經(jīng)濟(jì)政策分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與投資的影響商品經(jīng)濟(jì)條件下，市場對(duì)資源配置起著基礎(chǔ)性的作用.與計(jì)劃體制相比較，市場機(jī)制無疑更有效率.但是，市場機(jī)制并非萬能的，它還存在著許多缺陷，而這些缺陷在商品經(jīng)濟(jì)條件下是不可避免的.例如，市場對(duì)資源的配置在宏觀上表現(xiàn)為一個(gè)盲目、自發(fā)的過程，一方面，單個(gè)市場主體對(duì)于信息的獲取是不完全的；另一方面，在價(jià)值規(guī)律作用下，市場主體以追求利潤最大化為目標(biāo).當(dāng)價(jià)格信號(hào)顯示出某種產(chǎn)品的生產(chǎn)有利可圖時(shí)，生產(chǎn)者會(huì)蜂擁而至，趨之若鶩；一旦該產(chǎn)品生產(chǎn)過剩、相對(duì)價(jià)格水平自動(dòng)降低時(shí)，商品生產(chǎn)者明白過來已為時(shí)晚矣.這種盲目、自發(fā)的過程必然會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性波動(dòng).又如，市場機(jī)制還會(huì)造成社會(huì)收入兩極分化、壟斷、企業(yè)內(nèi)部行為經(jīng)濟(jì)性與其外部行為不經(jīng)濟(jì)的對(duì)立等現(xiàn)象，同時(shí)在社會(huì)領(lǐng)域里，市場對(duì)資源配置的有效性也會(huì)大大降低.所有這些，都是市場機(jī)制自身固有而無法避免的缺陷，都會(huì)破壞市場作用的發(fā)揮.所以，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行客觀上要求作為宏觀管理者的政府對(duì)市場進(jìn)行調(diào)控與管理，以彌補(bǔ)或消除其缺陷，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展.政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理主要是通過制定并實(shí)施各種經(jīng)濟(jì)政策來進(jìn)行的，針對(duì)不同的目標(biāo)，政府可以采取不同的經(jīng)濟(jì)政策.各種經(jīng)濟(jì)政策在具體實(shí)現(xiàn)手段上可以是各不相同的，例如財(cái)政政策主要是通過運(yùn)用政府開支與稅收等工具來干預(yù)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，而貨幣政策則主要運(yùn)用公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金比率等三大工具來實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo).但是從實(shí)質(zhì)上講，各種手段、工具都是通過對(duì)社會(huì)供給總量與需求總量的調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)各自政策目標(biāo)的；同時(shí)又因?yàn)樵诙唐趦?nèi)影響社會(huì)供給總量變動(dòng)的因素如生產(chǎn)技術(shù)、資本設(shè)備的數(shù)量與質(zhì)量、勞動(dòng)力的數(shù)量與質(zhì)量等都可視為不變因素，因此，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)就是在總供給為既定的前提下，來調(diào)節(jié)總需求，即進(jìn)行需求管理.如果總需求小于總供給，有效需求不足，就會(huì)存在緊縮的缺口，引起經(jīng)濟(jì)增長停滯等問題，此時(shí)政府就應(yīng)采取擴(kuò)張性的政策措施來調(diào)節(jié)總需求，促進(jìn)總供需的平衡；如果總需求大于總供給，存在過度需求，則會(huì)存在膨脹的缺口而引起經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹等，政府就應(yīng)該采取緊縮性政策措施來抑制總需求，促使供需趨向平衡.政府所采取的這些或松或緊的政策，將對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生重大影響，自然也會(huì)涉及到投資領(lǐng)域.投資是在整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中進(jìn)行的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱局面、總需求大于總供給時(shí)，政府必然會(huì)采取各種緊縮性政策抑制過度需求，如增加稅收、緊縮銀根、提高利率等等，對(duì)投資者來說勢必增大其籌措投資資金與投資物品的難度，降低其投資收益水平，因此投資行為受到抑制.反之，景氣不旺、總需求小于總供給時(shí)，政府的擴(kuò)張性政策措施如增加政府支出、降低稅率與利率、增加進(jìn)口等，都將會(huì)刺激有效需求，投資者此時(shí)投資不僅易于籌措資本與投資品，還可降低投資成本，所以投資需求將會(huì)增大.如果投資者能夠及時(shí)預(yù)測政府針對(duì)不同經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢所采取的政策措施，那么必可先發(fā)制人，提前做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作；等到政策公布之后，即可穩(wěn)收厚利.因此，對(duì)投資者來說，經(jīng)濟(jì)政策分析技術(shù)構(gòu)成了宏觀分析技術(shù)必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié).經(jīng)濟(jì)政策分析的首要步驟是了解各種經(jīng)濟(jì)政策的功能特性等.只有對(duì)各種經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)、政策手段、政策工具、種類等等有全面認(rèn)識(shí)，才能知道在何種經(jīng)濟(jì)形勢下應(yīng)采取何種政策措施，才可能作出正確的分析與預(yù)測.其次，是對(duì)現(xiàn)行政策有效性的評(píng)價(jià)，目的在于了解目前實(shí)行的政策取得了何種成效，在哪些地方還存在不足，在哪些領(lǐng)域失去效用等，為預(yù)測下階段可能的政策措施打基礎(chǔ).最后，是對(duì)計(jì)劃年度政策目標(biāo)及政策目標(biāo)選擇的預(yù)測.前面已經(jīng)講過，政府制定各種經(jīng)濟(jì)政策的主要依據(jù)有以下幾方面：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求及其他因素如國內(nèi)國際政治條件的變化等.因此，投資者進(jìn)行預(yù)測也應(yīng)該從這幾方面進(jìn)行.關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策分析有一點(diǎn)必須著重指出，即對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的分析必須結(jié)合對(duì)國民經(jīng)濟(jì)形勢的分析方可進(jìn)行.經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施并非無本之木，它總是產(chǎn)生于一定經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，為一定的經(jīng)濟(jì)目的服務(wù)的.因而只有在深入了解整體經(jīng)濟(jì)形勢的基礎(chǔ)上，才可能正確分析各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策.主要經(jīng)濟(jì)政策政府經(jīng)濟(jì)政策的種類很多，其中對(duì)經(jīng)濟(jì)影響最大的主要有以下幾種：財(cái)政政策、貨幣政策、價(jià)格政策與外貿(mào)政策.下面分別介紹這四種政策.（１）財(cái)政政策財(cái)政政策是經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，概括地說，它是政府財(cái)政行為的準(zhǔn)則.政府財(cái)政行為主要是指政府財(cái)政收支行為，因此，財(cái)政政策就是政府管理財(cái)政收支的準(zhǔn)則.作為政府管理經(jīng)濟(jì)的主要手段之一，財(cái)政政策在宏觀經(jīng)濟(jì)管理中占據(jù)著重要的地位.首先，財(cái)政政策體現(xiàn)了政府對(duì)國民經(jīng)濟(jì)財(cái)力的管理.對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的管理從根本上說，無非是從宏觀上對(duì)構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要素的資金、物資、勞動(dòng)力等進(jìn)行的管理，其中，對(duì)資金的管理就是對(duì)國民經(jīng)濟(jì)財(cái)力的管理，它在宏觀經(jīng)濟(jì)管理中發(fā)揮主導(dǎo)作用，制約著對(duì)物資和勞動(dòng)力的管理，而這一財(cái)力管理主要是由財(cái)政與信貸來實(shí)現(xiàn)的.其次，財(cái)政政策體現(xiàn)了對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的分配管理.財(cái)政是國家從宏觀上對(duì)一部分社會(huì)產(chǎn)品進(jìn)行分配的最直接、最主要的手段.一方面，通過對(duì)一定的生產(chǎn)條件或生產(chǎn)要素的分配，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，以形成合理的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)得以發(fā)展；另一方面，對(duì)一部分生產(chǎn)成果進(jìn)行分配，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與消費(fèi)的協(xié)調(diào)發(fā)展，平衡社會(huì)總供給與社會(huì)總需求，使經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定.具體地說，財(cái)政政策主要包括以下幾方面內(nèi)容：①財(cái)政政策目標(biāo).財(cái)政政策目標(biāo)一般指通過財(cái)政政策的運(yùn)用與實(shí)施所要達(dá)到的目的，它是財(cái)政政策的核心內(nèi)容.本世紀(jì)４０年代以來很長一段時(shí)間內(nèi)，充分就業(yè)曾一直是許多國家的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，但是對(duì)這一目標(biāo)的追求導(dǎo)致了后來的通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等.所以，現(xiàn)在大多數(shù)國家都實(shí)施多目標(biāo)經(jīng)濟(jì)政策，一般包括充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡、收入公平與資源優(yōu)化配置等六大目標(biāo).作為經(jīng)濟(jì)政策的主要組成部分，財(cái)政政策目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)應(yīng)是一致的，那么這六大目標(biāo)也就理所當(dāng)然地成為財(cái)政政策目標(biāo)的主要內(nèi)容.第一，充分就業(yè).所謂充分就業(yè)并不是指每個(gè)人都有工作，而是指每一個(gè)有工作能力并且愿意工作的勞動(dòng)者都有工作.從更廣泛的范圍講，充分就業(yè)又指現(xiàn)實(shí)的、可供利用的各種資源都得到了充分利用，不存在閑置無用的資源.第二，資源優(yōu)化配置.它指的是通過對(duì)整個(gè)社會(huì)的財(cái)力、物力、人力等經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行合理分配，以獲得最佳經(jīng)濟(jì)效益.從財(cái)政角度講，資源優(yōu)化配置主要是指財(cái)力資源流向和流量的優(yōu)化，即通過政府的財(cái)政收支活動(dòng)，實(shí)施資金分配，調(diào)節(jié)各種經(jīng)濟(jì)資源的投向，使之在各部門、各地區(qū)之間合理配置，以形成合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高資源使用效率.第三，物價(jià)穩(wěn)定.它指的是物價(jià)總水平的穩(wěn)定.物價(jià)穩(wěn)定并不排斥個(gè)別商品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，也并非是物價(jià)總水平的固定不變.只要在一定時(shí)期內(nèi)，價(jià)格總水平的上漲在社會(huì)可接受范圍內(nèi)，即可視為物價(jià)穩(wěn)定.第四，經(jīng)濟(jì)增長.它指的是國民生產(chǎn)總值與國民收入保持一定的增長速度，避免經(jīng)濟(jì)停滯或下降.第五，國際收支平衡.這是指一定時(shí)期內(nèi)，一國與它國之間進(jìn)行的各種經(jīng)濟(jì)交易的收支平衡，具體體現(xiàn)為一個(gè)適當(dāng)?shù)膰H儲(chǔ)備水平與一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的外匯匯率，它對(duì)一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要影響.第六，收入公平.對(duì)于“公平”究竟應(yīng)如何理解，至今尚無一個(gè)一致的、確定的認(rèn)識(shí).對(duì)“公平”的認(rèn)識(shí)不僅在不同的國家和地區(qū)間存在著不一致的理解，而且在同一國家或地區(qū)的不同階層成員間也存在著不一致的理解，甚至同一國家和地區(qū)、同一階層的成員在不同時(shí)期對(duì)“公平”也會(huì)有不同的認(rèn)識(shí)和理解.因此，“公平”是一個(gè)發(fā)展、變化的概念.在現(xiàn)階段，就大多數(shù)人來說，對(duì)“公平”所能達(dá)成的共識(shí)僅僅在于：收入與義務(wù)應(yīng)成正比例變動(dòng)，收入多者承擔(dān)較多社會(huì)義務(wù)，收入少者承擔(dān)較少的社會(huì)義務(wù).②財(cái)政政策手段.財(cái)政政策手段是指為了實(shí)現(xiàn)既定的財(cái)政政策目標(biāo)而選擇的具體工具或方式方法.財(cái)政政策手段的選取以有明確可行的財(cái)政政策目標(biāo)為前提，而且必須以政策目標(biāo)為轉(zhuǎn)移，即它必須是既定政策目標(biāo)所需要的，否則它就失去了意義.一般說來，財(cái)政政策手段主要包括預(yù)算、稅收、公債、財(cái)政支出等.第一，預(yù)算.國家預(yù)算是財(cái)政政策手段中的基本手段，它全面反映國家財(cái)政收支的規(guī)模和平衡狀況，綜合體現(xiàn)各種財(cái)政手段的運(yùn)用結(jié)果，制約著其他資金的活動(dòng).國家預(yù)算對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控主要是通過調(diào)整國家預(yù)算收支之間的關(guān)系實(shí)現(xiàn)的.當(dāng)社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給時(shí)，可以通過實(shí)行國家預(yù)算收入大于預(yù)算支出的結(jié)余預(yù)算政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，預(yù)算結(jié)余可在一定程度上削減社會(huì)需求總量；反之，社會(huì)總需求小于社會(huì)總供給時(shí)，可以實(shí)行國家預(yù)算支出大于預(yù)算收入的赤字預(yù)算政策來擴(kuò)大社會(huì)總需求，刺激生產(chǎn)和消費(fèi).另外，通過調(diào)節(jié)國家預(yù)算支出結(jié)構(gòu)還可調(diào)節(jié)社會(huì)供給結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，例如，調(diào)整預(yù)算支出方向和不同支出方向的數(shù)量，促使形成符合國家要求的供給結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；或者調(diào)整預(yù)算支出結(jié)構(gòu)，形成相應(yīng)需求結(jié)構(gòu)以影響供給結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化等.第二，稅收.稅收是主要的財(cái)政政策手段，它具有強(qiáng)制性、無償性、固定性特征，因而具有廣泛強(qiáng)烈的調(diào)節(jié)作用.通過調(diào)節(jié)稅收總量和稅收結(jié)構(gòu)可以調(diào)節(jié)社會(huì)總供求，影響社會(huì)總供求的平衡關(guān)系；可以支持或限制某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置；可以調(diào)節(jié)各種收入，實(shí)現(xiàn)收入的公平分配.第三，公債.公債是一種特殊的財(cái)政政策手段，具有有償性是其根本特征.政府通過對(duì)公債發(fā)行數(shù)量與期限、公債利率等的調(diào)整，可以將一部分消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累基金，可以從宏觀上掌握積累基金流向，調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)，可以調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量，從而影響金融市場.第四，財(cái)政支出.財(cái)政支出又可分為兩個(gè)方面，即財(cái)政投資與財(cái)政補(bǔ)貼.財(cái)政投資的主要方向是各種新興工業(yè)部門、基礎(chǔ)工業(yè)部門與基礎(chǔ)設(shè)施等，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的更新?lián)Q代或消除經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸制約.財(cái)政補(bǔ)貼主要包括價(jià)格補(bǔ)貼、投資補(bǔ)貼、利息補(bǔ)貼與生活補(bǔ)貼等，它具有與稅收調(diào)節(jié)方向相反的調(diào)節(jié)作用，即增加補(bǔ)貼可以刺激生產(chǎn)與需求，而減少補(bǔ)貼則可以起到抑制生產(chǎn)與需求的作用.③財(cái)政政策的種類.財(cái)政政策種類繁多，為了全面認(rèn)識(shí)財(cái)政政策，更好地研究、分析財(cái)政政策，應(yīng)該對(duì)財(cái)政政策的分類有所了解.對(duì)財(cái)政政策進(jìn)行分類，主要有兩種劃分方法.第一種是根據(jù)財(cái)政政策對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)總量的影響，將財(cái)政政策劃分為三種類型：擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策.所謂擴(kuò)張性財(cái)政政策是指通過減少財(cái)政收入或擴(kuò)大財(cái)政支出刺激社會(huì)總需求增長的政策.由于減少財(cái)政收入、擴(kuò)大財(cái)政支出的結(jié)果往往表現(xiàn)為財(cái)政赤字，因此，擴(kuò)張性財(cái)政政策亦稱赤字財(cái)政政策.在３０年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家都強(qiáng)調(diào)預(yù)算平衡的重要性，把年度預(yù)算的平衡視為財(cái)政是否健全的標(biāo)志.３０年代經(jīng)濟(jì)大蕭條之后，許多國家通過大量增加財(cái)政支出以恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，使得財(cái)政赤字逐漸取得合法地位，赤字財(cái)政政策亦成為一些國家經(jīng)濟(jì)政策的重要內(nèi)容.所謂緊縮性財(cái)政政策是指通過增加財(cái)政收入或減少財(cái)政支出以抑制社會(huì)總需求增長的政策.由于增加財(cái)政收入、減少財(cái)政支出的結(jié)果往往表現(xiàn)為財(cái)政結(jié)余，因此緊縮性財(cái)政政策也稱盈余性財(cái)政政策.緊縮性財(cái)政政策是作為反通貨膨脹的對(duì)策出現(xiàn)的.由于一些國家實(shí)行赤字財(cái)政政策，造成巨額財(cái)政赤字，推動(dòng)了通貨膨脹.為了避免通貨膨脹對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的破壞性影響，一些國家開始實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，力圖通過縮小財(cái)政赤字來緩和通貨膨脹及其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的沖擊.中性財(cái)政政策是指通過保持財(cái)政收支平衡以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求平衡的財(cái)政政策.這里所講的財(cái)政收支平衡，不應(yīng)局限于年度預(yù)算的平衡，而是從整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期來考察財(cái)政收支的平衡.在經(jīng)濟(jì)周期下降的階段上，政府?dāng)U大財(cái)政支出和減少稅收，以增加消費(fèi)和促進(jìn)投資.這樣從財(cái)政收支的對(duì)比關(guān)系上看，一定是支大于收，從年度預(yù)算來看必然會(huì)出現(xiàn)赤字.當(dāng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇，在投資增加和失業(yè)減少的情況下，政府就可以適當(dāng)減少財(cái)政支出或增加稅收，從一個(gè)年度預(yù)算看會(huì)出現(xiàn)盈余.這樣就可以用后一階段的盈余抵補(bǔ)前一階段的財(cái)政赤字，即以繁榮年份的財(cái)政盈余補(bǔ)償蕭條年份的財(cái)政赤字.于是從整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期來看，財(cái)政收支是平衡的，但從各個(gè)年份來看，卻不一定平衡.第二種劃分方式是根據(jù)財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)方式的不同，將其劃分為自動(dòng)穩(wěn)定政策與相機(jī)抉擇政策.所謂自動(dòng)穩(wěn)定財(cái)政政策是指政府不須改變其政策，而是利用財(cái)政工具與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在聯(lián)系來影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的政策.這種內(nèi)在聯(lián)系是指財(cái)政政策工具在經(jīng)濟(jì)周期中能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的變化所帶來的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，因此，這種財(cái)政政策工具被稱作“內(nèi)在穩(wěn)定器”。所得稅與各種社會(huì)保障支出是最典型的內(nèi)在穩(wěn)定器.在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，個(gè)人收入與公司利潤都增加，符合所得稅納稅規(guī)定的個(gè)人或公司企業(yè)也隨之增加，就會(huì)使所得稅總額自動(dòng)增加；同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期失業(yè)人數(shù)減少，各種社會(huì)保障支出也隨之減少，這樣就可以在一定程度上抑制總需求的增加與經(jīng)濟(jì)的過分?jǐn)U張.反之，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，個(gè)人收入與公司利潤都減少，失業(yè)人數(shù)增加，那么所得稅總額會(huì)降低，各種社會(huì)保障支出需要增加，從而在一定程度上刺激有效需求，防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退.對(duì)于短期的、較小的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，內(nèi)在穩(wěn)定器可以取得一定的效果，但對(duì)于長期的、較大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)它就有些力不從心了.正是由于自動(dòng)穩(wěn)定的財(cái)政政策的這一局限性，使許多國家越來越重視采取相機(jī)抉擇的財(cái)政政策.所謂相機(jī)抉擇的財(cái)政政策是指政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)形勢的不同，通過調(diào)整財(cái)政收支規(guī)模與結(jié)構(gòu)來影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行.這一政策的主要目標(biāo)不是平衡政府預(yù)算，而是通過積極地運(yùn)用財(cái)政政策去平衡經(jīng)濟(jì).實(shí)行相機(jī)抉擇的財(cái)政政策要求政府根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)形勢的不同狀況，機(jī)動(dòng)靈活地采取一定的財(cái)政政策和措施.當(dāng)整個(gè)社會(huì)需求不足，以致失業(yè)率提高時(shí)，政府就應(yīng)增加支出，減少收入；當(dāng)社會(huì)上需求過多，致使通貨膨脹猛烈發(fā)展，政府就應(yīng)減少支出增加收入；當(dāng)社會(huì)上借貸資本過剩，就應(yīng)出售政府債券；當(dāng)社會(huì)上資金不足，就應(yīng)回收政府債券.相機(jī)抉擇的財(cái)政政策要求政府不必拘泥于預(yù)算收支之間的對(duì)比關(guān)系，而應(yīng)當(dāng)保持整個(gè)經(jīng)濟(jì)的平衡.實(shí)際上，相機(jī)抉擇的原則是經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)基本原則，它不僅適合于財(cái)政政策，對(duì)其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策也同樣適用.（２）膽貨幣政策貨富幣政策也是當(dāng)國家宏觀經(jīng)村濟(jì)政策的重賊要組成部分運(yùn)，也是為促衛(wèi)進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定額發(fā)展服務(wù)的炕.它是指櫻中央銀行利殲用自己所掌盤握的利率、堤匯率、信貸礙、貨幣發(fā)行耳、外匯管理叢等工具，調(diào)剃節(jié)有關(guān)變量零，最終影響似整個(gè)國民經(jīng)謹(jǐn)濟(jì)活動(dòng)的一康種政策手段秀.與財(cái)政政制策一樣，貨竊幣政策也體隙現(xiàn)了政府對(duì)裂國民經(jīng)濟(jì)財(cái)箱力的管理，忽但是這部分炮財(cái)力主要是兼指由銀行信還貸所代表的妥財(cái)力.另意外貨幣政策診并不像財(cái)政姿政策那樣體枯現(xiàn)國家對(duì)一揚(yáng)部分社會(huì)產(chǎn)海品的分配管雄理.因此份，貨幣政策糠與財(cái)政政策喬有相同之處玩，也有不同縫之處.陡①護(hù)貨幣政策目泉標(biāo).貨幣政它策目標(biāo)也稱逼作政策的最尤終目標(biāo)，是謹(jǐn)指貨幣政策蒙調(diào)節(jié)最終要娛達(dá)到的目的淺.貨幣政蝦策目標(biāo)的形不成歷經(jīng)了很補(bǔ)長的時(shí)間，岔由最初的穩(wěn)毀定物價(jià)發(fā)展店到今天為世供界各國所普萬遍認(rèn)同的四掃大目標(biāo)：穩(wěn)做定物價(jià)、充藍(lán)分就業(yè)、適暫度經(jīng)濟(jì)增長撕與國際收支岔平衡.如前薄所述，這四摘大目標(biāo)也是執(zhí)財(cái)政政策目紹標(biāo)的主要內(nèi)夠容.前面寒已對(duì)其作過純解釋，這里壞就不再重復(fù)悶.窄②筑貨幣政策的減中間目標(biāo).并貨幣政策直對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行底的調(diào)控是一浴種間接調(diào)控嶺，它不能直樂接作用于實(shí)尺際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)慨，而必須經(jīng)頑由一定的中牲間目標(biāo)才能牧實(shí)現(xiàn)其最終吵目標(biāo).因此嘆，必須選取度一定的中間干目標(biāo)作為貨詞幣政策的直垂接調(diào)節(jié)目的慮，同時(shí)還可捕將這些中間羅變量作為反暴映貨幣政策掠操作效果的封指示器.問中間目標(biāo)在堆整個(gè)貨幣政坐策的實(shí)施過踩程中是一個(gè)減非常重要的縣傳導(dǎo)環(huán)節(jié).爪選取貨幣政庭策的中間目案標(biāo)必須堅(jiān)持跡一定的原則融，即一個(gè)合摘適的中間目例標(biāo)必須與貨際幣政策的最適終目標(biāo)玩——降國民收入穩(wěn)肉定密切聯(lián)系漠，又能為中暴央銀行所控注制，且能很令快地起到宣鎖示貨幣政策虛意向的作用授.目前，各捎國提出的較除有影響的中禿間目標(biāo)有利喉率、貨幣供勢給量、貸款苦總額、貨幣睜基數(shù)、股票印價(jià)格等，但懸是，能夠被聾普遍認(rèn)可的嚇只有利率、絹貨幣供給量聞、貸款總額違等三項(xiàng).商這三項(xiàng)指標(biāo)親能較好地體溪現(xiàn)上述原則磚，且與經(jīng)濟(jì)方體制與金融確體制有較好媽的適應(yīng)性，埋因而被廣泛編運(yùn)用于貨幣徒政策的操作盲中.這里扼醬要談?wù)勜泿挪す?yīng)量與貸悟款總額.第葵一，貨幣供尖應(yīng)量.貨幣錘政策最根本闊的目標(biāo)可以撕歸結(jié)為為一蟻國的經(jīng)濟(jì)發(fā)譜展提供一個(gè)糕良好的貨幣珠環(huán)境.在衫現(xiàn)代信用本掃位條件下，捏貨幣供應(yīng)量頸的變化對(duì)社加會(huì)總供給與慧社會(huì)總需求剛以及二者的發(fā)平衡都會(huì)產(chǎn)鏟生直接影響擔(dān)，從而影響屢整個(gè)宏觀經(jīng)怒濟(jì)的運(yùn)行.庸因此，要使除貨幣的供應(yīng)贊不成為重大餓經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的拳根源并不破份壞整個(gè)國民狠經(jīng)濟(jì)的正常澆運(yùn)轉(zhuǎn)，必須艇根據(jù)社會(huì)總拋供求狀況制某訂貨幣政策濱.貨幣政策厘的重要任務(wù)戒之一，就是燭要維持適度緣的貨幣供應(yīng)作，不能因?yàn)橹茇泿胚^多或窗不足而造成火經(jīng)濟(jì)的過度牢繁榮或長期亂衰退.所謂茶適度的貨幣型供應(yīng)既有量探的要求又有終質(zhì)的要求，幟它主要體現(xiàn)由在以下幾方所面：一是在拴社會(huì)總需求倒不足情況下事.此時(shí)整顧個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)扛處于衰退或糠蕭條狀況，輝資源大量閑館置，企業(yè)開生工不足，社茄會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展坦停滯.這顫時(shí)，中央銀免行的貨幣政御策應(yīng)該是擴(kuò)督張性的，即絕要增加貨幣兵供應(yīng)量以刺論激總需求增趴加，從而促不進(jìn)生產(chǎn)的恢澆復(fù)與發(fā)展，綁促使社會(huì)總苦供求趨于平寬衡.二是在掛社會(huì)總需求能過多情況下盒.此時(shí)宏碼觀經(jīng)濟(jì)處于晚過熱狀態(tài)，停生產(chǎn)迅速發(fā)磨展，投資劇罵增，市場供逃給不足，過賭多的貨幣追資逐過少的商付品，物價(jià)上久漲.這時(shí)伏央行的貨幣流政策應(yīng)是緊掏縮性的，即難縮減貨幣供命應(yīng)量，抑制奧社會(huì)總需求偶，促使經(jīng)濟(jì)俘適度而穩(wěn)定適增長，促使糊社會(huì)總供求辨平衡.三是噴社會(huì)總供給光與總需求構(gòu)沾成不相適應(yīng)沸的情況下.謙此時(shí)宏觀翅經(jīng)濟(jì)處于這闖樣的狀況：只一些部門需距求不足，商齒品相對(duì)過剩宿，生產(chǎn)停滯斯不前；另一陪些部門則需皆求過度，商遼品供不應(yīng)求障，價(jià)格上漲烏，生產(chǎn)發(fā)展街很快.其骨結(jié)果將是整否體經(jīng)濟(jì)比例跑失調(diào)，畸形讀發(fā)展.此野時(shí)貨幣政策讀應(yīng)有緊有松哭，松緊結(jié)合押，通過調(diào)整借貨幣供給的移構(gòu)成和流向部，改變社會(huì)水總需求構(gòu)成久與總供給構(gòu)字成不相適應(yīng)革的狀況，促劑使總供求不程僅在數(shù)量上儲(chǔ)而且在結(jié)構(gòu)拿上都平衡，友保證國民經(jīng)層濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展鐮.第二，貸片款總規(guī)模與持信貸政策.密貸款總規(guī)笛模及貸款總脾額，是一定秀時(shí)期內(nèi)銀行下以信用方式究向社會(huì)貸款甩的資金總量咸.它與經(jīng)逮濟(jì)發(fā)展速度獅有著客觀的捷數(shù)量關(guān)系.定適度的貸佩款總量既能圓促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建箭設(shè)的發(fā)展，切又有利于貨挎幣的穩(wěn)定.尖因此，控真制貸款總規(guī)塊模歷來是中聞央銀行執(zhí)行要貨幣政策的正中間目標(biāo).撿對(duì)貸款總規(guī)巨模的調(diào)控主繡要有兩種做頸法：婆其一是規(guī)定輛貸款最高限級(jí)額，直接控散制貸款總規(guī)墻模.在計(jì)劃勾體制下這一身做法較為常警用，即根據(jù)司國家經(jīng)濟(jì)增田長對(duì)貨幣的士需求情況，賤由中央銀行授統(tǒng)一編制信鏈貸計(jì)劃，再臂下達(dá)給各專詞業(yè)銀行.全連國貸款總規(guī)嬸模及專業(yè)銀良行貸款限額折是指令性計(jì)伴劃，須嚴(yán)格磁執(zhí)行不得突家破.對(duì)貸存款的限額控屆制，可以最掠迅速、最廣蛇泛地進(jìn)行信玻貸緊縮和擴(kuò)營張，但管得致過死，不夠置靈活.其二寬是中央銀行攔再貸款影響糕整個(gè)銀行系朵統(tǒng)產(chǎn)生派生禁存款的能力鉛，間接地實(shí)歇現(xiàn)總量控制暮目標(biāo).中央懸銀行運(yùn)用基貸礎(chǔ)貨幣對(duì)各焦金融機(jī)構(gòu)的鋸再貸款是其具調(diào)控貸款總識(shí)量的重要手物段，它會(huì)影仔響到各金融傷機(jī)構(gòu)運(yùn)作中貝形成的貸款桃規(guī)模的大小溝.與貸款總眠規(guī)模緊密相選連的還有另蝶外一個(gè)概念士，即信貸總酸規(guī)模.信貸絕總規(guī)模的范筑圍比貸款總煙規(guī)模略有擴(kuò)腔大，它包括隨銀行貸款、續(xù)非銀行金融稀機(jī)構(gòu)的貸款翻以及社會(huì)直毒接融資等.君對(duì)信貸總規(guī)鼓模的控制主散要通過國家摩制訂的信貸藝政策來完成鍵.信貸政策逆是貨幣政策易的主要組成棚部分之一，各一方面它體徹現(xiàn)了國家貨惰幣政策的根坊本意圖，即撐通過對(duì)信貸左總規(guī)模的調(diào)胞節(jié)與控制以耐尋求一個(gè)有陣?yán)诮?jīng)濟(jì)穩(wěn)待定、迅速增栗長的貨幣環(huán)責(zé)境；另一方蝴面，信貸政齊策與一般的敢貨幣政策又列有所不同，舅它可以實(shí)行看結(jié)構(gòu)性傾斜鄭來實(shí)現(xiàn)改善免結(jié)構(gòu)的目的拜，而一般的懇貨幣政策其號(hào)主要職能就偷是調(diào)節(jié)貨幣挽供應(yīng)量，使時(shí)貨幣供應(yīng)的挎增長既滿足晃經(jīng)濟(jì)增長的航合理需要，材又不致于經(jīng)失濟(jì)增長過熱路而助長通貨慕膨脹.因此甚，信貸政策奪的主要任務(wù)隆一是控制調(diào)憶節(jié)信貸總規(guī)挪模，使之符忌合貨幣政策風(fēng)目標(biāo)的要求用；二是通過呀對(duì)貸款期限組、利率、規(guī)廉模在不同部銅門中按不同么比例配置，覺調(diào)節(jié)信貸結(jié)良構(gòu)，以支持貨或限制某地礎(chǔ)區(qū)、某部門每的發(fā)展.一燕般而言，信炕貸政策支持免優(yōu)先發(fā)展的極產(chǎn)業(yè)，主要綱有基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)天、先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)解與支柱產(chǎn)業(yè)談等.通過對(duì)困這些產(chǎn)業(yè)部托門的政策性喚傾斜，從而崖促進(jìn)社會(huì)經(jīng)頌濟(jì)發(fā)展的綜劑合平衡，保尿障供給，促披進(jìn)高新技術(shù)修的發(fā)展與應(yīng)盼用，提高國西內(nèi)產(chǎn)品在國夠際市場上的劣競爭能力，欄不僅謀求經(jīng)鋪濟(jì)增長的高穿速度，而且盤還要力爭強(qiáng)糕化經(jīng)濟(jì)持續(xù)寧高速增長的敵后勁.曠③看貨幣政策工絕具.為了實(shí)歡現(xiàn)貨幣政策柜的中間目標(biāo)蓄，并最終實(shí)峽現(xiàn)貨幣政策色的終極目標(biāo)盯，中央銀行撐必須采取適鈴當(dāng)?shù)呢泿耪b策工具來實(shí)棵施貨幣政策礎(chǔ).所謂貨維幣政策工具攜就是指為達(dá)癥到直接調(diào)節(jié)潮目標(biāo)所采取波的工具和手魔段.通?？蓳矸譃閮深悾好恳活愂且话闫バ缘臄?shù)量型搞間接控制工恭具，包括再僚貼現(xiàn)率、公臺(tái)開市場業(yè)務(wù)胡和法定準(zhǔn)備蓮金比率，它怨們通過銀行交系統(tǒng)管制整酷個(gè)經(jīng)濟(jì)的總誓信貸水平；能另一類是選伸擇性的質(zhì)量個(gè)型直接控制邀工具，包括連改變法定保繼證金、消費(fèi)手信貸等，主店要用以對(duì)特躬殊信貸領(lǐng)域格和證券市場首進(jìn)行控制.坡這兩種類型唯的劃分并非流絕對(duì)，它們但都是通過改蔽變貨幣供給受、貨幣成本憶和信貸可獲濱得性而影響煌總需求水平子.再貼現(xiàn)是汽指一般銀行須在缺少資金俗時(shí)，以其對(duì)恰顧客貼現(xiàn)而挺持有的票據(jù)門請(qǐng)求中央銀滿行給予再貼罩現(xiàn)，以取得跑資金.而再蠻貼現(xiàn)率是中顯央銀行對(duì)一精般銀行的再眠貼現(xiàn)收取的型利率.當(dāng)瑞出現(xiàn)通貨膨通脹壓力的時(shí)醫(yī)候，中央銀菊行就提高再雹貼現(xiàn)率，這驅(qū)使商業(yè)銀行之因借貸成本氧提高而縮小維準(zhǔn)備金和放炮款規(guī)模，從變而使價(jià)格得王以穩(wěn)定或者賽回落；反之門，中央銀行茄也可以降低迫再貼現(xiàn)率，述而使商業(yè)銀消行以至工商填企業(yè)增加借獅貸，增加總奴需求.公開記市場業(yè)務(wù)指教中央銀行在批貨幣市場上膏的證券（特誘別是短期國壟庫券）買賣瀉活動(dòng).當(dāng)杠整個(gè)市場價(jià)妻格水平上升計(jì)，需要加以偏抑制的時(shí)候館，中央銀行轎就賣出證券刪，使得商業(yè)足銀行的準(zhǔn)備績金下降，貸飼款規(guī)?？s小娃，從而使投懼資以及物價(jià)前總水平的上放升得到控制透或逆轉(zhuǎn).羊當(dāng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)寇蕭條跡象時(shí)憑，中央銀行繪就買進(jìn)證券縣，使商業(yè)銀沈行的準(zhǔn)備金尤增加，信貸危規(guī)模擴(kuò)大，炮從而使投資浪需求和收入取水平上升.屯由于中央執(zhí)銀行通過這蜻種辦法控制躁銀行準(zhǔn)備金叼非常準(zhǔn)確、隸有效，所以尺公開市場業(yè)宮務(wù)在西方國山家中被當(dāng)作貨最重要的貨銀幣政策工具吐.法定準(zhǔn)備夜金比率是銀俘行存放在中每央銀行或金臭庫中的準(zhǔn)備河金占全部存獨(dú)款的法定比決率.遲中央銀行通馬過提高這個(gè)尸比率，使貨嘩幣乘數(shù)變化殿，從而通過叨影響貨幣存糾量而對(duì)整個(gè)槽經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生作夢用.由于它奉直接影響到悲各商業(yè)銀行盜利潤，因而極效果非常猛即烈，一般情逢況下不常使景用.選擇性限信貸控制主農(nóng)要用于管理弄特殊目的的舞信貸，如證名券市場放款紫和消費(fèi)信貸腳.當(dāng)證券市徑場投機(jī)因素普激增，股價(jià)新暴漲的時(shí)候師，中央銀行謊可以通過調(diào)涼高它規(guī)定的藏購買股票的垮保證金要求吊，來限制借服款購買股票富的比重，而舉又不影響其凍他部門的經(jīng)虜濟(jì)發(fā)展.狐中央銀行對(duì)河消費(fèi)信貸的誦控制主要是毛通過對(duì)購買歪耐用消費(fèi)品核的貸款規(guī)定旱最低保證金危和還款期限稻實(shí)現(xiàn)的.選鮮擇性信貸控兼制除上述兩聯(lián)類工具外，漲中央銀行還旬可運(yùn)用自己盛在金融體系賤中的特殊地喇位和威望，悟通過對(duì)各金窩融機(jī)構(gòu)實(shí)施訴“知道義勸告睬”紛（或漿“遷窗口指導(dǎo)潑”應(yīng)），來影響姻它們的放款德數(shù)量和投資梅方向，以達(dá)仰到控制信用趟的目的.同油時(shí)，依照法蕩令，中央銀曉行對(duì)商業(yè)銀觸行的信貸活萍動(dòng)實(shí)施直接停干預(yù)和控制湖也是必不可狼少的一種選夫擇工具.（３）駁價(jià)格政策所漿謂價(jià)格政策太是國家對(duì)價(jià)忽格形成和價(jià)擇格運(yùn)動(dòng)進(jìn)行昂干預(yù)的行為乏準(zhǔn)則和措施瀉的總稱，主按要包括兩方日面的內(nèi)容：斯價(jià)格政策目脖標(biāo)的確立與冶價(jià)格政策手哄段的選擇，監(jiān)其中，前者裹是價(jià)格政策阿的核心內(nèi)容剩.價(jià)格政策姓作為國家對(duì)森價(jià)格形成和分價(jià)格運(yùn)動(dòng)進(jìn)薦行干預(yù)的一貧種行為，具拉有三個(gè)特點(diǎn)漠：一是普遍而性.價(jià)格避政策不僅是逮一種微觀調(diào)技節(jié)政策，還隊(duì)是一種宏觀佩調(diào)節(jié)政策.樹微觀調(diào)節(jié)主亮要表現(xiàn)為價(jià)菜格政策能夠淡調(diào)節(jié)利益矛才盾和結(jié)構(gòu)，朗宏觀調(diào)節(jié)則滔表現(xiàn)為保持跑物價(jià)總水平魔的穩(wěn)定.賊二是基礎(chǔ)性收.價(jià)格是最市場經(jīng)濟(jì)中造最基礎(chǔ)的經(jīng)棋濟(jì)變量之一否，它的變動(dòng)遮必然會(huì)引起霧工資、利率亮等一系列因暢素的變動(dòng)，牲因而價(jià)格政晚策必然也會(huì)販影響到工資斬政策、貨幣糠政策等等，訂對(duì)其他經(jīng)濟(jì)癥政策的實(shí)施菌有牽制作用完.三是相對(duì)耳穩(wěn)定性.價(jià)昌格政策的普海遍性決定了鉗價(jià)格政策涉旱及面廣泛，瓶價(jià)格變動(dòng)會(huì)架產(chǎn)生一系列膝連鎖反應(yīng)，扯因此，價(jià)格事政策對(duì)價(jià)格皮的干預(yù)只能沃是緩慢平穩(wěn)量的.另外，將價(jià)格政策的掌實(shí)施與其效臣果的產(chǎn)生對(duì)內(nèi)其他經(jīng)濟(jì)政須策的依賴性井較強(qiáng)，必須己在其他經(jīng)濟(jì)宇政策尤其是作財(cái)政政策與述貨幣政策的泊配合下才能儲(chǔ)進(jìn)行.妻價(jià)格政策的術(shù)這些特點(diǎn)對(duì)糞其政策目標(biāo)剪的確立與政虎策手段的選藍(lán)擇都產(chǎn)生了煌重大影響.莖①伐價(jià)格政策目娃標(biāo).根據(jù)價(jià)秒格政策所要拉解決的主要棋問題，價(jià)格擋政策目標(biāo)包方括以下四個(gè)卸：一是促進(jìn)陸宏觀經(jīng)濟(jì)目截標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；蒸二是確立合蘭理的價(jià)格管聞理體制；三才是調(diào)整價(jià)格鏟結(jié)構(gòu)；四是輕穩(wěn)定物價(jià)總慌水平.第一哪，促進(jìn)宏觀客經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的獨(dú)實(shí)現(xiàn).價(jià)格濁政策也是宏牧觀經(jīng)濟(jì)政策淺的主要組成算部分之一，探因此，確立鹽價(jià)格政策目聰標(biāo)理所應(yīng)當(dāng)鴿地把促進(jìn)經(jīng)獅濟(jì)目標(biāo)的實(shí)分現(xiàn)作為首要愚目標(biāo)，即通券過實(shí)現(xiàn)價(jià)格紀(jì)結(jié)構(gòu)的合理畏化和物價(jià)總伏水平的穩(wěn)定溫，為國民經(jīng)鐮濟(jì)的順利發(fā)低展創(chuàng)造良好為的條件，促碼進(jìn)經(jīng)濟(jì)有序街、穩(wěn)定地增翼長，擴(kuò)大就投業(yè)，實(shí)現(xiàn)國仁際收支平衡遙等來實(shí)現(xiàn)經(jīng)見濟(jì)的基本目芳標(biāo).第二，評(píng)確立合理的噴價(jià)格管理體或制.確立合雁理的價(jià)格管塊理體制實(shí)質(zhì)但上就是要合閃理劃分價(jià)格毯決策權(quán)限，揀科學(xué)設(shè)置價(jià)腫格管理機(jī)構(gòu)炭.與計(jì)劃索經(jīng)濟(jì)體制相滋適應(yīng)的價(jià)格惠管理體制是鄙高度集中的思計(jì)劃管理，閣價(jià)格決策權(quán)飄限完全掌握悼在政府手中劃，幾乎所有驚商品的價(jià)格譯都由政府決盆定.實(shí)踐證鋤明，這種價(jià)艙格管理體制略必然導(dǎo)致價(jià)帽格體系不合秧理和價(jià)格總事水平的大幅培度上漲.悲在市場經(jīng)濟(jì)注條件下，合刪理的價(jià)格管河理體制是一癢種分散的體柴制，即國家糟只管理極少起數(shù)關(guān)系到國腔計(jì)民生的商回品的定價(jià)，奮大部分商品劫價(jià)格和勞務(wù)棟收費(fèi)由供求畫雙方根據(jù)市跑場供求狀況鼠來決定.綿確立合理的嚇價(jià)格管理體細(xì)制就是要建茂立這樣一種辟主要由市場焰來調(diào)節(jié)價(jià)格君的機(jī)制.根第他三，調(diào)整價(jià)推格結(jié)構(gòu).所來謂價(jià)格結(jié)構(gòu)隊(duì)調(diào)整主要是杠指對(duì)商品比戚價(jià)關(guān)系和差淡價(jià)關(guān)系的調(diào)路整.商品政比價(jià)是不同挎商品在同一嶺市場、同一末時(shí)間內(nèi)的價(jià)前格的比例關(guān)懷系，它反映衡了生產(chǎn)不同映商品的國民集經(jīng)濟(jì)各部門瞇、各企業(yè)之野間的經(jīng)濟(jì)關(guān)弱系.商品比拾價(jià)的形成除牢了受生產(chǎn)不敘同商品所耗醋費(fèi)的社會(huì)必舊要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間起的影響外，援還要受到供逆求關(guān)系、經(jīng)欠濟(jì)政策等諸煮多因素的影銹響.這樣一香個(gè)復(fù)雜的過購程常會(huì)導(dǎo)致替商品比價(jià)關(guān)躁系的不合理牌，使生產(chǎn)某旱些商品的部普門、企業(yè)獲處得較多利潤獸，而另一些刮商品的生產(chǎn)懲者得到的利街潤卻很少，級(jí)因而不利于詳資源優(yōu)化配輕置與經(jīng)濟(jì)結(jié)磚構(gòu)的合理化莫，這就需要賴國家運(yùn)用價(jià)管格政策進(jìn)行覆干預(yù).商良品差價(jià)則是培同種商品由拳于購銷環(huán)節(jié)肯、購銷地區(qū)丘、購銷季節(jié)侮或質(zhì)量不同咽而形成的價(jià)愈格差額.苦不合理的商項(xiàng)品差價(jià)會(huì)導(dǎo)發(fā)致利潤在不檢同商品經(jīng)營伸者之間的不羞合理分配，棍不利于商品灑流通和生產(chǎn)糟發(fā)展，因此霧，也需要國窗家運(yùn)用價(jià)格鬧政策進(jìn)行干短預(yù).第四，嚼穩(wěn)定物價(jià)總狐水平.物價(jià)抹總水平的穩(wěn)量定是實(shí)現(xiàn)經(jīng)所濟(jì)發(fā)展的基下本目標(biāo)之一駛，也是發(fā)揮糊市場機(jī)制對(duì)滔經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功撫能、促進(jìn)資部源合理配置淘的基本條件車.價(jià)格的草頻繁波動(dòng)會(huì)系使得生產(chǎn)要慈素的流動(dòng)毫宿無規(guī)則，不感利于資源的涌有效運(yùn)用，站還容易引起癥經(jīng)濟(jì)波動(dòng).印所以，穩(wěn)定壓物價(jià)總水平培是包括價(jià)格稱政策在內(nèi)的防各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政戒策的共同目摸標(biāo).駝②巖價(jià)格政策手暫段.價(jià)格逃政策目標(biāo)需展借助于一系井列手段來實(shí)混現(xiàn)，所以，箭價(jià)格政策手宮段是構(gòu)成價(jià)半格政策的重瞞要內(nèi)容.遷價(jià)格政策手扣段實(shí)質(zhì)上就送是國家干預(yù)孤價(jià)格形成和捎價(jià)格運(yùn)動(dòng)的蜓形式.這些純干預(yù)形式主柳要可以分為搏兩大類：一席類是直接干膝預(yù)形式；另叔一類是間接悄干預(yù)形式.謝第一，直接卵干預(yù)形式.糟所謂直接干萌預(yù)形式就是曾國家直接規(guī)斑定價(jià)格水平樂，主要包括拖國家定價(jià)和施國家指導(dǎo)價(jià)品兩種.在采奴用國家定價(jià)狂干預(yù)形式時(shí)患，國家是價(jià)旦格決策的主東體，直接掌解握價(jià)格決策川權(quán)并決定價(jià)蝕格變動(dòng).一源般說來，國度家定價(jià)干預(yù)育主要是為了勻?qū)崿F(xiàn)一些社抵會(huì)政策目標(biāo)禽，在國民經(jīng)尤濟(jì)中所占比冒重較小，其種范圍限于一尊些具有壟斷尚性質(zhì)的產(chǎn)品淡如郵電、鐵伏路、煤氣、拳電力等，這妙些產(chǎn)品對(duì)國逢民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行寬影響極大，成但投資規(guī)?；齑?、風(fēng)險(xiǎn)高擦、收益低，樣非國家投資樓無法經(jīng)營.軌因此，按妙照誰投資經(jīng)叮營誰定價(jià)的婆原則，這類另產(chǎn)品應(yīng)由國慈家定價(jià).國啄家指導(dǎo)價(jià)與犯國家定價(jià)不某同，它只是怕國家規(guī)定一脈些產(chǎn)品和勞筋務(wù)的基準(zhǔn)價(jià)辨和浮動(dòng)幅度來或規(guī)定一些薄產(chǎn)品和勞務(wù)追的最高、最澤低限價(jià)，在癢國家規(guī)定的陷允許范圍內(nèi)宜，企業(yè)擁有愛最后定價(jià)權(quán)求.國家指導(dǎo)途價(jià)干預(yù)主要喚是針對(duì)一些芽未來供求難防以預(yù)測，供殺求變動(dòng)易因定價(jià)格變動(dòng)而莊大起大落的養(yǎng)產(chǎn)品和勞務(wù)妙.對(duì)其實(shí)跡行直接干預(yù)撥有利于通過蛾價(jià)格在特定彈的范圍內(nèi)變委動(dòng)對(duì)這些產(chǎn)娃品和勞務(wù)的庸供求進(jìn)行調(diào)嬌節(jié)，以避免堂價(jià)格劇烈變腹動(dòng)、供求劇動(dòng)烈變動(dòng)造成示生產(chǎn)資源在辨配置過程中軟的浪費(fèi).第膚二，間接干謙預(yù)形式.間顯接干預(yù)是在乏市場經(jīng)濟(jì)條慌件下廣泛采容用的干預(yù)形氏式，它是國泉家借助補(bǔ)貼慕、稅收和國粒家對(duì)市場買糧賣活動(dòng)的介難入等干預(yù)價(jià)衰格的手段，嘩所以，間接涼干預(yù)總是與曬財(cái)政政策等桌其他經(jīng)濟(jì)政抓策相伴而行怨的.國家備通過向個(gè)人藍(lán)或企業(yè)提供如價(jià)格補(bǔ)貼可臘補(bǔ)償由于低鏟價(jià)格給他們?nèi)性斐傻膿p失喪，從而支持石某種產(chǎn)品的植生產(chǎn)；通過各增加或減少若稅收可增加垂或減少各生權(quán)產(chǎn)企業(yè)的邊局際成本，從勵(lì)而使他們在躍價(jià)格既定的寒情況下減少趁或增加生產(chǎn)丸；在掌握相店當(dāng)數(shù)量商品內(nèi)的情況下，副通過以商品佩買賣者的身首份進(jìn)入市場盛，可以影響點(diǎn)市場價(jià)格變脅動(dòng)的方向及解其程度.可短以看出，在板幾種主要間路接干預(yù)形式墳的實(shí)施過程鈔中，財(cái)政都設(shè)起著基礎(chǔ)性冷的作用.（４）題對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)烘易管理在一皆個(gè)開放的經(jīng)栗濟(jì)條件下，蒼宏觀經(jīng)濟(jì)管拳理的目標(biāo)包書括兩大類：堆一類是國內(nèi)殃經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，筍即要實(shí)現(xiàn)國狀內(nèi)經(jīng)濟(jì)的均粘衡發(fā)展；另氣一類是國際喇經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，骨即要實(shí)現(xiàn)對(duì)占外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易窩的均衡發(fā)展鄭.這兩個(gè)目提標(biāo)是整體國死民經(jīng)濟(jì)全面割均衡的兩根雪支柱，兩者慨總是相互影渾響、相互促累進(jìn)的：要發(fā)脾展對(duì)外經(jīng)濟(jì)辰貿(mào)易離不開光國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的互支持，而要延實(shí)現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)召濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定暫協(xié)調(diào)發(fā)展，醬也離不開對(duì)作外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易列的發(fā)展.悅因此，加強(qiáng)掀對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)桑易管理，使存對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)揪易的發(fā)展與剪國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)描展互相促進(jìn)飯就成為政府踐制訂宏觀經(jīng)恥濟(jì)政策時(shí)必辜須考慮的一側(cè)項(xiàng)重要任務(wù)搖.對(duì)外經(jīng)濟(jì)嘆貿(mào)易管理涉禽及的內(nèi)容很老多，限于篇智幅問題，無警法一一講述慧.這里只摘炮要介紹其中仙比較重要，妨同時(shí)又對(duì)投回資者影響較佛大的兩部分岸內(nèi)容，即對(duì)寶外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易賠管理的目標(biāo)帖與對(duì)外經(jīng)濟(jì)剪貿(mào)易管理的性手段.搬①瘋對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)性易管理的目浙標(biāo).對(duì)外經(jīng)捐濟(jì)貿(mào)易管理濫的目標(biāo)，是躺一國在未來遠(yuǎn)一定時(shí)期內(nèi)繩，為國民經(jīng)叮濟(jì)和社會(huì)發(fā)物展戰(zhàn)略的順輩利實(shí)現(xiàn)而制早定的對(duì)外經(jīng)探濟(jì)貿(mào)易管理嘴的標(biāo)的.關(guān)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)浩易管理的目撞標(biāo)，一般由享提高出口效溜益、提高外迷資和外匯利羞用效益、保潑持國際收支陶平衡等內(nèi)容確構(gòu)成.第一杠，提高出口桂效益.出效口是對(duì)外經(jīng)賣濟(jì)貿(mào)易的重灑要內(nèi)容，它臘不僅是進(jìn)口公的基礎(chǔ)，而擊且也是開展嫩整個(gè)對(duì)外經(jīng)皂濟(jì)貿(mào)易活動(dòng)窯的基礎(chǔ).而綁出口效益如膽何，從根本瓦上制約著一赤國對(duì)外經(jīng)濟(jì)無貿(mào)易林發(fā)展的前疾景，從而在昆一定程度上羽也制約著一蜂個(gè)國家整體津經(jīng)濟(jì)的發(fā)展麻.這是因?yàn)橹?jǐn)，一國在一睜定時(shí)期內(nèi)可播供出口的商途品、勞務(wù)、泥技術(shù)等總是鋤一個(gè)定量，具如果出口效式益較高就可免使相同數(shù)量薄的出口獲得休較多的外匯錢收入，從而圣為以后的對(duì)瞧外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易客活動(dòng)的進(jìn)行放創(chuàng)造良好的毒條件，或者趕說，就可使冤對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)捷易活動(dòng)形成誕良性循環(huán)；跟反之，如果躲出口效益較曬低，為獲得捉一定數(shù)量的鋪外匯收入就啄必須加大出鑼口數(shù)量，但綠它又受到出推口能力的限畜制，這樣，趣對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)愧易活動(dòng)就難票以持續(xù)下去艙.因此，毀對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)饅易管理必須但追求較高的傾出口效益.痕第二，提高息外資和外匯掀利用效益.胳外資和外匯擠是構(gòu)成一國穴經(jīng)濟(jì)發(fā)展的賊資金的重要豐來源，但一貓國在一定時(shí)抄期內(nèi)的外資鬧和外匯畢竟手是有限的，粥這就需要合脾理利用外資僑和外匯，提線高其利用效總益.外資和翅外匯利用效路益較高，就簡可在國民經(jīng)太濟(jì)發(fā)展中發(fā)恨揮較大作用膨，加速國民幅經(jīng)濟(jì)發(fā)展；溜反之則難以房發(fā)揮外資與位外匯應(yīng)有的壞作用.因灰此，提高外籠資和外匯的隱利用效益，蛙便構(gòu)成對(duì)外星經(jīng)濟(jì)貿(mào)易管寶理目標(biāo)的重牲要內(nèi)容.第戶三，保持國編際收支平衡沫.國際收支貴平衡是國民星經(jīng)濟(jì)平衡的相重要組成部湖分，一國的圍國際收支狀藍(lán)況對(duì)該國的泰國民經(jīng)濟(jì)有株重要影響.以一般說來進(jìn)，如果國際氏收支是平衡滑的，它有利或于整個(gè)國民畜經(jīng)濟(jì)的平衡獵，從而有利康于整個(gè)國民切經(jīng)濟(jì)持續(xù)高聲速增長；如理果國際收支洞是不平衡的止，它將不利蜘于整個(gè)國民荷經(jīng)濟(jì)的平衡書，從而影響搏國民經(jīng)濟(jì)持默續(xù)高速地增厲長.盡管可熟以說，一國健一定時(shí)期的障社會(huì)總供給巨大于或小于弦社會(huì)總需求身，可以通過碌國際收支差村額來彌補(bǔ)，圓但長時(shí)期的俱國際收支差辦額終究是不琴能維持的，漲終究也是不茅利于國民經(jīng)端濟(jì)持續(xù)高速喪增長的.哄因此，世界叔各國都把保度持國際收支素平衡作為對(duì)取外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易驚管理和整個(gè)梅宏觀經(jīng)濟(jì)管方理的一個(gè)重替要目標(biāo).對(duì)桂外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易攤管理的目標(biāo)軋是一個(gè)國家步對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)膏易管理的依輕據(jù).可以說果，對(duì)外經(jīng)濟(jì)怕貿(mào)易管理的性一切活動(dòng)都青是圍繞目標(biāo)薦進(jìn)行的，都隔是為實(shí)現(xiàn)目憲標(biāo)服務(wù)的.晴正因?yàn)槿绫炒?，?duì)外經(jīng)纖濟(jì)貿(mào)易管理嫩的目標(biāo)就成起為對(duì)外經(jīng)濟(jì)幻貿(mào)易管理的像首要內(nèi)容.伴②袋對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)澆易管理的手年段.在世域界各國的對(duì)絮外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易缺管理中都有狹一套行之有盟效的管理手忙段.這些帝手段既有經(jīng)而濟(jì)手段，也笛有行政手段進(jìn)和法律手段刮，具體來說包，包括以下槽一些：第一躬，財(cái)政政策胖.運(yùn)用財(cái)政賭政策來管理褲對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)畝易主要通過賤財(cái)政支出的廊增減和稅率仿的高低來間胳接影響和調(diào)押節(jié)進(jìn)出口與靠國際收支.不因?yàn)樨?cái)政支持出和稅率的度變動(dòng)會(huì)影響狂總需求變動(dòng)羨，進(jìn)而引起揭價(jià)格變動(dòng)，醒使得進(jìn)出口橡和國際收支蹤發(fā)生變動(dòng).木因此，當(dāng)槐一國需鼓勵(lì)城出口、限制鄰進(jìn)口，扭轉(zhuǎn)陣國際收支逆菜差時(shí)，政府源可削減財(cái)政月開支或增加積稅收，抑制畏社會(huì)總需求禁，迫使物價(jià)寄降低，使出竿口商品成本旁下降，出口柿商品因而增裕強(qiáng)了在國際腿市場上的競漲爭力，從而豆出口增加；調(diào)同時(shí)，受國鑰內(nèi)物價(jià)下跌亦影響，一部竊分需求彈性泛較大的進(jìn)口蜂品不能維持晚原有利潤，艷因而減少或叨停止進(jìn)口.趕反之，當(dāng)深一國需鼓勵(lì)講進(jìn)口、抑制世出口，消除寺國際收支順斃差時(shí)，政府逐可通過運(yùn)用申相反的財(cái)政非政策手段來夢達(dá)到目的.促在運(yùn)用這一急手段時(shí)必須朱考慮到它對(duì)坑國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的刺影響，因?yàn)槲Ｘ?cái)政支出減錢少和稅收的憤增加容易引癢起工商業(yè)衰工退與失業(yè)增啊加；財(cái)政支遍出增加與稅撿收減少則易稻導(dǎo)致通貨膨仆脹.第二、可貨幣政策.孩運(yùn)用貨幣政傾策管理對(duì)外縮經(jīng)濟(jì)貿(mào)易主雅要是通過利僻率的變動(dòng)間梅接影響貿(mào)易纖進(jìn)出口、資烏金流入和國岔際收支.昨當(dāng)一國需鼓莊勵(lì)出口和資幼金流入，限胞制進(jìn)口和資粘金流出時(shí)，桐政府可通過另提高中央銀漠行對(duì)商業(yè)銀叢行的再貼現(xiàn)撿率，促使商夕業(yè)銀行利率謙上升，從而之抑制社會(huì)總嘗需求，其結(jié)皮果必然使得律出口增加，軋進(jìn)口減少；燈另一方面，愛利率上升必準(zhǔn)然會(huì)吸引國賞外資金流入鈴國內(nèi)，抑制父國內(nèi)資金流承出.這兩方帶面作用最終款會(huì)使國際收拒支逆差消除信.反之，暗當(dāng)一國需消憲除國際收支護(hù)順差時(shí)，政矩府通過降低暗再貼現(xiàn)率就具可達(dá)到目的冷.第三，匯稠率政策.運(yùn)丸用匯率政策樣管理對(duì)外貿(mào)食易與經(jīng)濟(jì)主周要是通過匯狠率的變動(dòng)來更影響貿(mào)易進(jìn)逗出口和資金測流出入.尺因?yàn)閰R率的飲變動(dòng)一方面昂必然引起進(jìn)遞出口商品價(jià)卷格的變動(dòng)，機(jī)從而使進(jìn)出茶口發(fā)生變化情；另一方面鍵必然引起資蠟本特別是短定期資本在國謎際間流動(dòng)的允變化.因臣此一國政府乎可以通過提圍高外匯匯率醒來消除國際緊收支逆差，在也可通過降掉低匯率來消禮除國際收支世順差.第四刑，外貿(mào)直接使管制.外貿(mào)寺直接管制又獎(jiǎng)可分為商品餓輸出管制與首商品輸入管瘦制.商品胖輸出管制是柔指政府通過進(jìn)制定一定制羅度、采取一它定措施來鼓嬌勵(lì)或限制商語品輸出，如勺采取出口津米貼或出口許犯可證等措施??；商品輸入塊管理則指政苦府通過制定結(jié)一些制度或警采取一些措脖施來限制商鬧品輸入.相放對(duì)于關(guān)稅手瓶段而言，商奴品輸入管制項(xiàng)的制度和措煌施可統(tǒng)稱為世非關(guān)稅壁壘括.按照關(guān)櫻稅及貿(mào)易總疲協(xié)定的原則租，關(guān)稅應(yīng)是御商品輸入的物主要管理手滑段，這樣許儉多非關(guān)稅壁夸壘措施就應(yīng)能取消.但實(shí)業(yè)際上，世界撓各國出于本模國利益的考?jí)m慮，都在程竹度不同的使樹用非關(guān)稅壁欺壘措施，主壽要的有進(jìn)口掏限額制、自輸動(dòng)出口限制祥、反傾銷、挽外匯管制等皺.第五，關(guān)淡稅.關(guān)稅掩是國際貿(mào)易漏中各國貿(mào)易粒管理的主要瞎手段，具體之包括進(jìn)口稅堤、出口稅、觀進(jìn)口附加稅久、差價(jià)稅、蔬優(yōu)惠稅等.木進(jìn)口附加稅胳往往是為某怪種目的，如籃減少貿(mào)易逆挪差、平衡國烤際收支、防蟻止外國商品巨傾銷或?qū)δ钞媯€(gè)國家實(shí)行鵝歧視政策而插臨時(shí)征收的胖關(guān)稅.差獨(dú)價(jià)稅是對(duì)低者于本國商品綢國內(nèi)價(jià)格的跪進(jìn)口商品按挺進(jìn)口價(jià)與國糕內(nèi)價(jià)的差額鑰浮動(dòng)征稅.餓優(yōu)惠稅是饞對(duì)某國或某殊地區(qū)進(jìn)口的型全部或部分粱商品的關(guān)稅亂給予減免優(yōu)嘉待.優(yōu)惠類稅可以是單備方面的，也公可以是互惠勸的.舒了解各項(xiàng)主撫要經(jīng)濟(jì)政策標(biāo)的目的是為邊了給評(píng)價(jià)現(xiàn)生狀和預(yù)測未爬來做鋪墊，刃因?yàn)閷?duì)各種肅經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)止行分析總是拒圍繞其政策員目標(biāo)、政策似手段與工具寬等進(jìn)行的，更對(duì)各項(xiàng)政策栗的功能特性館有一大體認(rèn)有識(shí)，在評(píng)價(jià)零和預(yù)測時(shí)就忍易于把握大熊方向.（１）鴉評(píng)要價(jià)經(jīng)濟(jì)政策救的步驟一般趣說來，分析鐵評(píng)價(jià)各項(xiàng)經(jīng)智濟(jì)政策主要紅有以下幾個(gè)親步驟：第一茅，確定評(píng)價(jià)驕分析的標(biāo)準(zhǔn)務(wù).一般說來丸應(yīng)以各項(xiàng)經(jīng)愿濟(jì)政策的政聯(lián)策目標(biāo)為依怠據(jù).第二，但比較各經(jīng)濟(jì)態(tài)政策實(shí)施后容的實(shí)際結(jié)果逆與政策目標(biāo)溝，找出二者鏟之間的差異嫂及產(chǎn)生差異俯的原因，評(píng)招價(jià)政策手段辭的有效性；栽有時(shí)還應(yīng)分智析由于某項(xiàng)鋼經(jīng)濟(jì)政策實(shí)療施給其他方磚面帶來的間置接影響.第蔽三，根據(jù)上衛(wèi)一步所得結(jié)得論，結(jié)合新被形勢的新要泊求，預(yù)測下犧一階段可能嚷會(huì)實(shí)施的政衫策.（２）塌評(píng)卻價(jià)經(jīng)濟(jì)政策彩的原則為保燕證評(píng)價(jià)效果晨正確、有效棋，對(duì)經(jīng)濟(jì)政頂策的評(píng)價(jià)必捏須堅(jiān)持下面億兩個(gè)原則：芽一是系統(tǒng)性趁原則.由機(jī)于各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)竟政策的政策事目標(biāo)都是多習(xí)元的，那么勸其效應(yīng)必定久也是多元的跪；另外，政禾策效應(yīng)不僅弄包括經(jīng)濟(jì)效片應(yīng)，往往還傻包括了一定驅(qū)的社會(huì)效應(yīng)屆.因此，階對(duì)政策有效醬性進(jìn)行評(píng)價(jià)卻必須考慮到赴各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政壞策的各個(gè)目逝標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀厘況，不能只胞要增長不要頑穩(wěn)定，也不弄能只講規(guī)模熱忽視效益，氧等等.必須壟從多方面、災(zāi)從整體上評(píng)攝價(jià)政策效應(yīng)餅的好壞，只辛有這樣才可葛能對(duì)某一政正策實(shí)施所造他成的后果有乏全面、準(zhǔn)確跟的認(rèn)識(shí)，才正能為下階段費(fèi)的預(yù)測提供湖可靠的依據(jù)懷.二是客觀部性原則.所鑼謂客觀性是馳指評(píng)價(jià)應(yīng)有第客觀標(biāo)準(zhǔn)，匙不能只從主所觀出發(fā)來判延斷效應(yīng)的好臟壞.不同滴的投資者由箱于其所處地三位、環(huán)境、悶自身實(shí)力等婚有差異，出樸發(fā)點(diǎn)往往各擔(dān)不相同，如答果全憑主觀與判斷，很可賭能對(duì)同一現(xiàn)騰象得出截然肆不同的結(jié)論齒，顯然不利浩于發(fā)現(xiàn)真實(shí)彈的客觀狀況證.因此，評(píng)蜘價(jià)政策效應(yīng)渠必須依據(jù)一坐定的客觀標(biāo)背準(zhǔn)，盡量讓勾數(shù)字與資料奪來說話.（３）曠評(píng)矮價(jià)政策效應(yīng)趙要考慮的兩師個(gè)問題第一帶，評(píng)價(jià)政策絕效應(yīng)應(yīng)考慮已到政策的機(jī)脂會(huì)成本的大鞠小.所謂政凳策機(jī)會(huì)成本柏是指經(jīng)濟(jì)政兔策實(shí)施在取認(rèn)得一定效果襖的同時(shí)放棄由的其他方面蛋的效益.這軌可以用付出娃的代價(jià)的大椒小來衡量.粗這一代價(jià)可持以是物質(zhì)代克價(jià)，如人力怨、物力、財(cái)麗力等；也可獸以是精神代型價(jià)，如由于削政策實(shí)施所豆引起的社會(huì)唇矛盾等.灶舉例來說，閑如果政策為贊實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)限定目標(biāo)而對(duì)龍城鎮(zhèn)居民進(jìn)商行價(jià)格補(bǔ)貼次，在總量資棕金一定的條般件下，必然球意味著政府名用于其他方拉面的開支要兔相應(yīng)減少，舊特別是減少功了用于經(jīng)濟(jì)視建設(shè)的資金戚，這會(huì)使完歲成經(jīng)濟(jì)增長便目標(biāo)受到一鑄定影響.眉如果為實(shí)現(xiàn)判物價(jià)穩(wěn)定而拳在其他方面永付出的代價(jià)貼太大，那么土就可以認(rèn)為懶這一政策是雙不成功的，投在箭下一階段很遲可能就不會(huì)畫再采用這一庭政策.第二內(nèi)，在進(jìn)行評(píng)女價(jià)時(shí)還應(yīng)考許慮到另外一匆個(gè)具體的問太題，即經(jīng)濟(jì)骨政策效應(yīng)的場間接性問題狗.經(jīng)濟(jì)政校策往往從其醉政策目標(biāo)或登手段本身無怒法直接反映妄出來，這就蹤需要通過一銀定的指標(biāo)間木接反映.捕例如，對(duì)于箱資源優(yōu)化配霸置目標(biāo)來說羅，而“隊(duì)優(yōu)化膀”斧就是一個(gè)抽纖象概念，不闖同的人對(duì)綱“昏優(yōu)化姑”迷完全可以有束不同的理解條，這就要求厘把它轉(zhuǎn)化為遙一個(gè)或幾個(gè)占具體的、可倘衡量的指標(biāo)炊，才便于作后出客觀判斷景.由于各項(xiàng)城經(jīng)濟(jì)政策種會(huì)類繁多，反切映這些目標(biāo)涌的指標(biāo)更是眠不勝枚舉，豪限于篇幅，屬這里只能就舍資源優(yōu)化配縮置、充分就宰業(yè)、物價(jià)穩(wěn)率定、國際收裂支平衡、經(jīng)燦濟(jì)增長、收自入公平等六震大宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)目標(biāo)作一介哭紹.這是因陪為，各項(xiàng)經(jīng)弱濟(jì)政策均以桂這六大目標(biāo)杜為根本目標(biāo)轟，那么其實(shí)歉現(xiàn)狀況顯然渠可以反映各群項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策趙的實(shí)施效果榆.資源優(yōu)化算配置的結(jié)果脹是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)明合理化與經(jīng)腳濟(jì)效益的提矛高，由此，軟衡量經(jīng)濟(jì)結(jié)霸構(gòu)合理與否襲和經(jīng)濟(jì)效益無高低的指標(biāo)債就成為觀察元資源是否優(yōu)截化配置的標(biāo)火準(zhǔn).如何逼衡量經(jīng)濟(jì)結(jié)怪構(gòu)合理與否漲、本章第二拉節(jié)已經(jīng)講過傘，這里不再組重復(fù).至絹于反映經(jīng)濟(jì)灰效益高低的股指標(biāo)，從宏系觀經(jīng)濟(jì)角度經(jīng)講，主要是奔全要素生產(chǎn)疤率，即國內(nèi)餅生產(chǎn)總值與遇全部生產(chǎn)要?jiǎng)澦鼐C合投入安量的比率.燒這一指標(biāo)域可反映單位獅生產(chǎn)要素投霞入所帶來的膠國內(nèi)生產(chǎn)總噴值，比值越曉大表明資源穗使用效率越碧好.希更具體地講誓，國民經(jīng)濟(jì)稼生產(chǎn)過程中譜所投入的生滅產(chǎn)要素概括辭起來可分為斑勞動(dòng)力與資蝴本（或資金純）兩部分，宜那么與之相低對(duì)應(yīng)，全要亭素生產(chǎn)率也疾可分為兩個(gè)或部分生產(chǎn)率次比率：全員毒勞動(dòng)生產(chǎn)率塌與資產(chǎn)產(chǎn)值巷率，它們分桿別表示國內(nèi)酒生產(chǎn)總值與較勞動(dòng)力綜合擦投入量或資涌本綜合投入退量的比率，議用以衡量單豎要素投入所槐產(chǎn)生的生產(chǎn)皇效果，從而園也就反映了稀勞動(dòng)力資源賢與資本資源干的配置狀況劇.充分就業(yè)勾、物價(jià)穩(wěn)定丸、國際收支嘩平衡等目標(biāo)斧雖然各有自撓身衡量標(biāo)志智，但它們都辜體現(xiàn)了在資紫源有效利用功條件下，經(jīng)譯濟(jì)系統(tǒng)地穩(wěn)袖定發(fā)展，因閱此，可以把晉這三個(gè)目標(biāo)王綜合為一個(gè)塑經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定目閉標(biāo)加以判斷加.經(jīng)濟(jì)穩(wěn)確定與否在宏惜觀領(lǐng)域最直炕接地表現(xiàn)就臭是社會(huì)總供敏給與總需求庫是否平衡.飾顯然，使社賣會(huì)總供求處命于平衡的經(jīng)辭濟(jì)政策其效請(qǐng)應(yīng)是好的.嬌經(jīng)濟(jì)增長目扎標(biāo)主要通過賄國民生產(chǎn)總電值與國民收障入兩個(gè)指標(biāo)匆體現(xiàn)出來.悅在其他條件豆許可時(shí)，經(jīng)岸濟(jì)增長速度晝即國民生產(chǎn)資總值與即民階收入增長速槳度越快，表角明政策效應(yīng)紙?jiān)胶?對(duì)于住收入公平目勿標(biāo)的衡量爭騰議較多，目矩前提出的表賢示收入分配送平等程度的訂指標(biāo)較有代鄰表性的有洛宜倫茨曲線、貫帕累托曲線嫁、基尼系數(shù)堤、庫茲涅茨崇指數(shù)等，其男中，庫茲涅謝茨指數(shù)是比豪較直觀的一申個(gè).庫茲涅小茨指數(shù)又叫憐相對(duì)收入階刊層分布，它往代表一定收驕入水平以下籠的階層所占染的比重，這本就是現(xiàn)實(shí)的側(cè)反映收入分錄配平均程度勵(lì)的指標(biāo).單計(jì)劃年度政櫻策選擇的預(yù)扇測惡選擇與確定星適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)欄政策是政府案的一項(xiàng)重要喇工作.各吹項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策頓直接指導(dǎo)著特政府的宏觀己經(jīng)濟(jì)管理活賢動(dòng)，而政府敏的地位決定茅了政府行為徒對(duì)于整個(gè)經(jīng)炭濟(jì)與社會(huì)的蹲發(fā)展具有舉沿足輕重的影后響.對(duì)于投反資者來說，嘆政府政策效妨應(yīng)在很大程保度上決定了捕其投資的大路環(huán)境，從而為也就影響到羨其投資行為輛的方方面面疑.所以，投敏資者對(duì)政府淡在計(jì)劃年度逗將選擇與確殺定何種經(jīng)濟(jì)夜政策糖進(jìn)行預(yù)測旋是其制定投溝資戰(zhàn)略、實(shí)追施投資行動(dòng)漆必不可少的粗先決條件.竹不過，選怪擇與確定什陵么樣的政策張是政府的職趣責(zé)，投資者逗只能是政府固政策的被動(dòng)屋承受者，因畢此投資者在啞預(yù)測時(shí)應(yīng)盡環(huán)量把自己置乞于政府即宏印觀經(jīng)濟(jì)管理眨者的位置上眉，從政府角少度去考慮各排項(xiàng)問題，這霧樣的預(yù)測才膨可能更接近廟實(shí)際.（１）濱政府選擇和暮確定經(jīng)濟(jì)政搞策時(shí)考慮的說幾個(gè)問題一負(fù)般說來，政武府選擇和確類定經(jīng)濟(jì)政策召時(shí)，以下幾嬌個(gè)問題是必聽須考慮到的若：晨①孔選擇與確定濤經(jīng)濟(jì)政策必卡須以客觀經(jīng)蠟濟(jì)形勢為基刃點(diǎn).根據(jù)斜不同的經(jīng)濟(jì)吹狀態(tài)選擇不榮同的經(jīng)濟(jì)政裙策，實(shí)際上盤就是以相機(jī)運(yùn)抉擇的經(jīng)濟(jì)奏政策為基礎(chǔ)讀.相機(jī)抉業(yè)擇實(shí)質(zhì)上就墳是根據(jù)對(duì)經(jīng)隨濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)新的判斷來選茂擇經(jīng)濟(jì)政策辣.對(duì)客觀負(fù)經(jīng)濟(jì)形勢的余判斷包含兩互個(gè)內(nèi)容：一饅是對(duì)當(dāng)前經(jīng)概濟(jì)形勢的判民斷；二是對(duì)乳未來一定時(shí)榴期經(jīng)濟(jì)發(fā)展佳趨勢的判斷郊.前者是對(duì)孕經(jīng)濟(jì)狀況的吧靜態(tài)分析與昏判斷，目的紛在于直接掌患握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)姻發(fā)展的現(xiàn)實(shí)派狀態(tài)，尋找酬影響經(jīng)濟(jì)正畏常運(yùn)行的阻共礙因素，有歉利于制定出看具有反經(jīng)濟(jì)虹周期性質(zhì)的注經(jīng)濟(jì)政策；焰后者則是對(duì)董經(jīng)濟(jì)形勢的糊動(dòng)態(tài)分析與敲判斷，目的丘在于掌握經(jīng)掠濟(jì)發(fā)展的態(tài)蜘勢，明了經(jīng)芳濟(jì)發(fā)展的要鎖求，增加經(jīng)效濟(jì)政策調(diào)節(jié)站的針對(duì)性和治選擇恰當(dāng)?shù)姆Q調(diào)節(jié)力度.關(guān)另外，由于察從政策制定郊到實(shí)施再到嚇產(chǎn)生效應(yīng)總悔需要一定的粒時(shí)間，即所敲謂的政策時(shí)吼滯，這也要娃求對(duì)經(jīng)濟(jì)形繁勢做出動(dòng)態(tài)券分析.所以斃，在選擇與行確定經(jīng)濟(jì)政辟策時(shí)，靜態(tài)堵分析與動(dòng)態(tài)托分析總是結(jié)灰合而行的.捆②箏選擇與確定理經(jīng)濟(jì)政策必粉須考慮到各皮方面對(duì)新政黑策的承受能胞力.選擇炸確定新的經(jīng)都濟(jì)政策是關(guān)尼系到國計(jì)民撥生的重大決制策，如果政鋪策選取不當(dāng)迫，將會(huì)對(duì)國鏟民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生阻破壞性影響偏.經(jīng)濟(jì)政垮策這一特點(diǎn)冠決定了選擇監(jiān)新政策必須位循序漸進(jìn)，勝只有在各項(xiàng)附條件都已具偉備的條件下斗才可審慎出撒臺(tái).“穩(wěn)”楚應(yīng)該是頒布凍新政策的指夏導(dǎo)原則之一掌，它又可體默現(xiàn)為新舊政屆策之間的承躁接性與社會(huì)笑各方面對(duì)新俯政策的承受稿能力.新相政策應(yīng)該是封對(duì)現(xiàn)行政策專的進(jìn)一步完棵善與補(bǔ)充，蒸使之更符合高客觀經(jīng)濟(jì)發(fā)巾展的需要.佳如果新舊政斬策之間跨度我太大，二者械不能銜接，藏就可能打破勤經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的沃連續(xù)性，造務(wù)成經(jīng)濟(jì)的震豆蕩.即使是覆確實(shí)有利于柏經(jīng)濟(jì)發(fā)展的蝴政策，超越割了社會(huì)的承飲受能力，非搏但不可能取匪得好的效果胳，甚至可能容造成破壞性桐影響.例逃如，浮動(dòng)匯主率制與固定挎匯率制相比冶，更符合市攪場經(jīng)濟(jì)的要快求，更能體筐現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)臨發(fā)展的趨勢期，因此從長族遠(yuǎn)角度考慮忠，應(yīng)把建立村浮動(dòng)匯率制碎作為我國匯預(yù)率制改革的腐目標(biāo).但爽是發(fā)展浮動(dòng)欣匯率制所要搏求的條件我丹國現(xiàn)階段還閣無法完全滿蓄足，那么在句短期內(nèi)就只韻能著眼于建怪立一種有限懸彈性的匯率喜制度.辟③細(xì)選擇與確定駕某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政杠策時(shí)必須考爭慮到該項(xiàng)政采策諸手段的己配合與統(tǒng)一腳.各項(xiàng)經(jīng)紙濟(jì)政策其政賽策目標(biāo)的選世擇應(yīng)該服從領(lǐng)于宏觀經(jīng)濟(jì)禮目標(biāo)，因而混往往比較明膽確；而其效敏應(yīng)是一定目乳標(biāo)下政策手攀段作用的結(jié)濤果，因而決梯定于政策手花段.這意味榆著選擇和確肚定經(jīng)濟(jì)政策眼在一定程度只上主要指選添擇和確定政丸策手段.繡而每一項(xiàng)經(jīng)紗濟(jì)政策其政集策手段本身什就是一個(gè)有脈機(jī)體系，它山不僅包括種錫種手段，而日且每一種手坦段都有其調(diào)州節(jié)國民經(jīng)濟(jì)休的具體方法餡.例如稅收川可以通過稅膊種、稅目、他稅率、稅收恰減免等等具歡體規(guī)定影響炊國民經(jīng)濟(jì)，歪公債可以以頓發(fā)行數(shù)量、幻公債利率、好期限等方式合調(diào)控國民經(jīng)蔽濟(jì)，等等.旗這些手段及賺其具體調(diào)節(jié)鏟方法之間有遞一定的替代寨性，因此如惕何配合和統(tǒng)透一各政策手周段及其具體辟調(diào)節(jié)方法就狗成為選擇和慧確定經(jīng)濟(jì)政奧策必須考慮騙的問題.塵④盼選擇與確定江經(jīng)濟(jì)政策必堂須統(tǒng)籌考慮銹各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政略策的搭配與簽協(xié)調(diào)，還要訴考慮到經(jīng)濟(jì)膜政策與其他損社會(huì)政策之泊間的配合.跟各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政幅策都是為實(shí)鄉(xiāng)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)目標(biāo)服務(wù)的哄，因而其政烘策目標(biāo)是基炕本相同的.健但是各種亞經(jīng)濟(jì)政策為被實(shí)現(xiàn)政策目闖標(biāo)而作用于澡經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的尋具體方式即框其政策手段窗是各不相同支的，各種政古策之間不可南避免地會(huì)相悔互影響.例框如，銀行調(diào)板整利率水平慰會(huì)影響到企畫業(yè)利潤，進(jìn)殼而影響到財(cái)假政收入.端又如，實(shí)施時(shí)緊縮性財(cái)政殘政策會(huì)抑制番社會(huì)總需求初，造成物價(jià)莫波動(dòng)等等.糾因此，要福有效地調(diào)節(jié)嫌經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，杠避免各種政葵策效應(yīng)的相散互抵消，必授須要盡力做謙到各種經(jīng)濟(jì)耗政策的統(tǒng)一蹄.另外，經(jīng)冷濟(jì)政策在影硬響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行宅的同時(shí)必然販對(duì)社會(huì)發(fā)展諷產(chǎn)生影響，寺這就需要在慧選擇經(jīng)濟(jì)政角策時(shí)不僅要炸考慮到其對(duì)衣經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的路影響，更要介考慮其對(duì)社界會(huì)發(fā)展的影環(huán)響，要使經(jīng)禮濟(jì)政策與社框會(huì)政策協(xié)調(diào)遇起來，使它士們的相互影規(guī)響有助于社壇會(huì)的穩(wěn)定與迫發(fā)展.（２）捏財(cái)常政政策與貨鳳幣政策的配臟合方式財(cái)政構(gòu)政策與貨幣濤政策是宏觀串經(jīng)濟(jì)政策中蒜最重要的兩調(diào)個(gè)部分，對(duì)鴉于其他經(jīng)濟(jì)越政策的實(shí)施憐具有基礎(chǔ)性貞作用，因此忘，下面特別襯介紹一下常庸見的幾種財(cái)雹政政策與貨泰幣政策的配丈合方式.筋①盤雙勝“逐緊摩”文的財(cái)政政甚策與貨幣政貞策.雙晨“善緊尼”益政策通常在間總需求大于塔總供給、通瘋貨膨脹壓力棉大時(shí)采用.欣“裹緊梢”丘財(cái)政政策的抹措施主要是亦增加稅收、是壓縮支出，?！岸骄o須”宣貨幣政策的氣措施是提高寒利率、減少械貸款.此種答結(jié)合方式的柄積極效應(yīng)是邁可以強(qiáng)烈地廳抑制總需求衡，控制通貨鈴膨脹；其消昆極效應(yīng)是容葉易造成經(jīng)濟(jì)避萎縮.勢②限雙糊“限松撥”野的財(cái)政政策松與貨幣政策龜.雙瞎“產(chǎn)松考”民的搭配通常墾是在總需垃求遠(yuǎn)小于總眼供給、經(jīng)濟(jì)屯嚴(yán)重蕭條的紫情況下采取若的對(duì)策，即榆財(cái)政政策的陵主要措施是增減少稅收、的增加支出，跨貨幣政策同必時(shí)增加貸款權(quán)投放、降低偉再貼現(xiàn)率等牌.其積極效繳應(yīng)是可以強(qiáng)姨烈地刺激投售資，促進(jìn)經(jīng)襲濟(jì)增長；消障極效應(yīng)是往缸往產(chǎn)生財(cái)政思赤字、信用刃膨脹并誘發(fā)掌通貨膨脹.輪③“劈松喉”“溪緊突”荒搭配的財(cái)政歌政策與貨幣蔽政策.增“脾松燕”“猶緊執(zhí)”晉搭配的財(cái)政桶貨幣政策是勁在經(jīng)濟(jì)調(diào)控伶中最常用的振調(diào)節(jié)方式.威如何搭配賣二者的均“責(zé)松廟”“機(jī)緊賊”置則取決于客船觀經(jīng)濟(jì)狀況睛.例如，當(dāng)叢經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)世貨幣發(fā)行過端多但還未演庭變?yōu)橥ㄘ浥蜃烂洉r(shí)，為了童經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定租發(fā)展，不應(yīng)鑰急于收緊銀癥根，回籠貨圾幣，而應(yīng)采盯取增加財(cái)政沿收入、緊縮偶財(cái)政支出的乎對(duì)策，即選刷擇叛“弟松錄”科貨幣政策與漸“技緊付”股財(cái)政政策爹的搭配；而未當(dāng)通貨膨脹雖成為經(jīng)濟(jì)發(fā)巡展中的主要渾矛盾時(shí)，就門應(yīng)采取緊縮灘銀根、回籠環(huán)貨幣的花“蒙緊鏟”古貨幣政策添與擴(kuò)大支出攤、減少收入鋪的篩“構(gòu)松簡”訓(xùn)財(cái)政政策成，以壓縮需字求，增加供花給，使經(jīng)濟(jì)僚增長能保持孩一定的穩(wěn)定格性.又如，妹當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展悼中出現(xiàn)財(cái)政養(yǎng)赤字但經(jīng)濟(jì)術(shù)增長速度尚傭可觀時(shí)，不啊應(yīng)急于緊縮餓財(cái)政，而應(yīng)熔減少貨幣供腥應(yīng)、控制貸蔽款，選擇刷“民松適”南財(cái)政與融“括緊次”亮貨幣的搭配虎；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)質(zhì)發(fā)展中主要鬼矛盾為財(cái)政稿赤字并伴隨異經(jīng)濟(jì)增長停饞滯時(shí)，財(cái)政美應(yīng)努力增加驢收入壓縮支嶺出，而銀行悼則應(yīng)放松銀剃根、發(fā)行貨畝幣，即選擇舉“鑰緊夏”戚財(cái)政與驟“瞧松態(tài)”中貨渠幣的搭配，嗽借以啟動(dòng)經(jīng)碰濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)吃濟(jì)增長，同尺時(shí)防止通貨俱膨脹的出現(xiàn)譯.上述幾種丟措施雖非宏趕觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控酬的必然措施妙，但在一般翼情況下，政快府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)陜主要還是運(yùn)裝用這些措施遭.因此，活投資者熟悉按這些措施的張作用及其在故何種條件下勻運(yùn)用，對(duì)預(yù)續(xù)測經(jīng)濟(jì)政策對(duì)是非常必要轎的.鏟利描率與匯率的副高低，能反子映一國宏觀衛(wèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的盡基本狀況，夠利率與匯率連的變動(dòng)，又振將影響所有拼宏觀經(jīng)濟(jì)變妄量如國民生勾產(chǎn)總值、物糊價(jià)水平、就帆業(yè)水平、國監(jiān)際收支、經(jīng)抱濟(jì)增長率等漆等.顯然貫，利率與匯鼠率作為重要年的經(jīng)濟(jì)杠桿遠(yuǎn)，對(duì)宏觀經(jīng)注濟(jì)運(yùn)行與微俊觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呼都有著極其沃重要的調(diào)節(jié)掃作用.因此蹦，利率與匯語率的變動(dòng)是帽判斷一國宏晌觀經(jīng)濟(jì)形勢楚的主要依據(jù)左之一，利率往與匯率的走騰勢分析是宏盜觀經(jīng)濟(jì)形勢臭預(yù)測的主要隨手段.謊利率與匯率惱對(duì)投資的影旁響黃（艷１）外利納率對(duì)投資的中影響西方經(jīng)犁濟(jì)學(xué)家普遍慢認(rèn)為市場利燒率與社會(huì)總對(duì)儲(chǔ)蓄和總投演資有著密切雷的聯(lián)系.墊儲(chǔ)蓄（資金愚供給）和投繩資（資金需忙求）憤對(duì)灰利率的變動(dòng)男均有較大的鑒彈性.從厭長期來看，透儲(chǔ)蓄等于投頑資.因此副，利率一方臘面影響現(xiàn)期案的投資活動(dòng)腸，同時(shí)又通禮過調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄景而影響未來堡的投資規(guī)模統(tǒng).利率的屯這一作用后宗來被凱恩斯腹加以大力發(fā)招揮而成為其舞著名的核“扎有效需求駐”禿理論的核心友內(nèi)容，凱恩法斯認(rèn)為，債尸券的市場價(jià)惱格與市場利哀率成反比，句如果利率上崇升，則債券創(chuàng)價(jià)格下跌；闖如果利率下鍋跌，則債券除價(jià)格上漲.徒利率與債扮券價(jià)格的這爐種關(guān)系，使配得人們在所撇持有的金融白資產(chǎn)的安排礦上可以在貨圍幣與債券之綢間進(jìn)行選擇慚，以期獲利嗎.如果預(yù)期幣利率將下跌悔（亦即債券鳳價(jià)格將上漲英）則人們愿洞意現(xiàn)在少存窯貨幣和多買盛債券，以便練將來債券價(jià)灶格上漲時(shí)賣再出債券獲利彼；反之，預(yù)傻期利率的上莖升使得人們貞愿意多存貨氏幣和少存?zhèn)蛉?，即把手姻里的債券賣拋出，轉(zhuǎn)換為讓貨幣，以避診免將來債券棕價(jià)格下跌時(shí)低遭受損失.袋從宏觀角漿度來看，利副率對(duì)投資者姜行為的影響舍表現(xiàn)為對(duì)投芒資規(guī)模、投遣資結(jié)構(gòu)等方曠面的影響上演.垮①尖利率對(duì)投資幟規(guī)模的影響誘.刊利率對(duì)投資折規(guī)模的影響節(jié)是指利率作現(xiàn)為投資的機(jī)儲(chǔ)會(huì)成本對(duì)社皆會(huì)總投資的潮影響.在功投資收益不岔變的條件下兵，因利率上模升而導(dǎo)致的膊投資成本增劈加，必然使水那些投資收額益較低的投逗資者退出投并資領(lǐng)域，從戲而使投資需觸求減少.相狠反，利率下辱跌則意味著得投資成本下含降，從而刺單激投資，使緞社會(huì)總投資捎增加.正是舟由于利率具盲有這一作用虜，西方經(jīng)濟(jì)育理論界與貨脊幣管理當(dāng)局帽都把利率視你為衡量經(jīng)濟(jì)民運(yùn)行狀況的叫一個(gè)重要指兼標(biāo)和調(diào)節(jié)經(jīng)師濟(jì)運(yùn)行的重炊要手段.純因此，自３興０年代大蕭訴條以來，控肆制利率水平項(xiàng)在西方貨幣譽(yù)政策體系中鳥曾一度占有例舉足輕重的飄地位.第二證次世界大戰(zhàn)飲后，西方各慮國為了恢復(fù)杰生產(chǎn)，刺激東經(jīng)濟(jì)的高速趣發(fā)展，都不般約而同地把悔經(jīng)濟(jì)增長和嗎充分就業(yè)作概為經(jīng)濟(jì)政策擾的主要目標(biāo)偶.低利率政共策因?yàn)橛欣诖碳ね顿Y佛，擴(kuò)大生產(chǎn)酸規(guī)模，有利蛇于經(jīng)濟(jì)的迅件速增長而被之廣泛采用，局并且在戰(zhàn)后顆的２０多年若里，對(duì)經(jīng)濟(jì)里的發(fā)展確實(shí)米起到了積極帝的促進(jìn)作用狀.癥例如，在整畜個(gè)５０年代急和６０年代牌，美國實(shí)際幫年均國民生化產(chǎn)總值（Ｇ炸Ｎｐ）增男長率都在４蟻％左右.日恭本從低利率屠政策中獲得誼的好處更大疑，企業(yè)大量娃利用低利貸邪款，減少了索利息負(fù)擔(dān)，技降低了企業(yè)器產(chǎn)品成本，奮增加了企業(yè)退利潤，促進(jìn)座了企業(yè)投資均，加速了工孔業(yè)發(fā)展.日檔本的低利率圖政策對(duì)日本翻投資的迅速脆增長、工業(yè)姐的高速發(fā)展拼和進(jìn)出口貿(mào)稼易的開展都短發(fā)揮了重大辦作用.勇７根０年代起，濾西方各國國防際收支極度哈不平衡，并蘆發(fā)生了普遍阻性的通貨膨根脹.與此務(wù)同時(shí)，國內(nèi)搏經(jīng)濟(jì)逐漸停跪滯，形成了醉可怕的附“老滯脹制”射局面.為了誘緩和經(jīng)濟(jì)危哥機(jī)，西方各香國相繼轉(zhuǎn)向片推行高利率搏政策，以壓澤縮投資，抑箱制通貨膨脹哈，結(jié)果取得拳了極大的成采效.英國掛的通貨膨脹常率從１９７種５年的２４動(dòng)。吳２％下降到縫１９８２年芹的８。披６％，鐮再繼續(xù)下降趙到１９８８暴年的３。８左％.日本的別通貨膨脹率鼠也從１９７暈４年的２４稻。３％逐漸攤下降到１９題８８年的０撿。５％.由尺此可見，利戒率的變動(dòng)對(duì)扎投資規(guī)模乃燦至整個(gè)經(jīng)濟(jì)局活動(dòng)的影響暫是巨大的.已這一點(diǎn)，境不但為西方仍經(jīng)濟(jì)學(xué)理論掃一再強(qiáng)調(diào)，語而且也從實(shí)撇踐中反復(fù)得讀到了證實(shí).損②飯利率對(duì)投資歉結(jié)構(gòu)的影響劣.投資結(jié)逢構(gòu)主要是指檔用于國民經(jīng)深濟(jì)各部門、倉各行業(yè)以及鄉(xiāng)社會(huì)生產(chǎn)各批個(gè)方面的投駐資比例關(guān)系換.利率作為征調(diào)節(jié)投資活放動(dòng)的杠桿，蜂不但決定投海資規(guī)模，而軍且利率水平率與利率結(jié)構(gòu)正都會(huì)影響投駱資結(jié)構(gòu).一哄般來說，利始率水平對(duì)投疫資結(jié)構(gòu)的作讀用、必須依淹賴于預(yù)期收崗益率與利率聯(lián)的對(duì)比上.糠資金容易踏流向預(yù)期收男益率高的投宣資活動(dòng)，而孟預(yù)期收益率衛(wèi)低于利率的英投資，往往嘗由于缺乏資過金而無法進(jìn)惱行.從短期敞來看，利率副的變動(dòng)，會(huì)蜘引起投資結(jié)彎構(gòu)的調(diào)整.公利率越高，貼投資會(huì)越集象中于期限短勒、收益高的犬項(xiàng)目.利率娃對(duì)投資結(jié)構(gòu)班的影響更主與要地體現(xiàn)在碌利率結(jié)構(gòu)上快.現(xiàn)實(shí)經(jīng)襪濟(jì)中利率的慰種類繁多，鼻說明經(jīng)濟(jì)生壤活中利率并反不是單一的淺，而是一個(gè)冒復(fù)雜的體系精.按照不同其的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)利敘率體系進(jìn)行傭分類就形成印不同的利率逃結(jié)構(gòu).如按蜜借貸主體劃考分，利率包啊括銀行利率豪、非銀行金艘融機(jī)構(gòu)利率矮、債券利率姿、市場利率嘩等；按貸款炊行業(yè)劃分可岡分為工業(yè)貸鉤款利率、商點(diǎn)業(yè)貸款利率哄、農(nóng)業(yè)貸款鍛利率等；按夾歸還期限劃繼分可分為半惡年期、一年序期、三年期吩、五年期、烏八年期等等密.利率結(jié)構(gòu)嘩的變動(dòng)會(huì)直誤接影響到投倍資結(jié)構(gòu)的變位動(dòng).例如，奏利率的期限丸結(jié)構(gòu)會(huì)影響巴投資的期限刪結(jié)構(gòu)，如果務(wù)長期利率過墨高，則會(huì)抑才制期限較長哀的投資，相鎮(zhèn)對(duì)增加人們酒對(duì)短期投資痛的需求；相啦反，如果短而期利率過高疏，長期利率我相對(duì)較低，酸則會(huì)刺激長僅期投資，使曲一部分投資將需求由短期誘轉(zhuǎn)為長期.體再比如，雖在大多數(shù)發(fā)房展中國家，測利率被政府進(jìn)所控制，政始府對(duì)不同的厚行業(yè)規(guī)定不佛同的利率，租這種利率的面行業(yè)結(jié)構(gòu)也套會(huì)影響到投蕉資的結(jié)構(gòu).紗因此，通過擊調(diào)整利率的剩行業(yè)結(jié)構(gòu)來死貫徹政府的持產(chǎn)業(yè)政策便美成為一種通退行的作法.陡我國在建岡國初根據(jù)不脫同的情況采醉取了明顯的事差別利率政劇策，總的原舅則是，私營億企業(yè)的貸款漸利率大于公餅營企業(yè)的貸請(qǐng)款利率，商抓業(yè)企業(yè)的貸右款利率大于竿工業(yè)企業(yè)的膀貸款利率.撥以此扶持呆公營經(jīng)濟(jì)的帆發(fā)展，限制順?biāo)綘I企業(yè)的踐投機(jī)活動(dòng)，燒以確立公營胖經(jīng)濟(jì)在國民毛經(jīng)濟(jì)中的主縣導(dǎo)地位.摧給工業(yè)貸款蹦利率以優(yōu)惠保，目的是在原物資短缺、光商品供應(yīng)嚴(yán)翅重不足的背喜景下，鼓勵(lì)真工業(yè)迅速發(fā)伯展，限制商均業(yè)投機(jī)，在久增加有效供趴給的同時(shí)抑根制畸形的需盒求，從而使頑市場形勢迅匹速好轉(zhuǎn).實(shí)與行行業(yè)差別北利率政策，顛使得在一個(gè)陸不長的時(shí)期搖內(nèi)，工業(yè)生僑產(chǎn)得以迅速橋增長，限制挖了私營企業(yè)溪，有利于社戒會(huì)主義改造盲的順利進(jìn)行嫁.并且，馬在后來的經(jīng)棕濟(jì)建設(shè)中，提對(duì)列入國家絡(luò)計(jì)劃內(nèi)的能獄源、交通、奉通信和一部難分原材料工疊業(yè)等１３個(gè)輛行業(yè)，以及腿對(duì)鹽業(yè)、農(nóng)另業(yè)的基本建籠設(shè)投資，實(shí)焦行差別利率庭，以保證對(duì)套這些部門的涌投資.利率嫩調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的普功能從總量渾的方面說，旁是抑制對(duì)資計(jì)源的總需求亮，把有限的框資源分配到定資金利潤率古較高的部門屋使用.兇這種調(diào)節(jié)從設(shè)結(jié)構(gòu)方面說貸，主要是采擱用差別利率賢，實(shí)行利率逗的優(yōu)惠與懲若罰制度，可段以用較低的燕優(yōu)惠利率支遺持重要行業(yè)歷、企業(yè)和短侍線產(chǎn)品的生升產(chǎn)，也可以截以較高的利診率和加收利順息的辦法抑糖制對(duì)一些行請(qǐng)業(yè)、企業(yè)和矮長線產(chǎn)品的款投資.這舟樣能夠調(diào)節(jié)植產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、雨企業(yè)結(jié)構(gòu)和工產(chǎn)品結(jié)構(gòu).碎如果在地區(qū)徹間、行業(yè)間現(xiàn)、企業(yè)間實(shí)逗行差別利率散，還能促使額資金在地區(qū)倍、行業(yè)、企平業(yè)間的轉(zhuǎn)移稿.但是，象利率的調(diào)節(jié)須作用的大小冶還往往取決是于一國的經(jīng)襖濟(jì)環(huán)境與經(jīng)罵濟(jì)條件.帶③際利率調(diào)節(jié)作泡用的發(fā)揮.扛總的來說，炮利率變動(dòng)主凱要是通過貸刑款人和借款調(diào)人對(duì)利率變騙動(dòng)的反應(yīng)來漸影響投資的債，但利率作爹用的發(fā)揮又痕往往受到各臣種因素的限勢制，尤其受起制于社會(huì)平孩均利潤率的星變動(dòng)與社會(huì)懂資本狀況.攏由于投資的渴實(shí)際收益取毛決于利潤與餓利息的量的福對(duì)比，因此仗，投資量的披多少不僅取飾決于利潤率矩與利率的高距低，還取決緒于二者的相片對(duì)水平.奴很可能是：錢盡管利率下底降了，但由廣于利潤率也失下降了，因商而投資并不直會(huì)增加；或集者雖然利率薯上升了，但羊因?yàn)槔麧櫬侍幰采仙?，旺所以投資也抗并沒有減少描.社會(huì)資本引狀況也會(huì)影增響到利率作輕用的發(fā)揮，帶如果存在著貫大量過剩資佛本，利率降擁低就會(huì)引起橋投資增加；剛但如果資本遣不足，盡管厚利率降低了狐，投資也難嚇以立即增加蕩.利率的作歐用還取決于茅金融市場的忌完善程度.越金融市場歡越是發(fā)達(dá)，膛利率作為價(jià)社格信號(hào)就越掏能反映市場掩資本供求，慮同時(shí)作為調(diào)揉節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠大桿，利率的傅變動(dòng)就越容景易通過金融險(xiǎn)市場作用于戰(zhàn)整個(gè)經(jīng)濟(jì).嶄由此可見，泉利率的調(diào)節(jié)元作用的實(shí)際勿效果決定于突一國經(jīng)濟(jì)發(fā)陶展的實(shí)際狀脖況.經(jīng)濟(jì)高賞漲時(shí)，盡管顯利率上升也躺很難抑制投與資增加；當(dāng)沿經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)宋，盡管當(dāng)局占?jí)旱屠?，特也刺激不了楚投資的增加剪.再者，吸一國經(jīng)濟(jì)越稱發(fā)達(dá)，利率聞的作用就越涉明顯；反之毯，在越不發(fā)搖達(dá)的國家中呆，利率被扭獵曲得越嚴(yán)重晃，對(duì)經(jīng)濟(jì)也倍就失去調(diào)節(jié)設(shè)作用.凱（２）裙藥匯率對(duì)投資蘿的影響現(xiàn)代絨國家為了發(fā)祝展本國經(jīng)濟(jì)什都越來越多溉地介入和依耍賴國際商品僑市場和國際承金融市場，南從而不可避梨免地與其他陣國家發(fā)生著纖各種各樣的遠(yuǎn)貨幣關(guān)系，惠而匯率是這貼些關(guān)系的核裕心內(nèi)容.匯側(cè)率又稱匯價(jià)哭或外匯行市鮮，是以一國輝貨幣兌換另用一國貨幣的筆比率.匯請(qǐng)率作為一項(xiàng)剩重要的經(jīng)濟(jì)街杠桿，其變?nèi)?dòng)能反作用即于經(jīng)濟(jì).匯鑄率對(duì)投資的回調(diào)節(jié)作用是曉通過影響進(jìn)踩出口、物價(jià)商、資本流動(dòng)規(guī)等實(shí)現(xiàn)的.序①駝匯率通過進(jìn)慰出口影響投垃資.一般定地說，匯率鏡貶值，能起若到促進(jìn)出口企，抑制進(jìn)口姓的作用.倒其影響過程瞞大體是：在縫一國貨幣對(duì)組內(nèi)購買力不瞞變，而對(duì)外強(qiáng)匯率貶值時(shí)喪，該國出口巨商品所得的喂外匯收入，忙按新匯率折彩算要比按原該匯率折算獲章得更多的本鞏國貨幣，出逆口商可以從睛匯率貶值中棟得到額外利稀潤，出口需噴求增大，進(jìn)語而刺激投資填的增加.左對(duì)于進(jìn)口而祥言，由于進(jìn)頭口商品按新衰匯率所需支華付的本國貨臟幣，要比按猴原匯率計(jì)算愚多，從而引名起進(jìn)口商品雅價(jià)格上漲，流起到了抑制技進(jìn)口的作用曾.這樣，望國內(nèi)需求必講須通過國內(nèi)域投資來滿足飲，這也從另聞一方面刺激乎了國內(nèi)投資斬的增加.土相反，一國屑匯率升值，息則會(huì)增加進(jìn)窩口，抑制出飄口，引起國括內(nèi)投資的減玉少.不過，暑匯率變動(dòng)對(duì)陣投資的影響唇程度還需考堪慮到進(jìn)出口藏需求彈性，舍即商品價(jià)格體變動(dòng)對(duì)商品國需求影響的光程度.如果速進(jìn)出口需求晚對(duì)匯率和商畏品價(jià)格變動(dòng)演反應(yīng)靈敏，據(jù)即需求彈性止大，那么，盼一國匯率貶程值和相應(yīng)降素低出口商品佳價(jià)格，可以劉有效刺激出污口數(shù)量；而拍由于進(jìn)口商功品國內(nèi)價(jià)格今上漲，可以挽有效抑制對(duì)落進(jìn)口商品的舞需求，減少司進(jìn)口數(shù)量，姓這樣，才會(huì)程有利于國內(nèi)菊投資的增加臥.如果進(jìn)出病口商品價(jià)格栽彈性較小，獄則匯率降低障對(duì)進(jìn)出口數(shù)料量從而對(duì)投晃資的影響就墳較小.桂②川匯率通過物鍛價(jià)影響投資狠.匯率變動(dòng)情影響進(jìn)出口頂?shù)耐瑫r(shí)，也犯對(duì)物價(jià)發(fā)生暖影響.從進(jìn)猶口消費(fèi)品和加原材料來看鳥，匯率貶值駐要引起進(jìn)口濁商品國內(nèi)價(jià)牢格的上漲，甲使國內(nèi)生產(chǎn)貍的消費(fèi)品和妙原材料需求蘭上升，這會(huì)兩刺激國內(nèi)投購資；反之，級(jí)匯率升值，躺則會(huì)起到抑坐制進(jìn)口商品應(yīng)的物價(jià)的作浪用，使國內(nèi)柜投資相對(duì)減太少.從出口損商品看，匯稀率貶值有利稻于擴(kuò)大出口團(tuán)，使出口商捎品在國內(nèi)市縣場的供給小犯于需求，從宰而抬高國內(nèi)但市場價(jià)格，焦也同樣會(huì)刺途激投資的增爺加；而匯率忘升值使部分蜜商品由出口擦轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，傻增大了國內(nèi)欣市場供給，躍使商品價(jià)格牽降低，抑制不了投資擴(kuò)大物.撫③爬匯率通過資省本流出入影鳳響投資.折由于國際經(jīng)謙濟(jì)一體化的拔加深，一國呆的投資活動(dòng)谷往往不能從剪國內(nèi)儲(chǔ)蓄得死到滿足，而釀必須依賴于唉國際資本的毛投入.匯攤率變動(dòng)對(duì)長伐期資本的流怎動(dòng)影響較小鍋，因?yàn)殚L期漠資本流動(dòng)主結(jié)要以利潤和寬風(fēng)險(xiǎn)為轉(zhuǎn)移宏.在利潤有勺保證和風(fēng)險(xiǎn)欺較小的情況丟下不致出現(xiàn)蕩大的波動(dòng)，戒從而對(duì)長期聞投資影響不弄大.但短期染資本流動(dòng)常鄉(xiāng)常要受到匯賞率波動(dòng)的影針響.在匯率貍貶值條件下秤，本國投資課者和外國投絲資者就不愿脊持有以貶值質(zhì)國貨幣計(jì)價(jià)貞的各種金融涌資產(chǎn)，因而者會(huì)發(fā)生資本費(fèi)外逃的現(xiàn)象痛.同時(shí)，投鄭資于匯率較抱高的國家的鹿金融市場可嗎能謀取更多劍的收益，因乎此，匯率貶摔值，會(huì)減少象金融市場的兵投資；匯率序升值，會(huì)增蠢加對(duì)金融資禽產(chǎn)的投資.從匯率能否充配分發(fā)揮這些基作用及其作轎用的大小，霜因各國的經(jīng)默濟(jì)體制、市素場條件和市儲(chǔ)場運(yùn)行機(jī)制撈的不同而異恢.當(dāng)然，時(shí)對(duì)外開放程枕度也起重要池作用.一般岸而言，一國財(cái)?shù)氖袌稣{(diào)節(jié)炊機(jī)制發(fā)育得派越充分，與喬國際市場的竄聯(lián)系越密切悔，匯率的作加用就越能有計(jì)效地發(fā)揮.糠利汁率走勢分析媽（１材）鋪利島率決定及影蟲響因素侮①說西方利率決引定理論.蓬西方利率理初論按其分析跡方法可分為姓三大類：邊魔際生產(chǎn)力利沸率論、局部骨均衡利率論綿和一般均衡棟利率論.撤下面依次作諒一簡要介紹籃.第一，邊炎際生產(chǎn)力利工率論.邊際聯(lián)生產(chǎn)力利率險(xiǎn)理論僅從投閑資需求角度仁分析利率的翅決定.該港理論認(rèn)為資躍本具有邊際攪收益遞減的窯特性，即在搬其他條件不蠻變的情況下迫，如果繼續(xù)割追加資本，漿則追加每一擔(dān)單位資本的躺生產(chǎn)力要