20052007 人人賺錢的股票大牛市 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 老王算是股市里的不死鳥，在 20 年炒股生涯中，見證了這個市場的起起伏伏。 “ 目前我的股票倉位 50%，跌下來就補一點，漲上去就賣掉一部分，做個差價，不斷降低持有的成本。如果沒有資金進來，很難有像樣的行情。在股市，資金和牛市就是一對孿生兄弟。 ” 老王這樣理解資金和股市的關(guān)系。 我們來看一下歷史上資金流向和股市變化的關(guān)系。 存款大搬家?guī)砉墒信Ｊ?對 于大多數(shù)人來說，從 2005 年年中開始的那波牛市給大家留下了深刻的印象。也正是從那一年開始，中國股市用兩年時間，給大眾做了全民的炒股 “ 普及 ” ，社會資金大量進入股市。雖然這次 “ 普及 ” 在此后備受詬病，但它讓更多的人接受了 “ 投資有風(fēng)險 ” 這個殘酷但真實的現(xiàn)實。 當(dāng)時為解決歷史遺留問題，并使中國股市的體制得以完整，股權(quán)分置改革開始了。這實際上就是讓國有股實現(xiàn)流通的行動。隨著政策的鼓勵和資金的大量進入，引發(fā)了一輪中國股市歷史上最為波瀾壯闊的大牛市。 2007 年，上證指數(shù)從 2728 點起步，到 10 月達到歷 史最高點 6124 點，再以 5261 點歲末收尾，全年漲幅幾近翻番，在同年全球股市中也漲幅居首。這一年，兩市的總市值亦快速增長，截至當(dāng)年年末，兩市總市值超過 30 萬億元。而就在兩年前，上證指數(shù)在 1000 點的時候，兩市總市值不過 3萬億元，僅僅兩年時間，總市值就增長了 10 倍。 2007 年春節(jié)過后，中國股市迎來前所未有的紅色瘋狂，大批新股民如潮涌入市，開戶數(shù)量連續(xù)井噴。當(dāng)時有評論員說， “ 全民炒股 ” 的時代到了。 據(jù)統(tǒng)計， 2007 年 4 月份，我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款減少了 1674 億元，與 2006 年相比，當(dāng)月同比 多減少了 2280 億元；在金融意識較濃的上海，前 4 個月的 “ 儲蓄搬家額 ” 就是 700 億元。在我國銀行史上，這樣短期內(nèi)的群體性 “ 資金搬家 ” 還是第一次，可見 “ 全民炒股 ” 來勢兇猛。 賺錢效應(yīng)成了吸金魔棒 當(dāng)時賺錢效應(yīng)明顯，讓很多人把所有的積蓄都投入到股市，很多人認為那是一個遍地是金子的市場。當(dāng)時甚至出現(xiàn)人人都是 “ 股神 ” 的情況，什么也不懂的 “ 大媽 ” 不一定輸給金融系的高材生。 12 萬億元虛擬資本的增值，相當(dāng)于2006 年 GDP 的 57%。那些兢兢業(yè)業(yè)于虛擬資本的炒家們，絕對是以工作、甚至以超出專職工作的熱情投 身股市。 10 月十七大報告中的 “ 創(chuàng)造條件，讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入 ” 似乎即刻兌現(xiàn)， “ 打敗基金經(jīng)理 ” 、 “ 跑贏機構(gòu) ” 成了散戶們新的豪言。 在廣州等地， 3 點閉市后約見客戶，已經(jīng)成了潛規(guī)則：即使你不炒股，客戶可能也要炒股。同事之間多聊行情，群聊工具則使辦公室炒股族如同身處散戶大廳。 “ 股神 ” 的故事更在全民炒股中被放大，網(wǎng)上有人質(zhì)疑上海某 “ 股神 ” 的投資策略，馬上招致一群追隨者的圍攻。股吧曾經(jīng)很長一段時間是人氣最為火爆的社區(qū)。 許多人薦股，一抓一個準，而且單日漲幅低于 5%都感到不好意思了。當(dāng)時市場中人人 都感覺自己是 “ 股神 ” ，以為一周能賺個 20%至 30%的比比皆是，賺錢效應(yīng)吸引著更多的資金涌入，并高位踴躍接盤?？?4000 點是保守的，看到 5000點是神志清醒的水平，看到萬點也不過是 “ 人有多大膽，地有多大產(chǎn) ” 的現(xiàn)代版本。股民們似乎都是專家，說起來頭頭是道，每個價位都有明確的預(yù)測日期。 “ 在那段日子里，竟然出現(xiàn)過大盤漲停的情況，很多人都認為股市可以隨處撿錢。 ” 老王這樣回憶那段 “ 撿錢 ” 的日子。 當(dāng)時曾有這樣的報道，說一個大學(xué)教授家的保姆辭職，教授問辭職原因。 “ 在你這里，一個月工資還沒 有我在股市上一天賺的多。 ” 保姆這樣回答。有媒體報道，當(dāng)時清潔工人炒股的都不在少數(shù)，當(dāng)大家都把錢投資到股市時，托起了那個虛擬的牛市。 資金逃離股市暴跌 2005 年股市開啟牛市，股權(quán)分置改革是一劑催化劑。2007 年的瘋狂上漲，賺錢效應(yīng)讓更多的錢流入，催生當(dāng)年的大牛市。但過度的瘋狂之后，資金撤離，轉(zhuǎn)戰(zhàn)樓市，股市迎來歷史上最慘烈的暴跌，讓更多的投資者如夢初醒。大盤從2007 年的 6124 點跌下來后，一直跌到 2008 年 10 月 28 日的最低點 1664 點。 “ 我當(dāng)年見過一個大學(xué)生從 5 萬塊本金炒到 50 萬塊，然后又跌到不到 5 萬塊的戲劇性經(jīng)歷。當(dāng)時都把大家跌懵了，已經(jīng)麻木得不知道什么時候是個底了。 ” 老王回憶說。 從 2009 年底開始，股市經(jīng)歷了長達 5 年的漫長熊市。這也讓如今證券市場的投資者逐漸專業(yè)化，也慢慢成熟起來。雖然投資股票的人還是占據(jù)了多數(shù)，但或許再用 “ 股民 ” 來定義他們，已經(jīng)不合時宜，因為現(xiàn)在已經(jīng)有人只做權(quán)證，還有人只在 ETF 產(chǎn)品上套利，甚至還有人完全在債券市場上進行投資。而隨著小散戶逐漸變?yōu)榛瘢ɑ鸪钟腥耍?，證券公司營業(yè)部的散戶大廳已經(jīng)越來越少，投資的理性成分開始增加。 但長 期的股市低迷，沒有賺錢效應(yīng)，也讓更多的股民選擇離開股市。沒有資金支持，股市很難有起色。 無資金無牛市 沒有賺錢效應(yīng)，也讓股市后繼缺人，股市更加缺乏外來的資金進入。 投資習(xí)慣是需要培養(yǎng)的，現(xiàn)有的股市投資者以 “60后 ” 為主， “70 后 ” 為輔，這些人或多或少還在股市中賺過錢，盡管近年來股市投資缺乏賺錢效應(yīng)，但是這些人對股市投資還是有感情的。不過，伴隨著 “ 時間都去哪兒了 ” 的歌聲，這些人的年齡增長，使其繼續(xù)從事激進型的股市投資情結(jié)減弱，轉(zhuǎn)向謹慎保守型的投資風(fēng)格，股市投資者的人數(shù)和資金量會呈 現(xiàn)出逐漸減弱的趨勢。這對于國內(nèi)股市的投資前景，無疑是陰霾滿天。 對此，有業(yè)內(nèi)資深人士分析， “85 后 ” 尤其是 “90后 ” 的成長階段中，他們沒有看到股市的賺錢效應(yīng)，這是他們不愿意投資股市的主要原因。沒