河北工程大學(xué)科信學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文河北工程大學(xué)科信學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）題目：東南香飼料公司盈利能力分析摘要緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷變化和日益激烈的市場競爭，許多企業(yè)為了能夠長久穩(wěn)定的經(jīng)營下去，便開始重視對于企業(yè)盈利能力水平的分析，從科學(xué)理論的角度全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。企業(yè)的盈利能力也就是企業(yè)的獲利能力，表示企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)能夠獲得利益收入的能力。因此，企業(yè)的盈利能力與其利潤所得有很大關(guān)系。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營業(yè)績的好與壞可以通過企業(yè)獲得收益體現(xiàn)出來。所以，在企業(yè)中，上至企業(yè)的股東下至普通員工對該企業(yè)的盈利能力是十分關(guān)注的。在目前如此激烈的競爭環(huán)境下，大企業(yè)利用自身優(yōu)勢快速占領(lǐng)市場，中小企業(yè)想要在如此惡劣的環(huán)境下尋得一線生機(jī)，就急需要對該企業(yè)進(jìn)行客觀的盈利能力分析，將理論和實(shí)際情況綜合考慮，改變目前企業(yè)的盈利狀況以提升企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)得以長久經(jīng)營下去。1.1.2研究意義一個(gè)企業(yè)需要長期且穩(wěn)定的利潤收入才能在激烈的市場競爭下生存，所以一般企業(yè)所追求的本質(zhì)目標(biāo)就是將利潤最大化。而要盡可能多的獲得利潤收入就需要對企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析，其研究的主要意義體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：(1)企業(yè)中上至股東下至普通員工都可以通過盈利能力分析了解企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，進(jìn)而研究分析發(fā)現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在的弊端以及可以優(yōu)化的地方，從而進(jìn)行及時(shí)有效的解決，最終使企業(yè)收益水平得到改善。(2)通過盈利分析的相關(guān)指標(biāo)具體數(shù)據(jù)的分析，可以與行業(yè)之間的標(biāo)準(zhǔn)做出比較，了解企業(yè)目前存在的優(yōu)勢和不足，以便今后為了企業(yè)的長期發(fā)展作出具體而有效的調(diào)整。(3)本論文以具體企業(yè)作為研究對象，通過具體的分析，進(jìn)一步挖掘該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，希望對同類企業(yè)起到一定的參考作用，進(jìn)而提高自身的盈利能力。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外文獻(xiàn)研究國外的研究從學(xué)者們提出較為完整的沃爾財(cái)務(wù)分析法開始，然后又提出了關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的七個(gè)相關(guān)概念，分別賦予不同的比重，以綜合評估一個(gè)企業(yè)的信用水準(zhǔn)，得出的相對可靠的數(shù)據(jù)分析其盈利能力水平。在分析比較時(shí)，要考慮到，由于行業(yè)的不同，各行業(yè)之間七個(gè)指標(biāo)的占比分布也不會完全相同。需要通過和標(biāo)準(zhǔn)比率的比較之后，再計(jì)算出最后的結(jié)果。在2005年ErikM.vanRaaij的研究指出，利潤的具體分配方式可以幫助企業(yè)在戰(zhàn)略市場定位等領(lǐng)域作出更好的決定[1]。在Yan-QunHe和Lai-KowChan以及Ming-LuWu（2005）的研究中指出一個(gè)企業(yè)的銷售業(yè)績會受顧客滿意度等因素的影響，而銷售業(yè)績的好壞又會影響企業(yè)盈利能力[2]。?yvindHelgesen（2006）的研究指出，一個(gè)企業(yè)在市場中能否占有重要位置需要綜合考慮企業(yè)盈利能力和客戶滿意程度，企業(yè)的盈利能力作為評價(jià)企業(yè)水平的重要指標(biāo)[3]。在YoshitakaFukui和TatsuoUshijima（2011）的研究中通過對1998-2003年間大量上市非金融公司樣本進(jìn)行方差成分分析，對日本多企業(yè)的企業(yè)利潤進(jìn)行分解，了解到企業(yè)的利潤和融資結(jié)構(gòu)的多種組合有關(guān)[4]。2011年，在Andreas等人的研究中表示出資本結(jié)構(gòu)合適與否對于一個(gè)企業(yè)的重要性，對于客戶服務(wù)的好壞雖然不會直接提升產(chǎn)品的銷量但也會對一個(gè)企業(yè)的盈利能力發(fā)生變化[5]。1.2.2國內(nèi)文獻(xiàn)研究我國相較于國外對于盈利能力的分析開始的較晚。整體可分為三個(gè)方面：首先，由于國家體制的影響，實(shí)施計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的管理過于集中，企業(yè)的盈利能力具體體現(xiàn)在對實(shí)物產(chǎn)量的追求，忽視企業(yè)本身的價(jià)值以及盈利能力。然后在國家政策的支持下，國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行改革，人們開始重視一個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和價(jià)值，將企業(yè)的實(shí)物產(chǎn)量和利潤作為評估的標(biāo)準(zhǔn)。最后，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國內(nèi)學(xué)者總結(jié)前人的經(jīng)驗(yàn)，提出了多個(gè)綜合性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，使國內(nèi)對于企業(yè)盈利能力分析的研究變得更加綜合、具體。屠芳（2002）在其研究中指出評價(jià)上市公司盈利能力僅從財(cái)務(wù)方面考慮是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還應(yīng)該結(jié)合行業(yè)獨(dú)有的特點(diǎn)對企業(yè)價(jià)值的影響[6]。單喆敏（2005）研究表示通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的具體數(shù)據(jù)，可以明確現(xiàn)金流的走向進(jìn)而看出公司的盈利能力水平，找出實(shí)際存在的問題[7]。陳榮奎（2006）的研究表示可以從利潤和投資回報(bào)兩個(gè)角度分析企業(yè)的經(jīng)營水平，在利潤表的研究中找出企業(yè)存在的不足[8]。任小平、袁縱云（2006）在他們的研究中表示通過盈利能力的分析可以了解一個(gè)企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)的經(jīng)營狀況，想要企業(yè)得以長久發(fā)展還需要對企業(yè)盈利能力進(jìn)行綜合分析，而在對企業(yè)盈利能力的分析應(yīng)該包括盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力和未來發(fā)展能力的研究[9]。劉淑蓉（2007）表示用凈利潤、單股收益等方面對企業(yè)盈利能力分析時(shí)要排除利潤包裝的影響，準(zhǔn)確確定主營業(yè)務(wù)利潤是否增長和不穩(wěn)定收益的影響才能更好地預(yù)測企業(yè)的未來[10]。穆林娟（2009）的研究通過對各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，找出實(shí)際差異，從而有效的評估企業(yè)經(jīng)營狀況[11]。孫銀英(2011)在其研究中指出，僅從財(cái)務(wù)因素影響評價(jià)一個(gè)企業(yè)的盈利狀況未免有些片面，還需綜合非財(cái)務(wù)因素的影響，雖然其不會直接影響企業(yè)的盈利狀況但對企業(yè)能否長遠(yuǎn)發(fā)展也起了一定的決定性作用[12]。錢愛民（2011）在其著作中認(rèn)為公司獲取經(jīng)濟(jì)回報(bào)的能力、營銷業(yè)績、控制成本水平以及面對風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)合理解決等方面的水平都可以通過對企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析得出。盈利能力水平的高低會直接對企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生影響，也會表現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)之中[13]?？讓帉幵冢?012）企業(yè)盈利能力分析方面，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的先進(jìn)性對企業(yè)盈利能力的有效評估[14]。張先治（2014）的研究表示綜合分析一個(gè)企業(yè)的盈利能力需要分析該企業(yè)的資本、資產(chǎn)、商品銷售和上市四個(gè)方面的綜合數(shù)據(jù)[15]。張躍超（2015）在自己的研究結(jié)果中表示，想要有效減少金融負(fù)債就應(yīng)理論結(jié)合實(shí)際再采用經(jīng)營負(fù)債來吸收可發(fā)展的資金進(jìn)行融資[16]。練敏(2016)的研究作品中提出一個(gè)企業(yè)的盈利能力與其資本結(jié)構(gòu)呈反向關(guān)系，但是隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷變化，在未來這種關(guān)系將可能發(fā)生變化，由負(fù)轉(zhuǎn)正[17]。李帥（2017）在其論文中表示分析一個(gè)公司盈利能力的狀況以凈利潤現(xiàn)金流量比、每股經(jīng)營現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款賬齡為代表性指標(biāo),更易于找出其存在的問題和原因，從而有效評價(jià)一個(gè)公司的盈利能力[18]。孫娜（2018）在論文中總結(jié)了公司多次并購的成因以及發(fā)展歷程，利用多種分析方法相結(jié)合對公司進(jìn)行長期經(jīng)營效益的研究,以此全面探究公司經(jīng)營戰(zhàn)略是否可以為公司價(jià)值帶來實(shí)質(zhì)性增長[19]。在彭俊森（2018）發(fā)表的論文中表示，對于企業(yè)盈利能力的分析還應(yīng)綜合財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)的影響因素，才能更好地評估預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景[20]。1.2.3研究述評綜上所述，過去的研究學(xué)者在分析企業(yè)的盈利能力時(shí)，多考慮的是財(cái)務(wù)因素對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生的影響，利用財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)分析得出對整個(gè)企業(yè)的盈利能力分析，而輕視了非財(cái)務(wù)因素對企業(yè)盈利能力分析的重要性，這樣的分析未免有些片面。因此，在本論文在研究過程中，會將飼料業(yè)的特點(diǎn)作為基礎(chǔ)并結(jié)合財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素的影響進(jìn)行綜合分析，以東南香飼料公司為具體分析對象進(jìn)行盈利能力分析，找出其存在的不足之處，提出具體解決建議，希望能對東南香飼料公司的盈利能力有所改善。1.3研究的主要內(nèi)容本論文共分為四個(gè)部分，其研究的主要內(nèi)容如下：第一部分為緒論，介紹一般企業(yè)盈利能力分析的研究背景、意義以及國內(nèi)外目前研究的現(xiàn)狀和本文的主要研究內(nèi)容。第二部分是介紹企業(yè)盈利能力分析的理論。明確盈利能力分析的概念、分析時(shí)需要的指標(biāo)以及影響企業(yè)盈利能力的因素。第三部分主要介紹企業(yè)的基本情況以及對公司進(jìn)行盈利能力分析。具體利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)的盈利能力以及綜合非財(cái)務(wù)因素的影響綜合考慮找出存在的問題。第四部分針對東南香公司提出具體建議。分別從盈利結(jié)構(gòu)、銷售業(yè)績以及非物質(zhì)因素的影響提出針對性建議。2企業(yè)盈利能力分析的理論介紹2.1盈利能力的概念盈利能力，也叫做企業(yè)增值能力，其本質(zhì)是表示一個(gè)企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)獲得利益收入的多少。體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營水平的高低。一方面，通過盈利能力分析可以幫助企業(yè)了解在一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)能夠獲取收益的多少，了解企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營狀況。另一方面通過盈利能力的分析可以讓企業(yè)的經(jīng)營者、利益獲得者以及相關(guān)人員發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在經(jīng)營運(yùn)行中可能出現(xiàn)的紕漏。企業(yè)的利潤率決定著盈利能力的評估，也是企業(yè)能否贏得收益的根本所在。2.2盈利能力分析的指標(biāo)盈利能力分析指標(biāo)是指幫助企業(yè)進(jìn)行綜合分析盈利能力時(shí)和其他企業(yè)作比較所用到的數(shù)據(jù)。一般將營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)數(shù)據(jù)的綜合作為評價(jià)企業(yè)盈利能力水平的標(biāo)準(zhǔn)，六種不同性質(zhì)的指標(biāo)可以從不同的角度來分別反映該企業(yè)的盈利能力。本論文在以實(shí)際企業(yè)為研究對象時(shí)，挑選了企業(yè)經(jīng)營獲利指標(biāo)、企業(yè)投資收益能力指標(biāo)以及企業(yè)資本保值增值能力指標(biāo)作為評估指標(biāo)對企業(yè)盈利能力進(jìn)行具體分析。2.2.1企業(yè)經(jīng)營獲利指標(biāo)（1）銷售毛利率表示每一計(jì)價(jià)單位的銷售收入與預(yù)期成本費(fèi)用之間存在的差異而形成的利潤。該數(shù)額占比越大表示該企業(yè)的盈利能力在行業(yè)中越占優(yōu)勢。其計(jì)算公式為：銷售毛利率=利潤總額/銷售收入銷售毛利=銷售收入銷售利潤率表示一段指定時(shí)間內(nèi)企業(yè)的銷售總額和營業(yè)收入的比率關(guān)系。該指標(biāo)反映一個(gè)企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品銷售時(shí)獲得銷售收益的能力。其計(jì)算公式為：銷售利潤率=利潤總額/銷售收入銷售利潤=銷售收入（3）銷售凈利潤是將企業(yè)的凈利潤和營業(yè)收入兩者作比較。具體表示為每一元錢銷售收入的增加，企業(yè)利潤的增長或降低幅度，可直觀看出銷售收入為企業(yè)帶來的增長。其計(jì)算公式為：銷售利潤率/銷售收入×（4）成本費(fèi)用利潤率是一定時(shí)期內(nèi)利潤總額占主營業(yè)務(wù)成本和期間費(fèi)用總和的比重。占比越大，表明企業(yè)為取得經(jīng)營效益所付出的無關(guān)費(fèi)用越少，企業(yè)的經(jīng)營成本控制越好，對于評估企業(yè)盈利能力越準(zhǔn)確。其計(jì)算公式為:2.2.2企業(yè)投資收益能力指標(biāo)（1）凈資產(chǎn)收益率英文是ROE。也可被稱作股東權(quán)益報(bào)酬率。是凈利率占平均股東權(quán)益的比率。該指標(biāo)越高代表企業(yè)對于自有資本的運(yùn)用效率越好，給各股東帶來的投資收益越多。其計(jì)算公式為:(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率英文代稱ROA。也可以被叫做總資產(chǎn)凈利率。其反映的是凈利潤和總資產(chǎn)比率關(guān)系。通過該數(shù)據(jù)的分析，可以清楚知道所有資產(chǎn)帶來具體收益的多少，可以從整體上看出企業(yè)全部的資本能帶來的總體效益。其計(jì)算公式為:(3)總資產(chǎn)凈利率具體表現(xiàn)為企業(yè)的凈利潤占平均資產(chǎn)總額比率情況；占比越大則說明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益越好，成本的管理控制越合理，企業(yè)經(jīng)營的越好。其計(jì)算公式為:2.2.3企業(yè)資本保值增值能力指標(biāo)資本保值增值率:是反映企業(yè)資本的運(yùn)營效益和安全狀況的綜合性指標(biāo)。如果期末所有者權(quán)益大于期初的值，說明該企業(yè)投資者投入到企業(yè)的資本得到增值；如果兩值相等，則該投資人的投資得到保值；如果期末小于期初值，說明資本發(fā)生了減值。理論上，使期末值較大的途徑包括企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利和投資者追加投入兩種途徑。但就投資人本身而言，資本的增值顯然不寄希望在追加投入的基礎(chǔ)上。所以，在進(jìn)行實(shí)際情況的具體分析時(shí)剔除一些客觀因素，以保證能夠準(zhǔn)確評價(jià)資本的保值增值率。其計(jì)算公式為：2.3盈利能力分析的影響因素企業(yè)的盈利能力的好壞和多種因素相關(guān)，本論文選擇用三種不同的指標(biāo)來反映不同因素對企業(yè)的盈利狀況影響，分別從財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素兩個(gè)方面進(jìn)行闡釋，為后文的研究奠定理論基礎(chǔ)。2.3.1財(cái)務(wù)影響因素(1)生產(chǎn)經(jīng)營能力。是指在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)在不受其他條件影響下，能夠處理原材料或者生產(chǎn)出各類產(chǎn)品數(shù)量多少的能力。在其中，經(jīng)營過程中產(chǎn)品的組合、企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模還有企業(yè)人員的銷售能力都會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生影響。(2)資產(chǎn)盈利能力。是指企業(yè)在一段固定時(shí)間內(nèi)占用資產(chǎn)和支出不必要費(fèi)用的表現(xiàn)，所占的比例越小表示資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)靈活度越高，其利潤率越高、盈利能力就越好，說明企業(yè)的運(yùn)營能力越強(qiáng)，表示企業(yè)在社會上能夠獲得資金的能力愈強(qiáng)，則企業(yè)能夠長遠(yuǎn)而穩(wěn)定的發(fā)展?jié)摿驮酱蟆?3)所有者投資能力。主要表現(xiàn)在企業(yè)投資報(bào)酬的高低。所有者投資能力強(qiáng)弱會直接影響投資者的決定進(jìn)而關(guān)系到投資者對于凈資產(chǎn)的報(bào)酬的期望值。2.3.2非財(cái)務(wù)影響因素(1)市場的占有率。企業(yè)在行業(yè)中是否具有競爭優(yōu)勢直接影響該企業(yè)在行業(yè)中的站位從而間接影響了企業(yè)能力的分析。擁有成本低、質(zhì)量好的產(chǎn)品是企業(yè)競爭優(yōu)勢的根本，優(yōu)秀的產(chǎn)品幫助企業(yè)在行業(yè)中占據(jù)市場。所以，市場的占有率可以間接的表現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。(2)顧客滿意度。隨著市場的發(fā)展，各企業(yè)越來越重視客戶的滿意程度。所以，一個(gè)企業(yè)想要長久發(fā)展還應(yīng)重視客戶的反饋，應(yīng)需而供，提升企業(yè)的品牌形象，活得更客觀的營業(yè)利潤。(3)企業(yè)創(chuàng)新。成功的企業(yè)從來都不是墨守成規(guī)，固步自封的。一個(gè)企業(yè)只有不斷地改變，緊跟時(shí)代的腳步，才能使企業(yè)更長久的發(fā)展下去。(4)盈利模式。是指企業(yè)在經(jīng)營過程中選擇獲得收益的方式。盈利模式的選擇和企業(yè)生存、長期經(jīng)營發(fā)展都有很大的關(guān)系。3東南香飼料有限公司盈利能力概況3.1公司簡介福建省莆田市東南香飼料開發(fā)有限公司于2003年4月成立，建立在莆田市涵江區(qū)國歡東路，法人代表黃忠強(qiáng)，注冊資本為五百萬人民幣。東南香公司主要經(jīng)營是飼料的銷售，主導(dǎo)品牌以“中盛”飼料為主，是我國飼料行業(yè)的優(yōu)秀品牌。該公司在經(jīng)營的近十五年內(nèi)，一直保持著良好的服務(wù)態(tài)度，以客戶需求為優(yōu)先，為客戶提供優(yōu)良產(chǎn)品和技術(shù)支持以及健全的售后服務(wù)。公司經(jīng)營的所有產(chǎn)品均已取得銷售許可經(jīng)營。3.2公司盈利能力分析3.2.1公司財(cái)務(wù)因素影響分析3.2.1.1公司經(jīng)營獲利能力分析本節(jié)將根據(jù)東南香飼料有限公司在2016年到2018年的利潤表及利潤分配表（表3-1）的具體數(shù)據(jù)結(jié)合2.1-2.7具體公式進(jìn)行計(jì)算并加以分析研究。進(jìn)而得到企業(yè)的銷售毛利率、銷售利潤率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤率的數(shù)據(jù)，和行業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)以及三年之間的變化情況作比較，了解到目前東南香公司主要產(chǎn)品的盈利狀況，有助于預(yù)測企業(yè)未來的投資發(fā)展方向，明確目前企業(yè)可存在的核心競爭力。表3-1利潤表及利潤分配表2016年2017年2018年主營業(yè)務(wù)收入73,565,750.3068,561,732.9669,655,090.90主營業(yè)務(wù)成本63,038,653.7659,358,159.0360,799,660.86毛利潤10,528,026.549,199,455.938,266,430.04主營業(yè)務(wù)稅金及附加8,936.001,123.501,251.00主營業(yè)務(wù)利潤10,367,106.549,218,234.438,368,260.04銷售費(fèi)用2,625,780.391,991,567.302,123,778.42管理費(fèi)用2,087,254.052,093,897.902,235,917.36財(cái)務(wù)費(fèi)用692,322.00643,764.56508,228.59營業(yè)利潤5,145,457.104,490,338.673,734,333.67利潤總額5,145,589.104,490,446.673,734,856.67所得稅3,642.001,620.002,543.63凈利潤5,253,586.104,369,258.673,587,796.04從上表數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本在2016年到2017年間，略有下降但總體在三年間仍然呈上升趨勢，其主要原因在于由于市場環(huán)境的變化，原材料的成本不斷上升，該企業(yè)不斷加強(qiáng)內(nèi)部控制，盡可能減少在銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出，使得企業(yè)成本上升趨勢有所緩和，費(fèi)用的支出也在逐年減少。前面從大體的趨勢上分析了企業(yè)現(xiàn)在大致的經(jīng)營狀況。下面通過對企業(yè)經(jīng)營獲利指標(biāo)數(shù)據(jù)的具體分析來了解企業(yè)的盈利能力水平：表3-2經(jīng)營獲利指標(biāo)2016年2017年2018年銷售毛利率0.14520.13240.1215銷售利潤率0.06720.06410.0529銷售凈利潤0.06890.06310.0548成本費(fèi)用利潤率0.07410.06860.0579（1）銷售毛利率反映的是主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本的差和主營業(yè)務(wù)收入的占比關(guān)系。該公司在2016年到2018年銷售毛利率從14.52%降到了12.15%和收入與成本的差的趨勢相同，該企業(yè)的毛利率一直維持在13%左右，說明利潤的下降和銷售毛利率有很大關(guān)系。其原因在于，由于市場的激烈競爭，成本的變動，銷量的下滑，進(jìn)而導(dǎo)致了企業(yè)盈利能力水平不佳。（2）銷售利潤率與銷售毛利率相比，排除了其他無關(guān)因素的干擾，可以更直觀看出利潤總額與營業(yè)收入的關(guān)系。受成本不斷增加的影響，利潤總額在三年間急劇下跌，對于內(nèi)部費(fèi)用的控制使得營業(yè)收入略有回升，但依舊沒能挽救銷售利潤率的總體下滑的態(tài)勢。銷售利潤率也從2016年的6.72%變到2018年的5.29%。（3）銷售凈利率是凈利潤與銷售收入的關(guān)系。從2016年到2018年，凈利潤大幅下降，而銷售收入沒有大幅度變化。最終導(dǎo)致銷售利潤率由2016年的6.89%變成現(xiàn)在的5.48%，體現(xiàn)出該企業(yè)經(jīng)營管理過程中利潤來源的不穩(wěn)定。（4）成本費(fèi)用利潤率是利潤總額和成本費(fèi)用的關(guān)系。從2016年的7.41%變?yōu)楝F(xiàn)在的5.79%，雖然三年間企業(yè)努力加強(qiáng)內(nèi)部控制，成本費(fèi)用的控制，但依舊無法挽救利潤總額的下降，經(jīng)營耗費(fèi)的情況越來越嚴(yán)重，利潤不斷減小，經(jīng)濟(jì)效益越來越不容樂觀。由上表3-2具體數(shù)字可明顯看出發(fā)展趨勢，企業(yè)內(nèi)對應(yīng)的多項(xiàng)指標(biāo)在這幾年里都是在不斷減少的。雖然外界的因素也存在一定的影響，但從成本費(fèi)用看，企業(yè)的運(yùn)營成本不斷增加，營業(yè)收入?yún)s沒有大幅度增長，最終導(dǎo)致企業(yè)的利潤不斷減少，經(jīng)濟(jì)效益日益衰敗。從這一點(diǎn)我們能夠看出，該公司沒有合理控制成本，雖然嚴(yán)格管理了財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等期間費(fèi)用的支出，但管理的力度仍然有待加強(qiáng)。綜上分析可知，東南香公司對于成本控制能力仍然有待加強(qiáng)，尤其表現(xiàn)在該企業(yè)的所有成本中占比較大的銷售成本方面。所以該企業(yè)要想長久發(fā)展還需要在銷售成本方面多加管控。3.2.1.2投資收益能力分析本節(jié)通過分析該公司應(yīng)收賬款、存貨等數(shù)據(jù)，具體分析該公司的投資收益能力各項(xiàng)指標(biāo)趨勢，相關(guān)數(shù)據(jù)如下：表3-3投資收益相關(guān)數(shù)據(jù)2016年2017年2018年應(yīng)收賬款7,492,877.699,080,987.6012,119,007.90存貨7,976,112.687,677,954.829,266,321.98資產(chǎn)總計(jì)48,445,850.4452,603,535.7156,443,004.24負(fù)債合計(jì)9,995,251.4111,663,678.0111,771,350.50所有者權(quán)益合計(jì)38,450,599.0340,939,857.7044,671,653.74通過前面所給的公式結(jié)合表3-3的具體數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算可得出指標(biāo)參數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)。具體數(shù)據(jù)如下表3-4。表3-4投資收益能力指標(biāo)2016年2017年2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.681.361.26權(quán)益乘數(shù)0.250.270.35凈資產(chǎn)收益率2.86%2.52%1.79%總資產(chǎn)報(bào)酬率12.53%10.15%7.75%總資產(chǎn)凈利率11.24%8.79%6.86%具體分析如下：（1）首先是對凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行剖析，由2016年的2.86%三年間降到了1.79%。通過對數(shù)據(jù)具體分析能夠發(fā)現(xiàn)，對于凈資產(chǎn)收益率的影響，主要具體集中于下面三個(gè)方面：1）銷售凈利率作為其中影響因素之一，前面已由具體描述，因而在此不再進(jìn)行詳細(xì)討論。2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是總營業(yè)額和總資產(chǎn)之間的關(guān)系。由表3-4可知，在2016年到2018年三年間資金周轉(zhuǎn)率一直在下降。其主要在于受存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩方面的共同影響。一方面，對于存貨周轉(zhuǎn)率，由表3-3可以看出，在2016年-2018年，存貨增長了近三成。導(dǎo)致該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率不斷下跌，三年間降到了1.26，而且由于該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率一直處于低下水平，表示該企業(yè)在經(jīng)營期間從產(chǎn)品的投入到最終產(chǎn)出的時(shí)間耗費(fèi)長，企業(yè)生產(chǎn)線利用效率低下，管理不到位。另一方面，對于應(yīng)收賬款進(jìn)行分析。該企業(yè)在2016年到2018年里漲幅達(dá)到近五成，增幅變得越來越大，那么就說明企業(yè)為了增加競爭力，拓寬客戶源而改變了企業(yè)原來的賒銷政策，將付款方式稍作調(diào)整，進(jìn)而讓應(yīng)收賬款有了一定幅度的增長，這一做法增加了產(chǎn)生壞賬的危險(xiǎn)，也說明企業(yè)在應(yīng)收賬款的管理上存在一定的問題，企業(yè)的經(jīng)營模式、賒銷方法也有一定改善空間。3）權(quán)益乘數(shù)。是經(jīng)營者的投入和總資產(chǎn)的關(guān)系。比重越小，經(jīng)營者投入越少，企業(yè)負(fù)債程度越低。由表3-3可知，從2016年到2018年該企業(yè)負(fù)債不斷增長，權(quán)益乘數(shù)不斷增長，財(cái)務(wù)出現(xiàn)危機(jī)的可能性越大。（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率。從表3-1具體數(shù)據(jù)計(jì)算可知，公司在這一項(xiàng)指標(biāo)方面，三年之間降低了很多。說明企業(yè)總體的獲利能力也在逐漸降低，資產(chǎn)的運(yùn)營狀況不佳。（3）總資產(chǎn)凈利率。從表3-1具體數(shù)據(jù)計(jì)算可知，企業(yè)在這一項(xiàng)指標(biāo)方面在這幾年都是在不斷減少的，所以說明該企業(yè)的資產(chǎn)利用率不高，投入產(chǎn)出和成本費(fèi)用控制水平不佳，企業(yè)的經(jīng)營管理有待改善。3.2.1.3資本保值增值能力分析本節(jié)通過對期初所有者權(quán)益、期末所有者權(quán)益以及資本保值增資率三年間的具體數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，企業(yè)具體數(shù)據(jù)如下表3-5。表3-5資本保值增值能力指標(biāo)2016年2017年2018年期初所有者權(quán)益33,287,012.9338,368,599.0340,788,857.70期末所有者權(quán)益38,368,599.0340,544,857.7044,543,653.74資本保值增值率123.44%105.47%129.12%資產(chǎn)保值增值率是可以扣除客觀因素的影響直接反映企業(yè)運(yùn)營效益的指標(biāo)。通過計(jì)算可知，該企業(yè)的資本保值增值率始終大于100%，雖在2017年有一定程度的下降，但2018年該指標(biāo)又迅速回升了,從這些跡象中，我們可以了解到該企業(yè)的資本保值狀況還是良好的，企業(yè)所獲得的利潤在穩(wěn)步增長，債權(quán)人也可以定期獲得利息和本金?？偟膩碚f，企業(yè)在未來仍有很多可發(fā)展的空間。3.2.2公司非財(cái)務(wù)因素影響分析（1）市場的占有率。隨著市場經(jīng)濟(jì)的變化，飼料這一行業(yè)已不再是當(dāng)初高產(chǎn)出、高回報(bào)的優(yōu)良行業(yè)，在激烈的市場競爭下，中小企業(yè)之間并購重組，大企業(yè)逐步壟斷市場。而東南香飼料公司作為中小企業(yè)中的一員，市場定位不夠清晰，企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品也有些單一，從而影響了該企業(yè)的市場占有率，進(jìn)一步影響了企業(yè)的盈利能力。（2）品牌形象。東南香公司多以經(jīng)營飼料的銷售為主要盈利方式，缺乏自己所獨(dú)有經(jīng)營的品牌，多為大眾化品牌，進(jìn)而受企業(yè)之間互相競爭的影響較大。不過該企業(yè)始終很重視顧客的滿意度，忠實(shí)顧客的反饋，為該企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。（3）企業(yè)創(chuàng)新。該企業(yè)在經(jīng)營銷售其他品牌飼料時(shí)，沒能吸取成功企業(yè)的經(jīng)營模式，創(chuàng)新出自己的品牌，形成自己的產(chǎn)業(yè)鏈，在公司未來的發(fā)展前景上形成了一定程度的阻礙。（4）盈利模式。該企業(yè)目前仍采用的是單一的線下銷售，未能開展線上的銷售，使產(chǎn)品的銷售渠道單一，進(jìn)而造成知名度不高的狀況。3.3公司盈利能力存在的問題通過前面對東南香飼料公司進(jìn)行的分析，我們得知了該企業(yè)在經(jīng)營過程中存在一定問題，下面對存在的問題做出如下總結(jié)：3.3.1銷售業(yè)績下降企業(yè)銷售能力水平?jīng)Q定了企業(yè)利潤，從而決定著企業(yè)盈利能力的水平。結(jié)合前面表3-1的具體數(shù)據(jù)和表3-2的對比可以看出東南香公司在銷售能力方面存在很大不足，主要原因有以下幾點(diǎn)：（1）現(xiàn)有競爭者的影響。受國家經(jīng)濟(jì)體制的影響，同行之間出現(xiàn)惡性競爭，企業(yè)之間不斷合并，大企業(yè)企圖壟斷市場，一般企業(yè)想要取得先機(jī)，從中獲得利潤變得難上加難，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力水平。（2）專業(yè)人員的緊缺。缺少高學(xué)歷的營銷人員，該企業(yè)在多考慮員工在實(shí)戰(zhàn)方面收集經(jīng)驗(yàn)，忽視了理論知識培養(yǎng)的重要性；缺少管理型人才，成本的管控、企業(yè)的內(nèi)部管理都需要專業(yè)人士的指導(dǎo)。（3）未樹立明確的品牌核心價(jià)值。當(dāng)前，該企業(yè)多以銷售他人品牌為主要營業(yè)收入，沒有自己獨(dú)家經(jīng)營的品牌。要提升企業(yè)的價(jià)值，還要?jiǎng)?chuàng)造屬于自己的品牌，建立良好的口碑。做到人無我有，人有我更優(yōu)的信念，企業(yè)的銷售業(yè)績自然會得以提升。（4）營銷理念落后。當(dāng)今時(shí)代，是電子信息快速發(fā)展的新時(shí)代，我們的營銷理念也應(yīng)該跟上時(shí)代的步伐，不應(yīng)還是延續(xù)著過去的觀念。在同行業(yè)其他企業(yè)積極學(xué)習(xí)接觸新理念的同時(shí)，我們也不能固步自封。3.3.2應(yīng)收賬款時(shí)限過慢由表3-3的應(yīng)收賬款具體數(shù)據(jù)可以看出三年間數(shù)目不斷增長，其應(yīng)收賬款的管理存在著嚴(yán)重的問題，長時(shí)間大量的應(yīng)收賬款的滯待增加了期間費(fèi)用的指出，進(jìn)而增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了該企業(yè)在經(jīng)營期間從產(chǎn)品的投入到最終產(chǎn)出的時(shí)間，企業(yè)的生產(chǎn)線利用效率低下影響資金周轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而使企業(yè)盈利能力水平受到影響。3.3.3盈利能力持久性低下由表3-4的投資收益能力指標(biāo)的具體數(shù)據(jù)可以看出，雖然該公司2016年利潤總額呈現(xiàn)出良好態(tài)勢，但是到了2017年開始大幅下降，到2018年下降趨勢有所緩和。如此趨勢說明該企業(yè)的經(jīng)營不穩(wěn)定，無法穩(wěn)定長期的獲取利潤，進(jìn)而影響了企業(yè)的利潤率，影響企業(yè)盈利能力。3.3.4成本費(fèi)用控制較差由表3-2成本費(fèi)用利用率三年間的趨勢我們也可以了解到，企業(yè)的收入不斷減少，而成本、期間費(fèi)用的支出卻越來越多。雖然在一定程度上受外界的影響，但具體結(jié)合該企業(yè)的數(shù)據(jù)，各項(xiàng)成本指標(biāo)都呈上升趨勢，雖然在2017年加強(qiáng)了內(nèi)部的控制，企業(yè)盈利有了回轉(zhuǎn)，但相較于同行業(yè)的營業(yè)成本和期間費(fèi)用的支出仍處于高峰，說明企業(yè)內(nèi)部對成本費(fèi)用的控制力度不夠仍然有待加強(qiáng)。4東南香飼料有限公司增強(qiáng)盈利能力的對策4.1提升銷售業(yè)績4.1.1培養(yǎng)高素質(zhì)人才在當(dāng)今這個(gè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)之間的競爭逐漸變?yōu)榱巳瞬胖g的競爭，甚至決定了一個(gè)企業(yè)在未來是否可以長期發(fā)展下去。而對于東南香公司這樣的中小企業(yè)來說，擁有高素質(zhì)的人才更是迫在眉睫。該企業(yè)需要大量引進(jìn)智商高、管理能力強(qiáng)等多種人才建立起自己的銷售團(tuán)隊(duì)、科研團(tuán)隊(duì)等才能為企業(yè)獲得更長遠(yuǎn)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。另外，對于企業(yè)現(xiàn)存的技術(shù)性人才，應(yīng)多增加理論學(xué)習(xí)，將理論和經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，才能使企業(yè)不斷壯大。4.1.2采用合適的融資方式資金是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的第一生產(chǎn)力，而獲得持續(xù)穩(wěn)定的資金就需要企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的融資方式。東南香公司應(yīng)選擇多種融資方式相結(jié)合的方式來獲得資金來源，將負(fù)債合理化，增家企業(yè)的現(xiàn)金流，推動企業(yè)生產(chǎn)力，使企業(yè)能夠長期穩(wěn)定的經(jīng)營下去。4.1.3銷售模式的創(chuàng)新現(xiàn)如今，隨著經(jīng)濟(jì)形式的快速發(fā)展，像東南香公司之前那樣僅采用單一的線下銷售模式已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠了。應(yīng)該緊隨時(shí)代腳步，充分利用互聯(lián)網(wǎng)的便利條件，增加線上銷售渠道，將線上銷售和傳統(tǒng)銷售模式相結(jié)合，才能為企業(yè)的銷售拓寬道路，增加企業(yè)的銷售額，進(jìn)而提升企業(yè)的盈利能力。4.2強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理4.2.1提高存貨周轉(zhuǎn)效率由于市場經(jīng)濟(jì)的影響下，該行業(yè)整體出現(xiàn)了市場供過于求的現(xiàn)象。而作為東南香公司這樣的中小企業(yè)來說，想要緩解這一影響就需要從自身調(diào)節(jié)。首先，改善該企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)銷流轉(zhuǎn)流程。將生產(chǎn)期和銷售相配合起來，做到一產(chǎn)一銷的有效結(jié)合，不再多積壓庫存。其次，增加企業(yè)的存貨管理。配備專門人員定期檢查登記，做到不漏登、不少計(jì)，方便企業(yè)實(shí)時(shí)掌握存貨情況，做出合理安排。4.2.2提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率根據(jù)前面對企業(yè)三年間的分析可以知道，企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)目較大、時(shí)間長。對于企業(yè)資金的流動造成了一定的影響。建議縮短還款的時(shí)間，以減少了期間費(fèi)用用的支出，增加了流動資金，減少融資壓力?？蛇m當(dāng)予以折扣，對于應(yīng)收賬款及時(shí)通知，壞賬及時(shí)計(jì)提。4.3加強(qiáng)企業(yè)多方面發(fā)展4.3.1改善產(chǎn)品的組合方式東南香公司進(jìn)入市場十幾年間，一直以傳統(tǒng)的線下銷售模式為主要獲利方式。應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營其他產(chǎn)品，作為互補(bǔ)產(chǎn)品共同銷售以增加公司的銷售額，提高該企業(yè)的利潤率，進(jìn)而改善企業(yè)盈利能力。4.3.2完善價(jià)格管理在不影響公司盈利的情況下，可適當(dāng)降低產(chǎn)品的價(jià)格，以獲得占領(lǐng)市場的先機(jī)，增加市場占有率。4.3.3完善顧客服務(wù)隨著市場的大環(huán)境的變化，越來越多的企業(yè)重視顧客的滿意程度。東南香公司也需要與顧客多多交流，了解顧客的反饋情況，做出及時(shí)地改善。另外，在與顧客溝通時(shí)應(yīng)該了解顧客的真正需求所在，把握顧客心理，針對式銷售。企業(yè)在外部也因該多增加宣傳，向潛在客戶進(jìn)行有效推廣。4.4加強(qiáng)成本管理4.4.1控制經(jīng)營規(guī)模增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，還需要東南香公司控制好經(jīng)營的規(guī)模，縮短產(chǎn)業(yè)鏈，加快產(chǎn)品的產(chǎn)出，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等期間費(fèi)用的支出。以防經(jīng)營規(guī)模的失衡帶來更多費(fèi)用的支出，阻礙了企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。4.4.2成本控制工作企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中都無法避免會出現(xiàn)浪費(fèi)的情況，如果企業(yè)的經(jīng)營管理者能夠有意識提高成本的控制，盡可能的減少浪費(fèi)情況的出現(xiàn)，也就是從側(cè)面提高了企業(yè)的利潤所得，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利能力。4.4.3規(guī)范化管理對于東南香公司目前的管理還需要更進(jìn)一步的規(guī)范化，管理期間費(fèi)用的支出，做好每筆賬目的登記，建立合理的審批申報(bào)程序，避免企業(yè)管理中意外的發(fā)生。使企業(yè)的管理有跡可循，讓企業(yè)的支出更加規(guī)范。結(jié)束語過去對于企業(yè)盈利能力分析，大多數(shù)學(xué)者會站在財(cái)務(wù)的角度，利用盈利能力分析的指標(biāo)，分析所得到的數(shù)據(jù)，進(jìn)而得到企業(yè)的經(jīng)營狀況，分析其存在的問題。而對于現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代，僅從財(cái)務(wù)的角度來分析一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營狀況未免變得沒有那么準(zhǔn)確、客觀。所以，一個(gè)企業(yè)想要更加綜合的評價(jià)該企業(yè)的盈利能力還需要以前人的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，結(jié)合我們的思考，形成更加綜合的評價(jià)體系，更加全面的體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。本文以東南香飼料公司為例，在傳統(tǒng)從財(cái)務(wù)方面分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合分析在市場占有、人才管理等方面出現(xiàn)影響企業(yè)盈利能力的問題。具體問題如下：（1）企業(yè)的銷售業(yè)績不理想（2）應(yīng)收賬款時(shí)限過慢（3）盈利能力持久性低下（4）成本費(fèi)用的控制不夠。這些問題綜合起來便影響了企業(yè)的盈利能力。本文也提出了相對應(yīng)的建議，對于銷售業(yè)績的改善首先需要對于銷售人員的進(jìn)行培訓(xùn)，改革目前的銷售模式，使其更加適合該企業(yè)的運(yùn)營模式。對于應(yīng)收賬款的管理，就需要企業(yè)調(diào)整目前的產(chǎn)銷流程，及時(shí)生產(chǎn)，及時(shí)銷售，產(chǎn)銷配合。對于成本費(fèi)用的控制就需要我們采用更多的融資方式，控制經(jīng)營規(guī)模和進(jìn)行規(guī)范化的管理。綜上所述，本論文雖然結(jié)合了非財(cái)務(wù)因素對于企業(yè)盈利能力的影響進(jìn)行了分析，但仍然存在許多不足之處，在當(dāng)今復(fù)雜的市場環(huán)境下，僅僅結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)因素的影響可能也不完全足夠了，使得對該企業(yè)的剖析不夠詳盡。希望在未來的研究中能夠多引入一些外部的商業(yè)環(huán)境影響對企業(yè)盈利能力分析的研究論證。參考文獻(xiàn)[1]ErikM.vanRaaij.Thestrategicvalueofcustomerprofitabilityanalysis[J].MarketingIntelligence&Planning,2005,23(4):794-805[2].Yan-QunHe,Lai-KowChan,Ming-LuWu.Balancingproductivityandconsumersatisfactionforprofitability:Statisticalandfuzzyregressionanalysis[J].EuropeanJournalofOperationalResearch,2005,176(1):252-263.[3]?yvindHelgesen.Customeraccountingandcustomerprofitabilityanalysisfortheorderhandlingindustry—Amanagerialaccountingapproach[J].IndustrialMarketingManagement,2006,36(6):757-