商業(yè)航天系列專題之衛(wèi)星篇（1機(jī)械設(shè)備滬深30049%43%25%機(jī)械設(shè)備滬深30049%43%25%-5%2025-012025-032025--5%2025-012025-032025-《高效散熱材料，商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)推天器數(shù)量全球領(lǐng)先，占比達(dá)75.94%，中國(guó)約占全球數(shù)量的9.43%。美年底前1296顆衛(wèi)星提供全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋，到2030年底完成超1.5萬技有限公司主導(dǎo)實(shí)施的衛(wèi)星星座計(jì)劃，擬在160個(gè)軌道平面部署共《高效散熱材料，商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)推市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分3 5 7 14請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分4圖表目錄 6 6 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分51國(guó)家戰(zhàn)略擘畫藍(lán)圖，商業(yè)航天萬億賽道序幕初啟突破，服務(wù)國(guó)防、科研等核心領(lǐng)域，二者互補(bǔ)共促航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分6球商業(yè)航天呈逐年快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.7%，2024年全球商業(yè)航國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。2015-2達(dá)22.5%，2024年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到2.3萬億人民幣。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，隨著近年來政策不斷開放，中國(guó)商業(yè)航天行業(yè)已進(jìn)入快速發(fā)展階段。2025-050000產(chǎn)業(yè)研究院，中投產(chǎn)業(yè)研究院，藍(lán)箭航天招股中國(guó)商業(yè)航天的市場(chǎng)化進(jìn)程，獲得了國(guó)家層面運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的大門。這一開放信號(hào)在2015年的《國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期發(fā)代表的第一批民營(yíng)火箭企業(yè)迅速崛起，成為開拓市場(chǎng)的先鋒。2024年及2025請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分7爭(zhēng)有序的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)生態(tài)正加速形成，展現(xiàn)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分8道衛(wèi)星（MEO）和地球靜止軌道衛(wèi)星（GEO星座互年底，全球在軌航天器總數(shù)已達(dá)11605顆。其中，美國(guó)在軌航天器數(shù)量為8813顆，占比達(dá)75.94%，占了絕對(duì)主流；中國(guó)在軌航天器數(shù)量為1094顆，占全球總數(shù)的9.43%。從應(yīng)用領(lǐng)域來看，衛(wèi)星通信領(lǐng)域的航天器占目前在軌航天器的請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分9中國(guó),1094其他,1698美國(guó),8813開展資源協(xié)調(diào)工作，該辦法適用于國(guó)內(nèi)各類企業(yè)，包括國(guó)有企根據(jù)國(guó)際電聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，低地球軌道（LEO）理論上可容納的衛(wèi)星總數(shù)約60000顆。截至2025年5月12日，全球在軌低地球軌道衛(wèi)星數(shù)量約為10824趨于飽和，新進(jìn)入者的頻率都擁擠在Ka等頻段。由于已被占用的頻譜范圍請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分劃體量都在萬顆以上。中國(guó)星網(wǎng)的“GW星座”作為我國(guó)首個(gè)巨型衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計(jì)年底前1296顆衛(wèi)星提供全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋，到2030年底完成超1.5萬顆低軌衛(wèi)星衛(wèi)星星座計(jì)劃，擬在160個(gè)軌道平面部署共計(jì)10000顆低軌通信衛(wèi)星。該計(jì)劃于2024年5月24日向國(guó)際電信聯(lián)盟提交預(yù)發(fā)信息，成為我國(guó)繼GW星座、G60請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分計(jì)劃部署6080顆衛(wèi)星，軌道高度在500公里以下；GW-A2星座，計(jì)劃部署6912立于2021年4月26日，總部位于河北雄安新區(qū)，是國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企曾擔(dān)任中國(guó)電信集團(tuán)有限公司董事、總經(jīng)理、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)中心。其中，衛(wèi)星工廠的設(shè)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到300顆/年，單星成本資料來源：看看新聞，中郵證券研究所資料來源：看看新聞，中郵證券研究所供全球衛(wèi)星寬帶服務(wù)。其中一期部署648顆衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)區(qū)域覆蓋，二期1296顆衛(wèi)星完成全球覆蓋，三期規(guī)劃超1.5萬顆衛(wèi)星提供多日，在文昌國(guó)際航空航天論壇上千帆星座公布了發(fā)射計(jì)劃，計(jì)劃到2028年發(fā)射請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分量發(fā)展注入新動(dòng)能。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分星制造。由藍(lán)箭航天旗下子公司藍(lán)箭鴻擎科技于2024年5月向國(guó)際電信聯(lián)盟提交預(yù)發(fā)信體的解決方案，顯著降低發(fā)射成本。3風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分報(bào)告發(fā)布日后的6個(gè)月內(nèi)的相場(chǎng)以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；新預(yù)期個(gè)股相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在20%以上預(yù)期個(gè)股相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%與20%之間預(yù)期可轉(zhuǎn)債相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-5%與5%之間撰寫此報(bào)告的分析師（一人或多人）承諾本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)或推薦僅供參考，報(bào)告中的信息或所表達(dá)觀點(diǎn)不構(gòu)成所涉致的損失承擔(dān)任何責(zé)任?？蛻舨粦?yīng)以本報(bào)告取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)本報(bào)告《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》于2017年7月1日起正式實(shí)施，本報(bào)告僅供中