融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的創(chuàng)新（孫銘）第一章淺釋擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)狀現(xiàn)階段我國的專業(yè)擔(dān)保公司已呈現(xiàn)股份多元化特點，擔(dān)保公司在運作過程中都要求實行企業(yè)化的管理，作為政府出資成立的擔(dān)保公司同時又要體現(xiàn)政府的政策意圖，選擇的扶持對象為國家重點支持的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)。運作模式采用為項目提供信用擔(dān)保的形式，反擔(dān)保措施多為抵押、質(zhì)押、信用反擔(dān)保等。目前我國擔(dān)保業(yè)已達(dá)成共識，擔(dān)保企業(yè)增長過快，擔(dān)保業(yè)務(wù)具有高風(fēng)險低收益，風(fēng)險與收益不配比的特點。一、擔(dān)保業(yè)務(wù)收益低貸款擔(dān)保的高風(fēng)險，很大程度上是相對于其低收益而言的。目前我國擔(dān)保公司承擔(dān)了借款企業(yè)的大部分甚至是全部借款的風(fēng)險，且由于要體現(xiàn)政府的政策意圖，盡量做到不增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)，擔(dān)保費率不可能制訂的過高，實際中所收取的保費僅為擔(dān)保額的2%左右，收入與所承擔(dān)的風(fēng)險明顯不相匹配。這就造成了擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模做的越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大，出現(xiàn)代償損失的可能性越大，而相應(yīng)的保費收入可能僅能滿足日常正常開支的需要。如擔(dān)保項目出現(xiàn)代償，往往要出現(xiàn)損失資本金的情況。二、面對的客戶群體有缺陷，抗風(fēng)險的能力低對于企業(yè)來講，通過擔(dān)保公司融資是要增加融資成本的，所以擔(dān)保公司所面對的客戶群體多為有一定缺陷，銀行所不認(rèn)可的企業(yè)；也就是通過正常渠道無法獲得資金的企業(yè)。這類企業(yè)有以下幾個特點：1、自身的資產(chǎn)實力有限，基本沒有可供抵押的有效資產(chǎn)；2、是大多數(shù)企業(yè)處于初創(chuàng)階段，從事的是新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)，面對的是新市場，技術(shù)、市場和政策性風(fēng)險很大；3、是許多企業(yè)為民營企業(yè)，股東自身的實力有限，出現(xiàn)問題時難于獲得外部力量的支持。三、業(yè)務(wù)開展的外部環(huán)境條件還不完善擔(dān)保行業(yè)是一種金融中介業(yè)務(wù)，它服務(wù)的是企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，執(zhí)行的是政府的產(chǎn)業(yè)政策，擔(dān)保業(yè)務(wù)能得到順利開展，離不開完善的政策和法律環(huán)境。從目前來看，融資擔(dān)保業(yè)務(wù)開展的環(huán)境還不是很完善。主要存在以下兩個問題：1、國家政策變化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略的調(diào)整對擔(dān)保業(yè)可能產(chǎn)生的風(fēng)險。2、與擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)的法律體系還不健全，行業(yè)管理與業(yè)務(wù)規(guī)則的立法幾乎處于空白狀態(tài)。目前除了1995年6月頒布《擔(dān)保法》夕卜，沒有其他的法規(guī)來為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供專門的法律依據(jù)和保障。而現(xiàn)行的《擔(dān)保法》在制訂的時候又比較側(cè)重保護(hù)債權(quán)人的利益，對保證人的權(quán)益保護(hù)不夠。四、我國的國家信用管理體系和企業(yè)信用風(fēng)險管理制度尚未建立健全。信用最基本的特征是到期履約、還本付息。而信用風(fēng)險是指在信用活動中存在的不確定性導(dǎo)致遭受損失的可能性。，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善，信用越來越受到人們的重視，但仍然有不少企業(yè)和個人不重視自身的信用，甚至存在惡意騙取銀行貸款和擔(dān)保公司擔(dān)保的行為。五、信息不對稱。由于信息不對稱，債務(wù)人比銀行和保證人更了解自己的資信、真實的貸款用途、還款能力和還款意愿，并可以選擇向銀行和保證人提供不真實或不充分的信息。結(jié)果導(dǎo)致，一旦貸款拿到手，貸款人及保證人就很難對借款人進(jìn)行有效監(jiān)督，加大了風(fēng)險。第二章開創(chuàng)創(chuàng)新融資擔(dān)保業(yè)務(wù)時代在不斷的進(jìn)步，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。隨著我國加入WTO以及市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)內(nèi)部與行業(yè)之間的競爭是不可避免的。況且，我國搞社會主義市場經(jīng)濟(jì)的目的是為了促進(jìn)資源配置的多樣化，從而最終達(dá)到資源的最有效配置。而一個行業(yè)在處于政策性壟斷經(jīng)營的狀態(tài)下是無法實現(xiàn)效率和公平的。雖然諸多擔(dān)保公司在地域、服務(wù)功能和服務(wù)對象上各有側(cè)重，但也存在一定業(yè)務(wù)交叉性。因此，競爭機(jī)制的引入也是擔(dān)保行業(yè)健康、有序發(fā)展的必然需要。我公司通過幾年的運做，已逐步摸索總結(jié)出了一些工作經(jīng)驗，積累了部分優(yōu)質(zhì)客戶資源。通過廣泛的跟多家銀行、企業(yè)的合作，擴(kuò)大了自身影響，創(chuàng)出了自身的品牌。認(rèn)為現(xiàn)階段公司應(yīng)抓住眼前的機(jī)遇，在較短時間內(nèi)把擔(dān)保業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，將自身打造成區(qū)域內(nèi)擔(dān)保行業(yè)的龍頭，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，面對市場經(jīng)濟(jì)的競爭機(jī)制與我國加入WTO后的來自夕卜資金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，擔(dān)保行業(yè)應(yīng)居安思?！，F(xiàn)在擔(dān)保公司競爭加劇，業(yè)務(wù)品種不斷翻新;要把公司做強(qiáng)做大，吸納有效資金增資擴(kuò)股，多元化股份也可吸納夕卜資公司的進(jìn)入。為了能把我公司做強(qiáng)做大，實現(xiàn)快速穩(wěn)健長足發(fā)展，除了進(jìn)—步完善公司內(nèi)容管理規(guī)章制度，建立良好的工作環(huán)境機(jī)制外，積極創(chuàng)新?lián)Ｐ碌钠贩N，拓展客戶資源，加強(qiáng)提高風(fēng)險防范意識。在開展擔(dān)保業(yè)務(wù)時請注意幾方面：一、加強(qiáng)企業(yè)的基礎(chǔ)性調(diào)查和擔(dān)保業(yè)務(wù)的前置性的調(diào)查，提高擔(dān)保業(yè)務(wù)的科學(xué)性。要求每個業(yè)務(wù)人員對自己分管的企業(yè)進(jìn)行一次實地的調(diào)研，內(nèi)容涉及企業(yè)在過去一年中的發(fā)展?fàn)顩r，未來發(fā)展的重點和目標(biāo)，對資金的數(shù)量需求和結(jié)構(gòu)需求，存在的問題和潛在的、可能的風(fēng)險因素。調(diào)查分析報告要真實客觀，從而達(dá)到?jīng)Q策真可靠，風(fēng)險才能有效和及時化解和控制。最終形成的業(yè)務(wù)方案才能貼近企業(yè)，產(chǎn)生實效。經(jīng)過開展基礎(chǔ)性、前置性調(diào)查，使我們比較全面地了解了企業(yè)的總體狀況，也使我們較好地把握了企業(yè)融資的實際需求，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)和控制，提高了擔(dān)保業(yè)務(wù)的預(yù)見性和科學(xué)性。二側(cè)重選擇相關(guān)行業(yè)重點扶植和培育創(chuàng)新型企業(yè)，強(qiáng)化行業(yè)專業(yè)項目、創(chuàng)新項目和品牌戰(zhàn)略的支持力度。對按選定行業(yè)專業(yè)企業(yè)的融資擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)獲得有效的突破。建立起行業(yè)專業(yè)企業(yè)聯(lián)盟合作關(guān)系，加強(qiáng)與企業(yè)協(xié)會及各銀行間業(yè)務(wù)聯(lián)系，創(chuàng)建行業(yè)專業(yè)品牌形象，滿足企業(yè)對資金的需求，促進(jìn)公司形成有穩(wěn)健經(jīng)濟(jì)利潤收益，使得公司與企業(yè)和銀行共同獲益。三、積極介入業(yè)務(wù)新的擔(dān)保品種，創(chuàng)新?lián)I(yè)務(wù)方式，滿足企業(yè)不同需求，提供多方位的服務(wù)。根據(jù)企業(yè)實際需要，我們?yōu)榇祟惼髽I(yè)提供的融資擔(dān)保服務(wù)，確保了企業(yè)正常運轉(zhuǎn)資金數(shù)量。加強(qiáng)與銀行、擔(dān)保同行的合作，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。建立形成擔(dān)保企業(yè)聯(lián)保的協(xié)作關(guān)系，為企業(yè)融資擔(dān)保搭建合理有效經(jīng)濟(jì)平臺。四、創(chuàng)新融資擔(dān)保機(jī)制，推動中小企業(yè)加快發(fā)展。加強(qiáng)中小企業(yè)融資擔(dān)保、信用和服務(wù)體系建設(shè)，積極推動中小企業(yè)做大做強(qiáng)和向“精、專、特、新”方向發(fā)展。構(gòu)建中小企業(yè)融資服務(wù)體系，創(chuàng)新融資服務(wù)模式。針對創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)融資需求，研究建立創(chuàng)業(yè)投資融資擔(dān)保引導(dǎo)基金，為初創(chuàng)期中小企業(yè)利用股權(quán)融資營造創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境。針對成長期中小企業(yè)融資需求的特點構(gòu)建“政府協(xié)調(diào)引導(dǎo)、銀行合作支持、擔(dān)保機(jī)構(gòu)配合、企業(yè)主動參與”的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺。為了更好地發(fā)揮融資服務(wù)平臺作用，與中小企業(yè)協(xié)會建立協(xié)作關(guān)系，隨時通過中小企業(yè)協(xié)會等方面獲悉中小企業(yè)融資貸款需求，方便了解中小企業(yè)貸款需求與銀行放貸需求的有效對接。加大培訓(xùn)服務(wù)力度，組織銀行和擔(dān)保協(xié)會為廣大中小企業(yè)提供免費融資培訓(xùn)，幫助企業(yè)提高貸款融資能力，拓寬中小企業(yè)融資擔(dān)保的。第三章創(chuàng)新融資擔(dān)保新渠道一、無形資產(chǎn)資本化擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行資本運營，不僅要重視有形資產(chǎn)，而且妥善于對企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行價值化、資本化運作。一般來說，名牌優(yōu)勢企業(yè)利用無形資產(chǎn)進(jìn)行資本化運作的主要方式是，以名牌為龍頭發(fā)展企業(yè)集團(tuán)，依靠一批名牌產(chǎn)品和企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模聯(lián)動，達(dá)到對市場覆蓋之目標(biāo)的。二、特許經(jīng)營融資擔(dān)保現(xiàn)代特許經(jīng)營的意義已超越這一特殊投資方式本身，并對人們經(jīng)濟(jì)和文化生活產(chǎn)生重大的影響。特許經(jīng)營實際上是，在常見的資本紐帶之外又加上一條契約紐帶。特許人和受許人保持各自的獨立性，經(jīng)過特許合作共同獲利。特許人可以以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以低成本地參與分享他人的投資，尤其是無形資產(chǎn)帶來的利益。三、交鑰匙工程擔(dān)保交鑰匙工程是指，跨國公司為東道國建造工廠或其它工程項目，當(dāng)設(shè)計與建造完成并初步運轉(zhuǎn)后，將該工廠或工程項目的所有權(quán)和管理權(quán)的“鑰匙”，依照合同完整地“交”給對方，由對方開始經(jīng)營。交鑰匙工程是在發(fā)達(dá)國家的跨國公司向發(fā)展中國家投資受阻后發(fā)展起來的一種非股權(quán)投資方式。另外，當(dāng)它們擁有某種市場所需的尖端技術(shù)，希望能快速地大面積覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足時，也會考慮采用交鑰匙工程方式。四、回購式契約擔(dān)保國際間回購式契約經(jīng)營，實質(zhì)上是技術(shù)授權(quán)、國外投資、委托加工，以及目前仍頗為流行的補償貿(mào)易的綜合體，也被稱為“補償投資額”或“對等投資”。這種經(jīng)濟(jì)合作方式，一般說來是發(fā)達(dá)國家的跨國公司向發(fā)展中國家的企業(yè)輸出整廠設(shè)備或有專利權(quán)的制造技術(shù)，跨國公司得到該企業(yè)投產(chǎn)后所生產(chǎn)的適當(dāng)比例的產(chǎn)品，作為付款方式。投資者也可以從生產(chǎn)中獲得多種利益，如：機(jī)器、設(shè)備、零部件以及其它產(chǎn)品的提供等。五、BOT融資擔(dān)保BOT（建設(shè)一運營一移交）是一種比較新的契約型直接投資方式。BOT中的移交，是BOT投資方式與其它投資方式相區(qū)別的關(guān)鍵所在。契約式或契約加股權(quán)式的合營，指投資方大都在經(jīng)營期滿以前，通過固定資產(chǎn)折舊及分利方式收回投資，契約中規(guī)定，合營期滿，該企業(yè)全部財產(chǎn)無條件歸東道國所有，不另行清算。而在股權(quán)合資經(jīng)營的BOT方式中，經(jīng)營期滿后，原有企業(yè)有條件地移交給東道國，條件如何，由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經(jīng)營的移交也采用這種有條件的移交。六、項目融資擔(dān)保項目融資是為某一特定工程項目而發(fā)放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔(dān)保是該工程項目預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益和其它參與人對工程修建、不能營運、收益不足以及還債等風(fēng)險所承擔(dān)的義務(wù)，而不是主辦單位的財力與信譽。項目融資主要有兩種類型：一是無追索權(quán)項目融資，貸款人的風(fēng)險很大，一般較少采用；二是目前國際上普遍采用的有追索權(quán)的項目融資，即貸款人除依賴項目收益作為償債來源，并可在項目單位的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)外，還要求與項目完工有利害關(guān)系的第三方當(dāng)事人提供各種擔(dān)保。各擔(dān)保人對項目債務(wù)所負(fù)責(zé)任，以各自所提供的擔(dān)保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)為限。七、產(chǎn)業(yè)投資基金擔(dān)保投資基金的流通方式主要有兩種，一種是由基金本身隨時贖回（封閉型基金）；另一種是在二級市場上競價轉(zhuǎn)讓（開放型基金）。八、行業(yè)資產(chǎn)重組擔(dān)保資產(chǎn)重組是通過收購、兼并、注資控股、合資、債權(quán)轉(zhuǎn)移、聯(lián)合經(jīng)營等多種方式，對同行業(yè)及關(guān)聯(lián)行業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的低成本快速擴(kuò)張，并迅速擴(kuò)大生產(chǎn)能力和市場營銷網(wǎng)絡(luò)。九、資產(chǎn)證券化融資擔(dān)保資產(chǎn)證券化是傳統(tǒng)融資方法以外的最新現(xiàn)代化融資工具，能在有效地保護(hù)國家對國有企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施所有權(quán)利益和保持企業(yè)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，解決國有大中型企業(yè)在管理體制改革中面臨的資金需求和所有制形式之間的矛盾。資產(chǎn)證券化能將流動性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有愿叩默F(xiàn)金，并將未來預(yù)期的資產(chǎn)收益轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前實現(xiàn)的現(xiàn)金收入，通過資產(chǎn)負(fù)債表外融資改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時，利用資本市場、破產(chǎn)隔離和信用增級等措施，解決中國引進(jìn)夕卜資方面的問題，特別是使用增級技術(shù)更適合中國現(xiàn)狀。第四章創(chuàng)新融資擔(dān)保方式方法相比傳統(tǒng)的貸款方式，創(chuàng)新型融資方式在很大程度上是對擔(dān)保法上所規(guī)定的典型性融資擔(dān)保方式的突破，從而形成若干“非典型擔(dān)?！蹦Ｊ?。一、應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款擔(dān)保應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款是指生產(chǎn)型企業(yè)以其銷售形成的應(yīng)收帳款作為質(zhì)押，向銀行申請的授信。目前國內(nèi)已有不少銀行正式推出此項融資服務(wù)。用于質(zhì)押的應(yīng)收帳款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收帳款項下的產(chǎn)品已發(fā)出并由購買方驗收合格；購買方（應(yīng)收帳款付款方）資金實力較強(qiáng)，無不良信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收帳款的具體金額并承諾只向銷售商在貸款銀行開立的指定帳戶付款；應(yīng)收帳款的到期日早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收帳款的質(zhì)押率一般為六至八成伸請企業(yè)所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。二、應(yīng)收帳款信托貸款擔(dān)保應(yīng)收帳款信托貸款是指以申請企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。企業(yè)將應(yīng)收帳款委托給信托公司，信托公司負(fù)責(zé)監(jiān)督企業(yè)對應(yīng)收賬款的回收工作。應(yīng)收帳款的收益歸銀行，同時銀行和該企業(yè)簽訂貸款合同，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。由于這種操作方式利用信托財產(chǎn)獨立性的特點，將應(yīng)收帳款安全隔離為信托財產(chǎn)，與前述應(yīng)收帳款質(zhì)押相比，提高了銀行貸款的安全性，而且對融資申請企業(yè)來講，只是會增加一定的融資成本，因此，對銀行與企業(yè)都會有較大的吸引力。三、保理融資擔(dān)保保理融資，是指銷售商通過將其合法擁有的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得融資的行為，分為有追索與無追索兩種。前者是指當(dāng)應(yīng)收帳款付款方到期未付時，銀行在追索應(yīng)收帳款付款方之外，還有權(quán)向保理融資申請人（銷售商）追索未付款項；后者指當(dāng)應(yīng)收帳款付款方到期未付時，銀行只能向應(yīng)收帳款付款方行使追索權(quán)。對于融資企業(yè)來講，保理融資與應(yīng)收帳款質(zhì)押雖然都是基于應(yīng)收帳款而得到的融資，但有著不同的財務(wù)意義：前者在企業(yè)內(nèi)部帳務(wù)處理上，直接表現(xiàn)為應(yīng)收帳款減少，現(xiàn)金增加（對于有追索保理融資，企業(yè)需披露保理融資產(chǎn)生的或有負(fù)債），企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率直接下降；而后者由于是銷售商以自己名義向銀行申請貸款，因此在財務(wù)報表上，應(yīng)收帳款并未減少，資產(chǎn)負(fù)債率則會相應(yīng)上升。從上面的特點可以看出，一些上市公司為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善自身的財務(wù)指標(biāo)，滿足再融資的硬性條件，比較熱衷于與銀行敘做保理融資業(yè)務(wù)。四、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)擔(dān)保與銀行承兌匯票相比，盡管商業(yè)承兌匯票無銀行信用擔(dān)保，只有出票人（相當(dāng)于前述應(yīng)收帳款付款方）的信用擔(dān)保，但對于銷售商來講，由于容易取得付款方的認(rèn)同與配合，而且操作規(guī)范，因此銷售商仍樂于接受。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)實際也是應(yīng)收帳款融資的一種形式。由于無銀行的信用擔(dān)保，因此貼現(xiàn)銀行對銷售商及其下游付款方的資信要求較高，只對符合特定條件的企業(yè)辦理此項業(yè)務(wù)。近來，建行等一些銀行還推出了無追索商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)服務(wù)，即銀行放棄對貼現(xiàn)申請人（銷售商）的追索，只享有對付款方（出票人）的追索權(quán)。五、收費權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保這里所說的收費權(quán)，一般是指經(jīng)過政府有權(quán)部門批準(zhǔn)的收費權(quán)，如污水處理收費權(quán)、垃圾處理收費權(quán)、公路收費權(quán)、有線電視收費權(quán)等。收費權(quán)質(zhì)押貸款，對于企業(yè)來講，即是以未來現(xiàn)金流換取現(xiàn)時的資金融通便利，可充分盤活自身財務(wù)資源；對于銀行來講，由于通過一系列帳戶安排與封閉操作，風(fēng)險可控，收益顯著。因此，擁有此類財務(wù)資源的企業(yè)，不妨向銀行申請一試。六、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)