1、第七章，非銀行金融機構，本章介紹各國金融體系中的非銀行金融機構。 本章學習后，應該了解各種非銀行金融機構的概念、特征、功能各種非銀行金融機構的基本業(yè)務經營我國各種非銀行金融機構的現(xiàn)狀和發(fā)展。 第一節(jié)投資銀行第二節(jié)保險公司第三節(jié)信托公司第四節(jié)租賃公司第五節(jié)投資基金第六節(jié)其他非銀行金融機構由新的非銀行金融機構汽車金融公司、商業(yè)銀行和非銀行金融機構的區(qū)別、第一節(jié)投資銀行一、 投資銀行的基本理論美國萩名投資金融投資專家羅伯特庫恩提出的四種投資銀行定義：廣義投資銀行廣義投資銀行狹義投資銀行，第一種：經營華爾街金融業(yè)務的金融機構可以稱為投資銀行。 二是只有經營部分或者全部資本市場業(yè)務的金融機構是投資銀行。

2、 業(yè)務包括證券銷售和公司的資產管理、并購合并、商人銀行業(yè)務、基金管理風險資本管理等。 客戶零售證券，消費者房地產業(yè)者，抵押保險業(yè)務除外)，第三種：從事證券銷售和企業(yè)收購的金融機構稱為投資銀行。 與以前的定義相比，不包括基金管理、風險資本管理、風險管理工具等創(chuàng)新性業(yè)務。 第四，在一次市場上只有擁有銷售證券和二次市場交易證券的金融機構稱為投資銀行。第二節(jié)從投資銀行、投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別，第二節(jié)從投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別，投資銀行在媒體資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了咨詢、企劃和操作的中介作用，為籌資的成功提供了法律上和技術上的支持，發(fā)揮了直接融資的功能，促進了一國資本市場的發(fā)展。第二節(jié)投資銀行、二

3、、投資銀行的主要業(yè)務1、證券銷6、風險投資2、證券交易7、財務顧問3、項目融資8、資產證券化4、企業(yè)合并與并購9、金融衍生工具業(yè)務5、基金管理、第二節(jié)投資銀行，于1981年恢復發(fā)行國債， 1988年準許國債流通的1990年和1991年上海證券交易所分別成立的1985年1月2日深圳經濟特區(qū)證券公司2002年11月末，中國證券公司124家，營業(yè)部超過2800家，注冊資本總額達到1040億元， 投資銀行的作用：提供金融中介服務推進證券市場發(fā)展提高資源配置效率推進產業(yè)集中，第二節(jié)保險公司，一、保險基本理論1、保險定義：經濟關殘奧詞：“保險將損失從少數人的沉重負擔變?yōu)槎鄶等说妮p負擔”法律殘奧定詞：保險由

4、一方(保險人)補償保險運營原理，二、保險特點：第一節(jié)保險公司，二、保險的基本構成要素可保險的第一要素多個經濟單位集體保險的共濟性保險基金確立損害分配基礎保險合同的約定權義務的經濟協(xié)議保險機構以保險公司的形式存在，但自然人數理論是保險經營的基礎，第一節(jié)保險公司3 .保險第一節(jié)保險公司、二、保險業(yè)務種類、二、保險業(yè)務種類、一、按保險對象、保險可分為：保險、二、保險業(yè)務種類、I .財產保險的對象是被保險人的財產ii .責任保險是被保險人自己作為他人造成人身傷害和財產損失的，依法承擔民事賠償責任的保險。 二、保險業(yè)務的種類iii .保險人代表被保險人向權利人提供保證，被保險人不履行合同義務、失去信用或

5、者因犯罪行為使權利人受到經濟損失的，保險人承擔賠償責任。 人身保險是以人的壽命和身體為保險目標的保險。 二、保險業(yè)務種類二、按實施形式分類，保險有、保險、二、保險業(yè)務種類，I .法定保險又稱強制保險，是國家立法規(guī)定的保險。 ii .自愿保險是指投保人和保險人自愿簽訂的保險。 保險法第三十四條規(guī)定：“貨物運輸保險合同和運輸工具航程保險合同，保險責任開始后，合同當事人不得解除合同，二、保險業(yè)務種類，三、按業(yè)務保險方式分類：保險，二、保險業(yè)務種類，I .原保險是保險人和投保人首先達成的，ii .有再保險的保險人iii .重復保險是指一個保險目標的幾份保險單或者被保險人的幾份保險單持有相同的保險責任。

6、 三、中國保險業(yè)，一、中國第一家專業(yè)保險公司是1949年成立的中國人民保險公司。 三、中國保險業(yè)，二、中國保險業(yè)發(fā)展很快：(1)長期以來中國人民保險公司壟斷經營的局面已經打破，多元化的機構體系已經形成。 (3)保險改革正在穩(wěn)步進行。 (2)保險市場走向成熟，保險業(yè)務平穩(wěn)健康發(fā)展。 (4)促進發(fā)展的政策措施取得了新突破。 (5)農業(yè)保險市場開拓相對落后；(6)在保險業(yè)快速發(fā)展的情況下，保險費收入快速增加和保險資金運用渠道狹窄之間的矛盾依然存在。 第一節(jié)保險公司、三、中國保險業(yè)現(xiàn)在中國保險業(yè)發(fā)展迅速，1 .顯示長期以來中國人民保險公司壟斷經營的局面被打破，多元化機構體系正在形成2 .保險市場趨向成

7、熟。 第一節(jié)保險公司，三，中國保險業(yè)也存在很多問題，1 .市場結構過于集中，競爭度弱2 .活動主體單一3 .保險產品差異不大，創(chuàng)新能力差4 .保險產品營銷手段比較單一落后5 .農業(yè)保險市場開拓遲緩第三節(jié)信托公司、一、信托基本理論信托是指，為了使擁有資金、財產及其他目的物的所有人獲得更好的利益，或者達到某些目的，委托受托人代理財產的運用、管理、處理及經濟方面的事物。 典型的信托行為應當與三方有關人，即委托人、受托人、受益人有關。 一、信托的運作原理，(一)委托人是提出自愿設立信托關系一方的有關人員，其條件應當具有信托目標財產的所有權，或者具有委托代理經濟事物的合法權利。 (二)受托人是受委托人授

8、權，按照約定的信托條件管理或者處理信托財產的信托有關人員。 (三)受益人是指享受信托利益的人。 一、信托運營原理、四、信托與銀行信用的區(qū)別、一、信托運營原理、四、信托與銀行信用的區(qū)別、第三節(jié)信托公司、一、信托基本理論信托的最突出特征：信托財產所有權的分割。 信托的本質：把責任和利益分開。 信托的基本職能：財產的管理和融通資金。第三節(jié)信托公司、第二、信托業(yè)務種類、第三節(jié)信托公司、第二、中國信托業(yè)、中國信托業(yè)于1919年由民間銀行集興城銀行上海分行設立信托部。 1921年，成立了第一個信托公司上海通易信托公司。1931年以后，官營的信托機構也開始出現(xiàn)，例如1931年中國銀行和交通銀行設立信托部，1

9、933年設立上海興業(yè)信托社，1935年設立中央信托局。 新中國成立后，隨著社會主義改造任務的完成，到1952年底，原信托業(yè)完全消失了。 第三節(jié)信托公司，二、中國信托業(yè)，1979年10月中國銀行設立信托咨詢部，中國信托業(yè)重啟開始迅速發(fā)展，最高峰達到1000佚家。 但是業(yè)務范圍幾乎沒有限制，信托公司發(fā)展成金融百貨商店，但是真正的信托業(yè)務幾乎沒有參與，經常出現(xiàn)危機，所以每隔幾年整理整頓一次。 始于1999年的第五次整頓是最嚴格的一次，經過重組整合，全國只剩下60家規(guī)模大、利潤好、管理嚴格、真正從事受托資產管理業(yè)務的信托投資公司。 與此同時，信托制度建設同步進行。 第三節(jié)信托公司、二、中國信托業(yè)和中國

10、信托業(yè)的基本法律框架：中華人民共和國信托法于2001年10月1日正式實施。 信托投資公司的管理方法從2002年5月9日開始實施的信托投資公司的資金信托管理暫行方法從2002年7月18日開始實施。 第三節(jié)信托公司根據信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托公司的業(yè)務范圍可分為五類： 1、信托業(yè)務。 包括資金信托、動產信托、不動產信托2、投資基金業(yè)務。 3、投資銀行業(yè)務，包括設立投資基金、設立投資基金管理公司。 包括企業(yè)資產重組、采購、項目融資、公司資產管理、財務顧問等中介業(yè)務，開始、管理投資基金、國債和企業(yè)債券銷售業(yè)務4、中間業(yè)務。 包括代管業(yè)務、信用鑒證、信用調查及經濟咨詢業(yè)務5、自資投資、貸款、擔保

11、等業(yè)務。 第四節(jié)租賃公司、一、租賃基本理論1、租賃是通過轉讓租賃品使用價值實現(xiàn)資金融通的信用形式。 2、租賃的產生和發(fā)展的社會經濟基礎：私有制的產生和商品經濟的發(fā)展。 3、租賃的兩個發(fā)展階段：一、租賃的運作原理、一、什么是租賃，租賃是通過轉讓租賃品的使用價值實現(xiàn)資金融通的信用形式。 一、租賃運營原理，二、傳統(tǒng)租賃和現(xiàn)代租賃，(一)傳統(tǒng)租賃承租人重復出租自己經營的出租設備或用品。 (二)現(xiàn)代租賃是指承租人根據承租人的要求和提供的規(guī)格，與第三方(供應商)簽訂交貨合同，從供應商購買承租人需要的工廠、資本貨物或者其他設備，并以承租人和承租人支付租金為條件，賦予承租人使用設備的權利、一、租賃運營原理、四

12、、租賃功能、第四節(jié)租賃公司、四、現(xiàn)代租賃：又稱融資租賃或融資租賃，第四節(jié)租賃公司、第四節(jié)租賃公司、二、租賃業(yè)務種類： (1)經營租賃和融資租賃；(2) (3) 租賃、回租等第四節(jié)租賃公司、三、中國租賃業(yè)、1964年北京市機電設備租賃公司的租賃供應所開始營業(yè)后，同樣的租賃機構在全國發(fā)展了約30多個，沒有得到有關方面的重視，租賃業(yè)沒能正式發(fā)展。 1981年4月，中國國際信托投資公司、北京市機電設備公司和日本東方租賃公司合資成立中國首家中外合資租賃公司中國東方租賃有限公司1981年7月，中信公司和國家物資部等機構共同成立了中國租賃有限公司。 第四節(jié)租賃公司、三、中國的租賃業(yè)，從90年代初期起租賃公司

13、就陷入了經營困境：租賃主營業(yè)務比例低、經營范圍混亂、租金滯納嚴重等問題普遍存在。結果，部分中國成立較早的租賃公司面臨資產質量嚴重惡化、難以支付、難以繼續(xù)正常業(yè)務經營的局面。 從90年代中期開始，中國的租賃業(yè)進入了重組整頓的時期。 截至2002年底，按照現(xiàn)行有關法規(guī)，合法開展融資租賃業(yè)務的只有12家金融類和40多家中外合資類公司。 第四節(jié)租賃公司、三、中國租賃業(yè)、中國租賃業(yè)市場空間大，發(fā)展還處于初期階段，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境還需要進一步改善。 在改善信用環(huán)境的基礎上，還面臨著法律、稅收、監(jiān)管、會訂準則等制度建設問題。 隨著行業(yè)內部的創(chuàng)新和外部環(huán)境的改善中國的租賃業(yè)在經濟發(fā)展中發(fā)揮著越來越大的作用

14、。 第五節(jié)投資基金，一、投資基金基本理論1、基金組織或機構角度理解：投資基金按照共同投資、收益共享、風險共享的基本原則和股份公司的某些原則，運用現(xiàn)代信托關系機制，以基金方式籌集各投資者分散的資金，由投資專家運營和管理， 主要從證券等金融產品或其他投資的第五節(jié)投資基金、一、投資基金基本理論2、基金證券的角度理解：投資基金是指投資基金組織發(fā)行的受益證明或股票。 它是一般股票、債券都是金融投資工具，但與一般股票、債券的特征稍有不同。 第五節(jié)投資基金，3，1868年11月在英國成立的“海外和殖民地政府信托”是世界公認的最早的投資基金機構。 20世紀20年代以后，投資基金傳到美國1980年代以后，投資基

15、金在全世界迅速發(fā)展。 第五節(jié)投資基金、4、投資基金的突出特點和功能：實施專家管理制度，管理人員接受專業(yè)培訓，經驗豐富，投資成功率高，集聚了許多有魅力的小額分散資金，降低交易成本，在收益水平上保證風險最小化的流動性強，變化性好第五節(jié)投資基金、第二、投資基金的種類：第五節(jié)投資基金、第三、投資基金在中國，由于金融市場發(fā)展滯后的制約，中國的投資基金興起于90年代以后。 1992年，中國農村發(fā)展信托投資公司等5個金融機構共同成立的中國第一個規(guī)范化公司型封閉投資基金淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金經中國人民銀行總行批準成立。 同年10月，中國第一家規(guī)范化的專業(yè)基金管理公司深圳投資基金管理公司也開始運行。第五節(jié)投資基金

16、、三、投資基金是中國，近年來，中國的投資基金發(fā)展迅速，第五節(jié)投資基金近年來，中國的投資基金能夠發(fā)展這么快，是多方面的原因：首先，管理層對基金行業(yè)的支持，及時采取一系列超常規(guī)發(fā)展基金業(yè)的政策措施其次，基金業(yè)準入門檻正在下降，加強了基金市場競爭。 第三，基金行業(yè)自身創(chuàng)新十分活躍，基金新品種陸續(xù)出現(xiàn)，大量開放式基金后來居住，已成為行業(yè)發(fā)展的主流品種。 第四，便利基金銷售渠道初步建立，分公司多的商業(yè)銀行成為目前大多數基金銷售的主要渠道，公司直銷、證券公司代銷也初步發(fā)揮作用。 第五，初步形成了保證基金業(yè)健康發(fā)展的法律支持。 第六，基金業(yè)對外開放速度快，也是促進基金業(yè)快速發(fā)展的重要因素。 第五節(jié)投資基金，在未來的某個時期中國證券投資基金的發(fā)展需要關注以下幾個問題：第一，基金市場要有公信力，形成廣泛投資者認可的基金績效評價體系。其次，應該有更多發(fā)育良好、可供選擇的基礎金融產品和更完善的金融市場體系。 第三，中國基金業(yè)的準入閾值相對高于國際成熟市場水平，這影響基金業(yè)的充分競爭。 第