企業(yè)研究論文-中小企業(yè)金融創(chuàng)新策略探討摘要融資難困擾我國(guó)中小企業(yè)多年，已經(jīng)引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。造成中小企業(yè)融資難既有企業(yè)自身內(nèi)部原因也有商業(yè)銀行、制度建設(shè)、監(jiān)管等外部原因。在當(dāng)前全球金融危機(jī)蔓延、世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣的背景下，應(yīng)該加快金融創(chuàng)新步伐，由政府、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)通力協(xié)作，共同破解中小企業(yè)融資難題。關(guān)鍵詞中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新中小企業(yè)融資難問(wèn)題在我國(guó)已經(jīng)引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。胡錦濤同志在十七大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，要“優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重”。當(dāng)前，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中占有重要地位的中小企業(yè)，由于其資金、規(guī)模、影響力等資源的限制，加上受國(guó)際金融危機(jī)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)下滑、國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格上漲過(guò)快、勞動(dòng)力成本上升及人民幣升值等因素影響，2008年以來(lái)，已有相當(dāng)部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，甚至有不少中小企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而倒閉。廣東省中小企業(yè)局負(fù)責(zé)同志曾透露：“今年廣東有15661家中小企業(yè)倒閉?！币虼耍訌?qiáng)金融創(chuàng)新，破解中小企業(yè)融資難題，對(duì)于當(dāng)前我國(guó)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，保持社會(huì)穩(wěn)定具有十分重大的現(xiàn)實(shí)意義。一、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀(一)融資金額有限?，F(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要，對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。銀行貸款是中小企業(yè)最主要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而不提供長(zhǎng)期信貸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，占企業(yè)總數(shù)0.5的大型企業(yè)擁有50以上的貸款余額，占企業(yè)總數(shù)88.1的小型企業(yè)貸款余額不足20。平均每家中小企業(yè)獲得的貸款金額約是大型企業(yè)的1180，借貸期限較短且數(shù)目普遍不大，主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金，很少用于項(xiàng)目的開發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面。(二)融資渠道狹窄單一。目前，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，企業(yè)內(nèi)部融資比重過(guò)高，外援融資比重過(guò)低。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料顯示，我國(guó)中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)中小私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30和26。內(nèi)源性融資比重過(guò)高，外源性融資比重過(guò)低，從而制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。(三)直接融資量小數(shù)微。絕大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法采用包括股權(quán)融資和債權(quán)在內(nèi)的直接融資，而獲得政府支持的資金也極其有限。融資方式比較單一，缺乏直接的市場(chǎng)融資渠道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50以上。(四)融資成本高。一般來(lái)說(shuō)，比起大型企業(yè)，中小企業(yè)貸款利率至少要高出10，而高出20-30是普遍現(xiàn)象，也就是說(shuō)，中小企業(yè)的貸款利率現(xiàn)在已達(dá)到30-40。這讓許多想擴(kuò)大生產(chǎn)的中小企業(yè)望而卻步，根本不敢貸款。資金成本太高，使得企業(yè)不敢貸款來(lái)進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)，只有在流動(dòng)資金不足的時(shí)候才會(huì)考慮貸款。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)融資主要通過(guò)兩條途徑：一是向銀行貸款，一是向民間借貸。由于銀行貸款條件極為嚴(yán)苛，要有生產(chǎn)線、廠房等抵押物，而且評(píng)估時(shí)還要被打折，最短也要1個(gè)月才能拿到貸款，所以，一些中小企業(yè)就只好向民間借貸，承擔(dān)高利貸，去冒更大風(fēng)險(xiǎn)。由于受全球金融風(fēng)暴的影響，許多中小企業(yè)購(gòu)買原材料只能是現(xiàn)金交易，不能延期兌現(xiàn)，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)嚴(yán)重不靈，許多企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉。全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)、民建中央主席在出席2008年中國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇時(shí)表示，2008年上半年我國(guó)有6.7萬(wàn)家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉，其中紡織行業(yè)中小企業(yè)倒閉1萬(wàn)多家，有23的紡織業(yè)企業(yè)面臨重組。二、當(dāng)前中小企業(yè)融資難原因剖析近幾年來(lái)，通過(guò)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的多方努力，加上各商業(yè)銀行圍繞拓展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)在信貸政策、新產(chǎn)品開發(fā)、抵押擔(dān)保、服務(wù)方式等方面的有益創(chuàng)新、探索，中小企業(yè)融資問(wèn)題有所改觀，但還不能從根本上解決中小企業(yè)融資難。究其原因，有內(nèi)部和外部?jī)煞矫娴脑颍?一)內(nèi)部原因一是中小企業(yè)規(guī)模小，抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力弱。一個(gè)“小”字就注定了融資的“難”。中小企業(yè)規(guī)模小，自有資本額較低，缺乏有效的激勵(lì)相容機(jī)制，難以避免其高風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)。因受其規(guī)模的限制，中小企業(yè)受市場(chǎng)、環(huán)境影響很大，一旦市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，一些中小企業(yè)很難適應(yīng)。因此，增大了銀行對(duì)其貸款的風(fēng)險(xiǎn)。二是中小企業(yè)進(jìn)入門檻低。長(zhǎng)期的部門和條塊分割造成各地區(qū)、各部門產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同，中小企業(yè)大多數(shù)直接生產(chǎn)面向最終消費(fèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品。眾多中小企業(yè)缺乏核心技術(shù)和無(wú)形資產(chǎn)，整個(gè)行業(yè)低水平重復(fù)生產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重，商品可替代性高，單個(gè)企業(yè)市場(chǎng)占有率低，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效欠佳，進(jìn)而難以得到外部融資。三是信息分布不對(duì)稱。多數(shù)中小企業(yè)所有權(quán)歸屬于個(gè)人，缺少健全的內(nèi)控制度和財(cái)務(wù)制度，財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合法性難令外部相信，銀行收集不到完整的經(jīng)營(yíng)狀況信息，所以不敢發(fā)放貸款。四是缺乏融資擔(dān)保的物品，銀行對(duì)收回貸款信心不足。中小企業(yè)貸款大多用于生產(chǎn)過(guò)程中，沒有足夠資金買地建廠房，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生困難時(shí)，抽逃企業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生而且很難控制，貸款的保證往往得不到落實(shí)。五是產(chǎn)權(quán)不明晰、財(cái)產(chǎn)權(quán)得不到充分保護(hù)。原公司法要求公司股東不少于二人，中小企業(yè)主在辦理工商注冊(cè)時(shí)都將親屬作為股東。公司法、擔(dān)保法明確規(guī)定公司不得為股東提供擔(dān)保。由于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，銀行貸款擔(dān)保難以落實(shí)。六是很多中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)，誠(chéng)信度不夠。中小企業(yè)大多成立時(shí)間較短，缺乏有效的“聲譽(yù)”。有些中小企業(yè)想方設(shè)法懸空和逃廢債務(wù)，造成銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心下降。七是缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)約束。一些中小企業(yè)由于缺乏信用和法律約束，虛假出資、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、隱匿收益等現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)。在這種助長(zhǎng)機(jī)會(huì)主義的背景下，中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，金融機(jī)構(gòu)只能望而卻步。由于中小企業(yè)存在上述問(wèn)題，銀行很難對(duì)其增加貸款，因?yàn)橐坏彶椴粐?yán)，就會(huì)給銀行帶來(lái)?yè)p失。這就成為中小企業(yè)融資的瓶頸。(二)外部原因1從商業(yè)銀行角度看，造成中小企業(yè)融資難的根本原因不是資金緊缺，而是銀行對(duì)小企業(yè)不敢放貸或慎貸。一是商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)缺乏了解和重視，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。國(guó)有商業(yè)銀行歷史上已經(jīng)形成的高比例不良資產(chǎn)問(wèn)題，迫使其采取更加嚴(yán)厲的措施確保新增貸款的數(shù)量和質(zhì)量，以保證不斷降低不良資產(chǎn)比率。而中小民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和借貸規(guī)模都較小，許多中小企業(yè)的權(quán)益資本少、起步晚、市場(chǎng)不夠穩(wěn)固，抵押物不足，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，銀行不敢向其投放貸款。二是銀行向中小企業(yè)貸款，管理成本相對(duì)較高，綜合收益相對(duì)較少。中小企業(yè)在貸款過(guò)程中交易成本相對(duì)較高，這使得銀行等金融部門不愿意給中小企業(yè)提供貸款。三是大銀行盲目“抓大放小”。由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多，且手續(xù)繁瑣，對(duì)銀行的收益貢獻(xiàn)不大，因此，各大國(guó)有商業(yè)銀行都轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)批發(fā)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，中小企業(yè)的貸款條件比大企業(yè)要苛刻得多，而且傾向于給中小企業(yè)短期貸款。四是信用評(píng)級(jí)體系不健全。我國(guó)中小企業(yè)難以獲得貸款的主要原因之一，是部分銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)行了信用歧視，使中小企業(yè)和大企業(yè)之間在融資問(wèn)題上形成了不公平競(jìng)爭(zhēng)。如在工商銀行的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)上，“經(jīng)營(yíng)實(shí)力”這一指標(biāo)占15分，占到了總評(píng)分的18.75。而中小企業(yè)無(wú)論從資本總額還是資產(chǎn)總額都無(wú)法與大企業(yè)相比，從而導(dǎo)致中小企業(yè)在其中處于不利地位。五是金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)水平偏低。金融機(jī)構(gòu)除對(duì)中小企業(yè)信貸這一品種以外，其他服務(wù)也不夠。第一，對(duì)中小企業(yè)金融促銷不足；第二，提供的金融產(chǎn)品不夠；第三。不重視中介服務(wù)。國(guó)有商業(yè)銀行許多基層機(jī)構(gòu)很少對(duì)中小企業(yè)提供融資信息、政策咨詢等中介服務(wù)。六是抵押擔(dān)保難。在我國(guó)，為了貸款安全，銀行開始在新增貸款中減少信用貸款比例，而增加抵押和擔(dān)保貸款的比重。從理論上說(shuō)，有多種資產(chǎn)可作為貸款的抵押品，如土地、建筑物、機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等。但