企業(yè)研究論文-中小民營企業(yè)融資問題研究摘要中小民營企業(yè)融資難主要是現(xiàn)行融資體制不合理、政府職能不到位以及企業(yè)自身原因所造成的，應(yīng)從推進(jìn)金融體制改革、培育信用環(huán)境、提高風(fēng)險識別能力、加強(qiáng)政府協(xié)調(diào)以及提高中小民營企業(yè)整體素質(zhì)入手，來解決融資難問題。關(guān)鍵詞中小民營企業(yè)融資信貸配給創(chuàng)業(yè)資本20世紀(jì)90年代以來，我國民營經(jīng)濟(jì)作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要地位，在增加財政收入、擴(kuò)大就業(yè)，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率等方面發(fā)揮著重要作用。而中小型民營企業(yè)作為民營經(jīng)濟(jì)的主要表現(xiàn)形式，其融資難狀況在總體上并未得到改變，快速發(fā)展的中小民營企業(yè)融資困難，已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展，抑制其活力的瓶頸。再者企業(yè)融資是企業(yè)理財?shù)闹匾獩Q策內(nèi)容之一，我國的中小民營企業(yè)要想在新世紀(jì)激烈的競爭環(huán)境中更有作為，就必須解決好融資問題。1中小民營企業(yè)融資難成因分析中小民營企業(yè)對市場經(jīng)濟(jì)的巨大貢獻(xiàn)與其獲得的金融支持極不對稱。中小民營企業(yè)融資難、貸款難已成為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的一種普遍現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，主要由以下原因造成：1.1金融機(jī)構(gòu)方面存在的問題1.1.1金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)放貸的經(jīng)營成本較高金融機(jī)構(gòu)向民營中小企業(yè)放貸所涉及的經(jīng)營成本大大高于大型企業(yè)。由于金融機(jī)構(gòu)貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小民營企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大企業(yè)，因而中小民營企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對金融機(jī)構(gòu)來說相對較高。據(jù)世界銀行1978年在菲律賓的調(diào)查，大額貸款的運(yùn)作費(fèi)用為貸款總額的0.3%0.5%，而向民營中小企業(yè)的貸款盡管金額較少，運(yùn)作費(fèi)用卻高達(dá)2.6%2.7%。1.1.2金融機(jī)構(gòu)“親大遠(yuǎn)小”傾向突出，所有制偏見仍很嚴(yán)重金融機(jī)構(gòu)的信貸投向主要是面對大城市、大企業(yè)、大項目，因?yàn)閷ζ浞刨J風(fēng)險相對較小，安全可靠，利潤也豐厚；而中小民營企業(yè)因其經(jīng)營規(guī)模小，資信狀況差等原因，難以像大企業(yè)那樣與金融機(jī)構(gòu)建立傳統(tǒng)聯(lián)系。由于金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)放貸獲得的收益相對較低，而承擔(dān)的風(fēng)險相對較高，使其收益與放貸所承擔(dān)的風(fēng)險不相稱，導(dǎo)致“親大遠(yuǎn)小”傾向突出，這是中小民營企業(yè)不能與國有企業(yè)、中外合資企業(yè)享受平等待遇的突出表現(xiàn)。調(diào)查顯示，1996年在北京中關(guān)村的上千家科研型中小民營企業(yè)中，只有約20%的企業(yè)能得到金融機(jī)構(gòu)的貸款。金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)行的融資體制主要是為了適應(yīng)國有企業(yè)外源融資的需要建立起來的，由于民營企業(yè)與國有企業(yè)所有制的不同，所以很難通過這種融資體制來實(shí)現(xiàn)融資。另外，金融機(jī)構(gòu)在思想上仍然不能改變傳統(tǒng)的信貸觀念，存在嚴(yán)重的政策性歧視。金融部門只看體制、不看效益，將飽受資金困擾的中小民營企業(yè)拒之門外。1.1.3金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競爭機(jī)制由于政府對金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)貸款缺乏相應(yīng)的鼓勵措施，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)放貸缺乏積極性。另一方面，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競爭，貸方市場占主導(dǎo)地位。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在競爭，企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機(jī)構(gòu)。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，在完全競爭的市場中，只要接受市場價格（利率）的人都可以得到貸款；但在不完全競爭條件下，金融機(jī)構(gòu)不是提高利率，而是減少放貸，不管企業(yè)愿意付出多高代價，也不向你發(fā)放貸款，這就是所謂的“信貸配給”，從而導(dǎo)致符合信貸條件的中小民營企業(yè)貸款受阻。1.2政府職能機(jī)構(gòu)不健全我國的各級地方政府機(jī)構(gòu)不是按照民營經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求設(shè)置的，因此出現(xiàn)了民營經(jīng)濟(jì)政策政出多門的現(xiàn)象，不僅政府的計劃部門在制定關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)的政策，稅務(wù)、勞動、工商管理等部門也在制定此類政策，從而造成了政策混亂，有時甚至產(chǎn)生矛盾，這種狀態(tài)難以形成政府與民營經(jīng)濟(jì)間良性的互動關(guān)系。正因?yàn)檎毮軝C(jī)構(gòu)不健全，中介機(jī)構(gòu)也難以健康地發(fā)展起來，導(dǎo)致民間投資者在獲取投資信息，爭取資金支持方面不能普遍得到有效的服務(wù)，從而加大了中小民營企業(yè)融資難度。1.3中小民營企業(yè)自身的原因1.3.1中小民營企業(yè)在融資問題上存在認(rèn)知偏差（1）對自身承擔(dān)風(fēng)險能力的認(rèn)知存在偏差。中小民營企業(yè)的企業(yè)主偏向于過度追求發(fā)展速度，盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，經(jīng)營不夠穩(wěn)?。辉谶^度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配下，往往風(fēng)險意識不足，易產(chǎn)生盲目樂觀情緒。另外，從財務(wù)管理角度看，一些中小民營企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才，在資金運(yùn)用、債務(wù)管理方面沒有系統(tǒng)化知識，導(dǎo)致承擔(dān)債務(wù)過多，超出自身承受能力范圍的現(xiàn)象。（2）對履行債務(wù)義務(wù)的認(rèn)知存在偏差。對所欠債務(wù)還本付息，這是天經(jīng)地義的事。可目前許多中小民營企業(yè)不注重信譽(yù)，對履行債務(wù)的義務(wù)重視不夠，“欠債老大”、“逃廢債”現(xiàn)象很多。債信（即還債信譽(yù)）問題的存在，使銀行貸款風(fēng)險程度大幅度升高，導(dǎo)致貸款意愿大大降低。1.3.2中小民營企業(yè)高比例歇業(yè)或倒閉使金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險加大中小民營企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，加之在市場變動和經(jīng)濟(jì)波動中表現(xiàn)出的脆弱性，是金融機(jī)構(gòu)惜貸的主要原因之一。有關(guān)權(quán)威部門統(tǒng)計，我國有近30%的中小民營企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場，近60%在45年內(nèi)消失，如此高的倒閉率和歇業(yè)比率，使得金融機(jī)構(gòu)放貸時慎之又慎，加上放貸信息收集和分析成本較高，自然導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿給中小民營企業(yè)放貸。1.3.3中小民營企業(yè)規(guī)模小，抵押擔(dān)保難抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)對信息不透明的中小民營企業(yè)提供貸款時保護(hù)自己利益的主要工具。如果不能提供抵押和擔(dān)保，在申請貸款時，要么面臨“信貸配給”，要么面臨著不利的貸款條件，導(dǎo)致中小民營企業(yè)因難于滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，使獲得貸款的機(jī)會大大降低。2解決中小民營企業(yè)融資難的對策建議2.1大力發(fā)展為中小民營企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本的創(chuàng)業(yè)投資在我國由于創(chuàng)業(yè)資本的缺乏，使中小民營企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展相對比較緩慢。從國外經(jīng)驗(yàn)看，中小民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司和創(chuàng)業(yè)投資基金是創(chuàng)業(yè)資本的兩種重要形式，前者是帶有一定政策性的特定類型的創(chuàng)業(yè)投資公司，具有半官方性質(zhì)，享受一定的優(yōu)惠政策，對扶持中小民營企業(yè)成長發(fā)揮著不可替代的作用；對于創(chuàng)業(yè)投資資金，要完全按照市場經(jīng)濟(jì)原則，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，面向全部中小民營企業(yè)，只有這樣才有利于創(chuàng)業(yè)投資基金步入健康的發(fā)展軌道，才能對中小民營企業(yè)的發(fā)展真正起到推動作用。2.2改革金融體系，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化、多元化良好的金融體系是市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。我國的金融體系存在著多樣性不夠、專業(yè)性不強(qiáng)以及經(jīng)營趨同性的缺陷，使其無法全面滿足中小民營企業(yè)的融資需求，必須對其進(jìn)行改革。（1）成立一些具有鮮明專業(yè)性經(jīng)營范圍的金融機(jī)構(gòu)，特別是以中小民營企業(yè)為主要目標(biāo)客戶的銀行。這些銀行的投資主體可以不受限制，只要經(jīng)營對象是民營企業(yè)就行。目的是從金融機(jī)構(gòu)建設(shè)途徑來解決中小民營企業(yè)貸款難的問題，從根本上促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（2）加快國有商業(yè)銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業(yè)。由于歷史原因，國有商業(yè)銀行和政府、國有企業(yè)之間形成了穩(wěn)定的利益制衡關(guān)系。只有打破這種制衡關(guān)系，進(jìn)行股份制改造和市場化改造，才能使更多的資金投向中小民營企業(yè)。由于股份制能明晰國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)，促使其真正實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營，按資金使用效益而不是按所有制形式選擇貸款對象。只有這樣，中小民營企業(yè)才能在貸款方面享受“國民待遇”，與國有企業(yè)處于公平的資金競爭地位，才能獲得廣泛的銀行金融支持。2.3培育信用環(huán)境，提高全社會整體信用水平有的中小民營企業(yè)還貸意愿不足，甚至出現(xiàn)惡性拖欠貸款的現(xiàn)象，不僅嚴(yán)重有損中小民營企業(yè)的誠信形象，也制約了企業(yè)自身的發(fā)展。因此，要發(fā)展健康的融資市場，特別是解決中小民營企業(yè)融資難的問題，必須高度重視社會信用環(huán)境的培育。筆者認(rèn)為，須建立一種機(jī)制，遏