第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)分值及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期貨套利

B.期貨套期保值

C.期貨投機(jī)

D.期貨期權(quán)

2.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰(shuí)任免？（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.期貨交易所理事會(huì)

C.期貨交易所會(huì)員大會(huì)

D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

3.下列哪種期貨合約屬于金融衍生品？（）

A.螺紋鋼期貨

B.銅期貨

C.燃料油期貨

D.國(guó)債期貨

4.期貨交易中，保證金制度的目的是什么？（）

A.提高交易效率

B.規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.降低交易成本

D.吸引更多投資者

5.當(dāng)期貨價(jià)格持續(xù)上漲，投資者預(yù)期未來(lái)價(jià)格仍將上漲時(shí)，通常會(huì)采取哪種操作？（）

A.賣出期貨合約

B.買入看漲期權(quán)

C.建立多頭頭寸

D.以上都不對(duì)

6.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的流動(dòng)性降低？（）

A.合約上市初期

B.市場(chǎng)關(guān)注度提高

C.合約到期臨近

D.交易量放大

7.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用哪種結(jié)算方式？（）

A.集中競(jìng)價(jià)交易

B.現(xiàn)貨交割

C.保證金結(jié)算

D.現(xiàn)金結(jié)算

8.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.波動(dòng)率

C.股息率

D.交易量

9.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得哪些行為？（）

A.為客戶開(kāi)立期貨賬戶

B.提供期貨交易咨詢

C.未經(jīng)批準(zhǔn)從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

D.接受客戶委托進(jìn)行交易

10.期貨合約的“交割月份”是指什么？（）

A.合約到期交割的月份

B.合約交易的最晚月份

C.合約最早的交易月份

D.合約的上市月份

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

11.期貨市場(chǎng)的主要功能包括哪些？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)增值

D.資源配置

12.以下哪些屬于影響期貨價(jià)格的因素？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.天氣變化

C.市場(chǎng)供需關(guān)系

D.投資者情緒

13.期貨公司的內(nèi)部控制制度通常包括哪些內(nèi)容？（）

A.保證金管理制度

B.交易風(fēng)險(xiǎn)管理

C.客戶投訴處理機(jī)制

D.信息披露制度

14.期貨交易中的“保證金比例”是指什么？（）

A.保證金占合約價(jià)值的比例

B.交易者需要繳納的最低保證金

C.交易所規(guī)定的最低保證金要求

D.期貨公司對(duì)客戶的保證金要求

15.以下哪些屬于期貨交易的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨交易和股票交易一樣，都采用T+0交易制度。（）

17.期貨交易所的會(huì)員可以是個(gè)人投資者。（）

18.期貨合約的“到期日”是指合約可以交割的最后一天。（）

19.期貨交易中的“持倉(cāng)限額”是指投資者可以持有的最大合約數(shù)量。（）

20.期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”主要用于彌補(bǔ)客戶的交易損失。（）

21.期貨價(jià)格波動(dòng)率越高，合約的溢價(jià)通常越大。（）

22.期貨交易中的“逐日盯市”制度是指每天收盤后對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行結(jié)算。（）

23.期貨公司的“客戶保證金安全存管制度”是為了保護(hù)客戶的保證金安全。（）

24.期貨交易所的“交易規(guī)則”是由中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的。（）

25.期貨交易中的“套利交易”是指同時(shí)買入和賣出不同合約以獲取差價(jià)。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

26.期貨交易的交割方式分為_(kāi)_____和______兩種。

27.期貨公司的“凈資本”是指公司凈資產(chǎn)扣除______后的余額。

28.期貨交易所的“交易代碼”通常由______和______組成。

29.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間的______。

30.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得以______的方式向客戶承諾收益。

31.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是指合約價(jià)格______的最小單位。

32.期貨交易中的“保證金追繳”是指當(dāng)保證金低于______時(shí)，需要追加保證金。

33.期貨公司的“風(fēng)險(xiǎn)隔離制度”是為了防止______和______的風(fēng)險(xiǎn)交叉。

34.期貨交易所的“漲跌停板制度”是為了防止價(jià)格______。

35.期貨交易中的“金字塔式加碼”是指當(dāng)持倉(cāng)盈利時(shí)，繼續(xù)______持倉(cāng)。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

36.簡(jiǎn)述期貨交易和股票交易的主要區(qū)別。（10分）

37.期貨公司的主要職責(zé)有哪些？（5分）

38.解釋什么是“期貨套期保值”，并舉例說(shuō)明其應(yīng)用場(chǎng)景。（10分）

六、案例分析題（共30分）

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司主要經(jīng)營(yíng)大豆的現(xiàn)貨貿(mào)易，為了對(duì)沖未來(lái)大豆價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，該公司在2023年6月1日買入100手2023年12月到期的豆粕期貨合約，每手合約價(jià)值為10萬(wàn)元，合約的保證金比例為10%。假設(shè)到2023年12月1日，豆粕期貨價(jià)格上漲了5%，該公司選擇平倉(cāng)了結(jié)頭寸。請(qǐng)分析以下問(wèn)題：（15分）

（1）該公司在6月1日開(kāi)倉(cāng)時(shí)需要繳納多少保證金？

（2）如果該公司在12月1日平倉(cāng)時(shí)豆粕期貨價(jià)格上漲了5%，該公司盈利或虧損多少？

（3）結(jié)合案例，說(shuō)明該公司采用期貨套期保值的主要目的和效果。

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨套期保值是指通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的期貨頭寸，來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的操作。A選項(xiàng)的期貨套利是指利用不同市場(chǎng)或不同合約之間的價(jià)格差異進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利；C選項(xiàng)的期貨投機(jī)是指通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)來(lái)獲取收益的操作。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第38條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任免，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

3.D

解析：國(guó)債期貨屬于金融衍生品，而螺紋鋼期貨、銅期貨和燃料油期貨屬于商品期貨。

4.B

解析：保證金制度的目的是通過(guò)保證金杠桿來(lái)放大收益的同時(shí)，也放大風(fēng)險(xiǎn)，從而提高市場(chǎng)透明度，減少違約風(fēng)險(xiǎn)。

5.C

解析：建立多頭頭寸是指買入期貨合約，預(yù)期未來(lái)價(jià)格上漲。A選項(xiàng)的賣出期貨合約是建立空頭頭寸；B選項(xiàng)的買入看漲期權(quán)是一種期權(quán)交易策略，不屬于期貨交易；D選項(xiàng)不完整。

6.A

解析：合約上市初期，市場(chǎng)參與者和交易量較少，流動(dòng)性較低。B選項(xiàng)的市場(chǎng)關(guān)注度提高會(huì)提升流動(dòng)性；C選項(xiàng)的合約到期臨近會(huì)增加流動(dòng)性；D選項(xiàng)的交易量放大會(huì)提升流動(dòng)性。

7.C

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用保證金結(jié)算方式，即每日對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行結(jié)算，計(jì)算盈虧。

8.B

解析：波動(dòng)率是衡量期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)程度的指標(biāo)，常用指標(biāo)包括歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率。

9.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第58條，期貨公司不得未經(jīng)批準(zhǔn)從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

10.A

解析：交割月份是指合約到期交割的月份，例如2023年12月到期的豆粕期貨合約，交割月份為2023年12月。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

11.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)增值和資源配置。

12.ABCD

解析：影響期貨價(jià)格的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策、天氣變化、市場(chǎng)供需關(guān)系和投資者情緒等。

13.ABCD

解析：期貨公司的內(nèi)部控制制度包括保證金管理制度、交易風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶投訴處理機(jī)制和信息披露制度等。

14.AD

解析：保證金比例是指保證金占合約價(jià)值的比例，交易所規(guī)定的最低保證金要求是保證金比例的參考標(biāo)準(zhǔn)，但不是保證金比例的定義。

15.ABCD

解析：期貨交易的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.×

解析：期貨交易采用T+1交易制度，而股票交易采用T+0交易制度。

17.×

解析：期貨交易所的會(huì)員通常是期貨公司或其他金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者不能直接成為期貨交易所的會(huì)員。

18.√

解析：期貨合約的到期日是指合約可以交割的最后一天。

19.√

解析：持倉(cāng)限額是指投資者可以持有的最大合約數(shù)量，是為了防止市場(chǎng)操縱。

20.×

解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)損失，而不是客戶的交易損失。

21.√

解析：期貨價(jià)格波動(dòng)率越高，合約的溢價(jià)通常越大，因?yàn)椴▌?dòng)率增加意味著未來(lái)價(jià)格的不確定性增加。

22.√

解析：逐日盯市制度是指每天收盤后對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行結(jié)算，計(jì)算盈虧。

23.√

解析：期貨公司的客戶保證金安全存管制度是為了保護(hù)客戶的保證金安全，防止挪用或侵占。

24.×

解析：期貨交易所的交易規(guī)則是由期貨交易所自行制定的，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

25.√

解析：套利交易是指同時(shí)買入和賣出不同合約以獲取差價(jià)，是一種低風(fēng)險(xiǎn)交易策略。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

26.現(xiàn)貨交割；現(xiàn)金交割

解析：期貨交易的交割方式分為現(xiàn)貨交割和現(xiàn)金交割兩種。

27.不良資產(chǎn)

解析：期貨公司的凈資本是指公司凈資產(chǎn)扣除不良資產(chǎn)后的余額。

28.交易所名稱；合約代碼

解析：期貨交易所的交易代碼通常由交易所名稱和合約代碼組成。

29.差距

解析：滑點(diǎn)是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間的差距。

30.保本

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司不得以保本的方式向客戶承諾收益。

31.變動(dòng)

解析：期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是指合約價(jià)格變動(dòng)的最小單位。

32.維持水平

解析：保證金追繳是指當(dāng)保證金低于維持水平時(shí)，需要追加保證金。

33.交易；結(jié)算

解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)隔離制度是為了防止交易和結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)交叉。

34.震蕩

解析：漲跌停板制度是為了防止價(jià)格過(guò)度震蕩。

35.加碼

解析：金字塔式加碼是指當(dāng)持倉(cāng)盈利時(shí)，繼續(xù)加碼持倉(cāng)。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

36.簡(jiǎn)述期貨交易和股票交易的主要區(qū)別。（10分）

答：

①交易對(duì)象不同：期貨交易的對(duì)象是期貨合約，而股票交易的對(duì)象是公司股票。

②交易目的不同：期貨交易主要用于風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)和套利，而股票交易主要用于投資和獲取股息。

③交易制度不同：期貨交易采用T+1交易制度，而股票交易采用T+0交易制度。

④盈虧方式不同：期貨交易通過(guò)保證金杠桿放大盈虧，而股票交易通過(guò)股價(jià)變動(dòng)獲取收益。

⑤風(fēng)險(xiǎn)控制不同：期貨交易有漲跌停板制度，而股票交易沒(méi)有漲跌停板制度。

37.期貨公司的主要職責(zé)有哪些？（5分）

答：

①為客戶提供期貨交易服務(wù)；

②管理客戶的保證金；

③執(zhí)行客戶的交易指令；

④風(fēng)險(xiǎn)控制和管理；

⑤信息披露和客戶服務(wù)。

38.解釋什么是“期貨套期保值”，并舉例說(shuō)明其應(yīng)用場(chǎng)景。（10分）

答：

期貨套期保值是指通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的期貨頭寸，來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的操作。

應(yīng)用場(chǎng)景舉例：

①農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司：假設(shè)某公司持有大量大豆現(xiàn)貨，擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲，可以在期貨市場(chǎng)買入大豆期貨合約，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲時(shí)，期貨頭寸盈利，可以抵消現(xiàn)貨損失。

②制造企業(yè)：假設(shè)某制造企業(yè)需要采購(gòu)大豆作為原材料，擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲，可以在期貨市場(chǎng)賣出大豆期貨合約，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲時(shí)，期貨頭寸盈利，可以抵消采購(gòu)成本增加。

六、案例分析題（共30分）

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司主要經(jīng)營(yíng)大豆的現(xiàn)貨貿(mào)易，為了對(duì)沖未來(lái)大豆價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，該公司在2023年6月1日買入100手2023年12月到期的豆粕期貨合約，每手合約價(jià)值為10萬(wàn)元，合約的保證金比例為10%。假設(shè)到2023年12月1日，豆粕期貨價(jià)格上漲了5%，該公司選擇平倉(cāng)了結(jié)頭寸。請(qǐng)分析以下問(wèn)題：（15分）

（1）該公司在6月1日開(kāi)倉(cāng)時(shí)需要繳納多少保證金？

答：

保證金=合約價(jià)