1、本次作業(yè)是本門課程本學(xué)期的第 1 次作業(yè),注釋如下:10）1。 估量股票價(jià)值時(shí)，不能使用的貼現(xiàn)率為（）.（A) 股票市場(chǎng)的平均收益率(B) 債券收益率加風(fēng)險(xiǎn)酬勞率（C) 國債的利息率(D） 投資人要求的必要收益率正確答案:C 解答參考：本題主要考核了股票估價(jià)中的折現(xiàn)率如何確定。股票投資有風(fēng)險(xiǎn)的，因此不能用國債的利息率作為估算股票機(jī)制的利息率.2。 某企業(yè)于 2010 年 4 月 1 日以 10000 元購得面值為 10000 元的新發(fā)行債券票面利率 10，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該公司若持有該債券至到期日，其2010 年 1（ ）。8% (B） 9 (C） (D) 11正確答案:C

2、解答參考:本題考核了折現(xiàn)率對(duì)債券價(jià)值的影響和債券到期收益率問題。到期收益率是指購進(jìn)債券后,始終持有該債券至到期日可獲得的收益率.平價(jià)購入的債券，其到期收益率等于票面利率.3. 項(xiàng)目投資決策中，完整的項(xiàng)目計(jì)算期是指(）(A）建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期(C） 建設(shè)期+（D） 建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期正確答案：D 解答參考：本題考查了項(xiàng)目計(jì)算期的計(jì)算這一學(xué)問點(diǎn).項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開頭到最終報(bào)廢結(jié)束整個(gè)過程所用的全部時(shí)間,即該項(xiàng)目的有效持續(xù)時(shí)間。一個(gè)（可分試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期階段。4。 若兩個(gè)相互排斥的投資項(xiàng)目的原始投資額不相等，各個(gè)項(xiàng)目的有效期不同，可以實(shí)行下列哪個(gè)方法， 進(jìn)行優(yōu)選（ )（A） 內(nèi)含酬勞率法

3、(B） 凈現(xiàn)值法投資回收期(D) 差額內(nèi)含酬勞率正確答案：D解答參考：本題考查了差額內(nèi)含酬勞率的應(yīng)用.主要是用于互斥項(xiàng)目決策中。下列哪一項(xiàng)不包括在流淌資產(chǎn)中(A）存貨應(yīng)收賬款固定資產(chǎn)正確答案：D 解答參考:本題的主要考核流淌資產(chǎn)的概念。流淌資產(chǎn)包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款項(xiàng)等，固定資產(chǎn)為企業(yè)的非流淌資產(chǎn)，故本題正確選項(xiàng)為 D。U201040102015元,則 U 企業(yè) 2010 年年末營運(yùn)資本為（）.（A) 30萬元（B) 20萬元(C) 15 萬元5萬元正確答案：B 解答參考:B，計(jì)算公式為：7。 按企業(yè)所取得資金的來源渠道不同，企業(yè)籌資分為（ ）（A(B(D) 直接籌資與間接籌資正確答

4、案：A 解答參考：本題主要考查籌資方式的分類。按企業(yè)所取得資金的來源渠道不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。按資金的來源范圍的不同，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資與外部籌資。按所籌集資金的使用期限的長短,企業(yè)籌資可分為長期籌資和短期籌資8。 下列（）可以為企業(yè)籌集自有資金.（A) 留存收益融資租賃發(fā)行債券(D) 向銀行借款正確答案：A解答參考:本題主要考查股權(quán)籌資的方式企業(yè)籌集自有資金的方式即股權(quán)籌資的種類主要有三種:吸取直接投資、發(fā)行股票、留存收益籌資,因此應(yīng)選 A，選項(xiàng) BCD 屬于長期債務(wù)融資.下列關(guān)于資本成本的敘述不正確的是（）。資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)(B） 從投資人的角

5、度看，資本成本表示與投資機(jī)會(huì)成本和投資風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的回報(bào)率。(D）正確答案:D解答參考：資本成本是一種投資資本的機(jī)會(huì)成本。這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益， 是將資本用于本項(xiàng)投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益。10。 下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利（）.（A) 盈余公積金(C）(D） 上年未安排利潤正確答案:B本題主要的考核點(diǎn)是現(xiàn)金股利的安排.依據(jù)資本保全原則，公司不能用資本（包括實(shí)收資本或股本和資本公積二、不定項(xiàng)選擇題(有不定個(gè)選項(xiàng)正確,共 10 道小題）影響企業(yè)長期償債力量的報(bào)表外因素有(）。 不選全或者選錯(cuò),不算完成為他人供應(yīng)的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保未決訴訟案件售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償（D

6、) 預(yù)備近期內(nèi)變現(xiàn)的固定資產(chǎn)正確答案：A B 解答參考:利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)層面包括（） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 獲利力量（B) 長期償債力量(C） 短期償債力量進(jìn)展力量正確答案：A B解答參考:本題的考核點(diǎn)是利息保障倍數(shù)的含義.利息保障倍數(shù)反映了獲利力量對(duì)債務(wù)償付的保證程度。一般來說，下列各項(xiàng)中可以視為年金形式的有（ ） 不選全或者選錯(cuò),不算完成(A）折舊養(yǎng)老金(D） 零存整取的等額零存數(shù)正確答案：A B C D解答參考：考核點(diǎn)為年金的基本形式.年金的形式多種多樣，一般來說，保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老金、租金、折舊、等額系列收付款項(xiàng)以及零存整取或者整存零取儲(chǔ)蓄等都屬于年金形式.14。

7、關(guān)于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說法中正確的是( )。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A）(B）股票組合的貝他系數(shù)反映股票投資組合相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度股票的貝他系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A B C解答參考:本題主要的考核點(diǎn)是貝他系數(shù)的含義.股票的貝他系數(shù)是用來衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).15. 下列關(guān)于遞延年金的表述中正確的有（ ) 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 是一般年金的特殊形式(B) 遞延年金的終值與遞延期相關(guān)（C) 遞延年金的現(xiàn)值與遞延期相關(guān)(D) 不是從第一期開頭的年金正確答案：A C D解答參考:考核點(diǎn)為遞延年金概念的理解。遞延期會(huì)影響遞延年金的

8、現(xiàn)值，但不影響終值。16。 某企業(yè)預(yù)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價(jià)發(fā)行， 以下關(guān)于該債券的說法中，正確的是(）. 不選全或者選錯(cuò)，不算完成3609%（C） 該債券的名義利率是 6%（D) 由于平價(jià)發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要酬勞率相等正確答案：A B C 解答參考：本題考核的是名義年利率與實(shí)際年利率的轉(zhuǎn)換。由于半年付息一次,名義利率=6周期利率=6/2=3%實(shí)際利率=(1+3%)2-1=6。09%對(duì)于平價(jià)發(fā)行，分期付息債券，名義利率與名義必要酬勞率相等。下列各項(xiàng)中，屬于留存收益區(qū)分于“發(fā)行一般股”籌資方式的特點(diǎn)的有（）. 不選全或者選錯(cuò),算完成籌

9、資數(shù)額有限財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大(C）(D正確答案:A 解答參考:本題主要考查留存收益籌資的特點(diǎn)。留存收益與發(fā)行一般股籌資一樣,都是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。由于留存收益沒有籌資費(fèi)，所以其資本成本比發(fā)行一般股籌資的低與應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本有關(guān)的因素是（) 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 應(yīng)收賬款平均余額（B） 銷售成本率（C) 資金成本率（D） 邊際貢獻(xiàn)率正確答案:A C 解答參考：可知,應(yīng)收賬款平均余額、變動(dòng)成本率、資本成本率影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本，變1ACD。19。 可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有（ ） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成凹凸點(diǎn)法比較公司價(jià)值法比較資本成本法每股收益無差別點(diǎn)法正確答案：B C D解答參考：常用的

10、資本結(jié)構(gòu)決策方法有比較資本成本法、每股收益無差別點(diǎn)法和比較公司價(jià)值法。20。 計(jì)算投資項(xiàng)目的終結(jié)現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮的內(nèi)容有（) 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A) 終結(jié)點(diǎn)的凈利潤(B） 投資項(xiàng)目的年折舊額固定資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)收入墊支的營運(yùn)資金正確答案：C D解答參考:本題目考查的是項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金流量的估算。項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)（項(xiàng)目報(bào)廢或者轉(zhuǎn)賣）時(shí)需要考慮的現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)的殘值收入和收回的之前墊支的營運(yùn)資金,故選擇 CD.（留意：若有主觀題目,請(qǐng)依據(jù)題目,離線完成,完成后紙質(zhì)上交學(xué)習(xí)中心，記錄成果.在線只需提交客觀題答案。)三、主觀題(共 10 道小題）21. 名詞解釋：一般年金終值-參考答案：一般

11、年金終值是指肯定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和，也就是和。22。 名詞解釋：凈現(xiàn)值- 參考答案：凈現(xiàn)值（Net Present Value ，NPV）主要是指某一項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)預(yù)期現(xiàn)金流入量依據(jù)某一貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的的現(xiàn)值與預(yù)期現(xiàn)金流出量依據(jù)某一貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的現(xiàn)值之間的差額。參考答案:固定股利支付率政策是指公司確定一個(gè)股利占盈余的比率,長期按此比率支付股利的政策.在這一政策下，公司的股利支付與盈利狀況保持穩(wěn)定的比例,而每年的股利支付額隨盈余的變化而變化.24。 名詞解釋：經(jīng)營杠桿- 參考答案:經(jīng)營杠桿是指由于經(jīng)營中固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng).25。 名詞

12、解釋：企業(yè)價(jià)值評(píng)估- 參考答案：企業(yè)價(jià)值評(píng)估簡稱價(jià)值評(píng)估,是一種經(jīng)濟(jì)評(píng)估方法，是投資者和管理者為改善決策，接受科學(xué)的評(píng)估方法，分析和衡量企業(yè)（或者企業(yè)內(nèi)部的一個(gè)經(jīng)營單位、分支機(jī)構(gòu))的公正市場(chǎng)價(jià)值，并供應(yīng)相關(guān)信息的過程。26。 請(qǐng)簡述現(xiàn)金管理存貨模型的基本假定參考答案：現(xiàn)金持有量的存貨模型又稱鮑曼模型，它依據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型的基本原理來確定最佳現(xiàn)金持有量. 運(yùn)用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，基于下列假定的基礎(chǔ)之上：企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以猜測(cè)；證券得以補(bǔ)足;證券的利率或酬勞率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。27。 簡述 MM 理

13、論的內(nèi)容。參考答案:MM 理論認(rèn)為，在完善資本市場(chǎng)中，企業(yè)的總價(jià)值等于企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生的全部現(xiàn)認(rèn)為由于債務(wù)的利息可以在企業(yè)所得稅扣除,故利息具有抵稅作用,可以削減企業(yè)的所得稅，因此,債務(wù)資本越大，債務(wù)利息的抵稅作用會(huì)越大，進(jìn)而企業(yè)價(jià)值越大。所以，在這種狀況下，企業(yè)應(yīng)盡可能多地籌集債務(wù)資本，當(dāng)債務(wù)資本達(dá)到00時(shí),企業(yè)價(jià)值最大。28。 什么是可持續(xù)增長率,可持續(xù)增長率有哪些基本前提? 參考答案：可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率.此處經(jīng)營效率指的是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而財(cái)務(wù)政策指的是股利支付率和資本結(jié)構(gòu)?？沙掷m(xù)增長率的基本前提具體有:公司目前的資

14、本結(jié)構(gòu)不變;目前的股利支付率是目標(biāo)支付率，保持不變；不打算發(fā)售新股;銷售凈利率維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持現(xiàn)在的水平不變。29。 U 企業(yè)全年耗用 X 材料 490000 千克,該材料單價(jià) 30 元，單位存儲(chǔ)成本為 8 元，每次訂貨成本 400元，請(qǐng)確定其經(jīng)濟(jì)訂貨批量、經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金、全年最佳訂貨次數(shù)以及相關(guān)總成本. 參考答案：經(jīng)濟(jì)訂貨批量：經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金： 全年最佳訂貨次數(shù)：與批量有關(guān)的存貨總成本：30。 某公司目前發(fā)行在外一般股 100 萬股（每股 1 元），已發(fā)行10%利率的債券 400 萬元，該公司打算50020012的利率發(fā)行債券（1)20（2），25

15、%。（1） 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益; (2） 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的息稅前利潤; （3) 410參考答案：方案一：凈利潤=(20040010-50012)（1-25）=75（萬元） 每股收益=75/100=0。75（元）方案二：凈利潤=(200-40010)（1-25%)=120（萬元） 增加的新股數(shù)=500/20=25(萬股）每股收益=120/（100+25）=0。96（元）設(shè)兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的息稅前利潤為 EBIT,則： (EBIT40010%-50012%）(125）100=（EBIT-40010%）（125%）(100+25）340萬元。（3410 萬元時(shí)，

16、結(jié)合每股收益息稅前利潤圖可知，債12%的利率發(fā)行債券 00 萬元。本次作業(yè)是本門課程本學(xué)期的第 2 次作業(yè),注釋如下:一、單項(xiàng)選擇題（只有一個(gè)選項(xiàng)正確，共 10 道小題)1。 公司財(cái)務(wù)管理，是指（ )(A） 公司財(cái)務(wù)人員圍繞資金及其運(yùn)動(dòng)，旨在實(shí)現(xiàn)股東財(cái)寶最大化而進(jìn)行的各種價(jià)值管理（B) 針對(duì)公司職員薪酬、福利政策所進(jìn)行的一種價(jià)值管理（C) 籌集資金活動(dòng)的管理(D) 全公司員工共同開展的一種價(jià)值管理正確答案:A 解答參考：觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)價(jià)值管理工作。2。 公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（ ）。（A) 資產(chǎn)總額最大化(B） 企業(yè)利潤最大化(C）

17、 每股利潤最大化（D） 股東財(cái)寶最大化正確答案：D 解答參考：佳目標(biāo)，其他幾種均不是。3。 下列財(cái)務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債力量的是（）。資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)營現(xiàn)金流量與利息費(fèi)用比（C) 經(jīng)營現(xiàn)金流量與流淌負(fù)債比(D） 經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)總額比正確答案：D 解答參考:本題的考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量比率的理解,現(xiàn)金流量代表企業(yè)自發(fā)制造現(xiàn)金的力量， CAD.4. 下列各項(xiàng)中,不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（)（A) 估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金預(yù)算(D）正確答案：D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)財(cái)務(wù)預(yù)算概念5。 財(cái)務(wù)預(yù)算主要反映企業(yè)預(yù)算期現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的各項(xiàng)預(yù)算，包括：現(xiàn)金、在基期成本稱為( ）。（A) 彈性預(yù)算（B） 零基

18、預(yù)算（C) 增量預(yù)算（D） 滾動(dòng)預(yù)算正確答案：C 解答參考：本題的考核點(diǎn)是增量預(yù)算的含義。增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ),結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。6。 某證券的 系數(shù)等于 1,則表明該證券（ ）（A） 無風(fēng)險(xiǎn)(B） 有格外低的風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng)全部證券平均風(fēng)險(xiǎn)全都1倍正確答案：C 解答參考:本題主要的考核點(diǎn)是 系數(shù)的含義.系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)，若某證券的系數(shù)等于1，則表明它的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，即市場(chǎng)收益率上漲 1，該種證券的收益率也上升 1%。下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過證券投資組

19、合予以消減的是（ ）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化（B） 世界能源狀況變化（C) 發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)(D） 被投資企業(yè)消滅經(jīng)營失誤正確答案:D 解答參考:本題主要的考核點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容.通過證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)為可分散風(fēng)險(xiǎn),又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn),如被投資企業(yè)消滅經(jīng)營失誤，屬于10010%,半年復(fù)利一次，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是( )(A) 10%5%（C） 11(D) 10.25%正確答案：DA 。實(shí)際利率=9。 計(jì)算預(yù)付年金終值時(shí),應(yīng)用下列公式（ )（A） (B）(C）（D）正確答案：B解答參考:=年金額1 1）或（1+i）一般年金終值.10. 假如債券不是分期付息，而是到期時(shí)一次還本付息，那

20、么平價(jià)發(fā)行債券，其到期收益率（）。(A） 與票面利率相同(B）高于票面利率（D) 低于票面利率正確答案：A 解答參考：本題主要考核了債券的到期收益率問題.只要是平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率與票面利率就相同。二、不定項(xiàng)選擇題(有不定個(gè)選項(xiàng)正確，共 10 道小題）11。 公司財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容包括（ ） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A）（B） 投資管理(C） 營運(yùn)資金管理安排管理正確答案：A B C D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是公司財(cái)務(wù)管理對(duì)象的內(nèi)容.目前，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要有籌資管理、投資管理、經(jīng)營管理和安排管理。12。 下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)資金營運(yùn)活動(dòng)的有（ ）。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成選購

21、原材料銷售商品購買國庫券繳納稅金正確答案:A B 解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是企業(yè)資金營運(yùn)活動(dòng)的內(nèi)容.企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會(huì)動(dòng)，同時(shí)，還要支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用；其次，當(dāng)企業(yè)把產(chǎn)品或商品售出后,便可取得收入,收回資金；最終，假如企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要， 還要實(shí)行短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會(huì)產(chǎn)生企業(yè)資金的收付。13. 市凈率指標(biāo)的計(jì)算需涉及的參數(shù)是（）. 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A）優(yōu)先股的清算價(jià)值（B) 年末全部者權(quán)益（C) 支付的優(yōu)先股股利（D） 每股市價(jià)正確答案：A B 解答參考:本題的考核點(diǎn)是市凈率的計(jì)算。其中值及全部拖欠的股利,得出一般股權(quán)益。14。

22、在其他條件不變的狀況下,會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（） 不選全或者選錯(cuò)，算完成（A） 用現(xiàn)金償還負(fù)債(B） 借入一筆短期借款（C) 用銀行存款購買一臺(tái)設(shè)備（D) 用銀行存款支付一年的電話費(fèi)正確答案:A 解答參考:ADCB15。 進(jìn)行財(cái)務(wù)猜測(cè)的方法包括() 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A） 回歸分析技術(shù)（B) 銷售百分比法（C) 通過編制現(xiàn)金預(yù)算猜測(cè)財(cái)務(wù)需求（D） 使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)猜測(cè)正確答案:A B C 解答參考：本題的考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)猜測(cè)的方法.猜測(cè)財(cái)務(wù)需求以及使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)猜測(cè)的方法。下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是（ ）. 不選全或者選錯(cuò)，不算完成資組合收益的波動(dòng)性(B） 風(fēng)險(xiǎn)是在

23、肯定條件下，肯定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度（C） 在充分組合的狀況下,公司特有風(fēng)險(xiǎn)與決策是不相關(guān)的(D) 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是投資人主觀可以打算的正確答案：A B 解答參考:本題主要的考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的含義。風(fēng)險(xiǎn)的大小是客觀存在的,投資人主觀不能打算風(fēng)險(xiǎn)的大小，所以 D 不對(duì).在利息率和現(xiàn)值相同的狀況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值不會(huì)（） 不算完成(B）后者大于前者相等正確答案：A B C解答參考：考查復(fù)利和單利的區(qū)分。假如計(jì)息期僅為 1 期時(shí)，單利和復(fù)利計(jì)算全都.18。 股票給持有者帶來的將來現(xiàn)金流入包括（）。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A） 股利收入(C）（D） 利息收入正確

24、答案：A 解答參考：本題針對(duì)股票與股票收益率的學(xué)問點(diǎn)進(jìn)行考核。股票給持有者帶來的將來現(xiàn)金流入包括兩部分：股利收入和出售時(shí)的收入.所以ABCD下列關(guān)于項(xiàng)目評(píng)價(jià)的“投資人要求的酬勞率”的表述正確的是：（) 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A） 它因項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而異（B) 它因不同時(shí)期無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率凹凸不同而異它受企業(yè)負(fù)債比率和找無成本比率各異而不同當(dāng)項(xiàng)目的預(yù)期酬勞率超過投資人要求的酬勞率時(shí),項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性較好正確答案:A B C 解答參考：本題考核了，項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算方法中貼現(xiàn)率的確定.投資人要求的酬勞率是設(shè)定貼現(xiàn)率的一種方法。可以通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型來估量，可以推斷A、B 都正確。投資人要

25、求的酬勞率也是債務(wù)成本和權(quán)益成本的加權(quán)資本成本,因此 C 也正確。D 是基本投資評(píng)價(jià)的基本原則.在其他條件不變的狀況下,會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（). 不選全或者選錯(cuò)，不完成（A) 用現(xiàn)金償還負(fù)債(B） 借入一筆短期借款(C） 用銀行存款購買一臺(tái)設(shè)備(D) 用銀行存款支付一年的電話費(fèi)正確答案:A D解答參考：本題的考核點(diǎn)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算。選項(xiàng)A、D 都使企業(yè)資產(chǎn)削減，從而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升；選項(xiàng) C 沒有影響；選項(xiàng)B 會(huì)使資產(chǎn)增加，因而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。（留意：若有主觀題目，請(qǐng)依據(jù)題目，離線完成，完成后紙質(zhì)上交學(xué)習(xí)中心，記錄成果.在線只需提交客觀題答案.）三、主觀題(共

26、 10 道小題)21。 名詞解釋：靜態(tài)投資回收期-參考答案:要的時(shí)間，反映了項(xiàng)目投資回收的力量，它代表收回投資所需要的年限。名詞解釋：吸取直接投資-參考答案：吸取直接投資是企業(yè)以協(xié)議等形式吸取國家投資、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等主體直接投入的資金.名詞解釋：資本成本-參考答案：資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，它是一種投資資本的機(jī)會(huì)成本。24。 名詞解釋：財(cái)務(wù)預(yù)算- 參考答案：現(xiàn)金預(yù)算估計(jì)利潤表和估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表.財(cái)務(wù)預(yù)算是依據(jù)業(yè)務(wù)預(yù)算和特地決策預(yù)算而編制的,是企業(yè)全面預(yù)算體系的一個(gè)重要組成部分，是整個(gè)預(yù)算體系的主體。25。 名詞解釋:因素分析法-參考答案：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)

27、動(dòng)因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法。26。 什么是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法?調(diào)整貼現(xiàn)率的方法有哪兩種？ 參考答案：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法主要是通過利用一個(gè)隨項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的變化而調(diào)整的貼現(xiàn)率來代替本章第四節(jié)中依據(jù)加權(quán)資本成原來確定的貼現(xiàn)率來進(jìn)行項(xiàng)目的可行性分析。調(diào)整貼現(xiàn)率的方法有：利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來調(diào)整折現(xiàn)率；利用投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來調(diào)整折現(xiàn)率27。 企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的用途是什么？ 參考答案：企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的用途是（1)用于投資分析,供應(yīng)決策依據(jù)（2)用于并購分析，推動(dòng)戰(zhàn)略重組(3）用于價(jià)值管理，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)28。 股票賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值有什么不同？ 參考答案：產(chǎn)凈值

28、,市場(chǎng)價(jià)值指的是股票在股票交易市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)的價(jià)格，而內(nèi)在價(jià)值是指現(xiàn)率貼現(xiàn)之后計(jì)算出的現(xiàn)值之和。29。現(xiàn)在某公司預(yù)投資于一向固定資產(chǎn),項(xiàng)目建設(shè)期為 2 年，建設(shè)期內(nèi)每年年初分別投入 100 萬元，其次年年末完工時(shí)投入營運(yùn)資金 50 萬，請(qǐng)計(jì)算該項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量。參考答案：項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量計(jì)算如下：由于沒有現(xiàn)金流入，所以有：30。 東大公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)器,該機(jī)器的市價(jià)為 300 萬元，租期為 10 年，租賃期滿設(shè)備歸東大公司，租賃公司要求的酬勞率為 12。 要求 (1）假如租金每年年初等額支付，則每期租金為多少？ (2）假如租金每年年末等額支付,則每期租金為多少？參考

29、答案:（1） 假如租金每年年初等額支付,則每期租金為：(2）假如租金每年年末等額支付，則每期租金:本次作業(yè)是本門課程本學(xué)期的第 3 次作業(yè)，注釋如下：一、單項(xiàng)選擇題(只有一個(gè)選項(xiàng)正確，共 10 道小題）1. 以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，存在的缺陷是( )。(A） 不能反映資本的獲利水平（B) 不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較（C） 不能用于同一企業(yè)的不同期間比較(D） 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值正確答案：D 解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目 可以用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較，也可以用于同一企業(yè)的不同期間比較。2。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境中最主要的影

30、響環(huán)境是( ）（A(B(D) 金融環(huán)境正確答案：D 解答參考:本題主要的考核點(diǎn)是公司財(cái)務(wù)管理的環(huán)境.金融環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境中最主要的影響環(huán)境。3. 下列關(guān)系人中對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析涉及內(nèi)容最廣泛的是(）(A）權(quán)益投資者（B） 企業(yè)債權(quán)人(C） 治理層和管理層(D) 政府正確答案：C 解答參考：本題的考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用者。其中,治理層和管理層為滿足不同利益括外部使用人關(guān)懷的全部問題.4。 下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是(）(A）流淌比率(B) 營業(yè)凈利率（C) 資產(chǎn)負(fù)債率(D） 流淌資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重正確答案：B 解答參考：本題的考核點(diǎn)是比率分析法中效率比率的定義，考生需要在把握定

31、義的基礎(chǔ)上, 系。如成本利潤率、營業(yè)凈利率等。5。 下列各項(xiàng)中,可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）.(A) 收回應(yīng)收賬款（B) 用現(xiàn)金購買債券(C) 接受全部者投入的固定資產(chǎn)(D） 以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià))正確答案：C 解答參考：A、B、DC資產(chǎn)負(fù)債率降低.6。 某公司本年方案銷售收入比上年增長1000 萬元，銷售增長率為 25%.假設(shè)資產(chǎn)銷售百分比為 65%,經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為 7.5%，方案銷售凈利率為 5，股利支付率為 30。則本年需要外部融資額（）萬元。(A) 300(B) 400(C） 450（D) 500解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是計(jì)算外部融資銷售增長并利用外

32、部融資銷售增長比計(jì)算外部融資額。計(jì)算過程為：外部融資銷售增長比=（657。5%-5（ ）（130%）=40 外部融資額=100040=400 萬元假如組合中包括了全部股票，則投資人（ )只擔(dān)當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)只擔(dān)當(dāng)特有風(fēng)險(xiǎn)只擔(dān)當(dāng)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擔(dān)當(dāng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A解答參考:則只擔(dān)當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而不擔(dān)當(dāng)公司特有風(fēng)險(xiǎn)。060.40.35.該股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的 系數(shù)分別為（ ）. (A） 0.125，0.8450(B) 0。203，1.1024(C） 0。084，0。6857（D） 0。356，1。5860正確答案：C本題主要的考核點(diǎn)是協(xié)方差和 系數(shù)的計(jì)算.協(xié)方差=060350.

33、4=0084=相關(guān)系數(shù)（/市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差）=0.4(0.6/0.35）=0.68579。 某企業(yè)持有 A 公司的優(yōu)先股 10000 股,每季度可獲得 優(yōu)先股股利 0.9 萬元,若股息率為 12%，則該優(yōu)先股歷年股利的現(xiàn)值應(yīng)為（ ）萬元。（A） 7。5（B) 10010（D) 30正確答案:D 解答參考：是按季度的，每季度股利為 。所以，計(jì)算優(yōu)先股歷年股利的現(xiàn)值可依據(jù)永續(xù)年金現(xiàn)值公式(萬元）。10. 某人存款 100 元，存期 10 年,存款復(fù)利率為 10%，計(jì)算第 6 年利息的計(jì)息基數(shù)為（ ）元。（A) 100（B） 161.05(C） 177。16（D） 259.37正確答案:B解答參考:

34、考核點(diǎn)為復(fù)利終值的計(jì)算。第 6 年利息的計(jì)息基數(shù)實(shí)質(zhì)上就是第 5 年末的終值 （元）.二、不定項(xiàng)選擇題(有不定個(gè)選項(xiàng)正確,共 10 道小題）11。 下列各項(xiàng)屬于全面預(yù)算體系的是（) 不選全或者選錯(cuò),不算完成（A) 業(yè)務(wù)預(yù)算(B） 特地決策預(yù)算（C） 財(cái)務(wù)預(yù)算彈性預(yù)算正確答案：A B 解答參考：本題的考核點(diǎn)是全面預(yù)算體系。企業(yè)全面預(yù)算體系主要是用來規(guī)劃方案期內(nèi)企業(yè)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其成果的,它實(shí)質(zhì)上是一種套估計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及附表。全面預(yù)算的內(nèi)容包括業(yè)務(wù)預(yù)算特地決策預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算.一般來說，下列各項(xiàng)中可以視為年金形式的有（ ) 不選全或者選錯(cuò)，不算完成等額分期付款折舊（C）(D） 零存整取的等額零存數(shù)

35、正確答案：A B C D解答參考：考核點(diǎn)為年金的基本形式.年金的形式多種多樣，一般來說，保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老金、租金、折舊、等額系列收付款項(xiàng)以及零存整取或者整存零取儲(chǔ)蓄等都屬于年金形式。13。 關(guān)于債券的發(fā)行價(jià)格,說法正確的是(）。 不選全或者選錯(cuò),不算完成(A) 肯定等于其面值（B） 可能低于面值(C） 可能高于面值(D） 當(dāng)投資者要求的必要酬勞率大于債券的票面利率時(shí)，債券折價(jià)發(fā)行正確答案：B C 解答參考:本題針對(duì)債券的估價(jià)模型的學(xué)問點(diǎn)進(jìn)行考核。素的變化,債券的價(jià)格往往偏離其面值.所以會(huì)消滅溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行等狀況， BCA面利率時(shí),債券折價(jià)發(fā)行；當(dāng)投資者要求的必要酬勞率小于債券的票面利率時(shí)， D

36、凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于()。不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 都是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率（B) 都必需按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（C) 都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率(D） 都沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素正確答案:B 解答參考：本題考核了項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中的凈現(xiàn)值指標(biāo)和現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo).凈現(xiàn)值法屬于確定指AB、C，D與應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本有關(guān)的因素是（） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A）(B）（C正確答案：A C 解答參考：可知,應(yīng)收賬款平均余額、變動(dòng)成本率、資本成本率影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本，變1ACD。下列關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)的表述不正確的是（）。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成復(fù)合杠桿系數(shù)是銷量

37、變動(dòng)率與息稅前利潤變動(dòng)率的比值（B）（C（D正確答案：A B 解答參考：復(fù)合杠桿反映的是銷量與每股收益的關(guān)系,衡量銷量變動(dòng)對(duì)每股收益變動(dòng)的影響作用。復(fù)合杠桿的大小用復(fù)合杠桿系數(shù)來表示.復(fù)合杠桿系數(shù)等于經(jīng)營杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。17。 與股權(quán)籌資相比,不屬于債務(wù)籌資的缺點(diǎn)有( ）。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A） 不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大籌資數(shù)額有限籌資速度較慢正確答案：D 解答參考：本題主要考查債務(wù)債資的優(yōu)缺點(diǎn)。與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資主要有以下三個(gè)缺點(diǎn)：不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大.籌資數(shù)額有限。與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資速度快，因此選項(xiàng) D 不屬于債務(wù)籌資的

38、缺點(diǎn)18. 企業(yè)經(jīng)常股利安排政策主要有（）. 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 剩余股利政策（B) 固定股利政策(C） 固定股利比例政策低正常股利加額外股利政策正確答案：A B C D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是股利政策的類型.股利政策主要包括：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加額外股利政策。19。 關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù),下列說法正確的有()。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A） 在固定成本不變的狀況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明白銷售量增長（削減）所引起息稅前利潤增長（削減） 的幅度。(B） 在固定成本不變的狀況下，銷售量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越小。(C） 其他因素不變,

39、固定成本越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。(D) 當(dāng)固定成本趨于 0 時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大。正確答案：A B C解答參考:當(dāng)固定成本趨于 0 時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于 1。20。 利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)層面包括（） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 獲利力量長期償債力量(D）正確答案:A B解答參考：本題的考核點(diǎn)是利息保障倍數(shù)的含義。利息保障倍數(shù)反映了獲利力量對(duì)債務(wù)償付的保證程度（留意:若有主觀題目，請(qǐng)依據(jù)題目,離線完成，完成后紙質(zhì)上交學(xué)習(xí)中心，記錄成果。在線只需提交客觀題答案。）三、主觀題（共 10 道小題)21。 名詞解釋：財(cái)務(wù)管理- 參考答案：企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)價(jià)值管理

40、工作.22。 名詞解釋:因素分析法- 參考答案:因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法。23。 名詞解釋：財(cái)務(wù)報(bào)表分析- 參考答案：分析方法,對(duì)企業(yè)過去的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及將來進(jìn)展前景進(jìn)行剖析和評(píng)價(jià)， 實(shí)現(xiàn)增值供應(yīng)財(cái)務(wù)信息。參考答案：經(jīng)營過程中的自有資金,是企業(yè)獨(dú)立地開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的物質(zhì)條件。企業(yè)權(quán)益資本的籌集方式主要是吸取直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)保留盈余等。參考答案:固定股利支付率政策是指公司確定一個(gè)股利占盈余的比率,長期按此比率支付股的股利支付額隨盈余的變化而變化。參考答案：來確定最佳現(xiàn)金持有量。運(yùn)用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量

41、，基于下列假定的基礎(chǔ)之上：（1）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很?。?(2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以猜測(cè)； (3）過變現(xiàn)部分證券得以補(bǔ)足；（4）證券的利率或酬勞率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。27。 簡述權(quán)衡理論的內(nèi)容參考答案：因此,權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在考慮債務(wù)利息抵稅好處的同時(shí)也要考慮帶債務(wù)帶給企業(yè)的 28. 我國公司法規(guī)定的公司利潤安排挨次是怎樣的？ 參考答案:依據(jù)我國公司法的有關(guān)規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)以下挨次進(jìn)行利潤安排：用稅前利潤彌補(bǔ)以前年度虧損，但不得超過稅法規(guī)定的彌補(bǔ)期限；繳納所得稅；用稅后利潤彌補(bǔ)未彌補(bǔ)完的以前年度虧損；提取法定公積金；提取任意公積金；向投資

42、者安排利潤。2920102，0。6， 10（210060%。請(qǐng)依據(jù)有關(guān)已知的數(shù)據(jù)和資料完成下表。某公司 2010 年資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及全部者權(quán)益金額貨幣資本5短期借款5應(yīng)收賬款凈額?應(yīng)付賬款？存貨？長期負(fù)債？固定資產(chǎn)原值60股本50累計(jì)折舊10未安排利潤？資產(chǎn)總計(jì)85負(fù)債及全部者權(quán)益總計(jì)？參考答案:某公司2010年資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及全部者權(quán)益金額貨幣資本5短期借款5應(yīng)收賬款凈額24應(yīng)付賬款12.5存貨6長期負(fù)債14。375固定資產(chǎn)原值60股本50累計(jì)折舊10未安排利潤3。125資產(chǎn)總計(jì)85負(fù)債及全部者權(quán)益總計(jì)85【解析】本題是對(duì)企業(yè)償債力量、營運(yùn)力量的綜合考核.

43、30。 A 公司股票的貝塔系數(shù)為 2。0，無風(fēng)險(xiǎn)利率為 6,平均股票的必要酬勞率為 10。要求：（1）若該股票為固定成長股票，投資人要求的必要酬勞率始終不變，股利成長率為 4%，估計(jì)一年后的股利為 1.5 元,則該股票的價(jià)值為多少?5 4 年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6%,同時(shí)貝塔系數(shù)變?yōu)?1.5，其他條件不變,則該股票的價(jià)值為多少?25 101 1.5 元，從414之間）參考答案：(1）15 元（2）2137 元(3）此時(shí)該股票的投資收益率為 12。27（1）投資人要求的必要酬勞率6%2。0（106%）14 股票價(jià)值1.5/（14%4%）15（元）目前投資人要求的必要酬勞率14%但從第 4 年

44、起投資人要求的必要酬勞率6%1。5（106）12%股票價(jià)值13）1。52321626.50。6753。482417。887521。37(元）r，則251。5（P/F，r,1)1.5(110)（P/F，r，2）1.5（110）（16)/(r6%)（P/F，r，2）即:251。5（P/F,r,1）1。65（P/F，r，2）1。749/（r6%）（P/ F，r，2）251。5（P/F，r，1）1.651.749/（r6%）(P/F,r，2）當(dāng) r12%時(shí)，1。5（P/F，r，1）1。651.749/（r6%）(P/F，r, 2)25.89（元)當(dāng) r14時(shí)，1。5（P/F，r，1)1。651。749

45、/（r6）（P/F， r，2）19.41（元)最終利用內(nèi)插法可知：（25。8925）/（25.8919.41)（12r)/（12%14%) 解得:r12.27本次作業(yè)是本門課程本學(xué)期的第 4 次作業(yè)，注釋如下：一、單項(xiàng)選擇題（只有一個(gè)選項(xiàng)正確，共 10 道小題)1。 一般而言,以下不屬于債券基本要素的是（）。（A) 債券的面值(B） 投資人的必要酬勞率（C) 債券的利率(D） 債券的價(jià)格正確答案：B 解答參考：本題的考核點(diǎn)是債券的基本要素.一般而言，債券包括以下基本要素：債券的面值、債券的期限、債券的利率和債券的價(jià)格.2。 某企業(yè)方案投資 100 萬元建設(shè)一個(gè)新的廠房，估計(jì)投資后每年可以獲凈利

46、 15 萬元,年折舊率為 10%， 則其投資回收期為（）（A) 3年（B) 4年(C) 5 年（D) 6年解答參考：該題考查了投資回收期這一評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算方法和應(yīng)用。投資回收期=100/（15+10010%)=43。 若某一項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于 0，則下列說法正確的是：（）。(A) 各年利潤小于 0，不行行（B) 投資酬勞率小于 0,不行行(C) 投資酬勞率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不行行(D） 償還本息后該項(xiàng)目沒有剩余的收益正確答案:C 解答參考：本題考查了學(xué)問點(diǎn):凈現(xiàn)值指。凈現(xiàn)值小于 0 ,即表明該投資項(xiàng)目的酬勞率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不行行，但是并不代表投資酬勞率小于 0 ，也不能說明各年的

47、利潤都小于 0，償還本息后仍有剩余，只是低于投資者要求的酬勞。4。 以下關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策的表述中,正確的是（）（A) 接受激進(jìn)型籌資政策時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益都較低假如企業(yè)在季節(jié)性低谷，除臨時(shí)性負(fù)債外沒有其他流淌負(fù)債，則其接受的政策是協(xié)作性籌資政策接受適中的持有政策最符合股東財(cái)寶最大化（D正確答案：C 解答參考：AA 錯(cuò)誤；對(duì)于B：在季節(jié)性低谷，企業(yè)沒有臨時(shí)BD：接受穩(wěn)健型籌資政策，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益都較DC5。 現(xiàn)金管理的成本分析模型中不包括（）機(jī)會(huì)成本（B（C正確答案：C 解答參考：C。6. 以下選項(xiàng)不屬于股票的特征的是(）（A） 永久性流通性（C） 收益性(D) 非流通性正確答案：D 解

48、答參考：本題主要考查股標(biāo)的特征。股票的特征主要有4（2(3）收益性。（4D7。 在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是（ ）。（A） 一般股(B） 債券（C) 長期借款(D） 留存收益正確答案:D解答參考：本題主要考查留存收益的優(yōu)缺點(diǎn)。留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是沒有籌資費(fèi)用8. 綜合資金成本是以(為權(quán)數(shù)，對(duì)各種資金成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出來的。（A） 各種資金的數(shù)量(B) 各種資金的資金成本（C） 各種資金占總資金的比重（D) 各種資金成本占總資金成本的比重正確答案：C 解答參考：別資本成本率進(jìn)行加權(quán)平均而得到的綜合資本成本。9。 剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是（）(A）有利于樹立良好的形象

49、(B) 有利于投資者支配收入和支出(C） 有利于企業(yè)價(jià)值的長期最大化(D） 體現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)等正確答案:C 解答參考:會(huì)計(jì)利潤和經(jīng)濟(jì)利潤的主要區(qū)分在于（)（A) 會(huì)計(jì)利潤僅扣除債務(wù)利息(B） 會(huì)計(jì)利潤扣除了股權(quán)資本成本（C） 經(jīng)濟(jì)利潤沒有扣除股權(quán)資本成本(D） 經(jīng)濟(jì)利潤僅扣除債務(wù)利息正確答案:A 解答參考：本題主要考核學(xué)問點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)利潤。本，而且還包括機(jī)會(huì)成本,即企業(yè)為將資源從其他生產(chǎn)機(jī)會(huì)中吸引過來而必需向資源供應(yīng)者支付的酬勞，例如股權(quán)資本成本.二、不定項(xiàng)選擇題(有不定個(gè)選項(xiàng)正確，共 10 道小題）利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)層面包括（） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A) 獲利力量(B)

50、 長期償債力量（C) 短期償債力量(D) 進(jìn)展力量正確答案：A B解答參考：本題的考核點(diǎn)是利息保障倍數(shù)的含義.利息保障倍數(shù)反映了獲利力量對(duì)債務(wù)償付的保證程度12。 在“僅靠內(nèi)部融資的增長率”條件下,正確的說法是（） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成(A）（B) 假設(shè)不增加借款（C） 假設(shè)不增發(fā)新股（D) 保持財(cái)務(wù)比率不變正確答案：B 解答參考：本題的考核點(diǎn)是內(nèi)含增長率的假設(shè)條件。增長率。下列關(guān)于遞延年金的表述中正確的有( ） 不選全或者選錯(cuò),不算完成（A） 是一般年金的特殊形式（B) 遞延年金的終值與遞延期相關(guān)（C） 遞延年金的現(xiàn)值與遞延期相關(guān)（D) 不是從第一期開頭的年金正確答案：A C D解答參考

51、：考核點(diǎn)為遞延年金概念的理解.遞延期會(huì)影響遞延年金的現(xiàn)值，但不影響終值.風(fēng)險(xiǎn)與酬勞的關(guān)系可表述為( ）. 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A） 風(fēng)險(xiǎn)與酬勞成正比（B) 風(fēng)險(xiǎn)與酬勞成反比風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的酬勞越高風(fēng)險(xiǎn)越小，要求的酬勞越低正確答案：A C 解答參考：回報(bào)，也就是風(fēng)險(xiǎn)與酬勞成正比。15。 股票給持有者帶來的將來現(xiàn)金流入包括（）. 不選全或者選錯(cuò),不算完成股利收入出售時(shí)的收入資本利得（D) 利息收入正確答案：A 解答參考：本題針對(duì)股票與股票收益率的學(xué)問點(diǎn)進(jìn)行考核.ABCD計(jì)算投資項(xiàng)目的終結(jié)現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮的內(nèi)容有（） 不選全或者選錯(cuò)，不算完成終結(jié)點(diǎn)的凈利潤投資項(xiàng)目的年折舊額(C）（D） 墊

52、支的營運(yùn)資金正確答案：C 解答參考:時(shí)需要考慮的現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)的殘值收入和收回的之前墊支的營運(yùn)資金， CD。17。 企業(yè)實(shí)施對(duì)現(xiàn)金支出進(jìn)行管理，通常實(shí)施下列哪些措施（）。 不選全或者選錯(cuò)，不算完成（A） 爭取現(xiàn)金流入與流出同步（B) 用匯票代替支票(C） 推遲付款（D）正確答案：A B C D解答參考：本題考核的是現(xiàn)金的日常管理.企業(yè)可接受以下方式對(duì)現(xiàn)金支出進(jìn)行管理：推遲付款，合理利用“浮游量”，爭取現(xiàn)金流入與流出同步，用匯票代替支票，所以本題的正確選項(xiàng)是 ABCD。18. 下列各項(xiàng)中,屬于留存收益區(qū)分于“發(fā)行一般股”籌資方式的特點(diǎn)的有（）. 不選全或者選錯(cuò),算完成（A) 籌資數(shù)額有限(B) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大(C） 不會(huì)分散把握權(quán)(D） 資本成本高正確答案：A 解答參考