1、 第一節(jié)第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析 一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型二、債務(wù)資本的作用二、債務(wù)資本的作用三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素*四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)五、單元實(shí)訓(xùn)一五、單元實(shí)訓(xùn)一 相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：結(jié)構(gòu)比率分析：結(jié)構(gòu)比率分析法法第1頁/共43頁 一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型 （一）資本結(jié)構(gòu)的含義（一）資本結(jié)構(gòu)的含義 資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)廣義的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)是企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系；是企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系；狹義的資狹義的資本結(jié)構(gòu)本結(jié)構(gòu)是指長期資本

2、的構(gòu)成及其比例關(guān)系。是指長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。 （二）資本結(jié)構(gòu)的類型（二）資本結(jié)構(gòu)的類型 1 1謹(jǐn)慎型資本結(jié)構(gòu)謹(jǐn)慎型資本結(jié)構(gòu) 2 2風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu) 3 3適中型資本結(jié)構(gòu)適中型資本結(jié)構(gòu) 第2頁/共43頁 （一）負(fù)債融資與權(quán)益資本融資的資金性質(zhì)不同（一）負(fù)債融資與權(quán)益資本融資的資金性質(zhì)不同 （二）保持適度的負(fù)債是調(diào)劑資金余缺及提高所（二）保持適度的負(fù)債是調(diào)劑資金余缺及提高所有者投資報(bào)酬率的前提有者投資報(bào)酬率的前提 （三）負(fù)債和所有者權(quán)益兩者構(gòu)成比重不同也直（三）負(fù)債和所有者權(quán)益兩者構(gòu)成比重不同也直接決定著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)接決定著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 二、債務(wù)資本的作用二、債務(wù)資本的作用

3、第3頁/共43頁 （一）企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（一）企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（三）銷售的穩(wěn)定性（三）銷售的穩(wěn)定性（四）稅收政策（四）稅收政策（五）企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度（五）企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素 第4頁/共43頁（一）負(fù)債資本比率（一）負(fù)債資本比率= =負(fù)債資本負(fù)債資本/ /總資本總資本100100（二）權(quán)益資本比率（二）權(quán)益資本比率= =權(quán)益資本權(quán)益資本/ /總資本總資本100100（三）負(fù)債權(quán)益比率（三）負(fù)債權(quán)益比率= =負(fù)債資本負(fù)債資本/ /權(quán)益資本權(quán)益資本100100（四）流動(dòng)負(fù)債比率（四）

4、流動(dòng)負(fù)債比率=流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債總額負(fù)債總額100（五）長期負(fù)債比率（五）長期負(fù)債比率=長期負(fù)債長期負(fù)債/負(fù)債總額負(fù)債總額100 （六）附加資本對實(shí)收資本比率（六）附加資本對實(shí)收資本比率 =附加資本附加資本/實(shí)收資本實(shí)收資本100 （例（例21演示演示 ） 四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)第5頁/共43頁 第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析一、影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的因素一、影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的因素二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的主要指標(biāo)二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的主要指標(biāo) 相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：結(jié)構(gòu)比率分析：結(jié)構(gòu)比率分析法法第6頁/共43頁一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素（一）企業(yè)的經(jīng)營

5、性質(zhì)（一）企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)（二）企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)（二）企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)（三）企業(yè)經(jīng)營狀況（三）企業(yè)經(jīng)營狀況（四）企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好（四）企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好（五）企業(yè)的市場環(huán)境（五）企業(yè)的市場環(huán)境第7頁/共43頁二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)（一）現(xiàn)金資產(chǎn)比率（一）現(xiàn)金資產(chǎn)比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100 （二）應(yīng)收賬款比率（二）應(yīng)收賬款比率=應(yīng)收賬款凈額應(yīng)收賬款凈額/流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100（三）（三） 存貨資產(chǎn)比率存貨資產(chǎn)比率=存貨存貨/流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100（四）（四）流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100（五）固定資產(chǎn)比

6、率（五）固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)合計(jì)/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100第8頁/共43頁 （六）流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率六）流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/固定固定資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)100（七）對外投資比率（七）對外投資比率= =對外投資額對外投資額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100100（八）無形資產(chǎn)比率（八）無形資產(chǎn)比率= =無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100100（例例22演示演示 ）第9頁/共43頁單元實(shí)訓(xùn)一（上）單元實(shí)訓(xùn)一（上） 一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求 本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的

7、能力。其技能要求是：的能力。其技能要求是： 1掌握企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。掌握企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。 2能夠靈活運(yùn)用企業(yè)資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析方法對案例能夠靈活運(yùn)用企業(yè)資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析方法對案例進(jìn)行分析操作。進(jìn)行分析操作。 二、實(shí)訓(xùn)方式二、實(shí)訓(xùn)方式 根據(jù)公司相關(guān)資料，結(jié)合實(shí)訓(xùn)要求，計(jì)算有關(guān)分析指根據(jù)公司相關(guān)資料，結(jié)合實(shí)訓(xùn)要求，計(jì)算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。標(biāo)，撰寫討論發(fā)言稿。 三、實(shí)訓(xùn)考核三、實(shí)訓(xùn)考核 根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性和實(shí)訓(xùn)報(bào)告寫作情況評分。的準(zhǔn)確性和實(shí)訓(xùn)報(bào)告寫作情況評分。 四、資料來源

8、：四、資料來源：從有關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)收集所選公司從有關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)收集所選公司09至至11三年資產(chǎn)負(fù)債表及其附注和說明。三年資產(chǎn)負(fù)債表及其附注和說明。第10頁/共43頁一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算 （一）資料的讀?。ㄒ唬┵Y料的讀取 1.經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì) 2.重點(diǎn)信息資料：資產(chǎn)負(fù)債表及其相關(guān)說明重點(diǎn)信息資料：資產(chǎn)負(fù)債表及其相關(guān)說明 3.相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：各年資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：各年資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率 （實(shí)訓(xùn)案例實(shí)訓(xùn)案例） （二）資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率及其變動(dòng)趨勢的計(jì)（二）資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率及其變動(dòng)趨勢的計(jì)算算第11頁/共43頁二、公司的資本結(jié)構(gòu)比率二、公

9、司的資本結(jié)構(gòu)比率資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)2009年末年末2010年末年末2011年末年末負(fù)債資本比率負(fù)債資本比率長期負(fù)債比率長期負(fù)債比率附加資本比率附加資本比率現(xiàn)金資產(chǎn)比率現(xiàn)金資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)比率存貨資產(chǎn)比率存貨資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率第12頁/共43頁三、問題分析與探討三、問題分析與探討 1. 公司公司2011年的資本結(jié)構(gòu)屬于什么類型？年的資本結(jié)構(gòu)屬于什么類型？ 2. 2011年與年與2009年比，公司的資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)年比，公司的資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了哪些變化？生了哪些變化？ 3.對公司對公司2011年資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理作出評價(jià)，年資本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理作出評價(jià)，如果

10、不合理應(yīng)該如何調(diào)整？如果不合理應(yīng)該如何調(diào)整？ 要求：個(gè)人以作業(yè)形式完成相關(guān)指標(biāo)計(jì)算并對上述問要求：個(gè)人以作業(yè)形式完成相關(guān)指標(biāo)計(jì)算并對上述問題進(jìn)行簡要回答。題進(jìn)行簡要回答。第13頁/共43頁第三節(jié)第三節(jié) 短期償債能力分短期償債能力分析析 一、短期償債能力分析基本知識(shí)一、短期償債能力分析基本知識(shí) 二、營運(yùn)資金分析二、營運(yùn)資金分析 三、流動(dòng)比率分析三、流動(dòng)比率分析* 四、速動(dòng)比率分析四、速動(dòng)比率分析* 五五、現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率分析 六六、影響企業(yè)、影響企業(yè)短期償債能力的因素短期償債能力的因素 相關(guān)知識(shí)復(fù)相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本資習(xí)：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析第14頁/共43頁一、短期償債能力的概念及意義

11、一、短期償債能力的概念及意義（一）短期償債能力的概念與決定因素（一）短期償債能力的概念與決定因素 1.1.定義：定義：短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以其流動(dòng)短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以其流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。 2.2.決定因素：決定因素：決定一個(gè)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱決定一個(gè)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的主要因素，的主要因素，一是一是企業(yè)營運(yùn)資金的多少，企業(yè)營運(yùn)資金的多少，二是二是企業(yè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。 第三節(jié)第三節(jié) 短期償債能力分析短期償債能力分析第15頁/共43頁（二）分析短期償債能力的意義（二）分析短期償債能力

12、的意義 有無償還短期債務(wù)的能力對于企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)有無償還短期債務(wù)的能力對于企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。一個(gè)企業(yè)如果短期償債能力展以至生存至關(guān)重要。一個(gè)企業(yè)如果短期償債能力較弱，一方面無法獲得有利的較弱，一方面無法獲得有利的進(jìn)貨折扣進(jìn)貨折扣而而加大進(jìn)貨加大進(jìn)貨成本；另一方面限制或束縛管理者對成本；另一方面限制或束縛管理者對企業(yè)資金的靈企業(yè)資金的靈活調(diào)配活調(diào)配，以致由于無力支付短期債務(wù)而被迫出售長以致由于無力支付短期債務(wù)而被迫出售長期投資或拍賣固定資產(chǎn)，從而失去利用各項(xiàng)有利條期投資或拍賣固定資產(chǎn)，從而失去利用各項(xiàng)有利條件增加盈利的機(jī)會(huì)。件增加盈利的機(jī)會(huì)。 第16頁/共43頁 （一）營運(yùn)資金的

13、概念與計(jì)算（一）營運(yùn)資金的概念與計(jì)算1.1.定義：定義：營運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)營運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額，亦稱債的差額，亦稱凈營運(yùn)資本凈營運(yùn)資本，它是反映企業(yè)短期它是反映企業(yè)短期償債能力的絕對數(shù)指標(biāo)，營運(yùn)資金越多，表明企償債能力的絕對數(shù)指標(biāo)，營運(yùn)資金越多，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。2.2.計(jì)算：計(jì)算：營運(yùn)資金的營運(yùn)資金的計(jì)算公式為計(jì)算公式為 營運(yùn)資金營運(yùn)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 二、營運(yùn)資金二、營運(yùn)資金第17頁/共43頁 （二）營運(yùn)資金的分析特點(diǎn)（二）營運(yùn)資金的分析特點(diǎn) 1.單獨(dú)使用該指標(biāo)的局限性。單獨(dú)使用該指標(biāo)的局限性。營運(yùn)

14、資金指營運(yùn)資金指標(biāo)雖然能反映企業(yè)的短期償債能力，但它是標(biāo)雖然能反映企業(yè)的短期償債能力，但它是一個(gè)一個(gè)絕對數(shù)指標(biāo)絕對數(shù)指標(biāo)，單看某個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)是難，單看某個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)是難以做出評價(jià)的，需要通過連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對以做出評價(jià)的，需要通過連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對比，揭示其增減變化和發(fā)展趨向，才能對企比，揭示其增減變化和發(fā)展趨向，才能對企業(yè)的短期償債能力做出正確的評價(jià)。業(yè)的短期償債能力做出正確的評價(jià)。 2.該指標(biāo)主要用于本企業(yè)短期償債能力分該指標(biāo)主要用于本企業(yè)短期償債能力分析，不宜用于與其他企業(yè)進(jìn)行比較。析，不宜用于與其他企業(yè)進(jìn)行比較。第18頁/共43頁 （一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算與評價(jià)（一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算

15、與評價(jià) 1.1.定義：定義：流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個(gè)企業(yè)每元的流動(dòng)負(fù)動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個(gè)企業(yè)每元的流動(dòng)負(fù)債能夠有多少流動(dòng)資產(chǎn)來抵償。流動(dòng)比率指標(biāo)的債能夠有多少流動(dòng)資產(chǎn)來抵償。流動(dòng)比率指標(biāo)的基本功能在于顯示短期債權(quán)人安全程度的大小。基本功能在于顯示短期債權(quán)人安全程度的大小。 2.2.計(jì)算：計(jì)算：流動(dòng)比率的計(jì)算公式如下流動(dòng)比率的計(jì)算公式如下 流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債（例（例23演示演示 ） 三、流動(dòng)比率三、流動(dòng)比率第19頁/共43頁 （二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn)（二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn) 1評價(jià)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵

16、償其流動(dòng)評價(jià)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償其流動(dòng)負(fù)債的程度。即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資負(fù)債的程度。即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來抵償。產(chǎn)來抵償。 2評價(jià)企業(yè)清償債務(wù)的保障程度。評價(jià)企業(yè)清償債務(wù)的保障程度。流動(dòng)比率越高，對債權(quán)人的保障程度就越高。流動(dòng)比率越高，對債權(quán)人的保障程度就越高。 （9903年年A公司流動(dòng)比率及其變動(dòng)趨勢圖）公司流動(dòng)比率及其變動(dòng)趨勢圖）第20頁/共43頁9903年年A公司流動(dòng)比率圖示公司流動(dòng)比率圖示第21頁/共43頁 1 1數(shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性數(shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性 計(jì)算流動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算流動(dòng)比率指標(biāo)的數(shù)據(jù)資料取自時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)資料取自時(shí)點(diǎn)，流動(dòng)比，流動(dòng)比率僅能表示一個(gè)企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的短期償債能力。率

17、僅能表示一個(gè)企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的短期償債能力。 2 2流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在時(shí)間上的配合流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在時(shí)間上的配合 流動(dòng)比率僅僅反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量上流動(dòng)比率僅僅反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量上的比例關(guān)系，的比例關(guān)系，沒有考慮兩者之間在時(shí)間上的配合沒有考慮兩者之間在時(shí)間上的配合問題。問題。 （三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問題（三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問題第22頁/共43頁 3流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 流動(dòng)比率高，并不意為著企業(yè)有足夠的現(xiàn)流動(dòng)比率高，并不意為著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款可用來還債。金或存款可用來還債。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中還有因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中還有變現(xiàn)能力相對不強(qiáng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付款

18、和存變現(xiàn)能力相對不強(qiáng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付款和存貨等。有必要通過流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)百分比分貨等。有必要通過流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)百分比分析，來說明一個(gè)企業(yè)用于償還流動(dòng)負(fù)債的各析，來說明一個(gè)企業(yè)用于償還流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況，揭示一個(gè)企項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況，揭示一個(gè)企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。業(yè)實(shí)際的短期償債能力。 （例（例24演示演示 ） 第23頁/共43頁 （一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評價(jià)（一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評價(jià) 速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)

19、債的能力。動(dòng)負(fù)債的能力。 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)是指那些可以迅速用于支付流動(dòng)負(fù)債是指那些可以迅速用于支付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -（存貨（存貨+ +預(yù)付賬預(yù)付賬款）款） 速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下：速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下： 速動(dòng)比率速動(dòng)比率= =速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 四、速動(dòng)比率四、速動(dòng)比率第24頁/共43頁 （二）速動(dòng)比率的分析（二）速動(dòng)比率的分析 1.速動(dòng)比率反映企業(yè)即期償債能力速動(dòng)比率反映企業(yè)即期償債能力 2.速動(dòng)比率的理想水平速動(dòng)比率的理想水平 （三）速動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問題（三）速動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問題 1.應(yīng)收賬款比重應(yīng)收賬款比重

20、 2.應(yīng)收賬款的回款率應(yīng)收賬款的回款率 3.速動(dòng)比率的假設(shè)條件速動(dòng)比率的假設(shè)條件 4.速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢 （例（例25演示演示 ） （9903年年A公司流動(dòng)比率圖示公司流動(dòng)比率圖示）第25頁/共43頁9903年年A公司流動(dòng)比率圖解公司流動(dòng)比率圖解 第26頁/共43頁 （一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評價(jià)（一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評價(jià) 1 1、現(xiàn)金比率的含義現(xiàn)金比率的含義 現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系?，F(xiàn)金類資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有價(jià)證券。其計(jì)算系?，F(xiàn)金類資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有價(jià)證券。其計(jì)算公

21、式為：公式為： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率= =（貨幣資金（貨幣資金+ +短期有價(jià)證券）短期有價(jià)證券）流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債100100 2 2、現(xiàn)金比率的計(jì)算與評價(jià)現(xiàn)金比率的計(jì)算與評價(jià)（例（例26演示演示 ）五、現(xiàn)金比率五、現(xiàn)金比率第27頁/共43頁（二）現(xiàn)金比率分析應(yīng)當(dāng)注意的問題（二）現(xiàn)金比率分析應(yīng)當(dāng)注意的問題 1 1現(xiàn)金比率應(yīng)用的針對性現(xiàn)金比率應(yīng)用的針對性 2 2現(xiàn)金比率分析的內(nèi)部效應(yīng)現(xiàn)金比率分析的內(nèi)部效應(yīng) 3 3現(xiàn)金比率分析的成本考量現(xiàn)金比率分析的成本考量 4 4現(xiàn)金比率偏低的通常做法現(xiàn)金比率偏低的通常做法 企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金流入量不足以支付現(xiàn)金企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金流入量不足以支

22、付現(xiàn)金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。許多企業(yè)現(xiàn)金短缺時(shí)通常向金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。許多企業(yè)現(xiàn)金短缺時(shí)通常向金融機(jī)構(gòu)申請短期借款來解決，而未來資金的融通數(shù)額并未包括融機(jī)構(gòu)申請短期借款來解決，而未來資金的融通數(shù)額并未包括在流動(dòng)比率的計(jì)算范圍之內(nèi)。在流動(dòng)比率的計(jì)算范圍之內(nèi)。 第28頁/共43頁1.1.應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度2.2.存貨變現(xiàn)速度存貨變現(xiàn)速度3.3.影響短期償債能力的其他因素影響短期償債能力的其他因素（1 1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)（2 2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) （3 3）償債能力的聲譽(yù)）償債能力的聲譽(yù) （4 4）承擔(dān)擔(dān)保

23、責(zé)任引起的債務(wù)）承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任引起的債務(wù) （5 5）未做記錄的或有負(fù)債）未做記錄的或有負(fù)債 六、影響企業(yè)短期償債能力的因素六、影響企業(yè)短期償債能力的因素第29頁/共43頁第四節(jié)第四節(jié) 長期償債能力分析長期償債能力分析 一、資產(chǎn)負(fù)債率分析一、資產(chǎn)負(fù)債率分析* 二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析 三、產(chǎn)權(quán)比率分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析 四、有形凈值債務(wù)比率分析四、有形凈值債務(wù)比率分析 五五、影響企業(yè)長期償債能力的因素、影響企業(yè)長期償債能力的因素* 相關(guān)知識(shí)相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本復(fù)習(xí)：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析析第30頁/共43頁 企業(yè)經(jīng)營所需資本來源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)企

24、業(yè)經(jīng)營所需資本來源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤，三是通過對外負(fù)債取得資本。余公積金和未分配利潤，三是通過對外負(fù)債取得資本。一、資產(chǎn)負(fù)債比率一、資產(chǎn)負(fù)債比率（一）資產(chǎn)負(fù)債比率的含義、計(jì)算與評價(jià)（一）資產(chǎn)負(fù)債比率的含義、計(jì)算與評價(jià)1.1.資產(chǎn)負(fù)債比率含義資產(chǎn)負(fù)債比率含義 資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率是指負(fù)債總額對資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，是指負(fù)債總額對資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，又稱又稱負(fù)債比率負(fù)債比率。它是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。其。它是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。其計(jì)算

25、公式如下：計(jì)算公式如下： 資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率= =負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額1001002.2.資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算與評價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算與評價(jià)（例（例27演示演示 ）第四節(jié)第四節(jié) 長期償債能力分析長期償債能力分析第31頁/共43頁 1 1分析主體的關(guān)注點(diǎn)。分析主體的關(guān)注點(diǎn)。各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的角度評價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率。從不同的角度評價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率。 2 2最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定。最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定。 就國情比較而言，可以通過表就國情比較而言，可以通過表2 21212分析中、日、美、分析中、日、美、德運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債比率德運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債比率

26、 （二）資產(chǎn)負(fù)債比率分析時(shí)應(yīng)注意問題（二）資產(chǎn)負(fù)債比率分析時(shí)應(yīng)注意問題 比比 率率國別國別資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率中國中國日本日本美國美國德國德國65.0665.0661.2461.2462.4862.4872.5172.5192.4092.40140.04140.04139.44139.44116.59116.5959.4759.47 108.08108.0889.2889.2872.5572.55第32頁/共43頁 （一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評價(jià)（一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評價(jià) 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，是企業(yè)

27、所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率= =所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100100 （二）權(quán)益乘數(shù)（二）權(quán)益乘數(shù)的含義、計(jì)算與評價(jià)的含義、計(jì)算與評價(jià) 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率的倒數(shù)稱做權(quán)益乘數(shù)的倒數(shù)稱做權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍。是所有者權(quán)益的多少倍。 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)= =資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 （三）運(yùn)用（三）運(yùn)用權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)應(yīng)權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)應(yīng)注意的問題注意的問題 1 1它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于

28、衡量長期償債能力的，兩它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長期償債能力的，兩個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。 2 2它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是有區(qū)別的。它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是有區(qū)別的。（例（例28演示演示 ） 二、所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)二、所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)第33頁/共43頁 （一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評價(jià)（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評價(jià) 1 1、產(chǎn)權(quán)比率的含義產(chǎn)權(quán)比率的含義 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比例關(guān)是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比例關(guān)系，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重，衡量負(fù)債與所有者系，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重，衡量負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系

29、，也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率。其計(jì)算公式權(quán)益的比例關(guān)系，也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率。其計(jì)算公式為：為： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率= =負(fù)債總額負(fù)債總額/ /所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 100100 2 2、產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析 （例（例29演示演示 ） 三、產(chǎn)權(quán)比率三、產(chǎn)權(quán)比率第34頁/共43頁（二）運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問題（二）運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問題 1 1產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率的配合使用產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率的配合使用 2 2產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率是有區(qū)別的產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率是有區(qū)別的 3 3產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性 第35頁/共43頁四

30、、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評價(jià)價(jià) 1.有形凈值債務(wù)比率的含義有形凈值債務(wù)比率的含義 有形凈值債務(wù)比率有形凈值債務(wù)比率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用從所率。有形資產(chǎn)，是將無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計(jì)算公式為： 有形凈值債務(wù)比率有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/所有者權(quán)益所有者權(quán)益-（無（無形資產(chǎn)形資產(chǎn)+長期待攤費(fèi)用）長期待攤費(fèi)用）100 2.有形凈值債務(wù)比率的計(jì)算與分析有形凈值債務(wù)比率的計(jì)算與分析 （例（例210演示演示

31、 ）第36頁/共43頁（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) （二）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（二）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（三）相關(guān)因素（三）相關(guān)因素1.1.長期租賃長期租賃2.2.擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保責(zé)任3.3.或有項(xiàng)目或有項(xiàng)目或有項(xiàng)目一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因或有項(xiàng)目一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此企業(yè)不得不對它們予以足夠的重視，在評價(jià)企業(yè)此企業(yè)不得不對它們予以足夠的重視，在評價(jià)企業(yè)長期償債能力時(shí)也要考慮它們的潛在影響。長期償債能力時(shí)也要考慮它們的潛在影響。 五、影響長期償債能力的其他因素五、影響長期償債能力的其他因素第37頁/共43頁單元實(shí)訓(xùn)一（下）單元實(shí)訓(xùn)一（下） 一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求 本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的能力。其本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的能力。其技能要求是：技能要求是： 1、掌握企業(yè)償債能力分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。、掌握企業(yè)償債能力分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。 2、能夠靈活運(yùn)用企業(yè)償債能力分析方法對案例進(jìn)行分析操作。、能夠靈活運(yùn)用企業(yè)償債能