1、,物流與供應(yīng)鏈金融實(shí)務(wù)分析,主講: 葉素文 博士浙江萬(wàn)里學(xué)院現(xiàn)代物流學(xué)院2014.6,浙江萬(wàn)里學(xué)院物流師培訓(xùn)項(xiàng)目,一、導(dǎo)入案例: 動(dòng)產(chǎn)如何抵押融資嗎?米價(jià)暴漲為何谷賤傷農(nóng)? 1.思考: 如何才能不傷農(nóng)? 2.農(nóng)村物流金融發(fā)展背景分析 3.為什么兩個(gè)名字:物流金融、供應(yīng)鏈金融 4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)解決了哪些問(wèn)題? 二、供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)模式分析 1.案例1 應(yīng)收賬款融資模式：銷(xiāo)售階段供應(yīng)鏈金融 拓展:應(yīng)付賬款融資模式：采購(gòu)階段供應(yīng)鏈金融 2.案例2 倉(cāng)單質(zhì)押融資模式：運(yùn)營(yíng)階段供應(yīng)鏈金融 3.案例3：“四方”保兌倉(cāng)融資 三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析與控制,目錄大綱,（一）導(dǎo)入案例：1.流動(dòng)的資產(chǎn)如何抵押融

2、資?,與銀行有關(guān)系,A 物流 (倉(cāng)儲(chǔ))公司,B 汽車(chē)制造公司(國(guó)營(yíng)大廠),C 輪胎制造公司 (民營(yíng)小廠),缺錢(qián),有錢(qián),嫌貧愛(ài)富,拖欠貨款,背景材料,物流公司A（與銀行有關(guān)系），汽車(chē)制造廠商B（國(guó)營(yíng)大廠），輪胎制造廠商C（民營(yíng)小廠）。 C想把輪胎賣(mài)給B，存在問(wèn)題： 給B供貨需先供貨，后拿錢(qián)（隔幾個(gè)月甚至半年） C的現(xiàn)有資金不足以購(gòu)買(mǎi)原材料+生產(chǎn)+支撐到B還款。 A出現(xiàn)了，對(duì)C說(shuō)：你資金不夠，我借給你（當(dāng)然要有利息的） 但是，你要把你的原材料和貨物交給我來(lái)運(yùn)，我借你多少錢(qián)，你給我相應(yīng)的（一般要多于資金數(shù)目）貨物和原材料運(yùn)輸。 于是：A借錢(qián)給C，C拿錢(qián)去買(mǎi)原材料，由A運(yùn)輸，C生產(chǎn)輪胎，由A運(yùn)輸，B收

3、貨，一段時(shí)間之后給錢(qián)給C，C再還給A。,問(wèn)題：,A為什么敢借錢(qián)給C？ A把原材料交給C或者把貨物交給A之后不就沒(méi)有質(zhì)押了嗎，怎么保證資金安全？ C為什么不直接找銀行借錢(qián)？ 這個(gè)例子里C拿流動(dòng)的貨物進(jìn)行了抵押，只有通過(guò)物流企業(yè)才能完成。金融物流的核心就是把流動(dòng)中的貨物拿來(lái)抵押貸款。,故事拓展,A哪里來(lái)的錢(qián)？ A的好處在哪里？ A的風(fēng)險(xiǎn)？,中小企業(yè)在日常的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中很容易出現(xiàn)資金缺口,第一個(gè)缺口是采購(gòu)期 沒(méi)錢(qián)買(mǎi)生產(chǎn)原材料（沒(méi)有采購(gòu)流動(dòng)資金）； 第二個(gè)缺口是支付現(xiàn)金賣(mài)出存貨階段 這個(gè)時(shí)候主要是沒(méi)錢(qián)進(jìn)行生產(chǎn)（沒(méi)有生產(chǎn)運(yùn)作流動(dòng)資金）； 第三個(gè)缺口是賣(mài)出存貨收到現(xiàn)金階段 這個(gè)時(shí)候主要是銷(xiāo)售出去的貨品的應(yīng)收

4、賬款回款比較慢。 與之相對(duì)應(yīng)的就會(huì)出現(xiàn)三種融資模式（后續(xù)介紹）： 預(yù)付賬款融資、存貨質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資。,導(dǎo)入案例：2.谷賤傷農(nóng)事件層出不窮,原因分析,谷物豐收，產(chǎn)量外銷(xiāo)不旺，庫(kù)存加大 品質(zhì)下降，優(yōu)質(zhì)大米原糧不足 糧食加工企業(yè)收購(gòu)進(jìn)度較慢 物流成本居高：種糧的不如販糧的 時(shí)間、空間對(duì)糧食價(jià)格的影響較大 農(nóng)民被迫賤賣(mài)糧食（急需用錢(qián)的壓力）,其實(shí)本質(zhì)原因是：?jiǎn)蝹€(gè)散戶農(nóng)民缺錢(qián)，流通能力很弱（商業(yè)銀行(信用社)逐漸撤出農(nóng)村）,1.思考: 如何才能不傷農(nóng)?,經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角價(jià)格與需求平衡關(guān)系 物流與供應(yīng)鏈管理的視角農(nóng)村金融支持,“物流銀行”在實(shí)踐中誕生！,2.農(nóng)村物流金融發(fā)展背景分析,貸款難 用錢(qián)急 信

5、用擔(dān)保低,銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新 新業(yè)務(wù)減低風(fēng)險(xiǎn),需要對(duì)接,3.為什么兩個(gè)名字:物流金融、供應(yīng)鏈金融,銀行視角：物流金融（銀行業(yè)務(wù)或產(chǎn)品） 企業(yè)視角：供應(yīng)鏈金融（企業(yè)融資渠道）,“供應(yīng)鏈金融”最大特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈提供金融支持。,農(nóng)戶可以視作一個(gè)最小單元中小企業(yè),“物流(物資)銀行”融資模式最早在農(nóng)村產(chǎn)生,物流銀行溯源,國(guó)外物流金融現(xiàn)狀,物流金融可追溯到公元前2400年的物資融資,當(dāng)時(shí)的美索布達(dá)米亞地區(qū)就出現(xiàn)了谷物倉(cāng)單。而英國(guó)最早出現(xiàn)的流通紙幣就是可兌付的銀礦倉(cāng)單。 美國(guó)的物流金融體系以政府為基礎(chǔ):1916年頒布美國(guó)倉(cāng)庫(kù)存貯法案(US warehous

6、ing Act of 1916)，并以此建立起一整套關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。 1952年美國(guó)統(tǒng)一商法典規(guī)定一擔(dān)保形式 “擔(dān)保約定(secured agreement),動(dòng)產(chǎn)納入擔(dān)保范圍,同時(shí)設(shè)專門(mén)債券或證券質(zhì)押市場(chǎng),嚴(yán)格管理貸款,統(tǒng)一利率和費(fèi)用,日本以特別法或單行法規(guī)定動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)，步驟圖：,21,（四）我國(guó)最早開(kāi)展的物流銀行業(yè)務(wù),2003 年廣發(fā)行在全國(guó)最早推出了物流銀行,為部分中小企業(yè)提 供了有效解決物流企業(yè)融資與發(fā)展的渠道; 2005 年深發(fā)行實(shí)行了供應(yīng)鏈金融 戰(zhàn)略,把客戶、物流企業(yè)和銀行融為一體,使數(shù)百家企業(yè)分享到了物流金融平 臺(tái)的融資便利與物流增值,供應(yīng)鏈金融是一種融資模式,銀行將核心

7、企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。 銀行與核心企業(yè)達(dá)成的，面向整個(gè)供應(yīng)鏈所有成員的系統(tǒng)性融資安排。,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程,4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)解決了哪些問(wèn)題?,供應(yīng)鏈融資模式具有“多贏”效果,將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш猓?將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。,農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融,二、供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)模式分析,1.案例分析: 興業(yè)銀行應(yīng)收賬款案例,應(yīng)收賬款融資模式銷(xiāo)售階段供應(yīng)鏈金融,出口應(yīng)收帳款示意圖,拓展:應(yīng)付賬款融資模式采購(gòu)階段供應(yīng)

8、鏈金融,供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)模式(分類1),物流金融的業(yè)務(wù)模式(分類2),物流金融的業(yè)務(wù)模式(上)內(nèi)部信用增級(jí),34,部分內(nèi)部信用增級(jí)模式含義(介紹) 1、倉(cāng)單/現(xiàn)貨質(zhì)押（又稱融通倉(cāng)）：針對(duì)“存貨占?jí)骸毙庞眯枨蟮慕鉀Q方案。 多數(shù)金融機(jī)構(gòu)或擔(dān)保公司都委托一些大型物流公司對(duì)客戶提供的抵/質(zhì)押貨物進(jìn)行監(jiān)管。 2、保兌倉(cāng)：針對(duì)“預(yù)付帳款”信用需求的解決方案。銀行、客戶、核心企業(yè)通過(guò)簽訂三方協(xié)議的方式，約定彼此權(quán)利義務(wù)，此種方式銀行借用了核心企業(yè)的信用優(yōu)勢(shì)和貿(mào)易中的強(qiáng)勢(shì)地位，給予客戶授信。 3、應(yīng)收賬款質(zhì)押：針對(duì)“應(yīng)收帳款”信用需求的解決方案。這是通過(guò)質(zhì)押或買(mǎi)斷應(yīng)收賬款的方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，需要對(duì)應(yīng)

9、收賬款的質(zhì)量和變現(xiàn)性進(jìn)行重點(diǎn)把握。,35,物流金融的模式（下）外部信用增級(jí),36,部分外部信用增級(jí)模式含義(介紹) 1、替代采購(gòu)：通過(guò)與大型貿(mào)易公司合作，利用這些貿(mào)易公司在貿(mào)易環(huán)節(jié)和資金方面的優(yōu)勢(shì)代替信用等級(jí)不高的中小企業(yè)進(jìn)行采購(gòu)。 2、Ups模式：物流與金融更加緊密的聯(lián)系在一起，例如，物流公司具有自己全資、控股或參股的金融機(jī)構(gòu)。 3、擔(dān)保公司模式：擔(dān)保公司將上述內(nèi)部增級(jí)模式作為主要的反擔(dān)保手段，結(jié)合對(duì)企業(yè)資信評(píng)估和其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施，為企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供信用增級(jí)服務(wù)。,37,倉(cāng)單質(zhì)押模式,2.案例分析:江西省南昌市九七油脂公司的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押融資,業(yè)務(wù)流程,倉(cāng)單質(zhì)押融資模式運(yùn)營(yíng)階段供應(yīng)鏈金融,3

10、.案例分析: 保兌倉(cāng),【案例】湖南涼水鋼鐵股份有限公司四方保兌倉(cāng)融資,4 產(chǎn)品分析,產(chǎn)品定義 四方保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是指在賣(mài)方與買(mǎi)方真實(shí)的商品貿(mào)易交易中，以銀行信用為載體，買(mǎi)方以銀行承兌匯票為結(jié)算支付工具，由銀行控制貨權(quán)，倉(cāng)儲(chǔ)方受托保管貨物，賣(mài)方對(duì)承兌匯票保證金以外敞口金額部分提供退款承諾作為擔(dān)保措施，買(mǎi)方隨繳保證金，隨提貨的一種特定融資服務(wù)模式。 操作主體 四方保兌倉(cāng)：包括廠商、經(jīng)銷(xiāo)商、融資銀行及倉(cāng)儲(chǔ)公司，通常對(duì)銀行提供的保證措施為廠商的“回購(gòu)擔(dān)?！薄?四方保兌倉(cāng)：核心廠商一般提供回購(gòu)承諾，即銀行承兌匯票到期前，如果經(jīng)銷(xiāo)商沒(méi)有存入足額的保證金（即經(jīng)銷(xiāo)商沒(méi)有從倉(cāng)儲(chǔ)公司提走全部貨物），核心廠商負(fù)責(zé)退還銀

11、行承兌匯票票面金額與經(jīng)銷(xiāo)商提取的全部貨物金額之間的差額款項(xiàng)。,保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)流程,對(duì)買(mǎi)方（經(jīng)銷(xiāo)商）益處,1、依托真實(shí)商品交易結(jié)算，買(mǎi)方借助廠商資信獲得銀行的定向融資支持。 2、買(mǎi)方可以從廠商獲得批發(fā)購(gòu)買(mǎi)優(yōu)惠，使其享受到大宗訂貨優(yōu)惠政策，降低了購(gòu)貨成本。 3、能夠保證買(mǎi)方商品供應(yīng)通暢，避免了銷(xiāo)售旺季商品的斷檔。 4、鞏固了與廠商的合作關(guān)系。,對(duì)賣(mài)方（廠商）益處,1、可以有效地扶持經(jīng)銷(xiāo)商，鞏固、培育自身的銷(xiāo)售渠道，建立自身可以控制的強(qiáng)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。 2、賣(mài)方既促進(jìn)了產(chǎn)品銷(xiāo)售，同時(shí)牢牢控制貨權(quán)，防止了在賒賬方式下買(mǎi)方可能的遲付、拒付風(fēng)險(xiǎn)。 3、賣(mài)方將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為應(yīng)收票據(jù)或現(xiàn)金，應(yīng)收賬款大幅減少，改善了公

12、司資產(chǎn)質(zhì)量。 4、賣(mài)方提前獲得訂單，鎖定了市場(chǎng)銷(xiāo)售，便利安排生產(chǎn)計(jì)劃。 5、賣(mài)方支付了極低的成本（自身信用），借助買(mǎi)方間接獲得了低成本的融資（票據(jù)融資）。,對(duì)銀行益處,1、可以實(shí)現(xiàn)鏈?zhǔn)綘I(yíng)銷(xiāo)。該產(chǎn)品針對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，滿足客戶產(chǎn)、供、需各個(gè)環(huán)節(jié)的需求，銀行可針對(duì)廠商及經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行鏈?zhǔn)綘I(yíng)銷(xiāo)，有利于銀行進(jìn)行深度拓展。 2、風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)。業(yè)務(wù)雙向結(jié)算封閉在銀行，銷(xiāo)售回款覆蓋融資本息，可以較好地保證銀行信貸資金安全。銀行有實(shí)力強(qiáng)大的賣(mài)方的最終保證，可以在一定程度上降低授信風(fēng)險(xiǎn)。 3、借助在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強(qiáng)勢(shì)地位的核心廠商，“順藤摸瓜”關(guān)聯(lián)營(yíng)銷(xiāo)其眾多的經(jīng)銷(xiāo)商，形成“以點(diǎn)帶面”的營(yíng)銷(xiāo)效果。 4、較好的綜合收益。銀行可以獲得銀行承兌匯票手續(xù)費(fèi)、存款等直接收入，還可以參與對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)公司的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管費(fèi)分成。,三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)及其