1、巴塞爾新協(xié)議下信用風(fēng)險管理實(shí)施之經(jīng)驗(yàn),2008年2月 PRMIA上海信用風(fēng)險論壇 陳公越 惠譽(yù)集團(tuán)Algorithmics公司 信用咨詢部首席顧問,講座目的,縱觀巴塞爾新協(xié)議內(nèi)部評級法支柱一框架下信用風(fēng)險管理的優(yōu)秀實(shí)踐 建立基于合理行業(yè)實(shí)踐之模型開發(fā)和驗(yàn)證的框架 討論符合監(jiān)管原則和指導(dǎo)的內(nèi)部信用風(fēng)險控制之流程,目 錄,簡介 模型建置前工作流程 內(nèi)部評級法模型建置流程 評級體系驗(yàn)證流程 信用風(fēng)險控制及監(jiān)督,巴塞爾新協(xié)議框架下信用風(fēng)險測量概括,定量評估,定性評估,內(nèi)部評級,違約損失率 (LGD),違約暴露 (EAD),相關(guān)性,壓力測試,信用風(fēng)險水平計算,預(yù)期損失(EL) 非預(yù)期損失(UL),風(fēng)險成

2、分,基礎(chǔ)數(shù)據(jù),報告董事會,信用風(fēng)險之量化,內(nèi)部評級系統(tǒng),內(nèi)部應(yīng)用,資料來源：日本銀行2005年九月,支柱一內(nèi)部評級法任務(wù)之簡單回顧,內(nèi)部使用,“使用測試”*：定價，組合監(jiān)控，信用風(fēng)險量化？,驗(yàn)證工作,內(nèi)部評級系統(tǒng)之架構(gòu),定量評級模型 定性評估,風(fēng)險組成之測量,風(fēng)險評估(如PD, LGD, EAD)的可預(yù)測性和準(zhǔn)確度？,資料來源：日本銀行2005年九月,* 使用測試：內(nèi)部評級法明文規(guī)定有關(guān)評級，違約和損失的估算必須在銀行信用審批，風(fēng)險管理，內(nèi)部資金配置和公司管治等方面起著關(guān)鍵作用。,針對所有內(nèi)部評級組成進(jìn)行開發(fā)和驗(yàn)證工作,支柱一內(nèi)部評級法任務(wù)概括,起始設(shè)置,持續(xù)及重復(fù)流程,2.審核政策文件,開發(fā)

3、實(shí)證,結(jié)果分析,持續(xù)監(jiān)控,評級體系,量化測量,數(shù)據(jù),控制和監(jiān)督,董事會和高層管理介入,獨(dú)立驗(yàn)證部門,制定信用/驗(yàn)證政策及程序手冊 定義功能角色和責(zé)任 成立獨(dú)立驗(yàn)證部門 建立控制體系,1.審議內(nèi)部評級法差異評估,內(nèi)部審計,清晰信用風(fēng)險管理角色和責(zé)任之必要,董事會,風(fēng)險控制和管理部門,高層管理,經(jīng)營單位,維護(hù)部門,信用政策,風(fēng)險量化,信用審核和控制,經(jīng)營發(fā)展,風(fēng)險控制,會計,人力資源,IT,法律服務(wù),信貸流程,內(nèi)部審計,模型開發(fā)，維護(hù)和監(jiān)控,模型應(yīng)用,資源和IT支持,風(fēng)險報告,業(yè)務(wù)策略,內(nèi)部控制 評估,驗(yàn)證部門,目 錄,簡介 模型建置前工作流程 內(nèi)部評級法模型建置流程 評級體系驗(yàn)證流程 信用風(fēng)險控

4、制及監(jiān)督,The Basics : First Things First,模型建置前工作流程，需明確： 組合類型: -模型是否適用于顧客，產(chǎn)品，行業(yè)或地理特點(diǎn)？ 模型的目的: - 分配評級？或設(shè)定信用限制？ 3. 模型的執(zhí)行方式: -考慮之模型以量化的方式解答疑難(例如，預(yù)測違約） - 哪些參數(shù)將會被估算? 模型類型: - 哪類模型將會被估算? 5. 違約的定義: - 違約是如何定義? 6. 時間區(qū)域: -選擇哪一時間區(qū)域?,Types of Rating Systems,評級系統(tǒng)的類型: 以專家評定為基礎(chǔ)：定性/主觀的評級標(biāo)準(zhǔn)； 缺乏透明度和連貫性(如 LDP) 以模型為基礎(chǔ)： 該評級系統(tǒng)建

5、立在通過數(shù)學(xué)方程式的客觀風(fēng)險因素上 強(qiáng)制評定或混合體：將以專家評定和模型為基礎(chǔ)的方法結(jié)合起來 供應(yīng)商模型：第三方的評級系統(tǒng),評級理念,按照巴塞爾新協(xié)議，內(nèi)部評級法系統(tǒng)必須擁有在評估范圍內(nèi)且反映機(jī)構(gòu)評級理念的有效風(fēng)險等級方法 金融企業(yè)必須詳細(xì)說明代表自己經(jīng)營實(shí)踐的評級理念： 如花旗銀行 評級系統(tǒng)描述了下一年的違約風(fēng)險 評級系統(tǒng)考慮到了可預(yù)測的借貸人的變化(通過壓力測試) 至少每年進(jìn)行一次評級系統(tǒng)的審查 存在評級理論的區(qū)別主要是因?yàn)闀r間范圍的差別(長期和短期之別) 評級理念對于驗(yàn)證和壓力測試非常重要 應(yīng)當(dāng)在金融企業(yè)的評級政策中清晰地表達(dá)出來,評級體系之內(nèi)部評級法最低要求,評級系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合內(nèi)部評級法

6、的最低要求并對以下幾方面進(jìn)行確認(rèn)： 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) 設(shè)計規(guī)格 操作標(biāo)準(zhǔn),評級體系之內(nèi)部評級法最低要求,內(nèi)部評級法對評級系統(tǒng)的設(shè)計要求 評級系統(tǒng)的緯數(shù) 兩個清晰分立的維數(shù) (i) 借貸人違約的風(fēng)險 (ii) 交易過程中的具體因素(如抵押，交易持續(xù)長短) 評級系統(tǒng)的結(jié)構(gòu) 針對風(fēng)險等級的有意義的暴露分布，該分布不應(yīng)具有過分集中性 最少7個借款人風(fēng)險等級及一個違約等級 評級標(biāo)準(zhǔn) 具體的評級系統(tǒng)定義和等級描述/標(biāo)準(zhǔn) 評級分配的時間范圍 對PD估算一般為一年前瞻時間 模型的使用 人工審核，應(yīng)用數(shù)據(jù)輸入和代表性問題 評級系統(tǒng)文件 評級系統(tǒng)的設(shè)計和操作細(xì)節(jié)(包括變化歷史),評級體系之內(nèi)部評級法最低要求,內(nèi)部評級法對

7、評級系統(tǒng)的操作標(biāo)準(zhǔn): 評級系統(tǒng)的覆蓋面 債務(wù)人承擔(dān)的評級；針對貸款評級確定暴露 評級過程的完整性 獨(dú)立性；評級系統(tǒng)至少每年更新一次 評級標(biāo)準(zhǔn) 具體的評級定義和等級描述/標(biāo)準(zhǔn) 評級推 翻 在信用政策上明確由何人何時進(jìn)行；確認(rèn)和跟蹤 數(shù)據(jù)維護(hù) 借貸人/貸款特性的收集和存儲；評級歷史 壓力測試 針對要求資本評估低概率但有重大影響的事件,目 錄,簡介 模型建置前工作流程 內(nèi)部評級法模型建置流程 評級體系驗(yàn)證流程 信用風(fēng)險控制及監(jiān)督,量化之監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),為了內(nèi)部評估PD，LGD和EAD，金融公司必須滿足內(nèi)部評級法風(fēng)險量化的標(biāo)準(zhǔn): PD評估未來一年違約的可能性 LGD評估反映經(jīng)濟(jì)低迷的條件 EAD評估為長期違

8、約加權(quán)平均衡量,模型開發(fā)流程概述,資料來源：Algorithmics信用咨詢2007,巴塞爾協(xié)議提示：數(shù)據(jù)收集與維護(hù)系統(tǒng),金融公司必須具有收集數(shù)據(jù)，評估并管理數(shù)據(jù)質(zhì)量與完整性的流程，同時必須滿足有關(guān)數(shù)據(jù)維護(hù)的主要監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn): 收集貸款的終身數(shù)據(jù)：為借貸人和貸款收集“從搖籃到墳?zāi)埂钡臄?shù)據(jù) 收集評級分配數(shù)據(jù)：收集有關(guān)借貸人和貸款之重要的定量和定性因素 支持內(nèi)部評級法系統(tǒng)：數(shù)據(jù)收集要有足夠的深度和范圍，并要可靠地支持 開發(fā)和驗(yàn)證內(nèi)部評級法系統(tǒng)步驟 開發(fā)和驗(yàn)證風(fēng)險參數(shù) 精煉內(nèi)部評級法系統(tǒng) 持續(xù)應(yīng)用升級 計算資金比率 完成內(nèi)部及公共報告 支持風(fēng)險管理,數(shù)據(jù)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)：質(zhì)量和完整性之管理,確保數(shù)據(jù)的質(zhì)量和完整

9、性需要以下的條件: 文件: 步驟程式化以確保數(shù)據(jù)完整性 將對數(shù)據(jù)倉庫進(jìn)行傳輸，保持，更新的要求表達(dá)清楚 定義: 建立并歸檔綜合性的數(shù)據(jù)字典 電子存儲: 以電子文檔的形式存儲數(shù)據(jù)，以方便滿足分析，驗(yàn)證和披露要求 有規(guī)律地進(jìn)行審查和更新: 至少每年進(jìn)行數(shù)據(jù)質(zhì)量的評估 就準(zhǔn)確性(如及時性)，完整性(如時間差異)和適當(dāng)性審查內(nèi)部評級法要求,目 錄,簡介 模型建置前工作流程 內(nèi)部評級法模型建置流程 評級體系驗(yàn)證流程 信用風(fēng)險控制及監(jiān)督,“Institutions must have a robust system in place to validate the accuracy and consist

10、ency of ratings systems and process, and estimation of all relevant risk components. An institution must demonstrate to its supervisor that the internal validation process enables it to assess the performance of internal rating and risk estimation systems consistently and meaningfully”. 金融機(jī)構(gòu)必須具有穩(wěn)健的體

11、系來驗(yàn)證評級系統(tǒng)及評級過程，以及評級成分相關(guān)評估的準(zhǔn)確性和連貫性。同時金融機(jī)構(gòu)必須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)顯示，其內(nèi)部驗(yàn)證步驟能夠使它對內(nèi)部評級及風(fēng)險測量體系的表現(xiàn)進(jìn)行一致的、有意義的評估。 資料來源: BCBS, IC 500,巴塞爾新協(xié)議驗(yàn)證工作期望,Broad Interpretation: Rating System & Process,各銀行的內(nèi)部驗(yàn)證,評級體系的驗(yàn) 證,評級步驟的驗(yàn) 證,杠桿對比,返回測試,數(shù)據(jù)質(zhì)量,PD,問題報告及處理,信貸員的內(nèi)部使 用,風(fēng)險成分,模型設(shè)計,LGD,EAD,驗(yàn)證的廣義方法,資料來源: BCBS Working Paper No. 14 Feb 2005,驗(yàn)證工

12、作及內(nèi)部評級法組成,開發(fā)過程,開發(fā)實(shí)證,持續(xù)監(jiān)測,結(jié)果分析,驗(yàn)證工作,操作過程,返回測試,模型表現(xiàn)(如效力，穩(wěn)定性),開發(fā)報告的巴塞爾最低要求的完成狀況,模型表現(xiàn)證據(jù)(如效力和穩(wěn)定性),模型設(shè)計和邏輯,監(jiān)測項(xiàng)目,壓力測試,標(biāo)桿比較分析,內(nèi)部評級法之驗(yàn)證,模型驗(yàn)證,支持結(jié)構(gòu)驗(yàn)證,控制,數(shù)據(jù),量化,數(shù)據(jù)維護(hù),模型操作步驟,管治審核,內(nèi)部使用,董事會匯報,基于驗(yàn)證結(jié)果的行動,模型,責(zé)任，管治，限制和文檔,數(shù)據(jù)充足性,Summary: Guiding Principles for Validation確認(rèn)過程的原則,目 錄,簡介 模型建置前工作流程 內(nèi)部評級法模型建置流程 評級體系驗(yàn)證流程 信用風(fēng)險控

13、制及監(jiān)督,企業(yè)管治與監(jiān)督,董事會和高級管理的先決條件 全面了解監(jiān)管期望 全面了解企業(yè)為達(dá)到這些期望所提出的建議 全面掌握內(nèi)部評級法風(fēng)險估算在資金管理中的使用 深入了解內(nèi)部評級系統(tǒng)的設(shè)計和運(yùn)用 委派 對不同部門指定代表 明確代表者相關(guān)任務(wù)的職責(zé)和責(zé)任,企業(yè)管治與監(jiān)督,高層管理在內(nèi)部評級法中的責(zé)任 資源管理 充分培訓(xùn) 內(nèi)部評級法系統(tǒng)和金融企業(yè)信用風(fēng)險管理過程及文化的整合 確保內(nèi)部評級法評級/估算系統(tǒng)的合理使用 確認(rèn)、跟蹤明文政策和實(shí)際情形的實(shí)質(zhì)差別 審查內(nèi)部評級法風(fēng)險估算的表現(xiàn)和預(yù)測能力 建議董事會對現(xiàn)有政策進(jìn)行實(shí)質(zhì)改變或采取特例,控制和監(jiān)督：報告要求,遞交管理層的驗(yàn)證報告: 在完成驗(yàn)證工作后，驗(yàn)

14、證部門應(yīng)當(dāng)向高級管理層及董事會遞交驗(yàn)證結(jié)果和行動建議 報告的頻率 在驗(yàn)證政策和/或執(zhí)行手冊中應(yīng)明確相關(guān)時間表，且至少每年一次,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的憂慮：基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的鴻溝,資料來源 : Y K Choi, Deputy Chief Executive HKMA November 2007 已知的銀行系統(tǒng)所面臨的挑戰(zhàn): 知識鴻溝 模型開發(fā)和驗(yàn)證過程中違約和損失數(shù)據(jù)不足夠 對數(shù)據(jù)完整的重要性沒有足夠意識 對風(fēng)險管理實(shí)踐，文化及內(nèi)部控制和監(jiān)督框架的改良 CAR計算和報告引擎的復(fù)雜性,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的憂慮：不同銀行之間的違約概率偏差,資料顯示: UK FSA Working Paper September 2007,關(guān)鍵信息,巴塞爾新協(xié)議的目的是風(fēng)險資金的量化 這需要前瞻性的風(fēng)險評估 (到目前為止)能夠在內(nèi)部評級法支柱一合規(guī)的國際銀行并不多。這表示需要地更加完整和嚴(yán)格的持續(xù)驗(yàn)證流程 內(nèi)部數(shù)據(jù)往往不夠充分，中國銀行可以通過中國數(shù)據(jù)聯(lián)盟方式解決該問題 對風(fēng)險資本