私募債發(fā)行管理辦法總則目的與依據(jù)為規(guī)范私募債的發(fā)行行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》以及相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，特制定本辦法。適用范圍本辦法適用于在中國(guó)境內(nèi)非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的私募債券。私募債券是指在中國(guó)境內(nèi)依法注冊(cè)的公司、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)組織（以下統(tǒng)稱“發(fā)行人”），以非公開方式向合格投資者發(fā)行的債券?；驹瓌t私募債的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用原則，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和投資者合法權(quán)益。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，遵循市場(chǎng)化原則，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。發(fā)行主體與條件發(fā)行主體發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立且合法存續(xù)的公司、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)組織。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有健全的法人治理結(jié)構(gòu)，具備完善的內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。發(fā)行條件1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有良好的信用記錄，最近兩年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為。2.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的償債能力，最近一期末的凈資產(chǎn)不低于一定金額（具體金額根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管要求確定）。3.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定。4.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有明確的募集資金用途，募集資金應(yīng)當(dāng)用于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī)規(guī)定的項(xiàng)目。合格投資者合格投資者的定義本辦法所稱合格投資者，是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，投資于單只私募債券的金額不低于一定金額（具體金額根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管要求確定），且符合下列條件之一的單位和個(gè)人：1.經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和信托公司等，以及經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）登記的私募基金管理人。2.上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金及基金子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品以及經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。3.凈資產(chǎn)不低于一定金額（具體金額根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管要求確定）的企業(yè)法人、合伙企業(yè)。4.金融資產(chǎn)不低于一定金額（具體金額根據(jù)市場(chǎng)情況和監(jiān)管要求確定）的個(gè)人投資者。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。5.社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，以及依法設(shè)立并在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）備案的投資計(jì)劃。6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他合格投資者。投資者適當(dāng)性管理發(fā)行人、承銷商應(yīng)當(dāng)建立健全投資者適當(dāng)性管理制度，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，向投資者充分揭示私募債的風(fēng)險(xiǎn)，不得向不符合合格投資者條件的單位和個(gè)人銷售私募債。發(fā)行與承銷發(fā)行方式私募債應(yīng)當(dāng)以非公開方式發(fā)行，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。發(fā)行人不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式向不特定對(duì)象宣傳推介私募債。承銷機(jī)構(gòu)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任承銷商。承銷商應(yīng)當(dāng)具備良好的信譽(yù)和豐富的承銷經(jīng)驗(yàn)，具有健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。承銷協(xié)議發(fā)行人與承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。承銷協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行數(shù)量、承銷費(fèi)用、承銷期限、違約責(zé)任等內(nèi)容。發(fā)行文件發(fā)行人應(yīng)當(dāng)編制私募債發(fā)行文件，包括募集說明書、財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見書等。發(fā)行文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。發(fā)行程序1.發(fā)行人董事會(huì)或者股東會(huì)作出發(fā)行私募債的決議。2.發(fā)行人聘請(qǐng)承銷商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查和相關(guān)工作。3.發(fā)行人編制發(fā)行文件，并向合格投資者進(jìn)行推介。4.承銷商組織銷售，投資者認(rèn)購私募債。5.發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人向有關(guān)部門備案。登記、托管與轉(zhuǎn)讓登記與托管私募債發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中證登”）或者其他依法設(shè)立的登記托管機(jī)構(gòu)辦理登記托管手續(xù)。登記托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為私募債提供安全、高效的登記、托管服務(wù)。轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所私募債可以在證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)等依法設(shè)立的交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓方式私募債的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)以非公開方式進(jìn)行，轉(zhuǎn)讓雙方應(yīng)當(dāng)符合合格投資者條件。轉(zhuǎn)讓方式可以采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓等方式。轉(zhuǎn)讓程序1.轉(zhuǎn)讓雙方達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向。2.轉(zhuǎn)讓雙方通過交易場(chǎng)所的交易系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)。3.交易場(chǎng)所對(duì)轉(zhuǎn)讓申報(bào)進(jìn)行審核，符合條件的予以確認(rèn)。4.轉(zhuǎn)讓雙方完成資金結(jié)算和債券過戶。信息披露披露義務(wù)發(fā)行人、承銷商及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定和發(fā)行文件的約定，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露私募債相關(guān)信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。披露內(nèi)容1.發(fā)行前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露募集說明書、財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見書等發(fā)行文件。2.存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告、重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告等信息。年度報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)情況、財(cái)務(wù)狀況、募集資金使用情況等內(nèi)容；半年度報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、募集資金使用情況等內(nèi)容；重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括可能對(duì)私募債的本息償付產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，如發(fā)行人重大訴訟、重大資產(chǎn)重組、重大債務(wù)違約等。披露方式信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)通過交易場(chǎng)所的網(wǎng)站、指定的信息披露平臺(tái)等方式進(jìn)行信息披露。投資者保護(hù)投資者教育發(fā)行人、承銷商應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，向投資者充分揭示私募債的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和識(shí)別能力。風(fēng)險(xiǎn)揭示書發(fā)行人、承銷商應(yīng)當(dāng)在銷售私募債前，向投資者提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，詳細(xì)說明私募債的風(fēng)險(xiǎn)特征和可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投訴處理發(fā)行人、承銷商應(yīng)當(dāng)建立健全投資者投訴處理機(jī)制，及時(shí)處理投資者的投訴和建議，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。違約處置當(dāng)私募債出現(xiàn)違約情況時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)積極采取措施進(jìn)行處置，如與投資者協(xié)商展期、重組等。同時(shí)，投資者可以通過法律途徑維護(hù)自己的合法權(quán)益。監(jiān)督管理監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)私募債的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。基金業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)等自律組織對(duì)私募債的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行自律管理。監(jiān)管措施監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查、要求整改、出具警示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施，對(duì)違反本辦法的行為進(jìn)行