私募公司適當(dāng)性管理制度一、總則（一）目的為規(guī)范私募公司投資者適當(dāng)性管理工作，有效識別、評估和管理投資者風(fēng)險承受能力，確保將合適的產(chǎn)品或服務(wù)銷售給合適的投資者，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)公司規(guī)范穩(wěn)健經(jīng)營，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)自律規(guī)則，制定本制度。（二）適用范圍本制度適用于公司全體員工以及在公司從事銷售、推介、服務(wù)等業(yè)務(wù)活動涉及的投資者。（三）基本原則1.投資者利益優(yōu)先原則將投資者利益放在首位，切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，充分揭示產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險，確保投資者在充分了解相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)情況的基礎(chǔ)上做出自主決定。2.全面性原則對投資者和產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行全面的了解和評估，涵蓋投資者的基本信息、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力等，以及產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級、投資性質(zhì)、收益特征等。3.客觀性原則以客觀事實(shí)為依據(jù)，對投資者和產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行科學(xué)、合理、公正的評估，避免主觀隨意性。4.及時性原則根據(jù)市場變化、產(chǎn)品或服務(wù)信息更新以及投資者情況變動等，及時調(diào)整和更新投資者分類、產(chǎn)品或服務(wù)分級以及適當(dāng)性匹配意見。二、投資者分類與風(fēng)險承受能力評估（一）投資者分類1.專業(yè)投資者經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等；經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金。社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）。同時符合下列條件的法人或者其他組織：最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元；最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元；具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。同時符合下列條件的自然人：金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元；具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第（一）項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計(jì)師和律師。2.普通投資者除專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。普通投資者在信息告知、風(fēng)險警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。（二）風(fēng)險承受能力評估1.評估方式通過問卷調(diào)查等方式對投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行評估。問卷內(nèi)容應(yīng)包括收入來源、資產(chǎn)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好等因素。2.評估等級根據(jù)投資者風(fēng)險承受能力，將其分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、積極型和激進(jìn)型五個等級。保守型：風(fēng)險承受能力極低，偏好低風(fēng)險產(chǎn)品，追求本金安全和穩(wěn)定收益。穩(wěn)健型：風(fēng)險承受能力較低，愿意承擔(dān)一定風(fēng)險以獲取略高于無風(fēng)險收益的回報，注重資產(chǎn)的安全性和流動性。平衡型：風(fēng)險承受能力適中，能夠承受一定波動風(fēng)險，追求資產(chǎn)的穩(wěn)健增長，對收益和風(fēng)險有較為平衡的需求。積極型：風(fēng)險承受能力較高，愿意承擔(dān)較大風(fēng)險以獲取較高收益，注重資本增值。激進(jìn)型：風(fēng)險承受能力高，偏好高風(fēng)險投資，追求高收益，能夠承受較大的投資損失。3.評估頻率公司應(yīng)當(dāng)定期或不定期對投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行重新評估。對于高風(fēng)險等級產(chǎn)品或服務(wù)的投資者，至少每年進(jìn)行一次風(fēng)險承受能力評估；對于其他產(chǎn)品或服務(wù)的投資者，每兩年進(jìn)行一次風(fēng)險承受能力評估。投資者風(fēng)險承受能力發(fā)生重大變化時，應(yīng)及時進(jìn)行重新評估。三、產(chǎn)品或服務(wù)分級（一）分級依據(jù)根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級、投資性質(zhì)、收益特征等因素，對公司發(fā)行或銷售的產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行分級。風(fēng)險等級從低到高分為R1（低風(fēng)險）、R2（中低風(fēng)險）、R3（中風(fēng)險）、R4（中高風(fēng)險）、R5（高風(fēng)險）五個等級。1.R1級（低風(fēng)險）產(chǎn)品或服務(wù)總體風(fēng)險程度很低，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性很小，收益相對固定。主要包括貨幣市場基金、國債等。2.R2級（中低風(fēng)險）產(chǎn)品或服務(wù)總體風(fēng)險程度較低，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性較小，但收益波動相對較小。主要包括債券型基金、銀行穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品等。3.R3級（中風(fēng)險）產(chǎn)品或服務(wù)總體風(fēng)險程度適中，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性中等，收益有一定波動。主要包括混合型基金、部分權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品等。4.R4級（中高風(fēng)險）產(chǎn)品或服務(wù)總體風(fēng)險程度較高，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性較大，收益波動較大。主要包括股票型基金、高風(fēng)險的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品等。5.R5級（高風(fēng)險）產(chǎn)品或服務(wù)總體風(fēng)險程度很高，產(chǎn)品本金出現(xiàn)損失的可能性很高，收益波動劇烈，可能出現(xiàn)本金全部損失。主要包括期貨、期權(quán)等高杠桿金融衍生品，以及投資于高風(fēng)險項(xiàng)目的私募基金等。（二）分級方法公司應(yīng)建立科學(xué)合理的產(chǎn)品或服務(wù)分級方法，綜合考慮以下因素：1.投資標(biāo)的的風(fēng)險特征，如資產(chǎn)類別、行業(yè)分布、信用等級等。2.投資組合的風(fēng)險特征，如投資集中度、杠桿水平、流動性等。3.投資策略的風(fēng)險特征，如主動管理與被動管理、價值投資與成長投資等。4.產(chǎn)品或服務(wù)的收益特征，如固定收益、浮動收益、收益分配方式等。（三）分級調(diào)整公司應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險狀況變化，及時對其風(fēng)險等級進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)產(chǎn)品或服務(wù)的投資范圍、投資策略、風(fēng)險控制措施等發(fā)生重大變化時，應(yīng)重新進(jìn)行分級評估。四、適當(dāng)性匹配（一）匹配原則1.公司向投資者銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)時，應(yīng)按照風(fēng)險等級由低到高的順序，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。2.對于風(fēng)險等級為R1級的產(chǎn)品或服務(wù)，可銷售給風(fēng)險承受能力等級為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、積極型和激進(jìn)型的投資者。3.對于風(fēng)險等級為R2級的產(chǎn)品或服務(wù)，可銷售給風(fēng)險承受能力等級為穩(wěn)健型、平衡型、積極型和激進(jìn)型的投資者。4.對于風(fēng)險等級為R3級的產(chǎn)品或服務(wù)，可銷售給風(fēng)險承受能力等級為平衡型、積極型和激進(jìn)型的投資者。5.對于風(fēng)險等級為R4級的產(chǎn)品或服務(wù)，可銷售給風(fēng)險承受能力等級為積極型和激進(jìn)型的投資者。6.對于風(fēng)險等級為R5級的產(chǎn)品或服務(wù)，只能銷售給風(fēng)險承受能力等級為激進(jìn)型的投資者。（二）匹配流程1.銷售人員在向投資者推介產(chǎn)品或服務(wù)前，應(yīng)了解投資者風(fēng)險承受能力等級，并根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)分級情況，提出適當(dāng)性匹配意見。2.投資者提出購買意向后，銷售人員應(yīng)再次向投資者說明產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級、投資性質(zhì)、收益特征等信息，并確認(rèn)投資者是否已經(jīng)充分了解相關(guān)風(fēng)險。3.如投資者風(fēng)險承受能力等級與擬購買產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級不匹配，銷售人員應(yīng)向投資者進(jìn)行充分的風(fēng)險警示，并要求投資者書面確認(rèn)已知悉風(fēng)險且愿意自行承擔(dān)投資后果。4.公司應(yīng)建立適當(dāng)性匹配記錄檔案，詳細(xì)記錄投資者風(fēng)險承受能力評估結(jié)果、產(chǎn)品或服務(wù)分級情況、適當(dāng)性匹配意見以及投資者確認(rèn)情況等信息。五、銷售與服務(wù)規(guī)范（一）銷售機(jī)構(gòu)與人員管理1.公司應(yīng)確保從事銷售業(yè)務(wù)的人員具備專業(yè)知識和技能，熟悉產(chǎn)品或服務(wù)情況，了解投資者適當(dāng)性管理要求。銷售人員應(yīng)通過公司組織的專業(yè)培訓(xùn)和考核，取得相應(yīng)的從業(yè)資格證書。2.公司應(yīng)對銷售機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行定期檢查和監(jiān)督，確保其嚴(yán)格遵守適當(dāng)性管理制度，履行適當(dāng)性義務(wù)。對于違反規(guī)定的銷售機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)給予相應(yīng)的處罰。（二）產(chǎn)品或服務(wù)推介1.銷售人員在向投資者推介產(chǎn)品或服務(wù)時，應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地介紹產(chǎn)品或服務(wù)的基本情況、風(fēng)險特征、收益預(yù)期等信息，不得隱瞞或夸大重要信息。2.銷售人員應(yīng)根據(jù)投資者風(fēng)險承受能力和產(chǎn)品或服務(wù)分級情況，向投資者提供適當(dāng)性匹配的產(chǎn)品或服務(wù)建議，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險。不得向投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或服務(wù)。3.公司應(yīng)通過多種渠道向投資者公示產(chǎn)品或服務(wù)分級情況、適當(dāng)性匹配意見等信息，便于投資者查詢和了解。（三）投資者教育與服務(wù)1.公司應(yīng)加強(qiáng)投資者教育工作，普及金融知識，提高投資者風(fēng)險意識和自我保護(hù)能力。通過舉辦講座、培訓(xùn)、發(fā)放宣傳資料等方式，向投資者介紹投資產(chǎn)品或服務(wù)的特點(diǎn)、風(fēng)險、投資策略等內(nèi)容。2.公司應(yīng)為投資者提供優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)，及時解答投資者的咨詢和疑問，處理投資者的投訴和建議。建立健全投資者投訴處理機(jī)制，確保投資者投訴得到妥善解決。六、監(jiān)督與問責(zé)（一）內(nèi)部監(jiān)督1.公司應(yīng)建立健全適當(dāng)性管理內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，定期對適當(dāng)性管理制度的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和評估。合規(guī)部門應(yīng)負(fù)責(zé)對適當(dāng)性管理工作進(jìn)行日常監(jiān)督檢查，及時發(fā)現(xiàn)和糾正存在的問題。2.公司應(yīng)定期對投資者分類、產(chǎn)品或服務(wù)分級以及適當(dāng)性匹配等情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，評估適當(dāng)性管理工作的有效性，為改進(jìn)工作提供依據(jù)。（二）外部監(jiān)督公司應(yīng)積極配合監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會的監(jiān)督檢查，按照要求提供相關(guān)資料和信息，如實(shí)報告適當(dāng)性管理工作情況。對于監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會提出的整改意見，應(yīng)認(rèn)真落實(shí)，及時整改到位。（三）問責(zé)機(jī)制1.公司應(yīng)建立適當(dāng)性管理問責(zé)機(jī)制，對于違反