2022年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理能力測試試卷B卷附答案單選題（共80題）1、（2021年真題）已知生產(chǎn)100件商品，生產(chǎn)費(fèi)用是5000元，生產(chǎn)200件，生產(chǎn)費(fèi)用是7000元，生產(chǎn)180件的時候，生產(chǎn)費(fèi)用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000【答案】C2、某企業(yè)計劃年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，可以按照貼現(xiàn)法付息或者按照加息法付息，則下列說法中錯誤的是（）。A.貼現(xiàn)法下借款實(shí)際利率為11.11%B.加息法下借款實(shí)際利率為20%C.應(yīng)選擇貼現(xiàn)法付息D.應(yīng)選擇加息法付息【答案】D3、通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，但很難被長期采用的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】B4、下列各項(xiàng)中，將會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是（）。A.實(shí)際銷售額等于目標(biāo)銷售額B.實(shí)際銷售額大于目標(biāo)銷售額C.實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額D.實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額【答案】C5、在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是（）。A.解聘B.接收C.股票期權(quán)D.績效股【答案】A6、在討論、調(diào)整的基礎(chǔ)上，編制企業(yè)年度預(yù)算草案，提交董事會或經(jīng)理辦公會審議批準(zhǔn)的部門是（）。A.董事會B.財務(wù)管理部門C.預(yù)算管理委員會D.職工工會【答案】B7、甲公司以1200元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限3年、票面利率為6%的公司債券一批。每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費(fèi)用率3%，所得稅稅率25%，采用一般模式計算該債券的資本成本是（）。A.3.87%B.4.92%C.6.19%D.4.64%【答案】A8、在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動成本（）。A.與業(yè)務(wù)量呈反比例變動B.在不同產(chǎn)量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務(wù)量呈正比例變動【答案】C9、某企業(yè)于2008年5月1日從租賃公司租入一套價值80萬元的設(shè)備，租賃期為9年，租賃期滿時預(yù)計殘值5萬元，歸承租人所有。年利率為10%，租金每年年末支付一次，那么每年的租金為（）元。已知：（P/A，10%，9）＝5.7590。A.134765.12B.138913.01C.145844.69D.147849.51【答案】B10、甲公司普通股目前的股價為20元/股，籌資費(fèi)率為3.5%，上年支付的每股股利為2元，預(yù)期股利固定永續(xù)年增長率1.5%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本率為（）。A.11.5%B.11.65%C.11.86%D.12.02%【答案】B11、下列各項(xiàng)中，不屬于風(fēng)險管理應(yīng)遵循的原則的是（）。A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.例外管理原則【答案】D12、（2010年）約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用【答案】D13、某公司基于隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，目標(biāo)現(xiàn)金余額為42萬元，現(xiàn)金余額下限為27萬元。公司當(dāng)前的現(xiàn)金持有量為60萬元，此時公司應(yīng)采取的策略為（）。A.無需調(diào)整現(xiàn)金持有量B.買入有價證券21萬元C.賣出有價證券12萬元D.賣出有價證券18萬元【答案】A14、（2017年真題）企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進(jìn)行籌資的動機(jī)屬于（）。A.擴(kuò)張性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.創(chuàng)立性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)【答案】B15、公司采用協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，協(xié)商價格的下限一般為（）。A.單位固定成本B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本【答案】C16、（2018年）下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕【答案】A17、甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動成本，機(jī)床運(yùn)行200小時的維修費(fèi)為650元，運(yùn)行300小時的維修費(fèi)為950元，機(jī)床運(yùn)行時間為240小時，維修費(fèi)為（）元。A.620B.770C.650D.660【答案】B18、（2018年真題）計算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業(yè)所得稅因素的是（）。A.優(yōu)先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本【答案】B19、某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價100元，單位變動成本80元，本月銷售量為1000件，固定成本10000元。如果計劃下月利潤提高20%，假設(shè)其他資料不變，則銷售量應(yīng)提高（）。A.12%B.10%C.8%D.15%【答案】B20、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的是（）。A.能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃，順利實(shí)現(xiàn)融資B.認(rèn)股權(quán)證能夠有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值C.作為激勵機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制D.上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證無關(guān)【答案】D21、某公司股票籌資費(fèi)率為2%，預(yù)計第一年股利為每股1元，股利年增長率為6%，據(jù)目前的市價計算出的股票資本成本為12%，則該股票目前的市價為（）元。A.20B.17C.24D.25【答案】B22、（2020年真題）已知（F/P，9％，4）＝1.4116，（F/P，9％，5）＝1.5386，（F/A，9％，4）＝4.5731，則（F/A，9％，5）為（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5733D.4.5733【答案】B23、下列有關(guān)企業(yè)及其組織形式的說法中，不正確的是（）。A.典型的企業(yè)組織形式包括個人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)B.個人獨(dú)資企業(yè)是非法人企業(yè)，不具有法人資格C.公司制企業(yè)債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)D.合伙企業(yè)的合伙人須為自然人【答案】D24、（2019年真題）某公司在編制生產(chǎn)預(yù)算時，2018年第四季度期末存貨量為13萬件，2019年四個季度的預(yù)計銷售量依次為100萬件、130萬件、160萬件和210萬件，每季度末預(yù)計產(chǎn)品存貨量占下季度銷售量的10%，則2019年第三季度預(yù)計生產(chǎn)量為（）萬件。A.210B.133C.100D.165【答案】D25、投資管理原則的可行性分析原則包括環(huán)境可行性、技術(shù)可行性、市場可行性、財務(wù)可行性等。其中，（）是投資項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容。A.環(huán)境可行性B.技術(shù)可行性C.市場可行性D.財務(wù)可行性【答案】D26、某企業(yè)本年實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為50萬元，本年實(shí)現(xiàn)的銷售收入為10000萬元，則根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，該企業(yè)本年可以在稅前抵扣的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為（）萬元。A.5B.10C.30D.50【答案】C27、下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部籌資方式的是（）。A.向股東發(fā)行新股籌資B.向企業(yè)職工借款籌資C.向銀行借款籌資D.利用留存收益籌資【答案】D28、某企業(yè)內(nèi)部某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為2000件，單位成本300元，實(shí)際產(chǎn)量2450件，實(shí)際單位成本270元，則該成本中心的預(yù)算成本節(jié)約率為（）。A.10%B.20%C.9.8%D.10.2%【答案】A29、（2018年真題）下列投資活動中，屬于間接投資的是（）。A.建設(shè)新的生產(chǎn)線B.開辦新的子公司C.吸收合并其他企業(yè)D.購買公司債券【答案】D30、下列各項(xiàng)中，不計入融資租賃租金的是（）。A.承租公司的財產(chǎn)保險費(fèi)B.設(shè)備的買價C.租賃公司墊付資金的利息D.租賃手續(xù)費(fèi)【答案】A31、（2019年真題）關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，下列表述正確的是()。A.資本支出預(yù)算的結(jié)果不會影響到資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制B.編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的在于了解企業(yè)預(yù)算期的經(jīng)營成果C.利潤表預(yù)算編制應(yīng)當(dāng)先于資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制而成D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是資金預(yù)算編制的起點(diǎn)和基礎(chǔ)【答案】C32、作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本計算的基本程序可以表示為（）。A.作業(yè)—部門—產(chǎn)品B.資源—作業(yè)—產(chǎn)品C.資源—部門—產(chǎn)品D.資源—產(chǎn)品【答案】B33、已知某投資中心的最低投資收益率為10%，當(dāng)年的息稅前利潤為200萬元，剩余收益為120萬元，平均經(jīng)營資產(chǎn)為800萬元，則投資收益率為（）。A.15%B.16.67%C.25%D.30%【答案】C34、（2018年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.參與決策權(quán)B.剩余財產(chǎn)要求權(quán)C.固定收益權(quán)D.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)【答案】C35、（2020年真題）下列關(guān)于風(fēng)險的表述中，不正確的是（）。A.破產(chǎn)風(fēng)險不屬于非系統(tǒng)風(fēng)險B.利率風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險C.違約風(fēng)險不屬于系統(tǒng)風(fēng)險D.購買力風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險【答案】A36、甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應(yīng)，需要設(shè)置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是（）。A.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最小B.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨損失D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨損失【答案】A37、以下關(guān)于預(yù)計利潤表各項(xiàng)目表述錯誤的是（）。A.“利息”來源于資金預(yù)算B.“銷售及管理費(fèi)用”來源于銷售及管理費(fèi)用預(yù)算，并不考慮折舊的影響C.“所得稅費(fèi)用”在利潤規(guī)劃時估計D.“銷售成本”來源于產(chǎn)品成本預(yù)算【答案】B38、甲公司2018年年初流通在外普通股6000萬股，優(yōu)先股1000萬股；2018年6月30日增發(fā)普通股3000萬股。2018年年末股東權(quán)益合計42000萬元，每股優(yōu)先股股東權(quán)益8元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市價15元，市凈率是（）。A.3.82B.3.97C.4.06D.4.55【答案】B39、假設(shè)某項(xiàng)目期望投資收益率為12%，投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.06，投資收益率的方差為0.0036，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為（）。A.3%B.20%C.33.33%D.50%【答案】D40、成本管理應(yīng)以企業(yè)業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，將成本管理嵌入業(yè)務(wù)的各領(lǐng)域、各層次、各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)成本管理責(zé)任到人、控制到位、考核嚴(yán)格、目標(biāo)落實(shí)，體現(xiàn)了成本管理的（）。A.融合性原則B.適應(yīng)性原則C.責(zé)任性原則D.業(yè)務(wù)性原則【答案】A41、某公司信用條件為0.8/10，N/30，預(yù)計有25%的客戶（按銷售額計算）選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。其余客戶在信用期滿時付款，則平均收現(xiàn)期為（）天。A.25B.15C.30D.20【答案】A42、（2019年）相對于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是（）。A.資本成本較高B.籌資數(shù)額較大C.增強(qiáng)公司的聲譽(yù)D.不發(fā)生籌資費(fèi)用【答案】D43、產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本，下列預(yù)算中不屬于單位產(chǎn)品成本的有關(guān)數(shù)據(jù)來源的是（）。A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.制造費(fèi)用預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算【答案】D44、（2020年真題）如果實(shí)際利率為10%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%【答案】C45、（2019年真題）市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是（）。A.市場利率上升會導(dǎo)致債券價值下降B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異【答案】B46、（2014年）下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯誤的是（）。A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價值C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結(jié)構(gòu)最佳D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期固定不變【答案】D47、在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行成本性態(tài)分析時，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是（）。A.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量B.最高的成本C.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量和最高的成本D.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或最高的成本【答案】A48、某企業(yè)從2021年年初開始銷售一種產(chǎn)品，全部采用賒銷方式進(jìn)行，前3個月的銷售額分別為80000元、90000元和100000元，2021年第一季度應(yīng)收賬款的平均余額為210000元，假設(shè)每個月按30天計算，則應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)是（）天。A.30B.60C.90D.70【答案】D49、下列有關(guān)投資分類之間關(guān)系的表述中，不正確的是（）。A.項(xiàng)目投資都是直接投資B.證券投資都是間接投資C.對內(nèi)投資都是直接投資D.對外投資都是間接投資【答案】D50、（2013年真題）下列各種風(fēng)險應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險的是（）。A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資C.放棄虧損項(xiàng)目D.計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備【答案】A51、當(dāng)公司宣布高股利政策后，投資者認(rèn)為公司有充足的財務(wù)實(shí)力和良好的發(fā)展前景，從而使股價產(chǎn)生正向反應(yīng)。持有這種觀點(diǎn)的股利理論是（）。A.所得稅差異理論B.信號傳遞理論C.代理理論D.“手中鳥”理論【答案】B52、ABC公司上年度資金平均占用額為900萬元，其中不合理的部分占10%，預(yù)計本年度銷售額增長率為3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，則預(yù)測年度資金需要量為（）萬元。（結(jié)果保留整數(shù)）A.826B.842C.778D.794【答案】A53、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利【答案】D54、企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）＝5.6502，則每年初應(yīng)付金額為（）元。A.8849B.5000C.6000D.7901【答案】D55、（2016年）厭惡風(fēng)險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（）。A.代理理論B.所得稅差異理論C.信號傳遞理論D.“手中鳥”理論【答案】D56、已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】D57、《公司法》規(guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤，必須提取法定公積金的比例為（）。A.5%B.10%C.15%D.20%【答案】B58、目前國庫券收益率為4%，市場平均報酬率為12%，該股票的β系數(shù)為1.25，那么該股票的資本成本為（）。A.14%B.6%C.17%D.12%【答案】A59、（2019年真題）某公司向銀行借款2000萬元，期限1年，年利率6.5%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為12%，則借款的實(shí)際利率為（）。A.7.28%B.6.5%C.12%D.7.39%【答案】D60、（2017年）某公司2013-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B61、某種股利理論認(rèn)為，由于稅率和納稅時間的差異，資本利得與股利相比，能為投資者帶來更大的收益，則該種股利理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】C62、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇：其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為980萬元，（P/A，12%，10）＝5.6502；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.90；丙方案的項(xiàng)目期限為11年，其年金凈流量為140萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為10%，最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A63、下列關(guān)于優(yōu)序融資理論說法中正確的是（）。A.優(yōu)序融資理論以對稱信息條件以及交易成本的存在為前提B.企業(yè)先外部融資，后內(nèi)部融資C.企業(yè)偏好內(nèi)部融資當(dāng)需要進(jìn)行外部融資時，股權(quán)籌資優(yōu)于債務(wù)籌資D.企業(yè)融資的順序先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資【答案】D64、（2016年真題）甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B65、下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的說法正確的是（）。A.資本密集型企業(yè)應(yīng)保持較低的財務(wù)杠桿系數(shù)B.在企業(yè)初創(chuàng)階段應(yīng)保持較高的財務(wù)杠桿系數(shù)C.勞動密集型企業(yè)應(yīng)保持較低的財務(wù)杠桿系數(shù)D.在企業(yè)擴(kuò)張成熟期應(yīng)保持較低的財務(wù)杠桿系數(shù)【答案】A66、某商業(yè)企業(yè)經(jīng)銷商品的不含稅銷售額為1000元，若不含稅購進(jìn)額為800元，一般納稅人適用的增值稅稅率為16％，小規(guī)模納稅人的征收率為3％時，從減少稅負(fù)角度看，下列表述正確的是（）。A.選擇成為小規(guī)模納稅人稅負(fù)較輕B.選擇成為一般納稅人稅負(fù)較輕C.選擇成為小規(guī)模納稅人與一般納稅人稅負(fù)無差別D.不一定【答案】A67、某公司有A、B兩種產(chǎn)品，A產(chǎn)品銷售收入為20000元，邊際貢獻(xiàn)率為40%，B產(chǎn)品銷售收入為30000元，邊際貢獻(xiàn)率為30%，則該企業(yè)的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為（）。A.34%B.35%C.40%D.45%【答案】A68、采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類別是（）。A.品種較多的存貨B.缺貨損失較大的存貨C.庫存時間較長的存貨D.單位價值較大的存貨【答案】D69、（2020年真題）由于供應(yīng)商不提供商業(yè)信用，公司需要準(zhǔn)備足夠多的現(xiàn)金以滿足材料采購的需求，這種現(xiàn)金持有動機(jī)屬于（）。A.交易性需求B.投機(jī)性需求C.預(yù)防性需求D.儲蓄性需求【答案】A70、（2017年真題）某公司2013-2016年度營業(yè)收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位：萬元》分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B71、乙公司為了使企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源利用效率，企業(yè)組織體制中沒有中間管理層，直接依靠總部管理，子公司自主權(quán)較小，是集權(quán)型控制，那么乙公司屬于（）。A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.N型組織【答案】A72、要根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集到位時間，使籌資與用資在時間上相銜接。以上體現(xiàn)的籌資管理原則是（）。A.籌措合法B.取得及時C.來源經(jīng)濟(jì)D.結(jié)構(gòu)合理【答案】B73、固定制造費(fèi)用的產(chǎn)量差異是（）。A.預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異B.實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時未達(dá)到預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時而形成的差異C.實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際工時脫離實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時而形成的差異D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用的差異【答案】B74、運(yùn)用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的成本不包括（）。A.管理成本B.機(jī)會成本C.轉(zhuǎn)換成本D.短缺成本【答案】C75、5C信用系統(tǒng)中，資金越雄厚越說明企業(yè)具有強(qiáng)大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險能力的是（）。A.品質(zhì)B.能力C.資本D.條件【答案】C76、（2021年真題）某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備，價值200萬元，租期10年。租賃期滿時預(yù)計殘值10萬元，歸租賃公司所有。年利率7%，年租賃手續(xù)費(fèi)率2%。租金在每年年初支付一次，對于年租金的計算，正確的表達(dá)式為（）。A.[200-10×（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）×（1+9%）]B.[200-10×（P/F，7%，10）]/（P/A，7%,10）C.[200-10×（P/F，7%，10）]/[（P/A，7%,10）×（1+7%）]D.[200-10×（P/F，9%，10）]/（P/A，9%，10）【答案】A77、下列屬于強(qiáng)度動因的是（）。A.接受或發(fā)出訂單數(shù)B.產(chǎn)品安裝時間C.某種新產(chǎn)品的安裝調(diào)試作業(yè)次數(shù)D.處理收據(jù)數(shù)【答案】C78、（2017年真題）在稅法許可的范圍內(nèi)，下列納稅籌劃方法中，能夠?qū)е逻f延納稅的是（）。A.固定資產(chǎn)加速折舊法B.費(fèi)用在母子公司之間合理分劈法C.轉(zhuǎn)讓定價籌劃法D.研究開發(fā)費(fèi)用加計扣除法【答案】A79、平均資本成本計算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題，對于有關(guān)價值權(quán)數(shù)，下列說法正確的是（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)C.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策D.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平【答案】C80、甲公司是一家加工企業(yè)，其有關(guān)資料如下：原材料日需求量10件，平均交貨期為3天，為防止缺貨，公司平時設(shè)有保險儲備30件，則該公司的再訂貨點(diǎn)為（）件。A.30B.10C.60D.50【答案】C多選題（共40題）1、在利率和計息期相同的條件下，下列公式中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝普通年金終值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)B.普通年金終值系數(shù)＝普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋i）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝1【答案】BC2、（2021年真題）某公司年末股東權(quán)益項(xiàng)目如下：普通股股數(shù)3000萬股，股本3000萬元，未分配利潤5000萬元，資本公積2000萬元，盈余公積2000萬元。公司執(zhí)行按每10股發(fā)放股票股利1股的股利分配政策。股票股利按市價計算，每股市場價格為10元，分配完畢后，以下說法正確的有（）。A.股本3300萬元B.未分配利潤2000萬元C.所有者權(quán)益12000萬元D.盈余公積4700萬元【答案】ABC3、企業(yè)要想提高邊際貢獻(xiàn)總額，可采取的措施有（）。A.降低固定成本B.提高銷售單價C.降低單位變動成本D.擴(kuò)大銷售量【答案】BCD4、股票分割的作用包括（）。A.促進(jìn)股票的流通和交易B.促進(jìn)新股的發(fā)行C.加大對公司股票惡意收購的難度D.有助于提高投資者對公司股票的信心【答案】ABCD5、關(guān)于資本成本，下列說法正確的有()。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD6、下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的表述中，正確的有（）。A.固定資產(chǎn)更新決策屬于獨(dú)立投資方案的決策類型B.固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法C.固定資產(chǎn)更新決策可以采用內(nèi)含收益率法D.壽命期不同的設(shè)備重置方案，用凈現(xiàn)值指標(biāo)可能無法得出正確決策結(jié)果【答案】BD7、（2020年真題）關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD8、（2020年）基于關(guān)于本量利分析模式，下列各項(xiàng)中能夠提高銷售利潤額的有（）。A.提高邊際貢獻(xiàn)率B.提高盈虧平衡作業(yè)率C.提高變動成本率D.提高安全邊際率【答案】AD9、股票分割和股票股利的相同之處有()。A.不改變公司股票數(shù)量B.不改變資本結(jié)構(gòu)C.不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)D.不改變股東權(quán)益總額【答案】BD10、在目標(biāo)利潤定價法下，需要考慮的因素包括（）。A.預(yù)期目標(biāo)利潤B.產(chǎn)品銷售量C.產(chǎn)品成本D.適用稅率【答案】ABCD11、現(xiàn)在是年初，某人連續(xù)3年每年年末存入銀行1000元，假定年利率為4%，每年復(fù)利兩次，復(fù)利計息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，則下列等式正確的有（）。A.W＝1000×（F/P，2%，4）＋1000×（F/P，2%，2）＋1000B.W＝500×（F/A，2%，6）C.W＝1000×（F/A，4.04%，3）D.W＝1000×（F/P，2%，3）【答案】AC12、（2019年真題）關(guān)于銀行借款籌資的資本成本，下列說法錯誤的有（）。A.銀行借款手續(xù)費(fèi)會影響銀行借款的資本成本B.銀行借款的資本成本僅包括銀行借款利息支出C.銀行借款的資本成本率一般等于無風(fēng)險利率D.銀行借款的資本成本與還本付息方式無關(guān)【答案】BCD13、下列關(guān)于債券提前償還的說法中，正確的有（）。A.只有在企業(yè)發(fā)行債券的契約中明確了有關(guān)允許提前償還的條款，企業(yè)才可以提前償還B.提前償還所支付的價格通常高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降C.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時，可提前贖回債券D.當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券【答案】ABCD14、關(guān)于“手中鳥”理論的觀點(diǎn)，下列說法中正確的有（）。A.支付的股利越高，股價越高B.高水平的股利政策會降低企業(yè)的代理成本C.對于投資人來說，確定的股利收益比留存收益再投資收益可靠D.資本利得收益可以享受遞延納稅的好處【答案】AC15、運(yùn)用成本模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時，現(xiàn)金持有總成本包括（）。A.機(jī)會成本B.轉(zhuǎn)換成本C.短缺成本D.管理成本【答案】ACD16、下列屬于利用負(fù)債籌資方式募集資金的是（）。A.企業(yè)獲得產(chǎn)業(yè)投資基金投資B.中期票據(jù)融資C.非公開定向債務(wù)融資工具D.私募股權(quán)投資【答案】BC17、下列各項(xiàng)中屬于預(yù)算管理應(yīng)遵循的原則的有（）。A.戰(zhàn)略導(dǎo)向原則B.融合性原則C.成本效益原則D.可行性原則【答案】AB18、下列說法中正確的有（）。A.在期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大B.在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大C.無論期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大D.在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險越大【答案】ABC19、現(xiàn)在是年初，某人連續(xù)3年每年年末存入銀行1000元，假定年利率為4%，每年復(fù)利兩次，復(fù)利計息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，則下列等式正確的有（）。A.W＝1000×（F/P，2%，4）＋1000×（F/P，2%，2）＋1000B.W＝500×（F/A，2%，6）C.W＝1000×（F/A，4.04%，3）D.W＝1000×（F/P，2%，3）【答案】AC20、下列各項(xiàng)，屬于股權(quán)籌資形成企業(yè)股權(quán)資本的籌資方式有（）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.融資租賃C.利用留存收益D.吸收直接投資【答案】CD21、下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于設(shè)施級作業(yè)的有（）。A.管理作業(yè)B.新產(chǎn)品設(shè)計C.針對企業(yè)整體的廣告活動D.設(shè)備調(diào)試【答案】AC22、（2015年）下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。A.減少對外投資B.延遲支付貨款C.加速應(yīng)收賬款的回收D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售【答案】BCD23、按取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為（）。A.債務(wù)籌資B.股權(quán)籌資C.直接籌資D.衍生工具籌資【答案】ABD24、下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)償債能力的表外因素不包括（）。A.可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度B.市盈率C.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)D.融資租賃【答案】BD25、在編制某種產(chǎn)品的生產(chǎn)預(yù)算時，影響其預(yù)計生產(chǎn)量的因素包括（）。A.預(yù)計銷售量B.預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨C.預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨D.預(yù)計現(xiàn)金支出【答案】ABC26、（2021年真題）與銀行借款相比，公開發(fā)行股票籌資的特點(diǎn)有（）。A.資本成本較低B.增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)C.不受金融監(jiān)管政策約束D.信息披露成本較高【答案】BD27、下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)償債能力的表外因素不包括（）。A.可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度B.市盈率C.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)D.融資租賃【答案】BD28、（2017年真題）運(yùn)用年金成本法對設(shè)備重置方案進(jìn)行決策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有（）。A.舊設(shè)備年?duì)I運(yùn)成本B.舊設(shè)備殘值變價收入C.舊設(shè)備的初始購置成本D.舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價值【答案】ABD29、在其他條件不變的情況下，不影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有（）。A.用現(xiàn)金投資購買其他企業(yè)債券B.投資購買子公司股票C.用銀行存款購入一臺設(shè)備D.用銀行存款支付應(yīng)付股利【答案】ABC30、以金融市場的功能為標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場劃分為（）。A.發(fā)行市場和流通市場B.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場C.短期金融市場和長期金融市場D.一級市場和二級市場【答案】AD31、與債務(wù)籌資相比，股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.股權(quán)籌資構(gòu)成企業(yè)的信譽(yù)基礎(chǔ)C.股權(quán)籌資的財務(wù)風(fēng)險比較小D.股權(quán)籌資的資本成本較低【答案】ABC32、假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會導(dǎo)致債券價值上升的有（）。A.提高票面利率B.延長到期時間C.市場利率上升D.提高債券面值【答案】AD33、（2015年真題）下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債能力的有（）。A.經(jīng)營租賃B.或有事項(xiàng)C.資產(chǎn)質(zhì)量D.授信額度【答案】ABCD34、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型中β系數(shù)的表述，正確的有（）。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險【答案】AD35、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)預(yù)算編制程序的有（）。A.上下結(jié)合B.逐級匯總C.總部匯總D.分級編制【答案】ABD36、在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系，下列說法正確的有（）。A.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低C.變動成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加D.單位變動成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低【答案】BC37、關(guān)于股票零增長模式，下列說法中正確的有（）。A.公司未來各期發(fā)放的股利都相等B.與優(yōu)先股是相類似的C.與債券是相類似的D.把股利看成年金，就可以利用永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式計算股票價值【答案】ABD38、下列關(guān)于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的表述中，不正確的有（）。A.該結(jié)構(gòu)下，同股不同權(quán)，B股的權(quán)利更大B.容易導(dǎo)致獨(dú)裁行為發(fā)生C.不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展D.有利于保障非控股股東的利益【答案】CD39、企業(yè)的收益分配應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括（）。A.投資與收入對等B.投資機(jī)會優(yōu)先C.兼顧各方面利益D.積累發(fā)展優(yōu)先【答案】AC40、（2018年真題）下列預(yù)算中，需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有（）。A.直接人工預(yù)算B.制造費(fèi)用預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算【答案】AB大題（共15題）一、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財務(wù)部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）。方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%。要求：（1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。（2）預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達(dá)到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在8～9元之間波動，說明B公司將面臨何種風(fēng)險？【答案】1.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息＝8×（5.5%－2.5%）＝0.24（億元）2.若進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，股價應(yīng)高于轉(zhuǎn)股價格，即達(dá)到每股10元以上，則：2010年預(yù)期每股收益＝10/20＝0.5（元/股）2010年預(yù)期凈利潤＝0.5×10＝5（億元）2010年的凈利潤增長率＝（5－4）/4＝25%3.如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司的股價在8～9元之間波動，由于股價小于轉(zhuǎn)換價格，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風(fēng)險，并且會造成公司集中兌付債券本金的財務(wù)壓力，加大財務(wù)風(fēng)險。二、（2015年）F產(chǎn)品年設(shè)計生產(chǎn)能力為15000件，2015年計劃生產(chǎn)12000件，預(yù)計單位變動成本為200元，計劃期的固定成本總額為720000元。該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，成本利潤率為20%。資料三：戊公司接到F產(chǎn)品的一個額外訂單，意向訂購量為2800件，訂單價格為290元/件，要求2015年內(nèi)完工。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2014年E產(chǎn)品的下列指標(biāo)：①單位標(biāo)準(zhǔn)成本；②直接人工成本差異；③直接人工效率差異；④直接人工工資率差異。（2）根據(jù)資料二，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價法測算F產(chǎn)品的單價。（3）根據(jù)資料二，運(yùn)用變動成本費(fèi)用加成定價法測算F產(chǎn)品的單價。（4）根據(jù)資料二、資料三和上述測算結(jié)果，作出是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，并說明理由。（5）根據(jù)資料二，如果2015年F產(chǎn)品的目標(biāo)利潤為150000元，銷售單價為350元，假設(shè)不考慮消費(fèi)稅的影響。計算F產(chǎn)品保本銷售量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量?！敬鸢浮?）①單位標(biāo)準(zhǔn)成本=35×2+15×2+10×2=120（元）②直接人工成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時×實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時×標(biāo)準(zhǔn)工資率=7000×16-3680×2×15=1600（元）（超支）③直接人工效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率=（7000-3680×2）×15=-5400（元）（節(jié)約）④直接人工工資率差異=（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時=（16-15）×7000=7000（元）（超支）（2）全部成本費(fèi)用加成定價法確定的F產(chǎn)品的單價：單位產(chǎn)品價格=單位成本×（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）=（200+720000/12000）×（1+20%）/（1-5%）=328.42（元）（3）變動成本費(fèi)用加成定價法確定的F產(chǎn)品的單價：單位產(chǎn)品價格單位變動成本（=×1+成本利潤率）/（1-適用稅率）=200×（1+20%）/（1-5%）=252.63（元）（4）由于額外訂單價格290元高于按變動成本費(fèi)用加成定價法確定的F產(chǎn)品的單價252.63元，接受額外訂單在不增加固定成本的情形下增加邊際貢獻(xiàn)，即增加利潤，故應(yīng)接受這一額外訂單。（5）保本銷售量=20000/（350-200）=4800（件）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量=（150000+720000）/（350-200）=5800（件）。三、（2016年）甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%；所有者權(quán)益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬元。公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌資費(fèi)用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。要求：（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。（2）假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。（3）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。（4）利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。（5）計算甲公司2016年完成籌資計劃后的平均資本成本?！敬鸢浮浚?）長期銀行借款的資本成本＝6%×（1－25%）＝4.5%（2）債券的資本成本＝6.86%×（1－25%）/（1－2%）＝5.25%（3）優(yōu)先股的資本成本＝7.76%/（1－3%）＝8%（4）留存收益的資本成本＝4%＋2×（9%－4%）＝14%（5）平均資本成本＝1000/10000×4.5%＋2000/10000×5.25%＋3000/10000×8%＋4000/10000×14%＝9.5%四、某企業(yè)計劃開發(fā)一個新項(xiàng)目，該項(xiàng)目的壽命期為5年，需投資固定資產(chǎn)120000元，需墊支營運(yùn)資金100000元，5年后可收回固定資產(chǎn)殘值為15000元，用直線法計提折舊。投產(chǎn)后，預(yù)計每年的銷售收入可達(dá)120000元，相關(guān)的直接材料和直接人工等變動成本為64000元，每年的設(shè)備維修費(fèi)為5000元。該公司要求的最低投資收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。[已知：（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，14%，4）=2.9137，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674，（P/F，14%，5）=0.5194。]要求：（1）計算凈現(xiàn)值，并利用凈現(xiàn)值法對是否開發(fā)該項(xiàng)目作出決策。（2）計算現(xiàn)值指數(shù)，并利用現(xiàn)值指數(shù)法對是否開發(fā)該項(xiàng)目進(jìn)行決策；（3）計算內(nèi)含報酬率，并利用內(nèi)含報酬率法對是否開發(fā)該項(xiàng)目作出決策。（4）根據(jù)上面的決策結(jié)果，說明對于單一項(xiàng)目決策的時候，應(yīng)該選擇哪一種指標(biāo)作為決策依據(jù)?！敬鸢浮浚?）年折舊額=（120000-15000）/5=21000（元）第0年的現(xiàn)金凈流量=-120000-100000=-220000（元）第1～4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（120000-64000-5000-21000）×（1-25%）+21000=43500（元）第5年的現(xiàn)金凈流量=43500+100000+15000=158500（元）凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209=-220000+137890.65+98412.65=16303.3（元）由于該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，所以開發(fā)新項(xiàng)目是可行的。（2）現(xiàn)值指數(shù)=[43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）]∕220000=（43500×3.1699+158500×0.6209）/220000=1.07由于該項(xiàng)投資的現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明開發(fā)新項(xiàng)目是可行的。（3）當(dāng)i=14%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，14%，4）+158500×（P/F，14%，5）=-220000+43500×2.9137+158500×0.5194=--10772.55（元）當(dāng)i=12%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，12%，4）+158500×（P/F，12%，5）=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45（元）內(nèi)含報酬率=12%+（0-2055.45）/（-10772.55-2055.45）×（14%-12%）=12.32%。五、萬達(dá)公司年末長期資本賬面2019總額為1000萬元，其中：銀行長期借款400萬元；長期債券面值150萬元，市價為180萬元；普通股股數(shù)共200萬股，每股面值1元，市價8元，留存收益250萬元。個別資本成本分別為：5%、6%、9%，8%。要求：（1）按賬面價值計算該公司的平均資本成本；（2）按市場價值計算該公司的平均資本成本?！敬鸢浮浚?）按賬面價值計算：長期借款所占比率=400/1000=40%長期債券所占比率=150/1000=15%普通股所占比率=200/1000=20%留存收益所占比率=250/1000=25%K=5%W×40%+6%×15%+9%×20%+8%×25%=6.7%（2）按市場價值計算：總資產(chǎn)的市場價值=400+180+200×8+250=2430（元）長期借款所占比率=400/2430=16.46%長期債券所占比率=180/2430=7.41%普通股所占比率=1600/2430=65.84%留存收益所占比率=250/2430=10.29%K=5%W×16.46%+6%×7.41%+9%×65.84%+8%×10.29%=8.02%。六、乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%。（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。（4）計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。（5）計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本?！敬鸢浮浚?）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×8100×0.2/10%）1/2＝180（萬元）（1分）（2）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)＝8100/180＝45（次）（1分）（3）最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本＝45×0.2＝9（萬元）（1分）（4）最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本＝180/2×10%＝9（萬元）（1分）（5）最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本＝9＋9＝18（萬元）也可以按照公式計算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本＝（2×8100×0.2×10%）1/2＝18（萬元）（1分）七、（2017年）乙公司是一家服裝企業(yè)，只生產(chǎn)銷售某種品牌的西服。2016年度固定成本總額為20000萬元，單位變動成本為0.4萬元，單位售價為0.8萬元，銷售量為100000套，乙公司2016年度發(fā)生的利息費(fèi)用為4000萬元。要求：（1）計算2016年度的息稅前利潤。（2）以2016年為基數(shù)。計算下列指標(biāo)：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務(wù)杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。【答案】（1）2016年度的息稅前利潤=（0.8-0.4）×100000-20000=20000（萬元）（按照習(xí)慣性表述，固定成本總額是指經(jīng)營性固定成本，不含利息費(fèi)用）（2）①經(jīng)營杠桿系數(shù)=（0.8-0.4）×100000/20000=2②財務(wù)杠桿系數(shù)=20000/（20000-4000）=1.25③總杠桿系數(shù)=2×1.25=2.5。八、某投資者2020年年初準(zhǔn)備購入乙公司的股票，并打算長期持有。已知乙公司2019年末的股東權(quán)益為400萬元，目前流通在外的普通股股數(shù)是100萬股，市凈率為5倍，2019年發(fā)放的股利是2元/股，預(yù)計乙公司未來2年內(nèi)股利是以10%的速度增長，此后轉(zhuǎn)為以4%的速度正常增長。假設(shè)目前的無風(fēng)險收益率是5%，市場平均風(fēng)險收益率是6%，乙公司股票的β系數(shù)為1.5。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價模型計算乙公司股票的必要收益率并計算乙公司股票的價值；（2）請你判斷投資者是否值得投資乙公司的股票。【答案】（1）乙公司股票的必要收益率=5%+1.5×6%=14%第1年的股利=2×（1+10%）=2.2（元）第2年的股利=2.2×（1+10%）=2.42（元）乙公司股票的價值=2.2×（P/F，14%，1）+2.42×（P/F，14%，2）+2.42×（1+4%）/（14%-4%）×（P/F，14%，2）=23.16（元）（2）每股凈資產(chǎn)=400÷100=4（元）每股市價=4×5=20（元）由于每股市價20元小于每股股票價值23.16元，所以投資者值得投資乙公司的股票。九、甲公司打算將多余資金用于股票或債券投資，已知2013年5月1日的有關(guān)資料如下：（1）A債券每年5月1日付息一次，到期還本，發(fā)行日為2012年5月1日，面值為100元，票面利率為6%，期限為5年，目前尚未支付利息，目前的市價為110元，市場利率為5%。（2）B股票剛剛支付的股利為1.2元，預(yù)計每年的增長率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利，預(yù)計2017年5月1日可以按照20元的價格出售，目前的市價為15元。已知：（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/F，5%，4）＝0.8227，（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513，（P/F，10%，4）＝0.6830。要求：（1）計算A債券目前（2013年5月1日）的價值，并判斷是否值得投資；（2）計算B股票目前的價值，并判斷是否值得投資。【答案】1.A債券目前的價值＝100×6%×[（P/A，5%，5）×（1＋5％）]＋100×（P/F，5%，4）＝100×6%×4.3295×1.05＋100×0.8227＝109.55（元）（1.5分）由于低于目前的市價，所以不值得投資。（1分）2.B股票目前的價值＝1.2×（1＋4%）×（P/F，10%，1）＋1.2×（1＋4%）^2×（P/F，10%，2）＋1.2×（1＋4%）^3×（P/F，10%，3）＋1.2×（1＋4%）^4×（P/F，10%，4）＋20×（P/F，10%，4）＝1.2×1.04×0.9091＋1.2×1.0816×0.8264＋1.2×1.1249×0.7513＋1.2×1.1699×0.6830＋20×0.6830＝17.84（元）（1.5分）由于高于目前的市價，所以值得投資。（1分）一十、某投資者準(zhǔn)備購買甲公司的股票，當(dāng)前甲公司股票的市場價格為4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，預(yù)計每年的股利均為0.6元/股。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率為6%，市場平均收益率為10%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的計算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價模型計算甲公司股票的價值，據(jù)此判斷是否值得購買，并說明理由。（3）采用股票估價模型計算甲公司股票的內(nèi)部收益率。【答案】（1）甲公司股票的必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%。（2）甲公司股票的價值＝0.6/12%＝5（元）＞4.8元，由于價值高于價格，所以值得購買。（3）內(nèi)部收益率＝0.6/4.8×100%＝12.5%。一十一、甲公司下屬乙部門生產(chǎn)A產(chǎn)品，全年生產(chǎn)能量為1200000機(jī)器工時，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時為120小時／件。2020年實(shí)際產(chǎn)量為11000件，實(shí)際耗用機(jī)器工時1331000小時。2020年A產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：（1）直接材料標(biāo)準(zhǔn)消耗10千克／件，標(biāo)準(zhǔn)價格22元／千克；（2）變動制造費(fèi)用預(yù)算額為3600000元；（3）固定制造費(fèi)用預(yù)算額為2160000元。2020年A產(chǎn)品完全成本法下的實(shí)際成本資料如下：（1）直接材料實(shí)際耗用121000千克，實(shí)際價格24元／千克；（2）變動制造費(fèi)用實(shí)際額為4126100元；（3）固定制造費(fèi)用實(shí)際額為2528900元。該部門作為成本中心，一直采用標(biāo)準(zhǔn)成本法控制和考核業(yè)績，最近，新任部門經(jīng)理提出，按完全成本法下的標(biāo)準(zhǔn)成本考核業(yè)績不合理，建議公司調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，將銷售部門和生產(chǎn)部門合并為事業(yè)部，采用部門可控邊際貢獻(xiàn)考核經(jīng)理業(yè)績。目前，該產(chǎn)品年銷售10000件，每件售價1000元。【答案】（1）變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=3600000／1200000=3（元／小時）固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=2160000／1200000=1．8（元／小時）單位標(biāo)準(zhǔn)成本=22×10+3×120+1．8×120=796（元）單位實(shí)際成本=（121000／11000）×24+（4126100+2528900）／11000=869（元）（2）直接材料價格差異=121000×（24-22）=242000（元）（不利差異）直接材料數(shù)量差異=（121000-11000×10）×22=242000（元）（不利差異）變動制造費(fèi)用價格差異（耗費(fèi)差異）=4126100-1331000×3=133100（元）（不利差異）變動制造費(fèi)用數(shù)量差異（效率差異）=（1331000-11000×120）×3=33000（元）（不利差異）固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=2528900-2160000=368900（元）（不利差異）固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=（1200000-1331000）×1．8=-235800（元）（有利差異）固定制造費(fèi)用效率差異=（1331000-11000×120）×1．8=19800（元）（不利差異）（3）乙部門實(shí)際的部門可控邊際貢獻(xiàn)=10000×1000-（121000×24+4126100）／11000×10000-2528900×40％=2597440（元）。一十二、A公司2018年11月份的銷售額為200萬元，12月份的銷售額為225萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測，預(yù)計2019年1—3月份的月銷售額分別為250萬元、375萬元和450萬元。根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款50％，次月收款30％，第三個月收款20％。公司預(yù)計2019年3月份有200萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為85％。要求：(1)測算2019年2月份的現(xiàn)金收入合計；(2)測算2019年3月份應(yīng)收賬款期末余額；(3)測算2019年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額；(4)測算2019年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求?！敬鸢浮?1)2月份現(xiàn)金收入合計=225×20％+250×30％+375×50％=307．5(萬元)(2)3月份應(yīng)收賬款期末余額=375×20％+450×50％=300(萬元)(3)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=300×85％=255(萬元)(4)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額為255萬元，大于3月份公司的資金缺口200萬元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠滿足當(dāng)月資金需求。一十三、乙公司2017年采用N/30的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初乙公司為了盡快收回貨款提出了“2/10，N/30”的信用條件，新的折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失及收賬費(fèi)用共減少200萬元，預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠的客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶平均付款期是40天。該公司資本成本為15%，變動成本率為60%。假設(shè)一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（