1、L/O/G/O金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響 郭鈺郭鈺 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) 21320012Contents論文思路分析論文思路分析 論文結(jié)構(gòu)框架論文結(jié)構(gòu)框架論文內(nèi)容介紹論文內(nèi)容介紹貨幣金融學(xué)課程的收獲貨幣金融學(xué)課程的收獲4123一、一、論文思路分析論文思路分析 隨著上海自由貿(mào)易區(qū)上海自由貿(mào)易區(qū)的成立，金融集聚金融集聚在我國(guó)呈現(xiàn)出了進(jìn)一步發(fā)展的態(tài)勢(shì)。縱觀世界發(fā)達(dá)國(guó)家，在金融產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，從上個(gè)世紀(jì)70年代開(kāi)始，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始采用企業(yè)間協(xié)調(diào)的方式來(lái)組織交易和生產(chǎn)活動(dòng)，發(fā)展到今天，各種不同種類的各種不同種類的金融機(jī)構(gòu)在空間集聚金融機(jī)構(gòu)在空間集聚，這表明金融集聚已經(jīng)成為現(xiàn)代金

2、融產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)組織的基本形式。組織的基本形式。 我國(guó)的金融集聚現(xiàn)象近幾年發(fā)展也很顯著。近日綜合開(kāi)發(fā)研究院（中國(guó)深圳）發(fā)布其“中國(guó)金融中心指數(shù)中國(guó)金融中心指數(shù)”報(bào)告。結(jié)論顯示：我國(guó)金融資源正在向領(lǐng)先的金融中心加快集聚，我國(guó)金融資源正在向領(lǐng)先的金融中心加快集聚，未來(lái)我國(guó)有望產(chǎn)生與中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力相匹配的國(guó)際級(jí)金融中心（上海、北京、深圳上海、北京、深圳）。 而金融集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著影響，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要衡量指標(biāo)就是技術(shù)進(jìn)步技術(shù)進(jìn)步，所以我研究金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響金融集聚金融集聚技術(shù)創(chuàng)新技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要標(biāo)志區(qū)

3、域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要標(biāo)志 技術(shù)創(chuàng)新受益于金融集聚技術(shù)創(chuàng)新受益于金融集聚提高自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素充分利用金融集聚的優(yōu)勢(shì)及作用，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增加動(dòng)力與技術(shù)支持金融集聚為技術(shù)創(chuàng)新提供資本、金融集聚為技術(shù)創(chuàng)新提供資本、資金、資源及市場(chǎng)資金、資源及市場(chǎng) 整合區(qū)域優(yōu)勢(shì)金融資源整合區(qū)域優(yōu)勢(shì)金融資源發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資支持作用發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資支持作用凸顯金融中心的擴(kuò)散影響作用凸顯金融中心的擴(kuò)散影響作用 思路分析思路分析二、論文結(jié)構(gòu)框架二、論文結(jié)構(gòu)框架論文框架論文框架引言引言金融集聚對(duì)技術(shù)金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制創(chuàng)新的影響機(jī)制中國(guó)金融集聚區(qū)中國(guó)金融集聚區(qū)位熵分析位熵分析實(shí)證檢驗(yàn)實(shí)證

4、檢驗(yàn)結(jié)論與政策建議結(jié)論與政策建議參考文獻(xiàn)及致謝參考文獻(xiàn)及致謝 三、論文內(nèi)容三、論文內(nèi)容 摘要：本文選用中國(guó)31個(gè)地區(qū)2003-2011年的面板數(shù)據(jù)，采用區(qū)位熵方法度量中國(guó)的金融集聚程度區(qū)位熵方法度量中國(guó)的金融集聚程度，系統(tǒng)總結(jié)了金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制，從理論與實(shí)證兩方面論證中國(guó)金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)果表明中國(guó)金融集聚存在空間分布不均衡的特征，銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)集聚對(duì)技術(shù)空間分布不均衡的特征，銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有顯著的正向促進(jìn)作用，證券業(yè)集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有創(chuàng)新有顯著的正向促進(jìn)作用，證券業(yè)集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有逆向擠出作用逆向擠出作用。基于此，我國(guó)應(yīng)大力加強(qiáng)金融中心改革金融中心改革，

5、以更好地發(fā)揮金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。 關(guān)鍵詞：金融集聚，技術(shù)創(chuàng)新，區(qū)位熵關(guān)鍵詞：金融集聚，技術(shù)創(chuàng)新，區(qū)位熵文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述從金融效率和技術(shù)創(chuàng)新效率的角度看，Becivenga & Smith(1995)提出了金融市場(chǎng)效率的差異會(huì)影響企業(yè)對(duì)技術(shù)的選擇。孫伍琴（2004，2008）采用了Malmuquist生產(chǎn)效率指數(shù)法，實(shí)證分析了不同金融體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新效率的影響，根據(jù)我國(guó)23個(gè)省市金融體系發(fā)展情況，論證了金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。Benfratello & Schiantarelli（2008）采用面板數(shù)據(jù)建立模型，從銀行業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，實(shí)證研究了意大利各地區(qū)的金融業(yè)

6、發(fā)展程度對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用 。劉曉敏（2009）闡述了金融集聚對(duì)周邊地區(qū)技術(shù)發(fā)展的影響。在金融集聚區(qū)發(fā)展后期，金融資源會(huì)逐漸向周邊擴(kuò)散，集聚區(qū)的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系會(huì)大大加快區(qū)域中信息的流動(dòng)速度，推動(dòng)創(chuàng)新成果的擴(kuò)散，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的建立，使金融交易的分布更為廣闊，從而推動(dòng)邊緣區(qū)的技術(shù)進(jìn)步。 王丹（2012）表明，金融集聚通過(guò)提供專業(yè)化的分工和共享的人力資源促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，而創(chuàng)新可以提供廣闊的潛在市場(chǎng)，通過(guò)創(chuàng)新的需求效應(yīng)促進(jìn)金融發(fā)展。 曾獻(xiàn)東和謝科進(jìn)（2011）表示金融集聚可以增加和提升周邊地區(qū)各層次的金融資源數(shù)量和質(zhì)量，推動(dòng)金融知識(shí)，技術(shù)，信息和人才的擴(kuò)散和交流。 翟艷（2011）認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)貸款和企業(yè)研

7、發(fā)投入存在穩(wěn)定的雙向影響關(guān)系。企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)投入往往金額巨大，必須進(jìn)行外源融資以保證資金支持。施東暉（1996）分析了上海股票價(jià)格的波動(dòng)性，認(rèn)為股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在很多問(wèn)題，如無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，運(yùn)行不規(guī)范和信息壟斷等，不利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。 周天蕓（2009）通過(guò)實(shí)證研究，指出香港金融集聚導(dǎo)致了金融業(yè)壟斷的產(chǎn)生，導(dǎo)致金融業(yè)創(chuàng)新效率降低。 競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)效應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)效應(yīng)金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制正向促進(jìn)正向促進(jìn)作用作用Text in here正向促進(jìn)正向促進(jìn) 外部規(guī)模效應(yīng)外部規(guī)模效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)資本積累促進(jìn)企業(yè)資本積累體現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)匯聚優(yōu)勢(shì)資源匯聚優(yōu)勢(shì)資源開(kāi)展經(jīng)濟(jì)體合作開(kāi)展

8、經(jīng)濟(jì)體合作 知識(shí)外溢效應(yīng)知識(shí)外溢效應(yīng)信息外溢信息外溢知識(shí)學(xué)習(xí)知識(shí)學(xué)習(xí)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)效應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)效應(yīng)人才人才技術(shù)技術(shù)資源資源金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制投機(jī)投機(jī) 分割分割浪費(fèi)浪費(fèi) 逆向逆向擠出作擠出作用用區(qū)位熵方法介紹區(qū)位熵方法介紹 區(qū)位熵又稱專門化率專門化率。所謂熵，就是比率的比率比率的比率。它由哈蓋特（PHaggett）首先提出并運(yùn)用于區(qū)位分析中。它在衡量某一區(qū)域要素的空間分布情況某一區(qū)域要素的空間分布情況，反映某一產(chǎn)業(yè)部門的某一產(chǎn)業(yè)部門的專業(yè)化程度，以及某一區(qū)域在高層次區(qū)域的地位和作用專業(yè)化程度，以及某一區(qū)域在高層次區(qū)域的地位和作用等方面，是一個(gè)很有意義的指標(biāo)。在產(chǎn)業(yè)

9、結(jié)構(gòu)研究中，運(yùn)用區(qū)位熵指標(biāo)主要是分析區(qū)域主導(dǎo)專業(yè)化部門的狀況區(qū)域主導(dǎo)專業(yè)化部門的狀況。 區(qū)位熵計(jì)算公式：Q=S/P，式中，Q為區(qū)域的經(jīng)濟(jì)區(qū)位熵，為區(qū)域的經(jīng)濟(jì)區(qū)位熵，Q大于1，說(shuō)明區(qū)域經(jīng)濟(jì)在全國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)達(dá)，反之欠發(fā)達(dá)；Q越大，說(shuō)明區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，否則發(fā)展水平越低。S和和P分別為該區(qū)域分別為該區(qū)域GDP和人口數(shù)占全國(guó)的比重。和人口數(shù)占全國(guó)的比重。 金融業(yè)區(qū)位熵核算方法金融業(yè)區(qū)位熵核算方法 銀行業(yè)集聚區(qū)位熵： 證券業(yè)集聚區(qū)位熵: 保險(xiǎn)業(yè)集聚區(qū)位熵:tttititiPSPSEbank,tttititiPCPCEstock,tttititiPIPIEinsure,計(jì)算區(qū)位熵結(jié)果分析計(jì)算區(qū)位熵結(jié)果

10、分析按照上述計(jì)算方法，將中國(guó)31個(gè)地區(qū)2003-2011年的銀行業(yè)區(qū)位熵、證券業(yè)區(qū)位熵和保險(xiǎn)業(yè)區(qū)位熵計(jì)算結(jié)果分別列入表1、表2、表3，見(jiàn)附錄。從表1可以看出，北京、天津、上海、江蘇、福建、山東等東部城市的銀行業(yè)集聚程度與中西部相比明顯較高。東部城市中北京、上海、天津、江蘇在2003-2011年間銀行業(yè)集聚程度始終保持最高。 從表2可以看出，除了東部地區(qū)的幾個(gè)典型城市北京、天津、上海、廣東之外，證券業(yè)集聚的區(qū)域差異不是非常明顯，尤其是在中西部地區(qū)的差異不是很大。 從表3可以看出，保險(xiǎn)業(yè)集聚程度的分布特點(diǎn)與銀行業(yè)相似，呈現(xiàn)出由東向西集聚程度遞減的特點(diǎn)。 注：表1、2、3請(qǐng)見(jiàn)論文附錄構(gòu)建模型構(gòu)建模型

11、建立模型：titii,ti,ti,ti,tFDIRDEinsureEstockEbankInno,2,1321lnlnln 34lnln i,ti,ti,ti,tTradeConsC變量解釋變量解釋 銀行業(yè)區(qū)位熵 證券業(yè)區(qū)位熵 保險(xiǎn)業(yè)區(qū)位熵 其他影響技術(shù)創(chuàng)新的因素歸結(jié)為研發(fā)投入、外國(guó)直接投資、進(jìn)出口和消費(fèi)需求 i,tEbanki,tEstocki,tEinsurelni,tRDlni,tFDIlni,tTradei,tConsln 系數(shù) 分別代表一個(gè)地區(qū)的銀行業(yè)區(qū)位熵，證券業(yè)區(qū)位熵和保險(xiǎn)業(yè)區(qū)位熵對(duì)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出彈性。 分別表示一個(gè)地區(qū)的研發(fā)投入，外國(guó)直接投資，進(jìn)出口，消費(fèi)需求對(duì)當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)創(chuàng)

12、新的影響 代表其他影響創(chuàng)新的要素， 代表隨機(jī)誤差項(xiàng)1231234tiC,ti,統(tǒng)計(jì)相關(guān)性研究統(tǒng)計(jì)相關(guān)性研究-散點(diǎn)圖散點(diǎn)圖專利與銀行業(yè)區(qū)位熵的散點(diǎn)圖專利與銀行業(yè)區(qū)位熵的散點(diǎn)圖分析統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析統(tǒng)計(jì)結(jié)果通過(guò)分析專利與銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的散點(diǎn)圖，銀行業(yè)區(qū)位熵、證券業(yè)區(qū)位熵與技術(shù)創(chuàng)新的擬合線均向右上方傾斜，擬合優(yōu)度分別為26%和37.7%，因此可以初步認(rèn)為銀行業(yè)區(qū)位熵與證券業(yè)區(qū)位熵與技術(shù)創(chuàng)新存在正向相關(guān)關(guān)銀行業(yè)區(qū)位熵與證券業(yè)區(qū)位熵與技術(shù)創(chuàng)新存在正向相關(guān)關(guān)系。系。由圖2可知，股票業(yè)區(qū)位熵與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的散點(diǎn)圖股票業(yè)區(qū)位熵與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的散點(diǎn)圖沒(méi)有很明晰的走勢(shì)，無(wú)法確定股票區(qū)位熵和技術(shù)創(chuàng)新變化沒(méi)有很明晰

13、的走勢(shì)，無(wú)法確定股票區(qū)位熵和技術(shù)創(chuàng)新變化率之間的關(guān)系。率之間的關(guān)系。 回歸分析回歸分析 用OLS方法對(duì)模型進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示，銀行業(yè)區(qū)位熵每增加1單位，技術(shù)創(chuàng)新會(huì)相應(yīng)增加14.5%，保險(xiǎn)業(yè)區(qū)位熵每增加1單位，技術(shù)創(chuàng)新會(huì)相應(yīng)增加12.3%，且二者在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著。銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)集聚對(duì)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)創(chuàng)新效應(yīng)為正，這與前文的統(tǒng)計(jì)分析相吻合，進(jìn)一步印證了銀行業(yè)集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的正向促進(jìn)作用。 而證券業(yè)區(qū)位熵對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響顯著為負(fù)，這可能是由市場(chǎng)不確定性和證券市場(chǎng)對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)資本的掠奪引起的。 實(shí)證結(jié)果表明，金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響十分顯著，銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)集聚對(duì)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)創(chuàng)新具有顯著促進(jìn)作用，而證券業(yè)集聚對(duì)

14、技術(shù)創(chuàng)新則負(fù)效應(yīng)顯著。政策建議政策建議注重金融注重金融行業(yè)的平行業(yè)的平衡發(fā)展衡發(fā)展建立多層建立多層次金融體次金融體系系 加強(qiáng)政府加強(qiáng)政府調(diào)控和和調(diào)控和和法律監(jiān)管法律監(jiān)管四、貨幣金融學(xué)課程的收獲四、貨幣金融學(xué)課程的收獲貨幣界定、貨幣制度、貨幣供給與貨幣界定、貨幣制度、貨幣供給與需求、貨幣政策、貨幣兌換需求、貨幣政策、貨幣兌換-匯率與匯率與國(guó)際貨幣體系國(guó)際貨幣體系信用介紹、信用的有償性信用介紹、信用的有償性-利利率、信用工具、信用評(píng)級(jí)與率、信用工具、信用評(píng)級(jí)與征信、信用媒介征信、信用媒介-金融中介，金融中介，信用場(chǎng)所信用場(chǎng)所-金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)金融制度與發(fā)展、金融脆弱金融制度與發(fā)展、金融脆弱性、金融

15、危機(jī)、金融監(jiān)管性、金融危機(jī)、金融監(jiān)管 貨幣篇貨幣篇 信用篇信用篇制度篇制度篇衷心感謝安老師的講解，受益匪淺衷心感謝安老師的講解，受益匪淺 老師講課的風(fēng)格老師講課的風(fēng)格淺析基礎(chǔ)知識(shí)淺析基礎(chǔ)知識(shí) 從宏觀角度構(gòu)建金融框架從宏觀角度構(gòu)建金融框架講課精致講課精致課件精致課件精致了解了實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)了解了實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn) 培養(yǎng)我們洞悉經(jīng)濟(jì)形式的思維習(xí)慣培養(yǎng)我們洞悉經(jīng)濟(jì)形式的思維習(xí)慣深入淺出深入淺出旁征博引旁征博引結(jié)合現(xiàn)實(shí)熱點(diǎn)結(jié)合現(xiàn)實(shí)熱點(diǎn)貨幣金融學(xué)貨幣金融學(xué)資本貨幣市場(chǎng)資本貨幣市場(chǎng)-貨幣、貨幣、信用、制度機(jī)制信用、制度機(jī)制產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科之間學(xué)科之間的聯(lián)系的聯(lián)系這門課程對(duì)日后研究的意義這門課程對(duì)日后研究的意義體會(huì)：一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生應(yīng)該做的體會(huì)：一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生應(yīng)該做的研究生的任務(wù)，不僅僅是學(xué)課本，寫論文，更重要研究生的任務(wù)，不僅僅是學(xué)課本，寫論文，更