了一系列完善商業(yè)匯票和再貼現(xiàn)管理的政策。改革再貼現(xiàn)、貼現(xiàn)利率生成機(jī)制，使再貼現(xiàn)利率成為中央銀行獨(dú)立的基準(zhǔn)利率，為再貼現(xiàn)率發(fā)揮傳導(dǎo)貨幣政策的信號(hào)作用創(chuàng)造了條件。適應(yīng)金融體系多元化和信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，擴(kuò)大再貼現(xiàn)的對(duì)象和范圍，把再貼現(xiàn)作為緩解部分中小金融機(jī)構(gòu)短期流動(dòng)性不足的政策措施，提出對(duì)資信情況良好的企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票可以辦理再貼現(xiàn)。將再貼現(xiàn)最長(zhǎng)期限由4個(gè)月延長(zhǎng)至6個(gè)月。(5)2008年以來，為有效發(fā)揮再貼現(xiàn)促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、引導(dǎo)資金流向的作用，人民銀行進(jìn)一步完善再貼現(xiàn)管理：適當(dāng)增加再貼現(xiàn)轉(zhuǎn)授權(quán)窗口，以便于金融機(jī)構(gòu)尤其是地方中小金融機(jī)構(gòu)法人申請(qǐng)辦理再貼現(xiàn)；適當(dāng)擴(kuò)大再貼現(xiàn)的對(duì)象和機(jī)構(gòu)范圍，城鄉(xiāng)信用社、存款類外資金融機(jī)構(gòu)法人、存款類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，以及企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)均可申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)；推廣使用商業(yè)承兌匯票，促進(jìn)商業(yè)信用票據(jù)化；通過票據(jù)選擇明確再貼現(xiàn)支持的重點(diǎn)，對(duì)涉農(nóng)票據(jù)、縣域企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)及中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)、承兌、持有的票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)；進(jìn)一步明確再貼現(xiàn)可采取回購(gòu)和買斷兩種方式，提高業(yè)務(wù)效率。（二）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)1.最重要、最常用的貨幣政策工具2.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的涵義3.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)及其政策方向4.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)5.案例：中國(guó)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)政策實(shí)踐1.最重要、最常用的貨幣政策工具20世紀(jì)50年代以來，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)90%的貨幣吞吐是通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行的，德國(guó)、法國(guó)等也大量采用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供給量。從20世紀(jì)80年代開始，許多發(fā)展中國(guó)家將公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)作為貨幣政策工具。2.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的涵義公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)——指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。3.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)及其政策方向當(dāng)政府在公開市場(chǎng)上買進(jìn)政府債券，相當(dāng)于向市場(chǎng)投放高能貨幣，通過整個(gè)商業(yè)銀行體系，實(shí)現(xiàn)了貨幣供給量的增加。反之，則減少貨幣供給。

買進(jìn)政府債券是擴(kuò)張性貨幣政策，而賣出政府債券是緊縮性貨幣政策。4.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)——比其他手段具有更多的靈活性（1）可以及時(shí)根據(jù)政策目標(biāo)來買賣政府債券，從而比較準(zhǔn)確控制銀行體系的準(zhǔn)備金數(shù)量（2）可以及時(shí)改變政策方向（3）可以連續(xù)靈活操作，自由決定債券數(shù)量、時(shí)間和方向，且一旦出現(xiàn)失誤，易于、便于糾錯(cuò)5.案例：中國(guó)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的政策實(shí)踐（1）中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)起步于1994年的外匯市場(chǎng)操作。1994年，外匯管理體制進(jìn)行了重大改革，實(shí)行了銀行結(jié)售匯制度，建立了銀行間外匯市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了人民幣匯率并軌。為了保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，中國(guó)人民銀行每天都要在外匯市場(chǎng)上買賣外匯。（2）1996年4月，中國(guó)人民銀行又開辦買賣國(guó)債的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。此后，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)得到長(zhǎng)足發(fā)展。（3）1999年以來，公開市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用。

（4）2000年底，中國(guó)人民銀行通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)投放的基礎(chǔ)貨幣為1804億元，占當(dāng)年中國(guó)人民銀行新增基礎(chǔ)貨幣的63%。（5）中國(guó)人民銀行從1998年開始建立公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商制度，選擇了一批能夠承擔(dān)大額債券交易的商業(yè)銀行作為公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的交易對(duì)象，2012年公布的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共包括49家。這些交易商可以運(yùn)用國(guó)債、政策性金融債券等作為交易工具與中國(guó)人民銀行開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。（6）從交易品種看，中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購(gòu)交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。正回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來特定日期買回有價(jià)證券的交易行為，正回購(gòu)為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)到期則為央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作；回購(gòu)交易分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)兩種逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為，逆回購(gòu)為央行向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作，逆回購(gòu)到期則為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作?，F(xiàn)券買斷為央行直接從二級(jí)市場(chǎng)買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；現(xiàn)券賣斷為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣?，F(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種中央銀行票據(jù)即中國(guó)人民銀行發(fā)行的短期債券，央行通過發(fā)行央行票據(jù)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，央行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。中央銀行票據(jù)（三）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率1.變動(dòng)法定準(zhǔn)備率的政策方向2.最簡(jiǎn)單的方法，但不輕易使用的原因3.案例：政策實(shí)踐1.變動(dòng)法定準(zhǔn)備率的政策方向提高法定準(zhǔn)備率，每一筆存款必須提取的準(zhǔn)備金更多，可發(fā)放貸款的比例都下降，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)減小，貨幣供給量減小，是緊縮性貨幣政策。降低法定準(zhǔn)備率，是擴(kuò)張性貨幣政策。2.最簡(jiǎn)單的方法，但不輕易使用的原因（1）存在時(shí)滯（2）作用太過猛烈一旦變動(dòng)，所有銀行的信用都必須擴(kuò)張或收縮（3）頻繁使用對(duì)銀行正常信貸業(yè)務(wù)影響較大,從而給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來激烈的振蕩。尤其是當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備率時(shí)，導(dǎo)致社會(huì)信貸規(guī)模驟減，使很多生產(chǎn)沒有后繼資金投入，無(wú)法形成生產(chǎn)能力而帶來一系列的問題。3.案例分析：中國(guó)法定準(zhǔn)備率政策實(shí)踐（1）中國(guó)法定準(zhǔn)備率調(diào)整一覽表（2）中國(guó)法定準(zhǔn)備率調(diào)整特點(diǎn)（3）中國(guó)頻繁調(diào)整法定準(zhǔn)備率的原因次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度11984企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲(chǔ)蓄存款40%21985央行將法定存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一調(diào)整為10%3198710%12%↑2%41988.912%13%↑1%51998.3.2113%8%↓5%61999.11.218%6%↓2%（1）中國(guó)法定準(zhǔn)備率調(diào)整一覽表次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度72003年09月21日6%7%↑1%82004年04月25日7%7.5%↑0.5%92006年07月05日7.5%8%↑0.5%102006年08月15日8%8.5%↑0.5%112006年11月15日8.5%9%↑0.5%122007年01月05日9%9.5%↑0.5%132007年02月25日9.5%10%↑0.5%142007年04月16日10%10.5%↑0.5%152007年05月15日10.5%11%↑0.5%162007年06月05日11%11.5%↑0.5%172007年08月15日11.5%12%↑0.5%182007年09月25日12%12.5%↑0.5%192007年10月25日12.5%13%↑0.5%202007年11月10日13%13.5%↑0.5%212007年12月25日13.5%14.5%↑1%10次3次次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度備注222008.1.2514.5%15%↑0.5%232008.3.2515%15.5%↑0.5%242008.4.2515.5%16%↑0.5%252008.5.2016%16.5%↑0.5%262008.6.1516.5%17%↑0.5%汶州地震重災(zāi)區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。272008.6.2517%17.5%↑0.5%汶州地震重災(zāi)區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。282008.9.25(大型金融機(jī)構(gòu))17.50%不調(diào)整除工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行暫不下調(diào)外，

其他存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，

汶川地震重災(zāi)區(qū)地方法人金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。(中小型金融機(jī)構(gòu))17.5%6.5%↓1%次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度備注292008年10月15日(大型金融機(jī)構(gòu))17.5%17%↓0.5%(中小型金融機(jī)構(gòu))16.5%16%↓0.5%302008年12月05日(大型金融機(jī)構(gòu))17%16%↓1%下調(diào)工行、農(nóng)行、中行、建行、交通銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行等大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。(中小型金融機(jī)構(gòu))16%14%↓2%中國(guó)人民銀行決定自12月5日起，下調(diào)中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)；312008年12月25日(大型金融機(jī)構(gòu))16%15.5%↓0.5%(中小型金融機(jī)構(gòu))14%13.5%↓0.5%322010年1月18日(大型金融機(jī)構(gòu))15.5%16%↑0.5%(中小型金融機(jī)構(gòu))13.5%不調(diào)整-為增強(qiáng)支農(nóng)資金實(shí)力，支持春耕備耕，農(nóng)村信用社等中小型金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度332010年2月25日(大型金融機(jī))16.00%16.50%↑0.5(中小金融機(jī))13.50%不調(diào)整-342010年5月10日(大型金融機(jī))16.50%17.00%↑0.5(中小金融機(jī))13.50%不調(diào)整-352010年11月16日(大型金融機(jī))17.00%17.50%↑0.5(中小金融機(jī))13.50%14.00%↑0.5362010年11月29日(大型金融機(jī))17.50%18.00%↑0.5(中小金融機(jī))14.00%14.50%↑0.5372010年12月20日(大型金融機(jī))18.00%18.50%↑0.5(中小金融機(jī))14.50%15.00%↑0.5382011年1月20日(大型金融機(jī))18.50%19.00%↑0.5(中小金融機(jī))15.00%15.50%↑0.5392011年2月24日(大型金融機(jī))19.00%19.50%↑0.5(中小金融機(jī))15.50%16.00%↑0.5次數(shù)時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度402011年3月25日(大型金融機(jī))19.50%20.00%↑0.5(中小金融機(jī))16.00%16.50%↑0.5412011年4月21日(大型金融機(jī))20.00%20.50%↑0.5(中小金融機(jī))16.50%17.00%↑0.5422011年5月18日(大型金融機(jī))20.50%21.00%↑0.5(中小金融機(jī))17.00%17.50%↑0.5432011年6月20日(大型金融機(jī))21.00%21.50%↑0.5(中小金融機(jī))17.50%18.00%↑0.5442011年12月5日(大型金融機(jī))21.50%21.00%↓0.5(中小金融機(jī))18.00%17.50%↓0.5452012年02月24日(大型金融機(jī))21.00%20.50%↓0.5(中小金融機(jī))17.50%17.00%↓0.5462012年05月12日(大型金融機(jī))20.50%20.00%↓0.5(中小金融機(jī))17.00%16.50%↓0.5（2）中國(guó)法定準(zhǔn)備率調(diào)整最大特點(diǎn)——使用頻繁2007年10次，2008年10次、2010年6次、2011年7次（3）中國(guó)頻繁調(diào)整法定準(zhǔn)備率的原因中國(guó)實(shí)行的是外匯結(jié)售匯制度，貿(mào)易順差直接轉(zhuǎn)化為基礎(chǔ)貨幣投放，造成外匯占款增加，貨幣供應(yīng)量增加。原因在于中國(guó)的貨幣市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，如央行要使用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的話，需要收購(gòu)或者出售大量的短期政府債券或者是央行票據(jù)。但是中國(guó)的政府債券的發(fā)行量還是二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展程度都比較的低，流通不活躍。這就阻礙了央行使用這一貨幣工具。巨額公開市場(chǎng)出售造成央行票據(jù)的高成本中國(guó)貨幣政策的價(jià)格尚未完全市場(chǎng)化，利率工具的效果還不明顯。因?yàn)槌~準(zhǔn)備率普遍偏高，調(diào)整法定準(zhǔn)備金率效果不太明顯。（四）三大政策需要配合使用1.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)需要再貼現(xiàn)率的配合當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)出售政府債券（緊縮性政策）使市場(chǎng)利率上升，再貼現(xiàn)率也必須提高，以防止商業(yè)銀行增加貼現(xiàn)。這樣，銀行自然提高貸款利率（緊縮銀根），以免虧損，從而保證商業(yè)銀行與貨幣政策方向保持一致。相反，當(dāng)中央銀行認(rèn)為需要擴(kuò)大信用時(shí)，在公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)買進(jìn)政府債券的同時(shí)，要降低再貼現(xiàn)率。2.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)需要再貼現(xiàn)率作為補(bǔ)充手段當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)出售證券時(shí)，一般會(huì)因?yàn)榭蛻籼岈F(xiàn)去購(gòu)買證券而減少銀行準(zhǔn)備金，很可能造成銀行準(zhǔn)備金不足。在這種情況下，之所以大膽開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，就是因?yàn)橛性儋N現(xiàn)率政策的補(bǔ)充。（五）其他貨幣政策工具1.道義勸告——指中央銀行運(yùn)用自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過對(duì)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以達(dá)到控制信用的目的。2.“墊頭規(guī)定”的局部控制墊頭——指購(gòu)買有價(jià)證券必須支付的現(xiàn)款。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，降低墊頭，放松信用，增加貨幣供給，降低利息率，從而刺激總需求的擴(kuò)大；通貨膨脹時(shí)，提高墊頭，緊縮信用，減少貨幣供給，提高利息率，從而壓縮總需求。3.控制分期付款條件由中央銀行規(guī)定消費(fèi)品分期付款條件，包括應(yīng)付現(xiàn)金比例和分期付款的最長(zhǎng)年限。鼓勵(lì)或限制消費(fèi)需求。4.控制不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款條件第四節(jié)收入政策和人力政策宏觀的財(cái)政政策和貨幣政策是以需求管理為內(nèi)容的經(jīng)濟(jì)政策，針對(duì)通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退有效果。20世紀(jì)60年代末70年代初，出現(xiàn)了通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退并存的局面，即滯漲。對(duì)于滯漲，財(cái)政政策和貨幣政策有些無(wú)奈，因?yàn)椴荒軐?duì)總供給和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化產(chǎn)生影響。自學(xué)一、收入政策（一）含義收入政策是限制各種“生產(chǎn)要素收入”的增長(zhǎng)率，使之與勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率相適應(yīng)，從而抑制物價(jià)上漲的政策，又稱工資與物價(jià)管制政策。收入政策對(duì)生產(chǎn)要素的供給產(chǎn)生影響。自學(xué)（二）理論基礎(chǔ)收入政策的理論基礎(chǔ)主要是成本推進(jìn)的通貨膨脹理論。成本推進(jìn)的通貨膨脹也叫賣方的通貨膨脹，該理論認(rèn)為物價(jià)上漲是由商品與勞務(wù)的供給方面引起的。作用原理：成本推進(jìn)中的基本因素是工資收入增長(zhǎng)過快，只要能限制工資增長(zhǎng)率，就可抑制成本提高。自學(xué)（三）收入政策的主要措施1.實(shí)行工資—物價(jià)管制2.工資—物價(jià)指導(dǎo)線根據(jù)長(zhǎng)期勞動(dòng)生產(chǎn)率狀態(tài),政府規(guī)定工資—物價(jià)的增長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn),把其增長(zhǎng)率限制在勞動(dòng)生產(chǎn)率平均增長(zhǎng)幅度之內(nèi).3.企業(yè)與工會(huì)簽訂工資—物價(jià)協(xié)議4.稅收控制工資—物價(jià)協(xié)議自學(xué)（四）收入政策實(shí)施中的困難1.凍結(jié)工資引起工會(huì)反對(duì)，政治上會(huì)出現(xiàn)動(dòng)蕩不安，任何政府都不會(huì)輕易使用凍結(jié)措施；2.凍結(jié)物價(jià)引起企業(yè)反對(duì)；3.工會(huì)和企業(yè)不聽政府?dāng)[布；4.簽訂工資—物價(jià)協(xié)議，企業(yè)和工會(huì)不能很好遵守，往往流于形式，不起作用。自學(xué)二、人力政策（一）含義人力政策（勞工市場(chǎng)政策）是針對(duì)“勞動(dòng)力市場(chǎng)的不完全性”，解決失業(yè)與職位空缺并存的矛盾，增加就業(yè)機(jī)會(huì)的政策。自學(xué)（二）理論基礎(chǔ)勞動(dòng)力市場(chǎng)的不完全性和結(jié)構(gòu)性失業(yè)的論述成為人力政策的理論依據(jù)。具體講,1.勞動(dòng)力本身結(jié)構(gòu)問題；2.同經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化有關(guān)；3.與某些地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化有關(guān)；4.與尋職成本過高有關(guān)。自學(xué)（三）主要措施1.勞動(dòng)力的再培訓(xùn)2.發(fā)展職業(yè)介紹事業(yè)3.增加勞動(dòng)力的流動(dòng)性4.發(fā)展勞動(dòng)密集部門和企業(yè)自學(xué)（四）實(shí)施中的主要困難1.經(jīng)費(fèi)困難2.人力政策不易適應(yīng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)的變化3.發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家工資水平高，發(fā)展勞動(dòng)密集部門雖然可以多容納勞動(dòng)力，但是會(huì)使產(chǎn)品成本增加，在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力削弱，國(guó)際收支也變得嚴(yán)峻；4.勞動(dòng)力遷移困難自學(xué)第五節(jié)相機(jī)抉擇和政策目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)一、調(diào)控手段的相機(jī)抉擇二、政策目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)一、調(diào)控手段的相機(jī)抉擇相機(jī)抉擇：政府在進(jìn)行需求管理時(shí)，應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀態(tài)的客觀要求和各項(xiàng)政策手段的特點(diǎn)，機(jī)動(dòng)地決定和選擇某項(xiàng)或某幾項(xiàng)政策手段。（一）涵義（二）要點(diǎn)1.要認(rèn)真分析各項(xiàng)政策手段的特點(diǎn)各項(xiàng)政策手段的特點(diǎn)：（1）猛烈程度的不同：政府支出的變化和法定準(zhǔn)備率的調(diào)整比較猛烈，而稅收政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)影響比較緩和。（2）政策效應(yīng)的時(shí)滯不同：財(cái)政政策直接調(diào)節(jié)總需求，時(shí)滯較短，而貨幣政策間接調(diào)節(jié)總需求，時(shí)滯較長(zhǎng)。（3）政策影響范圍不同：財(cái)政支出變化影響面大，而公開市場(chǎng)影響面?。?）政策政策阻力因素不同：增加稅收和減少政府支出的阻力大，而貨幣政策一般來說阻力小?？傊?，必須了解這些手段的特點(diǎn)，單獨(dú)或配合使用。具體如何運(yùn)用，沒有固定模式，要從實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀態(tài)出發(fā)。2.要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀態(tài)采取不同政策手段的搭配經(jīng)濟(jì)形勢(shì)政策混合產(chǎn)出利率蕭條但不嚴(yán)重?cái)U(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策不確定上升嚴(yán)重通膨緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策減少不確定通膨不嚴(yán)重緊縮性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策不確定下降嚴(yán)重蕭條擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策增加不確定時(shí)間經(jīng)濟(jì)形勢(shì)政策組合20世紀(jì)60年代經(jīng)濟(jì)蕭條減稅+適應(yīng)性貨幣政策60年代末至70年代初嚴(yán)重通膨而失業(yè)率較低雙緊政策70年代末80年代初滯漲減稅+緊縮貨幣政策二、政策目標(biāo)間的矛盾與協(xié)調(diào)（一）政策目標(biāo)間的矛盾1.充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定之間的矛盾2.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)之間的矛盾（1）在現(xiàn)代化大生產(chǎn)中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不主要依靠增加勞動(dòng)力，而依賴勞動(dòng)者文化技術(shù)的提高以及新技術(shù)和先進(jìn)管理。（2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越高，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)就越快越大，不斷有舊行業(yè)工人失業(yè)。（3）隨著科技進(jìn)步，“技術(shù)陳舊率”和“知識(shí)老化”變快，不斷在職工人失業(yè)。3.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定之間的矛盾（1）為保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，需要刺激投資，降低利率，但降低利率易發(fā)生通貨膨脹。（2）要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，需要提高資本的邊際效率。只有物價(jià)上漲，降低實(shí)際工資，投資者才有利可圖。（3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要增加總需求，如果總供給變動(dòng)緩慢，物價(jià)就會(huì)上漲。（二）政策目標(biāo)的協(xié)調(diào)1.財(cái)政支出政策的微觀化又叫財(cái)政結(jié)構(gòu)政策,通過財(cái)政支出促進(jìn)部門結(jié)構(gòu)的合理變化,使有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的行業(yè)優(yōu)先發(fā)展.財(cái)政支出用于勞動(dòng)密集部門,可擴(kuò)大就業(yè);用于資本密集部門,增加供給,抑制物價(jià)上漲;用于新技術(shù)部門,帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).2.財(cái)政收入政策的微觀化通過稅收結(jié)構(gòu)的變化和征稅范圍的調(diào)整,來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源的充分利用.針對(duì)不同市場(chǎng)、不同部門和不同類型的放款限額、信貸條件和利息率，進(jìn)行局部調(diào)整，既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又增加就業(yè)，又不影響物價(jià).3.貨幣政策的微觀化4.人力政策該政策主要目標(biāo)是充分利用人力資源。一方面，通過“人力投資”提高勞動(dòng)力質(zhì)量，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一方面，使非熟練工人掌握新技術(shù)，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，有利于解決結(jié)構(gòu)性失業(yè)。5.能源政策能源供給對(duì)三個(gè)政策目標(biāo)都很重要。政府可以制定合理的能源政策，調(diào)節(jié)能源供求，保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，維持開工率和就業(yè)，穩(wěn)定物價(jià)。課外閱讀:通漲中國(guó)有多“貴”中國(guó)為什么這么“貴”中國(guó)人在2011年的愿望很樸素——面對(duì)普通的生活，能有足夠的購(gòu)買力。中國(guó)“貴”嗎？深圳2009年人均可支配收入為29245元，名列中國(guó)第一，按照聯(lián)合國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)劃分，深圳人的購(gòu)買力已經(jīng)進(jìn)入世界中等發(fā)達(dá)國(guó)家行列。中國(guó)“不貴”嗎？產(chǎn)自東莞的李維斯牛仔褲在中國(guó)柜臺(tái)的身價(jià)是899元人民幣，