1、城鎮(zhèn)化建立融資形式創(chuàng)新 一、新型城鎮(zhèn)化的根本內(nèi)涵一是堅(jiān)持以人為本、促進(jìn)人的全面開展。新型城鎮(zhèn)化要求以人為本，讓那些工作在城市而戶籍在農(nóng)村的農(nóng)民工真正實(shí)現(xiàn)市民化，使其享受到城市的就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、社保等保障制度，實(shí)在進(jìn)步其社會(huì)福利程度，實(shí)現(xiàn)人的全面開展。二是把工業(yè)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化與新型城鎮(zhèn)化相結(jié)合。新型城鎮(zhèn)化建立需要與工業(yè)化、信息化與農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步開展，實(shí)現(xiàn)互相促進(jìn)的良性循環(huán)。一方面，以新型工業(yè)化為改革動(dòng)力、以信息化為技術(shù)支撐，大力推進(jìn)城鎮(zhèn)的裝備制造業(yè)與效勞業(yè)快速開展，鼓勵(lì)城鎮(zhèn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端開展，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造更多就業(yè)時(shí)機(jī)。另一方面，新型城鎮(zhèn)化需要加強(qiáng)城鄉(xiāng)交融，注重以工促農(nóng)、以工哺

2、農(nóng)，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，縮小城鄉(xiāng)之間經(jīng)濟(jì)差距與效勞差距，實(shí)在改變農(nóng)村的開展相貌與改善農(nóng)民的生活質(zhì)量，促進(jìn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)向一元化構(gòu)造轉(zhuǎn)型。三是建立與生態(tài)環(huán)境承載力相適應(yīng)的生態(tài)城鎮(zhèn)。在以GDP為核心的體制鼓勵(lì)下，傳統(tǒng)的城鎮(zhèn)化往往注重看得見、摸得著;的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，如經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值、稅收繳納、就業(yè)創(chuàng)造等指標(biāo)。這些往往會(huì)忽略了關(guān)系到民生的生態(tài)環(huán)境問題，造成城市垃圾圍城、污水橫流、灰塵霧霾等現(xiàn)象，嚴(yán)重影響到人們的消費(fèi)生活質(zhì)量。新型城鎮(zhèn)化建立要求轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)開展方式，實(shí)現(xiàn)粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向集約型轉(zhuǎn)變，做到節(jié)能減排，減少對(duì)自然生態(tài)環(huán)境的破壞。它強(qiáng)調(diào)按照地區(qū)生態(tài)承載才能，擴(kuò)大環(huán)境保護(hù)宣傳與資金投入，著力開展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、生態(tài)經(jīng)濟(jì)與低碳經(jīng)濟(jì)

3、，建立宜居的綠色生態(tài)城，實(shí)現(xiàn)人與自然的和諧交融。二、新型城鎮(zhèn)化建立過程中的金融需求一金融與新型城鎮(zhèn)化的關(guān)系金融開展與城鎮(zhèn)化之間存在親密的互動(dòng)關(guān)系。20世紀(jì)70年代，戈德史密斯、麥金農(nóng)、愛德華bull;肖等學(xué)者通過對(duì)開展中國(guó)家的深化研究，得出金融抑制不利于地區(qū)經(jīng)濟(jì)開展，需要發(fā)揮金融的資源配置功能，給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的資金支持，推動(dòng)包括城鎮(zhèn)在內(nèi)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)學(xué)者也非常關(guān)注金融與城鎮(zhèn)化的內(nèi)在聯(lián)絡(luò)。鄭長(zhǎng)德2022指出，城鎮(zhèn)化與金融開展呈現(xiàn)出互動(dòng)關(guān)系，金融為城鎮(zhèn)化開展提供資金支持的同時(shí)也帶動(dòng)自身的快速開展。對(duì)于新型城鎮(zhèn)化建立來(lái)說，金融的支持作用顯得更加突出，可以從產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、人口轉(zhuǎn)移與公共設(shè)施建立

4、可以看出端倪：一是新型城鎮(zhèn)化需要金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型晉級(jí)。新型城鎮(zhèn)化對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型開展提出更高要求，需要金融業(yè)發(fā)揮出資源配置功能，給產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型晉級(jí)提供充足的資金支持。二是新型城鎮(zhèn)化需要金融支持人口轉(zhuǎn)移。新興城鎮(zhèn)化鼓勵(lì)農(nóng)村勞動(dòng)力向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，需要金融支持農(nóng)業(yè)人口向城市轉(zhuǎn)移，給新市民提供一系列的金融效勞，改善他們的生活待遇與生活質(zhì)量。三是新型城鎮(zhèn)化需要金融支持公共效勞建立。新型城鎮(zhèn)化要求更加完備的公共效勞設(shè)施，需要金融支持城市住房、交通、燃?xì)?、?jié)水等根底設(shè)施建立，提升公共效勞質(zhì)量。此外，新型城鎮(zhèn)化建立也將給金融業(yè)開展提供新的契機(jī)。例如，新型城鎮(zhèn)化建立加速社會(huì)資金聚集，為金融開展提供充足的資金儲(chǔ)藏；新興產(chǎn)業(yè)加速

5、開展將推動(dòng)金融創(chuàng)新，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品與效勞，提升金融業(yè)的利潤(rùn)程度。二新型城鎮(zhèn)化建立的金融需求在新型城鎮(zhèn)化建立過程中，金融需求主要表達(dá)在農(nóng)民市民化、根底設(shè)施建立、產(chǎn)業(yè)晉級(jí)、公共效勞等方面。這些領(lǐng)域具有資金需求量大、投資周期長(zhǎng)、資金回收緩慢等特點(diǎn)，給金融供應(yīng)提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)與要求。首先，人口城鎮(zhèn)化引發(fā)新的金融需求。新型城鎮(zhèn)化勢(shì)必推動(dòng)農(nóng)村勞動(dòng)力涌現(xiàn)城鎮(zhèn)并成為新市民，他們?cè)诜寝r(nóng)行業(yè)就業(yè)時(shí)，逐漸接觸到由金融效勞串聯(lián)起來(lái)的城鎮(zhèn)生活。一是自主創(chuàng)業(yè)需求。市民化后的一局部農(nóng)民工可能從事自主創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，需要金融機(jī)構(gòu)提供創(chuàng)業(yè)貸款、投資基金等。二是金融效勞需求。新城鎮(zhèn)居民開場(chǎng)在傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄的根底上，需要更多消費(fèi)信貸、投資

6、理財(cái)?shù)冉鹑谛?，以滿足日常生活需求。三是社會(huì)效勞需求。農(nóng)民工市民化意味著需要更多的醫(yī)療、養(yǎng)老、社保、教育等社會(huì)效勞，這需要金融支持公共用事業(yè)與公共效勞建立。其次，根底設(shè)施建產(chǎn)生新的金融需求。新型城鎮(zhèn)化建立離不開軟件與硬件設(shè)施，需要加強(qiáng)城鎮(zhèn)能源、交通、供水、通信、文化娛樂等根底設(shè)施，完善住房、醫(yī)療、就業(yè)、教育、養(yǎng)老等公共效勞。傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化建立時(shí)往往通過政府財(cái)政資金予以支持，但是這遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足新型城鎮(zhèn)化軟硬件設(shè)施建立的需求。這需要金融發(fā)揮發(fā)動(dòng)社會(huì)資金的功能，通過全方位的金融創(chuàng)新，將社會(huì)資金投入根底設(shè)施建立領(lǐng)域。第三，產(chǎn)業(yè)構(gòu)造晉級(jí)需要新的金融需求。傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化對(duì)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造轉(zhuǎn)型晉級(jí)的重視力度相對(duì)較弱，導(dǎo)致產(chǎn)

7、業(yè)晉級(jí)步伐相對(duì)滯后于人口轉(zhuǎn)移、城市開展進(jìn)程。新型城鎮(zhèn)化注重主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)之間的開展與轉(zhuǎn)換，需要投入大量的金融資源來(lái)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，支持主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)晉級(jí)，開展集約型、低碳型新興產(chǎn)業(yè)，營(yíng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，創(chuàng)造就業(yè)時(shí)機(jī)，從而提升城市競(jìng)爭(zhēng)力。三、金融支持新型城鎮(zhèn)化建立存在的問題與國(guó)際經(jīng)歷一當(dāng)前金融支持新型城鎮(zhèn)化建立的問題盡管當(dāng)前城鎮(zhèn)化的資金供應(yīng)來(lái)源幾經(jīng)變化，但是根本沒有改變由政府負(fù)債主導(dǎo)的現(xiàn)實(shí)，即依托政府財(cái)政資金、城市土地收益金、政府融資平臺(tái)等途徑獲取資金來(lái)源。這種融資方式與政府主導(dǎo)下的城鎮(zhèn)化進(jìn)程是分不開的，政府與市場(chǎng)之間邊界不明晰，使得絕大多數(shù)公共事務(wù)都由政府來(lái)負(fù)責(zé)。然而，片面依靠政府

8、負(fù)債的融資機(jī)制往往存在如下問題：一是偏離市場(chǎng)化運(yùn)作。不管是政府財(cái)政轉(zhuǎn)移還是地方融資平臺(tái)，其背后的主導(dǎo)力量都是政府部門。政府部門的決策本身就有行政化傾向，具有決策不透明、預(yù)算軟約束等問題，根本上背離了市場(chǎng)化運(yùn)作。二是缺少市場(chǎng)參與者。缺乏私人資金的廣泛參與，不僅進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)政府負(fù)債的依賴，而且導(dǎo)致城鎮(zhèn)開發(fā)缺乏有效的制度安排，難以提升運(yùn)營(yíng)效率與完善風(fēng)險(xiǎn)管控。三是側(cè)重土地抵押。土地財(cái)政是地方政府創(chuàng)收的主要途徑，傳統(tǒng)的城鎮(zhèn)化建立側(cè)重以土地作為抵押品，來(lái)?yè)Q取銀行資金。然而，當(dāng)土地價(jià)格受房?jī)r(jià)下挫而下降或城鎮(zhèn)土地資源減少時(shí)，政府部門的還債壓力就會(huì)迅速增加。二金融支持城鎮(zhèn)化建立的國(guó)際經(jīng)歷以政府負(fù)債為主導(dǎo)的融資形

9、式，不僅增加政府的償債負(fù)擔(dān)，而且難以滿足新型城鎮(zhèn)化建立的資金需求。它山之石，可以攻玉。許多興旺國(guó)家利用現(xiàn)代化金融工具為城鎮(zhèn)化建立融資，可以給我國(guó)新型城鎮(zhèn)化建立融資提供諸多珍貴的經(jīng)歷。日本政府特別注重調(diào)動(dòng)社會(huì)資金，以少量政府資金作為公共設(shè)施建立的啟動(dòng)基金，制定出結(jié)合投資的政策規(guī)那么，吸引民間資金參加工程投資。為了提升工程投資的吸引力，政府還會(huì)制定出一些優(yōu)惠政策如稅收補(bǔ)貼，從而增加投資工程的盈利性。法國(guó)在為根底設(shè)施建立融資過程中，采用發(fā)行長(zhǎng)期債券、制定市政稅與經(jīng)營(yíng)稅以及國(guó)家財(cái)政撥款等方式，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)根底設(shè)施建立資金多元化。韓國(guó)除了積極吸引社會(huì)資金投資城鎮(zhèn)建立之外，還很重視政策性金融機(jī)構(gòu)在城鎮(zhèn)化建立中

10、的作用。例如，韓國(guó)成立了專門指向產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、農(nóng)業(yè)、水利、進(jìn)出口等領(lǐng)域的政策性銀行，每個(gè)政策性銀行各有分工，分別給所指向的部門提供低息、免稅等優(yōu)惠政策，給交通、信息、水利、小微企業(yè)等領(lǐng)域建立提供充足的資金支持。興旺國(guó)家的成功經(jīng)歷說明，需要在政府引導(dǎo)、市場(chǎng)參與的根底上，建立多元化的投融資體系，發(fā)動(dòng)更多的社會(huì)資本參與到新型城鎮(zhèn)化建立中來(lái)，實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化建立的資金來(lái)源多元化、投資渠道多樣化與投資風(fēng)險(xiǎn)分散化。這樣既可以推動(dòng)金融市場(chǎng)開展、豐富市場(chǎng)投資方式與渠道，也可以化解新型城鎮(zhèn)化建立的資金瓶頸。四、金融支持新型城鎮(zhèn)化建立的對(duì)策建議由上述分析可知，金融支持新型城鎮(zhèn)化建立的內(nèi)核在于，創(chuàng)新融資體制與機(jī)制，遵循誰(shuí)投

11、資、誰(shuí)受益、誰(shuí)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn);的市場(chǎng)規(guī)律，引入社會(huì)資本共同參與新型城鎮(zhèn)化建立。詳細(xì)而言，采用傳統(tǒng)融資形式、市政債融資形式、PPP融資形式、資產(chǎn)證券化融資形式等，發(fā)揮銀行、證券、保險(xiǎn)等市場(chǎng)功能，給公益型、準(zhǔn)公益型以及市場(chǎng)型工程提供資金支持，化解新型城鎮(zhèn)化建立的資金供需矛盾。首先，發(fā)揮商業(yè)性金融與政策性金融的融資功能。一是繼續(xù)發(fā)揮商業(yè)銀行的信貸投放功能，積極開發(fā)金融產(chǎn)品、提升金融效勞，擴(kuò)大銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量，結(jié)合社會(huì)信譽(yù)體系建立，給城鎮(zhèn)小微企業(yè)開展、新市民創(chuàng)業(yè)提供資金支持。二是鼓勵(lì)商業(yè)銀行開發(fā)圍繞新型城鎮(zhèn)建立的理財(cái)產(chǎn)品，充當(dāng)政府部門與投資者的資金供求中介，為新型城鎮(zhèn)化建立開拓新的融資渠道。三是在公益性、低效益

12、、建立周期長(zhǎng)等建立領(lǐng)域，發(fā)揮政策性金融在城鎮(zhèn)根底設(shè)施中的作用，填補(bǔ)商業(yè)性金融的投資空白。其次，積極開展市政債融資形式。市政債券是以政府信譽(yù)為擔(dān)保，以市政工程建立收益與政府財(cái)政補(bǔ)貼作為還款來(lái)源，通過資本市場(chǎng)籌集資金，具有融資本錢低、流動(dòng)性強(qiáng)、信譽(yù)等級(jí)高的特點(diǎn)。目前，中國(guó)城投債有市政債的公益性特點(diǎn)，注重對(duì)交通、住房、節(jié)能、治污等領(lǐng)域的投資，但是城投債具有政府主導(dǎo)性特征，缺乏透明性與資金來(lái)源多元化。這需要促進(jìn)債券市場(chǎng)創(chuàng)新，推進(jìn)城投債券向市政債券轉(zhuǎn)型，拓寬市政建立的融資渠道，標(biāo)準(zhǔn)債券發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式、利率程度、信譽(yù)評(píng)級(jí)、擔(dān)保與歸還機(jī)制，實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化根底設(shè)施建立的融資來(lái)源多元化。第三，著力推進(jìn)PPP

13、融資形式。PPP是當(dāng)前政府重點(diǎn)推出的融資形式，通過加強(qiáng)政府與私人合作，共同籌資建立公共工程。PPP形式吸引社會(huì)資本參與到公共工程建立中來(lái)，在降低融資本錢的同時(shí)，進(jìn)步融資效率與運(yùn)營(yíng)透明度。一是進(jìn)步工程運(yùn)行透明度。PPP形式使私人資本與政府部門公共參與根底設(shè)施建立，有助于形成互相制約的監(jiān)視管理機(jī)制，提升工程運(yùn)行的透明度與科學(xué)性。二是降低融資本錢。PPP形式采取以政府政策扶持與補(bǔ)貼的方式，進(jìn)步工程的收益性，吸引到更多的私人部門前來(lái)投資。這樣可以進(jìn)步私人部門的投資熱情，降低工程融資本錢。三是降低政府的負(fù)債壓力。PPP形式可以擴(kuò)大私人部門的出資比例，降低政府的負(fù)債比重，從而降低政府的融資風(fēng)險(xiǎn)。第四，嘗試施行資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是以投資工程的穩(wěn)定現(xiàn)金流為依托，通過一定的構(gòu)造安排，設(shè)計(jì)出在市場(chǎng)上出售流通的證