1、黃金投資技術(shù)分析,李 晟 Email：,黃金投資技術(shù)分析,黃金投資技術(shù)分析概述,第五章 黃金投資技術(shù)分析（第一節(jié)）,黃金投資技術(shù)分析概述,技術(shù)分析含義,技術(shù)分析是指利用某些歷史資料，對整個市場或者某一證券價格未來的變動方向和變動程度，進行分析各研判的各種方法的統(tǒng)稱。,技術(shù)分析要素,在市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的要素。這幾個 因素的具體情況和相互關(guān)系是進行正確分析的基礎(chǔ)。,技術(shù)分析理論假設(shè),技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項合理的市場假設(shè)之上的。 1、市場行為涵蓋一切信息 2、價格沿趨勢移動 3、歷史總會重演,2,3,價格沿趨勢移動，該假設(shè)是進行技術(shù)分析最根本，最核心的因素,歷史總會重

2、演，這是從人的心理層面考慮的，人的行為受到心理學(xué)中的某些理論的制約,技術(shù)分析理論假設(shè),技術(shù)分析理論假設(shè),在三大假設(shè)之下，技術(shù)分析建立了自己的理論基礎(chǔ)。認(rèn)為市場價格行為就等同于全面考察了整個市場，使得我們找到的規(guī)律能夠應(yīng)用于市場的實際操作之中。,黃金投資技術(shù)分析評價,利用黃金過去和現(xiàn)在的成交價、成交量、及各種價格指標(biāo)等資料，運用各種能夠反映市場變化動態(tài)的理論、模型和方法來分析價格走勢變化，從而為投資決策提供依據(jù)的過程。,黃金投資技術(shù)分析評價,黃金投資技術(shù)分析評價,如何應(yīng)用技術(shù)分析,黃金投資技術(shù)分析評價,對黃金投資，短期介入的分析可注意各類指標(biāo)的情況；中期投資應(yīng)該注重看形態(tài)。技術(shù)分析最好用在選擇入

3、市的時機上，長周期的投資還有賴于基本面的情況。,技術(shù)分析理論流派,第五章 黃金投資技術(shù)分析（第二節(jié)）,技術(shù)分析理論流派,道氏理論,道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖。 創(chuàng)始人道瓊斯,1,2,3,4,市場價格 指數(shù)可以 解釋和反 映市場的 大部分行 為。,市場波動 趨勢，即 主要趨勢； 次要趨勢 和短暫趨 勢。,交易量在 確定趨勢 中的作用。,收盤價是 最重要的 價格。,道氏理論主要原理,道氏理論的不足,1、對主要趨勢判斷作用較大，但對每日每時的小波動無太大判斷能力。 2、操作性相對較差 1）結(jié)論落后于價格，反應(yīng)相對遲滯 2）理論本身存在不足,隨機漫步理論,隨機漫步理論認(rèn)為，證券價格的波動是隨機的，價格未

4、來趨勢是無法預(yù)測的，圖表技術(shù)的分析無法預(yù)知非公開的隨機漫步信息，是沒有規(guī)律可循的。,波浪理論,波浪理論發(fā)明者艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，任何波動均有跡可循。,波浪理論的主要因素,1,2,3,4,一個完整的上升或下降周期由八浪組成，其中五浪是主浪，三浪 是調(diào)整浪,每個波浪可 以合并成一 個高層次的 浪 ，一個波 浪也可以細(xì) 分成時間更 短、層次更 低的小浪,波浪的細(xì) 分和合并 應(yīng)按一定 的規(guī)則,完整周期 的波浪的 數(shù)目與弗 波納廳數(shù) 列有密切 關(guān)系,波浪理論的主要內(nèi)容,所有的浪 由兩部分

5、 組成（主 浪和調(diào)整 浪）,5,波浪理論優(yōu)點,較之于別的技術(shù)分析流派，最大的優(yōu)點就是能提前很長的時間預(yù)期到底部和頂部，而別的流派往往要等到新趨勢已經(jīng)確立之后才能后到。,波浪理論缺點,1、難能掌握的分析方法 2、應(yīng)用困難，難確認(rèn)浪的層次和 浪的起始點 3、 一種主觀的分析工具,循環(huán)周期理論,循環(huán)周期理論認(rèn)為，無論什么樣的價格活動，都不會向一個方向永遠(yuǎn)走下去。循環(huán)周期理論所考慮的重點是價格波動的時間因素，為進行具體的實踐提供時間上的幫助。,技術(shù)分析圖形形態(tài)和趨勢,第五章 黃金投資技術(shù)分析（第三節(jié)）,技術(shù)分析圖形形態(tài)和趨勢,K線圖含義,K線圖又稱為日本蠟燭圖，因其細(xì)膩獨到標(biāo)畫方式而被引入到股市及期貨

6、市場，目前已經(jīng)形成了一整套完善的K線分析理論。,陽燭 陰燭,K線的形態(tài),開盤價,收盤價,最高價,上影線,陽線實體,下影線,最低價,上影線,最高價,開盤價,陰線實體,收盤價,下影線,最低價,常見K線,常見K線,經(jīng)典圖形形態(tài)分類,形態(tài)分兩大類,反轉(zhuǎn)形態(tài)含義,當(dāng)一個價格走勢處于反轉(zhuǎn)過程中，不論是由漲至跌或由跌至漲，圖表上都會呈現(xiàn)一個典型的“區(qū)域”或“形態(tài)”，這就被稱為反轉(zhuǎn)形態(tài)。,1,2,3,4,反轉(zhuǎn)形態(tài)的形成在于先有一個主要趨勢的存在；,趨勢即將反 轉(zhuǎn)的第一個 信號通常也 表示重要趨 勢線的突破,圖形愈大， 價格移動愈 大,頂部形態(tài)形 成的時間較 底部圖形短， 且震蕩較大,反轉(zhuǎn)形態(tài)特性,底部形態(tài)的

7、價格幅度較 小，形成的 時間則較長,5,頭肩頂形 頭肩底形,反轉(zhuǎn)形態(tài)之頭肩型,頭肩頂或底形態(tài)在實際中，并不都是很完整的，也不一定很標(biāo)準(zhǔn)。形成時成交量與動量都會有相應(yīng)的變化,雙重頂 雙重底,反轉(zhuǎn)形態(tài)之雙重頂?shù)追崔D(zhuǎn),A,C,B,D,1,2,3,4,兩個頂點高 度應(yīng)大致相 同，以不超 過3%為限,形態(tài)形成時 間可長可短 ，少則一個 交易日，多 則數(shù)年，時 間越長，對 后市的影響 越大,突破頸線是 形態(tài)成立的 標(biāo)志,形態(tài)一旦確 認(rèn)，就可以 用它進行對 后市的預(yù)測,雙重頂形成要點,雙重頂與雙重底形態(tài)的情形相反、原理相同,三重頂 三重底,反轉(zhuǎn)形態(tài)之三重頂?shù)?三重頂或底是極少見的形態(tài)，和頭肩型僅有些許差別，

8、它的特征是三個峰或谷的高低度幾乎一致。,反轉(zhuǎn)形態(tài)之圓弧形態(tài),圓形反轉(zhuǎn)在價格的頂部和底部均會出現(xiàn)，其型態(tài)相似，意義相反,對稱三角形,整理形態(tài)之三角型,對稱三角形是一種未明朗的形態(tài)，持續(xù)的時間不會太長，到一定段將會產(chǎn)生向上或向下的突破,上升三角形 下降三角形,上升和下降三角形,兩種形態(tài)均屬整理形態(tài)，在上升或下降過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，如突破了，會出現(xiàn)買入或賣出信號,整理形態(tài)之矩形,又叫箱形。是由一連串橫向的價格變動所形成的，其變動之上限與下限皆呈水平狀,趨勢分析,趨勢：趨勢就是股票價格的波動方向，或者說是股票市場運動的方向。 趨勢分析在技術(shù)分析中占據(jù)重要地位。,趨勢的方向,上升方向,水平方向

9、,下降方向,趨勢的類型,支撐線和壓力線涵義,支撐和壓力是指當(dāng)前趨勢可能中止或反轉(zhuǎn)的點位。 支撐線又稱為抵抗線。就是由于買盤的相對集中，使得下降趨勢有望暫時停止的點位。 壓力線又稱為阻力線。就是由于賣盤的集中，使得上升趨勢有望暫時停止的點位。,支撐線和壓力線的作用,上升通道和下降通道,技術(shù)指標(biāo)介紹,第五章 黃金投資技術(shù)分析（第四節(jié)）,技術(shù)指標(biāo)介紹,指標(biāo)值,技術(shù)分析的指標(biāo)派要考慮市場行為的各個方面，建立一個數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)不上的計算公式，得到一個體現(xiàn)市場的某個方面內(nèi)在實質(zhì)的數(shù)字。這個數(shù)字叫指標(biāo)值。,移動平均線(MA),是判斷價格趨勢最常用的一個指標(biāo)，它本質(zhì)上是以一種算術(shù)平均數(shù)的概念來表示趨勢值的方法。,1,2,3,4,追蹤趨勢,滯后性,穩(wěn)定性,助漲助跌性,移動平均線(MA)特點,支撐線和壓力線的特性,5,平滑異同移動平均線(MACD),平滑異同移動平均線，簡稱為MA