個人投資決策中股票內(nèi)在價值評估的應(yīng)用,貨幣銀行論文內(nèi)容內(nèi)容摘要：近年來，我們國家經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展和穩(wěn)步的提升。在這里背景下，我們國家股票市場愈加繁榮，越來越多的個人投資者投入到股票市場中。本文以個人投資者為主線，基于以運(yùn)用市盈率法、銷售收入法、資產(chǎn)評估法對股票內(nèi)在價值進(jìn)行的評估，使之做出理性和相對專業(yè)的股票投資決策。20世紀(jì)90年代，隨著上海證券交易所和深圳交易所的設(shè)立，中國股票市場正式開場發(fā)展。這幾年，隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，股票市場也越發(fā)的活潑踴躍，但中國的股票市場還是那樣不夠成熟。機(jī)構(gòu)投資者較為缺乏，而大量的中小投資者、個人投資者占據(jù)著主導(dǎo)地位，散戶心理、投機(jī)思維等非理性的投資行為給股票市場帶來各種不可預(yù)測的危機(jī)，而作為占據(jù)著股票市場多數(shù)位置的個人投資者所做出的投資決策應(yīng)該理性而專業(yè)，這樣才能在即知足本身的投資需求，賺取資本利得的同時，又能對股票市場起著積極正面的影響。所以講，研究基于對股票內(nèi)在價值評估的個人投資決策的研究很有必要。一、股票市場投資的現(xiàn)在狀況〔一〕機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者機(jī)構(gòu)投資者主要為具有法人資格的機(jī)構(gòu)、金融公司等以其自有的貨幣資金或者是從公眾手中募集到的資金進(jìn)行股票投資的投資者。它以其本身資金的優(yōu)勢，借著擁有的專業(yè)技術(shù)和專業(yè)運(yùn)作能力對股票市場產(chǎn)生著較大影響。而個人投資者主要為社會公眾利用手中資金的盈余對股票進(jìn)行投資的投資者。在股票市場中，個人投資者數(shù)量大，專業(yè)能力欠缺，風(fēng)險意識缺乏等問題，往往容易被人利用，進(jìn)而對股票市場產(chǎn)生不良的影響?！捕硞€人投資者的不理智行為個體投資者是股票市場中最主要的投資氣力，其投資行為在很大程度上影響著證券市場的效能。個人投資者由于其本身的心理因素、投資決策習(xí)慣、所把握的專業(yè)知識程度和市場噪聲的干擾等都會影響著他們的投資行為。而由于個人投資者缺乏相對專業(yè)的投資知識，或在投資經(jīng)過中盲目投資且容易被心懷叵測的人利用，進(jìn)而在對股票沒有進(jìn)行認(rèn)真評估的情況下進(jìn)行買入賣出，大量的不理智行為容易造成本身投資損失或者影響股票市場效應(yīng)，進(jìn)而導(dǎo)致股票市場失衡。二、股票內(nèi)在價值評估〔一〕股票內(nèi)在價值的定義、內(nèi)涵與市場的聯(lián)絡(luò)股票的內(nèi)在價值是股票最真實(shí)的價值，我們又稱為理論價值。它是對一只股票將來股息收入和市場收益率的預(yù)期，是對股票將來收益的現(xiàn)值的計(jì)算。股票內(nèi)在價值決定著股票市場的長期波動趨勢。市場中股票估值普遍較高，則意味著股票市場的長期發(fā)展趨于上升，有益于投資；反之，市場中股票估值普遍較低，則意味著股票市場的長期發(fā)展趨于下降，不利于投資?！捕彻善眱?nèi)在價值與股票價格間的聯(lián)絡(luò)股票的價格是以股票的內(nèi)在價值而進(jìn)行上下浮動，在股票市場處于上升期的時候，資金面相對充裕，在資金購買力的推動下，股價一般情況下高于此股票的內(nèi)在價值；而在股票市場調(diào)整期，資金面吃緊，市場中供大于求，則股價一般低于此股票的內(nèi)在價值。〔三〕股票內(nèi)在價值確實(shí)定方式方法那么我們怎樣評估一只股票的內(nèi)在價值呢?能夠采用下面的3種方式方法。(1〕市盈率法。市盈率指以行業(yè)中平均市盈率來估計(jì)企業(yè)的價值，股票市場中的市盈率是指股票的市價和每股收益的比值，它是反映股票價值最直觀的方式方法。其通過對企業(yè)的基本因子，如股利支付比例和風(fēng)險、預(yù)期的增長率等的預(yù)估及計(jì)算，通過綜合估計(jì)的方式得到。而在通常的情況下，為了更簡易快速得出其價值，投資者一般用一年期的銀行存款利率來計(jì)算股市的平均市盈率。例如，當(dāng)一年期的定期存款利率是2%的時候，則股市中的平均市盈率為1/2%=50倍。而當(dāng)一只股票的價格高于50倍時，這只股票的價格則被以為高估了；當(dāng)?shù)陀?0倍時，它的價格則被以為是低估了。(2〕銷售收入法。銷售收入法，顧名思義，是指以發(fā)行股票的上市公司的銷售收入作為根據(jù)來對股票的內(nèi)在價值作出評判的方式方法。其方式方法是指某上市公司的年銷售收入總和除以該公司股票總的市值，當(dāng)該值大于1的時候，則講明該股票的價格被低估了；而當(dāng)該值小于1的時候，則講明該股票的價格被高估了。(3〕資產(chǎn)評估法。資產(chǎn)評估方式方法是對歸屬于發(fā)行股票的上市公司全部資產(chǎn)的評估，再從華而不實(shí)減去公司的全部負(fù)債，所得的結(jié)果就是公司的凈資產(chǎn)，用凈資產(chǎn)除以公司總股本，進(jìn)而就能夠得出公司的每股股票的凈資產(chǎn)的價值。而市面上一只股票的價格高于我們所算出的每股股票凈資產(chǎn)價值時，則它的價格被高估了；而當(dāng)價格低于我們算出的每股股票凈資產(chǎn)價值時，它的價格則被低估了。三、個人投資者投資決策分析與研究〔一〕基于股票內(nèi)在價值評估決策作為個人投資者，我們應(yīng)該具有相應(yīng)的金融知識、理性的投資頭腦，避免過度投機(jī)和羊群效應(yīng)。在投資股票時，能夠應(yīng)用上述市盈率法、銷售收入法、資產(chǎn)評估法的簡單計(jì)算，來判定股票的內(nèi)在價值與市場價值的關(guān)系，當(dāng)股票的價格被低估時，則當(dāng)內(nèi)在價值高于其價格時，合適投資；而反之，當(dāng)股票的價值被高估時，則容易構(gòu)成泡沐，不宜投資。〔二〕個人投資者理性專業(yè)投資決策對市場發(fā)展的推動個人投資者的理性投資，能夠發(fā)揮證券市場的定價作用，能夠合理且高效地對資源進(jìn)行分配，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動的優(yōu)化。個人投資者由于具有理性且專業(yè)的投資決策，能夠穩(wěn)定股票市場，提高市場的效率，進(jìn)而促進(jìn)股票市場健康快速的發(fā)展。以下為以下為參考文獻(xiàn)[1]張碩.證券市場個人投資者非理性行為對股市的影響[J].中國商論,2022(16).[2]畢通.上市公司內(nèi)在價值與市場價格研究[J].企業(yè)科技與發(fā)展