春秋航空企業(yè)發(fā)展策略及經(jīng)營計劃（所屬領(lǐng)域：廉價航空）2020年8月

目 錄一、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢 31、競爭格局 32、發(fā)展趨勢 3（1）中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人均可支配收入增長及消費需求升級推動航空業(yè)發(fā)展 4（2）民航業(yè)大眾化戰(zhàn)略的實施將進(jìn)一步提高中國民航的市場滲透率 4（3）國家將加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，完善機場布局體系，提升空管保障服務(wù)水平 5（4）低成本航空模式為中國民航局所重視，政策支持力度不斷加大 6（5）民航市場化改革的趨勢 6二、未來發(fā)展策略 7三、2020年經(jīng)營計劃 71、持續(xù)保持一流的安全績效 72、境內(nèi)外基地與航線網(wǎng)絡(luò)建設(shè) 83、合理擴充機隊規(guī)模 84、提升航班正常率及服務(wù)品質(zhì) 95、外幣資產(chǎn)負(fù)債管理 106、進(jìn)一步控制成本與提升效率 107、進(jìn)一步優(yōu)化收益管控并拓展輔助業(yè)務(wù) 108、培養(yǎng)人才隊伍 11四、面臨的風(fēng)險 111、經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險 112、航空運輸業(yè)競爭風(fēng)險 123、替代運輸方式競爭風(fēng)險 134、航油價格波動風(fēng)險 135、飛行員緊缺風(fēng)險 146、網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)故障風(fēng)險 14

春秋航空企業(yè)發(fā)展策略及經(jīng)營計劃一、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢1、競爭格局根據(jù)2005年8月實施的《國內(nèi)投資民用航空業(yè)規(guī)定（試行）》，中國政府放寬了對民營資本進(jìn)入民航業(yè)的管制，打破了國有資本對航空業(yè)的壟斷局面，形成了以四大航空集團(tuán)下屬的中國國航、東方航空、南方航空和海南航空，地方性航空公司，民營航空公司如春秋航空和吉祥航空等，以及外國航空公司如漢莎航空、美國聯(lián)合航空、新加坡航空和日本航空等并存的競爭格局。作為航空業(yè)的新興力量，民營航空公司的發(fā)展發(fā)生了“兩極分化”的結(jié)果，一部分民營航空公司憑借差異化的市場定位與靈活應(yīng)變的經(jīng)營策略，經(jīng)受住了市場的考驗，如在2008年行業(yè)性虧損的情況下，春秋航空是少數(shù)實現(xiàn)盈利的航空公司之一；另一部分民營航空公司國有化或由于經(jīng)營不善宣布停航或破產(chǎn)。隨著高鐵對于短途航線帶來的競爭壓力加劇，以及中國民航局出臺的一系列進(jìn)一步促進(jìn)低成本航空發(fā)展的相關(guān)政策，混合型航空經(jīng)營模式正在興起，越來越多的全服務(wù)航空公司正在進(jìn)入低成本航空領(lǐng)域，中國民航業(yè)競爭格局將進(jìn)一步向多元化發(fā)展。2、發(fā)展趨勢綜合來看，我國航空運輸業(yè)仍然處于快速成長期，以下因素構(gòu)成了民航發(fā)展的重要機遇。（1）中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人均可支配收入增長及消費需求升級推動航空業(yè)發(fā)展航空業(yè)的景氣程度與總體經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，我國經(jīng)濟(jì)總量仍將保持中高速增長，為民航業(yè)的發(fā)展提供了不斷擴大的市場需求。國家推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角區(qū)域一體化、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展以及粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等戰(zhàn)略將推動沿海、內(nèi)陸、沿邊互動互補開放，促進(jìn)商貿(mào)活動的有序流動并愈加活躍。而隨著逐步提高的人均可支配收入，消費潛力進(jìn)一步釋放，消費方式升級，帶薪休假制度不斷完善，出國簽證便利化利好，旅游業(yè)快速發(fā)展，居民的航空出行支付意愿和支付能力將顯著提高，這些都將推動航空運輸業(yè)的發(fā)展和公商務(wù)及旅游休閑客戶的增長。2020年，新冠疫情在境內(nèi)外的出現(xiàn)和持續(xù)對我國商貿(mào)活動和個人消費市場在短期內(nèi)均造成了較大的沖擊，并對航空出行市場需求的持續(xù)增長形成了暫時的抑制。但可以預(yù)計，待疫情結(jié)束之后，社會秩序、經(jīng)濟(jì)活動將逐步回復(fù)，疫情不改變中國經(jīng)濟(jì)及消費市場長期向好的發(fā)展方向，仍將在長周期中持續(xù)推動航空業(yè)發(fā)展。（2）民航業(yè)大眾化戰(zhàn)略的實施將進(jìn)一步提高中國民航的市場滲透率目前，中國民航的市場滲透率不僅距離發(fā)達(dá)國家存在較大差距，部分乘機指標(biāo)（以年人均乘機次數(shù)作為衡量指標(biāo)）相比部分東南亞國家仍然存在一定差距。2018年全國民航工作會議文件顯示，到2020年我國將實現(xiàn)從航空運輸大國向航空運輸強國的跨越，并于2035年滿足人均乘機次數(shù)1次，運輸規(guī)模全球第一，重點發(fā)展國際航空、低成本航空等，全方位滿足人民日益增長的美好生活需要中的航空服務(wù)需求，實現(xiàn)從單一的航空運輸強國向多領(lǐng)域民航強國的跨越。（3）國家將加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，完善機場布局體系，提升空管保障服務(wù)水平近年來政府工作報告不斷明確我國城鎮(zhèn)化的方向和目標(biāo)，2016年政府工作報告明確提出，到2020年，常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%、戶籍人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到45%；2017年政府工作報告再度強調(diào)加快推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，并要求繼續(xù)加強軌道交通、民用航空基礎(chǔ)設(shè)施等重大項目建設(shè)；2018年和2019年政府工作報告中均提出堅持實施和促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展以及新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略。在機場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，國家要求主動適應(yīng)“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角區(qū)域一體化、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展以及粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等重大戰(zhàn)略，繼續(xù)增加機場數(shù)量，擴大覆蓋范圍，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建國際樞紐、區(qū)域樞紐功能定位完善和大中小型樞紐、非樞紐運輸機場、通用機場層次結(jié)構(gòu)明晰的現(xiàn)代機場體系；在空域優(yōu)化方面，國家將繼續(xù)努力推進(jìn)軍民航空管融合發(fā)展，形成資源共享、協(xié)調(diào)順暢的軍民航空管保障體系，制定并組織實施全民航干線航路網(wǎng)規(guī)劃，優(yōu)化緩解繁忙地區(qū)空域矛盾，優(yōu)化航路網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，均衡干支線飛行流量，改善空域結(jié)構(gòu)性矛盾，提升空域資源配置精細(xì)化水平，靈活高效實用空域。2020年全國民航工作會議中重申要精準(zhǔn)施策，增強資源保障能力，提升資源配置效率。一方面推動現(xiàn)代化機場體系建設(shè)，進(jìn)一步縮小管制運行間隔，深化軍民航空管融合；另一方面實施差異化航班時刻供給與配置措施，做到“運行總量精準(zhǔn)控、航班時刻精細(xì)調(diào)”。（4）低成本航空模式為中國民航局所重視，政策支持力度不斷加大在2013年全國民航工作會議上，中國民航局印發(fā)《民航局關(guān)于促進(jìn)低成本航空發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出了促進(jìn)低成本航空發(fā)展的指導(dǎo)意見，全面推進(jìn)航空大眾化戰(zhàn)略，發(fā)揮市場決定性作用，增強市場活力，推動新一輪民航產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。在近年召開的全國民航工作會議暨航空安全工作會議上，中國民航局亦多次明確指出要引導(dǎo)航空公司個性化、多樣化發(fā)展，扶持一批面向大眾化市場的低成本航空公司?！兑?guī)劃》中也提出我國將培育網(wǎng)絡(luò)型航空公司與低成本航空公司共同發(fā)展的多層次、廣覆蓋、差異化國際航空運輸服務(wù)體系?？梢灶A(yù)見到，低成本航空模式將越來越為中國民航局所重視，政策支持力度將不斷加大。（5）民航市場化改革的趨勢《規(guī)劃》提出十三五期間將全面深化民航改革，提升民航行政管理能力，進(jìn)一步推進(jìn)簡政放權(quán)，優(yōu)化民航行政機關(guān)機構(gòu)設(shè)置、職能配置和工作流程，完善航空公司籌建評審機制，繼續(xù)實行航線資源分級分類管理，擴大民航國內(nèi)航線客運經(jīng)營者自主定價范圍，完善航班時刻資源市場配置模式和調(diào)控機制。近年來，中國民航局和國家發(fā)展改革委也下發(fā)多份重要文件不斷推進(jìn)民航市場化改革。二、未來發(fā)展策略未來幾年，受益于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、基礎(chǔ)設(shè)施不斷改善、人民消費水平逐步提升與航空出行日趨大眾化等有利因素，以及中國民航局推出的一系列市場化改革以及鼓勵發(fā)展低成本航空的行業(yè)政策利好，公司將繼續(xù)完善和優(yōu)化低成本航空的業(yè)務(wù)模式與競爭優(yōu)勢，在確保飛行安全和準(zhǔn)點的前提下，積極擴大機隊規(guī)模和航線網(wǎng)絡(luò)，致力于實現(xiàn)“成為具有競爭力的國際化低成本航空公司，為旅客提供實惠且有品質(zhì)的航空服務(wù)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。三、2020年經(jīng)營計劃1、持續(xù)保持一流的安全績效本公司將堅持安全第一的原則，保障安全運行始終是本公司生存的第一目標(biāo)。公司致力于不斷完善、實施及維護(hù)安全戰(zhàn)略、管理體系和流程，以確保航空活動實現(xiàn)最高級別的安全績效，并符合最高的國際安全標(biāo)準(zhǔn)。2020年，公司將杜絕航空嚴(yán)重事故征候及以上嚴(yán)重不安全事件，并嚴(yán)控一般事故征候萬時率，降低嚴(yán)重差錯及嚴(yán)重偏差，控制非航空嚴(yán)重差錯及嚴(yán)重偏差總數(shù)。公司將嚴(yán)格執(zhí)行管理責(zé)任追究體系，成立部門專項小組，著重解決重復(fù)問題和重點問題；培養(yǎng)安全管理人才梯隊，建立安全管理專業(yè)人員技術(shù)等級管理、能力評定、資質(zhì)授權(quán)制度；加強飛行技術(shù)培訓(xùn)，并廣泛應(yīng)用高新科技，充分利用飛行品質(zhì)監(jiān)控系統(tǒng)對飛行品質(zhì)和發(fā)動機進(jìn)行監(jiān)控，確保飛機安全運行。此外，本公司還將通過分享安全信息、加強溝通報告、實施培訓(xùn)、學(xué)習(xí)經(jīng)驗教訓(xùn)等方式，鼓勵全體員工積極參與安全事務(wù)，使安全文化滲透于公司航空活動的各個環(huán)節(jié)。2、境內(nèi)外基地與航線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在疫情出現(xiàn)和持續(xù)的背景下，公司短期內(nèi)聯(lián)合地方政府和企業(yè)開展包機業(yè)務(wù)，全力助力復(fù)產(chǎn)復(fù)工，抓住返工返學(xué)回國等集中需求憑借自身低成本的競爭優(yōu)勢盡快恢復(fù)航班；中長期則仍將堅持圍繞各區(qū)域基地建設(shè)航線網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)不變，持續(xù)縮減基地偏離航線，提高基地航線集中度，提升基地維修能力和航班保障能力。國內(nèi)方面，在中國民航局“控總量調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策前提下，公司一方面在國內(nèi)一二線機場基礎(chǔ)設(shè)施新建和擴建逐步投產(chǎn)運營過程中，爭取獲得更多的時刻增量；另一方面仍然堅持挖掘有潛力的三四線市場進(jìn)行滲透和運力下沉，提升市場的廣度和厚度。國際方面，目前世界各地疫情仍然十分嚴(yán)峻，為預(yù)防輸入性病例，中國民航局出臺“一國一航一周一班”的政策，短期內(nèi)公司僅保留了泰國曼谷、日本東京、韓國濟(jì)州和柬埔寨金邊的4條國際航線，并將根據(jù)中國民航局的相關(guān)政策結(jié)合國內(nèi)市場供需情況作一部分國際時刻轉(zhuǎn)國內(nèi)；但中長期仍將堅持國際化戰(zhàn)略方向不變，繼續(xù)以東南亞和東北亞為主要境外目的地持續(xù)動態(tài)地調(diào)整運力投放，并時刻關(guān)注國際疫情和市場的變化，待疫情結(jié)束之后，及時恢復(fù)國際航線，把握大量因疫情而受到抑制的國際市場需求。3、合理擴充機隊規(guī)模為配合本公司的基地樞紐建設(shè)和航線網(wǎng)絡(luò)擴展，更好地滿足目標(biāo)市場的需求，公司將合理擴充機隊規(guī)模和持續(xù)優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)。作為低成本航空公司，本公司仍將堅持采用空客A320單一機型系列飛機，在確保安全的前提下，將于“十三五”期間使機隊保持平穩(wěn)增長，根據(jù)公司目前已簽署的購買與租賃飛機協(xié)議及意向性協(xié)議，2020年至2022年引進(jìn)空客A320系列飛機計劃如下：公司已向國家發(fā)展與改革委及民航局遞交飛機引進(jìn)計劃，實際飛機引進(jìn)總數(shù)和進(jìn)度將視國家發(fā)展與改革委及民航局核準(zhǔn)情況，并結(jié)合空客的實際交付能力與新冠疫情的發(fā)展作持續(xù)調(diào)整，最終以實際運營情況為準(zhǔn)?？湛凸窘贏320ceo飛機公開市場平均報價（目錄價格）約為1.06億美元每架，A320neo飛機公開市場平均報價（目錄價格）約為1.15億美元每架。2020年至2022年公司關(guān)于購買飛機的資本開支分別約為4.0億美元、8.3億美元和6.4億美元，公司將根據(jù)實際飛機引進(jìn)情況調(diào)整資本開支計劃，并結(jié)合自有資金情況、銀行貸款利率、公開市場債券利率、公開市場銀行間產(chǎn)品利率、私募市場產(chǎn)品利率等波動情況，合理調(diào)節(jié)杠桿水平，采取兼顧資金成本及風(fēng)險的融資策略。4、提升航班正常率及服務(wù)品質(zhì)2020年，公司將繼續(xù)積極響應(yīng)民航局提升服務(wù)品質(zhì)的工作指示，持續(xù)以“真情服務(wù)”為主旋律，在確保飛行安全和準(zhǔn)點的前提下，為旅客提供實惠且有品質(zhì)的航空服務(wù)。公司將持續(xù)將航班正常率工作作為公司管理的重點工作，推進(jìn)公司運行控制中心構(gòu)建精細(xì)化運行數(shù)據(jù)監(jiān)控體系和建設(shè)航班保障系統(tǒng)，形成數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)，對數(shù)據(jù)的波動、異動及時掌握、分析、反應(yīng)，通過系統(tǒng)有效傳遞信息，提高保障效率。5、外幣資產(chǎn)負(fù)債管理2020年，公司將持續(xù)保持外幣資產(chǎn)負(fù)債敞口管理，維持匯率中性管理目標(biāo)。針對美元負(fù)債，通過包括持有美元頭寸、持續(xù)滾動購入遠(yuǎn)期外匯合約在內(nèi)的一攬子方案來控制美元資產(chǎn)負(fù)債敞口；針對日元負(fù)債，則通過持有相應(yīng)規(guī)模的日元存款來控制日元資產(chǎn)負(fù)債敞口；未來新增負(fù)債原則上采用借入人民幣借款的方式。6、進(jìn)一步控制成本與提升效率公司高度重視成本管理，提升成本管控手段，重視IT技術(shù)在公司全作業(yè)流程、管理流程中的應(yīng)用，在保證安全的前提下，提升資產(chǎn)、人員、資金的使用效率，進(jìn)一步發(fā)展和鞏固目前的成本優(yōu)勢。7、進(jìn)一步優(yōu)化收益管控并拓展輔助業(yè)務(wù)2020年，公司將進(jìn)一步強化定價管控，提升收益管控水平，逐步實現(xiàn)定價規(guī)則化、系統(tǒng)化，深入推進(jìn)收益管理系統(tǒng)應(yīng)用。主營業(yè)務(wù)以外，公司不斷開拓機票衍生類輔助收入產(chǎn)品，嘗試創(chuàng)新。2020年公司計劃進(jìn)一步圍繞會員以及高等級常旅客嘗試和構(gòu)建創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，并結(jié)合零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)落地，擬推出包括但不限于會員權(quán)益類產(chǎn)品、積分類產(chǎn)品等新產(chǎn)品，并積極嘗試直播、分銷等多種銷售形式，進(jìn)一步提升公司輔助業(yè)務(wù)營收。公司在2019年批量投入客艙局域網(wǎng)改造，2020年計劃對于客艙的服務(wù)和業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理，充分利用機上Wi-Fi這一新的媒介，實現(xiàn)客艙局域網(wǎng)與航司現(xiàn)有產(chǎn)品運營保障間的切換，實現(xiàn)客艙體驗的升級，最終在這一新接觸點上挖掘更多業(yè)務(wù)增長點。8、培養(yǎng)人才隊伍公司在人才隊伍建設(shè)方面堅持“航空專業(yè)人才和管理人才雙通道”發(fā)展策略，為公司持續(xù)安全、快速發(fā)展提供人力資本支持。2020年，公司按照《大型飛機公共航空運輸承運人運行合格審定規(guī)則（第五次修訂）》運行，通過不斷優(yōu)化排班、改進(jìn)業(yè)務(wù)流程、和創(chuàng)新信息技術(shù)手段等，不斷提升工作效率，提升單位人力的產(chǎn)出，公司從飛行、客艙服務(wù)、維修及地面服務(wù)等生產(chǎn)直接相關(guān)部門人員不僅滿足生產(chǎn)運行需要，而且生產(chǎn)運行品質(zhì)良好。人才隊伍建設(shè)工作取得長足進(jìn)步，確保了新規(guī)安全平穩(wěn)過渡和公司安全可持續(xù)發(fā)展。目前新冠疫情持續(xù)時間仍具有不確定性，但公司仍將持續(xù)加強飛行員隊伍這一戰(zhàn)略人力資源的建設(shè)。2020年，公司計劃招收270名飛行學(xué)員，并根據(jù)實際運營情況執(zhí)行自主培養(yǎng)飛行員體系晉升機長以及國際機長引進(jìn)計劃。四、面臨的風(fēng)險1、經(jīng)濟(jì)周期性風(fēng)險航空運輸業(yè)周期受宏觀經(jīng)濟(jì)周期的影響較為明顯。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上行周期時，商務(wù)往來與外貿(mào)活動開始頻繁，個人消費水平提升，帶動航空出行需求與貨郵業(yè)務(wù)增長，促進(jìn)航空業(yè)的發(fā)展；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速減緩或進(jìn)入下行周期時，商務(wù)活動減少，個人收支縮緊，乘客可能選擇票價相對低廉的替代性交通工具出行，或者減少旅行頻率，導(dǎo)致航空出行需求下降，即使航空公司通過打折優(yōu)惠機票來刺激需求，也可能減少航空運輸業(yè)的收入水平。目前本公司的收入主要來自于國內(nèi)航線，未來國內(nèi)市場仍將是公司主要發(fā)展市場，同時積極拓展通往周邊國家與地區(qū)間的國際航線。因此，中國及周邊國家與地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢將直接影響本公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，但作為低成本航空公司，公司經(jīng)營受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響相對弱于全服務(wù)航空公司。2、航空運輸業(yè)競爭風(fēng)險中國航空運輸業(yè)呈現(xiàn)以中航集團(tuán)、東航集團(tuán)、南航集團(tuán)、海航集團(tuán)（以下簡稱“四大航空集團(tuán)”）為主，地方航空公司、民營航空公司和外國航空公司并存的競爭格局，本公司在與上述航空公司經(jīng)營的相同航線或潛在相同航線上基于價格、航班時刻、機型配置等方面存在不同程度的競爭。四大航空集團(tuán)在航線資源、資本實力、運營經(jīng)驗、機隊規(guī)模及品牌認(rèn)知度等方面擁有一定優(yōu)勢，這些因素可能對旅客具有較大的吸引力。隨著中國民航局出臺進(jìn)一步促進(jìn)低成本航空發(fā)展的相關(guān)政策，未來國內(nèi)低成本航空公司將逐步增加，公司將面臨更為直接的行業(yè)競爭。面對激烈的市場競爭，本公司通過差異化定位，在嚴(yán)格的成本控制下，利用價格優(yōu)勢吸引旅客。盡管如此，如果其他航空公司在相同航線上以更加低廉的價格與本公司競爭并維持較長時間，將對本公司在該航線上的業(yè)務(wù)造成不利影響。此外，在國際航線業(yè)務(wù)方面，本公司還將面臨經(jīng)營同一航線的外國航空公司的競爭，包括全服務(wù)航空公司和低成本航空公司。3、替代運輸方式競爭風(fēng)險根據(jù)《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，到2020年建設(shè)時速200公里以上客運專線1.2萬公里以上，規(guī)劃“四縱四橫”鐵路快速客運通道以及三個城際快速客運系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋大部分中心城市。高速鐵路作為一種新型運輸