1、第2章物流企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表,學(xué)習(xí)目標(biāo) 掌握三張基本的財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。 了解財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法。,2.1 基本財(cái)務(wù)報(bào)表解讀,2.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表 2.1.2 利潤表 2.1.3 現(xiàn)金流量表,2.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表是反映在某一特定日期（如月末或年末）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表。它顯示了企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的債務(wù)及所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。,2.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表1資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及要素說明,資產(chǎn)負(fù)債表左方項(xiàng)目-資產(chǎn)類項(xiàng)目 資產(chǎn)負(fù)債表右方項(xiàng)目-負(fù)債和所有者權(quán)益,2.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表,2資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)信息 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)的資產(chǎn)總量

2、及其構(gòu)成狀況 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及相互關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì),2.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表,3資產(chǎn)負(fù)債表注解 資產(chǎn)負(fù)債表是一張平衡報(bào)表，又是一張靜態(tài)的報(bào)表 它反映的是企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，而在這一時(shí)點(diǎn)之前或之后的資產(chǎn)負(fù)債表可能與之不同。 在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，實(shí)際上會(huì)計(jì)原則相當(dāng)?shù)膶捤桑再Y產(chǎn)負(fù)債表中有些科目的填寫存在人為調(diào)整的因素。 資產(chǎn)負(fù)債表是投資、籌資和經(jīng)營業(yè)績的歷史反映，是企業(yè)已完成財(cái)務(wù)交易事項(xiàng)后的財(cái)務(wù)狀態(tài)。,2.1.2 利潤表,利潤表又稱損益表，是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營成果的動(dòng)態(tài)報(bào)表。

3、其主要目的在于說明各項(xiàng)收入的來源，以及各項(xiàng)費(fèi)用或成本的去路，其中也涵蓋了因非主營業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的利益或損失等信息。,2.1.2 利潤表,1利潤表的結(jié)構(gòu)及要素說明 多步式 單步式,營業(yè)收入 營業(yè)成本、稅金 其他業(yè)務(wù)利潤 期間費(fèi)用 投資收益 營業(yè)外收支 所得稅費(fèi)用 每股收益,2.1.2 利潤表,2利潤表的編制基礎(chǔ) 利潤表是以“收入 成本費(fèi)用 = 利潤”的會(huì)計(jì)平衡公式為基礎(chǔ)編制的。 S-C-D=EBIT EBIT-I=EBT EBTEBTTEBT(1T),2.1.2 利潤表,3利潤表反映的財(cái)務(wù)信息 利潤表反映了企業(yè)的總體經(jīng)營成果和獲利能力 利潤表反映了企業(yè)的收入構(gòu)成狀況 利潤表反映了企業(yè)的成本費(fèi)用的構(gòu)

4、成狀況 利潤表反映了企業(yè)的利潤構(gòu)成情況 利潤表反映了企業(yè)未來經(jīng)營的盈利能力和發(fā)展趨勢(shì),2.1.3 現(xiàn)金流量表,1現(xiàn)金流量的分類 經(jīng)營現(xiàn)金流量 CF經(jīng) CFin CFout 投資現(xiàn)金流量 CF投 CFin CFout 籌資現(xiàn)金流量 CF籌 CFin CFout,2.1.3 現(xiàn)金流量表,2現(xiàn)金流量表的編制 （1）現(xiàn)金流量表的編制方法 直接法 間接法,2.1.3 現(xiàn)金流量表,2現(xiàn)金流量表的編制 （2）現(xiàn)金流量表的內(nèi)容格式,2.1.3 現(xiàn)金流量表,3現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量比率分析 償債比率 現(xiàn)金再投資比率 每股現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利比率,2.1.3 現(xiàn)金流量表,4現(xiàn)金

5、流量表反映的財(cái)務(wù)信息 揭示了企業(yè)的運(yùn)營如何影響其用現(xiàn)金表示的流動(dòng)性 反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況，揭示了企業(yè)在一定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息 為股東、債權(quán)人、管理者和其他報(bào)表使用者提供現(xiàn)金流量的信息,2.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析,2.2.1 財(cái)務(wù)分析概述 2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析 2.2.3 杜邦分析體系,2.2.1 財(cái)務(wù)分析概述,1內(nèi)部分析和外部分析 2財(cái)務(wù)分析的標(biāo)準(zhǔn) 以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn) 以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn) 以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn) 以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn) 3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法 比率分析法 趨勢(shì)分析法,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,1企業(yè)償債能力分析 （1）企業(yè)短期償債能力分析 流動(dòng)比率 流

6、動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨） 現(xiàn)金比率 （貨幣資金短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,1企業(yè)償債能力分析 （2）企業(yè)長期償債能力分析 負(fù)債比率 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 股東權(quán)益比率 股東權(quán)益/資產(chǎn)總額 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額/股東權(quán)益 =1/股東權(quán)益比率 負(fù)債與股東權(quán)益比率 負(fù)債總額/股東權(quán)益 利息保障倍數(shù) 息稅前利潤/投資收益 =(凈利潤所得稅費(fèi)用投資收益)/投資收益,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,2企業(yè)營運(yùn)能力分析 存貨周轉(zhuǎn)率 營業(yè)成本/平均存貨 平均存貨 （期初存貨余額 期末存貨余額）/2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 本期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率,2.2

7、.2 財(cái)務(wù)比率分析,2企業(yè)營運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額 （期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款）/2 應(yīng)收賬款平均收賬期 本期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,2企業(yè)營運(yùn)能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)余額 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額 （期初流動(dòng)資產(chǎn) 期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,2企業(yè)營運(yùn)能力分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值 平均固定資產(chǎn)凈值 （期初固定資產(chǎn)余額凈值 期末固定資產(chǎn)凈值）/2,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,2企業(yè)營運(yùn)能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額 （期初資產(chǎn)總額 期

8、末資產(chǎn)總額）/2,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,3企業(yè)盈利能力分析 銷售毛利率 營業(yè)利潤/營業(yè)收入100% 銷售凈利率 =凈利潤/營業(yè)收入100% 資產(chǎn)收益率 凈利潤/平均資產(chǎn)總額100% 平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額）/2 權(quán)益報(bào)酬率 凈利潤/平均股東權(quán)益總額 100% 平均股東權(quán)益總額 （期初股東權(quán)益總額 期末股東權(quán)益總額）/2,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,4企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值分析 市盈率 普通股每股股價(jià)/普通股每股收益 市凈率 每股股價(jià)/每股賬面價(jià)值,2.2.3 杜邦分析體系,1杜邦分析體系簡(jiǎn)介 杜邦分析體系（Du Pont Analysis System），簡(jiǎn)稱杜邦系統(tǒng)，又稱為杜

9、邦分析法，它是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)比率分析的綜合模型，綜合分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。,2.2.2 財(cái)務(wù)比率分析,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,2.3.1 明通物流公司情況簡(jiǎn)介 明通物流公司是一家股份制公司，成立于1999年，注冊(cè)資本為人民幣21 997萬元。它是由一家大型運(yùn)輸服務(wù)企業(yè)改造轉(zhuǎn)型而來。2000年年底向社會(huì)公開發(fā)行了人民幣普通股 7 000萬股，并于2000年年底在國內(nèi)上市。,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,截止到2008年年底，公司股份總數(shù)為632 000 000股，其中發(fā)起人股份占74.74%，社會(huì)公眾股份占25.26%，公司

10、無內(nèi)部職工股。其核心業(yè)務(wù)包括航空快遞、國際航空貨運(yùn)代理、倉儲(chǔ)、國際多式聯(lián)運(yùn)、國內(nèi)短途運(yùn)輸以及報(bào)關(guān)、保險(xiǎn)、攬貨、分撥、集裝箱拼裝等物流相關(guān)服務(wù)，同時(shí)也提供物流業(yè)務(wù)的咨詢服務(wù)。,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,公司現(xiàn)有員工4 100人，在全國擁有30余家分公司，70多個(gè)市級(jí)物流站及近200個(gè)物流網(wǎng)點(diǎn)，運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)輻射全國，同時(shí)，在國際上與50多家海外貨運(yùn)代理公司有著通力合作。,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,1報(bào)告期內(nèi)運(yùn)營情況簡(jiǎn)介 報(bào)告期內(nèi)，公司完成貨運(yùn)代理總量29萬噸，比上年同期下降5.2%，完成快件代理總量1 970萬票，比上年同期增長3%。公司在運(yùn)營過程中發(fā)現(xiàn)，雖然建立了

11、比較完善的國內(nèi)營業(yè)網(wǎng)絡(luò)，但仍然不能滿足客戶日益擴(kuò)大的需求，公司擬采取收購、新設(shè)以及委托代理等方式進(jìn)一步擴(kuò)大公司的服務(wù)范圍。,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,另外，公司自有的海外網(wǎng)絡(luò)資源較為缺乏，公司擬逐步整合各地分公司的海外代理資源，加強(qiáng)與海外代理的合作，擴(kuò)大國際航空貨運(yùn)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,2報(bào)告期內(nèi)籌資投資情況簡(jiǎn)介 報(bào)告期內(nèi)公司未發(fā)行股票籌資。同時(shí)對(duì)三個(gè)固定資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行了投資：一個(gè)空港物流中心、一個(gè)配送系統(tǒng)、一個(gè)信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。目前公司仍有在建工程四項(xiàng)。期間，公司購買了另外兩家物流公司的部分股權(quán)。報(bào)告期內(nèi)公司普通股每股股價(jià)6.32元，每股收益0

12、.49元，每股賬面價(jià)值2.80元。,2.3 案例分析：明通物流公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,3資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表 明通物流公司2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如表2-7所示。,2.3.2 編制現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量表分析,通過前面提供的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，我們可以很直觀地觀察到企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營成果，但僅僅知道這些信息是不夠的，我們還需要了解企業(yè)真實(shí)的現(xiàn)金流狀況。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表只告訴了我們企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)慕Y(jié)果，而現(xiàn)金流量表則體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營的過程。表2-9是根據(jù)已知的財(cái)務(wù)報(bào)表編制的現(xiàn)金流量表。,2.3.3 比率分析,前面我們對(duì)明通物流公司的現(xiàn)金流運(yùn)動(dòng)進(jìn)行了簡(jiǎn)要的分析。下面我們用比率分析法對(duì)明通物流公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。首先在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的基礎(chǔ)上，計(jì)算該公