1、，第八章外匯和匯率，第八章清單，第一節(jié)外匯第二節(jié)匯率和匯率制度第三節(jié)匯率和貨幣值，決定匯率第四節(jié)匯率和利率，匯率的作用和風(fēng)險(xiǎn)，第八章外匯和匯率，第一節(jié)外匯，第一節(jié)外匯邊界的重新解釋，第一節(jié)。前面對外幣的粗略定義可以概括為外幣和以外幣表示的有價(jià)證券。2.中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例所稱外幣是指以下列外幣作為國際清算的支付手段和資產(chǎn)：貨幣、鑄幣、鑄幣等外國貨幣；外幣付款單，包括票據(jù)、銀行存款單、郵政儲蓄單等；外幣有價(jià)證券，包括國債、公司債券、股票等；Sdr，歐洲貨幣單位；其他外匯資產(chǎn)。第一節(jié)外匯表災(zāi)席3。在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)生活中，外幣不僅限于外幣資產(chǎn)，還會擴(kuò)大到國際結(jié)算專用的基準(zhǔn)貨幣資產(chǎn)。我國有“外匯人民

2、幣”。歐洲金融市場的“歐洲美元”和“歐洲英鎊”對英美也是外匯。黃金的集中儲備也被認(rèn)為是外匯。第一節(jié)外匯外匯外匯的重新定義5?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的外匯，通常是以外幣表示的債權(quán)債務(wù)的證據(jù)?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是負(fù)債網(wǎng)絡(luò)全面適用的經(jīng)濟(jì)。任何貨幣都反映負(fù)債關(guān)系，任何貨幣支付都不反映負(fù)債增加和減少，轉(zhuǎn)移。對于一個(gè)國家或地區(qū)，國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系也是如此。第一節(jié)外匯過程，特定國家的“外國”，“進(jìn)口商a，出口商B，出口商a，出口產(chǎn)品，以其“外國”貨幣履行支付義務(wù)的法案，商品進(jìn)口及其“外國”貨幣履行支付義務(wù)，以B履行票據(jù)支付義務(wù)，以本位幣作為外國外匯管理是政府的外匯收款、分行、存款及款待管理。一般來說，有自己法定貨幣的地方就有外匯管

3、理。至于管理的松緊帶程度，各國、地區(qū)、每次都不同。2.經(jīng)營嚴(yán)謹(jǐn)，主要用外匯控制術(shù)語概括。但是在現(xiàn)實(shí)生活中，實(shí)行嚴(yán)格的“規(guī)制”，使用比較寬松的“管理”一詞很多。第一節(jié)外匯可兌換和不完全可兌換，1 .一般來說，發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家可以轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)貨幣和外匯自由兌換，或者完全轉(zhuǎn)換：基準(zhǔn)貨幣可以轉(zhuǎn)換為國內(nèi)外匯；外幣可以進(jìn)口或出口到國外?；鶞?zhǔn)貨幣可以自由入境。外幣被帶入國內(nèi)，導(dǎo)入，在國內(nèi)兌換為基準(zhǔn)貨幣。居民和非居民都可以持有國內(nèi)外匯?？梢韵嗷ソ粨Q，第一節(jié)外匯可以交換，不能完全交換，2 .完全可以兌換并不意味著不實(shí)行外幣管理。例如，無論在哪些國家和地區(qū)進(jìn)行什么自由交換，如果排除在某些旅游勝地之外，通常不允許在每天

4、的交易中以外幣計(jì)價(jià)或流通。3.執(zhí)行外匯管制的國家，該國的基準(zhǔn)貨幣，或未完全兌換或未完全兌換的國家。第一節(jié)外匯我國的外匯管理和人民幣可兌換問題，1.1949年建國以來長期實(shí)行嚴(yán)格的外匯管理；人民幣是完全不可兌換的貨幣。在集中計(jì)劃管理體制下實(shí)行外匯清關(guān)制度。這是為了集中統(tǒng)一有限的外匯資金，確保核心建設(shè)。這個(gè)時(shí)期的對外貿(mào)易運(yùn)營由國家壟斷，外匯由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營，因此也具備了實(shí)行嚴(yán)格外匯管理的條件。第一節(jié)外匯我國的外匯管理和人民幣可兌換問題，2.1979年經(jīng)濟(jì)體制改革，打破了對外貿(mào)易體系的中央壟斷狀況，擴(kuò)大了地方、企業(yè)自身的對外貿(mào)易權(quán)；實(shí)行引進(jìn)外資政策，積極發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)。因此，外匯管理也要根據(jù)激活開

5、放的要求，為激活外匯收支做出變化。外匯管理體制改革的基本線索可以概括為逐步自由化、搞活、宏觀完善規(guī)制、實(shí)現(xiàn)人民幣完全兌換的目標(biāo)。第一節(jié)外匯中國的外匯管理和人民幣可兌換問題，3.1994年，外匯管理系統(tǒng)對實(shí)施“銀行結(jié)算和銷售制”進(jìn)行了重大改革：國內(nèi)所有企業(yè)事業(yè)單位、機(jī)關(guān)團(tuán)體的外匯收入要及時(shí)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，對外匯指定銀行進(jìn)行銷售；經(jīng)常收支下對外支付所需的外幣，只要有有效證明，就可以用人民幣匯款。外資企業(yè)包括在銀行結(jié)算和銷售系統(tǒng)中。境內(nèi)居民因個(gè)人私人匯款，大幅上調(diào)匯款標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大了匯款范圍。全國外匯交易中心成立，以市場供求為標(biāo)準(zhǔn)，引入單一、管理的浮動(dòng)匯率制。第一節(jié)外匯我國外匯管理及人民幣可兌換問題，4.1

6、996年底，實(shí)現(xiàn)人民幣可兌換項(xiàng)目下的可兌換性。關(guān)于“意志”的結(jié)算問題。5.資本項(xiàng)目的可轉(zhuǎn)換，即人民幣的完全可轉(zhuǎn)換，方向明確、確定，但還沒有確定的時(shí)間表。說明：由IMF確定的資本帳戶事務(wù)處理項(xiàng)目有43個(gè)。目前，某些項(xiàng)目允許轉(zhuǎn)換，某些項(xiàng)目正在逐步增加。如果最簡單地概括完全可轉(zhuǎn)換的核心標(biāo)志，什么時(shí)候能讓國際短期聯(lián)合國教科文組織自由外流？國際收支、國際收支(balanceofpayments)是一個(gè)國家的居民和非居民在一定時(shí)間內(nèi)因各種交流而產(chǎn)生的整體貨幣收帳活動(dòng)或國際交易，對國際收支概念的理解，第一，國際收支反映的內(nèi)容是用貨幣記錄的交易，與交易基準(zhǔn)貨幣支付無關(guān)的交易分為必須轉(zhuǎn)換為貨幣交易記錄的5類。交

7、換：一個(gè)交易方(經(jīng)濟(jì))向另一個(gè)交易方提供經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從另一個(gè)交易方獲得相同價(jià)值的經(jīng)濟(jì)價(jià)值：物理資源(商品、服務(wù)、收入)和金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移：交易方向另一個(gè)交易方提供經(jīng)濟(jì)價(jià)值，沒有得到具有相同價(jià)值的報(bào)酬的情況下轉(zhuǎn)移：一個(gè)人將居住地點(diǎn)從一個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)經(jīng)濟(jì)。根據(jù)居民所屬經(jīng)濟(jì)的變化、經(jīng)濟(jì)間負(fù)債、以及其他引起遷移伴隨經(jīng)濟(jì)價(jià)值的依據(jù)，對交易索賠和債務(wù)的重新分類：國際收支上的金融項(xiàng)目根據(jù)債權(quán)團(tuán)或債務(wù)人的動(dòng)機(jī)變化進(jìn)行重新分類。備注：實(shí)際資源與金融項(xiàng)目的價(jià)值可能會因其他非交易原因(如價(jià)格變更)而變更。但是價(jià)格變動(dòng)沒有反映在國際投資狀況中，第二，國際收支必須是居民和非居民之間的交易記錄。注意：判斷交易是否應(yīng)該包括在

8、國際收支范圍內(nèi)，不是雙方的國籍居民：一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有一定經(jīng)濟(jì)利益中心的經(jīng)濟(jì)單位國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土：包括一個(gè)政府管轄的地理領(lǐng)土，該國的天空、水域、附近水域下的大陸架，世界其他地區(qū)該國的大陸架，以及在海關(guān)控制下的自由地區(qū)和離岸企業(yè)經(jīng)營的保稅倉庫或工廠，也在一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)有一定的經(jīng)濟(jì)利益中心也就是說，該單位在某個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)進(jìn)行了一年多的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或交易，或者計(jì)劃這種行動(dòng)的居民主要由構(gòu)成家庭和家庭的個(gè)人的法律團(tuán)體、公司和準(zhǔn)公司(如海外直接投資者的分支機(jī)構(gòu))、非營利機(jī)構(gòu)、該經(jīng)濟(jì)的政府等兩類機(jī)構(gòu)組成。第三，國際收支與國際投資狀況不同，國際投資狀況是特定期間(通常是一年)交易的總和是庫存

9、概念。特定時(shí)間點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)國與世界其他地區(qū)的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值和構(gòu)成、國際收支、國際收支、國際收支表是系統(tǒng)地記錄和反映一個(gè)國家的國際交易的報(bào)告文件，是貨幣單位，是雙重借入會計(jì)原則和國際收支特定帳戶分類方法、國際收支結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目、借方、貸方、第一、經(jīng)常項(xiàng)目證券投資其他投資儲備外匯儲備持有金(goother investment servers)service reservers(goother investment)(goother investment)(goother investment)(證券投資其他投資儲備(ReserveAssets) 根據(jù)在各種運(yùn)輸方式下從港口購買的商品和非貨幣黃金所有權(quán)的

10、變化，國際商品交易的范圍和記錄時(shí)間(通常以邊境的離岸價(jià)(FOB)評估)服務(wù)(Services)包括運(yùn)輸、旅游、電信、金融和計(jì)算機(jī)服務(wù)、全權(quán)收購和特許以及其他業(yè)務(wù)服務(wù)等收入(in comom) 員工報(bào)酬和投資收入的定期轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)按照雙附記法的原則，一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的居民團(tuán)體無償提供實(shí)際資源或金融產(chǎn)品給其他非居住團(tuán)體，但沒有得到補(bǔ)償，因此，各級政府轉(zhuǎn)移和其他個(gè)人轉(zhuǎn)移、資本和金融帳戶：記錄國際間資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的帳戶資本帳戶：資本轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；與購買或放棄固定資產(chǎn)相關(guān)的或有條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓；債權(quán)人在不要求任何補(bǔ)償?shù)那闆r下取消的債務(wù)非生產(chǎn)性資產(chǎn)，購買或放棄非金融資產(chǎn)

11、：專利、版權(quán)、商標(biāo)、交易權(quán)和租賃等各種無形資產(chǎn)的交易，金融帳戶：對一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易直接投資(DirectInvestment)證券投資(port foling)長期利益：直接投資者與企業(yè)之間存在長期關(guān)系，投資者對資本(10%以上)、再投資收益、其他資本等企業(yè)經(jīng)營有有效影響，證券投資：為獲得預(yù)期固定貨幣收入而進(jìn)行的投資與直接投資的差異：對企業(yè)運(yùn)營沒有發(fā)言權(quán)的投資對象：股票證券和債務(wù)證券參考：投資的利息收入或支出以凈額記錄在經(jīng)常賬戶中應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款與直接投資和證券投資的區(qū)別：其他投資應(yīng)考慮長期和證券投資的區(qū)別，儲備資產(chǎn)：貨幣當(dāng)局可以隨時(shí)使用和控制以達(dá)到特定目的的

12、外部資產(chǎn)持有目的：通過干預(yù)對收支不平衡的直接融資、外匯市場的影響，間接調(diào)整收支不平衡。 其他目的：貨幣金、SDR、國際貨幣基金組織應(yīng)計(jì)地點(diǎn)、國際貨幣基金組織信用使用、外匯(包括貨幣、存款和有價(jià)證券)和其他索賠、錯(cuò)誤和遺漏帳戶(ErrorsandOmissionsAccount)設(shè)定的抵銷帳戶目的：結(jié)算時(shí)國家之間的貨幣兌換比率稱為匯率。匯率也稱為匯率值，因?yàn)閰R率顯示為以一種國家貨幣表示的另一種國家單位貨幣的“價(jià)格”。開放經(jīng)濟(jì)，隨處可以看到匯率價(jià)格表。匯率卡有兩種定價(jià)方法：直接定價(jià)和間接定價(jià)。大多數(shù)國家直接使用定價(jià)法。美國、英國間接定價(jià)法。直接定價(jià)法直接定價(jià)法是固定的外國貨幣單位金額，是以本國貨幣

13、表示此固定數(shù)量外國貨幣價(jià)格的方法。匯率變動(dòng)都表現(xiàn)為本國貨幣金額的變化。換算為特定單位外幣的本國貨幣增加，顯示外幣匯率上漲，即外國貨幣價(jià)格上漲，或本國貨幣價(jià)格下跌。相反，換算為特定外幣的本國貨幣的減少說明了外匯匯率的下降，即外幣貶值或本幣升值等。如果100=827.6，則直接定價(jià)方法。間接定價(jià)法間接定價(jià)法是以固定本國貨幣單位數(shù)的外國貨幣表示這種固定本國貨幣價(jià)格的方法，間接定價(jià)法是以本國貨幣的金額不變，匯率變動(dòng)都是以外國貨幣的金額變化來表示的。英國一直采用間接價(jià)格法。例如，在自由外匯市場上，銀行發(fā)行的馬克和英鎊分別為1GBP=1.7650/60USD直接價(jià)目表價(jià)格(采購價(jià)格和銷售投標(biāo)價(jià)格)1USD

14、=1.6510/20DEM間接價(jià)目表價(jià)格(銷售投標(biāo)價(jià)格，后者采購價(jià)格)、第二節(jié)匯率和匯率制度匯率和價(jià)目表價(jià)格，3中國直接定價(jià)基準(zhǔn)匯率和匯率制度匯率，1。單一匯率和匯率、官方匯率、市場匯率、黑市匯率；3.固定匯率和浮動(dòng)匯率：固定匯率是第二次世界大戰(zhàn)以來市場經(jīng)濟(jì)國家長期實(shí)行的匯率制度。浮動(dòng)匯率制是20世紀(jì)70年代初美元連續(xù)貶值兩次，難以維持固定匯率制后，大部分國家改變的匯率制。第二節(jié)匯率和匯率制度匯率，4 .IMF將國家(地區(qū))的五色匯率承付款分類如下：無法定幣種的匯率承付款；貨幣局制度；其他一般固定匯率安排；水平頻帶上的針腳；爬行銷；爬行皮帶的浮動(dòng)；不提前公布干預(yù)途徑的管理變動(dòng)。獨(dú)立浮動(dòng)。第二節(jié)

15、匯率制固定匯率制和固定匯率制固定匯率制與固定匯率制的比較取決于價(jià)格市場化和利率市場化的想法，正如固定匯率制比固定匯率制更理想一樣。其實(shí)問題沒那么簡單。以香港為例，世界公認(rèn)的，這是市場化最充分的地區(qū)。但是香港實(shí)行聯(lián)系匯率制度。關(guān)于兩種匯率制有什么好有什么不好的爭議不僅僅是整個(gè)經(jīng)濟(jì)，而是國家和國家之間的政治問題。第二節(jié)匯率和匯率系統(tǒng)人民幣匯率制度，1 .基于市場供求的單一管理浮動(dòng)匯率制度：實(shí)行單一匯率；指定可以經(jīng)營外匯的銀行，在全國外匯交易中心買賣外匯。匯率變動(dòng)超過一定范圍，中國人民銀行介入了市場。根據(jù)前一天銀行間外匯交易市場的價(jià)格，中國人民銀行當(dāng)天公布了人民幣對美元及其他主要貨幣的匯率。經(jīng)營各外匯的銀行在人民銀行規(guī)定的變動(dòng)范圍內(nèi)自行上市買賣外幣。第二節(jié)匯率制人民幣匯率制，2 .外國將人民幣的匯率歸還為固定固定固定制(美元)匯率制；貨幣基金組織特別將中國的匯率安排納入“其他常規(guī)固定匯率措施”項(xiàng)目之下。外匯和匯率，第三節(jié)匯率和貨幣值，匯率的確定，第三節(jié)匯率和貨幣值，匯率的確定貨幣的內(nèi)部值和外部值，1。幣值是一般概念。從國內(nèi)角度來看，它相當(dāng)于被稱為貨幣“內(nèi)部價(jià)值”的物價(jià)倒數(shù)。引入?yún)R率概念后，一個(gè)國家的貨幣值也可以用另一個(gè)國家的貨幣表示，這稱為貨幣的“外部價(jià)值”。第三節(jié)匯率和貨幣值，匯率的決定貨幣的內(nèi)部和外部值，2。貨幣的內(nèi)部價(jià)值是