1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)真題歸納總結(jié)（完整版)1.量化風(fēng)險的手段和工具包括（ ）VaR法敏感性分析法情景分析法壓力測試A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:對企業(yè)經(jīng)營過程中風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行分析后，需要對風(fēng)險敞口量化分析，只有通過定量分析，才能衡量企業(yè)的風(fēng)險承受能力。量化風(fēng)險的手段和工具有很多，包括VaR法、敏感性分析法、情景分析法、壓力測試、波動率分析法等常用量化工具。2.情景分析中的情景（ ）。可以從對市場風(fēng)險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到不能人為設(shè)定可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:情景分析中的情景

2、通常包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定（如直接使用歷史上發(fā)生過的情景），也可以從對市場風(fēng)險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運(yùn)行描述在特定情況下市場風(fēng)險要素變動的隨機(jī)過程得到。3.關(guān)于風(fēng)險度量中的VaR，下列說法不正確的是（ ）。A.VaR是指在一定的持有期t內(nèi)和給定的置信水平x%下，利率、匯率等市場風(fēng)險因子發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或金融機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失B.在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)持有期t和預(yù)測損失水平p，任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義C.p為金融資產(chǎn)在持有期t內(nèi)的損失D.該方法完全是一種基于統(tǒng)計分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險度量技術(shù)

3、【答案】:B【解析】:B項，在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)持有期t和置信水平x%（而非預(yù)測損失水平p），任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義。4.年金必須滿足三個條件，不包括（ ）。A.每期的金額固定不變B.流入流出方向固定C.在所計算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末【答案】:D【解析】:年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項，年金可以分為期初年金和期末年金，其中，期末年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末。5.某3年期債券麥考利久期為2.3年，債券目前價格為105.00元，市場利率為9%。假設(shè)市場利率突然

4、上升1%，則按照久期公式計算，該債券價格（ ）。下降2.11%下降2.50%下降2.22元下降2.625元A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:根據(jù)久期計算公式，P/PDy/（1y）2.31%/（19%）2.11%，P2.11%105.002.22（元）。其中，P表示債券價格，P表示債券價格的變化幅度，y表示市場利率，y表示市場利率的變化幅度，D表示麥考利久期。6.權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)將一家受金融危機(jī)影響的AAA級企業(yè)改評為AA級。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的（ ）增加。A.聲譽(yù)風(fēng)險B.操作風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.法律風(fēng)險【答案】:C【解析】:信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履

5、行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。該企業(yè)的評級下降會使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險增加。7.情景分析中的情景（ ）?？梢詮膶κ袌鲲L(fēng)險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到不能人為設(shè)定可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:情景分析中的情景通常包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定（如直接使用歷史上發(fā)生過的情景），也可以從對市場風(fēng)險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運(yùn)行描述在特定情況下市場風(fēng)險要素變動的隨機(jī)過程得到。8

6、.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照（ ）的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排。公平公正合理自愿A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十三條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。9.甲公司購買了500萬元的股票組合，組合的值為2，如果單張滬深300指數(shù)期貨的合約為100萬元，請問對沖應(yīng)該賣出（ ）張合約。A.12.5B.7.5C.5D.10【答案】:D【解析】:需要賣出合約的

7、張數(shù)N（S/P）2（500/100）10，其中S為股票組合的總金額，P為單張滬深300指數(shù)期貨合約的價格。10.在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，最為少見的市場類型是（ ）。A.完全競爭B.不完全競爭C.寡頭壟斷D.完全壟斷【答案】:A【解析】:行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分為四種：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。其中完全競爭市場最為少見，因?yàn)槠錀l件特征在現(xiàn)實(shí)生活中很難滿足。11.現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產(chǎn)的日常管理，其目的不在于（ ）。A.滿足日常的、周期性支出的需求B.滿足應(yīng)急資金的需求C.滿足目前消費(fèi)的需求D.滿足財富積累與投資獲利的需求【答案】:C【解析】:現(xiàn)金管理的目的可歸納為：滿足日常的、周期性支出的需求；

8、滿足財富積累與投資獲利的需求；滿足應(yīng)急資金的需求；滿足未來消費(fèi)的需求。12.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（ ）。投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動的顯著影響這些行業(yè)收入增長的速率總會隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:增長型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長

9、形態(tài)。13.管理和銷售費(fèi)用預(yù)測包括（ ）。銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用占銷售收入的比例新市場的拓展每年的研究和開發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:盈利預(yù)測的假設(shè)主要包括以下內(nèi)容：銷售收入預(yù)測；生產(chǎn)成本預(yù)測；管理和銷售費(fèi)用預(yù)測，包括銷售費(fèi)用和銷售費(fèi)用占銷售收入的比例、管理費(fèi)用的變化、新市場的拓展、每年的研究和開發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例等；財務(wù)費(fèi)用預(yù)測；其他，包括主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比、非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例、到目前為止利潤的完成情況等。14.根據(jù)套利定價理論，套利組合滿足的條件包括（ ）。該組合的期望收益率大于0該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于0該組合中各

10、種證券的權(quán)數(shù)之和等于1該組合的因素靈敏度系數(shù)等于0A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)套利定價理論，套利組合滿足的條件包括：該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1w2wN0。該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1w2b2wNbN0。其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)。該組合具有正的期望收益率，即w1E（r1）w2E（r2）wNE（rN）0。其中，E（ri）表示證券i的期望收益率。套利組合的上述特征表明，投資者如果能夠發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那么他就可以在不追加投資的情況下實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險收益。15.套利定價模型中的假設(shè)條件比資本資產(chǎn)定價模型中的假設(shè)條件（ ）。A.多B.少C.相同D.不可比【答案

11、】:B【解析】:與資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）相比，建立套利定價理論的假設(shè)條件較少，可概括為三個基本假設(shè)：投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的；所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響；投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利。16.下列關(guān)于現(xiàn)金預(yù)算的控制，說法正確的是（ ）。A.認(rèn)知需要等于消費(fèi)動機(jī)加上儲蓄動機(jī)B.認(rèn)知需要等于消費(fèi)動機(jī)加上開源節(jié)流的努力方向C.認(rèn)知需要等于投資動機(jī)加上開源節(jié)流的努力方向D.認(rèn)知需要等于儲蓄動機(jī)加上開源節(jié)流的努力方向【答案】:D【解析】:認(rèn)知需要是儲蓄的動力，開源或節(jié)流產(chǎn)生儲蓄。通過合理的工作安排，增加家庭收入，將“衣、食、住、行、教育、娛樂

12、”中支出較高的部分作為節(jié)約支出的重點(diǎn)控制項目。認(rèn)知需要的計算公式為：認(rèn)知需要儲蓄動機(jī)開源節(jié)流的努力方向。17.關(guān)于現(xiàn)值和終值，下列說法錯誤的是（ ）A.隨著復(fù)利計算頻率的增加，實(shí)際利率增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值增加B.期限越長，利率越高，終值就越大C.貨幣投資的時間越早，在一定時期期末所積累的金額就越高D.利率越低或年金的期間越長，年金的現(xiàn)值越大【答案】:A【解析】:復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為：PVFV/（1r）t，從公式可以看出，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與復(fù)利的計算頻率呈反向關(guān)系，即隨著復(fù)利計算頻率的增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值在減小。18.取得證券投資咨詢從業(yè)資格，必須具備的條件包括（ ）。具有大學(xué)本科以上學(xué)歷具有從事

13、證券業(yè)務(wù)兩年以上的經(jīng)歷通過統(tǒng)一組織的證券從業(yè)人員資格考試未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的嚴(yán)重行政處罰A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法第十三條，證券投資咨詢?nèi)藛T申請取得證券投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件：具有中華人民共和國國籍；具有完全民事行為能力；品行良好、正直誠實(shí)，具有良好的職業(yè)道德；未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的嚴(yán)重行政處罰；具有大學(xué)本科以上學(xué)歷；具有從事證券業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)歷；通過中國證監(jiān)會統(tǒng)一組織的證券從業(yè)人員資格考試；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。19.投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是（ ）。A.勞動聘用關(guān)系B.合

14、作、委托關(guān)系C.服務(wù)關(guān)系D.無關(guān)系【答案】:C【解析】:投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是服務(wù)關(guān)系。向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。20.合理的現(xiàn)金預(yù)算是實(shí)現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎(chǔ)，現(xiàn)金預(yù)算是幫助客戶達(dá)到短期財務(wù)目標(biāo)的需要。老張是一名自由職業(yè)者，關(guān)于其預(yù)算編制程序的說法不正確的是（ ）。A.老張首先應(yīng)該設(shè)定退休、子女教育及買房等長期理財規(guī)劃目標(biāo)，并計算達(dá)到各類理財規(guī)劃目標(biāo)所需的年儲蓄額B.老張可以直接根據(jù)今年的收入和有關(guān)部門公布的通貨膨脹率（或者CPI指數(shù)）綜合預(yù)測明年收入C.老張根據(jù)其預(yù)測的年度收入減去年儲蓄目標(biāo)得出年度

15、支出預(yù)算D.老張發(fā)現(xiàn)今年的娛樂方面支出所占的比例遠(yuǎn)高于往年，決定明年在這方面重點(diǎn)減少支出【答案】:B【解析】:收入淡旺季差異大的市場銷售人員或自由職業(yè)者（例如老張），年收入不穩(wěn)定，應(yīng)該以過去的平均收入為基準(zhǔn)，做最好與最壞狀況下的分析。21.關(guān)于RSI指標(biāo)的運(yùn)用，下列論述正確的有（ ）。根據(jù)RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用短期RSI長期RSI，應(yīng)屬空頭市場RSI在低位形成兩個底部抬高的谷底，而股價還在下降，是可以買入的信號當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底），是采取行動的信號A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，短期RSI長期RS

16、I，應(yīng)屬多頭市場；短期RSI長期RSI，則屬空頭市場。22.關(guān)于矩形形態(tài)，下列說法中正確的有（ ）。矩形形態(tài)是典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)矩形形態(tài)表明股價橫向延伸運(yùn)動矩形形態(tài)又被稱為箱形矩形形態(tài)是典型的持續(xù)整理形態(tài)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項，矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運(yùn)動。23.馬柯威茨均值方差模型所涉及到的假設(shè)有（ ）。市場沒有達(dá)到強(qiáng)式有效投資者只關(guān)心投資的期望收益和方差投資者認(rèn)為安全性比收益性重要投資者希望風(fēng)險一定的條件下期望收益越高越好A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:馬柯威茨注意到一個典型的投資

17、者不僅希望“收益高”，而且希望“收益盡可能確定”。這意味著投資者在尋求“預(yù)期收益最大化”的同時也追求“收益的不確定性最小”，在期初進(jìn)行決策時必然力求使這兩個相互制約的目標(biāo)達(dá)到某種平衡。馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性（風(fēng)險），建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個目標(biāo)，從而進(jìn)行決策。24.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標(biāo)志是產(chǎn)出增長率，當(dāng)增長率低于（ ）時，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。A.10%B.15%C.20%D.30%【答案】:B【解析】:產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有

18、時甚至處于負(fù)增長狀態(tài)。25.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以用（ ）方式提出解除協(xié)議。A.口頭或書面通知B.口頭C.口頭和書面通知D.書面通知【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十四條，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議解除。26.證券技術(shù)分析的基本假設(shè)包括（ ）。市場隨著信息和知曉內(nèi)幕者的行動而迅速變化市場行為涵蓋一切信息證券價格沿趨勢移動歷史會重演A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:技術(shù)分析的基本

19、假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息，即任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上；證券價格沿趨勢移動，即證券價格的變動是有一定規(guī)律的，具有保持原來運(yùn)動方向的慣性，而證券價格的運(yùn)動方向是由供求關(guān)系決定的；歷史會重演，該假設(shè)認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢。27.政府債券的功能包括（ ）。為政府籌集資金，擴(kuò)大公共事業(yè)開支的手段政府彌補(bǔ)財政赤字的手段金融商品和信用工具國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要

20、手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。28.反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（ ）。A.市盈率效應(yīng)B.動量效應(yīng)C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)D.小公司效應(yīng)【答案】:C【解析】:行為金融學(xué)派的學(xué)者認(rèn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動量效應(yīng)是市場過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認(rèn)為這是市場無效的依據(jù)。29.公司經(jīng)營能力分析的主要內(nèi)容包括（ ）。公司從業(yè)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析公司管理人員的素質(zhì)和能力分析公司區(qū)位特征分析公司法人治理結(jié)構(gòu)分析A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容：公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)

21、、有效的股東大會制度、董事會權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨(dú)立董事制度、監(jiān)事會的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理；公司管理層的素質(zhì)能力；公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。30.根據(jù)F. 莫迪利亞尼等人的生命周期理論，個人在維持期的理財特征是（ ）。A.自用房產(chǎn)投資B.尋求多元投資組合C.固定收益投資D.進(jìn)行股票、基金的投資【答案】:B【解析】:維持期階段是個人和家庭進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財富；既要償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財富。這一時期，財務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)收益的組合投資成為主要手段。31.市場組合（

22、）。A.由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成B.只有在與無風(fēng)險資產(chǎn)組合后才會變成有效組合C.與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線D.包含無風(fēng)險證券【答案】:C【解析】:資本市場線是在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM。32.印花稅的稅率采用（ ）形式。累進(jìn)稅率定額稅率比例稅率特別稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)不同憑證的性質(zhì)和特點(diǎn)，按照合理負(fù)擔(dān)、便于征納的原則，分別采用不同的稅率。現(xiàn)行印花稅采用比例稅率和定額稅率兩種稅率。33.假設(shè)某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價為45元，則對于該股票投資價值

23、的說法正確的是（ ）。A.該股票有投資價值B.該股票沒有投資價值C.依市場情況來確定投資價值D.依個人偏好來確定投資價值【答案】:A【解析】:根據(jù)零增長模型股票內(nèi)在價值決定公式，可得：VD0/K5/10%50（元）。即：股票內(nèi)在價值為50元，大于股票的市場價格45元，說明股票價值被低估，因此有投資價值。34.按年齡層把生涯規(guī)劃比照家庭生命周期分為六個階段，其中最重要的理財活動是收入增加、籌集退休金的時期是（ ）。A.穩(wěn)定期B.維持期C.高原期D.退休期【答案】:B【解析】:維持期最重要的理財活動是收入增加、籌集退休金。A項，穩(wěn)定期的理財活動是償還房貸、籌教育金；C項，高原期的理財活動是負(fù)擔(dān)減輕

24、、準(zhǔn)備退休；D項，退休期的理財活動是享受生活、規(guī)劃遺產(chǎn)。35.行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要有（ ）。行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整產(chǎn)能明顯過剩市場需求明顯下降A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要包括：行業(yè)整體衰退；出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變；經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，如經(jīng)濟(jì)蕭條或出現(xiàn)金融危機(jī)，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響；產(chǎn)能明顯過剩；市場需求出現(xiàn)明顯下降；行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損。36.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的是（ ）在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率在比例稅率條

25、件下，邊際稅率大于平均稅率在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:邊際稅率，是指在再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比例稅率條件下，邊際稅率與平均稅率是相同的；在超額累進(jìn)稅率制度下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊際稅率。37.下列財務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是（ ）。A.主營業(yè)務(wù)收入增長率B.股息發(fā)放率C.利息保障倍數(shù)D.營業(yè)凈利率【答案】:D【解析】:通常使用的反映公司盈利能力的指標(biāo)主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資

26、產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。ABC三項不屬于盈利能力分析指標(biāo)。38.回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循以下步驟，其中順序正確的選項是（ ）。參數(shù)估計；模型應(yīng)用；模型設(shè)定；模型檢驗(yàn)；變量選擇；分析陳述A.B.C.D.【答案】:C【解析】:回歸分析方法是指利用回歸分析的統(tǒng)計方法，通過考察股票價格、收益、增長、風(fēng)險、貨幣的時間價值和股息政策等各種因素變動與市盈率之間的關(guān)系，得出能夠最好解釋市盈率與這些變量間線性關(guān)系的方程，進(jìn)而根據(jù)這些變量的給定值對市盈率大小進(jìn)行預(yù)測的分析方法?；貧w分析法的主要步驟依次為模型設(shè)定、參數(shù)估計、模型檢驗(yàn)、模型應(yīng)用。39.對金融機(jī)構(gòu)而言，建立流動性風(fēng)險

27、管理的配套機(jī)制至少包括（ ）。將公司經(jīng)濟(jì)效益與風(fēng)險管理團(tuán)隊薪酬激勵直接掛鉤有一個能實(shí)現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系有一套清晰劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機(jī)制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:流動性風(fēng)險管理實(shí)踐的配套機(jī)制包括：專業(yè)團(tuán)隊，即應(yīng)該有一個獨(dú)立、專業(yè)的流動性風(fēng)險管理團(tuán)隊；高效系統(tǒng)，即應(yīng)該有一個能實(shí)現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；敏感指標(biāo)，即建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系；授權(quán)考核，即清晰劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機(jī)制。40.下列關(guān)于速動比率的說法，錯誤的是（ ）。A.影響速

28、動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力B.低于1的速動比率是不正常的C.季節(jié)性銷售可能會影響速動比率D.應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1【答案】:B【解析】:通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。但因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率是很正常的。41.當(dāng)（ ）時，投資者將選擇高值的證券組合。A.市場組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險利率B.市場組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險利率C.預(yù)期市場行情上升D.預(yù)期市場行情下跌【答案】:C【解析】:證券市場線表明，系數(shù)反映證

29、券或組合對市場變化的敏感性，因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高系數(shù)的證券或組合。這些高系數(shù)的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。42.下列屬于跨期套利的有（ ）。買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:跨期套利

30、是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。43.證券市場線可以表示為（ ）。E（rP）rFE（rM）rFPE（rP）rFPE（rM）rFPrPPPrMPP2P2M2P2A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項表示的是證券或組合的風(fēng)險。44.現(xiàn)代組合投資理論認(rèn)為，有效邊界與投資者的無差異曲線的切點(diǎn)所代表的組合是該投資者的（ ）。A.最大期望收益組合B.最小方差組合C.最優(yōu)證券組合D.有效證券組合【答案】:C【解析】:無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合，相對于其他有效組合來說所在的無差異曲線的位置最高，該

31、有效組合便是使投資者最滿意的有效組合。45.資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面應(yīng)用時主要考慮的因素有（ ）。無風(fēng)險收益率對市場走勢的預(yù)測值的選擇風(fēng)險溢價A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:在資源配置方面，資本資產(chǎn)定價模型根據(jù)對市場走勢的預(yù)測來選擇具有不同系數(shù)的證券或組合以獲得較高收益或規(guī)避市場風(fēng)險。證券市場線表明，系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此：牛市時，應(yīng)選擇高系數(shù)的證券或組合，成倍放大市場收益率，帶來較高的收益；熊市時，應(yīng)選擇低系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。46.客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量是指（ ）。A.風(fēng)險偏好B.實(shí)際風(fēng)險承受能力C.客戶全部的風(fēng)險特征D

32、.風(fēng)險認(rèn)知度【答案】:D【解析】:客戶的風(fēng)險特征由以下三個方面構(gòu)成：風(fēng)險偏好，反映客戶主觀上對風(fēng)險的態(tài)度；風(fēng)險認(rèn)知度，反映客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量；實(shí)際風(fēng)險承受能力，反映風(fēng)險客觀上對客戶的影響程度。47.對開展理財顧問業(yè)務(wù)而言，關(guān)于客戶的重要的非財務(wù)信息是（ ）。A.資產(chǎn)和負(fù)債B.收入與支出C.房地產(chǎn)升值預(yù)期D.客戶風(fēng)險厭惡系數(shù)【答案】:D【解析】:資產(chǎn)和負(fù)債、收入與支出是財務(wù)信息，房地產(chǎn)升值是非財務(wù)信息，但是客戶風(fēng)險厭惡系數(shù)才是分析財務(wù)狀況的重要的非財務(wù)信息。48.了解客戶的基本信息是提供針對性投資理財建議的基礎(chǔ)和保證，以下屬于客戶基本信息的有（ ）?；橐鰻顩r重要的家庭和社會關(guān)系工作單位與

33、職務(wù)個人興趣愛好和志向A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:客戶的基本信息大體包括客戶的姓名、年齡、聯(lián)系方式、工作單位與職務(wù)、國籍、婚姻狀況、健康狀況，以及重要的家庭、社會關(guān)系信息（包括需要供養(yǎng)父母、子女信息）。項屬于客戶的個人興趣及人生規(guī)劃和目標(biāo)方面的信息，不屬于客戶基本信息。49.隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是（ ）。A.由低風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益B.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益C.由低風(fēng)險、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益D.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益【答案】:B【解析】:在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成

34、熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險、高收益的成長期。50.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于（ ）。A.機(jī)構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B.支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用C.投資者心理因素的原因D.證券市場的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律【答案】:C【解析】:支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。51.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法有（ ）。區(qū)域分析法行業(yè)分析法結(jié)構(gòu)分析法總量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括兩種：總量分析法，是指對

35、影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說明整個經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌；結(jié)構(gòu)分析法，是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。52.依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實(shí)證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對不同類型信息的反映程度將證券市場區(qū)分為（ ）種類型。A.2B.3C.4D.5【答案】:B【解析】:學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場及強(qiáng)式有效市場。這三類市場對于以信息為分析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。53.經(jīng)濟(jì)周期的衰退、復(fù)蘇、過熱、滯漲4個階段中，下列屬于復(fù)蘇階段的特征的是（ ）。失業(yè)率大

36、幅上升生產(chǎn)能力擴(kuò)充企業(yè)盈利上升企業(yè)開始面臨產(chǎn)能約束A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:經(jīng)濟(jì)周期中復(fù)蘇階段的特征有：經(jīng)濟(jì)增長開始加速，通貨膨脹繼續(xù)下降，周期性的生產(chǎn)能力擴(kuò)充也變得強(qiáng)勁；企業(yè)盈利大幅上升、央行保持寬松政策；生產(chǎn)逐漸回升，固定資本投資逐漸增加，失業(yè)人數(shù)逐漸減少，就業(yè)人數(shù)逐漸增加等等。項，在過熱階段，企業(yè)生產(chǎn)能力增長減慢，開始面臨產(chǎn)能約束。54.某公司某會計年度的財務(wù)數(shù)據(jù)如下，公司年初總資產(chǎn)為20000萬元，流動資產(chǎn)為7500萬元；年末總資產(chǎn)為22500萬元，流動資產(chǎn)為8500萬元；該年度營業(yè)成本為16000萬元，營業(yè)毛利率為20%，總資產(chǎn)收益率為5%。給定上述數(shù)據(jù)，則該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（ ）次。A.1.88B.2.50C.2D.2.35【答案】:B【解析】:依題意，營業(yè)收入營業(yè)成本