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肀荿莇螞聿聿薂薈肈膁蒞袇肇芃薀螃膇莆莃蠆膆肅蕿薅螂膇莂蒁螁莀蚇衿螁聿蒀螅螀膂蚅蟻蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈裊芁蒅蚄裊肀羋薀襖膃薃衿袃芅莆螅袂莇薁蝕袁肇莄薆羀腿薀蒂罿節(jié)莂螁罿羈薈螇羈膃莁蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袈羅肈節(jié)螄羄膀蕆蝕肅節(jié)芀薆肅羂蒆蒂肂肄羋袀肁芇蒄螆肀荿莇螞聿聿薂薈肈膁蒞袇肇芃薀螃膇莆莃蠆膆肅蕿薅螂膇莂蒁螁莀蚇衿螁聿蒀螅螀膂蚅蟻蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈裊芁蒅蚄裊肀羋薀襖膃薃衿袃芅莆螅袂莇薁蝕袁肇莄薆羀腿薀蒂罿節(jié)莂螁罿羈薈螇羈膃莁蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袈羅肈節(jié)螄羄膀蕆蝕肅節(jié)芀薆肅羂蒆蒂肂肄羋袀肁芇蒄螆肀荿莇螞聿聿薂薈肈膁蒞袇肇芃薀螃膇莆莃蠆膆肅蕿薅螂膇莂蒁螁莀蚇衿螁聿蒀螅螀膂蚅蟻蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈裊芁蒅蚄裊肀羋薀襖膃薃衿袃芅莆螅袂莇薁蝕袁肇莄薆羀腿薀蒂罿節(jié)莂螁罿羈薈螇羈膃莁蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袈羅肈節(jié)螄羄膀蕆蝕肅節(jié)芀薆肅羂蒆蒂肂肄羋袀肁芇蒄螆肀荿莇螞聿聿薂薈肈膁蒞袇肇芃薀螃膇莆莃蠆膆肅蕿薅螂膇莂蒁螁莀蚇衿螁聿蒀螅螀膂蚅蟻蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈裊芁蒅蚄裊肀羋薀襖膃薃衿袃芅莆螅袂莇薁蝕袁肇莄薆羀腿薀蒂罿節(jié)莂螁罿羈薈螇羈膃莁蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袈羅肈節(jié)螄羄膀蕆蝕肅節(jié)芀薆肅羂蒆蒂肂肄羋袀肁芇蒄螆肀荿莇螞聿聿薂薈肈膁蒞袇肇芃薀螃膇莆莃蠆膆肅蕿薅螂膇莂蒁螁莀蚇衿螁聿蒀螅螀膂蚅蟻蝿芄蒈薇螈莆芁袆袇肆蒆螂袆膈艿蚈裊芁蒅蚄裊肀羋薀襖膃薃衿袃芅莆螅袂莇薁蝕袁肇莄薆羀腿薀蒂罿節(jié)莂螁罿羈薈螇羈膃莁蚃羇芆蚆蕿羆莈葿袈羅肈節(jié)螄羄膀蕆蝕肅節(jié)芀薆肅羂蒆蒂肂肄羋袀肁芇蒄螆肀荿莇螞聿聿薂薈肈膁蒞袇肇“夢(mèng)想靠岸BANKYOURDREAM”招商銀行2013年招聘考試權(quán)威全真模擬筆試試卷(五)B卷專業(yè)知識(shí)測(cè)試(60分鐘)第一部分名詞解釋1、商業(yè)銀行2、儲(chǔ)蓄3、風(fēng)險(xiǎn)資本4、共同基金5、二級(jí)市場(chǎng)6、第二部分判斷正誤6利率管制嚴(yán)重制約了利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿的作用,對(duì)經(jīng)濟(jì)毫無益處()7利率由金融市場(chǎng)上貨幣資本的供求狀況決定()8內(nèi)部時(shí)滯是指中央銀行從認(rèn)識(shí)到制訂實(shí)施貨幣政策的必要性,到研究政策措施和采取行動(dòng)經(jīng)過的時(shí)間,中央銀行對(duì)其很難控制()9企業(yè)的債權(quán)信用規(guī)模影響著企業(yè)控制權(quán)的分布,由此影響利潤(rùn)的分配()10錢莊是現(xiàn)代銀行的萌芽()11任何信用活動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致貨幣的變動(dòng)信用的擴(kuò)張會(huì)增加貨幣供給,信用緊縮將減少貨幣供給;信用資金的調(diào)劑將影響貨幣流通速度和貨幣供給的結(jié)構(gòu)()12商業(yè)信用的工具是銀行承兌匯票()13身處弱勢(shì)有效市場(chǎng)意味著無法根據(jù)股票歷史價(jià)格信息獲取利潤(rùn)()14金融資產(chǎn)管理公司是各國(guó)主要用于清理銀行不良資產(chǎn)的金融中介機(jī)構(gòu)。它主要是以盈利為目標(biāo)來清理銀行的不良資產(chǎn),盡可能地降低清理成本,盤活資產(chǎn),最大限度地減少清理損失,從中獲取利潤(rùn)()15經(jīng)濟(jì)泡沫主要表現(xiàn)在虛擬資產(chǎn)上,如股票。一般實(shí)物資產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)泡沫()第三部分單項(xiàng)選擇16、諾斯等學(xué)者認(rèn)為,金融創(chuàng)新就是()。A規(guī)避管制B制度變革C降低交易成本D尋求利潤(rùn)的最大化17、金融制度的創(chuàng)新是指()。A金融體系與金融結(jié)構(gòu)的新變化B從金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變C金融市場(chǎng)監(jiān)管的重新定位D金融體系與國(guó)際慣例接軌18、在金融衍生工具中,遠(yuǎn)期合約的最大功能是()。A增加收益B增加交易量C方便交易D轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)19、在金融深化的測(cè)量中,貨幣化程度是指()。A物物交換總值占貨幣交易總值的比例B國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例C貨幣交易總值占物物交換總值的比例D國(guó)民生產(chǎn)總值中現(xiàn)金交易總值所占的比例201999年美國(guó)國(guó)會(huì)通過了金融服務(wù)現(xiàn)代化法案,其核心內(nèi)容是()。A準(zhǔn)許商業(yè)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)B準(zhǔn)許金融持股公司跨國(guó)發(fā)展C準(zhǔn)許金融持股公司跨界從事金融業(yè)務(wù)D準(zhǔn)許保險(xiǎn)公司從事非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)21、弗里德曼認(rèn)為,在貨幣需求函數(shù)的諸多自變量中,最重要的自變量是()。A債券利率B存款利率C市場(chǎng)利率D恒常收入22與弗里德曼的貨幣需求函數(shù)不同,凱恩斯的貨幣需求函數(shù)更重視()的主導(dǎo)作用。A恒常收入B匯率C利率D貨幣供給23在影響貨幣乘數(shù)的諸多因素中,由商業(yè)銀行決定的因素是()。A活期存款準(zhǔn)備金率B定期存款準(zhǔn)備金率C超額準(zhǔn)備金率D提現(xiàn)率24在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下,判定貨幣供求是否均衡的主要指標(biāo)是()。A貨幣流通速度B國(guó)際收支水平C社會(huì)就業(yè)率D物價(jià)變動(dòng)率25在完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,貨幣均衡最主要的實(shí)現(xiàn)機(jī)制是()。A央行調(diào)控機(jī)制B貨幣供給機(jī)制C自動(dòng)恢復(fù)機(jī)制D利率機(jī)制第四部分多項(xiàng)選擇10個(gè)26金融工程發(fā)展動(dòng)因的內(nèi)部因素包括會(huì)計(jì)利潤(rùn)和()。A稅收不對(duì)稱性B規(guī)避監(jiān)管C代理成本D流動(dòng)性需求E風(fēng)險(xiǎn)厭惡27在金融創(chuàng)新過程中,商業(yè)銀行的貸款有逐漸“表外化”的傾向,具體業(yè)務(wù)包括貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、()。A貸款打包出售B回購(gòu)協(xié)議C票據(jù)發(fā)行便利D大額可轉(zhuǎn)讓存單E可轉(zhuǎn)讓支付命令28改革開放以來,我國(guó)學(xué)者對(duì)貨幣需求模型進(jìn)行了重新構(gòu)造,認(rèn)為社會(huì)公眾的貨幣需求應(yīng)包括()。A貨幣的交易需求B貨幣的預(yù)防需求C貨幣的投資需求D貨幣的生產(chǎn)需求E對(duì)奢侈品的需求29在國(guó)民經(jīng)濟(jì)分配體系中,能夠?qū)е聡?guó)民收入超額分配的部門主要有()。A稅務(wù)部門B居民C財(cái)政部門D銀行E企業(yè)30緊縮性的財(cái)政政策措施包括()。A減少政府支出B向居民發(fā)行公債C轉(zhuǎn)移支付D增加稅收E適當(dāng)增加財(cái)政赤字31狹義貨幣ML包括()。A居民儲(chǔ)蓄存款B單位定期存款C活期存款D銀行票據(jù)E流通中現(xiàn)金32金融風(fēng)險(xiǎn)的高杠桿性表現(xiàn)為。A金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率高B金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本金要求高C金融體系的風(fēng)險(xiǎn)傳染快D金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的流動(dòng)性高E衍生金融工具以小博大33下列屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有。A流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)C匯率風(fēng)險(xiǎn)D信用風(fēng)險(xiǎn)E價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)34金融深化與發(fā)展的控制原則有()。A動(dòng)員社會(huì)儲(chǔ)蓄原則B風(fēng)險(xiǎn)控制原則C滿足市場(chǎng)需要原則D鼓勵(lì)有效競(jìng)爭(zhēng)原則E金融創(chuàng)新原則35從政府與市場(chǎng)參與者關(guān)系的角度,可將金融深化和發(fā)展的模式分為()。A政府控制式B政府引導(dǎo)式C自我發(fā)展式D機(jī)構(gòu)自發(fā)式E市場(chǎng)推動(dòng)式第五部分簡(jiǎn)答題1貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成2簡(jiǎn)述凱恩斯的貨幣需求理論3簡(jiǎn)述貨幣發(fā)展的歷程。4簡(jiǎn)述國(guó)際收支的基本特征第六部分論述題聯(lián)系我國(guó)實(shí)際,說明貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合。答案解析第一部分名詞解釋1、商業(yè)銀行是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo),以多種金融負(fù)債籌集資金,以多種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營(yíng)對(duì)象,能將部分負(fù)債作為貨幣流通,同時(shí)可進(jìn)行信用創(chuàng)造,并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。2、儲(chǔ)蓄廣義的儲(chǔ)蓄是指政府、企業(yè)和居民個(gè)人的所有貨幣收入扣除各項(xiàng)生產(chǎn)性和消費(fèi)性支出后的剩余部分。狹義的儲(chǔ)蓄指儲(chǔ)蓄存款。3、風(fēng)險(xiǎn)資本又稱創(chuàng)業(yè)資本,指新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期所融通的資金。4、共同基金又稱為投資基金,它是一種通過向投資者發(fā)行股份或受益憑證募集社會(huì)閑散資金,再以適度分散的組合方式投資于各種金融資產(chǎn),從而為投資者謀取最高利益的間接金融投資機(jī)構(gòu)或工具。5、二級(jí)市場(chǎng)即證券流通市場(chǎng),是指對(duì)已發(fā)行證券進(jìn)行交易的市場(chǎng)。第二部分判斷正誤6利率管制嚴(yán)重制約了利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿的作用,對(duì)經(jīng)濟(jì)毫無益處()7利率由金融市場(chǎng)上貨幣資本的供求狀況決定()8內(nèi)部時(shí)滯是指中央銀行從認(rèn)識(shí)到制訂實(shí)施貨幣政策的必要性,到研究政策措施和采取行動(dòng)經(jīng)過的時(shí)間,中央銀行對(duì)其很難控制()9企業(yè)的債權(quán)信用規(guī)模影響著企業(yè)控制權(quán)的分布,由此影響利潤(rùn)的分配()10錢莊是現(xiàn)代銀行的萌芽()11任何信用活動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致貨幣的變動(dòng)信用的擴(kuò)張會(huì)增加貨幣供給,信用緊縮將減少貨幣供給;信用資金的調(diào)劑將影響貨幣流通速度和貨幣供給的結(jié)構(gòu)()12商業(yè)信用的工具是銀行承兌匯票()13身處弱勢(shì)有效市場(chǎng)意味著無法根據(jù)股票歷史價(jià)格信息獲取利潤(rùn)()14金融資產(chǎn)管理公司是各國(guó)主要用于清理銀行不良資產(chǎn)的金融中介機(jī)構(gòu)。它主要是以盈利為目標(biāo)來清理銀行的不良資產(chǎn),盡可能地降低清理成本,盤活資產(chǎn),最大限度地減少清理損失,從中獲取利潤(rùn)()15經(jīng)濟(jì)泡沫主要表現(xiàn)在虛擬資產(chǎn)上,如股票。一般實(shí)物資產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)泡沫()1620BADBC2125DCCDD26CDE【解析】本題考查金融工程發(fā)展動(dòng)因的內(nèi)部因素。27BC【解析】在金融創(chuàng)新過程中,商業(yè)銀行的貸款有逐漸“表外化”的傾向,具體業(yè)務(wù)包括回購(gòu)協(xié)議、貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。28ABC【解析】我國(guó)學(xué)者對(duì)貨幣需求模型的重新構(gòu)造,認(rèn)為社會(huì)成員的貨幣需求應(yīng)包括三方面貨幣的交易需求、貨幣的預(yù)防需求和貨幣的投資需求。29CD【解析】在國(guó)民收入分配體系中,能夠?qū)е聡?guó)民收入超額分配的部門一個(gè)是財(cái)政,另一個(gè)是銀行。30ABD【解析】本題考查緊縮性財(cái)政政策的措施。31CE【解析】狹義貨幣ML包括流通中現(xiàn)金和單位活期存款。32AE【解析】與工商企業(yè)相比,金融企業(yè)負(fù)債率明顯偏高,財(cái)務(wù)杠桿大,導(dǎo)致負(fù)外部性大。此外,金融工具日新月異,衍生金融工具有以小博大的高杠桿效應(yīng),也伴隨著高度的金融風(fēng)險(xiǎn)。33BCE【解析】按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。34BCD【解析】金融深化與發(fā)展的控制原則有風(fēng)險(xiǎn)控制原則、滿足市場(chǎng)需要原則和鼓勵(lì)有效競(jìng)爭(zhēng)原則。35ABDE【解析】從政府與市場(chǎng)參與者關(guān)系的角度,可將金融深化和發(fā)展的模式分為政府控制式、政府引導(dǎo)式、機(jī)構(gòu)自發(fā)式和市場(chǎng)推動(dòng)式。第五部分簡(jiǎn)答題3貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成(1)金融機(jī)構(gòu)短期資金市場(chǎng)。(2)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)。(3)商業(yè)票據(jù)(本票、匯票)市場(chǎng)。(4)短期債券市場(chǎng)。(5)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)。(6)可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)。4簡(jiǎn)述凱恩斯的貨幣需求理論凱恩斯認(rèn)為,人們的貨幣需求由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)決定。相應(yīng)地貨幣需求也分為三部分交易性需求、預(yù)防性需求、投機(jī)性需求。A交易性貨幣需求、預(yù)防性貨幣需求是收入水平的遞增函數(shù)。B投機(jī)性貨幣需求是利率水平的遞減函數(shù)。認(rèn)為為了投機(jī),就必須儲(chǔ)存財(cái)富??捎糜趦?chǔ)存財(cái)富的資產(chǎn)有貨幣與債券。怎樣持有資產(chǎn),關(guān)鍵在于對(duì)利率水平的預(yù)期如利率水平下降,債券價(jià)格將會(huì)上升,則傾向于持有債券;反之,則傾向于持有貨幣。3簡(jiǎn)述貨幣發(fā)展的歷程。一、商品貨幣。商品貨幣主要有實(shí)物貨幣和金屬貨幣兩種形態(tài)。二、代用貨幣。代用貨幣,通常作為可流通的金屬貨幣的收據(jù),一般指由政府或銀行發(fā)行的紙幣或銀行券,代替金屬貨幣參加到流通領(lǐng)域中。三、信用貨幣。信用貨幣,是以信用為保證,通過一定信用程序發(fā)行,充當(dāng)流通手段與支付手段的貨幣形態(tài),是貨幣的現(xiàn)代形態(tài)。四、電子貨幣。電子貨幣是指在零售支付機(jī)制中,通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)(如INTERNET)上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”或“預(yù)付支付機(jī)制”。4簡(jiǎn)述國(guó)際收支的基本特征(1)國(guó)際收支是一個(gè)流量含義,它與一定的報(bào)告期相對(duì)應(yīng)。(2)國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易(3)國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易(4)國(guó)際收支是一個(gè)事后的含義,是對(duì)已發(fā)生事實(shí)的記錄第六部分論述題聯(lián)系我國(guó)實(shí)際,說明貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,貨幣政策和財(cái)政政策是國(guó)家履行宏觀經(jīng)濟(jì)管理職能的兩個(gè)最重要的調(diào)節(jié)手段,在社會(huì)主義公有制基礎(chǔ)上的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,由于根本利益一致和統(tǒng)一的總體經(jīng)濟(jì)目標(biāo),貨幣政策和財(cái)政政策的實(shí)施具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),同時(shí)這兩大政策具有內(nèi)在的統(tǒng)一性,為它們之間的協(xié)調(diào)配合奠定了牢固的基礎(chǔ)。但由于這兩大政策在我國(guó)也是各有其特殊作用,調(diào)節(jié)的側(cè)重面也不同,因此,這兩大政策又具有相對(duì)獨(dú)立性,二者既不能簡(jiǎn)單地等同或混同,又不能各行其是,而應(yīng)該相互協(xié)調(diào),密切配合,以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的目標(biāo)。(23分)在我國(guó),貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合,需注意以下幾個(gè)問題第一,兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的基本平衡為共同目標(biāo)。第二,兩大政策的協(xié)調(diào)配合應(yīng)有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三,兩大政策既要相互支持,又要保持相對(duì)獨(dú)立性。第四,從實(shí)際出發(fā)進(jìn)行兩大政策的搭配運(yùn)用。貨幣政策和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合,是實(shí)現(xiàn)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)的客觀要求和必要條件。但兩大政策協(xié)調(diào)配合的效果,不僅取決于正確確定兩大政策的搭配方式及其具體操作,在很大程度上還取決于外部環(huán)境的協(xié)調(diào)配合。例如,需要有產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策、外貿(mào)政策、社會(huì)福利政策等其他政策的協(xié)同;有良好的國(guó)際環(huán)境和穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)社會(huì)政治環(huán)境;有合理的價(jià)格體系和企業(yè)(包括金融企業(yè))的運(yùn)行機(jī)制;還需要有各部委、各部門和地方政府的支持配合。肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻膆莀葿螀裊膃蒞蝿羈莈芁螈肀膁蝕螇袀莆薆螆羂艿蒂螅肄蒅莈螅膇羋蚆螄袆肀薂袃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀袀羃肇蠆衿肅莂薅衿膈膅蒁袈袇莁莇袇罿膄蚅羆肂荿薁羅膄膂蕆羄襖莇莃薁肆膀荿薀膈蒆蚈蕿袈羋薄薈羀蒄蒀薇肅芇莆蚇膅肀蚅蚆裊芅薀蚅羇肈蒆蚄腿芃蒂蚃衿膆莈螞羈莂蚇蟻肅膄薃蟻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