發(fā)改委創(chuàng)業(yè)投資管理辦法一、總則（一）目的與宗旨本辦法旨在規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資活動，引導社會資本投向創(chuàng)業(yè)企業(yè)，促進創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展，培育經(jīng)濟發(fā)展新動能，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，助力創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的實施。（二）適用范圍本辦法適用于在中國境內(nèi)注冊設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)及其相關(guān)活動。（三）基本原則1.依法合規(guī)原則創(chuàng)業(yè)投資活動應(yīng)嚴格遵守國家法律法規(guī)，遵循自愿、平等、公平、誠實信用的原則，不得損害國家利益和社會公共利益。2.鼓勵創(chuàng)新原則積極支持創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的創(chuàng)新實踐，鼓勵采用新技術(shù)、新模式、新機制，提高創(chuàng)業(yè)投資的效率和競爭力。3.風險可控原則創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)建立健全風險管理制度，有效識別、評估和控制投資風險，保障投資者的合法權(quán)益。4.服務(wù)實體經(jīng)濟原則創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)聚焦于實體經(jīng)濟領(lǐng)域，支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展，推動科技成果轉(zhuǎn)化，促進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。二、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與備案（一）設(shè)立條件1.實收資本創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的實收資本不低于3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低于1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊后的5年內(nèi)補足不低于3000萬元人民幣實收資本。2.投資者人數(shù)投資者人數(shù)不超過200人。其中，以有限責任公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過50人。單個投資者對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬元人民幣。3.經(jīng)營范圍明確規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，主要從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，包括對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)等。4.管理團隊有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的高級管理人員。（二）備案程序1.申請材料創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請備案時，應(yīng)提交以下材料：公司章程或合伙協(xié)議。營業(yè)執(zhí)照副本復印件。投資者名單、承諾出資額和已繳出資額證明。高級管理人員名單、簡歷和從業(yè)資格證明。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案申請書。2.備案受理省級以上發(fā)展改革部門負責受理創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請。收到申請材料后，應(yīng)在5個工作日內(nèi)做出是否受理的決定。3.備案審查受理申請后，省級以上發(fā)展改革部門應(yīng)在20個工作日內(nèi)完成備案審查。對符合備案條件的，予以備案，并頒發(fā)備案通知書；對不符合備案條件的，書面通知申請企業(yè)并說明理由。三、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運作（一）投資方向1.鼓勵領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)重點投資于國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，如戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等。鼓勵投資于處于種子期、起步期、成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。2.限制領(lǐng)域不得投資于已上市企業(yè)，但所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但購買自用房地產(chǎn)除外。（二）投資限制1.單一項目投資比例創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對單個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20%。2.關(guān)聯(lián)交易限制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得與關(guān)聯(lián)方進行不正當交易，不得向關(guān)聯(lián)方提供擔保或貸款，不得通過關(guān)聯(lián)交易損害投資者利益。（三）投資決策程序1.投資項目評估創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)建立科學的投資項目評估體系，對投資項目的市場前景、技術(shù)水平、管理團隊、財務(wù)狀況等進行全面評估。2.投資決策機制設(shè)立投資決策委員會或其他決策機構(gòu)，明確投資決策程序和權(quán)限。投資決策應(yīng)充分考慮投資風險和收益，實行集體決策。3.投資協(xié)議簽訂投資決策通過后，應(yīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，包括投資金額、股權(quán)比例、估值方法、業(yè)績對賭、退出機制等條款。四、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資金募集與管理（一）資金募集方式1.自行募集創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以自行向投資者募集資金。自行募集時，應(yīng)向投資者充分披露投資風險和收益情況，不得承諾固定回報。2.委托募集創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以委托具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)代為募集資金。委托募集時，應(yīng)簽訂委托募集協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。（二）資金管理1.資金托管創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)選擇符合條件的商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)作為資金托管人，對募集資金進行托管。資金托管人應(yīng)按照托管協(xié)議的約定，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資金進行安全保管、資金清算、會計核算等服務(wù)。2.資金使用監(jiān)督創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)建立健全資金使用管理制度，加強對資金使用的監(jiān)督。資金托管人應(yīng)對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資金使用情況進行監(jiān)督，確保資金使用符合投資協(xié)議和相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。3.財務(wù)報告創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)定期編制財務(wù)報告，向投資者披露投資運作情況、財務(wù)狀況、收益分配等信息。財務(wù)報告應(yīng)經(jīng)會計師事務(wù)所審計。五、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的退出機制（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實現(xiàn)退出。股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以在公開市場進行，也可以通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式進行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格應(yīng)根據(jù)市場情況和被投資企業(yè)的估值確定。（二）企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過證券市場出售其所持股份實現(xiàn)退出。上市退出可以獲得較高的收益，但也面臨一定的市場風險。（三）企業(yè)回購創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以與被投資企業(yè)簽訂回購協(xié)議，約定在一定條件下，被投資企業(yè)應(yīng)回購創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份?；刭弮r格應(yīng)根據(jù)投資協(xié)議和被投資企業(yè)的業(yè)績情況確定。（四）清算退出如果創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營失敗，無法實現(xiàn)盈利或發(fā)展前景不佳，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過清算的方式退出。清算退出時，應(yīng)按照法定程序?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)的資產(chǎn)進行處置，以實現(xiàn)投資者的最大利益。六、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的監(jiān)督管理（一）信息披露1.年度報告創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)在每個會計年度結(jié)束后的4個月內(nèi)，向備案管理部門提交年度報告。年度報告應(yīng)包括投資運作情況、財務(wù)狀況、收益分配情況、風險控制情況等內(nèi)容。2.重大事項報告創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)生重大事項，如投資項目重大變更、股權(quán)結(jié)構(gòu)重大調(diào)整、高級管理人員變動等，應(yīng)在5個工作日內(nèi)向備案管理部門報告。（二）現(xiàn)場檢查備案管理部門有權(quán)對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行現(xiàn)場檢查?，F(xiàn)場檢查可以采取查閱資料、實地考察、詢問相關(guān)人員等方式。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)積極配合備案管理部門的現(xiàn)場檢查工作。（三）違規(guī)處理1.違規(guī)行為認定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如有違反本辦法規(guī)定的行為，如虛假備案、違規(guī)投資、挪用資金等，備案管理部門應(yīng)依法認定其違規(guī)行為。2.處罰措施對違規(guī)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，備案管理部門可以采取責令改正、警告、罰款、撤銷備案等處罰措施。對情節(jié)嚴重的，依法追究法律責任。七、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)（一）設(shè)立條件1.實收資本創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)的實收資本不低于100萬元人民幣。2.經(jīng)營范圍主要從事創(chuàng)業(yè)投資管理業(yè)務(wù)，包括為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供投資咨詢、項目管理、財務(wù)管理等服務(wù)。3.管理團隊有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資管理或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的高級管理人員。（二）備案程序創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)的備案程序與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)類似，應(yīng)提交相應(yīng)的申請材料，經(jīng)備案管理部門審查合格后予以備案。（三）業(yè)務(wù)規(guī)范1.投資顧問服務(wù)創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供投資顧問服務(wù)時，應(yīng)遵循誠實信用、勤勉盡責的原則，不得誤導創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行投資決策。2.項目管理服務(wù)創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)應(yīng)建立健全項目管理制度，對所管理的創(chuàng)業(yè)投資項目進行全程跟蹤管理，及時發(fā)現(xiàn)和解決問題。3.財務(wù)管理服務(wù)創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)應(yīng)按照國家有關(guān)財務(wù)法規(guī)和會計準則，為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供規(guī)范的財務(wù)管理服務(wù)，