會計學1至第二十一宏觀經濟學計劃投資和非計劃投資人大三版“西方經濟學”p-4411、國民收入決定的均衡公式：y=c+i，式中c和i被稱為意愿消費和意愿投資或稱計劃消費和計劃投資。例如：均衡收入1000，即收入-支出模型中的總收入等與總支出的收入。假定總支出中的c是800，i是200。這800和200就是意愿（計劃）消費和意愿（計劃）投資，兩項加在一起是計劃支出。這樣實際產出就等于計劃支出。E=c+iy450E10001000c8008000200第1頁/共146頁2、假定國民收入即實際產出是1200，而總支出（計劃支出，或意愿消費和意愿投資之和仍為1000，則經濟出現(xiàn)總供給（量）>總需求（量）。國民收入中的200產品被稱為企業(yè)的非意愿存貨投資（宏觀經濟學中企業(yè)存貨是總支出投資的一部分）或稱非計劃存貨投資。E=c+i4501000100012000yEE非計劃投資200c第2頁/共146頁計劃支出=計劃消費+計劃投資實際產出=計劃支出+非計劃存貨投資實際產出=計劃消費+計劃投資+非計劃存貨投資

投資包括存貨，故計劃存貨投資是計劃投資中的一部分，在均衡的國民收入時計劃投資一般不為零，而非計劃存貨投資一定為零。第3頁/共146頁已知：C=100+0.8yI=50求：1、均衡收入y=?消費c=?儲蓄s=?2、當實際收入y=800，非自愿存貨為多少？

3、若投資I增至100，△y=？

4、若c=100+0.9y投資為I=50，y=?,S=?投資增加到100時y=?5、消費函數(shù)變動后，乘數(shù)有何變化？第4頁/共146頁解：1、第5頁/共146頁2、企業(yè)非自愿存貨積累

800–750=503、若投資增至100，則收入：第6頁/共146頁4、消費函數(shù)變化后5、消費函數(shù)變?yōu)閏=100+0.9y后，乘數(shù)由5變?yōu)?0第7頁/共146頁第二節(jié)凱恩斯的消費理論一、消費函數(shù)二、儲蓄函數(shù)三、消費函數(shù)與儲蓄函數(shù)的關系四、家戶消費函數(shù)和社會消費函數(shù)第8頁/共146頁第三節(jié)其他關于消費函數(shù)的理論一、相對收入消費理論二、收入周期的消費理論三、永久收入的消費理論四、影響消費的其他因素第9頁/共146頁第四節(jié)兩部門經濟中國民收入的決定及變動一、兩部門經濟中收入的決定---使用消費函數(shù)決定收入二、使用儲蓄函數(shù)決定收入第10頁/共146頁第五節(jié)乘數(shù)論

投資乘數(shù)指收入的變化與帶來這種變化的投資支出的變化的比率。第11頁/共146頁第七節(jié)三部門經濟中各種乘數(shù)

加入政府部門后，會出現(xiàn)政府購買、稅收、政府轉移支付的乘數(shù)效應，因為這些變量會影響消費。第12頁/共146頁一、政府購買支出乘數(shù)

政府購買支出乘數(shù)，是指收入變動對引起這種變動的政府購買支出變動的比率。第13頁/共146頁二、稅收乘數(shù)稅收乘數(shù)為負，表示收入隨稅收增加而減少，隨稅收減少而增加。第14頁/共146頁三、政府轉移支付乘數(shù)第15頁/共146頁四、平衡預算乘數(shù)平衡預算乘數(shù)指政府收入和支出同時意想等數(shù)量增加或減少是國民收入變動與政府收支變動的比率。第16頁/共146頁第八節(jié)四部門經濟中國民收入的決定一、四部門經濟中的收入決定

四部門的均衡的國民收入公式：第17頁/共146頁二、四部門經濟中的乘數(shù)第18頁/共146頁本章思考題：1、解釋下列概念：消費函數(shù)、投資函數(shù)、邊際消費傾向、收入乘數(shù)、稅收乘數(shù)、平衡預算乘數(shù)。2、總需求的決定國家有哪些?3、宏觀經濟的總供給曲線形態(tài)如何?4、用總收入——總支出模型的圖示說明最終產品市場的自動均衡過程。5、總收入——總支出模型在加入稅收函數(shù)后為什么乘數(shù)作用減弱?本章參考文獻：多恩布什，《宏觀經濟學》，第八版，第九章。第19頁/共146頁第十四章產品市場和貨幣市場

的一般均衡

在考慮到最終產品市場和貨幣市場之間相互影響的基礎上，深入理解最終產品市場與貨幣市場之間的關系，以及兩市場如何在相互影響中共同決定國民收入水平。第20頁/共146頁第一節(jié)投資的決定

簡單的國民收入決定理論中，凈投資作為一個外生變量參與國民收入決定，現(xiàn)實經濟生活中，投資是一個放到模型中來分析的內生變量。投資是指社會實際資本的增加，包括廠房、設備和存貨的增加，新住宅的建筑等。決定投資的因素有實際利率水平、預期收益率和投資風險等。第21頁/共146頁一、實際利率與投資凱恩斯認為，對機器設備等的投資取決于投資的預期利潤率和進行投資所貸款的利率的比較。預期利潤率大于貸款利率，值得投資。利率有名義利率和實際利率區(qū)分

實際利率=名義利率（貨幣利率）-通貨膨脹率第22頁/共146頁

若投資的預期利潤率不變時，實際利率上升投資下降，反之，則上升。投資是利率的減函數(shù)。i=i(r)

投資需求曲線也稱投資的邊際效率曲線。第23頁/共146頁二、資本邊際效率的意義資本邊際效率是凱恩斯的概念，是指資本邊際效率marginalefficiencyofcapital（MEC）是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項資本物品的使用期內各項預期收益的現(xiàn)值之和等于這項資本品的供給價格或重置成本。

第24頁/共146頁

假定資本品在n年中報廢，并且在使用終了時有殘值，則資本邊際效率的公式是：

式中，R0為資本品的供給價格，R1，R2，R3---Rn為不同年份的預期收益，J表示該資本品n年年末時的殘值，r表示資本邊際效率。第25頁/共146頁三、資本邊際效率曲線根據凱恩斯投資的現(xiàn)值原理，資本價格R0、殘值J和各年預期收益都能估算出來，就能計算出r。如果資本邊際效率r大于市場利率，則投資值得，否則，不值。

第26頁/共146頁

從投資的現(xiàn)值公式可知，資本邊際效率r的數(shù)值取決于資本品供給價格和預期收益。預期收益既定，R0越大，r越小。如果R0既定，預期收益越大，r越大?，F(xiàn)實生活中，每一項投資的資本邊際效率不同，故企業(yè)投資面臨選擇。資本邊際效率曲線表明，投資量(i)和利息率r之間存在反方向變動的關系。第27頁/共146頁四、投資邊際效率曲線

MEC不能準確代表企業(yè)的投資需求曲線。因為，若利率下降，如果每個企業(yè)都增加投資，資本品的價格上漲，故相同預期收益情況下，資本邊際效率r值必然縮小。即r值這一貼現(xiàn)率（資本邊際效率），無法使投資現(xiàn)值公式兩邊相等，或著說無法使未來收益折合成等于資本供給價格的現(xiàn)值。第28頁/共146頁

由于資本供給價格R值上升而被縮小的r的數(shù)值被稱為投資的邊際效率。用MEI表示。相同的預期收益下，投資的邊際效率小于資本的邊際效率。即投資邊際效率曲線在資本邊際效率曲線下邊。第29頁/共146頁五、預期收益與投資

從現(xiàn)值公式可知，影響投資需求的一個重要變量是預期收益，即一個投資項目在未來各個時期估計可得到的收益。影響預期收益的因素也是多方面的。比如：

1、對投資項目的產出的需求預期預期市場需求增加多少，會相應要求增加投資。產出增量與投資之間的關系可稱加速數(shù)，說明產出變動和投資之間關系的理論被稱為加速原理。

2、產品成本

3、投資稅抵免第30頁/共146頁六、風險與投資

投資需求會隨人們承擔風險的意愿和能力變化而變化。一般講，繁榮時期，企業(yè)對未來看好，認為投資風險小，經濟呈下降趨勢，企業(yè)對未來悲觀，認為投資風險大。投資有風險，高投資收益有高投資風險。風險來自未來變化結果的不確定性，如，市場走勢，要素價格變化，實際利率變化，政府政策的變化等。第31頁/共146頁七、托賓的“q”說

美國經濟學家詹姆斯.托賓提出股票價格影響企業(yè)投資的理論。企業(yè)市場價值與其重置成本之比，可作為衡量要不要進行新投資的標準，他把此比率稱為“q”。

q=企業(yè)的股票市場價值/新建造企業(yè)的成本，q值大于1可投資，小于1不投資。

q說內涵是股票價格上升時，投資會增加。有些人認股票價格與投資之間不存在這種因果關系。第32頁/共146頁第二節(jié)IS曲線一、IS曲線及其推導產品市場的均衡，是產品市場上總供給與總需求相等第33頁/共146頁rI0I=I(r)SQ0S=S(Q)SI0450rQ0(a)(c)(b)(d)ASAIAQArA在A點，投資為IA，儲蓄為SA；投資要達到IA的水平，利息率必須為

rA；儲蓄要達到SA的水平，實際國民收入必須達到QA的水平。顯然，在圖（d）中的A’點就是儲蓄等于投資的利息率和總產量的組合。用同樣的方法可以找到圖（d）中與圖（b）中B點相應的B’點。連接A’B’點，就是IS曲線。A’BSBIBQBrBB’IS第34頁/共146頁rI0I=I(r)Sy0S=S(y)SI0450ry0(a)(c)(b)(d)ASAIAyArA在A點，投資為IA，儲蓄為SA；投資要達到IA的水平，利息率必須為

rA；儲蓄要達到SA的水平，實際國民收入必須達到y(tǒng)A的水平。顯然，在圖（d）中的A’點就是儲蓄等于投資的利息率和總產量的組合。用同樣的方法可以找到圖（d）中與圖（b）中B點相應的B’點。連接A’B’點，就是IS曲線。A’BSBIByBrBB’ISS=I第35頁/共146頁IS曲線是一條反映利率和收入間相互關系的曲線。這條曲線上任何一點都代表一定的利率和收入的組合，在這樣的組合下，投資和儲蓄都是相等的，即I=S，從而產品市場是均衡的，故這條曲線被稱為IS曲線。由于利率下降意味一個較高的投資水平，從而一個較高的儲蓄和收入水平，因此，IS曲線的斜率是負值。第36頁/共146頁二、IS曲線的斜率第37頁/共146頁

邊際消費傾向比較穩(wěn)定，稅率也不會輕易變動，故影響IS曲線斜率大小的主要是投資對利率的敏感程度。第38頁/共146頁三、IS曲線的移動

1、投資函數(shù)變動，IS曲線移動投資需求增加，即投資需求曲線向右移動，IS曲線右移；反之，若投資需求下降，IS曲線左移。

2、儲蓄函數(shù)變動，IS曲線移動人們儲蓄意愿增加，儲蓄曲線左移，若投資曲線不變，IS曲線左移。反之，IS曲線右移。第39頁/共146頁3、政府支出和稅收變動政府支出增及會使IS曲線右移，反之，IS曲線左移。政府稅收減少會使IS曲線右移，反之，IS曲線左移。增加政府支出和減稅，是增加總需求的擴張性財政政策，減少政府支出和增稅，是減少總需求的緊縮性財政政策。前者使IS曲線右移，后者使IS曲線左移。

分析IS曲線的目的在于分析財政政策如何影響國民收入的變動。第40頁/共146頁

公式證明增加或減少稅收及政府支出會使IS曲線移動：第41頁/共146頁一、利率決定與貨幣的需求和供給凱恩斯認為利率不是與投資與儲蓄決定的，而是由貨幣的供給量和貨幣的需求量決定的。貨幣供給量是一個外生變量，貨幣市場主要分析的是貨幣的需求。第三節(jié)利率的決定第42頁/共146頁二、流動性偏好與貨幣需求動機對貨幣的需求又稱“流動偏好”。貨幣具有的靈活性可隨時滿足人們的三類不同的動機：1、交易動機2、謹慎動機或稱預防性動機3、投機動機第43頁/共146頁

人們擁有的金融資產：貨幣、股票、債券。持有貨幣沒有收益，持有債券可獲得收益。人們?yōu)槭裁床蝗砍钟袀谪泿藕陀袃r證券之間進行選擇，是因為人們想利用利率水平或有價證券價格水平的變化進行投機。在現(xiàn)實生活中，債券價格高低和利率的高低成反比。第44頁/共146頁

債券價格經常波動，預計債券價格上漲（即預計利率下降），人們會用貨幣購買債券，以備高價時賣出；預計債券價格下降（即預計利率上升），人們會賣出債券而持有貨幣，以備債券價格低時買進。這種預計債券價格下跌（即利率上升）而需要把貨幣保留在手中的情況，就是對貨幣的投機性需求。第45頁/共146頁

利率越高，即有價證券價格越低，人們若認為這一價格已降到正常水平以下，預計很快回升，就會抓住時機買進有價證券，于是，人們手中處于投機性的貨幣持有量減少；利率越低，即有價證券價格越高，人們若認為這一價格已漲到正常水平以上，預計很快下跌，就會抓住時機出售有價證券，于是，人們手中處于投機性的貨幣持有量增加。第46頁/共146頁三、流動偏好陷阱

對利率的預期是人們調節(jié)貨幣和債券比例的重要依據。但利率極低時，如2%，人們會認為這時利率不大可能在下降，或者說有價證券市場價格不大可能再上升而只會跌落，故人們不管有多少貨幣都愿意持有手中，這種情況稱為“凱恩斯陷阱”或稱“流動偏好陷阱。

第47頁/共146頁

人們之所以產生對貨幣的偏好，是由于貨幣是流動性或靈活性最大的資產，可隨時作交易之用，應付不測之用，投機之用，故人們對貨幣的偏好被稱為流動偏好。第48頁/共146頁四、貨幣需求函數(shù)對貨幣的總需求函數(shù)：第49頁/共146頁五、其他貨幣需求理論

1、鮑莫爾.托賓的貨幣需求的存貨理論人們最優(yōu)的貨幣持有量可用公式表示：第50頁/共146頁2、美國托賓的貨幣需求的投機理論該理論認為人們會根據收入和風險的選擇來安排其資產的組合。第51頁/共146頁六、貨幣供求均衡和利率的決定

貨幣供給是一個存量概念，它是一個國家在某一時點上所保持的不屬于政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款的總和。貨幣供給量是外生變量。貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線。貨幣供給曲線和貨幣需求曲線的交點決定利率的均衡水平。第52頁/共146頁一、LM曲線及其推導貨幣供給量由貨幣當局決定，是常量。貨幣市場均衡由貨幣需求變動實現(xiàn)。由m表示實際貨幣供給量，貨幣市場的均衡是：m=L，即：

m=L=L1(y)+L2(r)=ky-hr第四節(jié)LM曲線第53頁/共146頁m=L=L1(y)+L2(r)=ky-hr

當m一定，L1增加時，L2必須減少。L1是貨幣交易需求，L1雖收入增加而增加，L2是貨幣投機需求，L2遂利率上升而較少。故當國民收入增加使貨幣交易需求增加時，利率必須相應提高，由此貨幣投機需求減少，才能維持貨幣市場均衡。第54頁/共146頁m=L1(y)+L2(r)=ky-hr，這一關系是滿足貨幣市場均衡條件下的收入與利率的關系，這一關系的圖形被稱為LM曲線。此線上任何一點都代表一定利率和收入的組合，在這樣的組合下，貨幣需求與供給都是相等的，亦即貨幣市場供求均衡。當貨幣市場均衡時m=ky-hr第55頁/共146頁當貨幣市場均衡時m=ky-hr，即：第56頁/共146頁二、LM曲線的斜率第57頁/共146頁

一般認為，貨幣的交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定，故LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機需求函數(shù)，貨幣的投機需求是利率的減函數(shù)。第58頁/共146頁Q0M1=MD（y）rM2=MD（r）00450線，到兩軸的截距相等為：ry0如果在450線上找到一點A，就可以在左下圖中找到相應的一點A’。用同樣的方法可以找到450線上所有的點，如B點和B’點。AyArAA’ByBrBB’LM450線上的貨幣供給量的組合點總等于實際貨幣供給。因此只要貨幣需求的組合點也在450線上，就保證了貨幣市場的均衡。第59頁/共146頁y0M1=MD（y）rM2=MD（r）00450線，到兩軸的截距相等為：ry0AyArAA’ByBrBB’LMC’在C’點，利息率為rA投機的貨幣需求為M2A/P；實際收入為yB，交易的貨幣需求為M1B/P；二者相加的總貨幣需求小于貨幣供給。于是利息率會下降，從rA下降到rB。在與右上圖D點相應的D’點，貨幣的總需求大于貨幣的總供給，利息率上升。D’CD非均衡點與均衡的自動機制當y和r的組合點位于LM曲線的上面，貨幣實際供給大于其實際需求，利息率下降；當組合點位于LM曲線的下邊，貨幣的需求大于其供給，利息率上升。第60頁/共146頁m1m2m1m2rr0000yyr2r3r1LM古典區(qū)域凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域

凱恩斯區(qū)域：利率為r1時，資產貨幣需求是水平線，故LM曲線也是水平線，貨幣政策無效，財政政策有效。古典區(qū)域：利率為r3時，資產貨幣需求為零，與豎軸重合，故LM曲線垂直。貨幣政策有效，而財政政策無效。第61頁/共146頁m1m2m1m2rr0000yyr2r3r1LM古典區(qū)域凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域第62頁/共146頁三、LM曲線的移動第63頁/共146頁1、名義貨幣供給量M變動

M增加，則LM曲線向右下方移動，反之，LM曲線向右上方移動。

2、價格水平變動價格水平P上升，則LM曲線向左移動，反之，LM曲線向右移動。第64頁/共146頁一、兩個市場同時均衡的利率和收入兩個市場相互影響，主要變量是利率和收入。利率是貨幣市場的變量，利率影響投資；收入是產品市場的變量，收入影響貨幣需求。第五節(jié)IS-LM分析第65頁/共146頁

在IS曲線上，有一系列率與相應收入的組合可使產品市場均衡；在LM曲線上，又有一系列利率與相應收入的組合可使貨幣市場均衡。但能夠使產品市場和貨幣市場同時達到均衡的利率和收入卻只有一個，即IS曲線和LM曲線交點的利率和收入是兩市場同時均衡的雙均衡點。第66頁/共146頁二、均衡收入和利率的變動雙重均衡不一定是充分就業(yè)的均衡。需要依靠國家用財政政策或貨幣政策進行調解。財政政策是政府變動支出和稅收來調解國民收入。如政府增加支出，或降低稅收，或雙管齊下，IS曲線向右上方移動。貨幣政策是貨幣當決用變動貨幣供應量辦法來改變利率和收入，當央行增加貨幣供給時，LM曲線向右下方移動。第67頁/共146頁第六節(jié)凱恩斯的基本理論框架凱恩斯的國民收入決定理論消費（c）投資（i）消費傾向收入平均消費傾向邊際消費傾向由此求投資乘數(shù)利率（r）資本邊際效率（MEC）流動偏好（L）(L=L1+L2)貨幣數(shù)量（m=m1+m2)交易動機（由M1滿足）謹慎動機（由m1滿足）投機動機（由m2滿足）預期收益（R）重置成本或資產的供給價格第68頁/共146頁第十五章宏觀經濟政策分析

財政政策和貨幣政策是西方進行總需求管理的兩大基本經濟政策。這兩大經濟政策的作用和效果可以通過IS-LM模型得到說明。第69頁/共146頁

運用財政政策和貨幣政策來改變IS-LM曲線的位置，使它相交于充分就業(yè)的國民收入。一、財政政策是政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業(yè)和國民收入的政策。變動稅收是指改變稅率和稅率結構。變動政府支出是指改變商品與勞務的購買支出以及轉移支付。財政政策有擴張性財政政策，和緊縮性財政政策。第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響第70頁/共146頁

二、貨幣政策是政府貨幣當局即中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量來調節(jié)總需求的政策。經濟蕭條時期增加貨幣供給量，降低利率，刺激私人投資，進而刺激消費，使生產和就業(yè)。在經濟過熱通貨膨脹率過高時，緊縮貨幣供給量以提高利息率，抑制投資和消費，使生產和就業(yè)減少或增長慢一些。前者是擴張性貨幣政策，后者是緊縮性貨幣政策。

無論是財政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率、消費、投資進而影響總需求，是就業(yè)和國民收入得到調節(jié)。這些影響可以通過IS-LM模型得到說明。第71頁/共146頁第二節(jié)財政政策效果擴張性財政政策和貨幣政策都能使國民收入增加，但政策效果的大小卻由于IS和LM曲線的斜率不同而大有差別。一、財政政策效果在LM曲線不變時，IS曲線斜率的絕對值越大，即IS曲線越陡峭，則移動IS曲線時的收入變化越大，即財政政策效果越大。反之，財政政策越小。第72頁/共146頁0rr1y00y0y3y1LME2E0E1ISˊIS（平坦）0rr1y00y0y3y1LME2E0E1ISˊIS（陡峭）第73頁/共146頁

擠出效應-LM曲線不變，當IS曲線右移時，國民收入增加，引起貨幣交易需求增加，貨幣供給量不變，則而投機貨幣需求減少，引起利率上升，抑制了私人投資，這就是“擠出效應”IS曲線越平坦，表示投資的利率系數(shù)越大，投資對利率變動的反應較敏感，實施擴張性財政政策，擠出效應大，國民收入增加少，政策效果小。反之，擠出效應小，政策效果大。第74頁/共146頁IS曲線斜率不變，LM曲線越陡，移動IS曲線時收入變動越小，即財政政策效果越小。反之，財政政策效果越大。一條斜率逐漸變陡的LM曲線有三個區(qū)域，一般說，經濟蕭條時，收入和利率較低時，LM曲線較平坦，財政政策效果較大，而在收入水平較高，接近充分就業(yè)時，LM曲線較陡，財政政策較小。第75頁/共146頁第三節(jié)貨幣政策的效果

貨幣政策的效果指變動貨幣供給量的政策對總需求的影響，假定增加貨幣供給量能使國民收入有較大增加，則貨幣政策效果大，反之，則小。貨幣政策效果取決于IS和LM曲線的斜率。第76頁/共146頁

在LM曲線形狀不變時，IS曲線越平坦，LM曲線移動對國民收入變動的影響越大；反之，IS曲線越陡LM曲線移動對國民收入變動的影響就越小。一、貨幣政策的效果的IS-LM圖形分析R(%)0yy1y2y3LM0LM1IS0IS1第77頁/共146頁

當IS曲線斜率不變時，LM曲線越平坦，貨幣政策效果就越小，反之，貨幣政策效果就越大。一、貨幣政策的效果的IS-LM圖形分析R(%)0yy1y2y4LM0LM1IS0IS1y3第78頁/共146頁

一項擴張的貨幣政策如果能使利率下降較多（LM曲線較陡時就會這樣），且利率下降對投資有較大刺激作用（IS曲線平坦時就會這樣），則這項貨幣政策的效果就較強。反之，貨幣政策的效果就弱。第79頁/共146頁二、古典主義的極端情況r%0yr0IMIM′IS′IS當出現(xiàn)古典主義極端情況時，財政政策完全無效，而貨幣政策十分有效。第80頁/共146頁三、貨幣政策的局限性在通貨膨脹時期實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經濟衰退時期，實行擴張的貨幣政策效果就不明顯。從貨幣市場的均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?。實際上貨幣流通速度隨經濟變化而變化。貨幣政策的外部時滯也影響政策效果。在開放經濟中，貨幣政策的效果還要因為資金在國際上流動而受到影響。第81頁/共146頁第四節(jié)兩種政策的混合使用

如果某一時期經濟處于蕭條狀態(tài)，政府既可以采取擴張性財政政策，也可以采用擴張性貨幣政策，還可以將兩種政策結合起來使用。r%0yIMIM′IS′ISr0y0Y*第82頁/共146頁

本章論述宏觀經濟政策在實踐中是如何執(zhí)行的。西方經濟政策分為兩種類型，計劃類型和市場調控類型。本章論述的財政和貨幣政策是指在較大程度上利用了市場機制的關系的作用，從而被歸之于宏觀調控的類型。第十六章宏觀經濟政策實踐第83頁/共146頁

第一節(jié)經濟政策目標

經濟政策是指國家或政府為了增進社會經濟福利而制定的解決經濟問題的指導原則和措施

一、充分就業(yè)是指一切生產要素（包含勞動）都有機會以自己意愿的報酬參加生產的狀態(tài)。

二、價格穩(wěn)定是指價格總水平的穩(wěn)定，它是一個宏觀經濟概念。

三、經濟持續(xù)均衡增長是指在一個特定時期內經濟社會所生產的人均收入的持續(xù)增長。

四、平衡國際收支第84頁/共146頁第二節(jié)財政政策

是指為促進就業(yè)水平提高，減輕經濟波動，防止通貨膨脹，實現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、稅收和借債水平所進行的選擇，或對政府收入和支出水平所作出的決策。一、財政的構成與財政政策工具二、自動穩(wěn)定與斟酌使用三、功能財政和預算盈余四、充分就業(yè)預算盈余與財政政策方向五、赤字與公債六、西方財政的分級管理模式第85頁/共146頁第三節(jié)貨幣政策

一、商業(yè)銀行和中央銀行二、存款創(chuàng)造和貨幣供給銀行可可以把絕大部分存款用來從事貸款或購買短期債券等盈利活動，只需要留下一部分存款作為應付提款需要的準備金就可以了。這種經常保留的供支付存款提取用的一定余額，稱為存款準備金。在現(xiàn)代銀行制度中，這種準備金在存款中起碼應當占的比率是由政府（中央銀行）規(guī)定的。只一比率稱為法定準備率。按法定準備率提留的準備金是法定準備金。第86頁/共146頁

用R表示一筆原始存款，用rd表示法定準備率。假定由中央銀行新增一筆原始貨幣供給將使活期存款總和擴大為這筆新增原始貨幣供給量的1/rd倍，這里的1/rd稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，或稱銀行乘數(shù)。銀行沒有貸出的款額形成超額準備金（用ER表示）。超額準備金對存款的比率可稱為超額準備率（用re表示）。法定準備率加超額準備率是實際準備率。第87頁/共146頁用D表示存款總額，用k表示貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。則：第88頁/共146頁

高能貨幣存款擴張的基礎是商業(yè)銀行的準備金總額（包括法定的和超額的）加上非銀行部門持有的通貨，可稱為基礎貨幣或貨幣基礎。由于它會派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說活動力強大的貨幣。故稱高能貨幣或強力貨幣。用Cu表示非銀行部門持有的通貨；用Rd表示法定準備金；用Re表示超額準備金；用H表示基礎貨幣。則有：

H=Cu+Rd+ReH是商業(yè)銀行借以擴張貨幣供給的基礎。第89頁/共146頁

若貨幣供給（嚴格意義的貨幣供給是M1）為M=Cu+D,即通貨和活期存款的總和，則：第90頁/共146頁三、債券價格與市場利率的關系四、貨幣政策及其工具五、貨幣政策起作用的其他途徑第91頁/共146頁

第四節(jié)資本證券市場一、股票和債券的基本概念二、證券的發(fā)行與流通三、證券的交易與價格四、證券投資收益及風險

第五節(jié)金融衍生品市場

一、期貨市場二、墊頭交易與買空賣空

三、期權交易四、雙向期權

第92頁/共146頁第十七章總需求-總供給模型

宏觀總量的供求決定的是整個社會的價格水平和產量，即國民收入?？偣┣竽Ｐ椭饕f明產量和價格水平的關系。說明總需求曲線和總供給曲線如何共同作用決定價格水平，如何造成國民收入的波動。第93頁/共146頁第一節(jié)總需求曲線

一、總需求和總需求曲線總需求是經濟社會對產品和勞務的需求總量，這一需求總量通常以產出水平來表示。總需求函數(shù)被定義為產量（國民收入）和價格水平之間的關系?？傂枨蠛瘮?shù)的幾何表示被稱為總需求曲線。

第94頁/共146頁

二、價格水平的變動

1、當價格水平上升時，人們需要更多的貨幣從事交易。貨幣的名義需求是價格水平的增函數(shù)。貨幣需求增加，利率就會上升；利率上升，使投資水平下降，導致總支出水平和收入水平下降。價格水平變動引起的利率同方向變動，進而引起投資和產出水平反方向變動的情況被稱為利率效應。第95頁/共146頁2、價格水平上升，人們持有的貨幣或其他以貨幣衡量的具有固定價值的資產的實際價值降低，人們變的相對貧窮，于是人們的消費水平相應地減少，這種效應稱為實際余額效應。

3、價格水平上升，當人們名義收入增加時，會使人們進入更高的納稅檔次，從而使人們的稅負增加，可支配收入下降，進而使人們的消費水平下降。

第96頁/共146頁三、IS-LM模型總需求曲線第97頁/共146頁royPyoISLM(P1)LM(P2)ADr1r2P1P2y1y2第98頁/共146頁

無論是擴張性的財政政策還是擴張性的貨幣政策都會使總需求曲線向右移動。rr1r0y0y1y0P0IM(P0)IS0IS1ADoAD1y1Pyyoo第99頁/共146頁第二節(jié)總供給的一般說明一、短期與長期宏觀生產函數(shù)第100頁/共146頁yoNy*N*y0No

宏觀生產函數(shù)在一定的技術和資本存量條件下，經濟社會生產的產出y取決于就業(yè)量N,即總產量是經濟中就業(yè)量的函數(shù)，隨就業(yè)量的變化而變化。宏觀生產函數(shù)有兩條重要的性質，一是總產出隨就業(yè)量的增加而增加；二是在技術不變和K為常量的假設條件下，由于“邊際遞減報酬規(guī)律”的作用，隨著總就業(yè)量的增加，總產出按遞減的比率增加。第101頁/共146頁第三節(jié)長期和短期在國民收入決定中的特殊含義

就長期而論，宏觀經濟學的長期在很大程度上還涉及人口、技術水平等因素的變化，其變化時間長于微觀經濟學涉及的生產要素的資本存量的變化時間。宏觀經濟學的總供給曲線涉及的因素主要為貨幣工資和價格水平的調整所需要的時間。一般情況下，工資和價格水平所需要調整的時間介于很長和很短之間。這被稱為“中期”，但在“中期”研究的仍然是人口、技術水平、資本存量等要素保持不變的原有的短期的情況。第102頁/共146頁第四節(jié)古典總供給曲線

古典學派認為，總供給曲線是一條位于經濟的潛在產量或充分就業(yè)水平上的垂直線。原因在于貨幣工資和價格水平具有伸縮平性。POyyf第103頁/共146頁第五節(jié)凱恩斯總供給曲線

凱恩斯的總供給曲線是直角型?？偣┙o曲線直角所對應的是充分就業(yè)的國民收入，低于這一收入，貨幣工資和價格水平不變。達到充分就業(yè)國民收入，社會已沒有多余的生產能力，增加產量的需求只能引起價格水平的上升。原因是貨幣工資和價格具有“剛性”；另短期，貨幣工資和價格沒有足夠時間進行調整。POPyyfAS第104頁/共146頁第十八章失業(yè)與通貨膨脹

總供求曲線共同決定的國民收入并非是充分就業(yè)的國民收入，這種偏離造成宏觀經濟的失業(yè)或通貨膨脹。本章專門研究失業(yè)和通貨膨脹問題。第105頁/共146頁第一節(jié)失業(yè)的描述

一、失業(yè)的數(shù)據

失業(yè)率是指勞動大軍中沒有工作而又在尋找工作的人所占的比例，失業(yè)率的波動反映了就業(yè)的波動情況。二、失業(yè)的分類

摩擦性失業(yè)是指在生產過程中由于難于避免的由于轉業(yè)等原因而造成的短缺、局部性失業(yè)。

第106頁/共146頁

結構性失業(yè)是指勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)，其特點既有失業(yè)，又有職位空缺。周期性失業(yè)是指經濟周期中的衰退或蕭條時，因需求下降而造成的失業(yè)，這種失業(yè)是由整個經濟的支出和產出下降造成的。第107頁/共146頁

三、自然失業(yè)率和自然就業(yè)率

自然失業(yè)率為經濟社會在正常情況下的失業(yè)率，它是勞動市場處于供求穩(wěn)定狀態(tài)時的失業(yè)率，這里穩(wěn)定狀態(tài)被認為是既不會造成通貨膨脹也不會導致通貨緊縮的狀態(tài)。

第108頁/共146頁N代表勞動力，E代表就業(yè)者人數(shù)，U代表失業(yè)者人數(shù)，則：N=E+U；失業(yè)率U/NL代表離職率，f代表就職率；找到工作的人數(shù)是fU；失去工作的人數(shù)是lE

勞動市場穩(wěn)定狀態(tài)是：fU=lE∵E=N-U∴fU=l（N-U）下式是失業(yè)率也是自然失業(yè)率第109頁/共146頁

自然就業(yè)率是與自然失業(yè)率相對應的就業(yè)率，即充分就業(yè)量除以勞動力總量所得的比率。

一個經濟的自然失業(yè)率與自然就業(yè)率之和為100%。

自然失業(yè)率對理解充分就業(yè)和潛在產量方面，在理解宏觀經濟學和宏觀經濟政策方面發(fā)揮重要作用。第110頁/共146頁第二節(jié)失業(yè)的經濟學解釋

市場出清與非市場出清的勞動市場分析WODSEW*NEN*就業(yè)自愿失業(yè)NWNW*N*EDSN2N1OW**自愿失業(yè)非自愿失業(yè)就業(yè)第111頁/共146頁第三節(jié)失業(yè)的影響與奧肯定律

一、失業(yè)的影響失業(yè)有兩種主要影響，即社會影響和經濟影響。失業(yè)的經濟影響可以用機會成本的概念來理解。

第112頁/共146頁

二、奧肯定律

20世紀60年代由美國經濟學家提出了經濟周期中失業(yè)變動與產出變動的經驗關系，即奧肯定律。奧肯定律的內容是，失業(yè)率每高于自然失業(yè)率1個百分點，實際GDP將低于潛在GDP2個百分點。

第113頁/共146頁奧肯定律公式表示：

用y表示實際產出，yf為潛在產出，u為實際失業(yè)率，u*為自然失業(yè)率，a為大于零的參數(shù)。第114頁/共146頁

奧肯定律的一個重要結論是，實際GDP必須保持與潛在GDP同樣快的增長，以防止失業(yè)率的上升。如果政府想讓失業(yè)率下降，就必須使經濟社會的實際GDP的增長快于潛在GDP的增長。第115頁/共146頁

奧肯定律揭示了產品市場和勞動市場之間極為重要的聯(lián)系。它描述了實際GDP的短期變動與失業(yè)率變動的聯(lián)系。根據奧肯定律可以通過失業(yè)率的變動推測或估計GDP的變動，也可以通過GDP的變動預測失業(yè)率的變動。例如：如果實際失業(yè)率為8%，高于6%的自然失業(yè)率2個百分點，則實際GDP就將比潛在GDP低4%左右。GDP偏離其潛在值得百分比被稱為GDP缺口。第116頁/共146頁第四節(jié)通貨膨脹的描述

一、通貨膨脹的數(shù)據二、通貨膨脹的衡量當一個經濟中的大多數(shù)商品和勞務的價格連續(xù)在一段時間內普遍上漲時，宏觀經濟學就稱這個經濟經歷著通貨膨脹。消費價格指數(shù)和生產者價格指數(shù)

第117頁/共146頁

通貨膨脹率被定義為從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比。用公式表示：

三、通貨膨脹分類第118頁/共146頁第五節(jié)通貨膨脹的原因

一、作為貨幣現(xiàn)象的通貨膨脹貨幣數(shù)量論認為每一次通貨膨脹的背后都有貨幣供給的迅速增長。二、需求拉動的通貨膨脹又稱超額需求通貨膨脹，是指總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)顯著的上漲。

第119頁/共146頁

三、成本推動通貨膨脹又稱成本通貨膨脹或供給通貨膨脹，是指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價格水平持續(xù)和顯著的上漲。

四、結構性通貨膨脹五、通貨膨脹持續(xù)第120頁/共146頁第六節(jié)通貨膨脹的經濟效應

一、通貨膨脹的再分配效應

1、不利于靠固定的貨幣收入維持生活的人。

2、對儲蓄者不利。

3、可以在債務人和債權人之間發(fā)生收入再分配的作用。由于居民戶往往同時是收入獲得者、金融證券的持有者和實際財產（不動產）的所有者，故通貨膨脹對他們的影響可以互相抵消。

第121頁/共146頁二、通貨膨脹的產出效應

1、需求拉動的通貨膨脹刺激生產，促進了產出水平的提高。

2、成本推動的通貨膨脹引起產出和就業(yè)的下降。

3、超級通貨膨脹導致經濟崩潰。第122頁/共146頁第七節(jié)失業(yè)與通貨膨脹的關系

—菲利普斯曲線

一、菲利普斯曲線的提出

1958年由在英國任教的新西蘭及經濟學家菲利浦斯提出的一條用以表示失業(yè)率和貨幣工資增長率之間替換關系的曲線，用橫軸表示失業(yè)率，縱軸表示貨幣工資增長率的坐標系中，畫一條向右下方傾斜的曲線，這就是最初的菲利普斯曲線。第123頁/共146頁0πPCu

以薩繆爾森為代表的新古典派把菲利普斯曲線改組為失業(yè)和通貨膨脹之間的關系。用橫軸代表失業(yè)率，縱軸代表通貨膨脹率，向右下方傾斜的曲線PC是菲利普斯曲線。第124頁/共146頁

二、菲利普斯曲線的政策含義

經過修正的菲利普斯曲線成為西方宏觀經濟政策分析的基石。它表明，政策制定者可以選擇不同的失業(yè)率和通貨膨脹率的組合。第125頁/共146頁

一個社會先確定一個社會臨界點，由此確定一個失業(yè)與通貨膨脹的組合區(qū)域。在區(qū)域內，社會決策者不用采取調解行動，在區(qū)域外，可根據菲利普斯曲線所表示的關系進行調解。π(%)U(%)oPC44.A55第126頁/共146頁

三、附加預期的菲利普斯曲線

弗里德曼指出菲利普斯曲線分析忽略了影響工資變動的一個重要因素，即工人對通貨膨脹的預期。弗里德曼提出短期菲利普斯曲線的概念。短期是指從預期到需要根據通貨膨脹作出調整的時間。短期菲利普斯曲線是指預期通貨膨脹率保持不變時，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關系的曲線。第127頁/共146頁uππ2π1π3oU*PC(πe=π3)PC(πe=π2)PC(πe=π1)第128頁/共146頁

四、長期菲利普斯曲線在長期中，工人將根據實際發(fā)生的情況不斷調整自己的預期，工人預期的通貨膨脹率與實際的通貨膨脹率遲早會一致，只是工會要求改變名義工資，以使實際工資不變，從而較高的通貨膨脹就不會起到減少失業(yè)的作用。以失業(yè)率為橫坐標，通貨膨脹率為縱坐標的坐標系中，長期中的菲利普斯曲線.第129頁/共146頁LPCBAU*6%3%u1oπPC2(Pe=6%)PC1(Pe=3%)

長期菲利普斯曲線是一條垂直線，表明失業(yè)率與通貨膨脹率之間不存在替代關系。第130頁/共146頁第二十一章經濟增長和經濟周期理論

這一章論述的是長期國民收入的決定。包括兩個主要問題，一是國民收入增長的趨勢問題，二是實際國民收入圍繞長期趨勢而作出周期性波動問題。第131頁/共146頁第三節(jié)增長核算一、增長核算方程設A為經濟的技術狀況，或稱全要素生產率；Y為總產出，N、K為投入的勞動量,和資本量；△L勞動的變動量，△K資本的變動量，△A技術的變動量，△K產出的變動量。第132頁/共146頁

微觀經濟理論已表明要素需求量