1、第二章 風險管理框架（續(xù)二）劉位璐QQ:984840375TEL:風險管理流程設置風險管理流程設置，包括：風險辨識風險評估風險應對風險監(jiān)測與報告等一系列風險管理活動的全過程要求：執(zhí)行既定的戰(zhàn)略目標，與組織的風險管理文化相匹配。風險管理流程設置一、風險識別：定義：對影響銀行各類目標實現(xiàn)的潛在事項或因素予以全面識別，鑒定風險的性質，進行系統(tǒng)分類并查找風險原因的全過程。包括：感知風險：通過系統(tǒng)化的方法發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行面臨的風險種類和性質分析風險：深入理解各種風險內在的風險因素風險管理流程設置制作風險清單：是商業(yè)銀行識別風險最基本、最常用的方法。是指類似于備忘錄的形式，將商業(yè)銀行所面臨的風險逐一列舉，并聯(lián)

2、系經營活動對風險進行深入理解和分析。此外，還包括專家調查列舉法、資產財務狀況分析法、情景分析法、價值鏈分析法等。風險管理流程設置二、風險評估定義：在通過風險辨識確定風險性質的基礎上，對影響目標實現(xiàn)的潛在事項出現(xiàn)的可能性和影響程度進行度量的過程。（定性+定量）風險管理流程設置三、風險應對定義：在風險評估的基礎上，綜合平衡成本與收益，針對不同風險特性確定相應的風險控制策略，采取措施并有效實施的過程。風險應對措施實現(xiàn)的目標：風險管理戰(zhàn)略和策略符合經營目標的要求所采取的具體措施符合風險管理戰(zhàn)略和策略的要求，并在成本/收益基礎上保持有效性通過對風險誘因分析，發(fā)現(xiàn)管理中的問題，完善風險管理程序。風險管理流

3、程設置四、風險監(jiān)測定義：監(jiān)測各種可量化的關鍵風險指標與不可量化的風險因素的變化和發(fā)展趨勢，以及風險管理措施的實施質量與效果的過程。風險管理報告體系風險報告定義：是指在風險監(jiān)測的基礎上，編制不同層級和種類的風險報告，遵循報告的發(fā)送范圍、程序和頻率，以滿足不同風險層級和不同職能部門對風險狀況多樣化需求的全過程。風險管理報告體系風險管理報告可分為：內部報告：主要編制目的為滿足內部戰(zhàn)略決策需求外部報告：滿足外部監(jiān)管及投資者信息披露的要求風險管理報告體系商業(yè)銀行內部報告的主要構成：重大風險管理報告內部控制自評價報告日常業(yè)務審查報告風險管理報告等等風險管理報告體系商業(yè)銀行外部報告的主要構成：銀監(jiān)會報表系列

4、（基礎報表、特色報表、監(jiān)管指標、分析報表等）、半年度報告、案件報告中國人民銀行營管部反洗錢報告、關鍵營業(yè)數據報告等等等風險度量方法風險度量方法：靈敏度分析靈敏度：資產價值對市場因素變動的敏感程度成為靈敏度，有時也成為風險暴露。波動性分析方差、標準差等來衡量。壓力測試用于測試一些計算情況下的金融風險，并評估這些極端情況對金融機構的影響。極值分析預先設定金融資產在不同風險情況下的收益分布，然后通過對收益的尾部進行統(tǒng)計分析，估計極端市場下金融機構的損失。風險度量方法傳統(tǒng)的風險度量方法：在眾多市場風險度量工具中，既包括價格靈敏度測度指標，比如久期和凸性，也包括資產收益分布的波動性指標，比如標準差和方差

5、，還有某些針對特定金融產品市場風險的計量方法，如delta等。風險度量方法傳統(tǒng)的風險度量方法的局限：傳統(tǒng)風險量化技術無法量化金融交易中普遍的、由不同類型的資產構成的整個資產組合的風險由于不能匯總不同市場因子、不同金融機構的風險敞口，傳統(tǒng)風險量化技術無法適用于在市場風險管理和控制中具有核心作用的中臺和后臺，無法幫助其全面了解業(yè)務部門和金融機構所面臨的整體風險，這個問題對于需要并表計算的跨國金融機構而言更明顯。風險度量方法傳統(tǒng)的風險度量方法的局限：傳統(tǒng)風險量化技術在量化風險時，無法考慮投資組合風險分散效應傳統(tǒng)風險量化技術不能給出一定數量的損失發(fā)生概率，交易者或風險管理者只能根據自身經驗來判定每天發(fā)

6、生損失的可能性。風險價值VARVAR是一種能夠全面量化復雜投資組合風險的方法?？梢越鉀Q傳統(tǒng)風險量化所不能解決的問題。VAR由JP摩根公司于1993年提出，含義是“value at risk（處在風險中的價值），簡稱為風險價值。定義：是指在市場的正常波動條件下，某一金融資產或投資組合在未來特定的一段時間范圍內和一定的置信水平下可能發(fā)生的最大損失。風險價值VARVar表達式： Prob(PVaR)=1-其中，P表示投資組合在持有期t內的損失；VaR為置信水平下處于風險中的價值。例子：某項資產組合的風險敞口在95%置信水平下，每日VaR值為200萬元，即意味著在市場未發(fā)生異常波動的情況下，在120個

7、交易日內，該資產組合的日實際損失超過200萬元的情況最多只有（120*5%）=6天?；蛘呖梢岳斫鉃椋河?5%的把握未來一天中該項資產組合損失不會超過200萬元。這里，5%代表了金融資產管理者的風險厭惡程度。風險價值VARVaR中，持有期用于計算時間周期。由于波動性和時間長度呈正相關，一般VaR會隨持有期的增加而增加。選擇持有期時，需要考慮幾個基本因素：金融市場流動性（與持有期呈正比；一般選擇資產組合中比重最大的頭寸流動性來確定持有期）收益的分布特性（假定收益呈正態(tài)分布；這需要將持有期控制在較短時間范圍內）頭寸的可調整性（假定持有期頭寸不變；這需要將持有期控制在較短時間范圍內）數據及信息的限制（

8、需要大量資產收益的歷史樣本數據；這需要將持有期控制在較短時間范圍內）風險價值VARVaR中，持有期用于計算時間周期。由于波動性和時間長度呈正相關，一般VaR會隨持有期的增加而增加。選擇持有期時，需要考慮幾個基本因素：金融市場流動性（與持有期呈正比；一般選擇資產組合中比重最大的頭寸流動性來確定持有期）收益的分布特性（假定收益呈正態(tài)分布；這需要將持有期控制在較短時間范圍內）頭寸的可調整性（假定持有期頭寸不變；這需要將持有期控制在較短時間范圍內）數據及信息的限制（需要大量資產收益的歷史樣本數據；這需要將持有期控制在較短時間范圍內）風險價值VAR 觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關聯(lián)性考察的整

9、體時間長度，是數據選取的時間范圍。這種選擇在歷史數據的可能獲取和市場發(fā)生結構性變化的危險之間進行權衡。 VaR的計算包括歷史模擬法、德爾塔正態(tài)法、蒙特克羅法等。風險價值VARVaR的吸引力在于把全部風險概括為一個簡單的數字并加以價值計量單位來表示潛在虧損。VaR在風險管理中的應用主要表現(xiàn)為以下幾個方面：1、風險控制：可以使得交易主體能確切的了解他們在進行多大風險的金融交易，并且可以清晰的與高管溝通，為交易主體確定VaR限額，防止過度投機行為的出現(xiàn)。2、業(yè)績評估：收益和風險在投資一般都成正比；對交易主體進行業(yè)績評價的時候，可以考慮引入風險因素做為業(yè)績評價指標之一。3、估算風險性資本。其中，VaR值可以視為投資者所面臨的最大可接受損失金額，若發(fā)生時必須以自有資本來支付，防止公司發(fā)生無法支付的情況。風險價值VARVaR模型的優(yōu)點：1、簡單明了，統(tǒng)一風險計量標準，管理者和投資者比較容易理解掌握，可以使得不同行