市場表現行業(yè)板塊本周市場現本（7油化行指漲表現于周上綜指漲證指漲業(yè)指跌滬深0數漲，中信油化數漲信筑傳板本周跑電設及源、汽車有金板本表現佳。圖表：市場各行業(yè)板本周市場表現（）6%5%4%3%2%1%0%-%-%

通建傳計交非銀石滬電建國家食消商紡鋼房電煤機基農綜醫(yī)綜輕有汽電信筑媒算通銀行油深力材防電品費貿織鐵地子炭械礎林合藥合工色車力機運行輸金融

石及化公用事業(yè)

飲者零服 料服售務

化牧 金制金設工漁 融造屬備及新能源丨公司名丨公司名數據c,中信油化塊板維7油開子塊漲，煉油板上漲油品售倉子塊跌，他化要是民營大化子塊跌油服子塊漲，程務塊上漲%3以來濟復背景，有子板市值有提其中大煉化漲化板合我的斷展未從性預改維我建議重點關煉化和品端銷售；業(yè)績確性估值性價維度，們?yōu)橛头こ虅帐_仍得關。圖表：石油石化板塊板塊本周表現油油級間、月度化石油開(中信)煉油中信)油品銷及儲中信)其他石中)油田服中信)工程服務中信)漲跌幅漲跌幅（%）-0日漲跌幅 周幅 月幅 年漲跌幅數據ce，行業(yè)個股本周市場現本（7漲十大的中石化%中海油油工程海服中石油聚能源慶科、康頓、油程%華股份。本周73）前十標的：利得、匯股份鳴東盛潤航科股越、桐昆份蒙、莫。圖表：本周漲幅排名十個股（） 圖表：本周跌幅排名十個股中 中國石數據ce 數據行業(yè)估值分析本73石化板態(tài)B所升PB倍約為7倍，估值便至3月3中石石行指為78環(huán)上漲，本周市交熱相上周所升。圖表：石油石行業(yè)B動態(tài)分析中油化（） B（右軸）400 2.5400300

2.0300200

1.5200100100

1.0.5丨公司名丨公司名0 0.02011-01-01 2120-01 2130-01 2140-01 2150-01 2160-01 2170-01 2180-01 2019-01-01 2200-01 2210-01 2220-01 2230-01數據Cc，丨公司名通過石石過十的pb數進百位從90年始石油石板的體值平偏前于史對低長視來傳能源強疊下化附值逐提源構矛盾存此統源在新材料及中新源索不加，長帶的價與績振丨公司名圖表：石油石化行業(yè)B歷史百分位情緒分析 石油石化B十年區(qū)間分位數 恐懼 悲觀 樂觀 貪婪11/3/314/3/3PBPB十年區(qū)間分位數%）0-0數據Cc，行業(yè)數據跟蹤宏觀數據跟蹤本周73，指數跌，至3月3日美指收為。儲3年2月1日息25個點加息度合場期3場預仍有255bps息幅，位儲席于利目認在平，具體進值關。當地間2月1，聯邦備員結為兩天貨政會，布上調邦金率標間25個到至間息度市場預期這美儲去年3月開本加周以連續(xù)八加累息幅為450基點本加后美國準率平次新2008年融機來峰值。圖表：美元指數2/1/1 2/4/1 2/7/1 2/1/1 21/1/1 2/4/1 2/7/1 2/1/1 2/1/1 2/4/1 2/7/1 2/1/1 2/1/1丨公司名丨公司名數據圖表：美國聯邦基準率數據 圖表：美國聯邦基準率變動數據208642086475420聯邦基準利率目標聯邦基準利率目標%）1-0-0-0222-222-9-27220-9-27218-9-27216-9-27214-9-27212-9-27210-9-27208-9-27206-9-27204-9-27202-9-27200-9-27198-9-27196-9-27194-9-27192-9-27190-9-27188-9-27186-9-27184-9-27182-9-27-00-20數據源：， 數據源：，從美元購買力強度變化來看，國際油價以美元計價處于實際購買力高位。我們采用元日來征元加周以流貨幣比加主貨的匯率變動勢從價21年穩(wěn)提至022年3月初到次點年美元日元展不貨政取。以3月1日初，美兌從3月1日1美元兌17日持升至0月8日1兌17元，間值6與同時，期間從10金桶步下至8金桶滑約7%從買平維度來看油格較強反原整緊衡需狀們?yōu)樵⑷越Y束過3無從奏或幅上將顯緩上們斷元數2年上年持位蕩對于油格上抑能力持我維持203年度策略關油的斷023年價致勢先下上年格預計在80元桶算平。圖表1：美元兌日元匯變化趨勢數據源：in，WTET力貨格本有增，至3月3日分達到8和3美元桶較周本周所降上周4美元下降至5美。至3月2，太洋利環(huán)平（拜油價格分別到、D桶較周所長。圖表：TI及Bt格變化及價差變化價差：WIBrnt 期貨結價WI原油 期算：特油0 70 20 02200-01 2200-01 2200-01 2201-01 2210-01 2021-04-01 2210-01 2211-01 2220-01 2022-04-01 2220-01 2221-01 2230-01

-3丨公司名丨公司名數據Cc圖表1：全三地原現貨價格動態(tài)變化原油現貨價：勝利 原油現貨價：迪拜 C：一攬子原油價格02200-數據Cc上海國際能源中心原油貨（NE）主力合約期價格本周（73上漲%至7元桶周日成達3元交和交較周有所下降目處交熱相對位。圖表1：N（上海原期貨）價格變化及交額期貨成交額（億元，右軸） IN原油期算元桶左）02200-0數據Cc美國原油庫存上周度比持續(xù)提升，3年以來增加超0萬桶，油當前處于各方認為相合階段，美油補庫仍于行時。截至3年3月3日，WTI期結價為8美元桶最美原存數為至3年2月24日，DEA庫數8億上加7桶庫幅有提P國石協）2月4存數為1桶較周環(huán)加0桶。圖表1：美國E（D）及PI周度庫存數據化庫存量：原油：PI（萬，） 庫存量原：E（萬左） 期貨結價：WI原美元桶右）6000 5000

5000400040003000

丨公司名丨公司名3000 02/1/120/3/12/5/12/7/12/9/120/11/12/1/12/3/12/5/12/7/121/9/12/1/12/1/12/3/12/5/12/7/12/9/12/1/12/1/1數據Cc中國22年2月日均進口原油“量穩(wěn)價降國進原月數來，截至2年2月我當月口油計47萬噸較月比漲13（4日均約7萬（比降日約55桶，較1略下降但接今的值4桶當進油金為07億元比上月減少84美7桶成為UD桶度比降從全年維看2我油累進量58噸同比少0累口金額為3655億元同加4，量幅減但額幅加要系2022年油價樞幅升致按照前油格現原油口關滯應我們計2023年1原進價環(huán)比幅滑對日口量計對定進量已處近年史對位。圖表1：中國進口原均進口量及月均單價日均進口量（萬桶，左軸） 進口單價（美元桶，右軸）40200000000000009120010203數據Cc海總，

22年2月沙特進口重回第一，俄油價有顯優(yōu)勢。?？傇聰祿韲椭鬟M口源沙和羅進量022年替俄油進口在22年45開始步沙原拉價單桶usd至6月8月基本單桶0d左價格扣較，從量逐步越沙成第一進口來源910月及12原油出量超俄斯1俄斯油領先。丨公司名圖表1：沙特及俄羅斯口中國原油數據丨公司名數據源：，關署22 產業(yè)鏈價格指數及差化跟蹤本周（73）市場主流產品價格來看，本周原油和天然氣價格小幅上漲，苯乙烯價小幅上，烯、丁二價格相穩(wěn)丙烯價小幅下；烴：苯、甲苯、二苯價格幅漲；烷烴丙烷、烷價格小幅漲。從差度來看，石腦油制烯烴相關價差（美元噸）趨勢如下，整體來看，價差趨勢變化不一，利潤分化為品利較烴潤平前有所烴潤平暖。原油、煤炭、天然氣等產業(yè)鏈上游資源品價格下滑帶來成本端改善，外加下游需求提振中游盈利善可期部化行耗能慮環(huán)載政策趨勢及來求步升們?yōu)榻o束化行景有持提升能源化工“上中下游”維度，我們建議重點關注：1上游價格仍舊維持歷史相對高位重點握估性比成本對優(yōu)公、及工類公；）中基建、房地鐵汽流織裝復帶需求善建關大（油&化差善尾（子酯滌綸芳綸等化工（制劑含新料輪胎煤工兩堿氯堿白粉涂改性塑料（包不限于端程塑料、材料、端烯烴及相催化劑氣膠等產業(yè)鏈潤升會3游：合、膠領利潤升會。圖表1：煤油國內價格勢（元/噸） 圖表1：煤油國內產量化趨勢（萬噸）1200010000800600002000

//120/8/1//1 21/6/1//122/4/1//1

5004003502501500//118/1/1//119/5/1//120/9/1//1//122/9/1數據源：， 數據源：，圖表1：乙烯石腦油差趨勢 圖表2：丙烯石腦油差趨勢乙烯-石腦油 丙烯-石腦油100080060020001/1/1 1/1/1 1/1/1 1/1/1 2/1/1 21/1/1 2/1/1 2/1/1

70060050040030020010001/1/1 1/1/1 1/1/1 1/1/1 2/1/1 21/1/1 22/1/1 23/1/1丨公司名丨公司名數據源：， 數據源：，圖表2：丁二烯石腦價差趨勢 圖表2：純苯石腦油差趨勢丁二烯-石油0000/0000//1 17/1/1 18/1/1 19/1/1 //1 21/1/1 22/1/1 23/1/12020000-00數據源：in， 數據源：in，圖表2：甲苯石腦油差趨勢 圖表2：二甲苯石腦價差趨勢甲苯-石腦油 二甲苯-石腦油///1 17/1/1 //1 //1 20/1/1 21/1/1 22/1/1 //0-0-0

016/1/1 17/1/1 1/1/1 1/1/1 20/1/1 21/1/1 2/1/1 2/1/1丨公司名丨公司名數據源：， 數據源：，聚酯產業(yè)鏈來看本周（73）中游石腦、PX、酸PA價上漲，二價下；游綸PY綸、滌短、酯片格上，滌綸FY價穩(wěn)價方周上乙PA價有回烯價差所跌下滌長絲滌短、酯等品差有不同程度下跌。宏觀濟預向綸絲PY場格雙料場蕩強成本支效尚綸絲企多價定市成交心無顯化下游業(yè)經前補后采熱消退華區(qū)PYD主商價在5元噸左，預計期絲PY走勢定。我們建議近期持續(xù)關注小陽春背景下：芳烴、PA及長絲及短纖產業(yè)鏈合并價差中期升會對上市司議注有本優(yōu)的酯體上公司新鳳鳴桐股。圖表2：對二甲苯）石腦油價差趨勢 圖表2：PAX價差趨勢A--醋酸00000000000//1 //1 //1 //1 //1 //1 //1 //2001501005-0數據源：， 數據源：，圖表2：E（乙二醇甲醇價差趨勢 圖表2：E（乙二醇乙烯價差趨勢001001/1/1 17/1/1 18/1/1 19/1/1 20/1/1 21/1/1 22/1/1 //000200100

乙二醇-甲醇

4003504003503002502001501005000-01/1/1 17/1/1 18/1/1 1/1/1 2/1/1 2/1/1 2/1/1 //

乙二醇-乙烯0-0-00-00數據源：in， 數據源：in，圖表2：醋酸甲醇價趨勢 圖表3：滌綸短纖與主料價差趨勢80070060050000300001000

醋酸-甲醇

200001001000

滌綸短纖-A-G1/1/1 17/1/1 1/1/1 1/1/1 2/1/1 2/1/1 2/1/1 2/1/1

16/1/1 17/1/1 18/1/1 //1 //1 //1 22/1/1 //1丨公司名丨公司名數據源：in， 數據源：，圖表3：聚酯瓶片與主料價差趨勢 圖表3：滌綸PY與主原料價差趨勢聚酯瓶片-A-G3000020010010001/1/1 1/1/1 1/1/1 1/1/1 20/1/1 2/1/1 22/1/1 23/1/1數據源：， 數據源：，圖表3：滌綸Y與主原料價差趨勢 圖表3：滌綸Y與主原料價差趨勢30002500200015001000

滌綸Y-A-G

50004000300020001000

滌綸Y-A-G016/1/1 1/1/1 18/1/1 1/1/1 20/1/1 2/1/1 22/1/1 2/1/1

01/1/1 17/1/1 1/1/1 1/1/1 2/1/1 21/1/1 2/1/1 2/1/1數據源：， 數據源：，塑料產業(yè)鏈維度：本周（02270303）各產品價差都出現了不用程度的波動：DE聚烯P聚烯石制CAS價差所升ED、價差所跌周S原料烯價有回，但前于對位下游塑料粒及性料域面著消經政策步地我認下游制造領（筑汽電子消等域需求復提通塑及改塑料（中高端）行業(yè)景氣度，建議關注：1）改性塑料龍頭：金發(fā)科技；2）產能擴及區(qū)特公：昌合及特份。圖表3：DE與主原價差趨勢 圖表3：DE與主原料價差趨勢-乙烯 -乙烯005000030020000016/1/1 1/1/1 1/1/1 1/1/1 2/1/1 2/1/1 2/1/1 2/1/1

7006005004003002000001/1/1 1/1/1 1/1/1 19/1/1 2/1/1 21/1/1 2/1/1 23/1/1丨公司名丨公司名數據源：， 數據源：，圖表3：LPE與主料價差趨勢 圖表3：聚丙烯P與主原料價差趨勢-乙烯 聚丙烯-丙烯00000//00000//1 //1 18/1/1 //1 //1 //1 22/1/1 //4002010

4000300020001000-1000

01/1/1 17/1/1 1/1/1 1/1/1 20/1/1 21/1/1 22/1/1 2/1/1數據源：， 數據源：，圖表3：PS與主原料差趨勢 圖表4：P（電石法與主原料價差趨勢-苯乙烯 V（電石法）-電石7006005004003002001000//1 //1 //1 //1 //1 //1 //1 //1

00000000016/1/1 1/1/1 18/1/1 19/1/1 2/1/1 21/1/1 22/1/1 //002010-10-20數據源：， 數據源：，圖表4：P（乙烯法與主原料價差趨勢 圖表4：BS與主原價差趨勢V（乙烯法）-乙烯-液氯 A－＊丁二烯-苯烯丙烯腈00 120001000 1000000 8000600 600000 4000200 20000//1 //1 //1 19/1/1 20/1/1 21/1/1 22/1/1 //1

01/1/1 1/1/1 1/1/1 1/1/1 2/1/1 21/1/1 2/1/1 2/1/1丨公司名丨公司名數據源：， 數據源：，丨公司名行業(yè)丨公司名原油相關信息EA告截至2月4日當，國內油均產為0萬，上周增加0桶EA原庫為8億上增加6桶EA汽庫為億桶較周少4桶油均口為8萬較周少8萬桶；原油均口為9萬桶較周加2萬桶煉日加為79萬桶較周少1桶；廠工為，較周少1百點。截至3月3日美當石油井數2（值600口，上減少8口。天然氣相關信息EA報至2月4當國然庫量為0億方較此前周少0立英尺較年期加0億方尺比幅，同較5年值高0億立英，幅。截至3月3日美當天然鉆數14前值1口較周加3口。七部門聯合印發(fā)《能測裝備產業(yè)發(fā)展行計劃—5年》工業(yè)信化國展改育部國市監(jiān)總中國工程院、國家國防科工局等七部門近日聯合印發(fā)《智能檢測裝備產業(yè)發(fā)展行動計劃—5年到2025年智檢技本滿用領制工需求，核心部用件整機備給力著升點域能測備示帶動和模用效顯產業(yè)態(tài)步成基滿足能造展求。石化業(yè)用能測備方點發(fā)口工業(yè)道模檢裝非金屬氣道接式測裝型組向移測裝烴品線質檢測、能程控健診斷統有氣檢儀等。石化業(yè)范廣用景要對氣運生產工氫利等用場景關設和件全續(xù)效檢需生產業(yè)數產質析、關鍵備部運、產環(huán)安監(jiān)等鍵節(jié)的能測。全文接：wwcnzhzhe3conm（來：國府）德化工巨頭科思創(chuàng)在興建其最大U生產基地近期德化巨科創(chuàng)宣將廣珠投數億元建其大熱塑性聚酯U產地這也該司TU業(yè)最大資目。丨公司名新基選珠高港濟區(qū)3全建將擁近2噸的TU年產能總地積約5萬平米該目分階段設首計投數千丨公司名元計于5底機械工實約3萬的年能生產地備創(chuàng)新中心與戶作速品開及方整。全文接：wchwsccncj2shl（來：國聞）九部門發(fā)文統籌節(jié)降和回收利用，加快點域產品設備更新改造近日國發(fā)改委工業(yè)信化政住房鄉(xiāng)設務、人民行國院資市監(jiān)總家源局部印《于籌節(jié)降碳和回收用加重點域產品設更新造的導意見《導意》批聚焦鍋爐電力壓制明用等6類品備套發(fā)了新改造回利實指（3年版進步化任舉加對和有行業(yè)企的作導推相關策實地。全文接：wcnxgkzczlco&s3（來：家改）中國石油廣東石化面產中國油消：2月7日下，著界套模最的0萬噸苯烯裝置利產中石廣東化0噸油0噸年烯0萬噸/年對甲煉一化目打全程全產合格品實一開成功進入全生階。廣東化貫粵澳灣區(qū)略國級點程是前內次設大可產品石化品煉一化目的產將助構建東“帶路對開新格著低域電子產在工料方的對外存，善東區(qū)石產鏈拉當約0億規(guī)的游產，推動國化務產鏈和值中端進。全文接：wwiwscnxnws3cl（來國油聞心）德國計劃0年前擁世界第四大液化天氣口能力丨公司名據油網道財媒援引國濟和國源團E的劃說，到0年束，計劃年有達0萬噸液天氣N）進能力，將歐最的濟體本年成世第大NG口力丨公司名全文接：wwiwscnxnws3cl（來國化聞）俄財政部：2月烏拉爾油平均價格為每桶6美元俄羅財部3月1日今年12月拉原均價為桶2美，去年期格為9元。倫原油2平價格為桶5美烏拉爾原油2平價為桶6美，去同價格桶5元。全文接：comi（來：訊）丨公司名公司公丨公司名新鳳（02月27日晚發(fā)公全公司磊纖資建設產30萬超差別纖項資公司蘇拓資建設年產36萬低環(huán)保材智制項于2月26日式投產。泰和新3月1日布績報2年實營總入5比降歸于公司東利潤5元，同比降本股收為7屬母公股的股凈資為8齊翔騰達（）3月3公，事于收到司總焦衛(wèi)交書辭報焦衛(wèi)個健原申辭去司總理職務辭后焦不擔任司他務截本公日焦未持有公股。丨公司名圖表4：石油石化行業(yè)2丨公司名證券代碼證券簡稱三季報披露日期營收（22，億元）歸母凈利（22，億元）營收（21，億元）歸母凈利（21，億元）營收同比（歸母凈利同比（%）博匯股份--中曼石油--新潮能源--國際實業(yè)--T海越--道森股份--(0.51)廣匯能源--寶利國際--(0.09)(12)宇新股份--T洲際--(1.81)中國海油--寶莫股份--(12)藍焰控股--泰山石油--大慶華科--岳陽興長--中國石油--海油工程--勝通能源--中海油服--海油發(fā)展--三聯虹普--昊華科技--和順石油--9中油工程--8華錦股份--7潤貝航科--(22)(1)中國石化--(6)石化油服--9(14)蒙泰高新--2(29)海利得--(37)廣聚能源--(38)榮盛石化--(46)齊翔騰達--(10)(51)恒力石化--(52)恒逸石化--(57)泰和新材--(15)(58)康普頓--(31)(59)東方盛虹--(60)博邁科--(21)(65)桐昆股份--(6)(69)東華能源--3(84)丨公司名丨公司名新鳳鳴--4(85)茂化實華--(87)中晟高科--(0.16)(34)(126)沈陽化工--(2.43)(41)(175)上海石化--(20.0)(7)(202)渤海化學--(2.77)5(336)貝肯能源--(2.03)(13)(118)合計數據源：，上游能源、油服、程企業(yè)22年業(yè)績大增，游煉化、聚酯企業(yè)績壓。截至023年2月，油石板計36家公布2年績告其中2家企歸凈潤比長超1主得于022年源格俄突背景下速漲處歷高位上資及關務企業(yè)大增游煉及聚酯業(yè)到游價料及軟求重壓響，利力幅滑。圖表4：石油石化行業(yè)2年業(yè)績預告代碼簡最新業(yè)績預告報告2022年業(yè)績預告披露日業(yè)績預告摘業(yè)績預告類預告凈利潤變動（000159.S國際實2022-12-32023-01-3凈利潤約28500.0萬元,變動幅為:930.0預增930600777.S新潮能2022-12-32023-02-1凈利潤約312991.47萬元,增長757.16%預增757603619.S中曼石2022-12-32023-01-2凈利潤約50000.0000萬元~550000000萬元,增加655.96%~731.55預增732601808.S中海油2022-12-32023-01-1凈利潤約210000.0000萬元~25000.0000萬元,加571%~699%預增699603800.S道森股2022-12-32023-01-1凈利潤約10200.0000萬元~122000000萬元,增加386.52%~442.70扭虧443600583.S海油工2022-12-32023-01-2凈利潤約132500.0000萬元~16190.0000萬元,加258.11%~337.57預增338300839.S博匯股2022-12-32023-01-3凈利潤約14600.0萬元~16500.0萬元,動幅度為246.0%~291.0預增291002986.S宇新股2022-12-32023-01-3凈利潤約41000.0萬元~44700.0萬元,動幅度為190.8%~217.04預增217600871.S石化油2022-12-32023-01-1凈利潤約46000.0000萬元,增加約155.6預增156600256.S廣匯能2022-12-32023-01-0凈利潤約1130000.0000萬元~115000.0000萬元增加125.86%~129.86預增130002476.S寶莫股2022-12-32023-01-3凈利潤約2800.0萬元~4000.0萬元,變幅度為:5.01%~122.86預增123600938.S中國海2022-12-32023-01-2凈利潤約13960000.0000萬元~1460000.0000萬,增加99%~104預增104000968.S藍焰控2022-12-32023-01-3凈利潤約50000.0萬元~60000.0萬元,動幅度為63.86%~96.63預增97600968.S海油發(fā)2022-12-32023-01-3凈利潤約238000.0000萬元~24300.0000萬元,加86%~90%預增90601857.S中國石2022-12-32023-01-2凈利潤約14500000.0000萬元~1500000.0000萬,增加57%~68預增68600339.S中油工2022-12-32023-01-2凈利潤約66700.0000萬元~739000000萬元,增加45.24%~60.86預增61600759.SST洲2022-12-32023-01-3凈利潤約-86000.0000萬元-68000.0000萬續(xù)虧28000059.S華錦股2022-12-32023-01-3凈利潤約45000.0萬元~55000.0萬元,動幅度為-52.05%~-41.39預減(52)603727.S博邁2022-12-32023-01-3凈利潤約6000.0000萬元~8800.000萬元,減少6.89%~47.04預減(64)603798.S康普2022-12-32023-01-3凈利潤約3400.0000萬元~4500.000萬元,減少6%~57%預減(68)002493.S榮盛石2022-12-32023-01-3凈利潤約330000.0萬元~420000.0萬元變動幅為:-74.27%~-67.25預減(74)002408.S齊翔騰2022-12-32023-01-2凈