1、河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)成人教育財務(wù)治理學(xué)教學(xué)大綱 編寫人：和麗芬 財務(wù)治理教研室編寫講明 財務(wù)治理學(xué)是工商治理各專業(yè)的核心課，是財務(wù)會計專業(yè)的主干課。開設(shè)本課程的目的在于培養(yǎng)學(xué)生能夠用現(xiàn)代財務(wù)治理的理論和方法對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行科學(xué)治理的能力。本課程著重闡述了企業(yè)籌資、投資、資金運營、利潤及其分配等財務(wù)活動的差不多理論和方法。編寫本大綱的目的在于規(guī)范財務(wù)治理學(xué)課程的教學(xué)活動，便于檢查和考核教學(xué)水平，促進(jìn)教學(xué)質(zhì)量的不斷提高。本大綱適用于河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)成人教育財務(wù)會計專業(yè)大學(xué)?？茖W(xué)生的財務(wù)治理教學(xué)。本大綱由財政稅務(wù)學(xué)院財務(wù)治理教研室和麗芬編寫修訂。目 錄總論財務(wù)治理的概念財務(wù)治理的目標(biāo)財務(wù)治理的原則財務(wù)治理的方

2、法財務(wù)治理的價值觀念時刻價值風(fēng)險酬勞利息率證券估價財務(wù)分析財務(wù)分析概述企業(yè)償債能力分析企業(yè)營運能力分析企業(yè)獲利能力分析企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析長期籌資概論企業(yè)籌資的動機(jī)與要求企業(yè)籌資的類型企業(yè)籌資的環(huán)境資金需要量的預(yù)測長期籌資方式投入資本籌資發(fā)行股票籌資發(fā)行債券籌資長期借款籌資租賃籌資混合性籌資長期籌資決策資本成本杠桿利益與風(fēng)險資本結(jié)構(gòu)理論資本結(jié)構(gòu)決策長期投資概論企業(yè)投資概述投資環(huán)境的分析投資額的預(yù)測內(nèi)部長期投資固定資產(chǎn)投資概述投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo)應(yīng)用有風(fēng)險情況下的投資決策無形資產(chǎn)投資對外長期投資對外投資的特點與原則對外直接投資對外證券投資營運資金概論營運資金的概念與特

3、點企業(yè)籌資組合企業(yè)資產(chǎn)組合 第十一章 流淌資產(chǎn)現(xiàn)金治理應(yīng)收帳款治理存貨治理 第十二章 流淌負(fù)債銀行短期借款商業(yè)信用短期融資券 第十三章 收益治理營業(yè)收入營業(yè)稅金所得稅利潤預(yù)測與打算 第十四章 利潤分配國有企業(yè)利潤分配股份制企業(yè)利潤分配第一章 總論教學(xué)目的 總論是財務(wù)治理學(xué)中最重要的一章。本章論述了財務(wù)治理學(xué)的差不多理論和方法。通過學(xué)習(xí)，要求掌握財務(wù)治理的概念、內(nèi)容、目標(biāo)、原則和方法。了解企業(yè)財務(wù)治理的特點、目標(biāo)結(jié)構(gòu)以及具體治理方法。重點和難點財務(wù)治理的概念 包括財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系及財務(wù)治理的內(nèi)容和概念。財務(wù)治理的目標(biāo) 包括財務(wù)治理的整體目標(biāo)和財務(wù)治理的分部目標(biāo)。3、財務(wù)治理的原則 包括系統(tǒng)原則

4、、平衡原則、彈性原則、比例原則、優(yōu)化原則。4、財務(wù)治理的方法 包括預(yù)測、決策、打算、操縱和分析等差不多方法。教學(xué)方法 講解法教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 財務(wù)治理的概念一、企業(yè)財務(wù)活動企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。具體包括籌資引起的財務(wù)活動、投資引起的財務(wù)活動、經(jīng)營引起的財務(wù)活動和利潤分配引起的財務(wù)活動四個方面。二、企業(yè)財務(wù)關(guān)系企業(yè)財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。具體包括：企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系，同其債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系，企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系以及企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系。三、企業(yè)財務(wù)

5、治理的概念（一）企業(yè)財務(wù)治理的內(nèi)容包括資金的籌集、資金的投放、資金的運營及資金的分配。（二）企業(yè)財務(wù)治理的概念企業(yè)財務(wù)治理是依據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)治理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)治理工作。（三）企業(yè)財務(wù)治理的特點企業(yè)財務(wù)治理具有綜合性、廣泛性和能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的特點。第二節(jié) 財務(wù)治理的目標(biāo)一、財務(wù)治理目標(biāo)的概念及特點財務(wù)治理的目標(biāo)是企業(yè)理財過程中應(yīng)達(dá)到的理想境地。它具有多元性、相對穩(wěn)定性、層次性三大特點。二、財務(wù)治理的整體目標(biāo)在不同的時期，財務(wù)治理的整體目標(biāo)表現(xiàn)為不同的形式。如產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財寶最大化以及企業(yè)價值最大化。三、財務(wù)治理的分部目標(biāo)

6、依照不同的財務(wù)活動，財務(wù)治理的分部目標(biāo)能夠概括為籌資目標(biāo)、投資目標(biāo)、營運資金治理目標(biāo)以及利潤分配目標(biāo)。第三節(jié) 財務(wù)治理的原則一、 系統(tǒng)原則二、 平衡原則三、 彈性原則四、 比例原則五、 優(yōu)化原則第四節(jié) 財務(wù)治理的方法一、財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)預(yù)測方法包括定性預(yù)測方法和定量預(yù)測法兩大類。二、財務(wù)決策方法常見的財務(wù)決策方法有優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法和損益決策法三、財務(wù)打算方法財務(wù)打算方法包括平衡法、因素法、比例法和定額法。四、財務(wù)操縱方法財務(wù)操縱方法有防護(hù)性操縱、前饋性操縱和反饋性操縱。五、財務(wù)分析方法常用的有對比分析法、比率分析法和綜合分析法三大類?？紤]題企業(yè)財務(wù)治理的內(nèi)容有那些

7、？企業(yè)財務(wù)治理的概念是什么？簡述企業(yè)財務(wù)治理的整體和分部目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)治理的原則和方法有那些？第二章 財務(wù)治理的價值觀念教學(xué)目的 本章論述了現(xiàn)代財務(wù)治理的價值觀念，即時刻觀念、風(fēng)險酬勞、利息率和證券估價，是進(jìn)行財務(wù)預(yù)測和決策的基礎(chǔ)。通過教學(xué)，要求學(xué)生掌握時刻價值、風(fēng)險酬勞的含義及計算，了解利息率種類及其阻礙因素，掌握證券估價的差不多模型。重點和難點時刻價值：具體包括概念、復(fù)利終值、現(xiàn)值的計算，年金終值、現(xiàn)值的計算。風(fēng)險酬勞：具體包括概念、種類及計算。利息率：具體包括種類及阻礙因素證券估價：具體包括證券估價的模型。教學(xué)方法 講解法與實例法相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 時刻價值一、時刻價值的概念貨幣經(jīng)歷一

8、定時刻的投資和再投資之后的增值即為時刻價值。二、時刻價值的計算時刻價值的計算包括復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金終值、年金現(xiàn)值的計算。復(fù)利終值=現(xiàn)值*復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值=終值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金終值=A*一般年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值=A*一般年金現(xiàn)值系數(shù)三、時刻價值計算中的幾個專門問題 永續(xù)年金現(xiàn)值=A/I第二節(jié) 風(fēng)險酬勞一、風(fēng)險酬勞的概念投資者進(jìn)行投資，因為風(fēng)險因素而得到的那部分額外酬勞稱為風(fēng)險酬勞二、風(fēng)險酬勞的計算（一）單個證券風(fēng)險酬勞的計算K = KiPi = (ki-k)PiV = / KRR = bVR =RF + R R= RF + bv（二）證券組合的風(fēng)險酬勞的計算證券組合風(fēng)險酬勞分為可分散

9、性風(fēng)險和不可分散性風(fēng)險兩大類。可分散性風(fēng)險能夠通過投資組合來抵散和消除，不可分散性風(fēng)險為： Rp = p ( km RF ) KP = RF + RP = RF + p ( km RF )第三節(jié) 利息率利息率的概念及種類利息率簡稱利率，指資金的投資利潤率。是作為商品的資金在資金市場上進(jìn)行買賣的價格。利息率的種類有：基準(zhǔn)利率和套算利率，實際利率和名義利率，固定利率和浮動利率，市場利率和官定利率。決定利息率的差不多因素決定利息率的最差不多因素是資金的供給和需求。以后利率水平的測算資金的利率由三部分構(gòu)成：純粹利率、通貨膨脹補償率、風(fēng)險酬勞。第四節(jié) 證券組合債券估價模型分次付息，到期還本的債券估價模型

10、為： V = I PVIFAK,n + FPVIFk,n一次還本付息模型為： V =（F+ Fin ）PVIFk,n貼現(xiàn)發(fā)行模型為： V = F PVIFk,n二、 股票估價模型短期持有股票的估價模型： V = dt/(1+k)+Vn/(1+k)長期持有，且股利固定的估價模型： V = d/k長期持有，且股利固定增長的模型： V = d0(1+g)/k-g考慮題什么是時刻價值？如何計算？什么是風(fēng)險酬勞？如何計算？利息率的種類及其阻礙因素是什么？簡述證券的估價模型。 財務(wù)分析教學(xué)目的通過教學(xué)，要求學(xué)生掌握財務(wù)分析的基礎(chǔ)指標(biāo)以及差不多方法。重點和難點償債能力分析資金周轉(zhuǎn)能力分析獲利能力分析財務(wù)狀況

11、趨勢分析財務(wù)狀況綜合分析教學(xué)方法講解法與案例教學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容財務(wù)分析概述財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的程序企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析流淌比率 = 流淌資產(chǎn) / 流淌負(fù)債速動比率 =（流淌資產(chǎn) - 存貨）/ 流淌負(fù)債現(xiàn)金流量比率到期債務(wù)本息償付比率長期償債能力分析包括資產(chǎn)負(fù)債表、股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)、負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率、償債保障比率，利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)。企業(yè)運營能力分析存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷售成本 / 平均存貨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 賒帳收入凈額 / 應(yīng)收帳款平均余額流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)

12、獲利能力分析資產(chǎn)酬勞率股東權(quán)益酬勞率銷售毛利率與銷售凈利率成本費用凈利率每股利潤與每股現(xiàn)金流量每股股利與股利發(fā)放率每股凈資產(chǎn)市盈率企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析比較財務(wù)報表比較百分比財務(wù)報表比較財務(wù)比率圖解法企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析財務(wù)比率綜合評比法杜邦分析法考慮題簡述財務(wù)分析的目的和程序。財務(wù)分析的基礎(chǔ)是什么？如何進(jìn)行企業(yè)的償債能力分析？運營資金周轉(zhuǎn)狀況分析？獲利能力分析？簡述財務(wù)狀況的餓綜合分析。長期籌資概述教學(xué)目的通過本章教學(xué)，要求學(xué)生掌握籌資的有關(guān)概念、種類、動機(jī)以及資金需要量的預(yù)測方法。重點和難點籌資的差不多概念、動機(jī)、要求。籌資類型資金需要量的預(yù)測方法教學(xué)方法講解法和演示法相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容企業(yè)

13、籌資的動機(jī)和要求企業(yè)籌資的動機(jī)企業(yè)籌資是為滿足以下籌資動機(jī)：擴(kuò)張籌資動機(jī)、償債籌資動機(jī)、混合籌資動機(jī)。企業(yè)籌資的要求籌資渠道和籌資方式籌資渠道：國家資金、銀行資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金、外商資金。籌資方式：汲取直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、發(fā)行融資券、租賃籌資。第二節(jié) 企業(yè)籌資的類型自有資金和借入資金長期資金和短期資金內(nèi)部籌資與外部籌資直接籌資和間接籌資第三節(jié) 企業(yè)籌資的環(huán)境企業(yè)籌資的環(huán)境包括：籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、籌資的法律環(huán)境、籌資的金融環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境又包括下面幾個因素：產(chǎn)品壽命周期（初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定期和衰退期），經(jīng)濟(jì)周期、通

14、貨膨脹、技術(shù)進(jìn)展。資金需要量的預(yù)測銷售百分比法銷售百分比法是依照銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系來預(yù)測各項短期資金需要量的方法。具體包括可能利潤表法和可能資產(chǎn)負(fù)債表法。線性回歸分析法線性回歸分析法是依照歷史資料建立資金需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間的線性數(shù)學(xué)模型，然后預(yù)測資金需要量的方法?？紤]題簡述企業(yè)籌資的動機(jī)和要求。簡述籌資渠道和籌資方法。資金需要量是如何樣進(jìn)行預(yù)測的？長期籌資方式教學(xué)目的本章重點講述了籌集投入股東、行股票、發(fā)行債券、長期借債、租賃籌資以及混合性籌資等。通過教學(xué)，要求學(xué)生掌握各種長期籌資方式的概念、種類、條件、程序以及對企業(yè)的阻礙。重點和難點發(fā)行股票，包括概念、種類、條件

15、、銷售方式以及優(yōu)缺點。發(fā)行債券，包括概念、種類、發(fā)行條件以及優(yōu)缺點。長期借款，包括概念、種類、發(fā)行條件以及優(yōu)缺點。租賃籌資，包括概念、種類、程序以及租金的計算。教學(xué)方法講授法與案例法教學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容投入資本籌資籌集投入資本的種類籌集投入資本的條件、程序籌集投入資本的優(yōu)缺點發(fā)行股票籌資股票的概念及種類（一）股票的概念：股票是股份公司為籌措自有資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。（二）股票的種類：按股東權(quán)利義務(wù)可分為一般股和優(yōu)先股；按票面有無記名可分為記名股票和無記名股票；按票面是否標(biāo)明金額可分為有面額股票和無面額股票；按投資主體不同可分為國家股、法人股、個人股和外資股；按發(fā)行時刻

16、的先后分為始發(fā)股和新股；按發(fā)行對象和上市地區(qū)分為A股、B股、H股、N股。股票的發(fā)行股票發(fā)行的條件具體包括一般條件、專門條件以及增資發(fā)行的專門條件。股票發(fā)行的程序股票的發(fā)行方法有償增資有償增資具體可分為公募發(fā)行、股東優(yōu)先認(rèn)購、第三者分?jǐn)偟?，其中公募發(fā)行又可包括直接公募和間接公募兩種。股東無償配股有償無償并行增股股票攤銷的方式具體包括自銷方式和承銷方式，其中承銷方式包括包銷和代銷兩種。股票發(fā)行價格包括等價、時價和中間價發(fā)行。股票的上市股票上市的意義股票上市的條件股票上市的決策一般股籌資的優(yōu)缺點一般股籌資有優(yōu)點也有缺點，公司應(yīng)權(quán)衡考慮該種方式。 發(fā)行債券籌資債券的概念及種類（一）債券的概念：債券是債

17、務(wù)人為籌集借入資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券。（二）債券的種類：按照不同的標(biāo)準(zhǔn)能夠有不同的分類：記名債券和無記名債券；抵押債券和信用債券；固定利率債券與浮動利率債券；參與公司債券與非參與公司債券；一次到期債券與分次到期債券；收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券與附認(rèn)股權(quán)債券；上市債券與非上市債券。債券的發(fā)行債券發(fā)行的資格債券發(fā)行的程序債券發(fā)行的條件債券發(fā)行的價格決定債券發(fā)行價格的因素包括債券面額、票面利率、市場利率、債券期限。債券發(fā)行價格有等價、溢價、折價。具體的發(fā)行價格計算公式為：債券發(fā)行價格 = 債券面額 /（1+市場利率）+ 債券年息/（1+市場利率）其中：n - 債券

18、期限 t - 付息期數(shù)N債券期限 T付息期數(shù)債券的信用評級債券評級的意義債券信用等級按國際上聞名的美國信用評定機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司和標(biāo)準(zhǔn).普 爾公司的標(biāo)準(zhǔn)可將債券分為3等9級。債券信用評級程序債券的評級方法債券籌資的優(yōu)缺點債券籌資利弊皆有，公司應(yīng)權(quán)衡采納。長期借款籌資長期借款的種類按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，能夠有不同的分類：按提供貸款的機(jī)構(gòu)能夠分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。按有無抵押品作擔(dān)保分類能夠分為抵押貸款和信用貸款。按貸款的用途能夠分為差不多建設(shè)貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款等。銀行貸款的信用條件銀行貸款的信用條件有信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補貼性余額。企業(yè)對

19、貸款銀行的選擇長期借款的程序借款合同的內(nèi)容長期借款的優(yōu)缺點租賃籌資租賃的概念及種類租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。租賃有運營租賃和融資租賃兩種方式。融資租賃的程序租金的確定融資租賃租金的計算方法大多采納平均分?jǐn)偡ê偷阮~年金法。租賃籌資的優(yōu)缺點租賃是一種專門的籌資方式，它能夠使企業(yè)得到資產(chǎn)使用權(quán)，又不至于一次性付出大量現(xiàn)金，但其成本較高?；旌闲曰I資優(yōu)先股優(yōu)先股的種類優(yōu)先股的特征發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī)優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點可轉(zhuǎn)換證券包括可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券的特性及發(fā)行條件可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期、轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率（三）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行價

20、格可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證的特點認(rèn)股權(quán)證的種類認(rèn)股權(quán)證的作用考慮題簡述股票的概念、種類及優(yōu)缺點。簡述債券的概念、種類、特征，并評價債券籌資的優(yōu)缺點。簡述長期借款的種類及程序。融資租賃的特點有哪些？其租金是如何計算的。長期籌資決策教學(xué)目的本章要緊闡述了資本成本、財務(wù)杠桿、營業(yè)杠桿以及聯(lián)合杠桿以及資本結(jié)構(gòu)的差不多概念及其計算方法。通過本章教學(xué)，要求學(xué)生掌握資本成本的概念及其計算，杠桿利益及杠桿系數(shù)的計算，資本結(jié)構(gòu)及其最佳資本結(jié)構(gòu)的決策方法。了解財務(wù)風(fēng)險的衡量等問題。重點和難點資本成本 包括資本成本的概念、個不資本成本、綜合資本成本以及邊際資本成本的計算。杠桿利益與風(fēng)險 包括經(jīng)營杠桿、財務(wù)

21、杠桿、復(fù)合杠桿及其計算。最佳資本結(jié)構(gòu)的決策。風(fēng)險的衡量方法。教學(xué)方法講解法和案例教學(xué)相結(jié)合。教學(xué)內(nèi)容資本成本資本成本的差不多概念資本成本是企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價。包括資金籌集費和占用費。個不資本成本個不資本成本是采納不同籌資方式下的資本成本，具體包括長期借款成本、債券成本、股票中一般股成本、優(yōu)先股成本以及留存收益成本。綜合資本成本綜合資本成本是以個不資本與全部資本的比重為權(quán)數(shù)，加權(quán)平均計算的資本成本。計算公式為：KW= KjWj邊際資本成本邊際資本成本是指每增加一個單位的籌資額而增加的成本，它要緊用于新籌資的分析，通常采納綜合資本成本形式。杠桿利益和風(fēng)險經(jīng)營杠桿經(jīng)營杠桿利益經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)

22、營杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)為：DOL= (EBIT/EBIT)/(S/S)財務(wù)杠桿財務(wù)杠桿利益財務(wù)風(fēng)險財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)可表示為： DEL= (EPS/EPS)/(EBIT/EBIT)復(fù)合杠桿復(fù)合杠桿是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿共同作用的結(jié)果。復(fù)合杠桿系數(shù)可表示為：DTL = DOL DFL = (EPS/EPS) /(S/S)資本結(jié)構(gòu)理論早期資本結(jié)構(gòu)理論凈收益觀點凈營業(yè)收益觀點傳統(tǒng)觀點MM資本結(jié)構(gòu)理論新的資本結(jié)構(gòu)理論資本結(jié)構(gòu)決策資本結(jié)構(gòu)概述(一)資本結(jié)構(gòu)的概念資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。(二)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本的作用(三)資本結(jié)構(gòu)的阻礙因素二、資本結(jié)構(gòu)的決策方法最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)

23、在一定時期最適宜其有關(guān)條件下，使其加權(quán)平均資本成本最低，同時企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。它是企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。包括比較資本成本法、每股利潤分析法以及比較公司價值法等。 考慮題如何計算個不資本成本、綜合資本成本以及邊際資本成本？簡述財務(wù)杠桿、經(jīng)營杠桿以及復(fù)合杠桿。最佳資本結(jié)構(gòu)是如何確定的？長期籌資決策教學(xué)目的本章著重論述了投資的概念、種類和原則，以及投資額的確定方法。通過本章的教學(xué)，要求學(xué)生掌握投資的概念、種類及投資額的確定方法，了解投資意義及原則。教學(xué)重點和難點投資的概念及種類投資額的確定方法教學(xué)方法講解法與示例法相結(jié)合。教學(xué)內(nèi)容企業(yè)投資概述企業(yè)投資的概念企業(yè)投資的含義企業(yè)投資是企業(yè)財務(wù)活動的重

24、要內(nèi)容之一，是指企業(yè)投入財力，以期望在以后獵取收益的一種行為。企業(yè)投資的意義企業(yè)投資治理的差不多原則企業(yè)投資的種類按照不同的標(biāo)準(zhǔn)能夠有不同的分類：直接投資與間接投資；長期投資與短期投資；對內(nèi)投資和對外投資。投資環(huán)境的分析投資環(huán)境分析的意義投資環(huán)境的差不多內(nèi)容投資的一般環(huán)境包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和文化狀況。投資的相關(guān)環(huán)境投資環(huán)境分析的差不多方法包括調(diào)查推斷法、加權(quán)評分法、匯總評分法等。投資額的預(yù)測投資額預(yù)測的程序和意義內(nèi)部投資額的預(yù)測要緊包括逐項測算法、單位生產(chǎn)能力估算法、裝置能力指數(shù)法。 對外投資額的預(yù)測要緊包括對外聯(lián)營投資額的預(yù)測、對外證券投資額的預(yù)測等?？紤]題簡述投資的概念及種類。投資額的

25、預(yù)測方法有哪些？如何預(yù)測？ 內(nèi)部長期投資教學(xué)目的通過本章的教學(xué)，要求學(xué)生掌握固定資產(chǎn)投資的種類、特點，掌握項目現(xiàn)金流量的分析計算以及投資決策指標(biāo)的計算及應(yīng)用，掌握風(fēng)險投資決策及無形資產(chǎn)投資決策。重點和難點固定資產(chǎn)投資的種類、特點內(nèi)部長期投資決策指標(biāo)及其計算固定資產(chǎn)投資案例分析風(fēng)險投資決策教學(xué)方法教授法與案例教學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容固定資產(chǎn)投資概述固定資產(chǎn)的種類固定資產(chǎn)投資的分類固定資產(chǎn)投資的特點固定資產(chǎn)投資治理的程序投資決策指標(biāo)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成現(xiàn)金流量是指與長期投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流量由初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量構(gòu)成?，F(xiàn)金流量的計算營業(yè)現(xiàn)金流量=銷售

26、收入-付現(xiàn)成本-所得稅 =稅后凈利+折舊投資決策中使用現(xiàn)金流量的緣故非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)投資回收期平均酬勞率貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)凈現(xiàn)值內(nèi)部酬勞率獲利指數(shù)投資決策指標(biāo)的比較各種指標(biāo)在投資決策中應(yīng)用的變化趨勢貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的緣故及其之間的比較。投資決策指標(biāo)的應(yīng)用固定資產(chǎn)更新決策資本限量決策投資開發(fā)時機(jī)選擇投資期決策項目壽命不等的投資決策有風(fēng)險情況下的投資決策按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法用資本資產(chǎn)訂價模型調(diào)整貼現(xiàn)率按投資項目的風(fēng)險等級來調(diào)整貼現(xiàn)率用風(fēng)險投資率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率按風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)的特點各種要緊的無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)的分類無形資產(chǎn)投資決策考慮題固定資產(chǎn)投資的種類和特點是什么？投

27、資決策指標(biāo)有哪些？如何應(yīng)用？風(fēng)險投資決策如何應(yīng)用？無形資產(chǎn)投資如何樣進(jìn)行決策？ 對外長期投資教學(xué)目的通過本章教學(xué)，要求學(xué)生掌握對外長期投資的目的和原則，證券投資和直接投資的方式，了解長期證券投資組合以及直接投資的程序等問題。重點和難點對外長期投資的目的和原則直接投資證券投資教學(xué)方法講授法、案例、自學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容對外投資的特點與原則對外投資的目的對外投資的目的包括提高資產(chǎn)利用效率、降低風(fēng)險、擴(kuò)大市場占有率、增強企業(yè)償債能力等。對外投資的特點對外投資的原則對外直接投資對外直接投資應(yīng)考慮的因素對外直接投資的決策程序?qū)ν庵苯油顿Y的方式對外直接投資決策對外證券投資證券的種類證券投資的目的短期證券投資的

28、目的長期證券投資的目的證券投資程序和交易方式債券投資債券市場價格的阻礙因素債券投資的風(fēng)險債券投資收益股票投資股票投資的特點股票價格的阻礙因素與股票價格指數(shù)股票投資決策分析證券投資組合考慮題簡述對外投資的目的和原則。直接投資方式有哪些？證券投資方式有哪些？債券和股票是如何估價的？簡述證券投資組合。 營運資金概述教學(xué)目的通過教學(xué)，要求學(xué)生掌握營運資金的概念及特點，企業(yè)籌資組合和資產(chǎn)組合的差不多策略，了解營運資金治理原則、阻礙企業(yè)籌資組合和資產(chǎn)組合的因素等問題。重點和難點營運資金的概念和特點。企業(yè)資產(chǎn)組合企業(yè)籌資組合教學(xué)方法講解法教學(xué)內(nèi)容營運資金的概念及特點營運資金的概念營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活

29、動中占用在流淌資產(chǎn)上的資金。廣義的營運資金指一個企業(yè)的流淌資產(chǎn)總額；狹義的營運資金指一個企業(yè)的流淌資產(chǎn)減流淌負(fù)債以后的余額。營運資金的特點營運資金的治理原則企業(yè)籌資組合阻礙企業(yè)籌資組合的因素包括風(fēng)險與成本；企業(yè)所處的行業(yè)；經(jīng)營規(guī)模；利息率狀況。企業(yè)籌資組合策略有正常的籌資組合策略、冒險的籌資組合策略和保守的籌資組合策略。不同籌資組合對企業(yè)酬勞和風(fēng)險的阻礙企業(yè)資產(chǎn)組合阻礙資產(chǎn)組合的因素包括風(fēng)險與酬勞、企業(yè)所處的行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模、利息率變化等。企業(yè)資產(chǎn)組合策略包括有適中的資產(chǎn)組合，冒險的資產(chǎn)組合和保守的資產(chǎn)組合。不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)酬勞和風(fēng)險的阻礙?？紤]題什么是營運資金？其特點是什么？阻礙企業(yè)籌資組

30、合的因素有哪些？阻礙企業(yè)資產(chǎn)組合的因素有哪些？分析籌資組合策略和資產(chǎn)組合策略。 流淌資產(chǎn)教學(xué)目的通過本章教學(xué)，要求學(xué)生掌握各種流淌資產(chǎn)治理的目的和內(nèi)容以及方法與措施。了解存貨規(guī)劃操縱、應(yīng)收帳款、現(xiàn)金治理等。教學(xué)重點和難點現(xiàn)金治理的目的、內(nèi)容及預(yù)算編制。應(yīng)收帳款治理的目的、策略。存貨的規(guī)劃與治理教學(xué)內(nèi)容現(xiàn)金治理現(xiàn)金治理的目的和內(nèi)容企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)要緊有支付動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)現(xiàn)金治理的目的現(xiàn)金治理的內(nèi)容現(xiàn)金收支打算的編制最佳現(xiàn)金余額的確定現(xiàn)金日常操縱應(yīng)收帳款治理應(yīng)收帳款的功能和成本應(yīng)收帳款的功能要緊有增加銷售和減少存貨兩種功能。應(yīng)收帳款的成本包括應(yīng)收帳款的機(jī)會成本、治理成本和壞帳成本。應(yīng)收

31、帳款政策的制定要緊包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收帳政策。其中信用條件又包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。應(yīng)收帳款的日常操縱存貨治理存貨的功能與成本存貨的功能存貨的成本包括采購成本、訂貨成本、儲存成本、缺貨成本等。存貨規(guī)劃存貨的操縱考慮題企業(yè)現(xiàn)金治理的目的和策略有哪些？應(yīng)收帳款的日常治理如何樣進(jìn)行？存貨的操縱如何進(jìn)行？ 流淌負(fù)債教學(xué)目的通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握流淌負(fù)債的幾種要緊形式及其優(yōu)缺點。重點和難點商業(yè)信用的形式商業(yè)信用的條件教學(xué)內(nèi)容銀行短期借款銀行短期借款的種類及差不多程序銀行短期借款的優(yōu)缺點商業(yè)信用商業(yè)信用的形式賒購商品預(yù)收貨款商業(yè)信用的條件商業(yè)信用集資的優(yōu)缺點短期融資券短期融資券的種類短期融資券的發(fā)行程序短期融資券的優(yōu)缺點考慮題商業(yè)信用的形式及條件有哪些？商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點有哪些？銀行短期借款的優(yōu)缺點有哪些？短期融資權(quán)的優(yōu)缺點有哪些？ 收益治理教學(xué)目的通過教學(xué)，要求學(xué)生掌握企業(yè)收益治理的內(nèi)容、目的、原則以及進(jìn)行企業(yè)利潤預(yù)測、打算的方法。重點和難點利潤預(yù)測與打算的方法。營業(yè)收入的治理。教學(xué)方法自學(xué)教學(xué)內(nèi)容營業(yè)收入營業(yè)稅金所得稅利潤預(yù)測與打算考慮題利潤預(yù)測與打算的方法。營業(yè)收入預(yù)測的方法有哪幾種？利潤分配教學(xué)目的通過教學(xué)，要求學(xué)生掌握利潤分配的一般程序，常見的股利政策、股利支付程序以及阻礙