1、2010年,大連理工大學(xué)出版社,第六章 現(xiàn)金流量表的編制與分析,學(xué)習(xí)目標(biāo)： 了解現(xiàn)金流量表的基本含義和信息含量 熟悉現(xiàn)金流量表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu) 掌握現(xiàn)金流量表的編制方法 理解現(xiàn)金流量表分析的基本目的 掌握如何對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行總體分析和具體項(xiàng)目的分析 熟練運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行現(xiàn)金流量表的比率分析。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表概述,一、現(xiàn)金流量表的演進(jìn)和信息含量 （一）現(xiàn)金流量表的演進(jìn) （二）現(xiàn)金流量表的信息含量 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。其主要提供以下基本信息： 1企業(yè)持有現(xiàn)金數(shù)量的信息 2企業(yè)現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)的信息 3企業(yè)收益質(zhì)量的信息

2、4企業(yè)“創(chuàng)造”現(xiàn)金能力的信息,2010年,大連理工大學(xué)出版社,二、現(xiàn)金流量表的作用,現(xiàn)金流量表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （一）有助于了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力和償債能力 （二）有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力 （三）有助于評(píng)價(jià)凈利潤(rùn)的質(zhì)量 （四）有助于評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策是否正確,2010年,大連理工大學(xué)出版社,三、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu),（一）現(xiàn)金流量表的內(nèi)容 1.現(xiàn)金流量表的有關(guān)概念 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制、反映其流入和流出情況的報(bào)表，因此，“現(xiàn)金”、“現(xiàn)金等價(jià)物”和“現(xiàn)金流量”是現(xiàn)金流量表中的三個(gè)重要概念。 2.現(xiàn)金流量的分類(lèi) 我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生

3、的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三類(lèi)。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（二）現(xiàn)金流量模型 常見(jiàn)的正?，F(xiàn)金流量模型是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正或負(fù)。 （三）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金流量表包括包括正表和附注兩個(gè)部分。 1現(xiàn)金流量表的正表 現(xiàn)金流量表正表包括表頭和主要內(nèi)容。表頭主要標(biāo)明報(bào)表的名稱(chēng)、編制單位的名稱(chēng)、編制時(shí)間和金額單位四個(gè)要素。 2.現(xiàn)金流量表附注 現(xiàn)金流量表附注包括現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料、當(dāng)期取得或處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的有關(guān)信息、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的詳細(xì)信息。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,第二節(jié)

4、現(xiàn)金流量表的編制,一、現(xiàn)金流量表的編制方法和程序 (一) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的計(jì)算直接法和間接法 1.直接法 所謂直接法，又稱(chēng)損益表法，是指按現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類(lèi)別直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在直接法下，一般是以利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入為起算點(diǎn)，結(jié)合比較資產(chǎn)負(fù)債表，調(diào)節(jié)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的項(xiàng)目的增減變動(dòng)，然后計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,2. 間接法 所謂間接法，是指以?xún)衾麧?rùn)為起算點(diǎn)，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支等有關(guān)項(xiàng)目，剔除投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響，據(jù)此計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 由于凈利潤(rùn)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的，且包

5、括了與投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)相關(guān)的收益和費(fèi)用，將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，實(shí)際上就是將按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的凈利潤(rùn)調(diào)整為現(xiàn)金凈流入，并剔除投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(二)現(xiàn)金流量表編制的技術(shù)方法分析計(jì)算法、工作底稿法或型賬戶(hù)法 在具體編制現(xiàn)金流量表時(shí)，可以采用分析計(jì)算法、工作底稿法或型賬戶(hù)法進(jìn)行 1利用分析計(jì)算法確定各個(gè)項(xiàng)目的金額 (1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 “銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 =營(yíng)業(yè)收入+(應(yīng)收賬款期初余額-應(yīng)收賬款期末余額)+(應(yīng)收票據(jù)期初余額-應(yīng)收票據(jù)期末余額)+(預(yù)收賬款期末余額-預(yù)收賬款期初

6、余額)+應(yīng)交增值稅明細(xì)表中的銷(xiāo)項(xiàng)稅額+當(dāng)期計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備-應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)利息,2010年,大連理工大學(xué)出版社,“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目 本項(xiàng)目主要指稅務(wù)部門(mén)返還的各種稅費(fèi)，包括收到的增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、關(guān)稅、所得稅、教育費(fèi)附加等。 本項(xiàng)目可以根據(jù)“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”、“營(yíng)業(yè)稅金及附加”、“營(yíng)業(yè)外收入”等科目的記錄分析填列。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如罰款收入、經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)收到的現(xiàn)金、投資性房地產(chǎn)收到的租金收入、流動(dòng)資產(chǎn)損失中由個(gè)人賠償?shù)默F(xiàn)金收入、除稅費(fèi)返還外的其他政府補(bǔ)助收入

7、等。其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如果價(jià)值較大的，根據(jù)“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”、“管理費(fèi)用”、“銷(xiāo)售費(fèi)用”等科目的記錄分析填列。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買(mǎi)材料、商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金，包括支付的貨款以及與貨款一并支付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額。 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=營(yíng)業(yè)成本+本期增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額+應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)減少額+預(yù)付賬款增加額+存貨增加額-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)增加額-預(yù)付賬款減少額-存貨減少額-當(dāng)期列入生產(chǎn)成本和制造費(fèi)用的應(yīng)付職工薪酬-當(dāng)期計(jì)入產(chǎn)品成本的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)和修理費(fèi)用等,2010年,大連理工大學(xué)出版社,公式也可

8、以變換為： 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=營(yíng)業(yè)成本+本期增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額+（應(yīng)付賬款年初余額-應(yīng)付賬款期末余額）+（應(yīng)付票據(jù)年初余額-應(yīng)付票據(jù)期末余額）+（預(yù)付賬款期末余額-預(yù)付賬款年初余額）-（存貨年初余額-存貨期末余額）-當(dāng)期列入生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用的應(yīng)付職工薪酬-當(dāng)期列入生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)和修理費(fèi)等,2010年,大連理工大學(xué)出版社, “支付給職工以為職工支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)實(shí)際支付給職工的現(xiàn)金以及為職工支付的現(xiàn)金，包括企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)，本期實(shí)際給予各種形式的報(bào)酬以及其他相關(guān)支出， 本項(xiàng)目可以根據(jù)“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”、“應(yīng)付職工薪酬”等科目的記錄分析填

9、列。支付給職工以為職工支付的現(xiàn)金可用下列公式計(jì)算： 支付給職工以為職工支付的現(xiàn)金=生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用、管理費(fèi)用中應(yīng)付職工薪酬+（應(yīng)付職工薪酬期初余額-應(yīng)付職工薪酬期末余額）-應(yīng)付職工薪酬（在建工程）期初余額-應(yīng)付職工薪酬（在建工程）期末余額,2010年,大連理工大學(xué)出版社,“支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)按規(guī)定支付的各項(xiàng)稅費(fèi)，包括本期發(fā)生并支付的稅費(fèi)，以及本期支付以前各期發(fā)生的稅費(fèi)和預(yù)交的稅金。 “支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如罰款支出、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等。其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

10、，如果金額較大應(yīng)單列項(xiàng)目反映。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(2)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,投資活動(dòng)主要影響企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn) “收回投資所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“交易性金融資產(chǎn)”、“持有至到期投資”、“可供出售金融資產(chǎn)”、“長(zhǎng)期股權(quán)投資”、 “庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “取得投資收益所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“投資收益”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額” 項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“固定資產(chǎn)清理”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。,2010年,

11、大連理工大學(xué)出版社,“處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去子公司或其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物以及相關(guān)處置費(fèi)用后的凈額。本項(xiàng)目可以根據(jù)有關(guān)科目的記錄分析填列。 “收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如果價(jià)值較大的，應(yīng)單列項(xiàng)目反映。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“固定資產(chǎn)”、“在建工程”、“工程物資”、“無(wú)形資產(chǎn)” 、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列

12、。 “投資所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“交易性金融資產(chǎn)”、“持有至到期投資”、“可供出售金融資產(chǎn)”、“投資性房地產(chǎn)”、“長(zhǎng)期股權(quán)投資”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位購(gòu)買(mǎi)出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司或其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。本項(xiàng)目可以根據(jù)有關(guān)科目的記錄分析填列。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(3)“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量” “吸收投資所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目。 本項(xiàng)目可以根據(jù)“實(shí)收資本(或股本)”、“資本公積”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “借款

13、所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“短期借款”、“長(zhǎng)期借款”、“交易性金融負(fù)債”、“應(yīng)付債券”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “收到的其他與籌資活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如果價(jià)值較大的，應(yīng)單列項(xiàng)目反映。本項(xiàng)目可根據(jù)有關(guān)科目的記錄分析填列。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,“償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“短期借款”、“長(zhǎng)期借款”、“交易性金融負(fù)債”、“應(yīng)付債券”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目可以根據(jù)“應(yīng)付股

14、利”、“應(yīng)付利息”、“利潤(rùn)分配”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、”在建工程”、“制造費(fèi)用”、“研發(fā)支出”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。 “支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目 本項(xiàng)目反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金而由企業(yè)直接支付的審計(jì)、咨詢(xún)等費(fèi)用，融資租賃各期支付的現(xiàn)金、以分期付款方式構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等各期支付的現(xiàn)金。其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，如果價(jià)值較大的，應(yīng)單列項(xiàng)目反映。本項(xiàng)目可以根據(jù)有關(guān)科目的記錄分析填列。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（4）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則規(guī)定，外幣現(xiàn)金流量以及境外子公司的現(xiàn)金流

15、量，應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或即期匯率的近似匯率折算。匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額應(yīng)當(dāng)作為調(diào)節(jié)項(xiàng)目，在現(xiàn)金流量表中單獨(dú)列報(bào)。 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響，指企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算成記賬本幣時(shí)，所采用的是現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率或即期匯率的近似匯率，而現(xiàn)金流量表”現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”項(xiàng)目中外幣現(xiàn)金凈增加額是按資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算。這兩者的差額即為匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,現(xiàn)金流量表編制的綜合應(yīng)用,舉例：某企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)，適用的增值稅率為 17% 。209年有關(guān)資料如下： （1）資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)賬戶(hù)年初、年末余額和部分賬戶(hù)發(fā)生額如下（單

16、位：萬(wàn)元）：,2010年,大連理工大學(xué)出版社,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（2）利潤(rùn)表有關(guān)賬戶(hù)本年發(fā)生額如下（單位：萬(wàn)元）： （3）其他有關(guān)資料如下： 交易性金融資產(chǎn)均為非現(xiàn)金等價(jià)物；出售交易性金融資產(chǎn)已收到現(xiàn)金；應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)均以現(xiàn)金結(jié)算；應(yīng)收賬款變動(dòng)數(shù)中含有本期計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備100萬(wàn)元。不考慮該企業(yè)本年度發(fā)生的其他交易和事項(xiàng)。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,要求：計(jì)算以下項(xiàng)目現(xiàn)金流入和流出（要求列出計(jì)算過(guò)程）： （1）銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（含收到的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額）； （2）購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（含支付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額）； （3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)； （4）收回投資收到的現(xiàn)

17、金 ； （5）分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金； （6）借款收到的現(xiàn)金； （7）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（1）銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（4000 400017%）（23404680）（585351）1002474（萬(wàn)元） （2）購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（2500408）（24002500）（17552340）2223（萬(wàn)元） （3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)實(shí)際交納的增值稅款 302（萬(wàn)元）支付的所得稅款 90（萬(wàn)元）（30100 40）392（萬(wàn)元） （4）收回投資收到的現(xiàn)金20100120（萬(wàn)元） （5）分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金20301040（萬(wàn)元） （6）借款收到的現(xiàn)

18、金400（萬(wàn)元） （7）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金300（萬(wàn)元）,2010年,大連理工大學(xué)出版社,第三節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的和思路,一、現(xiàn)金流量表分析的目的 （一）幫助評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金流量的能力 （二）幫助了解企業(yè)的支付能力以及對(duì)外籌資的能力 （三）幫助評(píng)估企業(yè)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之間的關(guān)系 （四）幫助評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期有關(guān)現(xiàn)金、非現(xiàn)金投資和籌資等事項(xiàng)對(duì)其財(cái)務(wù)狀況的影響 （五）幫助評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生有效收益的能力 （六）幫助了解企業(yè)的成長(zhǎng)能力,2010年,大連理工大學(xué)出版社,二、現(xiàn)金流量表分析的思路 1首先要對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀 2然后總體情況的分析 3再具體項(xiàng)目的分析 4結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)

19、表以及現(xiàn)金流量比率分析進(jìn)一步說(shuō)明變動(dòng)的原因。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,三、現(xiàn)金流量表分析應(yīng)考慮的因素,分析現(xiàn)金流量表，不是單純地就表論表，而應(yīng)當(dāng)考慮一些因素的影響，這些因素主要有： （一）企業(yè)生命周期對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響（二）經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響 （三）市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響,2010年,大連理工大學(xué)出版社,第四節(jié) 現(xiàn)金流量表總體分析,一、現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析 所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)具有如下特征： 第一，企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求； 第二，在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量

20、應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出對(duì)比結(jié)果一般有以下三種情況： 1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量 2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量等于現(xiàn)金流出量 3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量 （二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出對(duì)比結(jié)果一也有以下三種情況： 1.投資活動(dòng)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出 2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出 3.投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分

21、析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的關(guān)系表現(xiàn)為以下三種： 1.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出 2.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出 3.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出,2010年,大連理工大學(xué)出版社,二、現(xiàn)金流量增減變動(dòng)分析,現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)體現(xiàn)了企業(yè)在不同時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況，以便企業(yè)結(jié)合其他因素分析差異產(chǎn)生的原因，從而分析變化是有利的還是不利的。通常通過(guò)比較現(xiàn)金流量表，計(jì)算相關(guān)各期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出變化的差異額和比例來(lái)進(jìn)行分析。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析,現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析是指對(duì)現(xiàn)金流量的各個(gè)組成部分及其相互關(guān)系的分析，可以分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)

22、的分析、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的分析和凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析三個(gè)部分。 (一)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)的分析 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重，以及各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目在該類(lèi)活動(dòng)的現(xiàn)金流入中的結(jié)構(gòu)和比重 (二)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的分析 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出在全部現(xiàn)金流出中的比重，以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出中具體項(xiàng)目的構(gòu)成和比重 (三)凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析 凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額中的比重。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,第五節(jié) 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析,一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 (一)銷(xiāo)

23、售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 該項(xiàng)目發(fā)生增減變動(dòng)的原因可能有：企業(yè)的銷(xiāo)售策略發(fā)生變化，導(dǎo)致現(xiàn)金流量增加或減少；市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生變化，導(dǎo)致現(xiàn)金流量增加或減少；企業(yè)信用政策發(fā)生變化，導(dǎo)致現(xiàn)金流量增加或減少；企業(yè)收賬政策的變化，導(dǎo)致現(xiàn)金流量增加或減少等。分析時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)利潤(rùn)表和有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表附注加以分析。 (二)收到的稅費(fèi)返還 該項(xiàng)目發(fā)生增減變動(dòng)的原因與國(guó)家稅收政策有關(guān)，分析時(shí)應(yīng)結(jié)合稅收政策的變化。這部分現(xiàn)金流量的變化不具有持續(xù)性，不能代表企業(yè)具有獲取現(xiàn)金的正常能力。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(三)購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 發(fā)生增減變動(dòng)的原因可能有：企業(yè)銷(xiāo)售市場(chǎng)的變化導(dǎo)致存貨的增減變動(dòng)；企業(yè)

24、資金供應(yīng)的變化導(dǎo)致應(yīng)付賬款的增減變動(dòng)；企業(yè)應(yīng)付賬款管理水平的變動(dòng)對(duì)應(yīng)付賬款的影響等。分析時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表以及有關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表附注加以分析 (四)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 對(duì)于支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金項(xiàng)目應(yīng)結(jié)合企業(yè)的工資發(fā)展水平、企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益加以分析。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,(一)收回投資所收到的現(xiàn)金 收回投資所收到的現(xiàn)金項(xiàng)目發(fā)生增減變動(dòng)可能的原因有：企業(yè)為了收縮對(duì)外投資的規(guī)模而減少的股權(quán)投資；為解決短期資金的需求而出售短期投資收回現(xiàn)金；企業(yè)前期購(gòu)買(mǎi)的長(zhǎng)期債券到期的收回等。 (二)取得投資收益所收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金流入

25、表明企業(yè)前期投資本期所獲得的收益，應(yīng)與利潤(rùn)表中的投資收益結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(三)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金增減變動(dòng)的原因可能包括：一是企業(yè)將閑置或多余的固定資產(chǎn)等進(jìn)行變現(xiàn)，說(shuō)明企業(yè)積極處置那些不能再給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，這種情況對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)是有利的；二是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)或償債方面可能出現(xiàn)了困難，不得不靠變賣(mài)固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或償還到期債務(wù)，或者是由于經(jīng)營(yíng)困難、環(huán)境變化不得不開(kāi)始收縮投資戰(zhàn)線(xiàn)，集中資金以克服經(jīng)營(yíng)困難或解決其他問(wèn)題。這種情況的出現(xiàn)將影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。,

26、2010年,大連理工大學(xué)出版社,(四) 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 本項(xiàng)目一般不經(jīng)常發(fā)生，處置子公司及其他單位意味著企業(yè)的投資方向?qū)⒆髡{(diào)整，或者縮小企業(yè)規(guī)模來(lái)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，或者企業(yè)存在資金緊張的問(wèn)題，需要采取措施來(lái)應(yīng)對(duì)。 (五)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 在分析時(shí)，應(yīng)對(duì)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)加以比較來(lái)分析企業(yè)對(duì)內(nèi)投資的情況。 如果持續(xù)增長(zhǎng)，其原因可能是企業(yè)在不斷擴(kuò)大規(guī)模，說(shuō)明企業(yè)處于成長(zhǎng)期有較多的投資機(jī)會(huì)； 如果持續(xù)減少，其原因可能是企業(yè)處于成熟期，投資機(jī)會(huì)較少或是企業(yè)在收縮現(xiàn)有規(guī)模，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。在分析時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃進(jìn)行評(píng)價(jià)。,2010年,

27、大連理工大學(xué)出版社,(六)投資所支付的現(xiàn)金 投資規(guī)模的大小應(yīng)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及資金來(lái)源的情況相適應(yīng)，還應(yīng)考慮國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)投資環(huán)境的變化，注重投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)要結(jié)合投資收益進(jìn)行分析。 (七)取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~能否滿(mǎn)足投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出，因此，公司應(yīng)注重投資方向、投資策略以及投資效益的分析，同時(shí)還應(yīng)保持良好的償債能力，以避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,(一)吸收投資所收到的現(xiàn)金 此項(xiàng)目表明企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)或其他投資者那里籌集資金能力

28、強(qiáng)弱。從資本出資者手中獲得投入，代表了企業(yè)外延式的擴(kuò)大再生產(chǎn)；而企業(yè)能以發(fā)行債券等方式取得資金，在一定程度上代表了企業(yè)在投資者心目中的商業(yè)信用比較好。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(二)借款收到的現(xiàn)金 吸收投資所收到的現(xiàn)金和借款收到的現(xiàn)金項(xiàng)目發(fā)生增減變動(dòng)的原因可能是：企業(yè)正處于成長(zhǎng)期，其投資機(jī)會(huì)較多，需要大量資金，則會(huì)加快吸收資本和舉債的速度，表現(xiàn)為吸收投資所收到的現(xiàn)金和借款收到的現(xiàn)金處于快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。如企業(yè)處于成熟期，其投資機(jī)會(huì)明顯減少。這時(shí)對(duì)外籌集資金的速度放慢，吸收投資收到的現(xiàn)金和借款收到的現(xiàn)金項(xiàng)目將會(huì)表現(xiàn)為規(guī)模逐漸萎縮。 如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流出較大，說(shuō)明企業(yè)具有擴(kuò)大獲利的機(jī)會(huì)，加快了

29、投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出較大，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金短缺，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力不足，依靠籌集資金來(lái)滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的需要。如果這種資金短缺是暫時(shí)的，通過(guò)合理地安排籌集資金可以解決問(wèn)題；如果這種資金短缺持續(xù)地發(fā)生，其原因是經(jīng)營(yíng)不當(dāng)造成的，則會(huì)對(duì)企業(yè)影響較大，如企業(yè)不加強(qiáng)管理的話(huà)，企業(yè)在籌資方面將面臨很大的困難。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(三)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 分析時(shí)應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行，如果企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入較大，說(shuō)明企業(yè)前期投資的回報(bào)已經(jīng)開(kāi)始，加上經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為正，償還到期債務(wù)說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)步入良性循環(huán)軌道。 (四)分

30、配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 如果該公司舉債能力較強(qiáng)，國(guó)家貨幣政策寬松，那么這種情況對(duì)企業(yè)的影響不大。一旦國(guó)家貨幣政策緊縮，有可能造成企業(yè)資金鏈的中斷，將對(duì)企業(yè)產(chǎn)生較大的影響。因此，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的籌資策略和資本結(jié)構(gòu)加以分析。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,第六節(jié) 現(xiàn)金流量表指標(biāo)分析,一、現(xiàn)金流量表獲現(xiàn)能力指標(biāo)分析 （一）銷(xiāo)售現(xiàn)金比率 銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量年度銷(xiāo)售收入凈額100% 該指標(biāo)反映在會(huì)計(jì)年度內(nèi)每實(shí)現(xiàn)百元銷(xiāo)售收入所能獲得的現(xiàn)金凈流量，一般應(yīng)大于營(yíng)業(yè)凈利率指標(biāo)數(shù)值，并且越大越好。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,舉例：甲公司本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為365531元，

31、利潤(rùn)表顯示銷(xiāo)售收入凈額為1250000元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為280000元。其銷(xiāo)售現(xiàn)金比率為： 本期銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=3655311250000100%=29.24% 該公司本期銷(xiāo)售凈利率為22.4%，銷(xiāo)售現(xiàn)金比率高于銷(xiāo)售凈利率，說(shuō)明企業(yè)本期有一定的獲取現(xiàn)金的能力，但比較弱。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（二）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利) 流通在外的普通股股數(shù) 舉例：根據(jù)甲公司的報(bào)表資料，該公司本期流通在外的普通股股數(shù)為450萬(wàn)股，沒(méi)有優(yōu)先股，則： 本期每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=3655314 500 000=0081(元股) 該公司本期利潤(rùn)表顯示基本每股收益為

32、0.062元，本期每股收益每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量0.081元，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了一定的現(xiàn)金凈流量，具有一定的資本支出和支付股利的能力。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（三）總資產(chǎn)凈現(xiàn)率 總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量年度平均資產(chǎn)總值100% 舉例：根據(jù)甲公司的資產(chǎn)負(fù)債表，已知該公司上期和本期資產(chǎn)總額分別為8401400元和8095531元。 本期總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=365531（8401400+8095531）2100%=4.43% 該公司總資產(chǎn)凈現(xiàn)率為4.43%，說(shuō)明其資產(chǎn)有一定的獲現(xiàn)能力，但不太高，可能是企業(yè)本期增加的固定資產(chǎn)投資支出尚未開(kāi)始為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量做貢獻(xiàn)。,2010年,大連理工大學(xué)出

33、版社,（四）現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率 現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)額上期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量100% 舉例： 根據(jù)甲公司現(xiàn)金流量表（見(jiàn)教材）提供的數(shù)據(jù)，計(jì)算其現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率如下： 現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=（-591169-42657）42657100%=-1485.87% 公司本期現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率為-1485.87%，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~下降幅度較大，一方面是企業(yè)面臨原材料和人工成本增加的經(jīng)營(yíng)環(huán)境使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金流量的能力有所降低，另一方面是企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)政策的調(diào)整，增加了大量的固定資產(chǎn)，但尚未開(kāi)始獲益。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,二、現(xiàn)金流量表償債能力指標(biāo)分析,(一) 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率

34、=期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流動(dòng)負(fù)債100% 舉例：根據(jù)甲公司的有關(guān)資料，其本期期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物金額為815131元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)數(shù)為1592746.85元，上期期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物金額為1406300元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)數(shù)為2651400元，計(jì)算比較兩期現(xiàn)金比率如下： 本期現(xiàn)金比率=8151311592746.85100% =51.18% 上期現(xiàn)金比率=14063002651400100% =53.04% 甲公司盡管207年期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物比206年期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物減少了591169元，下降42.4%（5911691406300），但其現(xiàn)金比率并沒(méi)有大幅度下降，公司兩期現(xiàn)金比率均大于50%

35、，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力強(qiáng)。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,在財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)務(wù)中，人們往往會(huì)將現(xiàn)金比率指標(biāo)與流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)結(jié)合起來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力。 舉例：根據(jù)甲公司207年資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算該公司206年流動(dòng)比率為1.79（47514002651400），速動(dòng)比率為0.82（4751400-2580000）2651400 ，207年流動(dòng)比率為2.62（41690311592746.85），速動(dòng)比率為1.06（4169031-2484700）1592746.85，加上兩期的現(xiàn)金比率分別為53.04%和51.18%，可以認(rèn)為該企業(yè)短期償債能力強(qiáng)。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（二

36、）現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~流動(dòng)負(fù)債100% 舉例：根據(jù)甲公司資料（見(jiàn)教材資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表），計(jì)算蘇達(dá)公司現(xiàn)金流量比率如下： 現(xiàn)金流量比率=3655311592746.85100%=22.95% 該公司本期現(xiàn)金流量比率為22.95%，說(shuō)明公司的現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（三）現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(本期到期的長(zhǎng)期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)) 100% 舉例：根據(jù)甲公司資料，甲公司本期到期的長(zhǎng)期負(fù)債為1000000元，應(yīng)付票據(jù)為66 000元。計(jì)算其現(xiàn)金到期債務(wù)比率如下： 現(xiàn)金到期債務(wù)比率=365

37、531（1 000 000+66 000）100%=34.29% 該公司本期現(xiàn)金到期債務(wù)比率為34.29%，說(shuō)明其償還到期長(zhǎng)期負(fù)債的能力尚可，但比較弱。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(四)現(xiàn)金負(fù)債比率 現(xiàn)金負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債總額100% 舉例：甲公司本期資產(chǎn)負(fù)債表上負(fù)債總額為2752746.85元，結(jié)合以上資料，計(jì)算蘇達(dá)公司現(xiàn)金負(fù)債比率如下： 現(xiàn)金負(fù)債比率=3655312752746.85 100%=13.28% 該公司現(xiàn)金負(fù)債比率為13.28%，說(shuō)明其有一定的償還全部債務(wù)的能力。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,(五)現(xiàn)金償付利息比率（現(xiàn)金利息保障倍數(shù)） 現(xiàn)金償付利息比率=

38、息稅前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量實(shí)際支付的利息 息稅前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+利息支付的現(xiàn)金+稅金支付的現(xiàn)金 舉例：甲公司財(cái)務(wù)資料表明，其償付利息支付的現(xiàn)金為12500元，稅金支付的現(xiàn)金為100000元。計(jì)算現(xiàn)金償付利息比率如下： 現(xiàn)金償付利息比率=（365531+12500+100000）12500=38.24 結(jié)果表明，企業(yè)本期現(xiàn)金償付利息有足夠的保障。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,三、現(xiàn)金流量表盈利質(zhì)量指標(biāo)分析 盈利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)能力、收現(xiàn)能力、降低成本能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力的綜合體現(xiàn)，同時(shí)也是債權(quán)人債權(quán)回收的最后保證。 （一）凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率(盈余現(xiàn)金保障倍數(shù))

39、 凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)100% 舉例：甲公司當(dāng)期凈利潤(rùn)額為225000元，投資收益為31500元，籌資費(fèi)用為11500元。計(jì)算該指標(biāo)如下： 凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率=365531（225000-31500+11500）100% =2.01 該公司凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率為2.01，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)較大。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（二）營(yíng)運(yùn)指數(shù) 營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 營(yíng)運(yùn)指數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比值。經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與付現(xiàn)費(fèi)用之和，即經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=凈收益-非經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用。 一般營(yíng)運(yùn)指數(shù)等于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)

40、所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金被營(yíng)運(yùn)資金占用；營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于1，說(shuō)明一部分營(yíng)運(yùn)資金被收回，返回現(xiàn)金狀態(tài)。如果營(yíng)運(yùn)指數(shù)長(zhǎng)期小于1，該企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量應(yīng)受到懷疑，甚至可能是利潤(rùn)操縱的結(jié)果。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（三）銷(xiāo)售收現(xiàn)比率 銷(xiāo)售收現(xiàn)率=銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金銷(xiāo)售凈收入100% 舉例：甲公司本期銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金為1312500元，銷(xiāo)售收入凈額為1250000元，計(jì)算銷(xiāo)售收現(xiàn)率如下： 銷(xiāo)售收現(xiàn)率=13125001250000=1.05 該公司銷(xiāo)售收現(xiàn)率大于1，說(shuō)明企業(yè)不僅已將當(dāng)年的銷(xiāo)售全部收現(xiàn)，而且還回籠了部分上期的欠款，收益質(zhì)量較高。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（四）現(xiàn)

41、金獲利指數(shù) 該指標(biāo)是將權(quán)責(zé)發(fā)生制的利潤(rùn)概念與收付實(shí)現(xiàn)制的利潤(rùn)概念比較計(jì)算出來(lái)，其計(jì)算公式為： 現(xiàn)金獲利指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)額100 舉例：甲公司利潤(rùn)表顯示本期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為280000元，計(jì)算該指標(biāo)如下： 現(xiàn)金獲利指數(shù)=365531280000100 =130.55% 此結(jié)果表明蘇達(dá)公司的經(jīng)營(yíng)收益為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,2010年,大連理工大學(xué)出版社,四、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)分析,所謂財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過(guò)需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。因此，財(cái)務(wù)彈性的衡量是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是

42、投資需求或承諾支付等。 （一）現(xiàn)金股利支付率 現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~100%,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（二）再投資現(xiàn)金比率 再投資現(xiàn)金比率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-現(xiàn)金股利）資本性支出100% 舉例：根據(jù)甲公司財(cái)務(wù)資料，該公司本期資本性支出為601000元，計(jì)算其再投資現(xiàn)金比率如下： 再投資現(xiàn)金比率=365531601000100%=60.82% 蘇達(dá)公司再投資現(xiàn)金比率為60.82%，小于1，說(shuō)明公司可用于再投資的現(xiàn)金受到限制，如果企業(yè)要擴(kuò)大投資，可能主要要依靠負(fù)債來(lái)完成，對(duì)企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力會(huì)產(chǎn)生不利的影響。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（三）現(xiàn)金股

43、利保障倍數(shù) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金股利數(shù)100% 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金股利占獲取經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的比重越小，企業(yè)支付現(xiàn)金越有保障。 如果用3年、5年或者更長(zhǎng)時(shí)間的總數(shù)計(jì)算該比率，可以剔除股利政策變化的影響。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,（四）現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率 現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率=近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 如果該比率大于1，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的現(xiàn)金流量能夠滿(mǎn)足企業(yè)日?；拘枰恍枰獠炕I資； 若該比率小于1，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金來(lái)源不能滿(mǎn)足股利和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的水平，不足的現(xiàn)金靠減少現(xiàn)金余額或外部籌資提供。 某一年的現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率，不一

44、定能說(shuō)明問(wèn)題，用5年或5年以上的總和計(jì)算，可以剔除周期性和隨機(jī)性影響，得出更有意義的結(jié)論。如果一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率長(zhǎng)期小于1，則其理財(cái)政策沒(méi)有可持續(xù)性。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,企業(yè)生命周期財(cái)務(wù)指標(biāo)特征(“-”流出、“+”流入),2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金,銷(xiāo)售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷(xiāo)售狀況 長(zhǎng)安汽車(chē)（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車(chē)及發(fā)動(dòng)機(jī)的開(kāi)發(fā)制造和銷(xiāo)售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號(hào)的長(zhǎng)安牌微型廂貨車(chē)、微型貨車(chē)、奧拓微型轎車(chē)以及用于微型汽車(chē)的江陵牌汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)。 隨著中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)的迅速崛起，公司的銷(xiāo)售形勢(shì)持續(xù)向好。我們用“銷(xiāo)售商品、提

45、供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”這個(gè)主營(yíng)收入現(xiàn)金含量指標(biāo)對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)的銷(xiāo)售進(jìn)行分析（見(jiàn)下表），發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也逐年增長(zhǎng)。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷(xiāo)售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量越來(lái)越高。通常情況下，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷(xiāo)售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場(chǎng)上成為資金追捧的對(duì)象就不奇怪了。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：收到的稅費(fèi)返還,所得稅返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中 五糧液公司位于四川宜賓，是我國(guó)著名的酒類(lèi)生產(chǎn)商，主要

46、的品牌有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行的所得稅率為33%，但同時(shí)根據(jù)上市公司所得稅先征33再返18%的政策，每年都會(huì)收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費(fèi)用，因此在利潤(rùn)表上并沒(méi)有得到反映，而這個(gè)數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見(jiàn)下表）。由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2001年12月31日為止，優(yōu)惠政策取消后對(duì)公司2002年的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄘ?fù)面影響。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,5.47倍的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”異動(dòng)倍數(shù)表明什么 廣西紅日是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達(dá)（集團(tuán)）股份有

47、限公司，2001年經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。2001年的資產(chǎn)重組是用賬面應(yīng)收賬款等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健品有限公司75%的股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為化工、醫(yī)藥、保健等。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,由于公司的資產(chǎn)重組及各類(lèi)往來(lái)款的影響，在2001年的現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)出來(lái)的收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金達(dá)到13 264萬(wàn)元，竟然是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的5.47倍（見(jiàn)表1），且根據(jù)表2所示，公司在報(bào)表附注中披露的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”內(nèi)容以往來(lái)款居多，顯然“與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)”的關(guān)聯(lián)程度較低。分析者在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程中要對(duì)這類(lèi)不同尋常

48、的資金流動(dòng)引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目時(shí)將對(duì)外借貸等往來(lái)性質(zhì)的款項(xiàng)編入“收到（支出）的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析,廣東科龍電器股份有限公司于1992年12月26日成立。所屬行業(yè)：家用電器；經(jīng)營(yíng)范圍：開(kāi)發(fā)、制造電冰箱、空調(diào)、冷柜等電器產(chǎn)品及相應(yīng)配件業(yè)務(wù)，產(chǎn)品內(nèi)外銷(xiāo)售和提供售后服務(wù)。注冊(cè)地址：廣東省佛山市順德區(qū)容桂街道容港路8號(hào)。 公司之H股于1996年7月13日在香港聯(lián)交所

49、上市。公司于1999年6月2日通過(guò)深圳證券交易所以“上網(wǎng)定價(jià)”發(fā)行方式成功向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行9 350萬(wàn)股社會(huì)公眾股，向10家基金公司配售1 650萬(wàn)股，共計(jì)11 000萬(wàn)股（每股：面值1元，發(fā)行價(jià)9.98元，發(fā)行費(fèi)用0.24元，募集資金9.74元），共募集資金107 140萬(wàn)元，并于1999年7月13日在深圳證券交易所掛牌上市。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,從1999年現(xiàn)金流量表上的內(nèi)容來(lái)看，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量金額減少較多的主要原因不是收款問(wèn)題，而是“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”以及“支付的所得稅款”出現(xiàn)了不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的重大變化，而“支付給職工以及為職

50、工支付的現(xiàn)金”和“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”則出現(xiàn)了有利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的重大變化。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器1999年利潤(rùn)表,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器1999年資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器1999年合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金,1999年，科龍電器購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4 800 965 138元，比1998年的2 565

51、704 338元，增加2 235 260 800元。 現(xiàn)金購(gòu)銷(xiāo)比率=購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金= 4 800 965 138 / 4 053 959 452 = 1.18，很不正常。 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨的增加應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少 預(yù)付賬款的增加= 2 841 962 528 82 086 670 （ 2 841 962 528 82 086 670 ）17% 145 277 303 28 405 396 = 3 345 926 660,2010年,大連理工大學(xué)出版社,這就是說(shuō)，現(xiàn)金流量表告訴我們：企業(yè)本年購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為48億元

52、。但資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表卻告訴我們：本年購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金最多為33億元。那么是什么原因?qū)е鲁霈F(xiàn)這種偏差呢？ 比較一下資產(chǎn)負(fù)債表中“其他應(yīng)收款”年末和年初之間的差額，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)：其他應(yīng)收款年末的規(guī)模比應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和的規(guī)模還大，其年末和年初相比，增加了9.8億元。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,案例：科龍電器購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金,再比較一以下年末合并資產(chǎn)負(fù)債表的“其他應(yīng)收款”數(shù)字，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)其規(guī)模僅有1.84億元。上市公司資產(chǎn)負(fù)債表“其他應(yīng)收款”的10.79億元與合并資產(chǎn)負(fù)債“其他應(yīng)收款”的1.84億元之間的差額，為上市公司與其子公司之間因非商品交易形成的債權(quán)，應(yīng)該屬

53、于關(guān)聯(lián)方之間的內(nèi)部資金拆借。 那么，“其他應(yīng)收款”年末和年初之間的差額9.8億元，在現(xiàn)金流量表上應(yīng)并入哪個(gè)項(xiàng)目呢？顯然，該項(xiàng)流出不應(yīng)屬于購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，而應(yīng)該屬于“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”。但是，現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的規(guī)模僅有0.19億元。,2010年,大連理工大學(xué)出版社,再比較一下現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的本年數(shù)與上年數(shù)和利潤(rùn)表中“營(yíng)業(yè)外支出”的本年數(shù)與上年數(shù)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的本年數(shù)與上年數(shù)和利潤(rùn)表中“營(yíng)業(yè)外支出”的本年數(shù)與上年數(shù)是相同的。分析到這里，大家應(yīng)該能夠自己得出下面問(wèn)題的答案：應(yīng)該并入而沒(méi)有并入現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的