企業(yè)研究論文-中小企業(yè)融資脫困的若干思路我國(guó)目前在工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)家，占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國(guó)的60、57、40和60左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國(guó)零售網(wǎng)點(diǎn)的90以上，中小企業(yè)還提供了大約75的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)也已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)?chuàng)新力量，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)有效增長(zhǎng)的生力軍。然而與此不相適應(yīng)的是中小企業(yè)發(fā)展中的融資問題日益突出，普遍出現(xiàn)“資金貧血癥”，融資難已成為困擾我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。一、中小企業(yè)融資難的成因分析中小企業(yè)融資難既是企業(yè)自身的內(nèi)在因素引起，也有來(lái)自金融服務(wù)體系以及政府層面的原因。（一）中小企業(yè)自身存在的缺陷從根本上導(dǎo)致其融資難。中小企業(yè)融資難反映在自身方面，一是中小企業(yè)規(guī)模小，資金不足，自我積累能力差，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，倒閉率相對(duì)較高，導(dǎo)致其信用受到嚴(yán)重影響，進(jìn)而影響了其資信等級(jí)的評(píng)定；二是財(cái)務(wù)管理制度不健全，管理者缺乏融資理財(cái)?shù)闹R(shí)和技能，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，使銀行無(wú)法得到中小企業(yè)詳實(shí)的財(cái)務(wù)資料；三是經(jīng)營(yíng)管理水平差，創(chuàng)新能力不足，企業(yè)缺乏發(fā)展的后勁；四是中小企業(yè)缺乏足夠的抵押擔(dān)保物，很難獲得銀行的貸款。（二）間接融資渠道“門檻多、難跨入”直接導(dǎo)致其融資難。在我國(guó)以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性為前提的道德信用尚未建立，中小企業(yè)不具備信用貸款的基礎(chǔ)，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，近幾年來(lái)金融系統(tǒng)對(duì)中小企業(yè)的貸款方式進(jìn)行了重大調(diào)整，由過(guò)去基本上是信用貸款改為抵押貸款和擔(dān)保貸款。隨著貸款方式的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)貸款的難度不僅未降低，門檻還隨之增多，“抵押難、擔(dān)保難、基層銀行授權(quán)有限、辦事程序復(fù)雜”等多道門檻很難在短時(shí)期內(nèi)跨越，是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的直接因素。而造成中小企業(yè)抵押難的原因：一是由于大多數(shù)中小企業(yè)成立時(shí)間短，規(guī)模小，資產(chǎn)和資本金比較少；二是由于大多數(shù)中小企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在“重消費(fèi)、輕積累”傾向，自身積累薄弱，因此中小企業(yè)難以提供相應(yīng)的抵押品，難以獲得金融機(jī)構(gòu)的抵押貸款。造成中小企業(yè)擔(dān)保難是因?yàn)椋荷鐣?huì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)本是化解中小企業(yè)信用抵押貸款難的一條可行之路，然而從擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得擔(dān)保貸款也難，其一，擔(dān)保業(yè)發(fā)展緩慢，擔(dān)保公司普遍規(guī)模較小，資本金不足，“僧多粥少”，擔(dān)保金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了廣大中小企業(yè)對(duì)資金的需求；其二，我國(guó)至今沒有建立起風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，后續(xù)資金和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金不到位，擔(dān)保機(jī)構(gòu)因代償造成的損失得不到及時(shí)彌補(bǔ)，而全額擔(dān)保更是使擔(dān)保公司不堪重負(fù)。面對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不佳、競(jìng)爭(zhēng)力弱、失敗率高的現(xiàn)狀，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)只能謹(jǐn)小慎微，如履薄冰，為降低風(fēng)險(xiǎn)而提高擔(dān)保條件，因此難以滿足中小企業(yè)擔(dān)保貸款的需求，同時(shí)也致使信用擔(dān)保市場(chǎng)陷于“供不應(yīng)求”的尷尬境地。從銀行方面來(lái)看，中小企業(yè)貸款具有金額小、筆數(shù)多、時(shí)間緊的特點(diǎn)，而銀行信貸的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)包括客戶調(diào)查、資信評(píng)估、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)督，卻不能因此而減少，銀行貸款的單位交易成本上升，據(jù)估計(jì)約高出大型企業(yè)的15%，因此國(guó)有銀行從盈利角度出發(fā)也不愿意對(duì)中小企業(yè)貸款。（三）直接融資渠道“門檻高、不易進(jìn)”從客觀上導(dǎo)致其融資難。直接融資主要是指企業(yè)從股市和債市籌集資金，就債權(quán)融資而言，我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的管理制度，對(duì)債券發(fā)行規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格控制，中小企業(yè)很難達(dá)到額度要求。在股權(quán)融資方面，由于主板股票上市的門檻高，大多數(shù)中小企業(yè)很難進(jìn)入?！岸迨袌?chǎng)”是中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的一個(gè)有效選擇，但由于各種原因，二板市場(chǎng)在我國(guó)尚未推出，只是“中小企業(yè)板”獲準(zhǔn)在深圳設(shè)立，但由于其適用的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)也與現(xiàn)有主板市場(chǎng)完全相同，真正能利用中小企業(yè)板塊融資的中小企業(yè)畢竟是極少數(shù)，全國(guó)一千多萬(wàn)家中小企業(yè)中的絕大部分根本無(wú)緣成為中小企業(yè)板的直接受益者，況且大部分中小企業(yè)利用股市融資的條件還沒有成熟，因此，中小企業(yè)板塊對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)融資作用不太大，不能從根本上解決中小企業(yè)融資難問題。（四）不善于利用其他融資方式從主觀上導(dǎo)致其融資難。由于中小企業(yè)不重視財(cái)務(wù)制度建設(shè)，有些民營(yíng)中小企業(yè)甚至缺乏專門的財(cái)務(wù)人員，又沒錢聘請(qǐng)專業(yè)的融資顧問，導(dǎo)致其融資視野狹隘，融資理念落后，融資信息匱乏，融資渠道狹窄，融資方式單一，只知道銀行貸款融資，而對(duì)一些較新的適合中小企業(yè)融資的融資方式或融資手段如國(guó)際金融組織信貸、國(guó)際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、補(bǔ)償貿(mào)易、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資、金融租賃、典當(dāng)?shù)戎跎伲蛞蜻\(yùn)作過(guò)程較復(fù)雜，實(shí)際采用的很少，這就從主觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。（五）政府的政策支持力度不夠?qū)е缕淙谫Y難。近年來(lái)，國(guó)家在“抓大放小”過(guò)程中，對(duì)國(guó)有大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，使其融資問題得到不同程度的解決，但在搞活中小企業(yè)的問題上，雖然近幾年有所重視，但仍不夠充分。首先在資金融通的政策環(huán)境方面沒有給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策，社會(huì)大多數(shù)資源通過(guò)政府的“有形之手”流向了大企業(yè)，使中小企業(yè)面臨著不公平的政策環(huán)境；其次在發(fā)展直接融資，培育資本市場(chǎng)時(shí)也相應(yīng)忽視了中小企業(yè)的需要；再次在中小企業(yè)立法方面做得不夠，我國(guó)的中小企業(yè)促進(jìn)法原則性、指導(dǎo)性較強(qiáng)，約束力不夠，不便操作，同時(shí)缺乏配套的實(shí)施措施。此外，政府在培育中小企業(yè)信貸支持服務(wù)體系方面也還很欠缺，這就在客觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力，資金貧血使中小企業(yè)發(fā)展日益艱難。二、中小企業(yè)融資脫困的若干思路第一，中小企業(yè)要進(jìn)行的內(nèi)部改造，苦煉“內(nèi)功”，增強(qiáng)其內(nèi)在融資能力。中小企業(yè)應(yīng)積極推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，依據(jù)公司法健全公司組織、完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量，向“小而精、小而特、小而專、小而新”的專、精、特、新方向發(fā)展，最大限度地提高效益和降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，一方面要加強(qiáng)財(cái)務(wù)收支管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率以實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)，增強(qiáng)自身的造血功能；另一方面要加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制，提高財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、合法性，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度和可信度；中小企業(yè)要樹立“以誠(chéng)為本”的信用觀念，誠(chéng)實(shí)守信，努力提高自覺還貸意識(shí)，取信于社會(huì)，取信于銀行，以信取資，走誠(chéng)信融資之路。第二，加快國(guó)有商業(yè)銀行改革步伐，完善信貸管理體制。國(guó)有商業(yè)銀行要改變經(jīng)營(yíng)理念，既要“抓大”也要“放小”，要把培育中小企業(yè)客戶群作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的新熱點(diǎn)，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)潛力，并充分利用當(dāng)前給予中小企業(yè)融資的各項(xiàng)優(yōu)惠措施，在融資支持中小企業(yè)的同時(shí)，為自身經(jīng)營(yíng)創(chuàng)出業(yè)務(wù)新路，從而實(shí)現(xiàn)支持中小企業(yè)發(fā)展和謀求自身利益的“雙贏”目標(biāo)；同時(shí)要進(jìn)一步完善信貸管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)。根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)改變目前的信貸管理權(quán)限體制，適當(dāng)下放對(duì)分支機(jī)構(gòu)特別是縣級(jí)機(jī)構(gòu)的貸款審批權(quán)，增強(qiáng)貸款的針對(duì)性、及時(shí)性和有效性。及時(shí)完善授權(quán)授信和評(píng)級(jí)制度，合理確定貸款審批權(quán)限，減少貸款審批環(huán)節(jié)，提高工作效率。健全基層信貸人員貸款管理責(zé)任制，明確責(zé)任的同時(shí)，建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，做到權(quán)責(zé)明確，獎(jiǎng)懲分明。提高金融服務(wù)水平，在結(jié)算、匯兌、財(cái)務(wù)管理、咨詢?cè)u(píng)估、資產(chǎn)清算等方面提供配套服務(wù)。努力開拓新的融資品種，拓展新的業(yè)務(wù)空間，開發(fā)新的金融結(jié)算工具，加快中小企業(yè)資金流動(dòng)速度。第三，大力發(fā)展中小銀行，加快民間資本進(jìn)入銀行體系的步伐。要借鑒國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，在加快國(guó)有商業(yè)銀行改革步伐的同時(shí)，設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行和商業(yè)性銀行，專門扶持中小企業(yè)發(fā)展。政策性銀行將主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中和固定資產(chǎn)方面對(duì)中長(zhǎng)期銀行貸款的需求，對(duì)需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免利息、貼息、低息貸款。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或者城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來(lái)，也可以由政府給出政策鼓勵(lì)有實(shí)力的大型企業(yè)整合民間資金組建民營(yíng)銀行，發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)服務(wù)。第四，完善資本市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道。應(yīng)積極發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，逐步放松規(guī)模限制并完善信用評(píng)級(jí)制度，適當(dāng)放開債券利率，豐富債券品種，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)效益好、償債能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券籌集資金；應(yīng)借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)設(shè)立按市場(chǎng)化規(guī)范運(yùn)作的主要投資于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，重點(diǎn)投資于市場(chǎng)前景好、技術(shù)含量高的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)中小企業(yè)的資本金實(shí)力；盡快設(shè)立統(tǒng)一的二板市