1、.：.；聯(lián)想收買NEC個人電腦業(yè)務(wù)背景起點2004年12月，聯(lián)想集團宣布斥資12.5億美圓并購IBM的PC事業(yè)部，并購內(nèi)容包括IBM在全球的臺式和筆記本電腦領(lǐng)域的全部業(yè)務(wù)。經(jīng)過并購，聯(lián)想獲得了IBM在個人電腦領(lǐng)域的全部知識產(chǎn)權(quán)，遍及全球160多個國家的銷售網(wǎng)絡(luò)、一萬名員工，以及在五年內(nèi)運用“IBM品牌的權(quán)益。并購之后，聯(lián)想的年銷售額超越了120億美圓，成為繼戴爾和惠普之后全球第三大PC廠商，同時成為戴爾、惠普，特別是當時排名第四的宏碁的阻擊對象。2007年，聯(lián)想方案在歐洲收買Packard Bell。宏碁宣布以7.1億美圓,在美國收買Gateway，經(jīng)過收買Gateway，宏碁也完成了對Pac

2、kard Bell、eMachines兩大電腦品牌的收買。臺灣宏碁集團搶先在美國收買Gateway，由于Gateway擁有Packard Bell并購買賣的否決權(quán)，使聯(lián)想收買后者的方案流產(chǎn)，宏碁也由此超越聯(lián)想成為全球第三大PC廠商；2021年，柳傳志預(yù)備收買巴西最大的電腦廠商Positivo Informatica，卻遭到惠普、戴爾的強勢阻擊。2021年宏碁PC銷量超越戴爾成為全球第二； 2021年第三季度，宏碁筆記本銷量超越惠普，成為全球第一。在中國，宏碁?zāi)敲词召I了中國PC市場的方正科技。近年全球個人電腦市場份額前五2004年 戴爾16.4% 惠普14.6% IBM5.5% 富士通3.8%

3、宏碁3.4%2005年 戴爾16.8% 惠普14.5% 聯(lián)想6.9%，收買IBM PC 宏碁4.6% 富士通3.8%2006年 戴爾16% 惠普16% 聯(lián)想7% 宏碁6% 東芝4%2007年 惠普18.2% 戴爾14.3% 宏碁8.9%，收買Gateway 聯(lián)想7.4% 東芝4%2021年 惠普19.1% 戴爾13.2% 宏碁12.3%，收買PB 聯(lián)想7.1% 東芝4.7%2021年 惠普19.3% 宏碁13% 戴爾12.2% 聯(lián)想8.1% 東芝5.1%2021年 惠普18.5% 戴爾12.5% 宏碁12.3% 聯(lián)想9.9% 東芝5.5%六年過去了，聯(lián)想那么跌出前三，成為全球第四大PC廠商。但

4、是2021年，在全球前五大PC廠商里，聯(lián)想是增速最快的PC廠商。以現(xiàn)有速度增長，聯(lián)想也可挺進三甲，但尚需時日，收買NEC聯(lián)想獲得了以超凡規(guī)速度的開展，縮短重新殺入三甲的時間。重回全球第三對聯(lián)想而言至關(guān)重要。Gartner與IDC表示：未來的PC產(chǎn)業(yè)，是一個依托規(guī)模制勝的產(chǎn)業(yè)，全球只需三家甚至更少的PC廠商可以很好地活，不能進入前三，那么有被行業(yè)淘汰的危險。因此聯(lián)想收買NEC改善排名，對聯(lián)想非常關(guān)鍵。 聯(lián)想之所以與NEC合資，主要是想經(jīng)過規(guī)模經(jīng)濟整合研發(fā)、消費、原資料采購，從而追逐惠普之類的競爭對手。 大摩表示，聯(lián)想收買NEC PC業(yè)務(wù)的控制性股權(quán)，可令其電腦出貨量提升6%-8%，銷售增長10%

5、-12%，也可減少在市場占有率方面與全球PC市場排名第二、第三的戴爾和宏碁的差距。 匯豐以為，由于內(nèi)地個人電腦年增長率6%-7%，明顯低于國家零售總額增長的速率19%，估計聯(lián)想2021年盈利將下挫7%。NEC日本電氣股份日文：日本電気株式會社，英文：NEC Corporation，Nippon Electric Company, Limited的簡稱簡稱日本電氣或日電或NEC，是一家跨國信息技術(shù)公司，總部位于日本東京港區(qū)(Minato-Ku)。NEC為商業(yè)企業(yè)、通訊效力以及政府提供信息技術(shù)IT和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。它的運營范圍主要分成三個部分：IT處理方案、網(wǎng)絡(luò)處理方案和電子設(shè)備。NEC 1995年收買

6、美國電腦制造商Packard Bell，成為全球第二大個人電腦制造商，但由于沒有相匹配的網(wǎng)關(guān)，難以與擁有較低價錢、配備規(guī)范微軟視窗和英特爾微處置芯片的戴爾和康柏相匹敵，NEC公司于2000年退出了美國的PC市場，2021年完全撤出了一切海外市場。NEC在日本這個全球第三大個人電腦市場有著更大、更穩(wěn)定的市場支點。2021年日本個人電腦市場的出貨量增長了17%，達1527萬臺。去年，NEC去年出貨量約為260萬部PC，擁有日本國內(nèi)電腦市場19.5%的市場占有額，超越富士通(19.4%) 、東芝(11.7%)、戴爾(10.2%)、和惠普日本公司(9.7%)，成為日本第一大個人電腦廠商。聯(lián)想在日銷量遠

7、不及此，它與索尼根本只各占6.1%的市場份額。金融風暴影響到NEC的財務(wù)，由于日本的IT相關(guān)資本開支復蘇緩慢，導致該公司第三財季虧損額同比擴展。作為企業(yè)宣布的一部分，聯(lián)想報備至香港結(jié)合買賣的截至2021年3月31日的財年報告顯示，NEC公司包括其個人電腦業(yè)務(wù)的整體運營稅后凈虧損55億日元約合670萬美圓；集團第三季度的業(yè)績也同樣不盡人意；截至12月31日，銷售額同比下降12.7，至7207億日元，而凈虧損由96億日元添加至265.3億日元(約合3.23億美圓)。同期，NEC的競爭對手，日本其他電子產(chǎn)品廠商卻有不俗表現(xiàn)?！芭c東芝、日立、富士通等競爭品牌相比，NEC公司遲遲未采取行動，將虧損的業(yè)務(wù)

8、從其中心業(yè)務(wù)部分剔除。轉(zhuǎn)移虧損部門NEC稱，剝離處于姿態(tài)之中的半導體部門意在改善公司的盈利才干。他們顯然希望經(jīng)過聯(lián)姻使銷售額、分銷及供應(yīng)鏈在日本全國范圍內(nèi)實現(xiàn)最大化，經(jīng)過擴展規(guī)模而實現(xiàn)削減本錢。這些對利潤微薄的NEC來說顯然是生死攸關(guān)的一步。與聯(lián)想的這次聯(lián)姻、將公司業(yè)績不佳的運營部門轉(zhuǎn)入新合資公司，對NEC公司而言并非是第一次了。去年，NEC與當?shù)厝掌笕樟⒑涂ㄎ鳉W結(jié)合組建手機合資公司，以穩(wěn)定其手機業(yè)務(wù)，接著又與瑞薩科技合并半導體業(yè)務(wù)部門。NEC公司稱，轉(zhuǎn)移虧損部門這一戰(zhàn)略為公司節(jié)省了大量資源，使它釋放更多資源運用于如云計算等更有經(jīng)濟前景的業(yè)務(wù)。聯(lián)想假設(shè)按出貨量計算，聯(lián)想是全球第四大個人電腦廠商

9、。據(jù)Gartner估算，聯(lián)想去年出貨量為3396萬臺。聯(lián)想集團與NEC興辦合資公司而非直接買斷NEC個人電腦業(yè)務(wù)的決議正反映了要進入日本市場所面臨的挑戰(zhàn)。聯(lián)想從收買IBM個人電腦事業(yè)部的買賣中汲取了教訓。在日本，NEC不僅擁有比聯(lián)想更大的市場份額優(yōu)勢，同時也能為合資公司帶來更多與當?shù)卮蠊竞驼畽C構(gòu)協(xié)作的時機，對合資公司來說是著實是一種“有形資產(chǎn)價值，市場份額統(tǒng)計時間：2021年前9個月 來源：摩根士丹利、IDC日本市場：總出貨量1600萬臺，聯(lián)想占6%，NEC占20%；中國市場：總出貨量6500萬臺，聯(lián)想占28%，NEC份額為0；全球市場：總出貨量3.46億臺，聯(lián)想占9.9%，NEC占0.9

10、%。除中國、美國之外，目前日本是全球第三大個人電腦市場，戰(zhàn)略位置特別重要。買賣內(nèi)容歷時9個月談判，實踐上NEC是想跟聯(lián)想談長期的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系。最后第一步構(gòu)成了從PC業(yè)務(wù)開場。 2021年1月27日，聯(lián)想集團宣布將經(jīng)過全資附屬公司Lenovo BV注冊合資公司，聯(lián)想集團與NEC公司將把各自在日本的個人電腦業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入合資公司，雙方共同消費、開發(fā)產(chǎn)品并銷售。即日起雙方在日本的業(yè)務(wù)合并, Lenovo BV將成為全日本市場上最大的個人電腦集團。股權(quán)NEC聯(lián)想日本集團由三家公司組成:控股公司為聯(lián)想NEC控股公司(Lenovo NEC Holdings B.V.)，于7月1日成立，在荷蘭注冊，總部設(shè)在東京。

11、新公司將吸收NEC Personal Products，Ltd和聯(lián)想日本(Lenovo Japan Ltd.)。NEC個人電腦從NEC個人產(chǎn)品(NEC Personal Products Ltd.)分拆個人電腦業(yè)務(wù)而新成立的公司；NEC Personal Products Ltd.將轉(zhuǎn)讓NEC個人電腦之全部已發(fā)行股本予NEC。 於業(yè)務(wù)合并協(xié)議交割時： NEC將向合營公司(Lenovo NEC Holdings B.V.)轉(zhuǎn)讓NEC個人電腦全部已發(fā)行股本；聯(lián)想日本(Lenovo Japan Ltd.)Lenovo BV將向合營公司(Lenovo NEC Holdings B.V.)轉(zhuǎn)讓Lenov

12、o Japan Ltd.持有本公司在日本現(xiàn)有之個人電腦業(yè)務(wù)之本公司間接全資附屬公司全部已發(fā)行股本；合營公司(Lenovo NEC Holdings B.V.)將向NEC發(fā)行新股份，占合營公司已發(fā)行股本及投票權(quán)49%；合營公司將繼續(xù)為聯(lián)想集團之間接附屬公司。買賣已于7月1日正式完成。聯(lián)想集團持有合資公司51%股份，NEC持有49%。聯(lián)想集團向NEC定向發(fā)行新股，定價每股4.85港元(約0.62美圓)，共發(fā)行約2.81億股份281,129,381股普通股股份,約為聯(lián)想已發(fā)行普通股股本的2.8%，價值13.6億港元，約合1.75億美圓。出資數(shù)字符合1月預(yù)期。人事合資新公司將由五名董事組成，其中Len

13、ovo BV將有權(quán)提名三名董事，而NEC將有權(quán)提名兩名董事。合營公司董事會主席將由Lenovo BV委任。聯(lián)想日本總裁RoderickLappin將擔任合資公司執(zhí)行董事長。NEC個人電腦總裁HideyoTakasu將擔任合資公司總裁兼首席執(zhí)行官。 NEC公司2021年6月30日宣布，由于該公司即將和中國聯(lián)想集團成立電腦業(yè)務(wù)合資公司，其子公司“NEC個人產(chǎn)品東京約400名員工于當天提早離任。NEC個人產(chǎn)品公司約有2000名員工，占NEC公司整體的20%。為了改善電腦業(yè)務(wù)的營收情況，NEC正在對電腦售后網(wǎng)點進展調(diào)整以期提高業(yè)務(wù)效率。 NEC今年開場征募自愿離任者，這部分人員將獲得額外的離任補償。N

14、EC個人產(chǎn)品公司將有約1200人轉(zhuǎn)入新的合資公司。其他400人中，約有300人將留在業(yè)務(wù)移交后的存續(xù)子公司內(nèi)，另外約100人將被調(diào)往集團旗下的其他子公司。業(yè)務(wù)雖然是雙方成立合資公司，但是目前雙方業(yè)務(wù)在運營上依然會堅持獨立。新集團將保管聯(lián)想和NEC的品牌，雙方產(chǎn)品仍將分別經(jīng)過各自的渠道進展銷售。經(jīng)過交融兩家公司的優(yōu)勢，如NEC在日本的豐富閱歷，聯(lián)想供應(yīng)鏈、采購的全球規(guī)模，聯(lián)想和NEC將加強各自的產(chǎn)品開發(fā)體系，提供優(yōu)質(zhì)、高性能的產(chǎn)品雙方公司預(yù)期，由獨立運營過渡至合資公司期間及往后時間，雙方現(xiàn)有的個人電腦業(yè)務(wù)(包括客戶效力、產(chǎn)品交付及售后維護)將堅持不變，并沿用NEC及聯(lián)想的品牌稱號。合資公司將結(jié)合

15、NEC的產(chǎn)品開發(fā)才干及聯(lián)想的采購資源，為日本的用戶開發(fā)及提供最適宜的產(chǎn)品。消費產(chǎn)品方面，NEC及聯(lián)想將沿用各自品牌及現(xiàn)有的銷售及支持渠道。商用個人電腦方面，NEC將繼續(xù)經(jīng)過其現(xiàn)有渠道推行及支持有關(guān)產(chǎn)品。此外，NEC及聯(lián)想還贊同繼續(xù)討論把協(xié)作擴展至更多領(lǐng)域，包括：銷售個人電腦并向在日本外鄉(xiāng)外運營的日資公司提供全球支持；開發(fā)、消費和銷售平板電腦等產(chǎn)品；銷售其它IT平臺產(chǎn)品，如效力器等。對賭聯(lián)想與NEC之間有5年對賭，根據(jù)雙方的協(xié)作協(xié)議，在未來五年聯(lián)想將有權(quán)選擇能否收買合資公司剩余股權(quán)。Lenovo BV已向NEC授予認沽期權(quán)及NEC已向Lenovo BV授予認購期權(quán)，兩者均可于交割日期屆滿第五周年

16、后行使。認沽期權(quán)及認購期權(quán)之行使價將根據(jù)業(yè)務(wù)合并協(xié)議及按行使相關(guān)期權(quán)前合營公司到達假設(shè)干財務(wù)目的后確定。認沽期權(quán)及認購期權(quán)之最高行使價為2.75億美圓。楊元慶強調(diào)，“假設(shè)NEC在商業(yè)和政府方面的銷售收入到達設(shè)定的目的，假設(shè)聯(lián)想情愿購買他們49%股權(quán)的話，我們就可以花2.75億美圓購買。詳細我們行使不行使，是我們的權(quán)益。 楊元慶暗示，此次聯(lián)想出資的1.75億美圓只是首付款。對于NEC方面的業(yè)績要求首要在政府與大客戶方面，假設(shè)業(yè)績達標不解除收買NEC手中殘剩49股權(quán)的能夠，否那么將不會全額支出2.75億美圓首付款為1.75億美圓。聯(lián)想在中國市場的份額為32，在成立合伙公司后聯(lián)想在日本市場份額將到達

17、26，楊元慶覺得雙方合伙之后在運營上將會發(fā)生龐大的協(xié)同效應(yīng)，希看新公司在日本的份額可以盡快到達聯(lián)想在中國的程度。影響中國在日本合資企業(yè)實屬稀有，在過去10年中鮮有記載，通常見的是日本在中國的合資企業(yè)。根據(jù)“并購市場雜志，中國在日本合資企業(yè)實屬稀有，在過去10年中鮮有記載，通常見的是日本在中國的合資企業(yè)。這主要是由日本的外資一切權(quán)決議，直到最近，此類中國公司收買日本公司的案例也少之又少。但是時代在變，根據(jù)日本的一家并購咨詢公司Recof提供的信息，在2021年中國公司購買了37家日本企業(yè)，同比增長43。收買NEC，聯(lián)想重回PC三甲。IDC去年第四季度全球PC市場報告顯示，在第四季度，宏碁排名全球

18、PC市場第三，市場份額為10.6%，戴爾排名第二，市場份額為12.1%，而排名第四的聯(lián)想市場份額為10.4%。NEC全球市場份額為1%，并購完成后，聯(lián)想市場份額將超越宏碁。并購優(yōu)勢全球前四大PC市場分別為中國、美國、日本、歐洲，中國是聯(lián)想本人，美國由惠普、戴爾盤踞，歐洲那么是宏碁領(lǐng)先。群龍無首的市場只需日本。聯(lián)想選擇以日本為突破口，找對了地方。這是一筆對雙方都非常劃算的買賣，聯(lián)想需求一個適宜的并購對象，改動全球排名，獲得規(guī)模效應(yīng)，日本市場是獨一的時機，由于日本市場總量足夠大，NEC足夠有影響力，對NEC來說，PC已是非中心業(yè)務(wù)，剝離PC業(yè)務(wù)除了獲得較好的財務(wù)報答外，還有助于梳理業(yè)務(wù)。并購優(yōu)勢聯(lián)

19、想并購的風險在于日本企業(yè)的文化比較獨特，文化整合，留住人才是關(guān)鍵，此前中國企業(yè)的海外并購中，還沒有一家公司勝利整合日本企業(yè)，聯(lián)想需求探求出一條本人的道路。NEC至今仍保管著部分獨立的工廠，而日本已不具本錢優(yōu)勢。而且，聯(lián)想剛剛走出整合IBM PC業(yè)務(wù)的過程，公司又處于業(yè)務(wù)調(diào)整期，這將考驗聯(lián)想企業(yè)整合才干和管理程度。聯(lián)想主導日本市場之后，中國、美國、日本、歐洲四大區(qū)域市場都曾經(jīng)終了群雄割據(jù)時代，新的戰(zhàn)場將是除中國之外的金磚四國，包括印度，巴西，俄羅斯，然后將是印度尼西亞、越南、孟加拉國等國家與區(qū)域。但這些區(qū)域不及上述區(qū)域重要，缺乏以改動PC格局。PC產(chǎn)業(yè)進入了一個新的時代，原來是區(qū)域割據(jù)，如今那么

20、是四巨頭全球割據(jù)時代。觀念聯(lián)想集團首席執(zhí)行官楊元慶表示：“與NEC的協(xié)作將大大加強聯(lián)想中心的PC業(yè)務(wù)，同時也為聯(lián)想在日本的開展提供了新的增長時機，這與聯(lián)想的戰(zhàn)略高度契合。數(shù)據(jù)顯示，新集團將占據(jù)日本PC市場近25%的份額，在商用/政府和消費領(lǐng)域都具有領(lǐng)先優(yōu)勢。新集團將充分利用NEC和聯(lián)想的互補優(yōu)勢，經(jīng)過提供具有競爭力的創(chuàng)新產(chǎn)品和結(jié)合雙方高水準的效力，為用戶和協(xié)作同伴發(fā)明更大價值。宏碁：NEC在全球市場占比不高，聯(lián)想收買NEC對整體戰(zhàn)局影響不大此前，宏碁經(jīng)過一系列收買，勝利超越聯(lián)想成為全球第三大PC廠商，并一度超越戴爾占據(jù)第二把交椅。昨日，有分析稱，聯(lián)想收買NEC個人電腦業(yè)務(wù)后，個人電腦市場排序?qū)l(fā)生微妙變化，聯(lián)想將再次超越宏碁，躋身