現(xiàn)金流量分析

（一）現(xiàn)金流量表的初步分析 現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的報(bào)表?，F(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，對(duì)于投資人，債權(quán)人和企業(yè)管理當(dāng)局都具有重要意義。

現(xiàn)金流量分析（一）現(xiàn)金流量表的初步分析11．現(xiàn)金流量的有關(guān)概念

（1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”，是指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。 現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價(jià)物”，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資。

1．現(xiàn)金流量的有關(guān)概念（1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物2（2）現(xiàn)金流量

①

現(xiàn)金流量的分類

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

（2）現(xiàn)金流量①現(xiàn)金流量的分類3②

現(xiàn)金流量總額、凈額與現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量總額是指現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的流入和流出沒(méi)有相互抵消的金額。 現(xiàn)金流量?jī)纛~是指現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的流入和流出相抵后的金額。 現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。

②現(xiàn)金流量總額、凈額與現(xiàn)金凈流量42．現(xiàn)金流量分析的作用

（1）對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)（2）對(duì)償債能力作出評(píng)價(jià)（3）對(duì)收益質(zhì)量作出評(píng)價(jià) （4）對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià)

2．現(xiàn)金流量分析的作用（1）對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)53．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的列報(bào)方法有兩種，一種稱直接法，另一種間接法。

3．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的列報(bào)方法有兩種，一種6現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件7ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

ABC公司現(xiàn)金流8經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析

（1）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是66307萬(wàn)元，表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為企業(yè)提供了相當(dāng)多的現(xiàn)金。（2）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入現(xiàn)金600790萬(wàn)元，主要來(lái)源于銷商品，提供勞務(wù)而非其他來(lái)源，表明現(xiàn)金流入具有可持續(xù)性。（3）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出現(xiàn)金534483萬(wàn)元，現(xiàn)金流出主-要去向大部分用于購(gòu)買，商品和接受勞務(wù)，以及用于支付給職工，表明現(xiàn)金流出是正常的支出。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析（1）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入9（2）間接法

間接法是在企業(yè)當(dāng)期取得的凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)有關(guān)項(xiàng)目的調(diào)整，從而確定出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。①

扣除非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益②加上不支付經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的費(fèi)用

（2）間接法間接法是在企業(yè)當(dāng)期取得的凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)有10③

加上非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少④

加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=86089+17085-2437-34419-11=66307（萬(wàn)元）

③加上非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少11間接法初步分析：

ABC公司凈利72198萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為66037萬(wàn)元，兩者相差5891萬(wàn)元，差異原因，扣除非經(jīng)營(yíng)損益2642萬(wàn)元，加上非付現(xiàn)金費(fèi)用16533萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金為86098萬(wàn)元，又由于營(yíng)運(yùn)資金增加19782萬(wàn)元，企業(yè)實(shí)際得到的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金只剩下66037萬(wàn)元。間接法初步分析：ABC公司凈利72198萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)123．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

（1）收回投資所收到的現(xiàn)金（2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金（3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資 產(chǎn)收到的現(xiàn)金

（4）收到其他支付投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

3．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（1）收回投資所收到的現(xiàn)金13（1）購(gòu)置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng) 期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金

（2）投資支付的現(xiàn)金

（3）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金

（1）購(gòu)置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)14ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

ABC公司現(xiàn)金流量表

15投資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：

ABC公司投資活動(dòng)本期耗用現(xiàn)金108115萬(wàn)元，其中投資流出112820萬(wàn)元，投資流入4705萬(wàn)元，流出明顯大于流入，表明企業(yè)正處于成長(zhǎng)期。

投資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：ABC公司投資活動(dòng)本期耗用現(xiàn)金1164．籌資活動(dòng)

4．籌資活動(dòng)17現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件18ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

19籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：

ABC公司本期籌資活動(dòng)吸收投資流入現(xiàn)金14824萬(wàn)元，而歸還債權(quán)人本金流出現(xiàn)金52398萬(wàn)元，支付股利和利息流出現(xiàn)金64116萬(wàn)元，籌資活動(dòng)凈流出現(xiàn)金101690萬(wàn)元。一個(gè)成長(zhǎng)的企業(yè)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，通常是正負(fù)相間的，該公司的狀況屬正常。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：ABC公司本期籌資活動(dòng)吸收投資流20（二）現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)比率

1．現(xiàn)金流動(dòng)性分析 現(xiàn)金流動(dòng)性分析主要是考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)有：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比，債務(wù)保障率。

（二）現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)比率1．現(xiàn)金流動(dòng)性分析21（1）現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比是指年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)相比值，表明現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還滿足程度的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：

（1）現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比是指年度22（2）債務(wù)保障率

債務(wù)保障率是該年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。計(jì)算公式如下：（2）債務(wù)保障率債務(wù)保障率是該年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流232．獲取現(xiàn)金能力分析

分析獲取現(xiàn)金能力的指數(shù)有：每元銷售現(xiàn)金凈流入，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

（1）每元銷售現(xiàn)金流入每元售現(xiàn)金凈流入，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入與主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售流入的比值，它反映企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力。計(jì)算公式如下：

2．獲取現(xiàn)金能力分析分析獲取現(xiàn)金能力的指數(shù)有：每元銷售現(xiàn)金24（2）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量。計(jì)算公式如下：該指數(shù)所表達(dá)的實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，因而該指數(shù)越高越為股東們所樂(lè)意接受。

（2）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有25（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金263．財(cái)務(wù)彈性分析

所謂財(cái)務(wù)彈性，是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有：現(xiàn)金流量是適合比率、現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。

（1）現(xiàn)金流量適合比率

現(xiàn)金流量適合比率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與同期資本支出、存貨購(gòu)置及發(fā)放現(xiàn)金股利的比值，它反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)滿足主要現(xiàn)金需求的程度。計(jì)算公式如下：

3．財(cái)務(wù)彈性分析所謂財(cái)務(wù)彈性，是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金27（2）現(xiàn)金再投資比率

現(xiàn)金再投資比率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減去股利和利息支出后的余額，與企業(yè)總投資之間的比率。這個(gè)比率可以反映有多少現(xiàn)金留下來(lái)，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。計(jì)算公式如下：（2）現(xiàn)金再投資比率28（3）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利支付額之比，反映企業(yè)用年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。計(jì)算公式如下：（3）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金294．收益質(zhì)量分析

評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比值。計(jì)算公式如下：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金＝凈收益－非經(jīng)營(yíng)凈收益＋ 非付現(xiàn)費(fèi)用

4．收益質(zhì)量分析評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)30（三）現(xiàn)金流量分析

對(duì)現(xiàn)金流量的進(jìn)一步分析，主要包括結(jié)構(gòu)分析，趨勢(shì)分析和同業(yè)分析。1．結(jié)構(gòu)分析

結(jié)構(gòu)分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)（100％），再計(jì)算各項(xiàng)目的具體構(gòu)成，并可以使結(jié)構(gòu)完成情況明顯地表現(xiàn)出來(lái)，從而揭示財(cái)務(wù)報(bào)表各個(gè)項(xiàng)目相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。

（三）現(xiàn)金流量分析 對(duì)現(xiàn)金流量的進(jìn)一步分析，主要包括結(jié)構(gòu)分31（1）現(xiàn)流入結(jié)構(gòu)分析

（1）現(xiàn)流入結(jié)構(gòu)分析32（2）現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析

（2）現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析332．趨勢(shì)分析

運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比有定比和環(huán)比兩種。

2．趨勢(shì)分析運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比34六、習(xí)題講解

（一）短期償債能力習(xí)題（P77 頁(yè)）練習(xí)一2000年?duì)I運(yùn)資本=2208600-1261800=9468000（元）2001年?duì)I運(yùn)資本=2083600-12920000=7916000（元）

六、習(xí)題講解（一）短期償債能力習(xí)題（P77 頁(yè)）35練習(xí)二

（2）該公司速動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)，且低于行業(yè)平均值1.2，表明該公司短期償債能力較差。

練習(xí)二

36練習(xí)三

練習(xí)三37練習(xí)四

練習(xí)四38練習(xí)五

練習(xí)五

39練習(xí)六

練習(xí)六40現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件41現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件42現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件43現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件44現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件45現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件46現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件47（二）長(zhǎng)期償債能力習(xí)題（P102）

練習(xí)一

（二）長(zhǎng)期償債能力習(xí)題（P102）

練習(xí)一48現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件49現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件50現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件51現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件52現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件53現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件54現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件55現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件56現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件57現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件58現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件59①

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率200年轉(zhuǎn)99年加快，主要是收入增長(zhǎng)和應(yīng)收賬款占用減少所致。②

存貨周轉(zhuǎn)率200年轉(zhuǎn)99年變慢，主要是存貨占用相對(duì)銷貨過(guò)多。③

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200年轉(zhuǎn)99年加快，但差距不大。④

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200年轉(zhuǎn)99年加快，主要是固定銷售增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)占用減少。結(jié)論：公司主要存在的問(wèn)題，應(yīng)收賬款占用過(guò)大，周轉(zhuǎn)速度慢，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，此外，公司負(fù)債偏重，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率200年轉(zhuǎn)99年加快，主要是收入增長(zhǎng)和應(yīng)收60（三）資產(chǎn)運(yùn)用效率分析習(xí)題（P121）

（三）資產(chǎn)運(yùn)用效率分析習(xí)題（P121）61現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件62現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件636）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率評(píng)價(jià)。①

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2000年較99年加快，主要是收入增長(zhǎng)和應(yīng)收賬款占用減少所致。②

存貨周轉(zhuǎn)率2000年較99年變慢，主要是存貨占用相對(duì)銷售過(guò)多。③

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2000年較99年加快，但差距不大。④

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2000年較99年加快，主要原因是銷售增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)占用減少。⑤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2000年較99年加快，但差距不大。總體來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款管理和固定資產(chǎn)管理有一定的成效，但存貨管理存在一定問(wèn)題。6）對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率評(píng)價(jià)。64練習(xí)二

練習(xí)二65現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件66現(xiàn)金流量分析

（一）現(xiàn)金流量表的初步分析 現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的報(bào)表?，F(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，對(duì)于投資人，債權(quán)人和企業(yè)管理當(dāng)局都具有重要意義。

現(xiàn)金流量分析（一）現(xiàn)金流量表的初步分析671．現(xiàn)金流量的有關(guān)概念

（1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”，是指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。 現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價(jià)物”，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資。

1．現(xiàn)金流量的有關(guān)概念（1）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物68（2）現(xiàn)金流量

①

現(xiàn)金流量的分類

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

（2）現(xiàn)金流量①現(xiàn)金流量的分類69②

現(xiàn)金流量總額、凈額與現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量總額是指現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的流入和流出沒(méi)有相互抵消的金額。 現(xiàn)金流量?jī)纛~是指現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的流入和流出相抵后的金額。 現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。

②現(xiàn)金流量總額、凈額與現(xiàn)金凈流量702．現(xiàn)金流量分析的作用

（1）對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)（2）對(duì)償債能力作出評(píng)價(jià)（3）對(duì)收益質(zhì)量作出評(píng)價(jià) （4）對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià)

2．現(xiàn)金流量分析的作用（1）對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)713．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的列報(bào)方法有兩種，一種稱直接法，另一種間接法。

3．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的列報(bào)方法有兩種，一種72現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件73ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

ABC公司現(xiàn)金流74經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析

（1）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是66307萬(wàn)元，表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為企業(yè)提供了相當(dāng)多的現(xiàn)金。（2）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入現(xiàn)金600790萬(wàn)元，主要來(lái)源于銷商品，提供勞務(wù)而非其他來(lái)源，表明現(xiàn)金流入具有可持續(xù)性。（3）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出現(xiàn)金534483萬(wàn)元，現(xiàn)金流出主-要去向大部分用于購(gòu)買，商品和接受勞務(wù)，以及用于支付給職工，表明現(xiàn)金流出是正常的支出。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析（1）ABC公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入75（2）間接法

間接法是在企業(yè)當(dāng)期取得的凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)有關(guān)項(xiàng)目的調(diào)整，從而確定出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。①

扣除非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益②加上不支付經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的費(fèi)用

（2）間接法間接法是在企業(yè)當(dāng)期取得的凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)有76③

加上非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少④

加上經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=86089+17085-2437-34419-11=66307（萬(wàn)元）

③加上非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少77間接法初步分析：

ABC公司凈利72198萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為66037萬(wàn)元，兩者相差5891萬(wàn)元，差異原因，扣除非經(jīng)營(yíng)損益2642萬(wàn)元，加上非付現(xiàn)金費(fèi)用16533萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金為86098萬(wàn)元，又由于營(yíng)運(yùn)資金增加19782萬(wàn)元，企業(yè)實(shí)際得到的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金只剩下66037萬(wàn)元。間接法初步分析：ABC公司凈利72198萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)783．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

（1）收回投資所收到的現(xiàn)金（2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金（3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資 產(chǎn)收到的現(xiàn)金

（4）收到其他支付投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

3．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（1）收回投資所收到的現(xiàn)金79（1）購(gòu)置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng) 期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金

（2）投資支付的現(xiàn)金

（3）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金

（1）購(gòu)置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)80ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

ABC公司現(xiàn)金流量表

81投資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：

ABC公司投資活動(dòng)本期耗用現(xiàn)金108115萬(wàn)元，其中投資流出112820萬(wàn)元，投資流入4705萬(wàn)元，流出明顯大于流入，表明企業(yè)正處于成長(zhǎng)期。

投資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：ABC公司投資活動(dòng)本期耗用現(xiàn)金1824．籌資活動(dòng)

4．籌資活動(dòng)83現(xiàn)金流量分析與相關(guān)概念課件84ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

ABC公司現(xiàn)金流量表

單位：萬(wàn)元

85籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：

ABC公司本期籌資活動(dòng)吸收投資流入現(xiàn)金14824萬(wàn)元，而歸還債權(quán)人本金流出現(xiàn)金52398萬(wàn)元，支付股利和利息流出現(xiàn)金64116萬(wàn)元，籌資活動(dòng)凈流出現(xiàn)金101690萬(wàn)元。一個(gè)成長(zhǎng)的企業(yè)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，通常是正負(fù)相間的，該公司的狀況屬正常?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量初步分析：ABC公司本期籌資活動(dòng)吸收投資流86（二）現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)比率

1．現(xiàn)金流動(dòng)性分析 現(xiàn)金流動(dòng)性分析主要是考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)有：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比，債務(wù)保障率。

（二）現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)比率1．現(xiàn)金流動(dòng)性分析87（1）現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比是指年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)相比值，表明現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還滿足程度的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：

（1）現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比是指年度88（2）債務(wù)保障率

債務(wù)保障率是該年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。計(jì)算公式如下：（2）債務(wù)保障率債務(wù)保障率是該年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流892．獲取現(xiàn)金能力分析

分析獲取現(xiàn)金能力的指數(shù)有：每元銷售現(xiàn)金凈流入，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

（1）每元銷售現(xiàn)金流入每元售現(xiàn)金凈流入，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入與主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售流入的比值，它反映企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力。計(jì)算公式如下：

2．獲取現(xiàn)金能力分析分析獲取現(xiàn)金能力的指數(shù)有：每元銷售現(xiàn)金90（2）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量。計(jì)算公式如下：該指數(shù)所表達(dá)的實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，因而該指數(shù)越高越為股東們所樂(lè)意接受。

（2）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有91（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金923．財(cái)務(wù)彈性分析

所謂財(cái)務(wù)彈性，是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有：現(xiàn)金流量是適合比率、現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。

（1）現(xiàn)金流量適合比率

現(xiàn)金流量適合比率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與同期資本支出、存貨購(gòu)置及發(fā)放現(xiàn)金股利的比值，它反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)滿足主要現(xiàn)金需求的程度。計(jì)算公式如下：

3．財(cái)務(wù)彈性分析所謂財(cái)務(wù)彈性，是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金93（2）現(xiàn)金再投資比率

現(xiàn)金再投資比率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減去股利和利息支出后的余額，與企業(yè)總投資之間的比率。這個(gè)比率可以反映有多少現(xiàn)金留下來(lái)，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。計(jì)算公式如下：（2）現(xiàn)金再投資比率94（3）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利支付額之比，反映企業(yè)用年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力。計(jì)算公式如下：（3）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金954．收益質(zhì)量分析

評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比值。計(jì)算公式如下：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金＝凈收益－非經(jīng)營(yíng)凈收益＋ 非付現(xiàn)費(fèi)用

4．收益質(zhì)量分析評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)96（三）現(xiàn)金流量分析

對(duì)現(xiàn)金流量的進(jìn)一步分析，主要包括結(jié)構(gòu)分析，趨勢(shì)分析和同業(yè)分析。1．結(jié)構(gòu)分析

結(jié)構(gòu)分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)（100％），再計(jì)算各項(xiàng)目的具體構(gòu)成，并可以使結(jié)構(gòu)完成情況明顯地表現(xiàn)出來(lái)，從而揭示財(cái)務(wù)報(bào)表各個(gè)項(xiàng)目相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。

（三）現(xiàn)金流量分析 對(duì)現(xiàn)金流量的進(jìn)一步分析，主要包括結(jié)構(gòu)分97（1）現(xiàn)流入結(jié)構(gòu)分析

（1）現(xiàn)流入結(jié)構(gòu)分析98（2）現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析

（2）現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析992．趨勢(shì)分析

運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比有定比和環(huán)比兩種。

2．趨勢(shì)分析運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比100六、習(xí)題講解

（一）短期償債能力習(xí)題（P77 頁(yè)）練習(xí)一2000年?duì)I運(yùn)資本=2208600-1261800=9468000（元）2001年?duì)I運(yùn)資本=2083600-12920000=7916000（元）

六、習(xí)題講解（一）短期償債能力習(xí)題（P77 頁(yè)）101練習(xí)二

（2）該公司速動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)，且低于行業(yè)平均值1.2，表明該公司短期償債能力較差。

練習(xí)二

102練習(xí)三

練習(xí)三103練習(xí)四

練習(xí)四104練習(xí)五

練習(xí)五

105練習(xí)六

練習(xí)六