礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資決策因素 劉益康 中國礦業(yè)聯(lián)合會 中國礦業(yè)國際投融資大會 2007年 9月 23日 北京 礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資決策問題的提出 礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資的高風(fēng)險、高投入、長周期的特點(diǎn)； 礦業(yè)進(jìn)入下行期，投資風(fēng)險和難度增加； 中國作為新興的礦業(yè)資本輸出國，境外投資高速增長，成功率不高。 礦業(yè)市場的周期性 新的下降周期？ 礦業(yè)市場的周期性 礦業(yè)市場的周期性 礦業(yè)市場的周期性 礦業(yè)市場的周期性 我國礦產(chǎn)勘查開發(fā)的走出去的形勢 -2006年，中國礦業(yè)對外直接投資 85.4億美元，占全部對外投資的 40.4%，是 2005年的 5倍。 -2006年，勘查和買礦業(yè)權(quán) 18億美元。 -礦業(yè)對外投資存量已達(dá) 179億美元。 -凡有礦業(yè)的國家，就有中國投資者的身影。 礦產(chǎn)勘查開發(fā)走出去的案例分布 944021176亞洲非洲大洋洲拉丁美洲北美洲有鑒于： 礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資的高風(fēng)險、高投入、長周期的特點(diǎn)； 礦業(yè)進(jìn)入下行期，投資風(fēng)險和難度增加； 中國作為新興的礦業(yè)資本輸出國，境外投資高速增長，成功率不高。 必須慎對礦業(yè)投資決策！ 影響礦產(chǎn)勘查投資的決策因素 一，地質(zhì)條件 二，市場條件 三，法規(guī)條件 四，財務(wù)條件 五，環(huán)境保護(hù)條件 六，操作條件 七，政治環(huán)境 八，公司的經(jīng)驗(yàn) 決策因素的作用 考察勘查開發(fā)投資項(xiàng)目的調(diào)查提綱； 評估勘查開發(fā)投資項(xiàng)目的內(nèi)容； 提供公益性信息服務(wù)的課題。 一，地質(zhì)條件 地質(zhì)條件是決定性因素 1，找礦潛力：成礦區(qū)帶和地區(qū)效應(yīng)； 2，相似礦床對比：重要礦床類型和工業(yè)類型； 3，富礦的存在：決定成本競爭地位： 4，運(yùn)用地質(zhì)技術(shù)的可能性：可運(yùn)用成熟找礦技術(shù)； 5，地質(zhì)資料的可得性：質(zhì)量、表達(dá)形式、易于取得。 二，市場條件 1，需求和價格趨勢：邊際礦床和大型礦床； 2，區(qū)域和雙邊貿(mào)易協(xié)定：影響投資效益； 3，出口政策：出口礦石和精礦的出口稅； 4，運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施：大宗礦產(chǎn)； 5，地理位置：周邊國家的優(yōu)勢。 三，法規(guī)條件 1， 礦業(yè)法：國際礦業(yè)界的共識； 2， 礦業(yè)法規(guī)的穩(wěn)定性：穩(wěn)定比優(yōu)惠重要； 3， 礦產(chǎn)資源所有權(quán)：屬于國家還是私人； 4， 土地使用權(quán)：權(quán)利和運(yùn)作上的一致性； 5， 探礦權(quán)向采礦權(quán)的轉(zhuǎn)換：關(guān)鍵法規(guī)問題； 6， 取得探礦權(quán)有關(guān)問題： 先來先得 原則； 7， 探礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓：便捷的方式； 8， 仲裁：國際仲裁。 四，財務(wù)條件 1， 稅收負(fù)擔(dān)：總稅負(fù)合理； 2， 預(yù)定稅額能力：統(tǒng)一稅率、個案處理； 3， 財稅體制的穩(wěn)定性：穩(wěn)定比優(yōu)惠重要； 4， 加速折舊：對開發(fā)贏利分析影響大； 5， 沖減勘探費(fèi)：全額、加倍； 6， 減免稅的條件： 7， 外匯管理：自由兌換、利潤匯出、境外融資。 五，環(huán)境保護(hù)條件 礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資決策的重要制約因素 1， 環(huán)境保護(hù)的法律要求：明確、穩(wěn)定、合理的環(huán)境保護(hù)法 ； 2，環(huán)境保護(hù)的預(yù)設(shè)能力：穩(wěn)定的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)； 3，勘查階段的環(huán)保： E3 4， 綠色環(huán)保組織：影響力和干預(yù)能力； 5，原住民問題：棘手、困難。 六，操作條件 1， 勘查投資者控股：勘查階段必須控股； 2， 所在國技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)：是否強(qiáng)制性； 3， 地質(zhì)技術(shù)服務(wù)能力：本地供應(yīng)； 4， 勞動力供給：雇員本地化； 5， 地形氣候條件：對勘查開發(fā)影響評估。 七，政治環(huán)境 1， 國家的穩(wěn)定性：對大型投資必須認(rèn)真對待； 2， 政府的穩(wěn)定性：更迭后的政策穩(wěn)定性； 3， 安全：跨國公司留下的空檔； 4， 工會組織：過于強(qiáng)大，是項(xiàng)目投資的隱患； 5， 政府腐?。翰豢苫乇苄院蛯Σ?； 6， 程序效率和清晰度：如何對待一個低效率的行政體系； 7，資源民族主義：注意動向、強(qiáng)度 和提法。 康多爾金礦遇國家風(fēng)險 八，公司的經(jīng)驗(yàn) 1， 公司在項(xiàng)目國的經(jīng)驗(yàn)：必須付出的學(xué)習(xí)成本； 2， 公司雇員的經(jīng)驗(yàn)：對戰(zhàn)略目標(biāo)國，長期駐守，積累經(jīng)驗(yàn)； 3， 公司的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)：優(yōu)先選擇本單位擁有勘查開發(fā)技術(shù)的項(xiàng)目； 4， 其他公司的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)：投資者前期調(diào)查的內(nèi)容。 結(jié)語 可以作為境外礦產(chǎn)勘查開發(fā)項(xiàng)目投資決策前，前期準(zhǔn)備的考察提綱； 根據(jù)不同情況，賦予有關(guān)因素不同權(quán)重，評估境外礦產(chǎn)勘查開發(fā)項(xiàng)目； 根據(jù)我國的走出去狀況，選擇其中有關(guān)因素，開展專題研究，為投資者服務(wù)。 神眼之光 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查 第一章 概述 第二章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的市場主體 第三章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的投資決策 第四章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的籌融資和回報 第五章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的運(yùn)作程序 第六章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn) 第七章 政府對商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的管理與監(jiān)控 第八章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的行業(yè)協(xié)會 第九章 我國引資勘查的回顧和展望 第十章 商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的典型案例 地質(zhì)出版