2025年國(guó)家開放大學(xué)（電大）《投資學(xué)基礎(chǔ)》期末考試備考題庫(kù)及答案解析所屬院校：________姓名：________考場(chǎng)號(hào)：________考生號(hào)：________一、選擇題1.投資學(xué)中，衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)是（）A.收益率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.變異系數(shù)D.報(bào)酬率答案：B解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)通常用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量，它表示投資組合收益的波動(dòng)程度。收益率是衡量投資回報(bào)的指標(biāo)，變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與收益率的比值，用于比較不同風(fēng)險(xiǎn)收益水平的投資，報(bào)酬率是投資收益與投資成本的比率。標(biāo)準(zhǔn)差能夠全面反映投資組合的波動(dòng)性，是衡量風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)。2.以下哪種投資工具通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資（）A.股票B.債券C.國(guó)庫(kù)券D.期貨答案：C解析：國(guó)庫(kù)券是由國(guó)家政府發(fā)行的債券，通常被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，因?yàn)樗鼈兙哂袠O高的信用等級(jí)和較低的風(fēng)險(xiǎn)。股票、債券和期貨都存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，不屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資工具。3.證券投資中，"價(jià)值投資"的核心思想是（）A.追求短期價(jià)格波動(dòng)B.買入并持有長(zhǎng)期投資C.尋找被低估的證券D.高頻交易答案：C解析：價(jià)值投資的核心思想是尋找被市場(chǎng)低估的證券，以低于其內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買入，并長(zhǎng)期持有，最終獲得投資回報(bào)。追求短期價(jià)格波動(dòng)、買入并持有長(zhǎng)期投資、高頻交易都不是價(jià)值投資的核心思想。4.以下哪種投資策略屬于主動(dòng)投資策略（）A.指數(shù)基金投資B.股票篩選C.分散投資D.分紅再投資答案：B解析：主動(dòng)投資策略是指投資者通過(guò)分析市場(chǎng)，選擇特定的投資工具，以期獲得超過(guò)市場(chǎng)平均水平的回報(bào)。股票篩選是主動(dòng)投資策略的一種，通過(guò)分析公司的基本面、財(cái)務(wù)狀況等因素，選擇具有投資價(jià)值的股票。指數(shù)基金投資、分散投資、分紅再投資都屬于被動(dòng)投資策略。5.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，β系數(shù)表示（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.公司特定風(fēng)險(xiǎn)C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.投資組合的預(yù)期收益率答案：A解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，β系數(shù)表示投資工具或投資組合對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度，即其收益率與市場(chǎng)收益率之間的相關(guān)程度。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，公司特定風(fēng)險(xiǎn)是指公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的投資工具的收益率，投資組合的預(yù)期收益率是投資組合未來(lái)可能獲得的回報(bào)。6.以下哪種投資工具具有最高的流動(dòng)性（）A.不動(dòng)產(chǎn)B.股票C.基金D.黃金答案：B解析：流動(dòng)性是指資產(chǎn)能夠快速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金而不損失價(jià)值的能力。股票通常在交易所上市交易，買賣方便，流動(dòng)性較高。不動(dòng)產(chǎn)、基金和黃金的流動(dòng)性相對(duì)較低，變現(xiàn)需要時(shí)間和成本。7.投資學(xué)中，"風(fēng)險(xiǎn)厭惡"是指（）A.投資者愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)以獲得更高的回報(bào)B.投資者不愿意承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)C.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，愿意犧牲部分回報(bào)以降低風(fēng)險(xiǎn)D.投資者只投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)答案：C解析：風(fēng)險(xiǎn)厭惡是指投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，愿意犧牲部分回報(bào)以降低風(fēng)險(xiǎn)。投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，會(huì)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資工具。8.以下哪種投資分析方法主要關(guān)注公司的財(cái)務(wù)報(bào)表（）A.技術(shù)分析B.基本面分析C.行業(yè)分析D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析答案：B解析：基本面分析是通過(guò)對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)地位等進(jìn)行分析，評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值。技術(shù)分析主要關(guān)注市場(chǎng)價(jià)格和交易量等數(shù)據(jù)，行業(yè)分析研究特定行業(yè)的狀況和發(fā)展趨勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)分析研究整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)投資的影響?；久娣治鲋饕P(guān)注公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。9.以下哪種投資工具通常具有固定的到期日和固定的利息支付（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)答案：B解析：債券是債務(wù)工具，通常具有固定的到期日和固定的利息支付，是投資者借出資金并獲得固定回報(bào)的一種方式。股票是所有權(quán)憑證，沒(méi)有固定的到期日和利息支付。期貨和期權(quán)是衍生工具，具有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)和收益都不固定。10.投資組合diversification的主要目的是（）A.提高投資回報(bào)B.降低投資風(fēng)險(xiǎn)C.增加投資品種D.提高投資流動(dòng)性答案：B解析：投資組合diversification的主要目的是降低投資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)投資不同的資產(chǎn)類別，分散風(fēng)險(xiǎn)，避免單一資產(chǎn)的市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合造成過(guò)大影響。提高投資回報(bào)、增加投資品種、提高投資流動(dòng)性都不是diversification的主要目的。11.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常用哪種利率表示（）A.銀行活期存款利率B.長(zhǎng)期政府債券利率C.股票市場(chǎng)平均收益率D.貨幣市場(chǎng)基金收益率答案：B解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常用長(zhǎng)期政府債券利率表示，因?yàn)殚L(zhǎng)期政府債券被認(rèn)為具有極高的信用等級(jí)和較低的風(fēng)險(xiǎn)，能夠代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)水平。銀行活期存款利率、股票市場(chǎng)平均收益率和貨幣市場(chǎng)基金收益率都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，不適合作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代表。12.以下哪種投資工具屬于衍生工具（）A.股票B.債券C.期貨D.現(xiàn)金答案：C解析：衍生工具是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品等）價(jià)格變動(dòng)的金融工具。期貨是一種典型的衍生工具，其合約規(guī)定了在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)間和價(jià)格交割特定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)。股票和債券是基礎(chǔ)金融工具，現(xiàn)金是貨幣資產(chǎn)，不屬于衍生工具。13.證券投資中，"技術(shù)分析"的主要依據(jù)是（）A.公司財(cái)務(wù)報(bào)表B.市場(chǎng)價(jià)格和交易量C.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)D.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)答案：B解析：技術(shù)分析是證券投資分析方法之一，其主要依據(jù)是市場(chǎng)價(jià)格和交易量等歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)分析圖表、趨勢(shì)線、技術(shù)指標(biāo)等，預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)。公司財(cái)務(wù)報(bào)表、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是基本面分析的主要依據(jù)。14.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果最好時(shí)，應(yīng)選擇（）A.相關(guān)系數(shù)高的資產(chǎn)B.相關(guān)系數(shù)低的資產(chǎn)C.完全負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)D.相關(guān)系數(shù)中等的資產(chǎn)答案：C解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果取決于組合中資產(chǎn)之間的相關(guān)性。當(dāng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性越低時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果越好。完全負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)意味著一種資產(chǎn)的價(jià)格下跌時(shí)，另一種資產(chǎn)的價(jià)格上漲，能夠最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)系數(shù)高的資產(chǎn)、相關(guān)系數(shù)中等的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散效果相對(duì)較差。15.以下哪種投資策略屬于防御型投資策略（）A.積極尋找高增長(zhǎng)股票B.持有大量不同行業(yè)的股票C.在市場(chǎng)下跌時(shí)賣出股票D.投資于低風(fēng)險(xiǎn)債券和貨幣市場(chǎng)工具答案：D解析：防御型投資策略旨在降低風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資本，通常選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。投資于低風(fēng)險(xiǎn)債券和貨幣市場(chǎng)工具符合防御型投資策略的特點(diǎn)。積極尋找高增長(zhǎng)股票屬于進(jìn)攻型策略，持有大量不同行業(yè)的股票主要是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，不一定屬于防御型策略，在市場(chǎng)下跌時(shí)賣出股票是一種市場(chǎng)時(shí)機(jī)策略。16.證券投資中，"市盈率"是衡量哪種關(guān)系的指標(biāo)（）A.公司利潤(rùn)與股東權(quán)益B.公司股價(jià)與每股收益C.公司負(fù)債與資產(chǎn)D.公司收入與投資回報(bào)答案：B解析：市盈率（Price-to-EarningsRatio，P/ERatio）是衡量公司股價(jià)相對(duì)于每股收益的指標(biāo)，計(jì)算公式為：市盈率=每股市價(jià)/每股收益。它是投資者評(píng)估股票投資價(jià)值常用的指標(biāo)之一。公司利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率是凈資產(chǎn)收益率，公司負(fù)債與資產(chǎn)的比率是資產(chǎn)負(fù)債率，公司收入與投資回報(bào)的關(guān)系比較復(fù)雜，沒(méi)有單一的指標(biāo)可以直接衡量。17.以下哪種投資工具通常具有較高的流動(dòng)性和較低的風(fēng)險(xiǎn)（）A.不動(dòng)產(chǎn)B.股票C.基金D.黃金答案：C解析：基金（特別是貨幣市場(chǎng)基金或交易活躍的股票型基金）通常具有較高的流動(dòng)性和較低的風(fēng)險(xiǎn)。不動(dòng)產(chǎn)流動(dòng)性較低，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。股票的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)取決于具體的股票和市場(chǎng)狀況。黃金的流動(dòng)性相對(duì)較好，但風(fēng)險(xiǎn)也較高，且價(jià)格波動(dòng)可能較大。18.投資學(xué)中，"有效市場(chǎng)假說(shuō)"認(rèn)為（）A.市場(chǎng)價(jià)格總是能夠反映所有相關(guān)信息B.投資者總是能夠獲得超額利潤(rùn)C(jī).市場(chǎng)總是處于過(guò)度波動(dòng)狀態(tài)D.投資者總是能夠避免風(fēng)險(xiǎn)答案：A解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)（EfficientMarketHypothesis，EMH）認(rèn)為，在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格總是能夠迅速反映所有相關(guān)的公開信息，使得投資者無(wú)法通過(guò)分析信息獲得超額利潤(rùn)。該假說(shuō)包含弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式三種形式，認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)信息的反應(yīng)是充分的。19.以下哪種投資分析方法更側(cè)重于長(zhǎng)期投資（）A.技術(shù)分析B.基本面分析C.行業(yè)分析D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析答案：B解析：基本面分析是通過(guò)分析公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、行業(yè)地位、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等基本面因素，評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值，通常更側(cè)重于長(zhǎng)期投資。技術(shù)分析主要關(guān)注市場(chǎng)價(jià)格和交易量等數(shù)據(jù)，用于短期交易。行業(yè)分析和宏觀經(jīng)濟(jì)分析是基本面分析的組成部分，但也可能用于中期分析。20.投資組合diversification的主要局限是（）A.無(wú)法降低所有風(fēng)險(xiǎn)B.需要投入更多資金C.減少投資回報(bào)D.增加管理復(fù)雜性答案：A解析：投資組合diversification的主要局限是它無(wú)法降低所有風(fēng)險(xiǎn)，特別是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），這種風(fēng)險(xiǎn)影響整個(gè)市場(chǎng)，無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)消除。需要投入更多資金、增加管理復(fù)雜性可能是diversification的伴隨現(xiàn)象，但不是主要局限。diversification的主要目的是降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通常不會(huì)減少投資回報(bào)，反而可能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散穩(wěn)定長(zhǎng)期回報(bào)。二、多選題1.以下哪些因素會(huì)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)（）A.資產(chǎn)之間的相關(guān)性B.單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平C.投資組合的規(guī)模D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好答案：ABD解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)取決于多個(gè)因素。資產(chǎn)之間的相關(guān)性決定了風(fēng)險(xiǎn)分散的效果，相關(guān)性越低，風(fēng)險(xiǎn)分散越好（A）。單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平直接影響組合的總風(fēng)險(xiǎn)（B）。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不可避免，會(huì)直接影響組合風(fēng)險(xiǎn)（D）。投資組合的規(guī)模也會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)，但通常規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)分散效果越明顯，風(fēng)險(xiǎn)可能越低。投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好影響投資決策，但不直接決定組合的風(fēng)險(xiǎn)水平。因此，影響投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是資產(chǎn)之間的相關(guān)性、單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2.以下哪些屬于證券投資的成本（）A.買入證券時(shí)的交易費(fèi)用B.持有證券期間的利息收入C.賣出證券時(shí)的交易費(fèi)用D.證券的稅收E.證券的保管費(fèi)用答案：ACDE解析：證券投資的成本包括投資者為獲取證券投資收益所發(fā)生的各種費(fèi)用。買入證券時(shí)的交易費(fèi)用（A）和賣出證券時(shí)的交易費(fèi)用（C）是直接的交易成本。證券投資的稅收（D）如資本利得稅、利息稅等也是投資成本的一部分。證券的保管費(fèi)用（E）也是投資者需要支付的成本。持有證券期間的利息收入（B）是投資收益，不是成本。因此，屬于證券投資的成本有買入交易費(fèi)用、賣出交易費(fèi)用、稅收和保管費(fèi)用。3.以下哪些投資分析方法屬于基本面分析（）A.公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.行業(yè)分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.技術(shù)分析E.證券估值答案：ABCE解析：基本面分析是證券投資分析方法之一，其核心是分析影響證券價(jià)值的各種基本因素。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（A）是評(píng)估公司內(nèi)在價(jià)值的基礎(chǔ)。行業(yè)分析（B）考察行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局對(duì)證券價(jià)值的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)分析（C）研究宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)證券市場(chǎng)和公司的影響。證券估值（E）是基于基本面因素對(duì)證券合理價(jià)值進(jìn)行估計(jì)。技術(shù)分析（D）是基于市場(chǎng)價(jià)格和交易量等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不屬于基本面分析。因此，屬于基本面分析的有公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析、行業(yè)分析、宏觀經(jīng)濟(jì)分析和證券估值。4.以下哪些屬于衍生工具的特征（）A.價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)B.杠桿效應(yīng)C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.長(zhǎng)期持有E.線性收益結(jié)構(gòu)答案：ABC解析：衍生工具是金融工具的一種，其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品等）的價(jià)格變動(dòng)。衍生工具通常具有杠桿效應(yīng)，可以用較少的資金控制較大的頭寸，同時(shí)也可能放大損失。衍生工具可以用于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，例如通過(guò)套期保值鎖定未來(lái)價(jià)格或收益。衍生工具的種類繁多，其收益結(jié)構(gòu)可以是線性的，也可以是非線性的（如期權(quán)）。衍生工具不一定需要長(zhǎng)期持有，很多衍生工具是為短期交易或特定目的而設(shè)計(jì)的。因此，衍生工具的特征是價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)、具有杠桿效應(yīng)和可用于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。5.以下哪些因素會(huì)影響股票的市盈率（）A.公司成長(zhǎng)性B.利率水平C.行業(yè)前景D.風(fēng)險(xiǎn)水平E.股息政策答案：ABCD解析：股票的市盈率（P/ERatio）是衡量公司股價(jià)相對(duì)于每股收益的指標(biāo)，受多種因素影響。公司成長(zhǎng)性（A）越高，投資者預(yù)期未來(lái)收益增長(zhǎng)越快，可能愿意支付更高的市盈率。利率水平（B）影響投資者的機(jī)會(huì)成本，利率上升通常導(dǎo)致市盈率下降。行業(yè)前景（C）良好，行業(yè)內(nèi)的公司可能具有更高的增長(zhǎng)潛力和盈利能力，市盈率可能較高。風(fēng)險(xiǎn)水平（D）越高，投資者要求的回報(bào)率越高，市盈率可能越低。股息政策（E）影響股東的現(xiàn)金流回報(bào)，但與市盈率的關(guān)系相對(duì)間接，市盈率更多反映的是未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)。因此，影響股票市盈率的因素有公司成長(zhǎng)性、利率水平、行業(yè)前景和風(fēng)險(xiǎn)水平。6.以下哪些投資策略屬于主動(dòng)投資策略（）A.股票篩選B.買入并持有C.均值回歸D.指數(shù)跟蹤E.市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇答案：ACE解析：主動(dòng)投資策略是指投資者試圖通過(guò)主動(dòng)管理來(lái)獲得超越市場(chǎng)平均水平的回報(bào)。股票篩選（A）是根據(jù)特定標(biāo)準(zhǔn)選擇股票，屬于主動(dòng)策略。均值回歸（C）是預(yù)期價(jià)格會(huì)向其歷史平均值回歸，投資者可能主動(dòng)買賣以利用這種回歸。市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇（E）是試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，在高位賣出、低位買入，屬于主動(dòng)策略。買入并持有（B）和指數(shù)跟蹤（D）是被動(dòng)投資策略，旨在復(fù)制市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)，不試圖獲得超額收益。因此，屬于主動(dòng)投資策略的有股票篩選、均值回歸和市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇。7.以下哪些屬于投資組合diversification的方式（）A.投資不同行業(yè)的股票B.投資不同地區(qū)的資產(chǎn)C.投資不同類型的資產(chǎn)（如股票、債券、現(xiàn)金）D.投資同一行業(yè)的不同公司E.投資同一公司的不同證券（如股票和債券）答案：ABC解析：投資組合diversification的目的是通過(guò)分散投資來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資不同行業(yè)的股票（A）可以分散行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)。投資不同地區(qū)的資產(chǎn)（B）可以分散地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)。投資不同類型的資產(chǎn)（如股票、債券、現(xiàn)金）（C）可以分散資產(chǎn)類別風(fēng)險(xiǎn)。投資同一行業(yè)的不同公司（D）雖然也能分散一些風(fēng)險(xiǎn)，但行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍然較高。投資同一公司的不同證券（如股票和債券）（E）風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度較高，不能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，有效的diversification方式是投資不同行業(yè)、不同地區(qū)和不同類型的資產(chǎn)。8.以下哪些屬于投資學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)類型（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.利率風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：投資學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)是指投資收益的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)類型多種多樣，常見的包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（A），指由市場(chǎng)整體波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)（B），指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（C），指無(wú)法以合理價(jià)格及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)（D），指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)（E），指利率變動(dòng)對(duì)投資收益或資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)都是投資者需要考慮的重要因素。9.以下哪些因素會(huì)影響投資決策（）A.投資目標(biāo)B.投資期限C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力D.投資知識(shí)E.市場(chǎng)情緒答案：ABCD解析：投資決策是投資者根據(jù)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境做出的選擇。投資目標(biāo)（A）決定了投資的目的和方向。投資期限（B）影響投資工具的選擇和風(fēng)險(xiǎn)水平。風(fēng)險(xiǎn)承受能力（C）決定了投資者能夠接受的風(fēng)險(xiǎn)程度。投資知識(shí)（D）影響投資者對(duì)投資工具和市場(chǎng)的理解，從而影響決策質(zhì)量。市場(chǎng)情緒（E）雖然會(huì)影響市場(chǎng)短期走勢(shì)，但不是理性投資決策的主要依據(jù)，過(guò)度受市場(chǎng)情緒影響可能導(dǎo)致非理性決策。因此，理性的投資決策主要受投資目標(biāo)、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資知識(shí)的影響。10.以下哪些屬于投資學(xué)中的基本概念（）A.風(fēng)險(xiǎn)與收益B.機(jī)會(huì)成本C.資產(chǎn)配置D.證券估值E.投資組合理論答案：ABCDE解析：投資學(xué)中的基本概念是構(gòu)成投資學(xué)理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)與收益（A）是投資的核心權(quán)衡關(guān)系。機(jī)會(huì)成本（B）是做出一項(xiàng)投資決策所放棄的其他選擇中最好的那個(gè)。資產(chǎn)配置（C）是確定投資組合中不同資產(chǎn)類別的比例。證券估值（D）是評(píng)估證券的內(nèi)在價(jià)值。投資組合理論（E）是研究投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益如何隨著資產(chǎn)配置變化而變化的理論。這些都是投資學(xué)中的核心基本概念。11.以下哪些屬于投資組合diversification的方式（）A.投資不同行業(yè)的股票B.投資不同地區(qū)的資產(chǎn)C.投資不同類型的資產(chǎn)（如股票、債券、現(xiàn)金）D.投資同一行業(yè)的不同公司E.投資同一公司的不同證券（如股票和債券）答案：ABC解析：投資組合diversification的目的是通過(guò)分散投資來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資不同行業(yè)的股票（A）可以分散行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)。投資不同地區(qū)的資產(chǎn)（B）可以分散地區(qū)性風(fēng)險(xiǎn)。投資不同類型的資產(chǎn)（如股票、債券、現(xiàn)金）（C）可以分散資產(chǎn)類別風(fēng)險(xiǎn)。投資同一行業(yè)的不同公司（D）雖然也能分散一些風(fēng)險(xiǎn)，但行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍然較高。投資同一公司的不同證券（如股票和債券）（E）風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度較高，不能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，有效的diversification方式是投資不同行業(yè)、不同地區(qū)和不同類型的資產(chǎn)。12.以下哪些屬于投資學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)類型（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.利率風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：投資學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)是指投資收益的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)類型多種多樣，常見的包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（A），指由市場(chǎng)整體波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)（B），指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（C），指無(wú)法以合理價(jià)格及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)（D），指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)（E），指利率變動(dòng)對(duì)投資收益或資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)都是投資者需要考慮的重要因素。13.以下哪些因素會(huì)影響投資決策（）A.投資目標(biāo)B.投資期限C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力D.投資知識(shí)E.市場(chǎng)情緒答案：ABCD解析：投資決策是投資者根據(jù)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境做出的選擇。投資目標(biāo)（A）決定了投資的目的和方向。投資期限（B）影響投資工具的選擇和風(fēng)險(xiǎn)水平。風(fēng)險(xiǎn)承受能力（C）決定了投資者能夠接受的風(fēng)險(xiǎn)程度。投資知識(shí)（D）影響投資者對(duì)投資工具和市場(chǎng)的理解，從而影響決策質(zhì)量。市場(chǎng)情緒（E）雖然會(huì)影響市場(chǎng)短期走勢(shì)，但不是理性投資決策的主要依據(jù)，過(guò)度受市場(chǎng)情緒影響可能導(dǎo)致非理性決策。因此，理性的投資決策主要受投資目標(biāo)、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資知識(shí)的影響。14.以下哪些屬于投資學(xué)中的基本概念（）A.風(fēng)險(xiǎn)與收益B.機(jī)會(huì)成本C.資產(chǎn)配置D.證券估值E.投資組合理論答案：ABCDE解析：投資學(xué)中的基本概念是構(gòu)成投資學(xué)理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)與收益（A）是投資的核心權(quán)衡關(guān)系。機(jī)會(huì)成本（B）是做出一項(xiàng)投資決策所放棄的其他選擇中最好的那個(gè)。資產(chǎn)配置（C）是確定投資組合中不同資產(chǎn)類別的比例。證券估值（D）是評(píng)估證券的內(nèi)在價(jià)值。投資組合理論（E）是研究投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益如何隨著資產(chǎn)配置變化而變化的理論。這些都是投資學(xué)中的核心基本概念。15.以下哪些投資分析方法屬于主動(dòng)投資策略（）A.股票篩選B.買入并持有C.均值回歸D.指數(shù)跟蹤E.市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇答案：ACE解析：主動(dòng)投資策略是指投資者試圖通過(guò)主動(dòng)管理來(lái)獲得超越市場(chǎng)平均水平的回報(bào)。股票篩選（A）是根據(jù)特定標(biāo)準(zhǔn)選擇股票，屬于主動(dòng)策略。均值回歸（C）是預(yù)期價(jià)格會(huì)向其歷史平均值回歸，投資者可能主動(dòng)買賣以利用這種回歸。市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇（E）是試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，在高位賣出、低位買入，屬于主動(dòng)策略。買入并持有（B）和指數(shù)跟蹤（D）是被動(dòng)投資策略，旨在復(fù)制市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)，不試圖獲得超額收益。因此，屬于主動(dòng)投資策略的有股票篩選、均值回歸和市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇。16.以下哪些屬于證券投資的成本（）A.買入證券時(shí)的交易費(fèi)用B.持有證券期間的利息收入C.賣出證券時(shí)的交易費(fèi)用D.證券的稅收E.證券的保管費(fèi)用答案：ACDE解析：證券投資的成本包括投資者為獲取證券投資收益所發(fā)生的各種費(fèi)用。買入證券時(shí)的交易費(fèi)用（A）和賣出證券時(shí)的交易費(fèi)用（C）是直接的交易成本。證券投資的稅收（D）如資本利得稅、利息稅等也是投資成本的一部分。證券的保管費(fèi)用（E）也是投資者需要支付的成本。持有證券期間的利息收入（B）是投資收益，不是成本。因此，屬于證券投資的成本有買入交易費(fèi)用、賣出交易費(fèi)用、稅收和保管費(fèi)用。17.以下哪些屬于衍生工具的特征（）A.價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)B.杠桿效應(yīng)C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.長(zhǎng)期持有E.線性收益結(jié)構(gòu)答案：ABC解析：衍生工具是金融工具的一種，其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（如股票、債券、商品等）的價(jià)格變動(dòng)。衍生工具通常具有杠桿效應(yīng)，可以用較少的資金控制較大的頭寸，同時(shí)也可能放大損失。衍生工具可以用于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，例如通過(guò)套期保值鎖定未來(lái)價(jià)格或收益。衍生工具的種類繁多，其收益結(jié)構(gòu)可以是線性的，也可以是非線性的（如期權(quán)）。衍生工具不一定需要長(zhǎng)期持有，很多衍生工具是為短期交易或特定目的而設(shè)計(jì)的。因此，衍生工具的特征是價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)、具有杠桿效應(yīng)和可用于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。18.以下哪些因素會(huì)影響股票的市盈率（）A.公司成長(zhǎng)性B.利率水平C.行業(yè)前景D.風(fēng)險(xiǎn)水平E.股息政策答案：ABCD解析：股票的市盈率（P/ERatio）是衡量公司股價(jià)相對(duì)于每股收益的指標(biāo)，受多種因素影響。公司成長(zhǎng)性（A）越高，投資者預(yù)期未來(lái)收益增長(zhǎng)越快，可能愿意支付更高的市盈率。利率水平（B）影響投資者的機(jī)會(huì)成本，利率上升通常導(dǎo)致市盈率下降。行業(yè)前景（C）良好，行業(yè)內(nèi)的公司可能具有更高的增長(zhǎng)潛力和盈利能力，市盈率可能較高。風(fēng)險(xiǎn)水平（D）越高，投資者要求的回報(bào)率越高，市盈率可能越低。股息政策（E）影響股東的現(xiàn)金流回報(bào)，但與市盈率的關(guān)系相對(duì)間接，市盈率更多反映的是未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)。因此，影響股票市盈率的因素有公司成長(zhǎng)性、利率水平、行業(yè)前景和風(fēng)險(xiǎn)水平。19.以下哪些屬于證券投資的收益來(lái)源（）A.股息B.利息C.資本利得D.稅收優(yōu)惠E.交易費(fèi)用返還答案：ABC解析：證券投資的收益來(lái)源主要包括投資工具本身產(chǎn)生的收入和因價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的收益。股息（A）是股票投資者獲得的分紅收入。利息（B）是債券投資者獲得的固定利息收入。資本利得（C）是投資者因賣出證券價(jià)格高于買入價(jià)格而產(chǎn)生的收益。稅收優(yōu)惠（D）雖然能減少投資者的稅負(fù)，但并非投資收益本身。交易費(fèi)用返還（E）通常是投資者支付交易費(fèi)用后獲得的補(bǔ)償，也不是投資收益的主要來(lái)源。因此，證券投資的主要收益來(lái)源是股息、利息和資本利得。20.以下哪些投資分析方法屬于基本面分析（）A.公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.行業(yè)分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.技術(shù)分析E.證券估值答案：ABCE解析：基本面分析是證券投資分析方法之一，其核心是分析影響證券價(jià)值的各種基本因素。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（A）是評(píng)估公司內(nèi)在價(jià)值的基礎(chǔ)。行業(yè)分析（B）考察行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局對(duì)證券價(jià)值的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)分析（C）研究宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)證券市場(chǎng)和公司的影響。證券估值（E）是基于基本面因素對(duì)證券合理價(jià)值進(jìn)行估計(jì)。技術(shù)分析（D）是基于市場(chǎng)價(jià)格和交易量等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不屬于基本面分析。因此，屬于基本面分析的有公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析、行業(yè)分析、宏觀經(jīng)濟(jì)分析和證券估值。三、判斷題1.證券投資中，風(fēng)險(xiǎn)與收益總是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越高的投資，預(yù)期收益一定越高。（）答案：錯(cuò)誤解析：證券投資中，風(fēng)險(xiǎn)與收益確實(shí)通常存在正相關(guān)關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)投資往往伴隨著高預(yù)期收益，以補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，這種關(guān)系并非絕對(duì)的成正比。高風(fēng)險(xiǎn)投資可能帶來(lái)高收益，但也可能帶來(lái)巨大的損失甚至本金全部損失。預(yù)期收益是基于概率和統(tǒng)計(jì)的預(yù)期值，并非保證值。同時(shí)，不同投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和偏好不同，對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)水平的收益預(yù)期也可能不同。因此，不能簡(jiǎn)單地說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)越高，預(yù)期收益一定越高，這種表述過(guò)于絕對(duì)化。2.基金是一種集合投資方式，基金管理人承諾保本保息。（）答案：錯(cuò)誤解析：基金是一種集合投資方式，通過(guò)發(fā)行基金份額，將眾多投資者的資金匯集起來(lái)，由專業(yè)的基金管理人進(jìn)行投資管理?；鸬倪\(yùn)作原理是分散投資，力求獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，但基金投資存在風(fēng)險(xiǎn)，其凈值會(huì)隨市場(chǎng)波動(dòng)而變化，投資者可能獲得收益，也可能遭受損失?；鸸芾砣瞬⒉怀兄Z保本保息，這是不符合金融投資規(guī)律的。投資者購(gòu)買基金需要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。只有特定類型的銀行存款產(chǎn)品或保險(xiǎn)產(chǎn)品才可能承諾保本保息。3.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，投資者無(wú)法通過(guò)分析公開信息獲得超額利潤(rùn)。（）答案：正確解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）認(rèn)為，在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，所有公開信息都已經(jīng)被及時(shí)、準(zhǔn)確地反映在證券價(jià)格中，證券價(jià)格總是能夠充分反映所有相關(guān)信息。這意味著，基于公開信息進(jìn)行的分析（如基本面分析或技術(shù)分析）無(wú)法持續(xù)地幫助投資者獲得超額利潤(rùn)（即大于市場(chǎng)平均水平的回報(bào)）。因?yàn)橐坏┬畔⒈还_，其價(jià)值就已經(jīng)體現(xiàn)在價(jià)格里了。當(dāng)然，有效市場(chǎng)假說(shuō)有不同的形式（弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式），其對(duì)信息包含在價(jià)格中的程度有不同的假設(shè)，但其核心觀點(diǎn)是，僅憑公開信息無(wú)法持續(xù)獲得超額收益。4.證券投資的收益來(lái)源主要是資本利得，利息和股息只是次要的。（）答案：錯(cuò)誤解析：證券投資的收益來(lái)源主要包括兩部分：一是投資工具本身產(chǎn)生的收入，如債券的利息收入、股票的股息收入；二是因投資工具價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的資本利得（或資本損失）。這兩部分收入通常并重，沒(méi)有絕對(duì)的主次之分。對(duì)于債券投資者而言，利息收入是主要收益來(lái)源；對(duì)于股票投資者而言，股息和資本利得可能都占有重要地位，且其相對(duì)重要性會(huì)隨市場(chǎng)情況和個(gè)股情況變化。資本利得是投資于證券市場(chǎng)最核心、最普遍的收益來(lái)源之一，但不能說(shuō)它是唯一的或主要的，利息和股息對(duì)于特定類型的投資者和證券而言同樣重要。5.分散投資可以消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯(cuò)誤解析：分散投資（Diversification）是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，通過(guò)投資于不同種類、不同行業(yè)、不同地區(qū)的資產(chǎn)，可以降低投資組合的**非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)**（公司特定風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)）。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)資產(chǎn)組合多樣化來(lái)有效降低甚至消除的風(fēng)險(xiǎn)。然而，分散投資無(wú)法消除**系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)**（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)），即影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素（如宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策變化、戰(zhàn)爭(zhēng)等）帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，分散投資可以降低整體風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除所有風(fēng)險(xiǎn)，特別是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。6.買入并持有策略是一種被動(dòng)投資策略。（）答案：正確解析：買入并持有策略（BuyandHoldStrategy）是一種長(zhǎng)期投資策略，投資者在買入投資組合后，在沒(méi)有出現(xiàn)重大的基本面變化或個(gè)人情況改變的情況下，長(zhǎng)期持有該組合，而不頻繁調(diào)整。這種策略的核心是相信市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)和投資組合的內(nèi)在價(jià)值，通過(guò)長(zhǎng)期持有來(lái)獲得市場(chǎng)平均或超過(guò)市場(chǎng)平均的回報(bào)。它不需要持續(xù)的市場(chǎng)分析或頻繁的交易決策，完全符合被動(dòng)投資（PassiveInvestment）的定義，即旨在復(fù)制市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)或特定基準(zhǔn)的投資方法。因此，買入并持有策略是一種典型的被動(dòng)投資策略。7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)任何資產(chǎn)的未來(lái)收益率。（）答案：錯(cuò)誤解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)理論模型，用于描述資產(chǎn)的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（以β系數(shù)衡量）之間的關(guān)系。其公式為：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+β系數(shù)×（市場(chǎng)預(yù)期收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）。CAPM提供了一個(gè)理解風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的框架，并可用于評(píng)估投資組合或單個(gè)資產(chǎn)的定價(jià)是否合理。然而，CAPM是基于一系列嚴(yán)格的假設(shè)建立的，這些假設(shè)在現(xiàn)實(shí)世界中并不完全成立，例如市場(chǎng)是有效的、投資者是理性的、存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等。此外，模型所需的數(shù)據(jù)（如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)預(yù)期收益率）往往是估計(jì)值而非精確值。因此，CAPM只是一個(gè)理論工具，不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)任何資產(chǎn)的未來(lái)收益率，其結(jié)果更多是提供一個(gè)估計(jì)或基準(zhǔn)。8.價(jià)值投資的核心是尋找并買入價(jià)格被低估的證券。（）答案：正確解析：價(jià)值投資（ValueInvesting）是一種投資策略，其核心思想是由本杰明·格雷厄姆等人提出并發(fā)展的。價(jià)值投資者通過(guò)分析公司的基本面，尋找那些當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的證券，并買入這些證券，等待市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到其真實(shí)價(jià)值，價(jià)格上漲后賣出，從而獲得投資回報(bào)。價(jià)值投資強(qiáng)調(diào)安全邊際，即在買入價(jià)格低于估計(jì)的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，可以緩沖未來(lái)可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤估計(jì)或不利市場(chǎng)環(huán)境帶來(lái)的損失。因此，尋找并買入價(jià)格被低估的證券是價(jià)值投資的核心。9.股票投資的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯(cuò)誤解析：股票投資的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）、公司特定風(fēng)險(xiǎn)（非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)環(huán)境、市場(chǎng)情緒等因素引起的整體市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。公司特定風(fēng)險(xiǎn)是指與個(gè)別公司相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法以合理價(jià)格及時(shí)賣出股票的風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家政策變化對(duì)股市或特定行業(yè)股票造成的影響。雖然利率變動(dòng)會(huì)影響股票價(jià)格（利率風(fēng)險(xiǎn)），但通常不是股票投資最主要的、最核心的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不同股票和不同投資者而言，各種風(fēng)險(xiǎn)的重要性排序也可能不同。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特定風(fēng)險(xiǎn)是股票投資中最受關(guān)注的兩種風(fēng)險(xiǎn)。10.證券估值是投資決策的基礎(chǔ)。（）答案：正確解析：證券估值是