1、上市公司財務(wù)報表及案例分析摘 要上市公司的財務(wù)報表分析是通過收集、整理上市公司的財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補充信息，對上市公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比擬和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。投資者可以通過對上市公司的財務(wù)報表的分析，選擇對自己有用的信息，理性的選擇投資公司，做出正確的決策，從而可以到達(dá)自己獲得盈利的目的。上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點。一般來說，股東關(guān)注公司的盈利能力，發(fā)起人股東或國家股東那么更關(guān)心公司的償債能

2、力，而普通股東或潛在的股東那么更關(guān)注公司的開展前景，所以上市公司的財務(wù)報表分析對于其使用者有者至關(guān)重要的作用。而掌握上市公司財務(wù)報表分析的方法尤為重要。本文從財務(wù)報表分析出發(fā)，通過與管理會計、財務(wù)管理等知識的相結(jié)合，以河南天方藥業(yè)股份為例，文中以通過以比照分析為主，結(jié)合報表分析、比率分析等方法對它2021-2021年的財務(wù)報表進(jìn)行全面分析，對河南天方藥業(yè)近三年的財務(wù)業(yè)績作綜合分析。使報表使用者可以更直觀的去了解上市公司報表分析的方法。在以后的使用中可以對財務(wù)報表的使用者對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行分析時可以有借鑒作用。 關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)報表分析；比照分析AbstractThe Financia

3、l Statements Analysis of the public company is a kind of management, which makes a comprehensive comparison and evaluation of the listed companys financial status, business performance and cash flow condition by means of collecting the data of the financial accounting report and other related additi

4、onal information. The analysis provides a basis for the administrative decisions and control for the user of financial accounting report. For their own profit, through the analysis of the financial statements of listed companies, investors select useful information and investment companies on their

5、own rational choice. The financial statements of listed companies provide the users various of various data and related information which is reflecting the companys business operation and financial position. For different users, they have different sights on reading statements. Generally, the shareh

6、olders concerned about the profitability of the company, the founding shareholders or national shareholders are more concerned about the companys solvency, while the ordinary shareholders or potential shareholders are more concerned about the companys development potential. So the analysis of financ

7、ial statements of listed companies own a vital role for its users. while grasping the way to analyzing the financial statements is particularly important.In this paper, the author used knowledges of management accounting and financial management, taking the Henan Top fond Pharmaceutical Co., Ltd for

8、 instance, gave priority to comparative analysis, then combined with statements analysis, ratio analysis and other methods of its 2021-2021 years financial statements to conduct a comprehensive analysis financial results for the past three years. Users can be more intuitive to understand the way to

9、analyze financial statements. It will be also useful for the future users who will use the financial statement.Key Words: the listed company; analysis of financial statement; comparative analysis目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc323745348 引 言 PAGEREF _Toc323745348 h 1 HYPERLINK l _Toc323745349 一選題

10、背景及研究意義 PAGEREF _Toc323745349 h 1 HYPERLINK l _Toc323745350 二文獻(xiàn)綜述 PAGEREF _Toc323745350 h 1 HYPERLINK l _Toc323745351 三研究內(nèi)容與方法 PAGEREF _Toc323745351 h 2 HYPERLINK l _Toc323745352 一、財務(wù)報表分析的理論性分析 PAGEREF _Toc323745352 h 3 HYPERLINK l _Toc323745353 一財務(wù)報表分析的有關(guān)理論 PAGEREF _Toc323745353 h 3 HYPERLINK l _To

11、c323745354 1財務(wù)報表分析的含義 PAGEREF _Toc323745354 h 3 HYPERLINK l _Toc323745355 2財務(wù)報表分析的目的 PAGEREF _Toc323745355 h 3 HYPERLINK l _Toc323745356 3財務(wù)報表分析的種類 PAGEREF _Toc323745356 h 3 HYPERLINK l _Toc323745357 二財務(wù)報表分析的根本程序 PAGEREF _Toc323745357 h 4 HYPERLINK l _Toc323745358 三財務(wù)報表分析的根本方法 PAGEREF _Toc323745358

12、h 4 HYPERLINK l _Toc323745359 1比擬分析法 PAGEREF _Toc323745359 h 4 HYPERLINK l _Toc323745360 2比率分析法 PAGEREF _Toc323745360 h 4 HYPERLINK l _Toc323745361 3因素分析法 PAGEREF _Toc323745361 h 4 HYPERLINK l _Toc323745362 4趨勢分析法 PAGEREF _Toc323745362 h 5 HYPERLINK l _Toc323745363 四財務(wù)報表分析對上市公司的作用 PAGEREF _Toc323745

13、363 h 5 HYPERLINK l _Toc323745364 二、公司簡介 PAGEREF _Toc323745364 h 6 HYPERLINK l _Toc323745365 一公司簡介 PAGEREF _Toc323745365 h 6 HYPERLINK l _Toc323745366 二公司現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc323745366 h 6 HYPERLINK l _Toc323745367 三、河南天方藥業(yè)股份財務(wù)狀況分析 PAGEREF _Toc323745367 h 7 HYPERLINK l _Toc323745368 一財務(wù)報表分析 PAGEREF _Toc32

14、3745368 h 7 HYPERLINK l _Toc323745369 1資產(chǎn)負(fù)債表分析 PAGEREF _Toc323745369 h 7 HYPERLINK l _Toc323745370 2利潤表分析 PAGEREF _Toc323745370 h 9 HYPERLINK l _Toc323745371 3現(xiàn)金流量表分析 PAGEREF _Toc323745371 h 10 HYPERLINK l _Toc323745372 二財務(wù)比率分析 PAGEREF _Toc323745372 h 12 HYPERLINK l _Toc323745373 1短期償債能力分析 PAGEREF _

15、Toc323745373 h 13 HYPERLINK l _Toc323745374 2長期償債能力分析 PAGEREF _Toc323745374 h 14 HYPERLINK l _Toc323745375 3營運能力分析 PAGEREF _Toc323745375 h 15 HYPERLINK l _Toc323745376 4盈利能力分析 PAGEREF _Toc323745376 h 17 HYPERLINK l _Toc323745377 5開展能力分析 PAGEREF _Toc323745377 h 18 HYPERLINK l _Toc323745378 三綜合指標(biāo)分析 PA

16、GEREF _Toc323745378 h 19 HYPERLINK l _Toc323745379 1綜合指標(biāo)分析的含義和特點 PAGEREF _Toc323745379 h 19 HYPERLINK l _Toc323745380 2綜合指標(biāo)的分析方法 PAGEREF _Toc323745380 h 20 HYPERLINK l _Toc323745381 結(jié)論 PAGEREF _Toc323745381 h 22 HYPERLINK l _Toc323745382 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc323745382 h 23 HYPERLINK l _Toc323745383 致 謝

17、PAGEREF _Toc323745383 h 24引 言一選題背景及研究意義伴隨著中國的經(jīng)濟(jì)開展，人們手里的剩余資金也越來越多，各種各樣的投資理財方式可以供人們選擇，證劵市場慢慢的開展成為大多數(shù)投資者的首選。在證券市場上，上市公司的股票成為了人們爭先恐后購置的焦點。其實人們對上市公司的情況了解的少之又少，在股票市場投資很不熟練，所以選擇一個具有良好前景的股票成為了人們迫切需要解決的問題。上市公司在報告期日向公眾發(fā)布的年度報告，中期報告書中所披露的財務(wù)報表，人們可以通過對這些財務(wù)報表的分析然后對上市公司的股票的開展前景和盈利狀況就會有客觀的評價，以到達(dá)通過股票獲得盈利的目的，因此上市公司財務(wù)報

18、表的作用很重要。財務(wù)報表全方位的揭示了企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，有利于投資者、債權(quán)人和其他各方人掌握企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，可以進(jìn)一步分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、投資收益、開展前景，為他們投資進(jìn)行決策提供依據(jù)。財務(wù)報表分析的意義重大，如何對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行分析，有沒有一個系統(tǒng)可行的方法，怎樣去評價我們分析的結(jié)果，并得出結(jié)論，這些就都順其自然的成為報表使用者所關(guān)心的問題。上市公司的財務(wù)報表披露的信息更重要，而通過對上市公司的財務(wù)報表的分析，得到自己有用的信息也更重要，所以財務(wù)報表分析的方法對于報表的使用者更為關(guān)注。這篇論文就是運用財務(wù)報表分析主要方法的對河

19、南天方藥業(yè)股份2021年、2021年、2021年的財務(wù)報表中財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入的分析，并得出結(jié)論。讓公司的經(jīng)營者和廣闊的投資者可以通過財務(wù)報表分析正確的評價公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，并揭示企業(yè)未來的風(fēng)險和報酬?？梢允箞蟊硎褂谜呖梢酝ㄟ^這篇論文，對上市公司財務(wù)報表分析有借鑒的作用。二文獻(xiàn)綜述曾春麗2021在?會計報表分析探討?一文中認(rèn)為通過對財務(wù)報表的分析為企業(yè)內(nèi)部和外部需要依據(jù)報表決策的人提供更客觀，能準(zhǔn)確把握企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的真實情況的信息。因此對會計報表進(jìn)行了分析探討，為信息使用者提供有利的保障，所以我們要注重對會計報表的分析，以便我們自己從中獲得有利的信息。尹瑜2006

20、在?在淺談上市醫(yī)藥公司財務(wù)狀況?一文中介紹了醫(yī)藥行業(yè)上市公司財務(wù)分析的主要人內(nèi)容和進(jìn)行財務(wù)分析的主要方法，總結(jié)了上市公司財務(wù)分析的技巧，對上市公司進(jìn)行初步的分析。荊新2021在?財務(wù)管理學(xué)?第三章也對財務(wù)分析進(jìn)行了相關(guān)的闡述，進(jìn)而使人們了解企業(yè)分析的作用、目的、程序等，能夠正確運用比率分析法對企業(yè)得償債能力、營運能力、盈利能力、開展能力進(jìn)行分析。陳曉紅2021在?完善企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的思考?一文中認(rèn)為科學(xué)合理的企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系,對于企業(yè)決策者和信息使用者來說者顯得十分重要,它可以為實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo)發(fā)揮積極的支撐和保障作用.隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷開展,企業(yè)要在劇烈的市場競爭中求得生

21、存和開展,必須及時掌握大量的財務(wù)信息資料,而這些財務(wù)信息資料的提供離不開企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系。蘇燕2021在?上市公司財務(wù)報表分析?一文中首先對財務(wù)報表的使用者進(jìn)行分類，接下來研究如何讀出財務(wù)報表中的有用信息，主要分析了上市公司的四個大表，以便投資者更有效，更準(zhǔn)確的找到自己的關(guān)注點和有用的財務(wù)信息，文中更是表達(dá)了財務(wù)報表分析的作用。三研究內(nèi)容與方法本文研究的主要內(nèi)容：第一局部引言：說明選題的背景和意義、文獻(xiàn)綜述以及研究內(nèi)容和方法。第二局部：財務(wù)報表分析的根本理論：財務(wù)報表的種類，財務(wù)報表分析的含義，財務(wù)報表分析的方法，以及財務(wù)報表對上市公司的作用。第三局部：本文的重點局部，包括兩個章節(jié)。在這局

22、部中對河南的一個上市公司河南天方藥業(yè)股份財務(wù)報表進(jìn)行深入分析。包括公司簡介、公司現(xiàn)狀。運用財務(wù)報表分析的方法河南天方藥業(yè)股份的進(jìn)行財務(wù)報表分析，其中這些方法具有普遍適用性。只有掌握了分析方法，報表使用者才能從財務(wù)報表中獲得有價值的信息，從而更好的投資，為自己獲得盈利。第四局部：對全文進(jìn)行總結(jié)方法：在論文對財務(wù)報表分析中，采用杜邦分析法，、比率分析法、水平分析法、垂直分析法相結(jié)合、進(jìn)行研究和論證。一、財務(wù)報表分析的理論性分析一財務(wù)報表分析的有關(guān)理論1財務(wù)報表分析的含義財務(wù)報表分析，又稱為財務(wù)分析。是通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和先

23、進(jìn)流量情況進(jìn)行綜合比擬和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。田野財務(wù)報表分析在企業(yè)的應(yīng)用國際商務(wù)財會 J 2021(7):392財務(wù)報表分析的目的財務(wù)報表使用者使用財務(wù)報表分析都各自有著不同的目的，都希望能從財務(wù)報表分析中獲得對其經(jīng)濟(jì)決策有用的信息。投資者重點分析檢查企業(yè)盈利能力、營運能力和資金使用的效益，了解投資報酬和投資風(fēng)險；債權(quán)人重點分析企業(yè)償債能力，評價企業(yè)財務(wù)平安程度，等等。財務(wù)報表分析的內(nèi)容應(yīng)十分廣泛，既要幫助報表使用者總結(jié)、評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，又要為報表使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測和決策提供可靠的依據(jù)。3財務(wù)報表分析的種類財務(wù)報表的種類主要有：資產(chǎn)負(fù)債表

24、、損益表或利潤及利潤分配表、財務(wù)狀況變動表和財務(wù)報表附注。資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一時點財務(wù)狀況的會計報表。它是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益的會計等式依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，對企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益工程予以適當(dāng)?shù)陌才?，按一定的要求編制而成的。張先治、陳友邦財?wù)分析M 大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2021:33每局部各工程的排列一般以流動性的上下為序。公司損益表是一定時期內(nèi)(通常是一年和一季度之內(nèi))經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益和損耗財政部的財務(wù)報表。損益表是一個動態(tài)報告，它展示本公司的損益帳目，反映公司在一定時間的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小和潛力以及時性

25、經(jīng)營趨勢。它反映了兩個資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司財務(wù)盈利或虧損的變動情況。可見，損益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的意義。損益表由三個主要局部構(gòu)成。第一局部是營業(yè)收入；第二局部是與營業(yè)收入相關(guān)性的生產(chǎn)性費用=銷售費用和其他費用；第三局部是利潤?，F(xiàn)金流量表實際上是資金變動表的一種形式。是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動引起的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出情況的報表。其中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量有助于預(yù)測企業(yè)未來獲得現(xiàn)金的能力；現(xiàn)金流量表反映企業(yè)的償債能力，在一定程度上提高會計信息的可比性，是連接資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的橋梁，補充資料可提供更多的信息。財務(wù)狀況變動表是根據(jù)企業(yè)在一定時期

26、內(nèi)資產(chǎn)工程的增減變動來揭示資金的流入，流出和轉(zhuǎn)換的會計報表。財務(wù)狀況變動表的主要作用是反映企業(yè)在報告期內(nèi)財務(wù)狀況的全貌，并溝通了損益表和資產(chǎn)負(fù)債表。財務(wù)報表附注是財務(wù)報表不可或缺的組成局部。報表的附注提供會計報表信息生成的依據(jù)，并提供無法再報表上列示的定性信息和定量信息，從而使報表中數(shù)據(jù)的信息更加完整，為財務(wù)分析奠定良好的根底。二財務(wù)報表分析的根本程序財務(wù)報表分析的程序可以概括為：1收集與決策相關(guān)的各項重要財務(wù)資料，包括定期財務(wù)報告、審計報告、報告說明書、上市公布書和臨時報告等。2整理并審查所收集的資料，通過一定的分析方法提示各項信息間隱含的重要關(guān)系，發(fā)現(xiàn)分析的線索。3研究重要的報表線索，結(jié)合

27、相關(guān)資訊，分析內(nèi)在關(guān)系，解釋現(xiàn)象，推測經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。4做出判斷，為決策提供依據(jù)。三財務(wù)報表分析的根本方法1比擬分析法比擬分析法是通過各種比率的計算，根本上能反映一個企業(yè)的償債能力、盈利能力以及營運能力的方法陳假設(shè)晴.財務(wù)報表分析方法及其改良J.財會月刊，2021(10:10，并鑒別優(yōu)劣的一種定量分析方法，它是財務(wù)分析中最常用的根本方法。主要包括結(jié)構(gòu)比擬分析法和趨勢比擬分析法兩種形式。2比率分析法比率分析法是將財務(wù)報告中相互關(guān)聯(lián)的指標(biāo)加以比擬，通過計算財務(wù)比率，反映它們之間的關(guān)系，據(jù)以分析企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及各項財務(wù)能力的方法。比率分析法是財務(wù)分析最根本、最重要的方法。比率指標(biāo)按性質(zhì)不同可分為構(gòu)

28、成比率、效率比率、相關(guān)比率。3因素分析法因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種財務(wù)分析方法。其作用在于揭示指標(biāo)差異的成因，以便更深入、全面地理解和認(rèn)識企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況。因素分析法具體包括連環(huán)替代法、差額分析法。4趨勢分析法趨勢分析法是指用假設(shè)干個連續(xù)期間的財務(wù)報告的資料進(jìn)行相關(guān)的指標(biāo)的比擬分析，以此來說明企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況變化過程及開展趨向的分析方法。四財務(wù)報表分析對上市公司的作用通過對上市公司財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計算、比照，綜合地分析和評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對于股市的投資者來說，報表分析屬于根本分析范疇，它

29、是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在研究過去的根底上預(yù)測未來，以便做出正確的投資決定。上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點。一般來說，股東都關(guān)注公司的盈利能力，如主營業(yè)務(wù)收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東那么更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東那么更關(guān)注公司的開展前景。二、公司簡介為了對河南天方藥業(yè)股份的各年財務(wù)報表進(jìn)行詳細(xì)的比擬分析，我們首先對天方藥業(yè)股份的概況及其所處行業(yè)做一簡單介紹，進(jìn)而在下一章進(jìn)行三大報表即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的比擬分析，以揭示企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)

30、營成果和現(xiàn)金流量的增減變化及其開展。一公司簡介河南天方藥業(yè)股份始建于1969年，2000年12月天方藥業(yè)A股在上海證券交易所成功掛牌上市股票代碼：600253。其母公司通用天方藥業(yè)集團(tuán)，2021年8月與中國通用技術(shù)集團(tuán)國務(wù)院國資委直屬大型中央企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，為天方藥業(yè)做大、做強(qiáng)、做優(yōu)打下了堅實的根底。天方藥業(yè)是以新藥研發(fā)、中西藥制劑、化學(xué)合成原料藥和生物發(fā)酵原料藥生產(chǎn)及醫(yī)藥經(jīng)營為主營業(yè)務(wù)，集科、工、貿(mào)為一體的大型綜合性醫(yī)藥企業(yè)。河南省首家通過國家科技部和中科院共同認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)。下屬6個子公司、5個生產(chǎn)性分廠、一個國家級技術(shù)開發(fā)中心.。曾先后被中國質(zhì)量認(rèn)證中心評為“管理體系保持先進(jìn)單位；

31、被中華人民共和國人事部全國博士后管委會評為“博士后科研工作站；被國家發(fā)改委評為“國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程、“國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心；被國家環(huán)境保護(hù)總局評定為“國家環(huán)境保護(hù)百佳工程；被河南省科技廳評為“生化制藥工程技術(shù)研究中心、“河南省火炬高新技術(shù)企業(yè)等榮譽稱號。二公司現(xiàn)狀天方藥業(yè)共生產(chǎn)11個類型366個品種、規(guī)格的產(chǎn)品。生產(chǎn)裝備國內(nèi)一流，計算機(jī)應(yīng)用位居國內(nèi)前列。銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，主導(dǎo)產(chǎn)品天方羅欣、乙酰螺旋霉素和維腦路通的市場占有率分別為95%、55%和40%。而且產(chǎn)品出口能力很強(qiáng)，原料藥歐典螺旋霉素、鹽酸林可霉素、辛伐他汀、乙酰螺旋霉素等遠(yuǎn)銷西歐、東南亞、中東、北非等20多個國家和地區(qū)，初步形成

32、國際營銷網(wǎng)絡(luò)，具有較強(qiáng)的市場競爭力和開拓能力。三、河南天方藥業(yè)股份財務(wù)狀況分析財務(wù)報表分析1資產(chǎn)負(fù)債表分析圖表 3 SEQ 圖表 * ARABIC s 1 1 河南天方藥業(yè)股份資產(chǎn)負(fù)債表工程202120212021貨幣資金473,567,000.00511,065,000.00425,346,000.00應(yīng)收票據(jù)18,544,100.0060,651,600.00120,379,000.00應(yīng)收賬款504,731,000.00560,918,000.00582,887,000.00預(yù)付款項39,007,800.0068,552,600.0083,786,300.00其他應(yīng)收款57,731,10

33、0.0042,068,500.0042,217,700.00存貨446,727,000.00 567,439,000.00520,784,000.00其他流動資產(chǎn)88,770.00175,918.00流動資產(chǎn)合計1,540,310,000.001,810,780,000.001,775,580,000.00長期應(yīng)收款11,000,000.0020,814,700.00長期股權(quán)投資20,000,000.0020,000,000.00 20,000,000.00投資性房產(chǎn)605,680.00固定資產(chǎn)原值1,776,000,000.001,805,930,000.001,814,690,000.00

34、累計折舊553,100,000.00651,415,000.00746,347,000.00固定資產(chǎn)凈值1,222,900,000.001,154,510,000.001,068,340,000.00固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備504,005.00504,005.00504,005.00固定資產(chǎn)凈額1,222,390,000.001,154,010,000.001,067,840,000.00在建工程327,572.004,188,230.0051,148,800.00無形資產(chǎn)73,869,100.0070,631,500.0084,604,600.00開發(fā)支出142,000.00942,000.00商譽

35、18,903,600.0018,903,600.0018,903,600.00長期待攤費用4,159,660.002,759,840.001,170,040.00遞延所得稅資產(chǎn)25,122,600.0026,983,800.0020,113,800.00非流動資產(chǎn)合計1,364,770,000.001,308,620,000.001,286,140,000.00資產(chǎn)合計2,905,080,000.003,119,400,000.003,061,720,000.00短期借款785,758,000.00578,000,000.00765,000,000.00應(yīng)付票據(jù)660,565,000.0057

36、0,607,000.00432,152,000.00應(yīng)付賬款353,990,000.00414,312,000.00438,840,000.00預(yù)收款項5,672,390.0016,627,500.006,639,250.00應(yīng)付職工薪酬5,428,360.009,472,840.0010,374,700.00應(yīng)交稅費-9,286,990.00-23,689,300.00-22,174,500.00應(yīng)付利息56,045.00132,278.00應(yīng)付股利465,703.00其他應(yīng)付款32,872,000.00490,986,000.00442,677,000.00一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債104,4

37、08,000.00104,857,000.00101,051,000.00其他流動負(fù)債3,455,000.00600,000.00流動負(fù)債合計1,939,410,000.002,165,150,000.002,175,290,000.00長期借款104,700,000.0053,760,000.003,290,000.00長期應(yīng)付款70,978,400.0096,608,900.0052,492,300.00非流動負(fù)債合計175,678,000.00150,369,000.0055,782,300.00負(fù)債合計2,115,090,000.002,315,520,000.002,231,070,

38、000.00實收資本420,000,000.00420,000,000.00420,000,000.00資本公積254,670,000.00254,670,000.00254,268,000.00盈余公積47,151,700.0047,151,700.0051,361,200.00未分配利潤19,468,600.0029,478,500.0057,002,300.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計741,290,000.00751,300,000.00782,631,000.00少數(shù)股東權(quán)益48,707,400.0052,580,800.0048,013,400.00所有者權(quán)益789,997,000

39、.00 803,881,000.00 830,645,000.00負(fù)債和所有者權(quán)益總計2,905,080,000.003,119,400,000.003,061,720,000.00由表3-1可以看出1天方藥業(yè)公司2021年的資產(chǎn)總額2905080000，20009年資產(chǎn)總額到達(dá)3119400000元，2021年的資產(chǎn)總額為3061720000元。由此可以得知，2021年的資產(chǎn)比2021年增長了214320000元，同比增長了7.3。其原因主要是因為流動資產(chǎn)所導(dǎo)致的。流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動資產(chǎn)。除了其他應(yīng)收款減少了15662600，其他的

40、流動資產(chǎn)都在不同程度上增加。六項資產(chǎn)的變動增加額合計為325145870元，可以看出2021年資金的流動性增強(qiáng)。而2021年的資產(chǎn)總額期末相對于2021年期末減少了57680000元，同比減少為1.85。其原因主要是流動資產(chǎn)中貨幣資金減少了85719000元，可見資金的流動性減少。而在建工程相對2021年期末同期增加了46960570元，其原因是2021年天方藥業(yè)公司陸續(xù)推進(jìn)了工業(yè)微生物菌種中心建設(shè)工程、105車間技術(shù)改造工程、鍋爐節(jié)能技術(shù)改造工程、醫(yī)藥商業(yè)物流配送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工程，其中在建工程的7158642.23元轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。2天方藥業(yè)公司籌資規(guī)模有所擴(kuò)大，2021年的負(fù)債相對與2021年增

41、加200430000元，所有者權(quán)益也增加了13884000元?？梢姍?quán)益變動主要是由負(fù)債變動引起的。從負(fù)債來看，公司負(fù)債的增加額完全是流動負(fù)債，而長期負(fù)債沒有太大的變化。2021年相對與2021年的負(fù)債減少84450000元。但是由表3-1可以得知2021年的短期借款增加了187000000元，流動負(fù)債的增加又主要是由短期借款的增加所導(dǎo)致。這可能會加大公司的財務(wù)風(fēng)險。所有者權(quán)益增加了26764000元。原因是其中未分配利潤增加27523800元。未分配利潤的增加是因為2021年的歸屬于母公司所有者利潤相對與2021年增加21248110.17元。2利潤表分析圖表 3 SEQ 圖表 * ARABI

42、C s 1 2河南天方藥業(yè)股份利潤表工程202120212021一、營業(yè)收入1,832,920,000.00 2,242,360,000.002,772,390,000.00減：營業(yè)本錢1,675,490,000.001,980,900,000.00 2,442,620,000.00營業(yè)稅金及附加4,707,500.007,093,150.009,068,070.00銷售費用62,632,800.0075,151,600.0091,991,500.00管理費用87,475,200.0099,318,700.00104,732,000.00財務(wù)費用91,719,900.0055,732,000.

43、0078,192,800.00資產(chǎn)減值損失17,092,800.00 16,164,600.0016,314,600.00投資收益28,705.80二、營業(yè)利潤-106,203,000.007,996,600.0029,499,300.00營業(yè)外收入13,498,700.011,179,300.0022,461,700.00減：營業(yè)外支出666,199.00398,406.001,885,610.00其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失61,402.90136,899.00376,189.00三：利潤總額-93,370,600.0018,777,500.0050,075,300.00減：所得稅-10,2

44、58,200.003,928,540.0013,841,600.00四：凈利潤-83,112,400.0014,849,000.0036,233,800.00歸屬于母公司所有者凈利潤-83,963,300.0010,485,300.0031,733,400.00少數(shù)股東損益850,923.004,363,710.004,500,390.00一根本每股收益-0.200.030.08二稀釋每股收益-0.200.030.08由表3-2可以看出1天方藥業(yè)2021年營業(yè)收入較上年同期增長22.34%，主要原因原料藥銷售方面：在穩(wěn)固老客戶的根底上，加大了開拓國內(nèi)重點客戶的力度，特別是對乙酰螺旋霉素、鹽酸林

45、可霉素兩大產(chǎn)品，逐步提高重點客戶的銷售量。原料藥全年完成銷售收入737000000元，同比增加30.77。2021年天方公司通過進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理，實施管理流程再造，加強(qiáng)推進(jìn)科技創(chuàng)新、經(jīng)營創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新，使公司生產(chǎn)經(jīng)營始終保持強(qiáng)勁的開展勢頭，各項工作穩(wěn)健推進(jìn)，全年完成營業(yè)收入2772000000元，同比增加23.64。2公司2021年的營業(yè)稅金及附加比2021年發(fā)生數(shù)增加2385651.41元，變動比例為50.68，變動的主要原因為本期出口收入增加49.5，出口免抵退稅額相應(yīng)增加，導(dǎo)致城建稅及教育費附加增加；2021收取藥品區(qū)域經(jīng)銷權(quán)較上期有大幅上升，導(dǎo)致營業(yè)稅金增幅較大。3公司因新藥銷售

46、的規(guī)模不斷擴(kuò)大，2021年銷售費用較2021同期增加19.99%，2021年銷售費用較2021同期增加22.41。公司2021年借款減少，財務(wù)費用較上年同期減少39.24。2021年因借款發(fā)生額增加導(dǎo)致的利息支出增加及匯兌損益的增加，財務(wù)費用較2021同期增長40.3。公司2021年管理費用較上年同期增長13.54，而2021年管理費用也較上年同期增長5.45。42021年公司所得稅費用較上年同期增長138.30，主要是本年應(yīng)納稅所得額及遞延所得稅費用較上年有所增長所致。2021年公司系利潤總額較2021年同期增長166.77主要原因是營業(yè)外收入的增加，所得稅費用較2021同期增長252.33

47、。從以上分析可以看出天方藥業(yè)的財務(wù)狀況還比擬穩(wěn)定，但是還是需要加強(qiáng)公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)，控制各項費用。這樣才可能使公司的凈利潤有較大幅度的增大。3現(xiàn)金流量表分析圖表 3 SEQ 圖表 * ARABIC s 1 3河南天方藥業(yè)股份現(xiàn)金流量表工程202120212021經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 1,360,810,000.00 1,788,180,000.00 1,671,090,000.00收到的稅費返還3,431,810.007,554,180.00收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 24,155,700.00 27,911,100.00 24

48、,625,000.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 1,384,970,000.00 1,819,520,000.00 1,703,270,000.00購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 1,019,010,000.00 1,542,950,000.00 1,388,440,000.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 73,868,800.00 73,681,200.00 94,609,300.00支付的各項稅費30,404,000.0065,348,000.0073,206,700.00支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 123,684,000.00 117,573,000.00 80,516,500.00經(jīng)

49、營活動現(xiàn)金流出小計 1,246,960,000.00 1,799,550,000.00 1,636,770,000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 138,007,000.00 19,974,200.00 66,499,300.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金 41,000,000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金 328,057.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 7,906,770.00 126,738.00 47,776.50投資活動現(xiàn)金流入小計 7,906,770.00 126,738.00 41,375,800.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資

50、產(chǎn)支付的現(xiàn)金 48,574,600.00 5,752,130.00 45,755,000.00投資所支付的現(xiàn)金41,000,000.00取得子公司及其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 2,690,000.00 600,000.00 1,369,580.00支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 16,000,000.00 3,000,000.00投資活動現(xiàn)金流出小計 51,264,600.00 22,352,100.00 91,124,600.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -43,357,800.00 -22,225,400.00 -49,748,800.00三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金500

51、,000.00971,930,000.00取得借款收到的現(xiàn)金1,173,460,000.00852,000,000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金150,000,000.00815,717,000.0035,290,000.00籌資活動現(xiàn)金流入小計 1,323,960,000.00 1,667,720,000.00 1,007,220,000.00歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,106,320,000.001,110,700,000.00827,750,000.00分配股利、利潤或歸還利息支付的現(xiàn)金 75,552,700.00 46,954,600.00 54,318,900.00支付其他與籌資活動有

52、關(guān)的現(xiàn)金 386,311,000.00 526,941,000.00 54,395,800.00籌資活動現(xiàn)金流出小計 1,568,180,000.00 1,684,590,000.00 936,465,000.00籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 244,226,000.00 -16,877,100.00 70,755,300.00四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 -85,767.90 -30,546.30 -130,278.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額149,662,000.00-19,158,800.0087,375,600.00期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 284,229,000.00 134,567

53、,000.00 115,408,000.00期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 134,567,000.00 115,408,000.00 202,784,000.00由表3-3看出1天方藥業(yè)公司2021年實現(xiàn)現(xiàn)金總流入2751865800元，其中經(jīng)營現(xiàn)金流入占61.90%，投資活動現(xiàn)金流入占1.5，籌資活動現(xiàn)金流入占36.60。2天方藥業(yè)公司2021年實現(xiàn)現(xiàn)金總流出2664359600元，其中經(jīng)營現(xiàn)金流出占61.43，投資活動現(xiàn)金流出占3.42，籌資活動流出占35.15。3天方藥業(yè)公司2021年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流出是最少的一年，其原因是2021年公司購置商品、接受勞務(wù)支出比2021年和2021年相對少了

54、很多。2021年天方藥業(yè)公司的經(jīng)營現(xiàn)金流入量是最多的，其主要原因是因為2021年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金是三年中最高的，占同年經(jīng)營現(xiàn)金經(jīng)營流入的98.28。與其相對的購置商品、提供勞務(wù)的現(xiàn)金流出也是最高的，占同年經(jīng)營現(xiàn)金流出量的85.74。2021年的經(jīng)營現(xiàn)金流入同比減少6.39，經(jīng)營現(xiàn)金流出同比減少9.05。4天方藥業(yè)公司2021年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入同比增加325.47，其主要原因是收到投資現(xiàn)金41000000元。2021年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量較上年同期增長307.68，主要是投資所支付的現(xiàn)金比上年同期增加41000000元。因此，導(dǎo)致2021年投資活動現(xiàn)金流量凈額是三年最少的一

55、年，同比減少123.84。5天方藥業(yè)公司2021年籌資活動現(xiàn)金流入量較上年同期降低39.60主要原因是主要原因沒有借款所收到的現(xiàn)金；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出較上年同期減少44.41%，主要原因支付其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金的減少。二財務(wù)比率分析財務(wù)報表中有大量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)自己得需要計算出對自己有利用價值的比率，這些比率涉及企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面，對它們進(jìn)行分析可以幫助作為投資者、債權(quán)人等的我們作出有利于自身的決策。上市公司公開披露的財務(wù)信息很多很多，投資者如果想通過眾多信息把握企業(yè)的財務(wù)狀況和未來，需要我們正確篩選財務(wù)信息能正確使用得出有利于自己得財務(wù)比率很重要。1短期償債能力分析1流動比率流動

56、比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，它用于評價企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于歸還流動負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)因無法歸還到期的短期負(fù)債而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險越小。該指標(biāo)值，一般以2為宜。2速動比率速動比率流動資產(chǎn)存貨/流動負(fù)債，用于衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)中可以立即用于歸還流動負(fù)債的能力。該比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，越容易取得借款；該比率越低，說明企業(yè)存在不能迅速歸還流動負(fù)債的風(fēng)險，取得借款會有困難。一般認(rèn)為，企業(yè)的速動比率至少應(yīng)維持在1。3現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率貨幣資金現(xiàn)金等價物/流動負(fù)債，最能反映企業(yè)直接歸還流動負(fù)債的能力。該比率越高說明企業(yè)直接歸還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)

57、。一般認(rèn)為，現(xiàn)金比率保持在30左右為宜。河南天方藥業(yè)股份三年來的短期償債能力如下：圖表121 河南天方藥業(yè)短期償債能力比率工程202120212021流動比率0.790.840.82速動比率0.560.570.58現(xiàn)金比率24.42%23.60%19.55%由圖表12-1可以看出，天方藥業(yè)股份的流動比率和速動比率根本沒有什么變化，流動比率一直保持在0.70.9之間，而速動比率也在0.40.6之間，并沒有太大的浮動。這說明天方藥業(yè)股份的短期償債能力根本穩(wěn)定，但是短期償債能力壓力較大?，F(xiàn)金比率一般宜30，天方藥業(yè)股份的根本在25以下浮動，現(xiàn)金流對于負(fù)債的保障很低。圖表122 天方藥業(yè)與太龍藥業(yè)20

58、21年短期償債能力的比照工程天方藥業(yè)太龍藥業(yè)流動比率0.821.04速動比率0.580.75現(xiàn)金比率19.55%14.94%由圖表12-2可以看出，太龍藥業(yè)的流動比率和速動比率都比天方藥業(yè)的流動比率和速動比率要高，相對來說太龍藥業(yè)的企業(yè)歸還短期償債能力相對較好，更能容易的去贏得借款。天方藥業(yè)的現(xiàn)金比率相對與太龍藥業(yè)相對較高，天方藥業(yè)直接歸還短期償債的能力較強(qiáng)。2長期償債能力分析1資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%,該比率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，以權(quán)益的保障程度。這一比率越小，說明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，不高于70為宜。2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益，該

59、比率揭示負(fù)債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系，指標(biāo)高，說明企業(yè)的根本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)具有高風(fēng)險、高收益的特性；反之，那么說明企業(yè)擁有低風(fēng)險、低收益的根本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)。3有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額/股東權(quán)益無形資產(chǎn)，該比率謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。該比率越低，說明債權(quán)人的資本越有保障。圖表123 河南天方藥業(yè)股份的長期償債能力工程202120212021資產(chǎn)負(fù)債率0.730.740.72產(chǎn)權(quán)比率2.592.602.62有形凈值債務(wù)率2.953.162.99 由圖表12-3可以得知，天方藥業(yè)股份的資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率這一指

60、標(biāo)為不高于70%為宜，從資產(chǎn)負(fù)債率上看出，天方藥業(yè)股份的長期償債能力雖然穩(wěn)定，但是有待加強(qiáng)，需要保持在70以下。在產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率方面天方藥業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)有高風(fēng)險和高收益，債權(quán)人的保障程度低。天方藥業(yè)在購置原材料和研發(fā)支出都需要大量的資金，但是長期償債債能力也需要加強(qiáng)。圖表124 天方藥業(yè)與太龍藥業(yè)的長期償債能力分析工程天方藥業(yè)太龍藥業(yè)產(chǎn)權(quán)比率2.620.95資產(chǎn)負(fù)債率0.720.51有形凈值債務(wù)率2.991.10由圖表12-4可以得出，天方藥業(yè)的長期償債能力沒有太龍藥業(yè)的長期償債能力強(qiáng)，需要進(jìn)一步的加強(qiáng)。綜上所述，天方藥業(yè)股份的償債風(fēng)險高，而且流動負(fù)債占很大的比例，這就說明天