1、技術(shù)經(jīng)濟學(xué),多媒體教學(xué)輔助課件,第一章 技術(shù)經(jīng)濟學(xué)概論 第二章 資金時間價值,第一篇 原理篇,學(xué)習(xí)資金時間價值的意義 指導(dǎo)本課程后續(xù)內(nèi)容的學(xué)習(xí) 指導(dǎo)我們的實踐生活 指導(dǎo)我們順利通過相關(guān)社會類考試,第二章 資金時間價值,一、資金的時間價值與利息 二、現(xiàn)金流圖與資金的特殊等值計算 三、資金等值計算公式 四、建設(shè)期、還款期利息,第二章 資金時間價值,例：兩個投資方案，初始投資相同，在使用4年中總收益一樣，每年收益不同。（單位：萬元）,結(jié)論：貨幣支出的經(jīng)濟效果的好壞不僅與貨幣量的大小有關(guān)，而且與發(fā)生的時間有關(guān)。,一、資金時間價值與利息,（一）資金的時間價值的概念,一方面，從投資者的角度來看，資金隨著時

2、間的推移，其價值產(chǎn)生的增值，是貨幣在生產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)生的資金時間價值。 另一方面，從消費者角度來看，是消費者放棄現(xiàn)期消費的損失補償，是貨幣在流通領(lǐng)域產(chǎn)生的資金時間價值。,資金的時間價值可從兩方面來理解：,資金的時間價值：資金投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域不斷運動，隨時間變化產(chǎn)生的增值。,（二）利息和利率 1、利息：是占用資金所付出的代價或放棄使用資金所得的補償。 例：我國自2006年8月19日起，銀行存款利率為：一年期：252，三年期：3.69 ；現(xiàn)有10000元存三年定期與一年定期存三次，哪種利息高？,三年定期：10000 3.6931107(元) 一年定期存三次： 第一年：100002.52252(元)

3、第二年：(10000+252)2.52258.35(元) 第三年：(10000+252+258.35)2.52264.86(元) 三年利息總和：252+258.35+264.86=775.21(元),2、利率：一個計息周期內(nèi)所得的利息額與本金之比。 i=In/P100%,二、現(xiàn)金流圖與資金的特殊等值計算,（一）資金等值的概念 指在考慮時間因素的情況下，發(fā)生在不同時間點的絕對值不等的資金可能具有相等的價值。 （二）現(xiàn)金流圖 表示方法：,現(xiàn)金流圖的表示方法,1、水平線表示時間，將其分成均等間隔，一個間隔代表一個時間單位：年、月、季、日等，0為起點。 2、帶箭頭的垂直線段代表現(xiàn)金流，箭頭的長短表示現(xiàn)

4、金流絕對值的大小，箭頭的指向代表現(xiàn)金流的方向，箭頭向下（負）為流出，向上（正）為流入。 3、從投資者角度繪制，投資為負，收益為正。,（三）資金特殊等值計算方法 1、單利法：只考慮本金計息，前期所獲利息不再生息。,2、復(fù)利法：本金及前期利息均生息。,（四）名義利率與實際利率 名義利率：當(dāng)利息在一年內(nèi)要付利幾次時，給出的年利率叫名義利率。 計息周期利率=年名義利率年計息次數(shù),式中：,作業(yè)1,1、如果實際利率13%，每年計息4次，其名義年利率為多少？,2、甲銀行利率為16%，1年計息一次，乙銀行利率為15%，但每月計息一次，假定存款金額、時間相同，問哪個銀行利息高？,3、設(shè)一銀行按季度計息，季度利率

5、為2%，年初貸款50萬，年末還款多少錢？,4、某企業(yè)要建立一筆福利基金，有兩個銀行可以存款，但一個銀行是以1年為期按年利率12%計算利息，另一個銀行是以1年為期每月按利率1%計算利息。試確定在哪個銀行中存款的效果更好些？,5、向銀行貸款10萬元，年名義利率12%，每月計息一次，問3年后應(yīng)還銀行多少錢？,作業(yè)1,三、資金等值計算公式,P-現(xiàn)值（present value）：在已知現(xiàn)金流之前發(fā)生的，跟已知現(xiàn)金流等值的那個現(xiàn)金流叫現(xiàn)值。 F-終值（final value）： 在已知現(xiàn)金流之后發(fā)生的，跟已知現(xiàn)金流等值的那個現(xiàn)金流叫終值。 A-年金（annual value）：連續(xù)發(fā)生的絕對值相等的現(xiàn)金

6、流。 i-折現(xiàn)率（ discount rate of interest ） 。 n-折現(xiàn)期數(shù)（number of discount period） 。,一筆資金轉(zhuǎn)換的問題,多筆資金轉(zhuǎn)換的問題,兩兩互為倒數(shù),1、復(fù)利終值公式（一次償付終值公式 ） 已知P，求F 應(yīng)用：現(xiàn)有資金投資于某項目，若干年后有多少？ 存款、貸款。,2復(fù)利現(xiàn)值公式（一次償付現(xiàn)值公式） 已知F，求P,應(yīng)用：存款；貸款。,例題：某人擬在5年后獲得資金1萬元，假設(shè)投資 報酬率為10%，那么他現(xiàn)在應(yīng)該投資多少錢？,P=F (P/F，10%，5) =10000*0.6209=6209（元）,復(fù)利 系數(shù)表,復(fù) 利 系 數(shù) 表 i=10%

7、,3年金終值公式（等額分付終值公式） 已知A，求F,應(yīng)用：每年借款，若干年后的本利和為多少？ 銷售收入的本利和。,例：某建設(shè)項目總投資額20億，計劃在每年末投資5億，分4年投資完，資金借貸年利率為10，問4年后應(yīng)償還的總投資本利和為多少？,解：畫現(xiàn)金流圖如下：,根據(jù)A的個數(shù)取,復(fù) 利 系 數(shù) 表 i=10%,4償債基金公式（等額分付償債基金公式） 已知F，求A,應(yīng)用：若干年后還清錢，現(xiàn)應(yīng)等額存入銀行多少錢？,例：某企業(yè)計劃自籌資金，在5年后擴建廠房，估計那時需資金1000萬元，問從現(xiàn)在起平均每年應(yīng)積累多少資金？年利率6。,解：畫現(xiàn)金流圖如下：,5年金現(xiàn)值公式（等額分付現(xiàn)值公式） 已知A，求P,

8、例：采用某項專利技術(shù)，每年可獲利200萬元，在年利率6的情況下，5年后即可連本代利全部收回，問期初的一次性投入為多少？,6資金回收公式（等額分付資金回收公式） 已知P，求A,例：假設(shè)以10的利率借得20000萬元，投資于某個壽命為10年的項目，每年至少回收多少資金才有利？,例題：期初有一筆資金1000萬元投入某個項目，年利率10，從1到10年每年年末等額收回多少錢？,若到第10年末還能回收凈殘值（Sv）100萬元，則資金回 收成本（CR）為：,7、等差序列公式（已知G，求F，P，A） G每年遞增的量,例：某項設(shè)備購置及安裝費共6000元，估計可使用6年，殘值忽略不計。使用該設(shè)備時，第1年維修操

9、作費為1500元，但以后每年遞增200元，如年利率為12，問該設(shè)備總費用現(xiàn)值為多少？相當(dāng)于每年等額之費用為多少？,8.幾何序列公式（已知J，求F，P，A） J逐年變化的百分比,例：某企業(yè)某設(shè)備維修費第一年為4000元，此后10年的壽命期內(nèi)，逐年遞增6，假定資金的年利率為15，求該幾何序列的現(xiàn)值及等額序列年金。,一筆資金轉(zhuǎn)換的問題,多筆資金轉(zhuǎn)換的問題,兩兩互為倒數(shù),注意（1）P在第一個A的前一期發(fā)生； （2）F與最后一個A同期發(fā)生。,作業(yè)2,1、在下圖中，考慮資金的時間價值后，總現(xiàn)金流出等于總現(xiàn)金流入。試利用各種資金等值計算系數(shù)，用已知項表示未知項。 （1）已知A1，A2，P1，i，求P2； （

10、2）已知P1，P2，A1，i，求A2； （3）已知P1，P2，A2，i，求A1。 A1 A2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P1 P2,2、 已知 A1、A3、P，求 A2。,3、某人從25歲參加工作起至59歲，每年存入養(yǎng)老金5000元，若利率為6，則他在60歲74歲間每年可以領(lǐng)到多少錢？,4、某項工程，初始投資1000萬元，第一年末又投資1500萬元，第二年末又投資2000萬元。投資確定由一銀行貸款，年利率8%，貸款從第三年末開始償還，在10年中等額償還銀行。那么每年應(yīng)償還銀行多少？,5、某公司欲引進一項專利，對方提出有兩種付款方式可供選擇。一種是：一筆總算售價25萬元，一次

11、支付；另一種是：總算與提成相結(jié)合，其具體條件是，簽約時付費5萬元，2年建成投產(chǎn)后，按產(chǎn)品每年銷售收入60萬元的6提成（從第3年末開始至第12年末）。若資金利率為10，問從經(jīng)濟角度該公司應(yīng)選擇哪種付款方式？,四、建設(shè)期和還款期利息 為簡化計算，存在一個假設(shè)，借款在年度中間支用，按半年計息；還款當(dāng)年按年末償還，按全年計息。,例：某新建項目，建設(shè)期為3年，共向銀行貸款1300萬元，貸款時間為：第一年300萬元，第二年600萬元，第三年400萬元，年利率12，投產(chǎn)后還款能力為500萬元。用復(fù)利法分別計算建設(shè)期還款期利息和各年償還的本利和。,項目投入總資金估算匯總表,借款償還計劃表,例：某人現(xiàn)在借款1000元，在5年內(nèi)以年利率6%還清全部本金和利息，現(xiàn)有四種償還方式： （1）每年年末還本金200元，同時償還到期利息。 （2）每年年末只付所欠利息，本金到第5年末一次還