企業(yè)研究論文-淺析中小企業(yè)融資困境與對(duì)策論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；困境；融資；對(duì)策研究摘要：融資困難已經(jīng)是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸，嚴(yán)重影響中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)層次的升級(jí)、技術(shù)水平的提高和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大。如何解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題成為迫切需要研究的課題。隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的發(fā)展，我國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)一步深入，企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和內(nèi)部條件正在發(fā)生迅速變化。一些企業(yè)特別是中小企業(yè)在總體上出現(xiàn)了競(jìng)爭(zhēng)能力減弱、增長(zhǎng)速度回落、經(jīng)濟(jì)效益下滑、出口增長(zhǎng)明顯放慢、融資困難等問(wèn)題，在這些問(wèn)題中，融資難問(wèn)題日益成為培養(yǎng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、解決其他問(wèn)題的前提和關(guān)鍵。根據(jù)國(guó)家信息中心和國(guó)務(wù)院中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)的短期貸款缺口很大，長(zhǎng)期貸款更無(wú)著落，大部分企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)的流動(dòng)資金只能部分或不能滿足需要，多數(shù)企業(yè)沒(méi)有中長(zhǎng)期貸款，企業(yè)資金總體緊張。中小企業(yè)融資現(xiàn)狀被形象的喻為“趴在玻璃上的螞蟻”。因此，如何解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題成為迫切需要研究的課題。1我國(guó)中小企業(yè)的性質(zhì)及地位從性質(zhì)上說(shuō)，我國(guó)中小企業(yè)大致由以下幾個(gè)部分組成：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、國(guó)有中小企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和外資、三資企業(yè)等，相互之間存在交叉。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，中小企業(yè)的投資主體逐步實(shí)行多元化啊，在所有制分布上逐漸向民營(yíng)傾斜，民營(yíng)中小企業(yè)規(guī)模也將不斷擴(kuò)大。這種所有制分布有利于經(jīng)濟(jì)資源的合理配置，也是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)生存和發(fā)展的必然趨勢(shì)。改革開(kāi)放30年以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)獲得了巨大的發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)生活中占有重要的地位。截止到2006年年底，我國(guó)中小企業(yè)從數(shù)量上已經(jīng)達(dá)到4200多萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8以上；經(jīng)工商部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量460多萬(wàn)戶，個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶3800萬(wàn)戶。中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占全國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60左右，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售總額的60，上交的稅收已經(jīng)超過(guò)總額的一半，提供了全國(guó)80左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。2008年12月26日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2008年前11個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)值為4.9%，而9-11月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降26.4%，其中，以中小企業(yè)為代表的私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)由1-8月的48.6%放緩至36.6%，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行中保增長(zhǎng)作用日益凸顯。2中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析2.1中小企業(yè)融資現(xiàn)狀2.1.1直接融資狀況直接融資的發(fā)展對(duì)于繁榮我國(guó)資本市場(chǎng)，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，有著極其重要的作用。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不合理，市場(chǎng)層次少、交易品種不夠豐富的問(wèn)題仍然比較突出。我國(guó)中小企業(yè)債權(quán)、股權(quán)融資等直接融資困難重重。就債券融資而言，由于受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格控制，中小企業(yè)很難達(dá)到所規(guī)定的最小發(fā)行額度要求，因此對(duì)中小企業(yè)而言很難通過(guò)發(fā)行債券的方式直接融資。中小企業(yè)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大等自身特點(diǎn)，導(dǎo)致在實(shí)際中，中小企業(yè)僅有的發(fā)行額度也很難完成。在股權(quán)融資方面，由于我國(guó)資本市場(chǎng)還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，表現(xiàn)為對(duì)中小企業(yè)的高門(mén)檻。2.1.2間接融資狀況我國(guó)企業(yè)尤其是中小企業(yè)，融資來(lái)源相當(dāng)一部分來(lái)自銀行。由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多，且手續(xù)繁瑣，對(duì)銀行的收益貢獻(xiàn)不大。因此各大國(guó)有商業(yè)銀行都重點(diǎn)支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，而部分銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)行了信用歧視，中小企業(yè)無(wú)論從資本總額還是資產(chǎn)總額都無(wú)法與大企業(yè)相比，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的貸款條件比大企業(yè)要苛刻得多，而且傾向于給中小企業(yè)短期貸款。此外，許多中小企業(yè)存在的管理者素質(zhì)差，管理財(cái)務(wù)等制度不健全，也是影響中小企業(yè)融資的關(guān)鍵問(wèn)題。具體表現(xiàn)在實(shí)際信貸業(yè)務(wù)中，存在著中小企業(yè)欠息嚴(yán)重，呆賬、壞賬比例偏高。銀行在對(duì)中小企業(yè)放貸時(shí)顧慮重重，謹(jǐn)慎對(duì)待中小企業(yè)特別是私營(yíng)中小企業(yè)的融資需求，影響了健康成長(zhǎng)的那部分中小企業(yè)對(duì)貸款的合理需求。2.2我國(guó)中小企業(yè)的融資困境成因中小企業(yè)融資難是一個(gè)普遍的事實(shí)，造成中小企業(yè)融資難的原因也是錯(cuò)綜復(fù)雜的。不僅有中小企業(yè)先天性缺乏信用、缺乏擔(dān)保物等企業(yè)內(nèi)部原因，也有我國(guó)金融制度不健全，融資環(huán)境差等外部原因。從我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看，國(guó)有金融資產(chǎn)比例過(guò)高，導(dǎo)致金融效率不高。金融業(yè)最基本的功能是優(yōu)化社會(huì)資本配置和提供金融中介服務(wù)，這兩大功能的實(shí)現(xiàn)需要有一個(gè)能夠提供全方位、多層次金融服務(wù)的金融市場(chǎng)體系。我國(guó)金融業(yè)經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展與改革，已建立了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、信用社等多種金融機(jī)構(gòu)并存的多元化金融市場(chǎng)格局。但銀行、特別是國(guó)有銀行壟斷金融市場(chǎng)的格局尚未打破，金融壟斷的結(jié)果必然是金融活動(dòng)的低效率。同時(shí)，從市場(chǎng)的服務(wù)層次結(jié)構(gòu)看，各種金融機(jī)構(gòu)和金融工具主要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)或大中型企業(yè)，缺乏面向中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)組織；企業(yè)債券的發(fā)行基本由國(guó)有大型企業(yè)壟斷；股票市場(chǎng)的服務(wù)對(duì)象92%以上是國(guó)有企業(yè)，以扶持民營(yíng)企業(yè)和高科技企業(yè)為主的二板市場(chǎng)開(kāi)市后問(wèn)題很多，各方面褒貶不一。由于金融市場(chǎng)不健全形成的金融抑制不僅制約了民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展，也降低了整個(gè)社會(huì)的資源配置效率、損害了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從企業(yè)融資結(jié)構(gòu)上看，貸款仍然是銀行向企業(yè)服務(wù)的主要形式。隨著金融體制改革的深化，金融機(jī)構(gòu)的多元化，特別是債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)的建立與發(fā)展，使我國(guó)企業(yè)的融資渠道逐步拓寬、融資結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化，但債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)規(guī)模較小、銀行貸款仍是企業(yè)外源融資的主要渠道，且存在諸多制度性準(zhǔn)入限制條件的約束。3解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策由以上分析可以看出，中小企業(yè)的創(chuàng)立與可持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)政府的支持和金融機(jī)構(gòu)的協(xié)作與發(fā)展。首先，應(yīng)建立一個(gè)多層次的中小企業(yè)融資體系，拓展中小企業(yè)的融資渠道；其次，應(yīng)加強(qiáng)政府的支持以及與中小企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)的建設(shè)；最后，中小企業(yè)自身的完善與發(fā)展也是必不可少的。3.1拓展中小企業(yè)融資渠道。建立中小企業(yè)融資體系，拓展中小企業(yè)的融資渠道是主要目的。可以通過(guò)以下幾方面來(lái)拓寬中小企業(yè)的融資渠道。3.1.1加強(qiáng)中小企業(yè)自身內(nèi)源融資能力。要加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)源融資能力，首先必須規(guī)范中小企業(yè)的企業(yè)制度，明確界定企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，這是前提。在良好的企業(yè)制度條件下，那么剩下的主要任務(wù)就是如何增加企業(yè)的盈利水平，如何促使企業(yè)將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為內(nèi)源融資能力。3.1.2構(gòu)建完善的中小企業(yè)信用評(píng)估體系和信用擔(dān)保體系。中小企業(yè)信用評(píng)估體系和中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立是疏通銀行與企業(yè)之間的關(guān)系，拓寬中小企業(yè)的間接融資渠道的關(guān)鍵。同時(shí)，也是中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)獲得直接融資的“入場(chǎng)券”。由于信息不對(duì)稱，加上中小企業(yè)自身規(guī)模與經(jīng)營(yíng)實(shí)力較小，銀行不愿向中小企業(yè)提供貸款，公眾也不愿意接受中小企業(yè)的有價(jià)證券。因此，通過(guò)構(gòu)建完善的中小企業(yè)信用評(píng)估體系和信用擔(dān)保體系，既可以使銀行得到貸款申請(qǐng)的中小企業(yè)的真實(shí)信用水平，也促使提升中小企業(yè)的信用水平，使其滿足進(jìn)入資本市場(chǎng)的要求。2.1.2間接融資狀況我國(guó)企業(yè)尤其是中小企業(yè)，融資來(lái)源相當(dāng)一部分來(lái)自銀行。由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多，且手續(xù)繁瑣，對(duì)銀