金融市場(chǎng)學(xué)一．名詞解釋1．同業(yè)拆借市場(chǎng)，也可以稱為同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)交易量大，能敏感地反應(yīng)資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖，影響貨幣市場(chǎng)利率的，因此，它是貨幣市場(chǎng)體系的重要組成部分。2．回購協(xié)議（RepurchaseAgreement），指的是在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。3．預(yù)期假說(ExpectationsHypothesis)的基本命題是：長(zhǎng)期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)。因而收益率曲線反映所有金融市場(chǎng)參與者的綜合預(yù)期。4．市場(chǎng)分割假說(SegmentedMarketsHypothesis)的基本命題是：期限不同的證券的市場(chǎng)是完全分離的或獨(dú)立的，每一種證券的利率水平在各自的市場(chǎng)上，由對(duì)該證券的供給和需求所決定，不受其它不同期限債券預(yù)期收益變動(dòng)的影響。5．衍生金融工具是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，包括金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、金融遠(yuǎn)期等。衍生金融工具的價(jià)格以原生金融工具的價(jià)格為基礎(chǔ)，主要功能在于管理與原生金融工具緊密相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。6．完美市場(chǎng)是指在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場(chǎng)參與者都是價(jià)格的接受者。在這個(gè)市場(chǎng)上，任何力量都不對(duì)金融工具的交易及其價(jià)格進(jìn)行干預(yù)和控制，任由交易雙方通過自由競(jìng)爭(zhēng)決定交易的所有條件。7．票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)是國(guó)際通用的信用和結(jié)算工具，它由于體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系并具有流動(dòng)性，是貨幣市場(chǎng)的交易工具。8．投資基金是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的基金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券、或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。9．遠(yuǎn)期外匯交易是在外匯買賣成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來某個(gè)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的一種外匯買賣方式。10．外匯套利交易一般也稱利息套匯方式，是指利用不同國(guó)家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放、從中獲取利息差額收益。11．遠(yuǎn)期利率協(xié)議是買賣雙方同意在未來一定時(shí)間(清算日)，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。12．金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一定現(xiàn)金流的金融合約。金融互換主要包括利率互換和貨幣互換（含同時(shí)具備利率互換和貨幣互換特征的交叉貨幣互換）。13．金融期貨，是指交易雙方簽定的在未來確定的交割月份按確定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的合約，它與遠(yuǎn)期合約的主要區(qū)別是期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。14．看漲期權(quán)(calloption)是指賦予期權(quán)的買方在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合同。為取得這種買的權(quán)利，期權(quán)購買者需要在購買期權(quán)時(shí)支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi)。15．看跌期權(quán)(putoption)是指期權(quán)購買者擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以敲定價(jià)格向期權(quán)出售者賣出規(guī)定的金融工具。為取得這種賣的權(quán)利，期權(quán)購買者需要在購買期權(quán)時(shí)支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi)。16、金融市場(chǎng)是辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。17、證券公司是專門從事各種有價(jià)證券經(jīng)營(yíng)及其相關(guān)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。18、股票價(jià)格指數(shù)是指用以表示股票平均價(jià)格水平及其變動(dòng)，并衡量股市行情的指標(biāo)。19、機(jī)構(gòu)投資者是指在金融市場(chǎng)上從事證券投資的法人機(jī)構(gòu)，主要有保險(xiǎn)公司、證券公司、銀行等。20、遠(yuǎn)期合約是指合約雙方約定在未來的某一時(shí)期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)的合約。21、封閉式基金是指基金證券的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)資金規(guī)模不可增大或縮小的證券投資基金。22、離岸金融是指在高度自由化和國(guó)際化的金融管理體制和優(yōu)惠的稅收制度下，以自由兌換的貨幣為工具，由非居民參與進(jìn)行的融資業(yè)務(wù)。23、貨幣市場(chǎng)是融資期限在1年以內(nèi)的短期資金交易市場(chǎng)。24、票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人為了取得現(xiàn)款，將未到期的已承兌匯票，以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，向銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。銀行扣減貼息，支付給持票人現(xiàn)款，稱為貼現(xiàn)25、金融工具最初又稱信用工具，指表示債權(quán)、債務(wù)關(guān)系有價(jià)證券或憑證，是具有法律關(guān)系的契約。26、貨幣經(jīng)紀(jì)人指在貨幣市場(chǎng)上充當(dāng)交易雙方中介收取傭金的中間商人。27、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在貨幣市場(chǎng)上通過公開買賣短期債券，調(diào)整貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率的行為。28、歐洲美元是指存放在美國(guó)境外銀行的美元存款或從這些銀行借入的美元貸款29、短期政府債券是指各級(jí)政府或由政府提供信用擔(dān)保的單位發(fā)行的短期債券，是政府承擔(dān)還款責(zé)任的短期信用憑證。二．選擇題1．金融工具一般分為可分為債務(wù)性金融工具和權(quán)益性金融工具兩類。2．金融市場(chǎng)的參與者即參加金融市場(chǎng)交易和促成交易順利達(dá)成的組織和個(gè)人，包括金融市場(chǎng)主體和金融市場(chǎng)媒體兩個(gè)基本組成部分。3．金融工具具有的一些重要的特性表現(xiàn)為期限性、收益性、流動(dòng)性和安全性。4．貨幣市場(chǎng)通常被細(xì)分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)庫券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)等。5．企業(yè)在金融市場(chǎng)籌資主要出于兩個(gè)目的：一是籌集資金用于自身發(fā)展，二是改善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。6．外匯經(jīng)紀(jì)人存在的根本原因在于外匯匯率的頻繁波動(dòng)。7．其他金融市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)可分為兩類：一類是金融中介機(jī)構(gòu)；一類是較純粹的中介機(jī)構(gòu)。它們都在金融市場(chǎng)交易中發(fā)揮重要作用。8．貨幣頭寸之所以被作為金融市場(chǎng)交易工具，是由金融管理當(dāng)局實(shí)行法定存款準(zhǔn)備金制度引起的。9．匯票按期限的長(zhǎng)短，可分為即期匯票和遠(yuǎn)期匯票。10．按債券發(fā)行的主體不同，分為政府債券、公司債券和金融債券。11．作為外匯的外幣支付憑證必須具備三個(gè)要素：1．具有真實(shí)的債權(quán)債務(wù)基礎(chǔ)，2．票面標(biāo)示的貨幣一定是可兌換貨幣，3．是一國(guó)外匯資財(cái)，可用以償還國(guó)際債務(wù)。12．同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者首推商業(yè)銀行。13．同發(fā)行商業(yè)票據(jù)有關(guān)的非利息成本有：（1）信用額度支持的費(fèi)用，（2）代理費(fèi)用，（3）信用評(píng)估費(fèi)用。14．回購協(xié)議中證券的交付一般不采用實(shí)物交付的方式，特別是在期限較短的回購協(xié)議中。15．按其價(jià)格與票面金額的關(guān)系，債券的發(fā)行價(jià)格大致有三種：平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。16．債券在二級(jí)市場(chǎng)上的交易，主要有三種形式，即現(xiàn)貨交易、期貨交易和回購協(xié)議交易。17．預(yù)期假說不能很好地解釋收益率曲線通常向上傾斜的事實(shí)。18．按照風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍劃分,可以將債券投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。19．股票行市的形成主要取決于兩個(gè)因素：一個(gè)是預(yù)期股息收益，另一個(gè)是市場(chǎng)利率。20．根據(jù)基金單位是否可以增加或贖回，投資基金可以分為開放式基金和封閉式基金。21．證券投資基金是由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立，其關(guān)系人主要包括：委托人、受托人和受益人。22．外匯的含義包括兩個(gè)方面：一是指外國(guó)貨幣；二是指以外幣表示的外國(guó)信用工具和有價(jià)證券。23．按制定匯率方法的不同，匯率可分為基本匯率和套算匯率。24．在即期外匯交易中，一般有兩種主要交易方式，即順匯買賣方式和逆匯買賣方式。25．如果遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，則有：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水；如果遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，則有：遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率—貼水。26．外匯套期保值遵循的原則：“均等且相對(duì)”和避險(xiǎn)的不完全性。27．保險(xiǎn)代理人是保險(xiǎn)人（保險(xiǎn)公司）的代理人；保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人是投保人的代理人。28．保險(xiǎn)費(fèi)率由純保險(xiǎn)費(fèi)率和附加費(fèi)用兩部分構(gòu)成。29．保險(xiǎn)公司通常采用的再保險(xiǎn)安排方式有：臨時(shí)再保險(xiǎn)、合同再保險(xiǎn)和預(yù)約再保險(xiǎn)。30．在現(xiàn)代保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中，承保和投資是保險(xiǎn)公司的兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)。31．互換產(chǎn)生的條件可以歸納為兩個(gè)方面：①交易雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求；②雙方在這兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。32．貨幣互換的作用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是降低籌資成本；二是調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)。33．期貨可以分為商品期貨和金融期貨兩大類。34．外匯期貨的套期保值交易，主要是通過空頭和多頭兩種交易方式進(jìn)行的。35．資本市場(chǎng)上的資產(chǎn)定價(jià)理論和模型是以市場(chǎng)有效性為前提條件的。36．在允許無風(fēng)險(xiǎn)借貸的情況下，有效集變成一條直線37．所謂匯率，又稱匯價(jià)，即用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格或比率。其實(shí)質(zhì)是兩國(guó)貨幣價(jià)值之比。38．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，金融遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。39．債券的發(fā)行按其發(fā)行方式和認(rèn)購對(duì)象，可分為私募發(fā)行與公募發(fā)行40．從各國(guó)情況來看，債券二級(jí)市場(chǎng)主要有兩種形式或兩種類型：一種是證券交易所交易（場(chǎng)內(nèi)交易），另一種是柜臺(tái)交易（場(chǎng)外交易）。41按期權(quán)到期日劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。三．單選題1．按（D）劃分金融市場(chǎng)為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生金融市場(chǎng)。A．交易范圍B．交易方式C．定價(jià)方式D．交易對(duì)象2．金融市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（B）。A．分配功能B．財(cái)富功能C．調(diào)節(jié)功能D．反映功能3．（A）一般沒有正式的組織，其交易活動(dòng)不是在特定的場(chǎng)所中集中開展，而是通過電信網(wǎng)絡(luò)形式完成。A．貨幣市場(chǎng)B．資本市場(chǎng)C．外匯市場(chǎng)D．保險(xiǎn)市場(chǎng)4．（C）金融市場(chǎng)上最重要的主體。A．政府B．家庭C．企業(yè)D．機(jī)構(gòu)投資者5．家庭在金融市場(chǎng)中的主要活動(dòng)領(lǐng)域（B）。A．貨幣市場(chǎng)B．資本市場(chǎng)C．外匯市場(chǎng)D．黃金市場(chǎng)6．（B）成為經(jīng)濟(jì)中最主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)。A．投資銀行B．保險(xiǎn)公司C．投資信托公司D．養(yǎng)老金基金7．商業(yè)銀行在投資過程當(dāng)中，多將（D）放在首位。A．期限性B．盈利性C．流動(dòng)性D．安全性8．（C）貨幣市場(chǎng)上最敏感的“晴雨表”。A．官方利率B．市場(chǎng)利率C．拆借利率D．再貼現(xiàn)率9．一般來說，（C）出票人就是付款人。A．商業(yè)匯票B．銀行匯票C．本票D．支票10．下列哪種有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)性最高（A）。A．普通股B．優(yōu)先股C．企業(yè)債券D．基金證券11．基金證券體現(xiàn)當(dāng)事人之間的（C）。A．產(chǎn)權(quán)關(guān)系B．債權(quán)關(guān)系C．信托關(guān)系D．保證關(guān)系12．回購協(xié)議中所交易的證券主要是（C）。A．銀行債券B．企業(yè)債券C．政府債券D．金融債券13．最早開發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的銀行是（B）。A．美洲銀行B．花旗銀行C．匯豐銀行D．摩根銀行14．目前，在國(guó)際市場(chǎng)上較多采用的債券全額包銷方式為（C）。A．協(xié)議包銷B．俱樂部包銷C．銀團(tuán)包銷D．委托包銷15．利率預(yù)期假說與市場(chǎng)分割假說的根本分歧在（C）。A．市場(chǎng)是否是完全競(jìng)爭(zhēng)的B．投資者是否是理性的C．期限不同的證券是否可以完全替代D．參與者是否具有完全相同的預(yù)期16．債券投資者投資風(fēng)險(xiǎn)中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是（C）。A．利率風(fēng)險(xiǎn)B．購買力風(fēng)險(xiǎn)C．信用風(fēng)險(xiǎn)D．稅收風(fēng)險(xiǎn)17．股票的買賣雙方之間直接達(dá)成交易的市場(chǎng)稱為（D）。A．場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)B．柜臺(tái)市場(chǎng)C．第三市場(chǎng)D．第四市場(chǎng)18．（A）對(duì)股價(jià)變動(dòng)影響最大，也最直接。A．利率B．匯率C.股息、紅利D.物價(jià)19．下列哪項(xiàng)不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征（C）。A．由共同因素引起B(yǎng)．影響所有股票的收益C．可以通過分散投資來化解D．與股票投資收益相關(guān)20．投資基金的特點(diǎn)不包括（B）。A．規(guī)模經(jīng)營(yíng)B．集中投資C．專家管理D．服務(wù)專業(yè)化21．按照（C）不同，投資基金可以分為成長(zhǎng)型基金和收入型基金。A．是否可以贖回B．組織形式C．經(jīng)營(yíng)目標(biāo)D．投資對(duì)象22．在我國(guó)，封閉型基金在規(guī)定的發(fā)行時(shí)間里，發(fā)行總額未被認(rèn)購到基金總額的（A），該基金不能成立。A．50%B．60%C．70%D．80%23．一般而言，開放型基金按計(jì)劃完成了預(yù)定的工作程序，正式成立（B）后，才允許投資者贖回。A．1個(gè)月B．3個(gè)月C．6個(gè)月D．12個(gè)月24．影響證券投資基金價(jià)格波動(dòng)的最基本因素是（A）。A．基金資產(chǎn)凈值B．基金市場(chǎng)供求關(guān)系C．股票市場(chǎng)走勢(shì)D．政府有關(guān)基金政策25．以（B）為主體形成的外匯供求，已成為決定市場(chǎng)匯率的主要力量。A．各國(guó)中央銀行B．外匯銀行C．外匯經(jīng)紀(jì)商D．跨國(guó)公司26．按承保風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同，保險(xiǎn)可以分為（A）。A．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)B．個(gè)人保險(xiǎn)和團(tuán)體保險(xiǎn)C．原保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)D．自愿保險(xiǎn)和法定保險(xiǎn)27．按承保方式不同，保險(xiǎn)可以分為（C）。A．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)B．個(gè)人保險(xiǎn)和團(tuán)體保險(xiǎn)C．原保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)D．自愿保險(xiǎn)和法定保險(xiǎn)28．（B）對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的不具有保險(xiǎn)利益，保險(xiǎn)合同無效。A．保險(xiǎn)人B．投保人C．被保險(xiǎn)人D．受益人29．從學(xué)術(shù)角度探討，（C）是衍生工具的兩個(gè)基本構(gòu)件。A．遠(yuǎn)期和互換B．遠(yuǎn)期和期貨C．遠(yuǎn)期和期權(quán)D．期貨和期權(quán)30．利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)為價(jià)格隨市場(chǎng)利率波動(dòng)的（B）。A．股票產(chǎn)品B．債券產(chǎn)品C．基金產(chǎn)品D．外匯產(chǎn)品31．（C）的市場(chǎng)功能使供求機(jī)制、價(jià)格機(jī)制、效率機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的調(diào)節(jié)功能得到進(jìn)一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。A．金融遠(yuǎn)期B．金融互換C．金融期貨D．金融期權(quán)32．金融期權(quán)交易最早始于（A）。A．股票期權(quán)B．利率期權(quán)C．外匯期權(quán)D．股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)33．（B）是經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心命題。A．民主B．效率C．公平D．正義34．下列哪項(xiàng)是有效市場(chǎng)的充分條件（D）。A．股票價(jià)格隨機(jī)行走B．不可能存在持續(xù)獲得超額利潤(rùn)的交易規(guī)則C．價(jià)格迅速準(zhǔn)確反映信息D．股票市場(chǎng)沒有交易成本35．投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好狀況與該投資者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的最優(yōu)構(gòu)成是（C）。A．正相關(guān)B．負(fù)相關(guān)C．無關(guān)的D．皆有可能36．同其它貨幣市場(chǎng)信用工具相比，（C）不是政府短期債券的市場(chǎng)特征A．違約風(fēng)險(xiǎn)小B．流動(dòng)性強(qiáng)C．面額較大D．收入免稅37．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為（D）的保險(xiǎn)。A．保險(xiǎn)價(jià)值B．保險(xiǎn)責(zé)任C．保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)D．保險(xiǎn)標(biāo)的38．從股票的本質(zhì)上講，形成股票價(jià)格的基礎(chǔ)是（A）。A．所有者權(quán)益B．供求關(guān)系C．市場(chǎng)利率D．股息收益39．決定債券內(nèi)在價(jià)值(現(xiàn)值)的主要變量不包括（D）。A．債券的期值B．債券的待償期C．市場(chǎng)收益率D．債券的面值40．（B）指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營(yíng)良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。A．資產(chǎn)股B．藍(lán)籌股C．成長(zhǎng)股D．收入股四．多選題1．金融市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)功能包括（ABCE）A．聚斂功能B．財(cái)富功能C.流動(dòng)性功能D.分配功能E．交易功能2．保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)按保障范圍可分為（ABCD）A．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)B．人身保險(xiǎn)C．責(zé)任保險(xiǎn)D．保證保險(xiǎn)3．股票一般具有以下特點(diǎn)（ABC）A．無償還期限B．代表股東權(quán)利C．風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)D．流動(dòng)性差4．回購利率的決定因素有（ABCD）A．用于回購的證券的質(zhì)地B．回購期限的長(zhǎng)短C.交割的條件D.貨幣市場(chǎng)其它子市場(chǎng)的利率水平5．證券投資基金根據(jù)其組織形式不同，可以分為（CD）。A．開放型基金B(yǎng)．封閉型基金C.契約型基金D.公司型基金6．對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（ACD）。A．商品和勞務(wù)的出口收入B．對(duì)國(guó)外投資C．國(guó)外單方面轉(zhuǎn)移收入D．國(guó)際資本的流入7．影響匯率變動(dòng)的因素有（ABCDE）。A．國(guó)際收支狀況B．通貨膨脹率差異C．利率差異D．政府干預(yù)E．心理預(yù)期8．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)通常包括（ABD）A．財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)B．責(zé)任保險(xiǎn)C．年金保險(xiǎn)D．信用保證保險(xiǎn)9．遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)主要有（ABD）。A．市場(chǎng)效率較低B．流動(dòng)性較差C．靈活性較小D．違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高10．在現(xiàn)實(shí)中，為方便起見，人們常將（AD）當(dāng)作無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。A．1年期的國(guó)庫券B．長(zhǎng)期國(guó)債C．證券投資基D．貨幣市場(chǎng)基金11．金融市場(chǎng)某些因素的作用使各個(gè)子市場(chǎng)緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是（ABCD）A．信貸B．投機(jī)與套利C．完美而有效地市場(chǎng)D．不完美與不對(duì)稱的市場(chǎng)12．票據(jù)具有如下特征（BCD）A．有因債權(quán)證券B．設(shè)權(quán)證券C．要式證券D．返還證券13．基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別（ABCDE）A．投資地位不同B．風(fēng)險(xiǎn)程度不同C.收益情況不同D.投資方式不同E．投資回收方式不同14．債券的實(shí)際收益率水平主要決定于（ABC）。A．債券償還期限B．債券票面利率C．債券的發(fā)行價(jià)格D．債券的發(fā)行發(fā)式15．影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括（ABDE）。A．經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)B．利率C.股息、紅利D.物價(jià)E．匯率16．投資基金的特點(diǎn)包括（ACD）。A．規(guī)模經(jīng)營(yíng)B．集中投資C．專家管理D．服務(wù)專業(yè)化17．開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別（ABCD）。A．基金規(guī)模的可變性不同B．基金單位的買賣方式不同C．基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同D．基金的投資策略不同E．基金的融資渠道不同18．從主客觀上講，進(jìn)行套匯交易必須具備的條件包括（ABCD）。A．存在著不同的外匯市場(chǎng)和匯率差異B．從事套匯者必須擁有一定數(shù)額的資金C．套匯者必須具備一定的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)D．信息傳遞及時(shí)、準(zhǔn)確19．有效市場(chǎng)的假設(shè)條件有（ABCDE）。A．完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)B．理性投資者主導(dǎo)市場(chǎng)C．投資者可以無成本地得到信息D．交易無費(fèi)用E．資金可以在資本市場(chǎng)中自由流動(dòng)20．外匯期貨的投機(jī)交易，主要是通過（CD）等方式進(jìn)行的。A．空頭交易B．多頭交易C．買空賣空交易D．套利交易21．在證券交易中，經(jīng)紀(jì)人同客戶之間形成下列哪些關(guān)系（ABCD）A．委托代理關(guān)系B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系C．信任關(guān)系D．買賣關(guān)系22．債券按籌集資金的方法可分為（DE）A．政府債券B．公司債券C．金融債券D．公募債券E．私募債券23．股票投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括那些（BCD）A．企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)B．貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)24．第四市場(chǎng)這種交易形式的優(yōu)點(diǎn)在于（ABCD）。A．信息靈敏，成交迅速B．交易成本低C．可以保守交易秘密D．不沖擊股票行市25．影響利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要因素（ABD）A．違約風(fēng)險(xiǎn)B．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C．發(fā)行規(guī)模D．稅收因素26．根據(jù)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，外匯是指（ABCDE）A．外國(guó)貨幣B．外幣支付憑證C．外幣有價(jià)證券D．特別提款權(quán)E．其他外匯資產(chǎn)27．按保險(xiǎn)保障范圍劃分，人身保險(xiǎn)可以分為（ABCD）A．人壽保險(xiǎn)B．年金保險(xiǎn)C.意外傷害保險(xiǎn)D.健康保險(xiǎn)28．按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同，期權(quán)可分（ABD）。A．價(jià)內(nèi)期權(quán)B．平價(jià)期權(quán)C．溢價(jià)期權(quán)D．價(jià)外期權(quán)29．利率與遠(yuǎn)期匯率和升、貼水之間的關(guān)系是（AD）。A．利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水B．利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水C．利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水D．利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水30．金融期貨市場(chǎng)的規(guī)則主要包括以下幾個(gè)方面：（ABCDE）。A．規(guī)范的期貨合約B．保證金制度C．期貨價(jià)格制度D．交割期制度E．期貨交易時(shí)間制度和傭金制度31．在經(jīng)濟(jì)體系中運(yùn)作的市場(chǎng)基本類型有（ACD）。A．要素市場(chǎng)B．服務(wù)市場(chǎng)C．產(chǎn)品市場(chǎng)D．金融市場(chǎng)32．金融市場(chǎng)按交易與定價(jià)方式可以分為（ABCD）。A．公開市場(chǎng)B．議價(jià)市場(chǎng)C．店頭市場(chǎng)D．第四市場(chǎng)33．同家庭部門相比，機(jī)構(gòu)投資者具有以下特點(diǎn)（ABD）。A．投資管理專業(yè)化B．投資結(jié)構(gòu)組合化C投資金額不定化D．投資行為規(guī)范化34．一般來說，在金融市場(chǎng)上，主要的機(jī)構(gòu)投資者為（BCD）。A．商業(yè)銀行B．保險(xiǎn)公司C．投資信托公司D．養(yǎng)老金基金35．證券公司具有以下職能（ACD）。A．充當(dāng)證券市場(chǎng)中介人B．充當(dāng)證券市場(chǎng)資金供給者C．充當(dāng)證券市場(chǎng)重要的投資人D．提高證券市場(chǎng)運(yùn)行效率36．債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含以下（ACD）基本要素。A．債券面值B．債券價(jià)格C．債券利率D．債券償還期限五、簡(jiǎn)答題1、金融市場(chǎng)的定義什么？在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，金融市場(chǎng)是極其神秘復(fù)雜的。不要說初學(xué)者，即使是從事金融市場(chǎng)研究的專家，也因分析方法和研究角度的不同有截然不同的定義。比如有人認(rèn)為金融市場(chǎng)就是金融工具交易的場(chǎng)所；有人則認(rèn)為它是金融資產(chǎn)交易和確定價(jià)格的機(jī)制；更有人認(rèn)為它是對(duì)金融工具的“任何交易”；等等。在我國(guó)，金融市場(chǎng)的恢復(fù)和發(fā)展雖然只有短短十多年，但對(duì)金融市場(chǎng)的定義也是眾說紛紜。不同的定義雖然各有各的道理，卻在客觀上混淆上初學(xué)者的視聽，使他們?cè)趯?duì)金融市場(chǎng)的把握和理解上無所適從。由此可見，金融市場(chǎng)的定義雖然是個(gè)難以解決的問題，卻要予以解決。我們認(rèn)為，首先，給金融市場(chǎng)下定義不能脫離中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際。在這里，理性同感性認(rèn)識(shí)應(yīng)該有機(jī)結(jié)合。其次，給金融市場(chǎng)下定義又不能兼顧通用性，不能不兼顧傳統(tǒng)和未來。正是基于這兩點(diǎn)考慮，我們認(rèn)為金融市場(chǎng)即是辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券和外匯買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。2、金融市場(chǎng)都有哪些主要功能？轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資。改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利。提供多種金融工具并加速流動(dòng)，使中短期資金凝結(jié)為長(zhǎng)期資金。提高經(jīng)濟(jì)金融體系的競(jìng)爭(zhēng)性和效率。引導(dǎo)資金流向。3、金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)的特殊地位是什么？金融機(jī)構(gòu)指專門從事各種金融活動(dòng)的組織。在金融市場(chǎng)上，金融機(jī)構(gòu)的作用是極其特殊的。（1）金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的傳遞者和導(dǎo)向者。（2）金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上資金的供給者和需求者。（3）在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)上，對(duì)金融市場(chǎng)的壓力一般也是通過金融機(jī)構(gòu)傳遞的。4、家庭部門在金融市場(chǎng)的地位和作用是什么？（1）家庭部門是金融市場(chǎng)上重要的資金供給者，或者說是金融工具的主要認(rèn)購或投資者。（2）家庭部門因其收入多元化和分散特點(diǎn)，而使其投資者和資金供給者的身份具有一貫性。（3）家庭部門的投資，使金融市場(chǎng)的作用得以充分分發(fā)揮。5、何為同業(yè)拆借市場(chǎng)，它有哪些特點(diǎn)？同業(yè)拆借市場(chǎng)是指具有準(zhǔn)人資格的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時(shí)性資金融通的市場(chǎng)。其特點(diǎn)是：（1）對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的主體都有嚴(yán)格的限制，必須是金融機(jī)構(gòu)或指定的某類金融機(jī)構(gòu)。（2）融資期限較短。（3）交易手段比較先進(jìn)，交易手續(xù)比較簡(jiǎn)便，因而交易成交的時(shí)間也較短。（4）交易額較大，而且一般不需要擔(dān)?；虻盅?，完全是一種信用資金借貸式交易。（5）利率由供求雙方議定，可以隨行就市。6、同業(yè)拆借市場(chǎng)的基本運(yùn)作模式是什么？同業(yè)拆借市場(chǎng)的基本運(yùn)作模式可分為以下幾種：（1）通過中介機(jī)構(gòu)的同城同業(yè)拆借；（2）通過中介機(jī)構(gòu)的異地同業(yè)拆借；（3）不通過中介機(jī)構(gòu)的同業(yè)拆借。7、票據(jù)具有哪些特征？票據(jù)是指出票人承諾或委托付款人，在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額，并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)具有以下特征：（1）票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。（2）票據(jù)是一種無因債權(quán)證券。（3）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券。（4）票據(jù)是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書或流通證書。（5）票據(jù)是一種要式證券。（6）票據(jù)是一種返還證券。在票據(jù)以上特征中，最重要的是無因性、流通性和要式性。8、發(fā)行商業(yè)票據(jù)需要考慮哪些因素？（1）對(duì)各種借款方式進(jìn)行成本比較，確定是否采取發(fā)行商業(yè)票據(jù)。（2）發(fā)行數(shù)量。（3）發(fā)行方式。（4）發(fā)行時(shí)機(jī)。（5）發(fā)行承銷機(jī)構(gòu)。（6）發(fā)行條件。（7）到期償還能力測(cè)算。（8）評(píng)級(jí)。9、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與定期存款有何區(qū)別？（1）定期存款是記名不可轉(zhuǎn)讓的，存單通常是不記名和可以轉(zhuǎn)讓的。（2）定期存款金額不固定，大小不等，可能有零數(shù)，存單金額則都是整數(shù)，按標(biāo)準(zhǔn)單位發(fā)行。（3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存單則有固定利率也有浮動(dòng)利率，不得提前支取，但可在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。10、如何判斷擬發(fā)行上市企業(yè)改制后具有獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)能力？擬發(fā)行上市企業(yè)改制后，可以從以下幾方面判斷其是否具有獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)能力。（1）人員獨(dú)立。上市公司的董事長(zhǎng)原則上不應(yīng)由股東單位的法定代表人兼任；經(jīng)理、副經(jīng)理等高級(jí)管理人員不得在上市公司與股東單位中雙重任職；財(cái)務(wù)人員不能在關(guān)聯(lián)公司兼職；股份公司的勞動(dòng)、人事及工資管理必須完全獨(dú)立。（2）資產(chǎn)完整。企業(yè)改制時(shí)，主要由擬設(shè)立的股份公司使用的資產(chǎn)必須全部進(jìn)入發(fā)行上市主體；股份公司應(yīng)有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，無法避免的關(guān)聯(lián)交易，必須遵循市場(chǎng)公正、公平原則，股東大會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行回避制度；控股股東不得與上市公司從事相同產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。（3）財(cái)務(wù)獨(dú)立。股份公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門，建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系；應(yīng)獨(dú)立在銀行開戶，不得與其控股股東共用一個(gè)銀行賬戶；必須依法獨(dú)立納稅11、《中華人民共和國(guó)證券法》所規(guī)定的上市公司年度報(bào)告的主要內(nèi)容是什么？上市公司年度報(bào)告的主要內(nèi)容包括：（1）公司概況；（2）公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和經(jīng)營(yíng)情況；（3）董事、監(jiān)事、經(jīng)理及有關(guān)高級(jí)管理人員簡(jiǎn)介及其持股情況；（4）已發(fā)行的股票、公司債券情況，包括持有公司股份最多的前十名股東名單和持股數(shù)額；（5）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。12、股票發(fā)行核準(zhǔn)程序?qū)嵤┖螅瑪M發(fā)行公司要經(jīng)過哪些程序才能向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)文件？核準(zhǔn)程序?qū)嵤┖?，擬發(fā)行公司要經(jīng)過以下主要程序才能向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)文件：公司由股東大會(huì)決定，并經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門的同意，可由主承銷商推薦并向證監(jiān)會(huì)報(bào)送公開發(fā)行股票的申請(qǐng)文件。具體有三個(gè)主要環(huán)節(jié)，（1）聘請(qǐng)一家有主承銷商資格的證券公司作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，簽訂輔導(dǎo)協(xié)議并報(bào)證監(jiān)會(huì)駐當(dāng)?shù)氐呐沙鰴C(jī)構(gòu)備案，輔導(dǎo)期間每?jī)蓚€(gè)月向派出機(jī)構(gòu)報(bào)送一次輔導(dǎo)報(bào)告；（2）輔導(dǎo)滿一年后，由輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)駐當(dāng)?shù)氐呐沙鰴C(jī)構(gòu)對(duì)公司的改制運(yùn)行情況及輔導(dǎo)效果進(jìn)行調(diào)查，并出具調(diào)查報(bào)告；（3）經(jīng)調(diào)查合格后，主承銷商可向證監(jiān)會(huì)推薦并報(bào)送公司的申請(qǐng)文件。13、債券包括哪些基本要素？債券是債務(wù)人在籌集資金時(shí)，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。債券包含的因素有：（1）債券的面值；（2）債券利率；（3）債券的償還期限。14、股票與債券的區(qū)別和聯(lián)系是什么？二者的聯(lián)系：（1）二者都是籌集資金的手段。（2）二者都是資本市場(chǎng)的交易工具，同在證券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。（3）股票的收益率和價(jià)格同債券的利率和價(jià)格之間是互相影響的。二者的區(qū)別：（1）性質(zhì)不同。股票表示所有權(quán)關(guān)系，債券反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（2）發(fā)行者不同。股票一般只有股份公司才能發(fā)行，債券則任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都可以發(fā)行。（3）期限不同。股票具有無期性特點(diǎn)；債券則有固定期限，到期必須歸還。（4）風(fēng)險(xiǎn)和收益不同。由于不能退股及價(jià)格波動(dòng)大，因此股票風(fēng)險(xiǎn)收益比債券要大。（5）責(zé)權(quán)和權(quán)利不同。股票持有者作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理決策，并享有監(jiān)管權(quán)；而債券無此權(quán)利。15、股票與債券的區(qū)別和聯(lián)系是什么？（1）現(xiàn)貨交易，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。（2）期貨交易，在將來規(guī)定日期進(jìn)行交割清算。（3）回購協(xié)議交易，進(jìn)行一種短期的資金借貸融通。16、為什么說債券的發(fā)行利率并不一定就是投資債券的實(shí)際收益率？眾所周知，債券的發(fā)行利率一旦確定，就要被正式例子在債券的票面上。在債券的有效期內(nèi)，無論市場(chǎng)上發(fā)行了什么變化，發(fā)行人必須按此利率向債券持有人支付利息。問題在于，債券從印制、發(fā)行到投資人實(shí)際認(rèn)購，中間有一段時(shí)間間隔。當(dāng)債券發(fā)行時(shí)，金融市場(chǎng)的市場(chǎng)利率可能已經(jīng)發(fā)生了變動(dòng)，如不調(diào)整債券的收益率，就會(huì)影響債券的銷售或成本，但債券的期限和利率已經(jīng)確定并難以改動(dòng)，這時(shí)，債券發(fā)行人就應(yīng)調(diào)整債券的發(fā)行價(jià)格，以調(diào)整債券的實(shí)際收益率。在這種情況下，投資者投資債券就可能出現(xiàn)三種情況。若投資者是以票面價(jià)格購進(jìn)債券，并且一直手持到債券結(jié)息日，其票面利率應(yīng)等于實(shí)際收益率，表明債券的發(fā)行利率同債券的實(shí)際收益率相等；若投資者以低于票面的價(jià)格購進(jìn)債券，且持有到債券到期日，其實(shí)際收益率高于債券票面利率；假如投資者是以高于票面的價(jià)格購進(jìn)債券，實(shí)際收益率就要低于債券票面利率。說明債券的發(fā)行利率并不一定就是債券的實(shí)際收益率。17、債券的承銷方式是什么？（1）債券代銷；是指中介機(jī)構(gòu)只代理推銷，發(fā)行者與中介機(jī)構(gòu)是委托代理關(guān)系，中介機(jī)構(gòu)未銷售出的債券返還給發(fā)行者。（2）債券余額包銷；是指由中介機(jī)構(gòu)購買進(jìn)代銷未售出部分債券。（3）債券全額包銷。是指全部認(rèn)購發(fā)行機(jī)構(gòu)的債券。18、擇期與遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)、期權(quán)業(yè)務(wù)最主要區(qū)別是什么？擇期與遠(yuǎn)期外匯合約的主要不同是擇期可以在合約的有效期內(nèi)任何一天要求銀行進(jìn)行外匯的交割，而遠(yuǎn)期外匯合約只能在到期日進(jìn)行外匯的交割。擇期與外幣期權(quán)雖然都可以合約的有效期內(nèi)任何一天或到期日可以履行合約，也可不履行合約。19、與外幣期權(quán)和擇期相比，遠(yuǎn)期外匯交易的特點(diǎn)是什么？與擇期和外幣期權(quán)相比，遠(yuǎn)期外匯有以下特點(diǎn)：（1）遠(yuǎn)期外匯的購買與出賣者，只要是銀行的正常往來客戶，一般不需繳納保證金、按金等；而期權(quán)則需繳保險(xiǎn)費(fèi)；擇期與遠(yuǎn)期相似，不繳任何費(fèi)用。（2）遠(yuǎn)期外匯的購買者或出賣者，在合同到期日一定要履行合同，實(shí)行交割，絕不能放棄合同的執(zhí)行；而期權(quán)在合同有效期內(nèi)，顧客有權(quán)執(zhí)行合同，也有權(quán)放棄合同的執(zhí)行；擇期的顧客可以在合同到期日前要求銀行執(zhí)行合同，但不能放棄合同的執(zhí)行。20、金融期貨為什么具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能？（1）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能的含義：套期保值者通過期貨交易將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投機(jī)者。（2）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能原理：某一特定金融資產(chǎn)的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同經(jīng)濟(jì)因素影響，從而變動(dòng)趨勢(shì)一致。且期貨合約到期時(shí)，其基差將接近于零。（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的做法：在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)進(jìn)行品種、數(shù)量、期限相同但方向相反的交易，從而在一個(gè)市場(chǎng)的盈利可彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損。21、認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的比較認(rèn)股權(quán)證（Warrants）是指附加在公司債務(wù)工具上的賦予持有者在某一天或某一期限內(nèi)按事先規(guī)定的價(jià)格購買該公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。股票看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的共同點(diǎn)：1.兩者均是權(quán)利的象征，持有者可以履行這種權(quán)利，也可以放棄權(quán)利。2.兩者都是可轉(zhuǎn)讓的。股票看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的不同點(diǎn)：1.認(rèn)股權(quán)證是由發(fā)行債務(wù)工具和股票的公司開出的；而期權(quán)是由獨(dú)立的期權(quán)賣者開出的。2.認(rèn)股權(quán)證通常是發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條件而發(fā)行的，獲得者無須交納額外的費(fèi)用；而期權(quán)則需購買才可獲得。3.有的認(rèn)股權(quán)證是無期限，而期權(quán)都是有期限的。22、影響股票價(jià)格變動(dòng)的主要因素有哪些？在不同的時(shí)期、不同的國(guó)家里，影響股票供求關(guān)系進(jìn)而造成股價(jià)波動(dòng)的因素有所不同，但從大的方面來講，不外乎有以下幾個(gè)方面：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素。宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)各種股票價(jià)格具有普遍的、不可忽視的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)周期、利率、投資、貨幣供應(yīng)量、財(cái)政收支、物價(jià)、國(guó)際收支及匯率等。（2）政治因素與自然因素。政治因素及自然因素將最終影響經(jīng)濟(jì)，影響股票上市公司經(jīng)營(yíng)，從而會(huì)影響股票價(jià)格波動(dòng)。政治因素包括戰(zhàn)爭(zhēng)因素，自然因素主要指自然災(zāi)害。（3）行業(yè)因素。其主要包括行業(yè)壽命周期、行業(yè)景氣循環(huán)等因素。（4）心理因素，指投資者心理狀況對(duì)股票價(jià)格的影響。（5）公司自身的因素。（6）其他因素?？傊?，影響股票價(jià)格的因素是錯(cuò)綜復(fù)雜、多種多樣的。23、影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的主要因素是什么？（1）市場(chǎng)利率；（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況；（3）物價(jià)水平；（4）中央銀行公開市場(chǎng)操作；（5）新債券發(fā)行量；（6）投機(jī)操縱；（7）匯率。24、股權(quán)式投資基金與有價(jià)證券式投資基金的區(qū)別是什么兩種投資基金類型的區(qū)別在于：（1）股權(quán)式是直接投入企業(yè)，著眼企業(yè)股權(quán)增值或股票的未來公開轉(zhuǎn)讓與上市的資本收益；有價(jià)證券式則著眼于二級(jí)市場(chǎng)買賣差價(jià)和紅利收入，通過購買上市股票債券來間接投資于企業(yè)。（2）股權(quán)式側(cè)重于投資分紅與投資資本的增值，投機(jī)成份少；有價(jià)證券式投資既注重分紅，更注重股票債券買賣差價(jià)收入，具有一定的投機(jī)成份。（3）有價(jià)證券式投資基金必須以一定規(guī)模和一定范圍的證券二級(jí)市場(chǎng)為基礎(chǔ)；股權(quán)式則對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的依賴性較小，但對(duì)規(guī)范股份制企業(yè)的數(shù)量與質(zhì)量有較大要求。（4）股權(quán)式投資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓性能較差，流通變現(xiàn)能力弱，清償、解散相對(duì)復(fù)雜，所以一般要求是封閉式、時(shí)間長(zhǎng)，以便穩(wěn)定運(yùn)作。而有價(jià)證券式流通性較好，清償、解散也方便，這種類型可以是開放式、追加型、短時(shí)間或無期限。25、開放型基金與封閉型基金的不同之處是什么？開放型基金與封閉型基金的不同之處在于：1.封閉型的基金股票或受益證券，在交易市場(chǎng)或證券公司門市上買賣，價(jià)格易受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，不一定和信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值相一致，這一點(diǎn)和股票買賣一樣。而開放型的基金股票或受益證券是按基準(zhǔn)價(jià)格由發(fā)行公司買回的，價(jià)格波動(dòng)幅度不大。但也有一部分是由自營(yíng)商在公開市場(chǎng)上買賣的，視供求關(guān)系也有一定幅度的價(jià)格變動(dòng)。2.封閉型投資基金股票或受益證券因不得要求發(fā)行人買回，故其資金比較穩(wěn)定，便于管理者穩(wěn)定運(yùn)用。而開放型投資基金股票或受益證券則相反，故要求其比封閉型投資基金操作藝術(shù)更高，證券變現(xiàn)力、流通性要好。一般情況下，只有投資于變現(xiàn)力極好的證券投資基金才采取開放型，如投資于上市的債券、股票等，而其他基金則要求為封閉型。而且，開放型基金核算比較繁瑣，幾乎每天營(yíng)業(yè)終了，都必須核算并公布其資產(chǎn)凈值，而封閉型只要定期核算公布即可。種股票，資本結(jié)構(gòu)中也不能出現(xiàn)負(fù)債。封閉型公司則沒有這種限制，它和一般的股份公司采取相同的法律形態(tài)。5.封閉型基金公司增減資金要通過與一般公司一樣的手續(xù)，它的資本一般相對(duì)穩(wěn)定。而開放型公司則根據(jù)投資者與市場(chǎng)的需要，隨時(shí)可以請(qǐng)求購買基金股票，也可按實(shí)際價(jià)值出售基金股票，以平衡資本或增加資本，其資本處于變動(dòng)之中。26、證券投資基金的優(yōu)勢(shì)與局限性是什么？證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，既有其優(yōu)勢(shì)，也有其局限性。（1）證券投資基金的優(yōu)勢(shì)：a.小額投資，費(fèi)用低廉；b.組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；c.專家理財(cái)，省心省事；d.流動(dòng)性高，變現(xiàn)性強(qiáng)；e.種類繁多，任意選擇。2.證券投資基金的局限性：a.可以進(jìn)行組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，卻不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)；b.在股票市場(chǎng)整個(gè)行情看談時(shí)，表現(xiàn)可能比股市還差；c.基金經(jīng)理人雖然有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，基金由專家經(jīng)營(yíng)，但是也不排除經(jīng)理人管理不善或投資失誤情況的存在，會(huì)使投資者蒙受損失；d.基金適用于中長(zhǎng)期投資。27、資產(chǎn)負(fù)債比率指標(biāo)有哪些含義？（1）從債權(quán)人的立場(chǎng)看，如果股東提供的資本占企業(yè)資本總額的比例較小，則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人來講不利的。（2）從股東的角度看，在企業(yè)全部資本利潤(rùn)率超過因借款而支付的利息率時(shí)，股東所得到的利潤(rùn)就會(huì)加大。相反，如果運(yùn)用全部資本所得的利潤(rùn)率，低于借款利息率，則對(duì)股東不利。（3）從經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)看，如果舉債超出債權(quán)人心理承受程度，則被認(rèn)為是不保險(xiǎn)的，企業(yè)就借不到錢。如果企業(yè)負(fù)債比例很小，說明企業(yè)利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力很差。28、我們?nèi)绾卫没痉治霎?dāng)中一些指標(biāo)來分析證券市場(chǎng)？基本分析其核心目的是確定股票的投資價(jià)值?；痉治鲋饕ㄒ韵氯齻€(gè)方面：析（1）定性分析（2）定量分析以上是體現(xiàn)一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行情況的主要指標(biāo)，投資者掌握了這些指標(biāo)，以此來分析證券市場(chǎng)的大背景。29、簡(jiǎn)述證券投資分析中的行業(yè)生命周期理論。通常，每一個(gè)行業(yè)都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過程，這個(gè)過程在經(jīng)濟(jì)學(xué)中就稱為行業(yè)生命周期。一般而言，行業(yè)的生命周期分為四個(gè)階段：（1）初創(chuàng)階段。該階段中，一種產(chǎn)業(yè)往往剛剛誕生，仍處于幼稚期，從而對(duì)于該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)而言，需要大量投資，進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)拓展，但同時(shí)由于產(chǎn)品無法提供足夠的銷售收入，財(cái)務(wù)狀況往往處于人不敷出的境地，很可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)而破產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較大。對(duì)于投資者而言，投資于這類企業(yè)，有些近似于投機(jī)。（2）成長(zhǎng)階段。處于這一階段的行業(yè)一般會(huì)經(jīng)歷高速的增長(zhǎng)，其產(chǎn)品已經(jīng)獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，市場(chǎng)的份額不斷擴(kuò)大，但同時(shí)由于企業(yè)為了不斷的擴(kuò)大市場(chǎng)，站穩(wěn)腳跟，需要不斷的投入大量資金，其銷售收入不足以支撐其擴(kuò)張的需要，所以一般而言，這一階段企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并不是很理想，往往需要多渠道籌集資金。（3）成熟階段。處于這一階段的行業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)成熟，市場(chǎng)份額一般已經(jīng)趨于穩(wěn)定，所以這一階段的行業(yè)一般財(cái)務(wù)狀況良好——產(chǎn)品銷售的收入為該行業(yè)的企業(yè)帶來大量的現(xiàn)金流。（4）衰退階段。在較長(zhǎng)的一段成熟期之后，由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，對(duì)該行業(yè)的市場(chǎng)需求逐漸下降，產(chǎn)品的銷售狀況日趨艱難，資金的流出成為必然，一般會(huì)出現(xiàn)企業(yè)數(shù)目減少，利潤(rùn)下降的蕭條景象，至此該行業(yè)進(jìn)入了生命周期的最后階段。當(dāng)利潤(rùn)無法維持或現(xiàn)有投資折舊完畢以后，整個(gè)行業(yè)便逐漸解體了。研究行業(yè)生命周期的目的，不在于描述行業(yè)的一般發(fā)展過，而在于通過研究，在一定程度上幫助人們選擇較合理的行業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)投資者起指導(dǎo)作用。30、何謂基本分析和技術(shù)分析？基本分析是通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司進(jìn)行系統(tǒng)的分析，（2）研究證券的價(jià)值，（3）解決“應(yīng)該購買何種證券”的問題；（4）技術(shù)分析是通過對(duì)股票的市場(chǎng)價(jià)格、成交量等市場(chǎng)的歷史資料進(jìn)行系統(tǒng)的分析，（5）預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌的趨勢(shì)，（6）解決“何時(shí)買賣證券”的問題。31、我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)下可兌換后，為什么對(duì)資本項(xiàng)下的收支嚴(yán)加監(jiān)管？我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)下管理的內(nèi)容有哪些？對(duì)資本項(xiàng)下收支嚴(yán)加監(jiān)管的目的在于：防止資金外流，保證經(jīng)常項(xiàng)下可兌換。只有嚴(yán)加監(jiān)管，才能防止資金外流，有足夠的外匯儲(chǔ)備滿足經(jīng)常項(xiàng)下對(duì)外支付的需要，完成IMF第8條會(huì)員國(guó)所承擔(dān)的義務(wù)。資本項(xiàng)下管理的主要內(nèi)容：（1）對(duì)外借貸，要經(jīng)過外管局的審批，并進(jìn)行登記；（2）對(duì)外投資要經(jīng)過審批，并應(yīng)提交利潤(rùn)匯回保證金，或由有外匯收入的單位，對(duì)利潤(rùn)匯回提供擔(dān)保；（3）銀行、金融機(jī)構(gòu)或有外匯收入的企業(yè)嚴(yán)格按國(guó)家規(guī)定的限額對(duì)外提供擔(dān)保，對(duì)外擔(dān)保要進(jìn)行登記等等。32、影響金融市場(chǎng)發(fā)展的主要因素是什么？一般來說，左右和影響金融市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程的因素是多方面的，但最為重要的則有五個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、市場(chǎng)因素、技術(shù)因素及體制或管理因素。（1）經(jīng)濟(jì)因素。a.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化；b.放松管制與加強(qiáng)兩種經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的交替；c.世界貨幣制度的影響。（2）法律因素。法律歷來在金融自由化和金融創(chuàng)新中起著極為重要的刺激作用，因此是金融市場(chǎng)發(fā)展的重要影響因素。（3）市場(chǎng)因素。市場(chǎng)自身出現(xiàn)的種種問題和矛盾也是影響其發(fā)展的主要因素。（4）技術(shù)因素。技術(shù)因素一貫對(duì)變革有刺激作用，70年代以來，以電腦為標(biāo)志的新技術(shù)革命極大地促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。33、對(duì)金融市場(chǎng)未來的發(fā)展趨勢(shì)有何看法？1.金融市場(chǎng)的國(guó)際化、全球一體化和證券化趨勢(shì)將繼續(xù)發(fā)展。2.金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，但勢(shì)頭將有所減緩。3.金融危機(jī)的頻繁發(fā)生必將導(dǎo)致新一輪金融管制和監(jiān)督的加強(qiáng)。4.國(guó)際證券投資逐漸向發(fā)展中國(guó)家傾斜。5.發(fā)展和完善國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)將成為發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)近期內(nèi)的首先選擇。34、當(dāng)代證券市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)有哪些？（1）金融證券化；（2）證券投資者法人化；（3）證券交易多元化；（4）市場(chǎng)自由化；（5）市場(chǎng)國(guó)際化；（6）市場(chǎng)電腦化。35、貨幣經(jīng)紀(jì)人的獲利途徑有哪些，作用如何？（1）貨幣經(jīng)紀(jì)人的獲利途徑有兩條：一是收取傭金，二是賺取差價(jià)。（2）經(jīng)紀(jì)人的存在使貨幣頭寸的交易變得更有效率，尤其是在同業(yè)拆借數(shù)額較大時(shí)，尋找交易對(duì)手的費(fèi)用通常要比支付中間人的傭金多，這說明貨幣經(jīng)紀(jì)人在特殊情況下存在的必要性。36、簡(jiǎn)述債券的交易方式。（1）現(xiàn)貨交易，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。（2）期貨交易，在將來規(guī)定日期進(jìn)行交割清算。（3）回購協(xié)議交易，進(jìn)行一種短期的資金借貸融通。37、簡(jiǎn)述股票公開發(fā)行的基本條件。（1）必須是經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并注冊(cè)登記的股份公司，股東人數(shù)要在一定數(shù)量以上；（2）公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要符合國(guó)家及地區(qū)的發(fā)展政策；（3）公司的資產(chǎn)總值及凈值要達(dá)到一定數(shù)額以上；（4）公司具有良好的財(cái)務(wù)狀況和一定年限的營(yíng)業(yè)記錄。（5）新成立的公司發(fā)起人認(rèn)繳股份不得少于一定的數(shù)額；（6）向非特定個(gè)人公開發(fā)行的股份不得少于公司總股份的一定比例；（7）股東人數(shù)不得少于一定數(shù)量；（8）發(fā)行公司或發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有違法違紀(jì)行為或損害公眾利益的記錄。38、簡(jiǎn)述外匯管制的內(nèi)容。（1）設(shè)立專門的外匯管制機(jī)構(gòu)；（2）外匯管制的對(duì)象，主要對(duì)外匯交易，國(guó)際結(jié)算，本國(guó)貨幣對(duì)外匯率等（3）外匯管制的方法及措施，在方法上采用直接、間接管制，以便在價(jià)格上管制，數(shù)量上管制，綜合管制。六．論述題1．金融工具的特征及其相互關(guān)系？金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流動(dòng)性和安全性。期限性是指?jìng)鶆?wù)人在特定期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價(jià)值增值的特性。流動(dòng)性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性或風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。任何金融工具都是以上四種特性的組合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來說，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長(zhǎng)，收益越高，反之亦然。流動(dòng)性、安全性則與收益性成反向相關(guān)，安全性、流動(dòng)性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動(dòng)性和安全性就相對(duì)要差一些。正是期限性、流動(dòng)性、安全性和收益性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對(duì)“四性”的不同偏好。2．利率偏好停留假說的基本命題和前提假設(shè)？偏好停留假說的基本命題是：長(zhǎng)期債券的利率水平等于在整個(gè)期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需求決定的時(shí)間溢價(jià)(Termpremium)。該假說中隱含著這樣幾個(gè)前提假定：（1）期限不同的債券之間是互相替代的，一種債券的預(yù)期收益率確實(shí)會(huì)影響其他不同期限債券的利率水平。（2）投資者對(duì)不同期限的債券具有不同的偏好。如果某個(gè)投資者對(duì)某種期限的債券具有特殊偏好，那么，該投資者可能更愿意停留在該債券的市場(chǎng)上，表明他對(duì)這種債券具有偏好停留(PreferredHabitat)。（3）投資者的決策依據(jù)是債券的預(yù)期收益率，而不是他偏好的某種債券的期限。（4）不同期限債券的預(yù)期收益率不會(huì)相差太多。因此在大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長(zhǎng)的傾向。（5）投資人只有能獲得一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)，才愿意轉(zhuǎn)而持有長(zhǎng)期債券。3．股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系？從股票與債券的相互