1、探討中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題摘要：近年來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行信貸資金流動(dòng)性過剩問題凸顯。流動(dòng)性過剩不僅導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格激增和銀行間過度競(jìng)爭(zhēng)，而且影響著國(guó)家的宏觀調(diào)控政策效果。通過對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過?，F(xiàn)狀、 成因分析，從轉(zhuǎn)變銀行經(jīng)營(yíng)理念和金融市場(chǎng)體系改革等方面給出建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動(dòng)性過剩；流動(dòng)性管理在經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展階段的中國(guó)，商業(yè)銀行流動(dòng)性過?，F(xiàn)象在國(guó)際及國(guó)內(nèi)雙重誘因的作用下也呈現(xiàn)出日益泛濫之勢(shì)，并對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展造成了嚴(yán)重威脅。從 20XX年以來(lái)國(guó)內(nèi)來(lái)看，中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題曾非常突出。這種流動(dòng)性過剩不僅對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)運(yùn)作能力提出了考驗(yàn)，還對(duì)中國(guó)人民銀行貨幣政策的合理制

2、定提出了挑戰(zhàn)。一、中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題現(xiàn)狀1. 商業(yè)銀行存貸差持續(xù)擴(kuò)大。 自 20XX年至今中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存貸差就一直呈現(xiàn)出一種逐步上升的趨勢(shì)， 十年間存貸差增加了近 6 倍，年平均增長(zhǎng)率約為 %。具體從前三年來(lái)看，中國(guó)的存款增速分別為 20XX年%，20XX年 %， 20XX 年 %，基本快于或等同于同期貸款增速的 %、%和%，至 20XX年 8 月末，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存貸差已至萬(wàn)億元高位， 占存款余額的。 金融機(jī)構(gòu)的存貸差不但沒有縮小，反而還在持續(xù)擴(kuò)大。 由于存貸款增速的剪刀差依舊得到維持， 金融機(jī)構(gòu)的貸存比由 20XX年的 %下降到 20XX年 8 月的 %，這意味著商業(yè)

3、銀行每吸收 100 元存款，大約只有元轉(zhuǎn)化為貸款投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域， 其他資金則滯留在金融體系自身內(nèi)部進(jìn)行體內(nèi)循環(huán)。這說(shuō)明中國(guó)金融機(jī)構(gòu)總體上存在存款過剩和資金閑置，又由于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存款過剩有超過 90集中在商業(yè)銀行，這就說(shuō)明中國(guó)商業(yè)銀行整體上存在流動(dòng)性過剩。2. 超額存款準(zhǔn)備金率偏高。 20XX年 11 月中國(guó)人民銀行將超額存款準(zhǔn)備金利率由 %調(diào)低到了 %，而到 20XX年 12 月 26 日將法定一年期存款利率由 %調(diào)高到 %，這就使得這兩種利率之間的差距拉開到個(gè)百分點(diǎn)。 在超額準(zhǔn)備金利率下降的這種背景之下，加上中國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性的過剩， 諸多商業(yè)銀行也就只能將自身的過剩流動(dòng)性來(lái)以超額準(zhǔn)備金的

4、形式存放在中國(guó)人民銀行， 因此較高的超額準(zhǔn)備金率成為了中國(guó)商業(yè)銀行近幾年流動(dòng)性過剩的一種重要表現(xiàn)。3. 銀行間市場(chǎng)人民幣交易成交量高。從中國(guó)銀行間的交易情況來(lái)看，20XX年以來(lái)中國(guó)人民銀行繼續(xù)上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率， 到 20XX年 12 月貸款基準(zhǔn)利率被中國(guó)人民銀行提高到 %，同時(shí)存款基準(zhǔn)利率也被上調(diào)個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)人民銀行制定的一年期存款利率從原來(lái)的 %升至 %。在這種存貸基準(zhǔn)利率持續(xù)上升的背景下，從 20XX 20XX年，中國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)的月加權(quán)平均利率還一直處于 % %之間，其均值僅為 %；同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率在 %之間，均值僅為 %。尤其在 20XX年 11 月以后，二

5、者持續(xù)較低，一直在 %左右徘徊，這種利率水平相對(duì)于在中國(guó)人民銀行獲得的超額準(zhǔn)備金收益率要高一些， 但相對(duì)于存貸款利差而言，商業(yè)銀行將自身資產(chǎn)運(yùn)用于這些方面所能獲得的收益是相對(duì)較低的，甚至低到了不能完全補(bǔ)足自身的負(fù)債成本的程度。 但正是在這樣的背景下， 中國(guó)銀行間市場(chǎng)人民幣交易的成交量卻很高，在 20XX年 8 月就達(dá)到了萬(wàn)億元高位，這個(gè)額度占當(dāng)時(shí)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)存差的 %，存款余額的 %，這種交易的日均成交高達(dá) 9 518 億元，這可以說(shuō)明銀行體系流動(dòng)性過多。二、中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的原因分析1. 現(xiàn)金需求比例的持續(xù)下降。隨著中國(guó)電子貨幣與支付手段的逐漸更新以及其他各種金融市場(chǎng)工具的不斷開發(fā)和增

6、加， 中國(guó)銀行的現(xiàn)金漏損率在近幾年開始逐漸下降，其現(xiàn)金需求比率也在隨之下降。 中國(guó)商業(yè)銀行 M0占 M2的比重是持續(xù)下降的，具體已從 20XX年 12 月末的 %下降到 20XX年末的 %、20XX年末的 %及20XX年末的 %，到 20XX年 8 月末，M0占 M2的比重僅為。 現(xiàn)金需求比例的持續(xù)下降減少了中國(guó)的基礎(chǔ)貨幣， 擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)，這就導(dǎo)致了銀行存款來(lái)源的增加。現(xiàn)金需求比率（M0/M2）的下降是造成中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的主要原因之一。2. 外匯儲(chǔ)備的迅猛增長(zhǎng)。為了維持人民幣匯率穩(wěn)定，保持中國(guó)人民幣匯率改革的漸進(jìn)走勢(shì)，中國(guó)人民銀行不得不大規(guī)模地向中國(guó)貨幣市場(chǎng)投放基礎(chǔ)貨幣，或通過其他各

7、種方式來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)。 由于獲得中國(guó)人民銀行所投放基礎(chǔ)貨幣的主體是商業(yè)銀行， 這就使得巨額資金開始持續(xù)流入中國(guó)商業(yè)銀行， 進(jìn)而為其創(chuàng)造了大量的流動(dòng)性。截至 20XX年 2 月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備超過日本居世界第一位。中國(guó)的外匯占款已經(jīng)由 1999 年年底的 14億元而持續(xù)增加到了20XX年 12 月的 193 億元，在這短短十年的時(shí)間內(nèi)， 中國(guó)的外匯占款竟然翻了將近 13 倍。截至 20XX年 8 月，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表中的外匯占款已經(jīng)高達(dá) 210 億元，在這短短半年多的期限內(nèi)增長(zhǎng)了 %。迅速增加的外匯占款已經(jīng)使得商業(yè)銀行的流動(dòng)性過剩之狀況愈演愈烈，導(dǎo)致了中國(guó)金融系統(tǒng)乃至整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性過

8、剩。3. 直接融資工具對(duì)銀行信貸的替代。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)體系改革的持續(xù)進(jìn)行，近年來(lái)以銀行為主導(dǎo)的間接金融結(jié)構(gòu)正在悄然發(fā)生變化。 中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)主要特征就是以短期融資券為標(biāo)志的債券市場(chǎng)重新啟動(dòng)， 中國(guó)已開始向直接融資領(lǐng)域進(jìn)發(fā)。 20XX年中國(guó)證券市場(chǎng)融資總量為 10 億元，較 20XX年增長(zhǎng) %，截至20XX年底，證券市場(chǎng)已為中國(guó) 2 000 多家境內(nèi)直接融資提供了平臺(tái)。資本市場(chǎng)的這種發(fā)展使整個(gè)中國(guó)金融資產(chǎn)開始由單一銀行資產(chǎn)向市場(chǎng)化以及多元化的方向發(fā)展，直接分流了銀行貸款。4. 國(guó)際收支持續(xù)雙順差。 20XX年，中國(guó)國(guó)際收支交易總規(guī)模為 4 萬(wàn)億美元，較上年減少了 13%，經(jīng)常項(xiàng)目順差為 2

9、 971 億美元； 20XX年上半年，經(jīng)常項(xiàng)目順差為 1 265 億美元，同比減少 6%。雖然順差規(guī)模較上年有一定程度的減小，但各項(xiàng)順差總額仍然巨大， 這與中國(guó)政府重視出口和保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的政策導(dǎo)向有不可分割的關(guān)系。系列不夠合理的政策導(dǎo)向?qū)е铝酥袊?guó)當(dāng)前存在這種不夠合理的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，進(jìn)而使得中國(guó)貿(mào)易順差持續(xù)攀升， 給銀行的流動(dòng)性過剩緩解帶來(lái)較大壓力。三、處理好中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題的相關(guān)建議（一）轉(zhuǎn)變銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念1. 改變服務(wù)理念。隨著中國(guó)金融行業(yè)的深入發(fā)展，客戶對(duì)于銀行的服務(wù)需求也開始日益多樣化，客戶對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的金融服務(wù)提出了許多更高的新要求，集中表現(xiàn)為理財(cái)?shù)男滦枰?，表現(xiàn)為多樣化、綜合

10、化服務(wù)的新要求。與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下關(guān)注質(zhì)量效益的這種經(jīng)營(yíng)理念相適應(yīng)， 中國(guó)商業(yè)銀行營(yíng)銷理念應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)變，其營(yíng)銷的重點(diǎn)應(yīng)由以前以產(chǎn)品為中心向?yàn)橐钥蛻魹橹行霓D(zhuǎn)變。 銀行的這種以客戶為中心的服務(wù)理念， 將助使客戶獲取更多的投資渠道， 這在提高資金配置效率的同時(shí)，還在很大程度上使得自身流動(dòng)性得以疏導(dǎo)， 最終達(dá)到提高自身效益的目的。2. 調(diào)整信貸投向?？陀^地看，信貸市場(chǎng)仍然是當(dāng)前乃至今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)中國(guó)商業(yè)銀行資金運(yùn)用的主渠道。 目前，中國(guó)商業(yè)銀行在鞏固傳統(tǒng)信貸市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，應(yīng)重視培育消費(fèi)信貸市場(chǎng)、中小貸款市場(chǎng)、貿(mào)易融資市場(chǎng)這幾個(gè)市場(chǎng)。中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該主動(dòng)抓住社會(huì)消費(fèi)需求轉(zhuǎn)型這一良好時(shí)機(jī)， 利用自身優(yōu)

11、勢(shì)， 推出多樣化消費(fèi)信貸品種， 進(jìn)一步加大消費(fèi)信貸力度， 并根據(jù)各種中小自身的發(fā)展特點(diǎn)來(lái)專門設(shè)計(jì)問題處理方案， 并在風(fēng)險(xiǎn)體制以及業(yè)務(wù)模式上不斷進(jìn)行改革與調(diào)整，保持中國(guó)中小信貸業(yè)務(wù)的生機(jī)與活力。 同時(shí)大力發(fā)展中國(guó)商業(yè)銀行在貿(mào)易融資市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。3. 拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。中國(guó)實(shí)行的是銀、證、保分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的這種制度，這在很大程度上抑制了中國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。 但這不等于說(shuō)中國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務(wù)就沒有發(fā)展空間。 中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)抓住其自身營(yíng)業(yè)點(diǎn)密集的特點(diǎn)，發(fā)揮各種優(yōu)勢(shì)來(lái)專門有針對(duì)性地開發(fā)出適合不同、 居民的非利息收入業(yè)務(wù)，應(yīng)該把開發(fā)中間業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在信用卡業(yè)務(wù)、上銀行、銀行、資產(chǎn)管理以及國(guó)

12、內(nèi)保函、 國(guó)內(nèi)信用證等方面， 積極參與對(duì)外招商引資活動(dòng)， 通過學(xué)習(xí)國(guó)際上許多成功銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)， 參與銀行的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)。 中國(guó)銀行不斷開發(fā)各種新的中間業(yè)務(wù)，積極進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新、拓展資金運(yùn)用空間、改善收入結(jié)構(gòu)，來(lái)真正疏導(dǎo)銀行內(nèi)部過剩流動(dòng)性。（二）深化外匯管理體制改革中國(guó)應(yīng)積極推進(jìn)外匯管理體制改革，放寬用匯自由度，由國(guó)際集中儲(chǔ)備外匯向民間分散外匯轉(zhuǎn)變， 由強(qiáng)制結(jié)售匯制向自愿結(jié)售匯制轉(zhuǎn)變。 通過這種改革來(lái)分流中國(guó)外匯儲(chǔ)備， 舒緩?fù)鈪R占款壓力， 來(lái)從源頭上抑制中國(guó)流動(dòng)性的這種增強(qiáng)趨勢(shì)。中國(guó)銀行還可以嘗試推進(jìn)外幣遠(yuǎn)期、 期貨、期權(quán)合同以及貨幣互換合同的開發(fā)，為商業(yè)銀行規(guī)避和分散外匯風(fēng)險(xiǎn)提供有效市場(chǎng)工具

13、。在當(dāng)前中國(guó)外匯占款持續(xù)增加的背景下，中國(guó)應(yīng)堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性以及漸進(jìn)性的原則， 在確保金融穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下， 來(lái)根據(jù)自身發(fā)展需要適度擴(kuò)大人民幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間。 通過將匯率浮動(dòng)區(qū)間的進(jìn)一步擴(kuò)大， 可以很好地利用中國(guó)當(dāng)前的這種市場(chǎng)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)供求狀況， 這樣中國(guó)人民銀行不必為了維持匯率穩(wěn)定而被動(dòng)地增發(fā)巨額的基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而收縮貨幣市場(chǎng)的貨幣總量，來(lái)有效地處理好中國(guó)商業(yè)銀行的這個(gè)流動(dòng)性過剩問題。參考文獻(xiàn)：吳克保 . 對(duì)中國(guó)當(dāng)前流動(dòng)性過剩的另一種解釋基于銀行資產(chǎn)負(fù)債表視角J.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，20XX， (5):16-21.田素華 . 中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩的成因與潛在風(fēng)險(xiǎn)分析 J.

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15、忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無(wú)大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。“能 ”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠(yuǎn)小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長(zhǎng)史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽(yáng)，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，